成功交易者的習(xí)性—控制風(fēng)險(xiǎn)(20210424230617)

1、成功交易者的習(xí)性一一控制風(fēng)險(xiǎn)(六)2007年08月29 0星期三23:31賭博，其本質(zhì)就是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。而自從有紀(jì)錄開始，賭博就一直是一種深受歡迎的 消遣，但經(jīng)常使人上癮，一直以來，人類就癡迷于賭博，因?yàn)樗鼈兪刮覀兏矣谂c命運(yùn)奮身一搏。伯恩斯坦(Peter L. Bernstein)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)成功的交易者愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，以此享受成功的歡愉。正因?yàn)檫@種喜悅，我們才會(huì) 忽視過程中可能岀現(xiàn)的一點(diǎn)點(diǎn)失敗和挫折。成功的交易者懂得享受風(fēng)險(xiǎn)所帶來的緊 張。對他們來說，風(fēng)險(xiǎn)并不可怕，而是刺激的。他們似乎與生俱來就必須承受種種 風(fēng)險(xiǎn)。成功的交易者并不是盲目地承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，而是將其賭注置于廣為知曉的物品。這些 風(fēng)險(xiǎn)控制風(fēng)險(xiǎn)，并

2、使得風(fēng)險(xiǎn)與他們的期望收益能成正比。他們知道，如果他們能 夠因此成功，那么他們也可能因此失敗。此外，當(dāng)真正需要面對和承受風(fēng)險(xiǎn)的時(shí) 候，他們毫不猶豫。在機(jī)會(huì)面前，他們決不退縮。不去決策，就不是不做選擇。不根據(jù)決策行事，就是不做決策。成功的交易者則會(huì) 決策，并且據(jù)其行事。他們能夠做出最好的選擇，而他們選擇了賺錢，他們選 擇了 冒險(xiǎn)。他們喜好面對各種風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇?？赡苄杂捎谟懈鞣N可能性，他們才能成功。明智地承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，其數(shù)學(xué)核心就是概率。成功 的交易者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，以期待成功。沒有數(shù)據(jù)，就沒有各種可能性，也沒有概率；沒有可能性和概率，處理風(fēng)險(xiǎn)的唯一 方法就是怨天尤人。沒有數(shù)據(jù)，風(fēng)險(xiǎn)無從談起。伯恩斯坦(Pete

3、r L. Bernstein)生活方式傾向和喜好承受風(fēng)險(xiǎn)往往超越交易本身。它可能是一種生活方式傾向和喜好。我們也許都會(huì) 很好奇，那些成功的日交易者再不進(jìn)行交易時(shí)，會(huì)做些什么呢？一些人會(huì)去拉斯韋加斯賭博，一些人則會(huì)玩攀巖或滑雪，也有人深海潛水或是沖 浪，在不就是賽車。時(shí)刻處于邊緣狀態(tài)使他們生活的一部分。但同時(shí)，他們懂得控 制風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)他們認(rèn)為自己不能勝任時(shí)，決不勉強(qiáng)。他們不斷開發(fā)自己的技能，并且 只從事自己能夠成功勝任的工作。我們必須沿著自己畏懼的方向前行約翰貝里曼(John Berryman)當(dāng)然，我們還應(yīng)加上這樣的一句：我們必須沿著自己恐懼的方向前行，并期望著 成功。沖浪者處于危險(xiǎn)的邊緣，而交

4、易者喜愛交易，他們?nèi)绯鲆晦H。他們都需要不 斷鍛煉自己的技能，保持最好的狀態(tài)，時(shí)刻警惕，了解自己的動(dòng)態(tài)，而在游戲其間 時(shí)，又有巨大的控制力。沖浪者如何才能到達(dá)20英尺的浪頭？因?yàn)樗嘈抛约耗軌虻竭_(dá)。這其中自然有 危 險(xiǎn)，但這就是對他們的挑戰(zhàn)。沖浪冠軍Mark Foo在1995年的一次沖浪中喪命。有 時(shí)候，即使是最頂尖的選手也未必能夠做到。成功者期望著成功，失敗者則料想著失敗。而結(jié)果也往往就是如此。我們沿著自 己的思維方向前行，而我們也將它付諸現(xiàn)實(shí)。興奮？恐懼？腎上腺素在為我們創(chuàng)造興奮的同時(shí)，也為我們帶來了恐懼的感覺。 交易初始，如果你感到腎上腺素活動(dòng)激烈，是否就預(yù)示著可能會(huì)發(fā)生一些好事， 或者相

5、反，是壞事呢？然而，你的興奮或者恐懼的感覺來自于你自己的想象。當(dāng) 然，如果你根據(jù)自我喜 好確定了某一概率，那么你就有可能遭受損失，但同時(shí)也 有可能贏得利潤。對那 些敢于承受風(fēng)險(xiǎn)的投資者以及風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理來說，正是這種處 于較小的風(fēng)險(xiǎn)和較大的收益之間的不確定性，才給他們帶來了無限的趣味?？刂?恐懼可能會(huì)刺激某種行為。恐懼導(dǎo)致了驚恐綜合癥。精確的判斷和經(jīng)驗(yàn)告訴 你在何時(shí)做何事。你并不因?yàn)樽约旱那榫w而將其置之一旁。你在選擇中不斷鍛煉自 己。一個(gè)成功的交易者敢于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但他還懂得控制風(fēng)險(xiǎn)?？刂骑L(fēng)險(xiǎn)是一種個(gè) 人技能，它是任何冒險(xiǎn)行為中的一個(gè)極為重要的部分。對大多投資者來說，控制 風(fēng)險(xiǎn) 的重要性顯而易見。成功

6、的交易者不會(huì)為了一時(shí)的刺激而奮身一博。在尋求刺激和盈利之間，他們有 明確的界線。其他各種形式的追求刺激，同樣也會(huì)出現(xiàn)這種界線?！皩で蟠碳?，可以幫助和加強(qiáng)發(fā)展，但也可以阻礙發(fā)展，這兩者之間的區(qū)別與探 測和暴力間的區(qū)別如出一轍。”一一麥克爾J.阿普特 我們都有一個(gè)承受風(fēng)險(xiǎn)的 區(qū)域，在這個(gè)區(qū)域中，我們可以發(fā)揮出自己的最佳狀態(tài)。無論我們超過這一區(qū)域過 度地承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)或是較少地冒險(xiǎn)，我們都不會(huì)有太大的問題。米哈伊奇克岑特米 哈伊(Mihaly Csikszentmihalyi)稱之為“心流”。心流是一種心靈的狀態(tài)，處于這種狀態(tài)的人完全沉浸在某中活動(dòng)中，感覺自己似 乎與之一起漂流，而無視于其他事物存在的狀態(tài)

7、。這種經(jīng)驗(yàn)本身帶來莫大的喜悅。 在心流經(jīng)驗(yàn)中，個(gè)人會(huì)面臨一系列的挑戰(zhàn)，但是這些挑戰(zhàn)從不超越人們的知識和 技能，即使挑戰(zhàn)可能還會(huì)引起人們普遍的關(guān)注和即時(shí)的回饋。網(wǎng)球運(yùn)動(dòng)可以很好地說明這一點(diǎn)。當(dāng)與一個(gè)高出你好幾倍的高手較量時(shí)，就會(huì)激 發(fā)出你的狀態(tài)，令你感到自己在比賽中技高一籌，而不是自慚形穢。個(gè)人差異 一些人面對風(fēng)險(xiǎn)精神百倍，而一些人則會(huì)畏縮不前。這就是我們存在的個(gè)人差異。 在需求、經(jīng)歷以及對刺激的反應(yīng)上，我們都有所不同。但最重要的目的就是可以 在追逐風(fēng)險(xiǎn)和厭惡風(fēng)險(xiǎn)的情緒中找到平衡，這樣，我們才能在交易中，以最佳的 姿態(tài)保護(hù)我們的交易資金，并使其得以增長?！拔艺J(rèn)為那些偉大的交易者一定要對自己有一個(gè)穩(wěn)定的心態(tài)，但不要過于穩(wěn)定。因 為人必須要有一定的本領(lǐng)對抗風(fēng)險(xiǎn)。你必須有良好的心理，才能成為交易者；必須 有承受風(fēng)險(xiǎn)、獲得勇氣的能力，以及心理上的穩(wěn)定?！?Pat Arbor如果你傾向于超額交易或過度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，你必須時(shí)刻留意你的安全框架。你必須 建立一個(gè)交易指南，以保護(hù)自己。你必須警惕自己過度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并且在發(fā)現(xiàn)自 己過度時(shí)及時(shí)抽身。如果你傾向于回避風(fēng)險(xiǎn)，你必須擴(kuò)充你的安全框架。你必須為自己的交易緩慢地 增加風(fēng)險(xiǎn)，以便你在情感上能夠接受。減少你的交易頭