企業(yè)股權(quán)管理綜述(ppt 248頁(yè)).ppt

1、股權(quán)管理股權(quán)管理 標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)負(fù)債表標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)資產(chǎn) 負(fù)債和所有者權(quán)益負(fù)債和所有者權(quán)益 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn) 現(xiàn)金現(xiàn)金 應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款 存貨存貨 預(yù)付帳款預(yù)付帳款 非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn) 金融資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)金融資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn) 固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)凈值 固定資產(chǎn)總值固定資產(chǎn)總值 累計(jì)折舊累計(jì)折舊 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 短期負(fù)債短期負(fù)債 銀行借款銀行借款 長(zhǎng)期負(fù)債的流動(dòng)部分長(zhǎng)期負(fù)債的流動(dòng)部分 應(yīng)付帳款應(yīng)付帳款 應(yīng)付費(fèi)用應(yīng)付費(fèi)用 非流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債 長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債 所有者權(quán)益所有者權(quán)益 合計(jì)合計(jì)合計(jì)合計(jì) l所有權(quán)首先是一個(gè)法律用語(yǔ)。是指對(duì)物的所有而 享有的各種權(quán)能和權(quán)利。 l我國(guó)民法通則中規(guī)定:財(cái)產(chǎn)

2、所有權(quán)是指所有人依法 對(duì)自己的財(cái)產(chǎn)享有占有、使用、收益和處分的權(quán) 利。 l所有權(quán)的主體(所有人)可以是自然人,也可以是法 人。但主體應(yīng)當(dāng)是明確的,在享有所有權(quán)權(quán)利的同 時(shí),也要承擔(dān)由權(quán)利而帶來(lái)的各種義務(wù)。所有權(quán)的 客體(所有物)可以是實(shí)物形態(tài),也可以是價(jià)值形態(tài)。 可以是有形的,也可以是無(wú)形的。 所有權(quán)派生形式所有權(quán)派生形式 l完整的所有權(quán) ：完整的所有權(quán)是集占有、使用、 收益和處分四種權(quán)能于一身的權(quán)利。 l特征: l本源性。即所有權(quán)是一切產(chǎn)權(quán)的源頭和基礎(chǔ),由所有 權(quán)派生出的一切產(chǎn)權(quán)都將受到所有權(quán)的制約。 l排他性。所有權(quán)主體(自然人.或法人)是獨(dú)占該物的 唯一主體。 l不完整所有權(quán)：不完整所有

3、權(quán)表現(xiàn)為占有、使用、 收益和處分不能同時(shí)集中于一主體上。 l我國(guó)第84條規(guī)定:債是按照合同 的約定或者依據(jù)法律的規(guī)定,在當(dāng)事人之間產(chǎn) 生的特定的權(quán)利和義務(wù)關(guān)系。享有權(quán)利的人稱 為債權(quán)人,負(fù)有義務(wù)的人稱為債務(wù)人。債的主 體為債權(quán)人與債務(wù)人。 知識(shí)產(chǎn)權(quán)知識(shí)產(chǎn)權(quán) l知識(shí)產(chǎn)權(quán),概括地講就是公民和法人對(duì)他們?cè)诳茖W(xué) 技術(shù)(包括管理)和文學(xué)藝術(shù)等領(lǐng)域內(nèi)創(chuàng)造的精神 財(cái)富(即智力成果)依法享有的專有權(quán)利。包括： l版權(quán)（著作權(quán)） l工業(yè)產(chǎn)權(quán)：專利權(quán)（發(fā)明、實(shí)用新型、外觀設(shè)計(jì)專利 權(quán)）、商標(biāo)權(quán)。 l知識(shí)產(chǎn)權(quán)的特征:第一,它是一種無(wú)形財(cái)產(chǎn)。第二, 它必須經(jīng)國(guó)家法律直接確認(rèn),第三.它具有專用性。 第四.它具有時(shí)間性。

4、 物權(quán)（物權(quán)法）物權(quán)（物權(quán)法） （三）對(duì)產(chǎn)權(quán)認(rèn)識(shí)的過(guò)程（三）對(duì)產(chǎn)權(quán)認(rèn)識(shí)的過(guò)程 20032003年年1111月月1414日日 標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)負(fù)債表標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)資產(chǎn) 負(fù)債和所有者權(quán)益負(fù)債和所有者權(quán)益 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn) 現(xiàn)金現(xiàn)金 應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款 存貨存貨 預(yù)付帳款預(yù)付帳款 非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn) 金融資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)金融資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn) 固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)凈值 固定資產(chǎn)總值固定資產(chǎn)總值 累計(jì)折舊累計(jì)折舊 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 短期負(fù)債短期負(fù)債 銀行借款銀行借款 長(zhǎng)期負(fù)債的流動(dòng)部分長(zhǎng)期負(fù)債的流動(dòng)部分 應(yīng)付帳款應(yīng)付帳款 應(yīng)付費(fèi)用應(yīng)付費(fèi)用 非流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債 長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債 所有者權(quán)益所有者權(quán)益 合計(jì)合計(jì)

5、合計(jì)合計(jì) 資產(chǎn)負(fù)債表與損益表的關(guān)系 資 產(chǎn) 負(fù) 債 負(fù) 債 凈值 凈值 資 產(chǎn) 凈利潤(rùn) 收入 費(fèi)用 股利 留存收益 公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 營(yíng)業(yè)活動(dòng)營(yíng)業(yè)活動(dòng)投資活動(dòng)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)籌資活動(dòng) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 宏觀：資源配置宏觀：資源配置 微觀：資源利用微觀：資源利用 營(yíng)業(yè)活動(dòng)：營(yíng)業(yè)活動(dòng)： 采購(gòu)采購(gòu) 生產(chǎn)生產(chǎn) 銷售和服務(wù)銷售和服務(wù) 籌資活動(dòng)：籌資活動(dòng)： 發(fā)行股票發(fā)行股票 發(fā)行債券發(fā)行債券 長(zhǎng)期借款長(zhǎng)期借款 短期借款短期借款 投資活動(dòng)：投資活動(dòng)： 資本性支出資本性支出 并購(gòu)并購(gòu) 金融投資金融投資 出售固定資產(chǎn)出售固定資產(chǎn) 出售金融資產(chǎn)出售金融資產(chǎn) 收回長(zhǎng)期外借收回長(zhǎng)期外借 償還長(zhǎng)期借款償還長(zhǎng)

6、期借款 償還短期借款償還短期借款 公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 融資需求融資需求 外部資金需求資金需求內(nèi)生資金外部資金需求資金需求內(nèi)生資金 其中：資金需求資金需求現(xiàn)金現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)資本需求營(yíng)運(yùn)資本需求固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 又其中：現(xiàn)金為公司持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的變動(dòng)值。 營(yíng)運(yùn)資本需求為營(yíng)運(yùn)資本需求變動(dòng)值。 營(yíng)運(yùn)資本需求(應(yīng)收賬款存貨預(yù)付費(fèi)用)(應(yīng)付賬款預(yù) 提費(fèi)用) 固定資產(chǎn)為新的資本支出減去從現(xiàn)有固定資產(chǎn)出售 中籌集的資金。 內(nèi)生資金留存收益折舊費(fèi)內(nèi)生資金留存收益折舊費(fèi) 負(fù)債及所有者權(quán)益財(cái)務(wù)管理（融資） 短期借款銀行信用 應(yīng)付帳款商業(yè)信用 長(zhǎng)期負(fù)債負(fù)債融資（資本結(jié)構(gòu)） 實(shí)收資本股本權(quán)益融資（資本結(jié)構(gòu)） 未

7、分配利潤(rùn)股利分配（留存收益） 融資結(jié)構(gòu)與 所投資的各 類資產(chǎn)之間 的現(xiàn)金流規(guī) 劃 （一）公司法的規(guī)定（一）公司法的規(guī)定 股東出資方式股東出資方式 l設(shè)立公司必然需要一定數(shù)量的貨幣，用以 支付創(chuàng)建公司時(shí)的開(kāi)支和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用。 所以股東必須有貨幣出資。 2.2.實(shí)物實(shí)物 l實(shí)物指有形物即能看得見(jiàn)，又可摸得到的 東西。實(shí)物出資一般是以機(jī)器設(shè)備、原材 料、零部件、建筑物、廠房等作為出資。 3.3.知識(shí)產(chǎn)權(quán)知識(shí)產(chǎn)權(quán) 4.4.土地使用權(quán)土地使用權(quán) l土地使用權(quán)：是一種財(cái)產(chǎn)權(quán)利，即依據(jù)法律規(guī)定 的程序和方式合法取得的使用土地的權(quán)利。從財(cái) 產(chǎn)的分類上講，應(yīng)當(dāng)劃作有形財(cái)產(chǎn)，但他又不同 于土地本身。因?yàn)樗婕巴恋?/p>

8、的使用，而不涉及 對(duì)土地所擁有的其他權(quán)利。 l在我國(guó)，土地所有權(quán)只能屬于國(guó)家或集體勞動(dòng)群 眾（后者僅限于農(nóng)村）土地只能被依法租用，其 所有權(quán)仍歸國(guó)家。 l土地使用權(quán)的取得是有限期的，在該限期內(nèi)，使 用人有權(quán)將其依法使用的土地用作出資，但在使 用期限屆滿時(shí)，土地便應(yīng)重新回到其所有人國(guó)家 或集體的手中。 股權(quán)控制結(jié)構(gòu)股權(quán)控制結(jié)構(gòu) 家族控制 ABC D就是所謂 的金字塔控 股方式： 交叉控股 多重控股 董事會(huì)董事會(huì) 基金基金享有董事會(huì)席位。公司重大事項(xiàng)的決議須由享有董事會(huì)席位。公司重大事項(xiàng)的決議須由 董事會(huì)絕對(duì)多數(shù)票通過(guò)董事會(huì)絕對(duì)多數(shù)票通過(guò)( (例如：表決權(quán)的例如：表決權(quán)的85%)85%)，包，包

9、括但不限于：括但不限于： 審批公司管理層核心人員的任命及薪水審批公司管理層核心人員的任命及薪水 批準(zhǔn)公司重要開(kāi)支、重大資產(chǎn)交易和對(duì)外投資批準(zhǔn)公司重要開(kāi)支、重大資產(chǎn)交易和對(duì)外投資 審批公司年度商業(yè)計(jì)劃書(shū)及年度預(yù)算審批公司年度商業(yè)計(jì)劃書(shū)及年度預(yù)算 批準(zhǔn)關(guān)聯(lián)交易批準(zhǔn)關(guān)聯(lián)交易 清算優(yōu)先權(quán)清算優(yōu)先權(quán) 公司發(fā)生清算時(shí)，公司發(fā)生清算時(shí)， 基金基金對(duì)清算剩余財(cái)產(chǎn)的分配享對(duì)清算剩余財(cái)產(chǎn)的分配享 有優(yōu)先權(quán)有優(yōu)先權(quán) 國(guó)家或家族所有國(guó)家或家族所有 改制前企改制前企 業(yè)資產(chǎn)業(yè)資產(chǎn) 發(fā)起發(fā)起 設(shè)立設(shè)立 股份股份 公司公司 資產(chǎn)資產(chǎn) 新設(shè)股份公司新設(shè)股份公司 發(fā)起人股發(fā)起人股 法人股法人股 自然人股自然人股 國(guó)家或家族所有

10、國(guó)家或家族所有 改制前企改制前企 業(yè)資產(chǎn)業(yè)資產(chǎn) 發(fā)起設(shè)立股發(fā)起設(shè)立股 份公司資產(chǎn)份公司資產(chǎn) 發(fā)起人股發(fā)起人股法人股法人股自然人股自然人股 設(shè)立其他股設(shè)立其他股 份公司資產(chǎn)份公司資產(chǎn) 設(shè)立其他類設(shè)立其他類 型公司資產(chǎn)型公司資產(chǎn) 新設(shè)股份公司新設(shè)股份公司 國(guó)家或家族所有國(guó)家或家族所有 改制前企改制前企 業(yè)資產(chǎn)業(yè)資產(chǎn) 發(fā)起設(shè)立股份發(fā)起設(shè)立股份 公司資產(chǎn)公司資產(chǎn) 發(fā)發(fā) 起起 人人 股股 法法 人人 股股 自自 然然 人人 股股 設(shè)立其他股份設(shè)立其他股份 公司資產(chǎn)公司資產(chǎn) 設(shè)立其他類型設(shè)立其他類型 公司資產(chǎn)公司資產(chǎn) 控股公司控股公司 新設(shè)股份公司新設(shè)股份公司 國(guó)家或家族所有國(guó)家或家族所有 改制前甲改制前

11、甲 企業(yè)資產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn) 發(fā)起設(shè)立股份發(fā)起設(shè)立股份 公司資產(chǎn)公司資產(chǎn) 發(fā)發(fā) 起起 人人 股股 法法 人人 股股 自自 然然 人人 股股 設(shè)立其他股份設(shè)立其他股份 公司資產(chǎn)公司資產(chǎn) 設(shè)立其他類型設(shè)立其他類型 公司資產(chǎn)公司資產(chǎn) 控股公司控股公司 改制前乙改制前乙 企業(yè)資產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn) 新設(shè)股份公司新設(shè)股份公司 華西希望 南方希望 希望裝飾 大陸希望 東方希望 育新育種場(chǎng) 1982年創(chuàng)辦 1 43 2 1983年分股 不分家 1 34 2 1992年集團(tuán)分 工明晰產(chǎn)權(quán) 兩廠一所 1995年集團(tuán)裂變 法人代表：陳育新 華西希望 東方希望 南方希望 大陸希望 希望裝飾 希望集團(tuán) 董事長(zhǎng)：劉永行 總裁：劉永好 劉

12、永言 陳育新 劉永紅 劉永好 劉永行 新希望民生銀行 1983年李安民出資 5000元，組織27人 義安安民焦化廠 介休縣義安焦化廠 義安精煤發(fā)運(yùn)站 義安焦化廠 個(gè)體戶 獨(dú)立法人集體企業(yè) 1985年股份合作制 企業(yè)資產(chǎn)100萬(wàn)元 非獨(dú)立法人 1990年注冊(cè)資本907萬(wàn)元 1992年注冊(cè)資本2038萬(wàn)元 資產(chǎn)股份量化給職工 1993年3家法人發(fā) 起設(shè)立 山西安泰國(guó)際企業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司 山西安泰集團(tuán)股份有限公司 1998年股東變更為 185位自然人 山西安泰集團(tuán)股份有限公司 安泰集團(tuán)股份有限公司 義安洗煤廠 2000年股東變更為 9位自然人注冊(cè)資 本8000萬(wàn)元 2001年1送1注冊(cè) 資本1

13、6000萬(wàn)元 股份公司 2003年發(fā)行新股7000 萬(wàn)股，融資3.4億。總 股本23000萬(wàn)股 收購(gòu)方收購(gòu)方 第一大股東第一大股東 被收購(gòu)方被收購(gòu)方 第一大股東第一大股東 達(dá)成友好收購(gòu)協(xié)議達(dá)成友好收購(gòu)協(xié)議 有限責(zé)任公司有限責(zé)任公司 （收購(gòu)方為第一大股東（收購(gòu)方為第一大股東 控股該公司，間接控股控股該公司，間接控股 被收購(gòu)公司）被收購(gòu)公司） 現(xiàn)金和資產(chǎn)現(xiàn)金和資產(chǎn) 股股 權(quán)權(quán) 被收購(gòu)公司 控股 收購(gòu)方收購(gòu)方 創(chuàng)智公司 被收購(gòu)方被收購(gòu)方 第一大股東（第一大股東（五一 文文化用品商場(chǎng)集 體資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)） 達(dá)成友好協(xié)議達(dá)成友好協(xié)議 有限責(zé)任公司有限責(zé)任公司 （創(chuàng)智公司51 控股該公司）控股該公司） 現(xiàn)金

14、和資產(chǎn)現(xiàn)金和資產(chǎn) 股股 權(quán)權(quán) 被收購(gòu)公司 （五一文） 股股 權(quán)權(quán) 五一文文化用品商場(chǎng)集體資產(chǎn)管理協(xié)會(huì) 五一文股份有限公司 總股本9000萬(wàn)股 社會(huì)公眾股2500股 14.72% 湖南創(chuàng)智 科技有限公司 創(chuàng) 智 公 司 49% 51% 銀工現(xiàn)代裝飾公司 7.83% 2元/股 長(zhǎng)沙市 調(diào)料食品公司 2.42% 14.72%+2.42%+7.83% =24.97% 湖南創(chuàng)智五一文 股份有限公司 1998年 湖南創(chuàng)智五一文 股份有限公司 湖南創(chuàng)智 科技有限公司 湖南創(chuàng)智軟件園開(kāi)發(fā)有限公司 100% 配股 1999年 湖南創(chuàng)智 信息科技股份有限公司 湖南創(chuàng)智五一文 股份有限公司 湖南創(chuàng)智 科技有限公司

15、湖南創(chuàng)智軟件園開(kāi)發(fā)有限公司 51%49% 收購(gòu)價(jià)3500萬(wàn)元, 作為創(chuàng)智五一文 對(duì)創(chuàng)智科技的應(yīng)付款, 無(wú)息掛帳 1999年 1530萬(wàn)元 實(shí)物及無(wú)形資產(chǎn) 湖南創(chuàng)智軟件園 開(kāi)發(fā)有限公司 創(chuàng) 智 集 團(tuán) 有 限 公 司 湖南創(chuàng)智科技有限公司 五一文文化用品商場(chǎng)集體資產(chǎn)管理協(xié)會(huì) 湖南創(chuàng)智實(shí)業(yè)有限公司 49%51% 22.35% 4.04% 長(zhǎng)沙北斗星 商廈有限公司 湖南五一文現(xiàn)代 辦公用品有限公司 100% 0.33% 99.67%99.89%0.11% 湖南創(chuàng)智信息科技股份有限公司 (上市公司 0787創(chuàng)智科技) 1999年 上海大眾（集團(tuán)）公司原股權(quán)結(jié)構(gòu)上海大眾（集團(tuán)）公司原股權(quán)結(jié)構(gòu) 大眾集團(tuán)公

16、司 大眾出租 浦東大眾 集團(tuán)控股集團(tuán)控股59.2159.21（國(guó)家股）（國(guó)家股） 大眾控股大眾控股35.735.7 大眾企業(yè)管理公司 （大眾出租和浦東大眾的職工出資 7000萬(wàn)元的職工持股會(huì)控股95.7 ） 大眾交通（原大眾出租） 大眾科創(chuàng)（原浦東大眾） 浦東大眾以1000輛營(yíng)運(yùn)車 和兩家公司的股權(quán)折價(jià) 4.41億元認(rèn)購(gòu)大眾交通 法人股1.4億股 大眾科創(chuàng)控股27.74 大眾集團(tuán)公司 大眾出租 浦東大眾 購(gòu)買大眾出租持有的2600 萬(wàn)股浦東大眾法人股控股 23.41 集團(tuán)控股集團(tuán)控股 59.2159.21（國(guó)（國(guó) 家股）家股） 大眾控股大眾控股35.735.7 2021-5-8135毛中明版權(quán)

17、所有 嚴(yán)禁盜用 2021-5-8136毛中明版權(quán)所有 嚴(yán)禁盜用 2021-5-8137毛中明版權(quán)所有 嚴(yán)禁盜用 托普集團(tuán)創(chuàng)始人宋如華，中國(guó)致公黨黨員，1962年 4月出生于浙江紹興，1983年畢業(yè)于電子科技大學(xué) 應(yīng)用物理系并留校任教，1989年獲理學(xué)碩士學(xué)位。 1992年創(chuàng)立托普集團(tuán)，任托普集團(tuán)董事局主席兼首 席執(zhí)行官。 2000年福布斯中國(guó)內(nèi)地前50名首富列45位。 2002年福布斯中國(guó)內(nèi)地富豪排行榜77位。 2003年胡潤(rùn)“IT富豪50強(qiáng)”第6位。 將將53.85%53.85%的股份的股份 于于19971997年年1212月按月按 7.427.42元元/ /股的價(jià)股的價(jià) 格轉(zhuǎn)讓給川長(zhǎng)征格轉(zhuǎn)

18、讓給川長(zhǎng)征 將將48.3748.37的股份于的股份于19981998年年4 4 月按（月按（2.082.080.50.5）元）元/ /股的股的 價(jià)格轉(zhuǎn)讓給托普發(fā)展價(jià)格轉(zhuǎn)讓給托普發(fā)展 2021-5-8毛中明版權(quán)所有 嚴(yán)禁盜用 2021-5-8毛中明版權(quán)所有 嚴(yán)禁盜用 2021-5-8毛中明版權(quán)所有 嚴(yán)禁盜用 2021-5-8毛中明版權(quán)所有 嚴(yán)禁盜用 2021-5-8毛中明版權(quán)所有 嚴(yán)禁盜用 2021-5-8毛中明版權(quán)所有 嚴(yán)禁盜用 2021-5-8毛中明版權(quán)所有 嚴(yán)禁盜用 2021-5-8毛中明版權(quán)所有 嚴(yán)禁盜用 2021-5-8毛中明版權(quán)所有 嚴(yán)禁盜用 2021-5-8毛中明版權(quán)所有 嚴(yán)禁盜用

19、 2021-5-8毛中明版權(quán)所有 嚴(yán)禁盜用 2021-5-8毛中明版權(quán)所有 嚴(yán)禁盜用 2021-5-8毛中明版權(quán)所有 嚴(yán)禁盜用 盈盛投資 （全興集團(tuán)18位高管 和120位業(yè)務(wù)骨干投資 成立）持有67.7 全興集團(tuán)（國(guó)有凈資產(chǎn)60946萬(wàn)元） 全興工會(huì) 持有12.3 深圳矢量投資 持有20 衡平信托（發(fā) 行MBO信托募 集2.7億） 全興股份 持有48.44 全興股份 2021-5-8毛中明版權(quán)所有 嚴(yán)禁盜用 2021-5-8毛中明版權(quán)所有 嚴(yán)禁盜用 2021-5-8毛中明版權(quán)所有 嚴(yán)禁盜用 2021-5-8毛中明版權(quán)所有 嚴(yán)禁盜用 收購(gòu)公司收購(gòu)公司 目標(biāo)目標(biāo) 公公 司司 股股 東東 目標(biāo)公司目

20、標(biāo)公司 現(xiàn)金或票據(jù)現(xiàn)金或票據(jù) 股票股票 負(fù)債由誰(shuí)負(fù)責(zé)？ 雙方達(dá)成協(xié)議 通知被收 購(gòu)公司 向證監(jiān)會(huì)報(bào)送 收購(gòu)報(bào)告書(shū) 抄送證券交易所和 證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu) 收購(gòu)報(bào)告書(shū)摘要 和提示性公告 被收購(gòu)公司 董事會(huì)發(fā)表 意見(jiàn) 被收購(gòu)公司 獨(dú)立董事單 獨(dú)發(fā)表意見(jiàn) 證監(jiān)會(huì)是否有異議？ 收購(gòu)人公告 收購(gòu)報(bào)告書(shū) 收購(gòu)人履行 收購(gòu)協(xié)議 股權(quán)過(guò)戶 終止收購(gòu) 次日 有 無(wú) 15日內(nèi) 非流通股協(xié)議收購(gòu)流程圖 雙方達(dá)成協(xié)議 通知被收 購(gòu)公司 向證監(jiān)會(huì)報(bào)送 收購(gòu)報(bào)告書(shū) 抄送證券交易所和 證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu) 收購(gòu)報(bào)告書(shū)摘要 和提示性公告 被收購(gòu)公司 董事會(huì)發(fā)表 意見(jiàn) 被收購(gòu)公司 獨(dú)立董事單 獨(dú)發(fā)表意見(jiàn) 證監(jiān)會(huì)是否有異議？ 收購(gòu)人公告 收

21、購(gòu)報(bào)告書(shū) 委托證券公 司申請(qǐng)辦理 股份轉(zhuǎn)讓和 過(guò)戶登記 受讓人公告 并通知上市 公司 終止收購(gòu) 次日 有 無(wú) 15日內(nèi) 流通股協(xié)議收購(gòu)流程圖 證券公司申 請(qǐng)辦理過(guò)戶 交易所暫停股票交易， 3日內(nèi)審核轉(zhuǎn)讓協(xié)議 證券公司通知雙方及被 收購(gòu)公司 出受讓人在2日內(nèi)公告 證券公司申請(qǐng)解除 股票臨時(shí)托管 受讓人在2 日內(nèi)公告 不予確認(rèn) 確認(rèn) 恢復(fù)交易 次日 初創(chuàng)期 成熟期成長(zhǎng)期衰退期 股權(quán)型長(zhǎng)期 薪酬 長(zhǎng)期和短期 薪酬均衡 基本和短期 薪酬 基本薪酬和 福利 確定激勵(lì)崗位 崗位績(jī)效考核崗位責(zé)任系數(shù) 確定公司業(yè)績(jī)指標(biāo) 考核并提取獎(jiǎng)勵(lì)基金 分配激勵(lì)基金 備罰金股票/股份 懲罰鎖定 解除鎖定變現(xiàn) 確定崗位責(zé)任系

22、數(shù) 分配股票增值權(quán) 確定股票增值權(quán)數(shù)量 離職鎖定 行權(quán) 確定激勵(lì)崗位 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) 凈資產(chǎn)增長(zhǎng)股價(jià)上漲 是 否 授予出售行權(quán) 行權(quán)禁止期 可以行權(quán)期 行權(quán)價(jià) 股價(jià) 授予出售行權(quán) 行權(quán)禁止期 可以行權(quán)期 行權(quán)價(jià) 股價(jià) 收益、收入和利得的關(guān)系 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 其他業(yè)務(wù)收入 收入 源于日?；顒?dòng) 營(yíng)業(yè)外收入 補(bǔ)貼收入 利得 源于偶發(fā)活動(dòng) 收益 什么區(qū)別? 1.法律因素：資本保存、企業(yè)積累、凈利潤(rùn)、超額累法律因素：資本保存、企業(yè)積累、凈利潤(rùn)、超額累 計(jì)利潤(rùn)計(jì)利潤(rùn) 2.股東因素：穩(wěn)定的收入和避稅、控制權(quán)的稀釋股東因素：穩(wěn)定的收入和避稅、控制權(quán)的稀釋 3.公司的因素：盈余的穩(wěn)定性、資產(chǎn)的流動(dòng)性、舉債公司的因素：盈余的穩(wěn)定性、資產(chǎn)的流動(dòng)性、舉債 能力、投資機(jī)會(huì)、資本成本、債務(wù)合同能力、投資機(jī)會(huì)、資本成本、債務(wù)合同 4.其他因素：債務(wù)合同約束、通貨膨脹其他因素：債務(wù)合同約束、通貨膨脹 三、股利分配