工程財(cái)務(wù)計(jì)算練習(xí)題答案

1、工程財(cái)務(wù)計(jì)算練習(xí)題答案1工程財(cái)務(wù)計(jì)算練習(xí)題答案CH3籌資管理1、【答案】(1) 計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的成本：政策一：2%/ (1-2%) *360/ (30-10) * 100%二36. 7%25% 政策二：3%/ (1-3%) *360/ (60-10) *100%二22. 3% 36. 7%,故企業(yè)應(yīng)放棄折扣，即不應(yīng)該在10天內(nèi)歸還應(yīng)付賬款2、【答案】計(jì)算實(shí)際利率：(1) 仍為14%(2) 10000*12% / 10000* ( 1-12%) = 13. 6%(3) 10000*10% / 10000* (1-20%) = 12. 5%應(yīng)選擇第三種借款方式3、【答案】經(jīng)營杠桿系數(shù)二(S VC

2、) / (S VC - F)當(dāng) S= 3000000 時(shí)，系數(shù)=3000000(1 70%) / 300000070%) 300000=l. 5當(dāng) S= 2000000 時(shí),茨數(shù)-2000000 (1-70%) / 2000000 (1 70%) 300000 =24、【答案】(1 )該籌資方案中，各種資金來源的比重及其個(gè)別資金成本 為：債券資本成本 二 1000X 5%x( 1-20%) /1000M1-3%) =4. 12%普通股資金成本=100/1000 (1-4%) + 4%= 14. 42%留存收益資金成本=500 X 100/1000/500 + 4% =14%債券比重=1000/

3、2500 = 0.4普通股比重=1000/2500= 0.4留存收益比重二500/2500= 0.2(2)該籌資方案的綜合資金成本=4. 12%X 0. 4 + 14. 42%X 0. 4 + 14%X 0. 25、【答案】(1) 息稅前利潤總額二(50-30) X 10 -100=100(萬元)(2) 復(fù)合杠桿系數(shù)二(50-30)X 10 /100-60X12%-2. 156、【答案】增資前的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)二300/( 300 200 X 8%) = 1.06發(fā)行債券后的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)= (300+50)/ (300+50 200X 8% 100X 10%)=1.08增發(fā)普通股后的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=

4、(300+50)/ (300+50 200 X 8%)=1.057、【答案】(1 )固定成本增加前：經(jīng)營杠桿系數(shù)1.5二(營業(yè)收入-變動(dòng)成本)/ (營業(yè)收入-變動(dòng) 成本-固定成本)即:1. 5=1000* (1-40%)/ 1000* (1-40%)-固 定成 本得：固定成本=200；財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)2二(營業(yè)收入-變動(dòng)成本-固定成本)/(營業(yè)收 入-變動(dòng)成本-固定成本-利息即：2= 1000*(1-40%)-固定成本/ 1000* (1-40%)-固定成本卜利息2=( 1000-400-100) /( 1000-400-100-利息)得:利息=250 固定成本增加1 00萬元后:新經(jīng)營杠桿系數(shù)=

5、1000*(140%)/ 1000*( 1-40%)-300) =2新財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=1000* (1-40% )-300/ 1000* (1-40%)-300- 250=6(2)銷售收入增長30%經(jīng)營杠桿系數(shù)二息稅前利潤變動(dòng)率/銷售收入變動(dòng)率則息稅前利潤增長=30%X 1.5= 45 %8、【答案】年末支付的租金=480000 X1/(P/A, 16%, 10) =99313. 08 元9、【答案】(1)每股利潤無差異點(diǎn)：(EBIT - 600*10% ) * (1-30% ) / ( 100+50) =( EBIT-(600+750) *10% ) * (1-30%) /100 解得：EBI

6、T 二 285 萬元(2)EBIT為400萬時(shí)，因?yàn)?00285故應(yīng)該選擇方案2；代入兩種方案，得到每股利潤分別為：1. 58和1. 85元/股，故應(yīng)該選擇方案2CH4流動(dòng)資產(chǎn)管理1、【答案】最佳現(xiàn)金持有量二2 X 8400 X( 150- 10000) / 7% 1/2 =60（萬元）相關(guān)總成本二2 X 8400 X (150- 10000) X 7% 1/2 =4.2(萬元)2、【答案】(1 )經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量二(2X 16200X 25/1) 1/2= A (件)(2 )經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的存貨相關(guān)總成本=(2X 16200X 25X1) 1/2=(元)(3)經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金=A/2 X

7、100二(元)(4) 年度最佳進(jìn)貨批次=16200/A二 (次)CH5證券投資1、【答案】到期收益率二 1000X 8%/1100X 100%二7. 27%2、【答案】預(yù)計(jì)第1年的每股股利二2 X (1 + 10% ) =2.2 (元)預(yù)計(jì)第2年的每股股利=2. 2X (1 + 9%) =2. 398 (元)預(yù)計(jì)第3年及以后各年的每股股利=2.398X (1 +8%) =2. 58948 (元)股票的價(jià)值二2. 2X (P/F, 12%, 1) +2. 398X (P/F, 12%,2) + (2.58948/12%) X (P/F, 12%, 2)=持有期收益率=1000X 6%+( 115

8、0- 1105) /1105X 100% 9. 50%4、【答案】200X( P/F, 6%, 3) +200X 8%X( P/A, 6%, 3)=200X 0. 8396 + 16X 2.6730=210. 69 元價(jià)格250高于價(jià)值2 1 0.69不應(yīng)該購買5、【答案】1.2X(l+8%) / (20%-8%) =10.8 元6、【答案】(1) A股票的標(biāo)準(zhǔn)離差率=7%/10% = 0.7風(fēng)險(xiǎn)收益率二風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)X標(biāo)準(zhǔn)離差率A股票風(fēng)險(xiǎn)收益率二02X 0. 7X 100%= 14%A股票必要收益率=4%+ 14% = 18%(2) 因?yàn)?，對A、B兩種股票的投資比例為2: 1,所以，投資比重分

9、別為2/3和1/3,資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率二2/3X 10%+1/3X 15% 二 11.67%CH6固定資產(chǎn)新設(shè)備年折舊=200/5=40(萬元)稅后凈利潤=(1650-1150-40)X( 1-25%) =345 (萬元)營業(yè)現(xiàn)金流量二 1 650X( 1-25%) -11 50X( 1-25%) +40X 25%=385 (萬元)CH8利潤及其分配1、【答案】(1 )固定股利政策下，吉安公司20X 8年應(yīng)分配的現(xiàn)金股禾I (與上年相同)為240萬元。(2)定股利比例政策下，吉安公司20X 8年應(yīng)分配的現(xiàn)金股利為：400 X 240/600 = 160 (萬元)2、【答案】(1) 來年所需權(quán)

10、益資本=1200X( 1 50%)= 600 萬元需補(bǔ)充的權(quán)益資本=600 250= 350萬元股利支付率=(500350)/500X100%= 30%(2) 股票市價(jià)二10X 2= 20元 (3)增發(fā)股票數(shù)二350/20=17.5(萬股) 保留利潤=2500x（ 1-20%）= 2000 （萬元）權(quán)益融資需要=6000X 50%= 3000 （萬元）外部權(quán)益融資的需要 =3000-2000=1000 （萬元）CH9財(cái)務(wù)分析計(jì)算題1、【答案】（1）期末流動(dòng)負(fù)債=54000 - 2 = 27000 （元）（2分）期末存貨二 54000- 27000X 1. 5= 13500 （元）（2 分）銷貨

11、成本二（13500+ 30000） /2X 4= 87000 （元）（2 分）（2）期末應(yīng)收賬款二 54000- 13500= 40500 （元）（2 分）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=400000/ （ （40500+ 25400） 一 2） = 12. 1（次）2、【答案】產(chǎn)權(quán)比率二負(fù)債額/所有者權(quán)益=1.5即平均負(fù)債總額/ （平 均資產(chǎn)總額-平均負(fù)債總額）=1.5因?yàn)槠骄Y產(chǎn)總額=200000 元所以平均負(fù)債總額=200000-200000/ （1.5+1） =120000（元）資產(chǎn)負(fù)債率=120000/200000X 100% 二 60%權(quán)益乘數(shù)二1 - ( 1-資產(chǎn)負(fù)債率)二2.5銷售毛利=90

12、0000元銷售毛利率二30%銷售收入=9000 一 30%=300000 (元)銷售成本=300000 X( 1-30%) =210000 (元)存貨周轉(zhuǎn)率=210000/60000=3. 5應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=300000/40000=7. 5 銷售凈利率=30000 X( 1-30%)/300000二7%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=300000/200000=1. 5總資產(chǎn)凈利率=7%X 1. 5=10. 5%3、【答案】(1) (120+80)/2=100 萬元1000/100=10 次(2) 5=1000x( 1-50%) /存貨平均余額所以存貨平均余額=100萬元所以年末存貨余額二100萬元由于：流動(dòng)比率二流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)比率二速動(dòng)資產(chǎn)/ 流動(dòng)負(fù)債即：2二流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債1.5=(流動(dòng)資產(chǎn)-100) /流動(dòng)負(fù)債兩式相除：流動(dòng)資產(chǎn)=400萬元所以總資產(chǎn)=400/0.4=1000萬元資產(chǎn)凈利率=1000 X 20%/1000=20%4、【答案】流動(dòng)比率二(465+ 2016+ 1449) / (774+ 504 + 702)= 1.98 資產(chǎn)負(fù)債率=(774 + 504 + 702 + 1539) /5685