注會(huì)考試經(jīng)濟(jì)法考點(diǎn)解讀第07章證券法律制度01

1、第七章證券法律制度（一）本章考情分析在最近3年的考試中，本章的平均分值為25分，2014年的分值高達(dá)41.5分。自2012年以來(lái)，本章在案例分析題中一直占據(jù)兩個(gè)席位，公司法與證券法的結(jié)合是考生必須嚴(yán)防死守的陣地。考生要想順利地通過(guò)經(jīng)濟(jì)法的考試，本章是必須要翻越的障礙。最近3年題型題量分析表題型2012 年2013 年2014 年單選題2題2分1題1分4題4分多選題4題6分1題1.5分1題1.5分案例分析題15分8分36分合計(jì)23分10.5 分41.5 分2015年教材的主要變化2013年教材的主要變化是：（1）對(duì)“虛假陳述行為”的內(nèi)容進(jìn)行了重大調(diào)整；（2）對(duì)“內(nèi)幕交易行為”的內(nèi)容進(jìn)行了重大調(diào)整

2、。2014年教材的主要變化是：（1）對(duì)“非上市公眾公司”的內(nèi)容進(jìn)行了重大調(diào)整；（2）新增了“優(yōu)先股發(fā)行與交易試點(diǎn)”的內(nèi)容。2015年教材的主要變化是：（1）對(duì)“在創(chuàng)業(yè)板上市的公司首次公開(kāi)發(fā)行股票的條件” 進(jìn)行了重大調(diào)整；（2）對(duì)“公司債券”的內(nèi)容進(jìn)行了重大調(diào)整；（3）對(duì)“上市公司收購(gòu)”的內(nèi)容進(jìn)行了重大調(diào)整；（4）對(duì)“上市公司重大資產(chǎn)重組”的內(nèi)容進(jìn)行了重大調(diào)整；（5）對(duì)“股票的暫停上市與終止上市”的內(nèi)容進(jìn)行了重大調(diào)整；（6）對(duì)“網(wǎng)上和網(wǎng)下同時(shí)發(fā)行的機(jī)制”進(jìn)行了重大調(diào)整。本章基本結(jié)構(gòu)框架第一單元非上市公眾公司【考點(diǎn)1】股票發(fā)行的類型（P202）1. 非公眾公司的非公開(kāi)發(fā)行股票，即發(fā)行后股東人數(shù)不超

3、過(guò) 200人、也未采用公開(kāi)發(fā)行方式。這種股票發(fā)行方式不需報(bào)經(jīng)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)，發(fā)行人可以自行決定，只需要遵守公司的規(guī)定。2.非公眾公司向特定對(duì)象發(fā)行股票， 司經(jīng)核準(zhǔn)定向發(fā)行股票后，股東人數(shù)超過(guò)法，不承擔(dān)證券法規(guī)定的強(qiáng)制信息披露義務(wù)，投資者的保護(hù)完全依據(jù)投資者與發(fā)行人 之間的協(xié)議安排、公司章程和公司法導(dǎo)致發(fā)行后股東人數(shù)超過(guò)200人的發(fā)行。非公眾公200人的，該公司將被定性為非上市公眾公司。3.非公眾公司申請(qǐng)股票以公開(kāi)方式向社會(huì)公眾公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的，需要報(bào)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn), 核準(zhǔn)后該公司被定性為非上市公眾公司?！窘忉尅勘緛?lái)股東轉(zhuǎn)讓股票并不構(gòu)成股票發(fā)行行為，但為了防止有人利用股份轉(zhuǎn)讓規(guī)避 公開(kāi)發(fā)行監(jiān)管，國(guó)務(wù)院

4、辦公廳關(guān)于嚴(yán)厲打擊非法發(fā)行股票和非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的 通知明確規(guī)定：“公司股東自行或者委托他人以公開(kāi)方式向社會(huì)公眾轉(zhuǎn)讓股票的行為” 成了變相公開(kāi)發(fā)行股票。4.非上市公眾公司的定向發(fā)行。非上市公眾公司向特定對(duì)象定向發(fā)行股票，需要經(jīng)過(guò)中 國(guó)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)。并且在發(fā)行完畢后擬發(fā)行上市后，發(fā)行人5.首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市。 當(dāng)發(fā)行人向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)行股票, 去證券交易所上市的，需要符合法定條件，依法報(bào)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。 成為上市公司。都必須符合6.上市公司發(fā)行新股。上市公司無(wú)論是公開(kāi)發(fā)行新股還是非公開(kāi)發(fā)行新股, 法定條件，經(jīng)過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)。破仿r M(I.什 0 /N打 上公7P-4ft q

5、z一第上W2夂O 公Z公7/公公開(kāi) G)粘丑y?A *雷仏V，。扌2冷一文向咯彳T 怦/* e 公訂計(jì)Y dBC介乞仝耳J【考點(diǎn)2】非上市公眾公司的界定（P203）非上市公眾公司，是指具有下列情形之一且其股票未在證券交易所上市交易的股份有限200人；（2）股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓。公司：（1股票向特定對(duì)象發(fā)行或者轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)根據(jù)非上市公眾公司的定義， 股份有限公司可以因兩種原因經(jīng)過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)后成 為非上市公眾公司：1.因股票以“非公開(kāi)方式轉(zhuǎn)讓”導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人股票向特定對(duì)象轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人的股份有限公司，應(yīng)當(dāng)自該行為發(fā)生之日起3個(gè)月內(nèi)，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)核準(zhǔn)；如果股份有限公

6、司在3個(gè)月內(nèi)將股東人數(shù)降至200人以內(nèi)的，可以不提出申請(qǐng)。2. 因股份有限公司申請(qǐng)其股票“公開(kāi)轉(zhuǎn)讓”（1）股份有限公司申請(qǐng)其股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)依法就股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的具體方案作2/3以上出決議，并提請(qǐng)股東大會(huì)批準(zhǔn)， 股東大會(huì)決議必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的 通過(guò)。（2）股東人數(shù)超過(guò)200人的公司申請(qǐng)其股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)核準(zhǔn)。中20個(gè)工作日內(nèi)作出國(guó)證監(jiān)會(huì)在受理申請(qǐng)文件后，依法對(duì)公司治理和信息披露進(jìn)行審核，在 核準(zhǔn)、中止審核、終止審核、不予核準(zhǔn)的決定。（3）對(duì)于股東人數(shù)未超過(guò) 200人的公司申請(qǐng)其股票 （在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)）公開(kāi)轉(zhuǎn)讓，中國(guó)證監(jiān)會(huì)豁免核準(zhǔn)，由全國(guó)中小企業(yè)

7、股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行審查?！究键c(diǎn)3】股票定向發(fā)行(P203)無(wú)論是普通公司通過(guò)向特定對(duì)象發(fā)行股票累計(jì)超過(guò)已經(jīng)成為非上市公眾公司的發(fā)行人向特定對(duì)象發(fā)行股票, 且發(fā)行對(duì)象必須只能是中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的特定對(duì)象。200人而成為非上市公眾公司，還是都必須經(jīng)過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)，而1.特定對(duì)象的范圍(1)公司股東;(2)公司的董事、監(jiān)事、髙級(jí)管理人員、核心員工;(3 )符合投資者適當(dāng)性管理規(guī)定的自然人投資者、法人投資者及其他經(jīng)濟(jì)組織?！窘忉?】公司確定發(fā)行對(duì)象時(shí)，符合第(2)項(xiàng)、第(3)項(xiàng)規(guī)定的投資者合計(jì)不得超過(guò)35名?！窘忉?】核心員工的認(rèn)定，應(yīng)當(dāng)由公司“董事會(huì)”提名，并向全體員工公示和征求意 見(jiàn)，由“監(jiān)事會(huì)”

8、發(fā)表明確意見(jiàn)后，經(jīng)“股東大會(huì)”審議批準(zhǔn)。2.決議方式發(fā)行人董事會(huì)應(yīng)當(dāng)依法就本次股票發(fā)行的具體方案作出決議，并提請(qǐng)股東大會(huì)批準(zhǔn)，股東大會(huì)決議必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)。3. 公司申請(qǐng)定向發(fā)行股票， 可以申請(qǐng)一次核準(zhǔn)， 分期發(fā)行。自中國(guó)證監(jiān)會(huì)予以核準(zhǔn)之日 起，公司應(yīng)當(dāng)在3個(gè)月內(nèi)完成首期發(fā)行，剩余數(shù)量應(yīng)當(dāng)在12個(gè)月內(nèi)發(fā)行完畢。超過(guò)核準(zhǔn)文件限定的有效期未發(fā)行的，必須重新經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可發(fā)行。首期發(fā)行數(shù)量應(yīng)當(dāng)不少于總發(fā)行數(shù)量的50%，剩余各期發(fā)行的數(shù)量由公司自行確定，每期發(fā)行后5個(gè)工作日內(nèi)將發(fā)行情況報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。4. 在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股票的非上市公眾公

9、司向特定對(duì)象發(fā)行股票后股東累計(jì)不超過(guò) 200人的，豁免向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)核準(zhǔn)，由全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)自律管理，但發(fā)行對(duì)象應(yīng)當(dāng)符合對(duì)特定對(duì)象范圍的規(guī)定?！鞠嚓P(guān)鏈接】對(duì)于股東人數(shù)未超過(guò)200人的公司申請(qǐng)其股票（在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)）公開(kāi)轉(zhuǎn)讓，中國(guó)證監(jiān)會(huì)豁免核準(zhǔn)，由全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行審查。【例題1 單選題】甲公司為發(fā)起設(shè)立的股份有限公司，現(xiàn)有股東199人，尚未公開(kāi)發(fā)行或者轉(zhuǎn)讓過(guò)任何股票。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列情形中，需要向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)核 準(zhǔn)的是（）。（2014年）2個(gè)月后全部買回A. 股東乙向一位朋友轉(zhuǎn)讓部分股票B. 股東丙將其持有的部分股票分別轉(zhuǎn)讓給丁和戊，約定C. 甲公

10、司向全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)申請(qǐng)其股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓D. 甲公司向兩家投資公司定向發(fā)行股票各500萬(wàn)股【答案】D【解析】（1）選項(xiàng)AB:股票向特定對(duì)象轉(zhuǎn)讓，導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人的，應(yīng)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后成為非上市公眾公司；如果股份有限公司在 3個(gè)月內(nèi)將股東人數(shù)降至 200人以內(nèi)的,可以不提出申請(qǐng)。本題中，在選項(xiàng)A中，轉(zhuǎn)讓成功后股東人數(shù)正好200人，無(wú)須經(jīng)核準(zhǔn)；在選項(xiàng)B中，在2個(gè)月后股東人數(shù)減為 199人，無(wú)需申請(qǐng)核準(zhǔn)；（2）選項(xiàng)C:股東人數(shù)未超 過(guò)200人的公司申請(qǐng)其股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓，中國(guó)證監(jiān)會(huì)豁免核準(zhǔn)，由全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行審查；（3）選項(xiàng)D:股票向特定對(duì)象發(fā)行導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人的，需經(jīng)過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)成為非上市公眾公司?！纠}2多選題】根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列情形中，須經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的有（）。（2014 年）A. 甲上市公司向某戰(zhàn)略投資者定向增發(fā)股票B. 有30名股東的丙非上市股份有限公司擬將其股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓3名風(fēng)險(xiǎn)投資人C. 有199名股東的丁非上市股份有限公司擬通過(guò)增資引入D. 乙上市公司向所有現(xiàn)有股東配股【答案】ACD【解析】（1）選項(xiàng)AD上市公司無(wú)論是公開(kāi)發(fā)行新股（包括配股和增發(fā)）還