12 財(cái)務(wù)報(bào)表分析任務(wù)01江鈴汽車

1、財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析 形成性考核作業(yè)一報(bào)告形成性考核作業(yè)一報(bào)告 教育層次教育層次（本科或?qū)？疲?本科 報(bào)告題目： 江鈴汽車償債能力分析江鈴汽車償債能力分析 分校（站、點(diǎn)）：分校（站、點(diǎn)）： 阜新分校阜新分校 姓名：姓名： 學(xué)號：學(xué)號： 年級：年級： 11 春 專業(yè)：專業(yè)： 會計(jì)學(xué) 指導(dǎo)教師：指導(dǎo)教師： 日期：日期： 2 江鈴汽車償債能力分析報(bào)告江鈴汽車償債能力分析報(bào)告 報(bào)告目錄 一、公司概況.3 （一）江鈴汽車公司簡介.3 （二）同行業(yè)對比公司簡介.3 二、江鈴汽車財(cái)務(wù)分析指標(biāo).3 （一）短期償債能力.4 （二）長期償債能力.6 三、同行業(yè)對比公司財(cái)務(wù)分析指標(biāo).7 （一）短期償債能力.7

2、 （二）長期償債能力.8 （三）償債能力指標(biāo)比較.9 四、同業(yè)平均水平比較.15 （一）江鈴汽車與行業(yè)平均水平比較.16 五、江鈴汽車財(cái)務(wù)分析評價.18 （一）短期償債能力財(cái)務(wù)分析.18 （二）長期償債能力財(cái)務(wù)分析.24 六、江鈴汽車償債能力總結(jié).26 3 報(bào)告附件：報(bào)告附件： 1、江鈴汽車 2008 年到 2010 年資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表 2、安徽合力 2008 年到 2010 年資產(chǎn)負(fù)債表 3、同行業(yè)平均水平指標(biāo) 一一 公司概況公司概況 （一）江鈴汽車公司簡介（一）江鈴汽車公司簡介 江鈴汽車股份有限公司江鈴汽車股份有限公司是于 1992 年 6 月 16 日在江西汽車制造廠基礎(chǔ)上改 組設(shè)立的

3、中外合資股份制企業(yè),公司于 1993 年 11 月 28 日在南昌市工商行政管 理局注冊登記。公司于 1997 年 1 月 8 日、2003 年 10 月 25 日、2004 年 9 月 23 日、2006 年 1 月 11 日、2007 年 6 月 21 日在江西省工商行政管理局變更注冊. 公司法人代表王錫高，注冊資本 86321.4 萬元，現(xiàn)有總資產(chǎn) 148.9 億元，凈資 產(chǎn)達(dá) 61 億，擁有汽車發(fā)動機(jī)、變速箱、車身、車架、前橋、后橋等六大總 成制造工藝設(shè)備，整車制造能力達(dá)到29 萬臺套/年。其中江鈴汽車股份有 限公司具備年產(chǎn) 12 萬臺發(fā)動機(jī)、 3 萬噸合格鑄件的制造能力。 2004

4、年 11 月，江鈴集團(tuán)與長安汽車合資組建江西 江鈴控股有限公司 ，投資總額 10 億元人民幣，江鈴集團(tuán)與長安汽車各占50%股份，于 1993 年 12 月 1 日在深 圳證券交易所掛牌上市，發(fā)行價格 3.6 元，最新總股 86321.4 萬。股票代碼為 000550。目前，江西江鈴控股有限公司持有江鈴汽車股份有限公司股權(quán) 41.03%、美國福特汽車公司持股 30%。 公司經(jīng)營范圍為生產(chǎn)及銷售汽車、專用(改裝)車、發(fā)動機(jī)、底盤等汽車總成及 其他零部件,并提供相關(guān)售后服務(wù)；作為福特汽車(中國)有限公司的福特(ford) e 系列進(jìn)口汽車品牌經(jīng)銷商,從事上述品牌汽車的銷售(不含批發(fā));二手車經(jīng)銷;

5、提供與汽車生產(chǎn)和銷售有關(guān)的企業(yè)管理、咨詢服務(wù)。 江江鈴鈴汽汽車車股股份份有有限限公公司司（ “江江鈴鈴”） ，中國商用車行業(yè)最大的企業(yè)之一 ,連續(xù) 五年位列中國上市公司百強(qiáng)。 江鈴于二十世紀(jì)八十年代中期在中國率先引 進(jìn)國際先進(jìn)技術(shù)制造輕型 卡車，成為中國主要的輕型卡車 制造商。1993 年 11 月，公司成功在深圳證券交易所發(fā)行a 股，成為江西省第一家上市公 司，并于 1995 年在中國第一個以 adrs 發(fā)行 b 股方式引入外資戰(zhàn)略合作伙 伴。美國福特汽車公司（ “福特”）現(xiàn)為公司第二大股東。 作為江西較早引入外商投資的企業(yè)，江鈴憑借戰(zhàn)略合作伙伴-福特的 支持，迅速發(fā)展壯大。 1997 年，

6、江鈴/福特成功推出中國第一輛真正意義上 中外聯(lián)合開發(fā)的汽車 -全順輕客。公司吸收了世界最前沿的產(chǎn)品技術(shù)、制 4 造工藝、管理理念，并以合理的股權(quán)制衡機(jī)制、高效透明的運(yùn)作和高水準(zhǔn)的 經(jīng)營 江鈴汽車管理，形成了規(guī)范的管理運(yùn)作體制。 江鈴汽車集團(tuán)公司是經(jīng)江西省人民政府批準(zhǔn)，于1993 年 7 月由江西汽 車制造廠改制成立的，是中國汽車行業(yè)骨干企業(yè)，國家重點(diǎn)支持的520 家 大型企業(yè)集團(tuán)之一。 現(xiàn)在，江鈴汽車集團(tuán)公司是中國汽車行業(yè)重點(diǎn)骨干企業(yè)和國家汽車整車出口 基地企業(yè)，2006 年銷售收入列中國最大 500 家企業(yè)集團(tuán)第 239 位，列中國 機(jī)械 500 強(qiáng)第 25 位。 （二）同行業(yè)對比公司簡介（

7、二）同行業(yè)對比公司簡介 同行業(yè)對比公司為安徽合力安徽合力，股票代碼為 600761。安徽合力股份有限公司前身 是安徽叉車集團(tuán)公司的骨干企業(yè)合肥叉車總廠,是機(jī)械部定點(diǎn)生產(chǎn)叉車的大型骨 干企業(yè),是國內(nèi)目前規(guī)模最大的叉車生產(chǎn),科研,出口基地,是全國同行業(yè)中首先 獲得進(jìn)出口自營權(quán)的企業(yè)。1993 年 9 月,由安徽叉車集團(tuán)獨(dú)家發(fā)起,以其骨干企 業(yè)-合肥叉車總廠進(jìn)行股份制改造,并以其經(jīng)營性資產(chǎn)入股,通過定向募集方 式設(shè)立安徽合力股份有限公司。 公司于 1996 年 10 月 9 日在上海證券交易所掛 牌上市，發(fā)行價格為 5.2 元，總股本 42834.54 萬股，公司注冊資本 4.28 億。 公司在引進(jìn)

8、日本先進(jìn)技術(shù)的基礎(chǔ)上,擁有合力1-10 噸內(nèi)燃叉車,1-2.5 噸電瓶叉車和 1-3 噸托盤叉車等 12 個噸位級 43 個品種的產(chǎn)品,國產(chǎn)化率達(dá)到 80%,綜合性能國內(nèi)領(lǐng)先,并達(dá)到國際 80 年代末 90 年代初的水平。公司經(jīng)營范圍 為叉車、裝載機(jī)、工程機(jī)械、礦山起重運(yùn)輸機(jī)械及配件、鑄鍛件、熱處理件制 造及產(chǎn)品銷售；金屬材料、化工原料(不含危險(xiǎn)品)、電子產(chǎn)品、電器機(jī)械、橡 膠產(chǎn)品銷售；行業(yè)科技咨詢、信息服務(wù)；資產(chǎn)租賃。江鈴汽車集團(tuán)公司是中國 汽車行業(yè)重點(diǎn)骨干企業(yè)和國家汽車整車出口基地企業(yè)， 2006 年銷售收入列中國最大 500 家企業(yè)集團(tuán)第 239 位，列中國制造業(yè) 500 強(qiáng) 第 25

9、位。2009 年再次入選中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院 “中國制造業(yè) 500 強(qiáng)”。 二江鈴汽車財(cái)務(wù)分析指標(biāo)：二江鈴汽車財(cái)務(wù)分析指標(biāo)： （一）短期償債能力：（一）短期償債能力： 1、營運(yùn)資金 營運(yùn)資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)責(zé) 營運(yùn)資金情況表營運(yùn)資金情況表 單位：元 年份 指標(biāo) 2008 年2009 年2010 年 5 流動資產(chǎn)3,152,642,512.005,335,513,438.008,075,029,406.00 流動負(fù)債1,632,950,851.003,147,055,751.004,761,822,791.00 營運(yùn)資金1,519,691,661.00 2,188,457,687.00 3,31

10、3,206,615.00 （注：以上數(shù)據(jù)來源于和訊網(wǎng) http:/ 2、流動比率 流動比率=流動資產(chǎn)流動負(fù)債 流動比率情況表流動比率情況表 單位：元 年份 指標(biāo) 2008 年2009 年2010 年 流動資產(chǎn)3,152,642,512.005,335,513,438.008,075,029,406.00 流動負(fù)債1,632,950,851.003,147,055,751.004,761,822,791.00 流動比率1.93 1.70 1.70 （注：以上數(shù)據(jù)來源于和訊網(wǎng) http:/ 3、速動比率 速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）流動負(fù)債 速動比率情況表速動比率情況表 單位：元 年份 指標(biāo) 20

11、08 年2009 年2010 年 流動資產(chǎn)3,152,642,512.005,335,513,438.008,075,029,406.00 存貨1,057,872,696.00 1,059,798,200.00 1,436,493,510.00 流動負(fù)債1,632,950,851.003,147,055,751.004,761,822,791.00 速動比率1.28 1.36 1.39 （注：以上數(shù)據(jù)來源于和訊網(wǎng) http:/ 4、保守的速動比率： 保守的速動比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收款項(xiàng)）流動負(fù) 債 保守的速動比率情況表保守的速動比率情況表 單位：元 年份 指標(biāo) 200

12、8 年2009 年2010 年 6 貨幣資金1,511,608,446.003,913,822,790.00 5,813,161,613.00 交易性金融資產(chǎn)0.00 0.00 0.00 應(yīng)收票據(jù)220,609,426.00 87,081,079.00 316,698,347.00 應(yīng)收賬款167,236,223.00 66,959,113.00 166,276,206.00 流動負(fù)債1,632,950,851.003,147,055,751.004,761,822,791.00 保守的速動比率1.16 1.29 1.32 （注：以上數(shù)據(jù)來源于和訊網(wǎng) http:/ 5、現(xiàn)金比率： 現(xiàn)金比率=（

13、貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）流動負(fù)債 現(xiàn)金比率情況表現(xiàn)金比率情況表 單位：元 年份 指標(biāo) 2008 年2009 年2010 年 貨幣資金1,511,608,446.003,913,822,790.00 5,813,161,613.00 交易性金融資產(chǎn)0.00 0.00 0.00 流動負(fù)債1,632,950,851.003,147,055,751.004,761,822,791.00 現(xiàn)金比率0.93 1.24 1.22 （注：以上數(shù)據(jù)來源于和訊網(wǎng) http:/ 6、存貨周轉(zhuǎn)率： 存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本平均存貨余額 存貨周轉(zhuǎn)率情況表存貨周轉(zhuǎn)率情況表 單位：元 年份 指標(biāo) 2008 年2009 年20

14、10 年 營業(yè)成本6,645,061,869.007,706,608,170.0011,696,387,779.00 期初存貨866,076,352.00 1,057,872,696.00 1,059,798,200.00 期末存貨1,057,872,696.00 1,059,798,200.00 1,436,493,510.00 平均存貨余額961,974,524.00 1,058,835,448.00 1,248,145,855.00 存貨周轉(zhuǎn)率6.91 7.28 9.37 （注：以上數(shù)據(jù)來源于和訊網(wǎng) http:/ 7、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率： 7 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入平均應(yīng)收賬款余額 應(yīng)收賬

15、款周轉(zhuǎn)率情況表應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率情況表 單位：元 年份 指標(biāo) 2008 年2009 年2010 年 營業(yè)收入8,587,033,608.0010,433,205,023.0015,767,896,708.00 期初應(yīng)收賬款259,323,054.00 167,236,223.00 66,959,113.00 期末應(yīng)收賬款167,236,223.00 66,959,113.00 166,276,206.00 平均應(yīng)收賬款余 額 213,279,638.50 117,097,668.00 116,617,659.50 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率40.26 89.10 135.21 （注：以上數(shù)據(jù)來源于和訊網(wǎng) ht

16、tp:/ ( (二二) )長期償債能力長期償債能力: : 1、資產(chǎn)負(fù)債率： 資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額資產(chǎn)總額）100% 資產(chǎn)負(fù)債率情況表資產(chǎn)負(fù)債率情況表 單位：元 年份 指標(biāo) 2008 年2009 年2010 年 負(fù)債總額1,812,688,363.00 3,347,493,186.00 4,995,120,155.00 資產(chǎn)總額5,963,778,178.00 8,294,346,208.00 11,237,715,143.00 資產(chǎn)負(fù)債率30.39%40.36%44.45% （注：以上數(shù)據(jù)來源于和訊網(wǎng) http:/ 2、產(chǎn)權(quán)比率： 產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額所有者權(quán)益總額）100% 產(chǎn)權(quán)比率情況表

17、產(chǎn)權(quán)比率情況表 單位：元 年份 指標(biāo) 2008 年2009 年2010 年 負(fù)債總額1,812,688,363.00 3,347,493,186.00 4,995,120,155.00 所有者權(quán)益總額4,151,089,815.00 4,946,853,022.00 6,242,594,988.00 產(chǎn)權(quán)比率43.67%67.67%80.02% 8 （注：以上數(shù)據(jù)來源于和訊網(wǎng) http:/ 3、有形凈值債務(wù)率： 有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額（所有者權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值） 100% 有形凈值債務(wù)率情況表有形凈值債務(wù)率情況表 單位：元 年份 指標(biāo) 2008 年2009 年2010 年 負(fù)債總額1,812

18、,688,363.00 3,347,493,186.00 4,995,120,155.00 所有者權(quán)益總額4,151,089,815.00 4,946,853,022.00 6,242,594,988.00 無形資產(chǎn)凈值326,687,029.00 316,284,766.00 309,170,873.00 有形凈值債務(wù)率47.40%72.29%84.19% （注：以上數(shù)據(jù)來源于和訊網(wǎng) http:/ 4、利息費(fèi)用保障倍數(shù) 利息費(fèi)用保障倍數(shù)=（稅前利潤+利息支出）利息支出 利息費(fèi)用保障倍數(shù)情況表利息費(fèi)用保障倍數(shù)情況表 單位：元 年份 指標(biāo) 2008 年2009 年2010 年 稅前利潤902,3

19、96,414.001,243,644,395.002,033,376,532.00 利息支出59,064,412.0052,037,271.0093,426,437.00 利息費(fèi)用保障倍 數(shù) 16.2824.9022.76 （注：以上數(shù)據(jù)來源于和訊網(wǎng) http:/ 三、同行業(yè)對比公司財(cái)務(wù)分析指標(biāo)（安徽合力）三、同行業(yè)對比公司財(cái)務(wù)分析指標(biāo)（安徽合力） （一）短期償債能力：（一）短期償債能力： 安徽合力安徽合力短期償債能力指標(biāo)如下： 單位：元 年份 指標(biāo) 2008 年2009 年2010 年 流動資產(chǎn)1,847,994,392.401,815,401,068.642,380,183,228.48

20、流動負(fù)債827,392,815.76914,099,789.341,295,292,920.45 貨幣資金430,864,495.87615,459,958.27623,772,189.66 9 交易性金融資產(chǎn)0.00 0.00 0.00 應(yīng)收票據(jù)14,172,940.98 53,145,149.15 107,057,422.75 營業(yè)成本2,966,612,634.882,585,043,136.564,114,474,622.61 期初存貨773,147,779.20 836,807,853.74 617,639,550.14 期末存貨836,807,853.74 617,639,550.

21、14 797,473,428.78 平均存貨余額804,977,816.47 727,223,701.94 707,556,489.46 營業(yè)收入3,628,171,721.083,111,102,764.615,084,436,351.36 期初應(yīng)收賬款298,864,187.42 308,436,946.82 350,507,169.85 期末應(yīng)收賬款308,436,946.82 350,507,169.85 525,016,460.05 平均應(yīng)收賬款余 額 303,650,567.12 329,472,058.34 437,761,814.95 營運(yùn)資金1,020,601,576.64

22、901,301,279.30 1,084,890,308.03 流動比率2.23 1.99 1.84 速動比率1.22 1.31 1.22 保守的速動比率0.91 1.11 0.97 現(xiàn)金比率0.52 0.67 0.48 存貨周轉(zhuǎn)率3.69 3.55 5.82 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率11.95 9.44 11.61 （注：以上數(shù)據(jù)來源于和訊網(wǎng) http:/ （二）長期償債能力：（二）長期償債能力： 安徽合力安徽合力 2008 年到 2010 年長期償債能力指標(biāo)如下： 單位：元 年份 指標(biāo) 2008 年2009 年2010 年 負(fù)債總額858,242,815.76 955,272,516.34 1,35

23、2,288,374.45 資產(chǎn)總額3,015,900,182.12 3,191,779,559.97 3,947,335,829.42 所有者權(quán)益總額2,157,657,366.36 2,236,507,043.63 2,595,047,454.97 無形資產(chǎn)凈值134,953,286.67 165,041,061.68 163,741,064.07 稅前利潤210,230,591.30142,483,933.80476,155,721.71 利息支出12,280,989.163,713,845.333,929,078.77 10 資產(chǎn)負(fù)債率28.46%29.93%34.26% 產(chǎn)權(quán)比率39.

24、78%42.71%52.11% 有形凈值債務(wù)率42.43%46.12%55.62% 利息償付倍數(shù)18.12 39.37 122.19 （注：以上數(shù)據(jù)來源于和訊網(wǎng) http:/ （三）償債（三）償債能力指標(biāo)比較能力指標(biāo)比較： 1、營運(yùn)資金、營運(yùn)資金： 年份 項(xiàng)目 2008 年2009 年2010 年 營運(yùn)資金1,519,691,661.00 2,188,457,687.00 3,313,206,615.00 流動資產(chǎn)3,152,642,512.005,335,513,438.008,075,029,406.00 江鈴汽車 配置比率48.20%41.02%41.03% 營運(yùn)資金1,020,601,

25、576.64 901,301,279.30 1,084,890,308.03 流動資產(chǎn)1,847,994,392.401,815,401,068.642,380,183,228.48 安徽合力 配置比率55.23%49.65%45.58% 營運(yùn)資金是營運(yùn)資金是償還流動負(fù)債的“緩沖墊” ，營運(yùn)資金越多則償債越有保障。營 運(yùn)資金是用用于計(jì)量企業(yè)短期償債能力的絕對值指標(biāo)。企業(yè)能扣償還短期債務(wù)， 要看有多少債務(wù)，以及有多少可以變現(xiàn)償債的流動資產(chǎn)。當(dāng)流動資產(chǎn)大于流動 負(fù)責(zé)時，營運(yùn)資金為正，說明營運(yùn)資金出現(xiàn)盈余。此時，與營運(yùn)資金對應(yīng)的流 動字長是以一定數(shù)額的長期負(fù)債或者所有者權(quán)益作為資金來源的。營運(yùn)資金數(shù)

26、 額越大，說明不能償債的風(fēng)險(xiǎn)越小。反之，當(dāng)流動資產(chǎn)小于流動負(fù)債時，營運(yùn) 資金為負(fù)，說明營運(yùn)資金出現(xiàn)短缺。此時，企業(yè)部分長期資產(chǎn)以流動負(fù)債作為 資金來源，企業(yè)不能償債的風(fēng)險(xiǎn)很大。從上圖中，我們可知江鈴汽車的同期的 營運(yùn)資本配置比率低于安徽合力。也就是安徽合力安徽合力的流動負(fù)債提供流動資產(chǎn)所 需要的資金比江鈴汽車江鈴汽車要少，所以說安徽合力安徽合力比江鈴汽車江鈴汽車在運(yùn)營資本的指標(biāo)上 比相對要好些。但營運(yùn)資金是一個絕對數(shù)，營運(yùn)資金與經(jīng)營規(guī)模有關(guān)，所以同 一行業(yè)不同企業(yè)間在營運(yùn)資金上不太具有可比性。 11 2、流動比率指標(biāo)流動比率指標(biāo) 年份 指標(biāo) 2008 年2009 年2010 年 江鈴汽車1.9

27、3 1.70 1.70 安徽合力2.23 1.99 1.84 兩者差值-0.30-0.29-0.14 流動比率流動比率是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值，衡量企業(yè)短期償債能力的核心比 率。流動比率越高，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，短期債權(quán)人利益的安全程度也越高。 這是因?yàn)檩^高的流動比率可以保障在流動負(fù)債到期日能夠有較多的流動資產(chǎn)可 供變現(xiàn)償債。 流動比率指標(biāo)對比圖 0 0.5 1 1.5 2 2.5 2008年2009年2010年 江鈴汽車 安徽合力 從上圖中可以直觀的看出江鈴汽車江鈴汽車的流動比率要低于安徽合力安徽合力，說明江鈴江鈴 汽車汽車的短期償債能力在一定程度上小于安徽合力安徽合力。 3、速動比率指標(biāo)

28、速動比率指標(biāo) 年份 指標(biāo) 2008 年2009 年2010 年 江鈴汽車1.28 1.36 1.39 安徽合力1.22 1.31 1.22 兩者差值0.060.050.17 12 速動比率指標(biāo)對比圖 51.41.45 2008年 2009年 2010年 安徽合力 江鈴汽車 流動比率雖然可以用來評價企業(yè)的短期償債能力，但人們還希望獲得比流 動比率更進(jìn)一步的有關(guān)企業(yè)的短期償債能力的比率指標(biāo)。這個指標(biāo)被稱為酸性 測試比率。一般情況下，速動比率越高，表明企業(yè)的償還流動負(fù)債的能力越強(qiáng)。 速動比率是速動資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的比值。所謂速動資產(chǎn)是流動資產(chǎn)扣除存貨后 的數(shù)額，

29、速動比率的內(nèi)涵是每一元流動負(fù)債有多少元速動資產(chǎn)作保障。該指標(biāo) 是流動比率的一個重要輔助指標(biāo)，用于評價速動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱。國際上 常認(rèn)為，速動比率應(yīng)當(dāng)大于 1。但是，實(shí)際上，如果企業(yè)的存貨流轉(zhuǎn)暢順，變 現(xiàn)能力較強(qiáng)，即使速動比率較低，只要流動比率高，企業(yè)仍然有望償還到期的 債務(wù)利息。 從上圖中可以得知，這兩家企業(yè)速動比率大都大于 1，江鈴汽車江鈴汽車的速動比 率要高于同期安徽合力安徽合力的速動比率，這表明每 1 元流動負(fù)債相對的速動資產(chǎn)償 還做保障時，江鈴汽車江鈴汽車高于于安徽合力安徽合力。 4、保守的速動比率指標(biāo)保守的速動比率指標(biāo) 年份 指標(biāo) 2008 年2009 年2010 年 江鈴汽車1

30、.16 1.29 1.32 安徽合力0.91 1.11 0.97 兩者差值5 13 保守的速動比率指標(biāo) 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 1.2 1.4 2008年2009年2010年 江鈴汽車 安徽合力 保守的速動比率保守的速動比率是指保守速動資產(chǎn)于流動資產(chǎn)的比值，保守速動資產(chǎn)一般 是指貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收款項(xiàng)的總和。也可以在流動 資產(chǎn)總額的基礎(chǔ)上，分別減去存貨、預(yù)付款項(xiàng)等。從上兩個圖表中可以看出江江 鈴汽車鈴汽車和安徽合力安徽合力在保守的速動比率上還是有一定差距的。江鈴汽車江鈴汽車的保守的 速動比率高于安徽合力安徽合力，而且江鈴汽車江鈴汽車

31、2008 年到 2010 年的保守速動比率都保 持著上升的趨勢。 5、現(xiàn)金比率指標(biāo)現(xiàn)金比率指標(biāo) 年份 指標(biāo) 2008 年2009 年2010 年 江鈴汽車0.93 1.24 1.22 安徽合力0.52 0.67 0.48 兩者差值0.410.570.74 現(xiàn)金比率指標(biāo) 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 1.2 1.4 2008年2009年2010年 江鈴汽車 安徽合力 14 現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率反映企業(yè)的即時付現(xiàn)能力，即隨時可以還債的能力。在評價企業(yè) 短期償債能力時，一般來說現(xiàn)金比率重要性不大。因?yàn)椴豢梢砸笃髽I(yè)用現(xiàn)金 類資產(chǎn)償付全部流動負(fù)債，企業(yè)也沒有必要總是保持足夠還債的資金資產(chǎn)。但 是

32、，當(dāng)企業(yè)的應(yīng)收賬款和存貨的變現(xiàn)能力存在問題時，現(xiàn)金比率就顯得很重要 了?，F(xiàn)金比率的作用是表明在最壞情況下企業(yè)的短期償債能力如何。現(xiàn)金比率 高。說明企業(yè)支付能力強(qiáng)，但如果這個指標(biāo)過高，也不一定是好事。它可能反 映該企業(yè)不善于充分利用現(xiàn)金資源，沒有把現(xiàn)金投入經(jīng)營以賺取更多的利潤。 因此，在對這個指標(biāo)下結(jié)論之前，應(yīng)當(dāng)充分了解企業(yè)實(shí)際強(qiáng)款。企業(yè)保持合理 的現(xiàn)金比率是很必要的。從上圖可以看出江鈴汽車江鈴汽車和安徽合力安徽合力在現(xiàn)金比率上的 差值還是比較大的 6、存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo) 年份 指標(biāo) 2008 年2009 年2010 年 江鈴汽車6.91 7.28 9.37 安徽合力3.69 3.55

33、 5.82 兩者差值3.223.733.55 存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo) 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 2008年2009年2010年 江鈴汽車 安徽合力 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營個環(huán)節(jié)中存貨運(yùn)營效率的一個綜合性指標(biāo)。 一般來講，存貨周轉(zhuǎn)越高越好。應(yīng)為存貨是流動資產(chǎn)的重要組成部分，其質(zhì)量 和流動性對企業(yè)流動比率具有具足輕重的影響，并進(jìn)而影響企業(yè)的短期償債能 力。 從 08 年到 10 年江鈴汽車江鈴汽車的存貨周轉(zhuǎn)率明顯要高于安徽合力安徽合力， 兩者 10 年 的存貨周轉(zhuǎn)率比起 08 年的存貨周轉(zhuǎn)率都有明顯的提高。 15 7、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 年份 指標(biāo) 2008

34、年2009 年2010 年 江鈴汽車40.26 89.10 135.21 安徽合力11.95 9.44 11.61 兩者差值28.3179.66122.60 0 20 40 60 80 100 120 140 2008年2009年2010年 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo) 江鈴汽車 安徽合力 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低。 周轉(zhuǎn)率高，表明資產(chǎn)流動性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)。從圖表看，江鈴汽車江鈴汽車的應(yīng)收 賬款周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)高于安徽合力安徽合力，企業(yè)變現(xiàn)速度較快。 8、資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo) 年份 指標(biāo) 2008 年2009 年2010 年 江鈴汽車30.39%4

35、0.36%44.45% 安徽合力28.46%29.93%34.26% 兩者差值1.93%10.43%10.19% 16 資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo) 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00% 2008年2009年2010年 江鈴汽車 安徽合力 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率反映在資產(chǎn)總額中有多大比例是通過借債籌資的，用于衡量企 業(yè)利用債權(quán)人資金進(jìn)行財(cái)務(wù)活動的能力，同時也能反映企業(yè)在清算時對債權(quán)人 利益的保護(hù)程度。資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)負(fù)債水平及風(fēng)險(xiǎn)程度的重要指標(biāo)。債 務(wù)可以改善盈利能力，同時也增加企業(yè)的利潤和風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)管理者的任務(wù)就是 在利潤和風(fēng)險(xiǎn)之間取得平衡。一般資產(chǎn)負(fù)債率的適

36、宜水平是 40%60%。從圖表 中，我們可以得知在資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)上安徽合力安徽合力做得比江鈴汽車江鈴汽車好。 9、產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo) 年份 指標(biāo) 2008 年2009 年2010 年 江鈴汽車43.67%67.67%80.02% 安徽合力39.78%42.71%52.11% 兩者差值3.8824.96%27.91% 產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo) 0.00% 20.00% 40.00% 60.00% 80.00% 100.00% 2008年2009年2010年 江鈴汽車 安徽合力 產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)是通過企業(yè)負(fù)債與所有者權(quán)益進(jìn)行對比來反映企業(yè)資本來源 的結(jié)構(gòu)比例關(guān)系，主要是用于衡量企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度和對

37、債務(wù)的償還能力，這個 指標(biāo)越大表明風(fēng)險(xiǎn)越大，反之則越小。同理。該指標(biāo)越小表明企業(yè)長期償債能 17 力越強(qiáng)，反之則越弱。一般如果認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)當(dāng)在 40%-60%。則產(chǎn)權(quán)比率 應(yīng)當(dāng)維持在 70%-150%。 從上表可以看出，安徽合力安徽合力產(chǎn)權(quán)比率比江鈴汽車江鈴汽車小，說明企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)比江江 鈴汽車鈴汽車小。比江鈴汽車江鈴汽車的長期償債能力好。 10、有形凈值債務(wù)率指標(biāo)有形凈值債務(wù)率指標(biāo) 年份 指標(biāo) 2008 年2009 年2010 年 江鈴汽車47.40%72.29%84.19% 安徽合力42.43%46.12%55.62% 兩者差值4.97%26.17%28.57% 有形凈值債務(wù)率指標(biāo) 0.

38、00% 20.00% 40.00% 60.00% 80.00% 100.00% 2008年2009年2010年 江鈴汽車 安徽合力 有形凈值債務(wù)率有形凈值債務(wù)率是反映企業(yè)在清算時債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保護(hù) 程度。主要用來衡量企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度和對債務(wù)的償還能力。這個指標(biāo)越大表明 風(fēng)險(xiǎn)越大、企業(yè)長期償債能力越弱；反之，則越小、越強(qiáng)。從圖表對比中可知， 江鈴汽車江鈴汽車投入資本東權(quán)益的保護(hù)程度要安徽合力安徽合力小于。說明安徽合力安徽合力的長期償 債能力要強(qiáng)于江鈴汽車江鈴汽車。 11、利息費(fèi)用保障倍數(shù)指標(biāo)利息費(fèi)用保障倍數(shù)指標(biāo) 年份 指標(biāo) 2008 年2009 年2010 年 江鈴汽車 16.282

39、4.9022.76 安徽合力18.12 39.37 122.19 兩者差值-1.84-14.47-99.43 利息償付倍數(shù)利息償付倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對償 18 還到期債務(wù)的保證程度，它是企業(yè)舉債經(jīng)營的前提依據(jù)，也是衡量企業(yè)長期償 債能力的大小的重要標(biāo)志。一般情況下，利息償付倍數(shù)越高，表明企業(yè)長期償 債能力越強(qiáng)。國際上通常認(rèn)為，該指標(biāo)為 3 時較為適當(dāng)。從上圖可以看出安徽安徽 合力合力的債務(wù)利息償還比江鈴汽車江鈴汽車有保障，支付利息的能力比江鈴汽車江鈴汽車強(qiáng)。但江江 鈴汽車鈴汽車的債務(wù)利息償還能力也是較高的。 四、同業(yè)平均水平比較四、同業(yè)平均水平比較 （一）江鈴

40、汽車與行業(yè)平均水平比較（一）江鈴汽車與行業(yè)平均水平比較 1、2008 年同行業(yè)水平財(cái)務(wù)分析 、短期償債能力指標(biāo)比較：、短期償債能力指標(biāo)比較： 行業(yè)平均值行業(yè)最高值 指標(biāo) 江鈴汽 車平均值差值最高值查值 流動比率1.93 1.280.65 6.40 -.47 速動比率1.280.820.465.74-4.46 保守的速動比率1.16 0.73 0.43 5.36 -4.2 現(xiàn)金比率0.93 0.35 0.58 4.14 -3.21 存貨周轉(zhuǎn)率6.91 7.72 -0.81 10.48 -3.57 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率40.26 36.82 3.44 150.42 -110.16 由于營運(yùn)資本與經(jīng)營規(guī)模

41、有關(guān)，所以同一行業(yè)不同企業(yè)之間的營運(yùn)資本也缺乏 可比性。從圖表中可以看出，江鈴汽車江鈴汽車存貨周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均值。但是該企 業(yè)流動比率、速動比率、保守的速動、現(xiàn)金比率均高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，說明該企 業(yè)資產(chǎn)的流動性高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，雖然存貨周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均值，但是企業(yè) 短期償債能力還是較強(qiáng)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)平均值，說明企業(yè)的變現(xiàn)高 于同行業(yè)平均水平 、長期期償債能力指標(biāo)比較：長期期償債能力指標(biāo)比較： 行業(yè)平均值行業(yè)最高值 指標(biāo) 江鈴汽 車平均值差值最高值查值 資產(chǎn)負(fù)債率30.39%47.73%-17.34%69.39% -39% 產(chǎn)權(quán)比率43.67%91.30%-47.63%226.65%-

42、182.98% 有形凈值債務(wù)率47.40%99.28%-51.88%280.99%-223.59% 19 利息償付倍數(shù)16.28 23.3537.6318.12 32.4 從圖表中可以看出，江鈴汽車江鈴汽車資產(chǎn)負(fù)債率低于行業(yè)平均值 17.34%，保持較 低的資產(chǎn)負(fù)債率水平。產(chǎn)權(quán)比率低于行業(yè)平均值 47.63 說明企業(yè)的債務(wù)資本與 權(quán)益資本的配置存在的風(fēng)險(xiǎn)性較弱。有形債務(wù)凈值率高于行業(yè)平均水平，表明 企業(yè)的長期償債能力略高于于行業(yè)水平。利息保障倍數(shù)小于行業(yè)平均值，但也 不低，企業(yè)獲利能力尚可的同時也說明對償還到期債務(wù)的保證程度尚可。 2、2009 年同行業(yè)水平財(cái)務(wù)分析 、短期償債能力指標(biāo)比較：、

43、短期償債能力指標(biāo)比較： 行業(yè)平均值行業(yè)最高值 指標(biāo) 江鈴汽 車平均值差值最高值查值 流動比率1.70 1.25 0.45 6.99 -5.29 速動比率1.36 0.900.466.57-4.46 保守的速動比率1.29 0.82 0.47 5.49 -4.2 現(xiàn)金比率1.24 0.46 0.78 4.30 -3.06 存貨周轉(zhuǎn)率7.28 9.05 -1.77 15.47 -8.19 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率89.10 50.43 38.67 203.90 -114.8 從圖表中可以看出，江鈴汽車江鈴汽車 09 年存貨周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均值。但是該企業(yè)流 動比率、速動比率、現(xiàn)金比率均高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，說明該

44、企業(yè)資產(chǎn)的流動性高 于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，雖然存貨周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均值，但是企業(yè)短期償債能力還是 較強(qiáng)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)平均值，說明企業(yè)的變現(xiàn)高于同行業(yè)平均水平 、長期償債能力指標(biāo)比較： 行業(yè)平均值行業(yè)最高值 指標(biāo) 江鈴汽 車平均值差值最高值查值 資產(chǎn)負(fù)債率40.36%57.95%-17.59%76.93% -36,57% 產(chǎn)權(quán)比率67.67%137.80%-70.13%333.37%-195.57% 有形凈值債務(wù)率 72.29% 154.29% -80%493.52%- 421.23% 利息償付倍數(shù)24.90-4.5018.439.37 -62.27 從圖表中可以看出，江鈴汽車江鈴汽車 09

45、年資產(chǎn)負(fù)債率低于行業(yè)平均值，保持較低 20 的資產(chǎn)負(fù)債率水平。產(chǎn)權(quán)比率低于行業(yè)平均值說明企業(yè)的債務(wù)資本與權(quán)益資本 的配置存在的風(fēng)險(xiǎn)性較弱。有形債務(wù)凈值率低于行業(yè)平均水平，表明企業(yè)的長 期償債能力小于行業(yè)水平。利息保障倍數(shù)為高于行業(yè)平均值，說明企業(yè)獲利能 力提高的同時也說明對償還到期債務(wù)的保證程度也提高。 3、2010 年同行業(yè)水平財(cái)務(wù)分析 、短期償債能力指標(biāo)比較、短期償債能力指標(biāo)比較： 行業(yè)平均值行業(yè)最高值 指標(biāo) 江鈴汽 車平均值差值最高值查值 流動比率1.70 1.28 0.421.95 -0.25 速動比率1.39 0.93 0.461.53 -0.14 保守的速動比率1.32 0.83

46、0.491.95 -0.63 現(xiàn)金比率1.22 0.40 0.820.98 0.24 存貨周轉(zhuǎn)率9.37 9.07 0.317.20 -7.83 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 135.21 57.01 78.2465.97 -330.76 從圖表中可以看出，江鈴汽車江鈴汽車 10 年流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、存貨周轉(zhuǎn) 率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，說明該企業(yè)資產(chǎn)的流動性高于行業(yè)標(biāo) 準(zhǔn)值，企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)。 、長期償債能力指標(biāo)比較、長期償債能力指標(biāo)比較： 行業(yè)平均值行業(yè)最高值 指標(biāo) 江鈴汽 車平均值差值最高值查值 資產(chǎn)負(fù)債率 44.45%58.56%-14.11%67.29%-22.84% 產(chǎn)權(quán)

47、比率 80.02%141.32%-61.3%205.67%-125.65% 有形凈值債務(wù)率 84.19%155.84%-71.65%253.75%-169.56% 利息償付倍數(shù) 22.76217.93-238.69122.19-142.95 從圖表中可以看出，江鈴汽車江鈴汽車 10 年資產(chǎn)負(fù)債率低于行業(yè)平均值，保持較低 的資產(chǎn)負(fù)債率水平。產(chǎn)權(quán)比率低于行業(yè)平均值說明企業(yè)的債務(wù)資本與權(quán)益資本 的配置存在的風(fēng)險(xiǎn)性較弱。有形債務(wù)凈值率低于行業(yè)平均水平，表明企業(yè)的長 期償債能力小于行業(yè)水平。利息保障倍數(shù)小于行業(yè)平均值，說明企業(yè)獲利能力 較弱的同時也說明對償還到期債務(wù)的保證程度不高。 21 五、江鈴汽車財(cái)

48、務(wù)分析評價五、江鈴汽車財(cái)務(wù)分析評價 （一）短期償債能力財(cái)務(wù)分析（一）短期償債能力財(cái)務(wù)分析 短期償債能力指標(biāo)如下：短期償債能力指標(biāo)如下： 單位：元 年份 指標(biāo) 2008 年2009 年2010 年 營運(yùn)資金1,519,691,661.00 2,188,457,687.00 3,313,206,615.00 流動比率1.93 1.70 1.70 速動比率1.28 1.36 1.39 保守的速動比率1.16 1.29 1.32 現(xiàn)金比率0.93 1.24 1.22 存貨周轉(zhuǎn)率6.91 7.28 9.37 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率40.26 89.10 135.21 1、與歷史指標(biāo)比較分析： （1 1） 營運(yùn)資

49、金：營運(yùn)資金： 年份 指標(biāo) 2008 年2009 年2010 年 流動資 產(chǎn) 3,152,642,512.0 0 100%5,335,513,438.0 0 100%8,075,029,406.0 0 100% 流動負(fù) 債 1,632,950,851.0 0 51.80 % 3,147,055,751.0 0 58.98 % 4,761,822,791.0 0 58.97 % 營運(yùn)資 金 1,519,691,661.0 0 48.20 % 2,188,457,687.0 0 41.02 % 3,313,206,615.0 0 41.03 表中數(shù)據(jù)可以看出：2008 年流動負(fù)債提供資產(chǎn)所需資金的

50、 51.80%，即 1 元 流動資產(chǎn)需要還 0.518 元的債務(wù)。到 2010 年 1 元流動資產(chǎn)需要償還 0.59 元的 債務(wù)。 22 流動資產(chǎn)與流動負(fù)債變動情況 0.00 1,000,000,000.00 2,000,000,000.00 3,000,000,000.00 4,000,000,000.00 5,000,000,000.00 6,000,000,000.00 7,000,000,000.00 8,000,000,000.00 9,000,000,000.00 2008年2009年2010年 流動資產(chǎn) 流動負(fù)債 營運(yùn)資金 從上圖可知，江鈴汽車江鈴汽車流動資產(chǎn)和流動負(fù)債自 08

51、年到 10 年每年都在上升， 09 年與 08 年相比，流動資產(chǎn)上升 2181870926 元（上升 69.14%） ，流動負(fù)債上 升 1514104900 元（上升 92.72%） 。營運(yùn)資金上升，償債能力增強(qiáng)。2010 年與 2008 年相比，流動資產(chǎn)上升 4922386894 元（上升 301.44%） ，流動負(fù)債上升 3128871940 元（上升 191.61%） 。由于 07 年流動負(fù)債下營運(yùn)資金的絕對數(shù)增加， “緩沖墊”增厚，償債能力繼續(xù)上升。這一現(xiàn)象也表明這 3 年間江鈴汽車的短 期償債能力逐年上升的過程。 （2） 流動比率流動比率： 流動比率情況表流動比率情況表 單位：元 年

52、份 指標(biāo) 2008 年2009 年2010 年 流動比率1.93 1.70 1.70 流動比率情況 1.93 1.71.7 1.55 1.6 1.65 1.7 1.75 1.8 1.85 1.9 1.95 2008年2009年2010年 流動比率 流動比率是反映短期償債能力的核心指標(biāo)。從上圖可知，江鈴汽車江鈴汽車的流動 比率從 2008 年的 1.93 到 2010 年的 1.7，流動比率都沒到國際公認(rèn)的適當(dāng)比率 23 2。但是較同期相比江鈴汽車江鈴汽車的流動比率是較高的。為了進(jìn)一步掌握流動比率的 質(zhì)量，應(yīng)分析流動資產(chǎn)的流動性強(qiáng)弱，主要是應(yīng)收賬款和存貨的流動性。 （3） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款

53、周轉(zhuǎn)率： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率情況表應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率情況表 單位：元 年份 指標(biāo) 2008 年2009 年2010 年 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率40.26 89.10 135.21 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率情況 40.26 89.10 135.21 0.00 20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 120.00 140.00 160.00 2008年2009年2010年 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 從圖中，可以得知江鈴汽車江鈴汽車的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，自 08 年到 10 年每年都有 大幅上升的。側(cè)面反映了企業(yè)對流動負(fù)債加強(qiáng)了管理，緊收了流動負(fù)債。又或 者是企業(yè)提高了流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況中的另一指標(biāo)：存貨周轉(zhuǎn)率。 （4

54、 4） 存貨周轉(zhuǎn)率：存貨周轉(zhuǎn)率： 存貨周轉(zhuǎn)率情況表存貨周轉(zhuǎn)率情況表 單位：元 年份 指標(biāo) 2008 年2009 年2010 年 存貨周轉(zhuǎn)率6.91 7.28 9.37 24 存貨周轉(zhuǎn)率情況 6.91 7.28 9.37 0 2 4 6 8 10 存貨周轉(zhuǎn)率 2008年 2009年 2010年 從上面數(shù)據(jù)可知江鈴汽車江鈴汽車的存貨周轉(zhuǎn)率，自 08 年到 10 年走勢也是逐年上 升的。10 年存貨周轉(zhuǎn)率為 9.3。比 08 年存貨周轉(zhuǎn)率增加了近 36%。說明江鈴汽江鈴汽 車車是靠存貨的快速周轉(zhuǎn)，提高變現(xiàn)的速度來使 10 年的流動資產(chǎn)得以增加的。企 業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率的管理上還是不錯的。 （5 5） 速動

55、比率：速動比率： 速動比率情況表速動比率情況表 單位：元 年份 指標(biāo) 2008 年2009 年2010 年 速動比率1.28 1.36 1.39 速動比率情況 1.28 1.36 1.39 1.22 1.24 1.26 1.28 1.30 1.32 1.34 1.36 1.38 1.40 2008年2009年2010年 速動比率 從上圖可知，江鈴汽車江鈴汽車的速動比率從 08 年的 1.28 到 09 年的 1.36 再到 10 年的 1.39，呈現(xiàn)了一個上升的趨勢。較同期相比江鈴汽車江鈴汽車的速動比率也是是有 所提高的。 年份 指標(biāo) 2008 年2009 年 增長 增減幅度 25 流動資產(chǎn)3

56、,152,642,512.005,335,513,438.002,182,870,926.00 69.24% 存貨1,057,872,696.00 1,059,798,200.00 1,925,504.00 0.18% 流動負(fù)債1,632,950,851.003,147,055,751.001,514,104,900.00 92.72% 速動比率1.281.360.08 6.25% 結(jié)合計(jì)算數(shù)據(jù)來看，09 年流動資產(chǎn)比上年同期增加 69.24%，存貨增加 0.18%，流動負(fù)債增加 92.72%，結(jié)合流動比率來看，09 年速動比率的提高主要 是相比上年同期流動負(fù)債和流動資產(chǎn)都有較大上升， ，所以

57、速動比率會有提升。 年份 指標(biāo) 2008 年2010 年 增長 增減幅度 流動資產(chǎn)3,152,642,512.008,075,029,406.004,922,386,894.00 156.14% 存貨1,057,872,696.00 1,436,493,510.00 378,620,814.00 35.79% 流動負(fù)債1,632,950,851.004,761,822,791.003,128,871,940.00 191.61% 速動比率1.281.390.08 8.59% 2010 年從計(jì)算數(shù)據(jù)來看，流動資產(chǎn)比 08 年增加 156.14%，流動負(fù)債增加 191.61%，存貨增加 35.79

58、%，結(jié)合流動比率來看，2010 年速動比率的提高主要 是企業(yè)對流動負(fù)債進(jìn)行有效的管理，歷史角度比較，江鈴汽車江鈴汽車對流動負(fù)債和存 貨加強(qiáng)了管理，使速動比率呈逐年上升的趨勢，企業(yè)相比于往年償債能力增強(qiáng)。 （6 6） 保守的速動比率：保守的速動比率： 保守的速動比率保守的速動比率 單位：元 年份 指標(biāo) 2008 年2009 年2010 年 保守的速動比率1.16 1.29 1.32 保守的速動比率 1.16 1.29 1.32 1.05 1.1 1.15 1.2 1.25 1.3 1.35 2008年2009年2010年 保守的速動比率 26 從上圖可知，江鈴汽車江鈴汽車的速動比率從 08 年的

59、 1.16 到 10 年的 1.32，呈現(xiàn) 了一個上升的趨勢。較同期相比江鈴汽車江鈴汽車的流動比率是有所提高的。 保守的速動比率情況表保守的速動比率情況表 單位：元 年份 指標(biāo) 2008 年2009 年 增長 增減幅度 貨幣資金1,511,608,446. 00 3,913,822,790.00 2,402,214,344.00158.92% 應(yīng)收票據(jù)220,609,426.00 87,081,079.00 -133,528,347.00-60.53% 應(yīng)收賬款167,236,223.00 66,959,113.00 -100,277,110.00-59.96% 流動負(fù)債1,632,950,8

60、51. 00 3,147,055,751.00 1,514,104,900.0092.72% 保守的速動比率1.16 1.29 0.1311.21% 結(jié)合計(jì)算數(shù)據(jù)來看，09 年貨幣資金有較大幅度的增長，應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬 款減少幅度也較大，流動負(fù)債也有較大幅度的增長，所以保守速動比率有所提 高。 年份 指標(biāo) 2008 年2010 年 增長 增減幅度 貨幣資金1,511,608,446. 00 5,813,161,613.00 4,301,553,167.00284.57% 應(yīng)收票據(jù)220,609,426.00 316,698,347.0096,088,921.0043.56% 應(yīng)收賬款167,2