環(huán)境監(jiān)測儀器行業(yè)：借政策東風(fēng)譜氣體安全及環(huán)保監(jiān)測新篇章0824

1、 相關(guān)研究 龍華 - 行業(yè)深度研究報(bào)告 證券研究報(bào)告 機(jī)械工業(yè)儀器儀表 增 持維持環(huán)境監(jiān)測儀器 2012 年 08 月 24 日 市場表現(xiàn) 借政策東風(fēng)，譜氣體安全及環(huán)保監(jiān)測新篇章 天瑞儀器現(xiàn)金最多，聚光科技產(chǎn)品最全面，天瑞儀器和漢威電子市盈率最低，三公 司 8 月以來表現(xiàn)較好。我們將環(huán)境監(jiān)測儀器分為氣體安全監(jiān)測和環(huán)保分析監(jiān)測兩類， 共有五家相關(guān)上市公司漢威電子、先河環(huán)保、天瑞儀器、聚光科技和雪迪龍；天瑞 儀器賬上現(xiàn)金 11 億元，占總市值 57%；聚光科技產(chǎn)品全面覆蓋環(huán)保及氣體安全監(jiān) 測；漢威電子和天瑞儀器滾動市盈率都約 30 倍；三公司 8 月以來跑贏滬綜指。 資料來源：海通證券研究所 氣體

2、安全監(jiān)測儀器：短看非煤礦山需求啟動，長看國內(nèi)天然氣快速發(fā)展。非煤礦 山安全生產(chǎn)“十二五”規(guī)劃要求約 1 萬座礦山建立完善安全監(jiān)測系統(tǒng)，假設(shè)綜合監(jiān) 測系統(tǒng)價(jià)格 100 萬元，則總市場需求可達(dá) 100 億左右。發(fā)展天然氣是節(jié)能減排的治 環(huán)境監(jiān)測儀器行業(yè)：重點(diǎn)城市國控點(diǎn)位 環(huán)境空氣自動監(jiān)測能力建設(shè)啟動 _20120329 天瑞儀器深度研究報(bào)告：借環(huán)保東風(fēng)， 譜重金屬監(jiān)測新篇章_201200307 漢威電子深度研究報(bào)告：借物聯(lián)網(wǎng)東風(fēng)， 譜氣體安全檢測新篇章_20120607 漢威電子 2012 年半年報(bào)點(diǎn)評：工業(yè)領(lǐng)域 需求短期受制經(jīng)濟(jì)低迷，民生燃?xì)夂头?煤礦山需求長期增長確定_20120820 天瑞儀

3、器 2012 年半年報(bào)點(diǎn)評：新產(chǎn)品有 望陸續(xù)貢獻(xiàn)業(yè)績，銷售費(fèi)用率下行空間 大_20120824 機(jī)械行業(yè)首席分析師 sac 執(zhí)業(yè)證書編號： s0850511020001 電 話email： 機(jī)械行業(yè) 何繼紅 本良策，每使用一萬立方米天然氣，可減少標(biāo)煤消耗量 12.7 噸，減少二氧化碳排放 量 33 噸，節(jié)能減排效益可觀；2015 年我國天然氣供應(yīng)總量較 2010 年有望增長超 過 150%，其中一半左右用于城鎮(zhèn)燃?xì)?，?2015 年用氣家庭有望達(dá)到 2 億戶，居民 用氣占總用氣量的比例不到 20%；在天然氣和燃?xì)饪焖侔l(fā)展的背景下，相關(guān)氣體安 全監(jiān)測儀器總需求有望達(dá)到

4、兩百億元。 環(huán)保分析監(jiān)測儀器：短看 pm2.5 和火電脫硫，長看重金屬自動監(jiān)測。水中化學(xué)需氧 量和氨氮排放主要來自生活領(lǐng)域，大氣中二氧化硫和氮氧化物排放主要來自工業(yè)領(lǐng) 域，燃煤電廠是主要的大氣污染排放戶。在國家政策導(dǎo)向和財(cái)政扶持下，到 2010 年，15000 多家企業(yè)實(shí)施自動監(jiān)控，設(shè)市城市污水處理率提高到 72%，火電脫硫裝 機(jī)比重提高到 82.6%，污染源自動監(jiān)測和燃煤機(jī)組脫硫基本普及。從“十二五”環(huán)保 相關(guān)政策來看，pm2.5、燃煤機(jī)組脫硝和重金屬相關(guān)監(jiān)測將是環(huán)境監(jiān)測儀器應(yīng)用重 點(diǎn)；需求金額方面，我們估算重金屬相關(guān)儀器需求最多，其次是脫硝相關(guān)儀器，最 少的是 pm2.5 相關(guān)儀器；從國家

5、環(huán)境監(jiān)測總站發(fā)布的合格產(chǎn)品名錄來看，目前主要 環(huán)保監(jiān)測分析儀器產(chǎn)品競爭激烈，而重金屬監(jiān)測分析儀器尚未正式開始普及應(yīng)用。 建議重點(diǎn)關(guān)注受益天然氣大發(fā)展的漢威電子和受益重金屬污染監(jiān)測的天瑞儀器。國 內(nèi)天然氣應(yīng)用的不斷深入和重金屬相關(guān)監(jiān)測的逐步啟動有望帶動相關(guān)環(huán)境監(jiān)測儀器 需求，五家上市公司中，漢威電子和天瑞儀器有望最大收益。 sac 執(zhí)業(yè)證書編號： s0850512030001 電 話email： 代碼 300007.sz 股票名稱 漢威電子 2011 0.55 eps（元）（元） 2012e 0.73 2013e 0.98 投資評級 上期 本期 買入 買入 30016

6、5.sz天瑞儀器0.550.520.68買入買入 聯(lián)系人： 熊哲穎 電話email： 300203.sz 300137.sz 002658.sz 聚光科技 先河環(huán)保 雪迪龍 0.39 0.26 0.59 0.44 0.32 0.66 0.55 0.39 0.81 增持 - 增持 - 胡宇飛 電話email： 風(fēng)險(xiǎn)提示。（1）氣體安全及環(huán)保監(jiān)測相關(guān)政策和投資短期內(nèi)或難以到位；（2）行業(yè) 競爭或?qū)⒓觿　?請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 1行業(yè)深度研究報(bào)告環(huán)境監(jiān)測儀器 目錄 1. 環(huán)境監(jiān)測儀器行業(yè)：氣體安全和環(huán)保分析兩類監(jiān)測儀器，五家相

7、關(guān)上市公司 . 5 1.1 天瑞儀器現(xiàn)金最多，聚光科技產(chǎn)品最全面，天瑞儀器和漢威電子市盈率最低. 5 1.2 漢威電子、天瑞儀器和聚光科技 8 月以來股價(jià)表現(xiàn)較好 . 6 2. 氣體安全監(jiān)測儀器：短看非煤礦山需求啟動，長看國內(nèi)天然氣快速發(fā)展. 7 2.1 非煤礦山安全監(jiān)測儀器及監(jiān)控系統(tǒng)需求開始啟動 . 7 2.2 天然氣及燃?xì)庀嚓P(guān)氣體安全監(jiān)測儀器需求長期向好. 8 3. 環(huán)保分析監(jiān)測儀器：短看pm2.5 和火電脫硫，長看重金屬自動監(jiān)測 . 9 3.1 污水處理、電廠脫硫脫硝和機(jī)動車尾氣治理是主要污染物減排要點(diǎn) . 9 3.2 “十一五”期末污染源自動監(jiān)測和燃煤機(jī)組脫硫基本普及 . 11 3.3

8、 “十二五”重點(diǎn)看環(huán)境空氣pm2.5、燃煤機(jī)組脫硝和重金屬相關(guān)監(jiān)測. 14 4. 看好氣體安全和環(huán)保重金屬相關(guān)監(jiān)測儀器公司 . 20 4.1 漢威電子：民生燃?xì)夂头敲旱V山需求長期增長確定. 20 4.2 天瑞儀器：新產(chǎn)品有望陸續(xù)貢獻(xiàn)業(yè)績，費(fèi)用率下行空間大. 22 4.3 聚光科技：環(huán)境監(jiān)測需求復(fù)蘇或從下半年開始體現(xiàn). 24 4.4 先河環(huán)保：pm2.5 需求啟動和空氣站運(yùn)營服務(wù)突破是主要看點(diǎn) . 26 4.5 雪迪龍：燃煤機(jī)組脫硝相關(guān)需求是主要看點(diǎn) . 28 5. 風(fēng)險(xiǎn)提示 . 30 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 2行業(yè)深度研究報(bào)告環(huán)境監(jiān)測儀器 圖目錄 圖 1 最新滾動收入及凈利潤（

9、2012 年半年報(bào)）.5 圖 2 五家公司最新總資產(chǎn)和貨幣資金（2012 年半年報(bào)） .5 圖 3 最新總市值（按 2012-8-23 收盤價(jià)計(jì)算） .6 圖 4 最新滾動市盈率（按 2012-8-23 收盤價(jià)計(jì)算）.6 圖 5 相關(guān)公司及滬綜指相對走勢 .6 圖 6 漢威電子相對滬綜指累計(jì)超額收益 .6 圖 7 天瑞儀器相對滬綜指累計(jì)超額收益 .6 圖 8 聚光科技相對滬綜指累計(jì)超額收益 .6 圖 9 先河環(huán)保相對滬綜指累計(jì)超額收益 .7 圖 10 雪迪龍相對滬綜指累計(jì)超額收益.7 圖 11 非煤生產(chǎn)礦山中地下礦山占比 2010 年約 10.58% .7 圖 12 非煤在建礦山中地下礦山占比

10、 2010 年約 36.43% .7 圖 13 非煤礦山中中大型礦山 2010 年占比約 3.3%.8 圖 14 非煤尾礦庫中三等以上 2010 年占比約 5.76%.8 圖 15 “十二五”期間天然氣和城鎮(zhèn)燃?xì)庥型焖侔l(fā)展 .9 圖 16 “十二五”城鎮(zhèn)燃?xì)夤芫W(wǎng)建設(shè)有望再創(chuàng)新高.9 圖 17 “十二五”期間居民用氣人口有望達(dá)到 6.25 億人.9 圖 18 “十二五”末用氣家庭戶數(shù)有望達(dá)到 2 億戶 .9 圖 19 城鎮(zhèn)燃?xì)饧?xì)分用戶應(yīng)用規(guī)模（億立方米） .9 圖 20 “十二五”期末居民用氣預(yù)計(jì)占總用氣的 18.52% .9 圖 21 化學(xué)需氧量排放主要來自農(nóng)業(yè)和日常生活 .10 圖 22

11、工業(yè)化學(xué)需氧量排放主要來自造紙、紡織及食品加工 .10 圖 23 氨氮排放主要來自日常生活 .10 圖 24 工業(yè)氨氮主要來自化工及石油加工 .10 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 3 圖 37 行業(yè)深度研究報(bào)告環(huán)境監(jiān)測儀器 圖 25 二氧化硫排放主要來自工業(yè) . 11 圖 26 工業(yè)二氧化硫排放主要來自電廠. 11 圖 27 氮氧化物排放主要來自工業(yè)及機(jī)動車尾氣 . 11 圖 28 工業(yè)氮氧化物排放主要來自電廠. 11 圖 29 環(huán)?！笆濉蹦繕?biāo)沒有完成，“十一五”基本建立國內(nèi)污染自動監(jiān)測體系 .12 圖 30 主要環(huán)境監(jiān)測儀器銷量 .13 圖 31 2010 年已實(shí)施自動監(jiān)測企業(yè)及

12、國控排放口數(shù)量 .13 圖 32 2010 年國控排放口已驗(yàn)收數(shù)量.13 圖 33 2010 年國控排放口已審核數(shù)量.13 圖 34 全國投運(yùn)城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施情況.13 圖 35 全國 2011 年投運(yùn)鋼鐵燒結(jié)機(jī)及球團(tuán)脫硫設(shè)施情況 .13 圖 36 全國投運(yùn)燃煤脫硫機(jī)組已達(dá) 4468 臺.14 全國投運(yùn)燃煤脫硝機(jī)組已達(dá) 289 臺.14 圖 38 全國投運(yùn)燃煤脫硝機(jī)組總裝機(jī)容量已達(dá) 6.7 億千瓦 .14 圖 39 全國投運(yùn)燃煤脫硝機(jī)組總裝機(jī)容量已達(dá) 1.3 億千瓦 .14 圖 40 2010 年國內(nèi)環(huán)境監(jiān)測站數(shù)量 .16 圖 41 2012 年國家重點(diǎn)監(jiān)控企業(yè)數(shù)量.16 圖 42 城市環(huán)境空

13、氣質(zhì)量國控點(diǎn)位“十二五”達(dá) 1436 個(gè).16 圖 43 地表水國控點(diǎn)位“十二五”達(dá) 972 個(gè).16 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 4行業(yè)深度研究報(bào)告環(huán)境監(jiān)測儀器 表目錄 表 1 環(huán)境監(jiān)測儀器相關(guān)公司產(chǎn)品覆蓋（深色表示在收入中占比大）.5 表 2 環(huán)?！笆晃濉毕嚓P(guān)政策回顧 .12 表 3 環(huán)保 “十二五”以來相關(guān)政策回顧 .15 表 4 “十二五”期間重點(diǎn)看環(huán)境空氣pm2.5、燃煤機(jī)組脫硝和重金屬相關(guān)監(jiān)測.15 表 5 環(huán)境空氣質(zhì)量pm2.5、燃煤電廠脫硝及重金屬相關(guān)監(jiān)測儀器需求規(guī)模估算 .17 表 6 環(huán)境空氣自動監(jiān)測系統(tǒng)認(rèn)證檢測合格名錄（截止 12 年 5 月 4 日） .1

14、7 表 7 cod在線自動監(jiān)測儀認(rèn)證檢測合格名錄（截止 12 年月 23 日） .18 表 8 cems認(rèn)證檢測合格名錄(截止 12 年 4 月 16 日，同時(shí)測so2 和nox） .19 表 9 氨氮在線自動監(jiān)測儀認(rèn)證檢測合格名錄（截止 12 年 2 月 20 日） .20 表 10 漢威電子分產(chǎn)品收入和毛利率 .21 表 11 漢威電子利潤表主要數(shù)據(jù) .22 表 12 天瑞儀器分產(chǎn)品收入和毛利率 .23 表 13 天瑞儀器利潤表主要數(shù)據(jù).24 表 14 聚光科技分產(chǎn)品收入和毛利率 .25 表 15 聚光科技利潤表主要數(shù)據(jù).26 表 16 先河環(huán)保分產(chǎn)品收入和毛利率 .27 表 17 先河環(huán)

15、保利潤表主要數(shù)據(jù).28 表 18 雪迪龍分產(chǎn)品收入和毛利率 .29 表 19 雪迪龍利潤表主要數(shù)據(jù) .30 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 5 表 1 圖 1圖 2 行業(yè)深度研究報(bào)告環(huán)境監(jiān)測儀器 1. 環(huán)境監(jiān)測儀器行業(yè)：氣體安全和環(huán)保分析兩類監(jiān)測儀器， 五家相關(guān)上市公司 1.1 天瑞儀器現(xiàn)金最多，聚光科技產(chǎn)品最全面，天瑞儀器和漢威電子市盈 率最低 漢威電子主營氣體安全監(jiān)測儀器及監(jiān)控系統(tǒng)，天瑞儀器主營元素分析儀器，先河環(huán) 保主營環(huán)境空氣質(zhì)量監(jiān)測系統(tǒng)，雪迪龍主營煙塵煙氣排放在線監(jiān)測系統(tǒng)（cems），聚 光科技則全面覆蓋環(huán)境在線監(jiān)測儀器及氣體安全監(jiān)測儀器。 環(huán)境監(jiān)測儀器相關(guān)公司產(chǎn)品覆蓋（深色

16、表示在收入中占比大） 環(huán)境空氣質(zhì)量流域水質(zhì)量污染源水排放污染源氣排放重金屬氣體安全 漢威電子 先河環(huán)保 天瑞儀器 聚光科技 雪迪龍 資料來源：海通證券研究所 天瑞儀器貨幣資金最多，先河環(huán)保收入規(guī)模最小，天瑞儀器和漢威電子 ttm 市盈 率最低。從收入規(guī)模來看，先河環(huán)保不足 2 億元，漢威電子、天瑞儀器和雪迪龍?jiān)?3 億 元左右，聚光科技規(guī)模最大在 8 億元左右；從銷售凈利率來看，都在 25%左右；從貨幣 資金規(guī)模來看，漢威電子只有 2 億元左右，先河環(huán)保、聚光科技和雪迪龍?jiān)?6 億元左右， 天瑞儀器在 11 億元左右；從 ttm 市盈率來看，漢威電子和天瑞儀器在 30 倍左右，聚 光科技和雪迪

17、龍?jiān)?35 倍左右，先河環(huán)保在 50 倍左右。 最新滾動收入及凈利潤（2012 年半年報(bào)）五家公司最新總資產(chǎn)和貨幣資金（2012 年半年報(bào)） 90000 80000 70000 30 25 250000 200000 總資產(chǎn)（左軸，萬元） 貨幣資金（左軸，萬元） 貨 幣 資 金 占 總 資 產(chǎn) 比 （ 右 軸 ， %） 80 70 60 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 收 入 （ ttm， 左 軸 ， 萬 元 ） 凈 利 潤 （ ttm， 左 軸 ， 萬 元 ） 銷 售 凈 利 率 （ 右 軸 ， %） 20 15 10 5 0 150000 100

18、000 50000 0 50 40 30 20 10 0 漢威電子先河環(huán)保天瑞儀器聚光科技雪迪龍漢威電子先河環(huán)保天瑞儀器聚光科技雪迪龍 資料來源：各公司財(cái)報(bào)，海通證券研究所資料來源：各公司財(cái)報(bào)，海通證券研究所 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 11-12-3012-01-1712-02-0712-02-2112-03-0612-03-2012-04-0612-04-2012-05-0812-05-2212-06-0512-06-1912-07-0412-07-1812-08-0112-08-15 11-12-3012-01-1712-02-0712-02-2112-03-0612-03-

19、2012-04-0612-04-2012-05-0812-05-2212-06-0512-06-1912-07-0412-07-1812-08-0112-08-15 11-12-3012-01-1712-02-0712-02-2112-03-0612-03-2012-04-0612-04-2012-05-0812-05-2212-06-0512-06-1912-07-0412-07-1812-08-0112-08-1511-12-3012-01-1712-02-0712-02-2112-03-0612-03-2012-04-0612-04-2012-05-0812-05-2212-06-051

20、2-06-1912-07-0412-07-1812-08-0112-08-15 6 圖 3圖 4 圖 7圖 8 行業(yè)深度研究報(bào)告環(huán)境監(jiān)測儀器 最新總市值（按 2012-8-23 收盤價(jià)計(jì)算）最新滾動市盈率（按 2012-8-23 收盤價(jià)計(jì)算） 70 60 50 40 30 20 10 0 總市值（億元）60 50 40 30 20 10 0 pe（ttm，倍） 漢威電子先河環(huán)保天瑞儀器聚光科技雪迪龍漢威電子先河環(huán)保天瑞儀器聚光科技雪迪龍 資料來源：各公司財(cái)報(bào)，海通證券研究所資料來源：各公司財(cái)報(bào)，海通證券研究所 1.2 漢威電子、天瑞儀器和聚光科技 8 月以來股價(jià)表現(xiàn)較好 從二級市場表現(xiàn)來看，漢

21、威電子、天瑞儀器和聚光科技 8 月以來跑贏滬綜指。 圖 5相關(guān)公司及滬綜指相對走勢圖 6漢威電子相對滬綜指累計(jì)超額收益 1.60 1.40 1.20 上證綜指 天瑞儀器 漢威電子 聚光科技 先河環(huán)保 1.6 1.4 1.2 漢 威 電 子 累 計(jì) 超 額 收 益 （ %） 漢威電子 上證綜指 50 40 30 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 資料來源：海通證券研究所 天瑞儀器相對滬綜指累計(jì)超額收益 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 資料來源：海通證券研究所 聚光科技相對滬綜指累計(jì)超額收益 20 10 0 -10 -20 1.2 1.0 0.8 0.6

22、0 -5 -10 -15 1.2 1.0 0.8 0.6 0 -5 -10 -15 -20 0.4 0.2 0.0 天 瑞 儀 器 累 計(jì) 超 額 收 益 （ %） 天瑞儀器 上證綜指 -20 -25 -30 0.4 0.2 0.0 聚 光 科 技 累 計(jì) 超 額 收 益 （ %） 聚光科技 上證綜指 -25 -30 -35 資料來源：海通證券研究所資料來源：海通證券研究所 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 11-12-3012-01-1712-02-0712-02-2112-03-0612-03-2012-04-0612-04-2012-05-0812-05-2212-06-0512-

23、06-1912-07-0412-07-1812-08-0112-08-1512-03-0912-03-2312-04-1112-04-2512-05-1112-05-2512-06-0812-06-2512-07-0912-07-2312-08-0612-08-20 7 圖 9 圖 11圖 12 行業(yè)深度研究報(bào)告環(huán)境監(jiān)測儀器 先河環(huán)保相對滬綜指累計(jì)超額收益圖 10雪迪龍相對滬綜指累計(jì)超額收益 1.201.25 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 先 河 環(huán) 保 累 計(jì) 超 額 收 益 （ %） 先河環(huán)保 上證綜指 -5 -10 -15 -20 -25 -30 -35 1.0 0.8

24、 0.6 0.4 0.2 0.0 雪 迪 龍 累 計(jì) 超 額 收 益 （ %） 雪迪龍 上證綜指 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 -35 資料來源：海通證券研究所資料來源：海通證券研究所 2. 氣體安全監(jiān)測儀器：短看非煤礦山需求啟動，長看國內(nèi) 天然氣快速發(fā)展 2.1 非煤礦山安全監(jiān)測儀器及監(jiān)控系統(tǒng)需求開始啟動 繼煤礦安全之后，非煤礦山安全成為工業(yè)安全生產(chǎn)焦點(diǎn)，非煤礦山安全監(jiān)控系統(tǒng)需 求有望逐步放出。2011 年底發(fā)布的非煤礦山安全生產(chǎn)“十二五”規(guī)劃要求到 2013 年 地下礦山建立完善安全避險(xiǎn)“六大系統(tǒng)”、到 2015 年三等及以上尾礦庫和部分位于敏感區(qū) 的尾礦庫安裝在線監(jiān)測

25、系統(tǒng)。2010 年，非煤生產(chǎn)礦山共 75937 座、其中地下 8032 個(gè)； 非煤在建礦山共 10239 座、其中地下 3730 座；非煤尾礦庫共 11946 座、其中三等及以 上 688 個(gè)；在建非煤尾礦庫 1507 座。 滿足非煤礦山安全生產(chǎn)“十二五”規(guī)劃要求的安全監(jiān)控系統(tǒng)總需求可達(dá)百億元。 規(guī)劃要求安裝安全系統(tǒng)的非煤礦山總數(shù)約 10000 座，假設(shè)非煤擴(kuò)山安全六大系統(tǒng)中監(jiān)測 監(jiān)控、人員定位和通訊系統(tǒng)的加起來的價(jià)格為 100 萬，則全部非煤礦山“十二五”規(guī)劃要 求的監(jiān)測系統(tǒng)市場容量可達(dá) 100 億左右。 非煤生產(chǎn)礦山中地下礦山占比 2010 年約年約 10.58% 生 產(chǎn) 礦 山 (座 )

26、 非煤在建礦山中地下礦山占比 2010 年約 36.43% 在 建 礦 山 (座 ) 露天礦 89.37% 地下礦 36.43% 露天礦 63.57% 地下礦 10.58% 其他礦 0.06% 其他礦 0.00% 資料來源：非煤礦山安全生產(chǎn)“十二五”規(guī)劃，海通證券研究所資料來源：非煤礦山安全生產(chǎn)“十二五”規(guī)劃，海通證券研究所 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 8 圖 13圖 14 行業(yè)深度研究報(bào)告環(huán)境監(jiān)測儀器 非煤礦山中中大型礦山 2010 年占比約 3.3% 生 產(chǎn) 礦 山 (座 ) 小型礦 非煤尾礦庫中三等以上 2010 年占比約 5.76% 尾 礦 庫 (座 ) 96.70% 四等

27、庫 17.21% 三等庫 5.01% 五等庫 76.90% 中型礦 2.42% 大型礦 0.88% 二等庫 0.75% 等級不明庫 0.13% 資料來源：非煤礦山安全生產(chǎn)“十二五”規(guī)劃，海通證券研究所資料來源：非煤礦山安全生產(chǎn)“十二五”規(guī)劃，海通證券研究所 2.2 天然氣及燃?xì)庀嚓P(guān)氣體安全監(jiān)測儀器需求長期向好 發(fā)展天然氣是節(jié)能減排的治本良策，“十二五”期間國內(nèi)天然氣供需有望快速增長。 每使用一萬立方米天然氣，可減少標(biāo)煤消耗量 12.7 噸，減少二氧化碳排放量 33 噸，節(jié) 能減排效益可觀；國家提出“十二五”期間，要促進(jìn)天然氣產(chǎn)量快速增長，推進(jìn)煤層氣、 頁巖氣等非常規(guī)油氣資源開發(fā)利用，加強(qiáng)油氣戰(zhàn)

28、略進(jìn)口通道、國內(nèi)主干管網(wǎng)、城市配網(wǎng) 和儲備庫建設(shè)；2015 年我國天然氣供應(yīng)總量將達(dá) 2695 億立方米、較 2010 年增長超過 150%。 國內(nèi)天然氣一半左右用于城鎮(zhèn)燃?xì)?，燃?xì)獍踩玛P(guān)生命財(cái)產(chǎn)安全和經(jīng)濟(jì)社會穩(wěn)定， 氣體安全檢測儀器需求增長確定。切實(shí)保障燃?xì)獾陌踩\(yùn)行、確保燃?xì)夤?yīng)企業(yè)的生產(chǎn) 安全和燃?xì)庥脩舻挠脷獍踩桨l(fā)重要，燃?xì)庵鞴懿块T對燃?xì)獍踩谋O(jiān)管、燃?xì)夤?yīng)企業(yè) 確保安全的舉措和燃?xì)馐褂谜叩陌踩庾R都有望逐步加強(qiáng)；從用氣居民數(shù)量來看，2015 年用氣人口有望達(dá)到 6.25 億，用氣家庭有望達(dá)到 2 億戶；從不同用戶用氣規(guī)模來看，居 民用氣占總用氣量的比例不到 20%。 在天然氣和燃?xì)饪?/p>

29、速發(fā)展的背景下，相關(guān)氣體安全監(jiān)測儀器總需求有望達(dá)到兩百億 元。燃?xì)饩用裼脩羰褂冒踩矫?，國?nèi)燃?xì)庥脩舭惭b燃?xì)鈭?bào)警器的比例很低，而美國、 日本等國家已經(jīng)通過立法要求所有住房等人居場所必須安裝氣體報(bào)警器；假設(shè) 2 億戶然 氣用戶的十分之一安裝可燃或一氧化碳?xì)怏w報(bào)警器，總量即達(dá) 2000 萬臺，按每臺 200 元估算，則總的市場容量可達(dá) 40 億元。根據(jù)全國城鎮(zhèn)燃?xì)獍l(fā)展“十二五”規(guī)劃預(yù)測， “十二五”末居民用氣占總用氣量的比例為 18.52%，簡單按用氣量比例來推算，則國內(nèi)全 部燃?xì)庀嚓P(guān)氣體安全監(jiān)測儀器及監(jiān)控系統(tǒng)需求可達(dá)兩百億元。 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 9 70 60 50 7 9

30、00 行業(yè)深度研究報(bào)告環(huán)境監(jiān)測儀器 圖 15 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 “十二五十二五”期間天然氣和城鎮(zhèn)燃?xì)庥型焖侔l(fā)展期間天然氣和城鎮(zhèn)燃?xì)庥型焖侔l(fā)展 天然氣供應(yīng)總量（億立方米，左軸） 城鎮(zhèn)燃?xì)饽旯饪偭浚▋|立方米，左軸） 天 然 氣 供 應(yīng) 總 量 增 長 （ %， 右 軸 ） 城 鎮(zhèn) 燃 氣 年 供 氣 總 量 增 長 （ %， 右 軸 ） 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 圖 16 40 30 20 10 0 “十二五十二五”城鎮(zhèn)燃?xì)夤芫W(wǎng)建設(shè)有望再創(chuàng)新高城鎮(zhèn)燃?xì)夤芫W(wǎng)建設(shè)有望再創(chuàng)新高 城鎮(zhèn)燃?xì)夤芫W(wǎng)總長度（萬公里） 新建

31、城鎮(zhèn)燃?xì)夤艿溃ㄈf公里） “十五”期末“十一五”期末“十二五”期末目標(biāo)“十五”期末“十一五”期末“十二五”期末目標(biāo) 資料來源：全國城鎮(zhèn)燃?xì)獍l(fā)展“十二五”規(guī)劃，海通證券研究所資料來源：全國城鎮(zhèn)燃?xì)獍l(fā)展“十二五”規(guī)劃，海通證券研究所 圖 17“十二五十二五”期間居民用氣人口有望達(dá)到期間居民用氣人口有望達(dá)到 6.25 億人億人圖 18“十二五十二五”末用氣家庭戶數(shù)有望達(dá)到末用氣家庭戶數(shù)有望達(dá)到 2 億戶億戶 居民用氣人口（億人，左軸）402.5 用氣家庭數(shù)（億戶） 6 5 4 3 2 1 0 增 速 （ %， 右 軸 ） 35 30 25 20 15 10 5 0 2.0 1.5 1.0 0.5 0.

32、0 2 “十五”期末“十一五”期末“十二五”期末目標(biāo)“十五”期末“十一五”期末“十二五”期末目標(biāo) 資料來源：全國城鎮(zhèn)燃?xì)獍l(fā)展“十二五”規(guī)劃，海通證券研究所資料來源：全國城鎮(zhèn)燃?xì)獍l(fā)展“十二五”規(guī)劃，海通證券研究所 圖 19 800 700 600 城鎮(zhèn)燃?xì)饧?xì)分用戶應(yīng)用規(guī)模（億立方米） “十一五”期末 “十二五”期末目標(biāo) 圖 20“十二五十二五”期末居民用氣預(yù)計(jì)占總用氣的期末居民用氣預(yù)計(jì)占總用氣的 18.52% “十二五”期末城鎮(zhèn)燃?xì)鈶?yīng)用 工業(yè)、商業(yè)及 服務(wù)企業(yè) 交通運(yùn)輸用 45.45% 16.84% 500 400 300 200 100 0 居民 18.52% 分布式能源項(xiàng) 目用氣量 6.73

33、% 其他用氣量 居民工業(yè)、商業(yè)及服務(wù)企業(yè)交通運(yùn)輸用 12.46% 資料來源：全國城鎮(zhèn)燃?xì)獍l(fā)展“十二五”規(guī)劃，海通證券研究所資料來源：全國城鎮(zhèn)燃?xì)獍l(fā)展“十二五”規(guī)劃，海通證券研究所 3. 環(huán)保分析監(jiān)測儀器：短看pm2.5 和火電脫硫，長看重金 屬自動監(jiān)測 3.1 污水處理、電廠脫硫脫硝和機(jī)動車尾氣治理是主要污染物減排要點(diǎn)污水處理、電廠脫硫脫硝和機(jī)動車尾氣治理是主要污染物減排要點(diǎn) 環(huán)保部、國家統(tǒng)計(jì)局和農(nóng)業(yè)部聯(lián)合各級政府及部門經(jīng)過兩年多的共同努力順利完成 了第一次全國污染源普查任務(wù)，并于 2010 年 2 月聯(lián)合發(fā)布了第一次全國污染源普查 公報(bào)。普查標(biāo)準(zhǔn)時(shí)點(diǎn)為 2007 年 12 月 31 日，時(shí)期

34、為 2007 年度；普查內(nèi)容包括各類 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 10 83% 行業(yè)深度研究報(bào)告環(huán)境監(jiān)測儀器 污染源的基本情況、主要污染物的產(chǎn)生和排放數(shù)量、污染治理情況等；普查對象總數(shù) 592.6 萬個(gè)，包括：工業(yè)源 157.6 萬個(gè)，農(nóng)業(yè)源 289.9 萬個(gè)，生活源 144.6 萬個(gè)，集中 式污染治理設(shè)施 4790 個(gè)。 水中化學(xué)需氧量排放主要來自農(nóng)業(yè)和日常生活領(lǐng)域，水中氨氮排放主要來自生活領(lǐng) 域，工業(yè)及日常生活污水全面處理是化學(xué)需氧量和氨氮減排關(guān)鍵。從第一次全國污染 源普查公報(bào)數(shù)據(jù)來看，水中化學(xué)需氧量排放主要來自農(nóng)業(yè)和日常生活，工業(yè)領(lǐng)域化學(xué) 需氧量排放主要來自造紙、防治及食品加

35、工；水中氨氮排放主要來自日常生活，工業(yè)領(lǐng) 域氨氮排放主要來自化工和石油加工。 圖 21化學(xué)需氧量排放主要來自農(nóng)業(yè)和日常生活 化學(xué)需氧量（萬噸） 圖 22工業(yè)化學(xué)需氧量排放主要來自造紙、紡織及食品加工 工業(yè)化學(xué)需氧量（萬噸） 食品制造業(yè) 醫(yī)藥制造業(yè) 工業(yè)污染源 4% 4% 生活污染源 35% 23% 飲料制造業(yè) 9% 化學(xué)原料及化 學(xué)制品制造業(yè) 造紙及紙制品 業(yè) 31% 10% 農(nóng)業(yè)污染源 42% 農(nóng)副食品加工 業(yè) 20% 紡織業(yè) 22% 資料來源：第一次全國污染源普查公報(bào)，海通證券研究所資料來源：第一次全國污染源普查公報(bào)，海通證券研究所 圖 23氨氮排放主要來自日常生活 氨氮（萬噸） 圖 24

36、工業(yè)氨氮主要來自化工及石油加工 工業(yè)氨氮（萬噸） 飲料制造業(yè) 食品制造業(yè) 工業(yè)污染源 17% 皮革毛皮羽毛 （絨）及其制 品業(yè) 5% 4% 化學(xué)原料及化 生活污染源 紡織業(yè) 6% 6% 學(xué)制品制造業(yè) 50% 農(nóng)副食品加工 業(yè) 7% 石油加工煉焦 及核燃料加工 業(yè) 10% 資料來源：第一次全國污染源普查公報(bào)，海通證券研究所資料來源：第一次全國污染源普查公報(bào)，海通證券研究所 大氣中二氧化硫排放主要來自工業(yè)領(lǐng)域，大氣中氮氧化物排放主要來自工業(yè)領(lǐng)域及 機(jī)動車尾氣，火電廠脫硫脫銷和機(jī)動車尾氣排放限制是大氣中二氧化硫和氮氧化物減排 關(guān)鍵。從第一次全國污染源普查公報(bào)數(shù)據(jù)來看，大氣中二氧化硫排放主要來自工業(yè)，

37、 工業(yè)領(lǐng)域二氧化硫排放主要來自電廠；大氣中氮氧化物排放主要來自工業(yè)和機(jī)動車尾氣， 工業(yè)領(lǐng)域氮氧化物排放主要來自電廠。 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 11行業(yè)深度研究報(bào)告環(huán)境監(jiān)測儀器 圖 25二氧化硫排放主要來自工業(yè) 二氧化硫（萬噸） 圖 26工業(yè)二氧化硫排放主要來自電廠 工業(yè)二氧化硫（萬噸） 生活污染源 9%黑色金屬冶煉 及壓延加工業(yè) 12% 有色金屬冶煉 及壓延加工業(yè) 7% 石油加工煉焦 及核燃料加工 業(yè) 3% 工業(yè)污染源 91% 化學(xué)原料及化 學(xué)制品制造業(yè) 7% 非金屬礦物制 品業(yè) 14% 電力熱力的生 產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 57% 資料來源：第一次全國污染源普查公報(bào)，海通證券研究所資料來

38、源：第一次全國污染源普查公報(bào)，海通證券研究所 圖 27氮氧化物排放主要來自工業(yè)及機(jī)動車尾氣 氮氧化物（萬噸） 圖 28工業(yè)氮氧化物排放主要來自電廠 工業(yè)氮氧化物（萬噸） 機(jī)動車尾氣 31% 生活污染源 3% 工業(yè)污染源 66% 黑色金屬冶煉 及壓延加工業(yè) 8% 化學(xué)原料及化 學(xué)制品制造業(yè) 4% 非金屬礦物制 品業(yè) 18% 石油加工煉焦 及核燃料加工 業(yè) 3% 電力熱力的生 產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 67% 資料來源：第一次全國污染源普查公報(bào)，海通證券研究所資料來源：第一次全國污染源普查公報(bào)，海通證券研究所 3.2 “十一五十一五”期末污染源自動監(jiān)測和燃煤機(jī)組脫硫基本普及期末污染源自動監(jiān)測和燃煤機(jī)組脫硫基本普

39、及 國家環(huán)保政策要求“十一五”期間對國家監(jiān)控重點(diǎn)污染源實(shí)施聯(lián)網(wǎng)在線自動監(jiān)控、推 動燃煤電廠二氧化硫治理。2005 年環(huán)?！笆濉币?guī)劃要求到主要污染物減排目標(biāo)沒有實(shí) 現(xiàn)，2006 年主要污染物排放不降反升，2007 年 6 月國務(wù)院印發(fā)節(jié)能減排綜合性工作 方案要求“對國家監(jiān)控重點(diǎn)污染源實(shí)施聯(lián)網(wǎng)在線自動監(jiān)控、推動燃煤電廠二氧化硫治 理”，2008 年國家發(fā)布環(huán)境監(jiān)管能力建設(shè)“十一五”規(guī)劃要求“十一五”期間國控重點(diǎn)污 染源要全部安裝自動監(jiān)控設(shè)備。 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 12 圖 29 16 行業(yè)深度研究報(bào)告環(huán)境監(jiān)測儀器 表 2環(huán)?！笆晃濉毕嚓P(guān)政策回顧 時(shí)間 2002 年 1 月

40、2005 年 12 月 2006 年 4 月 2007 年 6 月 2007 年 11 月 2008 年 2011 年 1 月 2011 年 12 月 主題 環(huán)保十五規(guī)劃 國務(wù)院關(guān)于落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀加 強(qiáng)環(huán)境保護(hù)的決定 國家環(huán)境保護(hù)十五計(jì)劃指標(biāo)完 成情況分析 國務(wù)院關(guān)于印發(fā)節(jié)能減排綜合 性工作方案的通知 國家環(huán)境保護(hù)十一五規(guī)劃 國家環(huán)境監(jiān)管能力建設(shè)“十一 五”規(guī)劃 周生賢部長在 2011 年全國環(huán) 境保護(hù)工作會議上的講話 國家環(huán)境保護(hù)“十二五”規(guī)劃 要點(diǎn) 到 2005 年，二氧化硫、塵（煙塵及工業(yè)粉塵）、化學(xué)需氧量、氨氮、工業(yè)固體廢物等主要污染 物排放量比 2000 年減少 10%。 把環(huán)境保護(hù)

41、擺上更加重要的戰(zhàn)略位置。 根據(jù)初步統(tǒng)計(jì)結(jié)果，2005 年，全國二氧化硫排放量比 2000 年增加了 27%；cod 排放量僅比 2000 年減少了 2%，未完成十五削減 10%的控制目標(biāo)。 2006 年，全國二氧化硫排放量、化學(xué)需氧量排放量分別比 2005 年增長 1.8%和 1.2%，沒有實(shí) 現(xiàn)年初確定的節(jié)能降耗和污染減排的目標(biāo)；要建立和完善節(jié)能減排指標(biāo)體系、監(jiān)測體系和考核 體系，對國家監(jiān)控重點(diǎn)污染源實(shí)施聯(lián)網(wǎng)在線自動監(jiān)控，推動燃煤電廠二氧化硫治理。 國控重點(diǎn)污染源安裝自動監(jiān)控設(shè)備，到 2010 年，二氧化硫和化學(xué)需氧量排放在 2005 年的基礎(chǔ) 上分別降低 10%。 “十一五”期間國控重點(diǎn)污

42、染源要全部安裝自動監(jiān)控設(shè)備。 國控重點(diǎn)污染源自動監(jiān)控能力建設(shè)項(xiàng)目基本完成，15000 多家企業(yè)實(shí)施自動監(jiān)控。 “十一五”期間，設(shè)市城市污水處理率由 2005 年的 52%提高到 72%，火電脫硫裝機(jī)比重由 12% 提高到 82.6%；到 2015 年化學(xué)需氧量、氨氮、二氧化硫和氮氧化物分別比 2010 年減少 8%、 10%、8%和 10%；“十二五”期間，地表水國控?cái)嗝鎮(zhèn)€數(shù)由 759 個(gè)增加到 970 個(gè)，同時(shí)將評價(jià)因 子由 12 項(xiàng)增加到 21 項(xiàng)；空氣環(huán)境質(zhì)量評價(jià)范圍由 113 個(gè)重點(diǎn)城市增加到 333 個(gè)全國地級以上 城市。 資料來源：國務(wù)院，環(huán)保部，海通證券研究所 “污染源自動監(jiān)測污

43、染源自動監(jiān)測+燃煤機(jī)組脫硫燃煤機(jī)組脫硫”助助“十一五十一五”主要污染物減排目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)。工業(yè)主要污染物減排目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)。工業(yè) 領(lǐng)域二氧化硫和氮氧化物排放量占全社會總排放量的比例分別達(dá)到近 90%和 70%，工業(yè) 領(lǐng)域減排是完成國家減排目標(biāo)的主要路徑；在國家政策導(dǎo)向和財(cái)政扶持下，到 2010 年， 國控重點(diǎn)污染源自動監(jiān)控能力建設(shè)項(xiàng)目基本完成，15000 多家企業(yè)實(shí)施自動監(jiān)控；“十一 五”期間，設(shè)市城市污水處理率由 2005 年的 52%提高到 72%，火電脫硫裝機(jī)比重由 12% 提高到 82.6%?！笆晃濉逼谀┪廴驹醋詣颖O(jiān)測和燃煤機(jī)組脫硫基本普及。 環(huán)保“十五”目標(biāo)沒有完成，“十一五”基本建立

44、國內(nèi)污染自動監(jiān)測體系 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 化學(xué)需氧量排放總量（萬噸，左軸） gdp增 速 （ %， 右 軸 ） 二氧化硫排放總量（萬噸，左軸） 14 12 10 8 6 4 2 0 199920002001200220032004200520062007200820092010 資料來源：全國環(huán)境統(tǒng)計(jì)公報(bào)，國家統(tǒng)計(jì)局，海通證券研究所 在國控重點(diǎn)污染源自動監(jiān)控能力建設(shè)、燃煤機(jī)組脫硫建設(shè)和城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施建設(shè) 的帶動下，大氣中煙塵煙氣在線監(jiān)測系統(tǒng)（cems）和水中化學(xué)需氧量在線監(jiān)測系統(tǒng)需 求在十一五期間快速放出。到 2010 年底，國內(nèi)污染源水和氣排放口各

45、有近 15000 個(gè)安 裝了在線監(jiān)測系統(tǒng)，存量 cems 和 cod 監(jiān)測系統(tǒng)量分別超過 2 萬套。 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 13 5250 5200 4700 （ 行業(yè)深度研究報(bào)告環(huán)境監(jiān)測儀器 圖 30主要環(huán)境監(jiān)測儀器銷量圖 312010 年已實(shí)施自動監(jiān)測企業(yè)及國控排放口數(shù)量 12000 10000 cems銷 量 （ 臺 /套 ）cod銷 量 （ 臺 /套 ） 16000 14000 15000 2010年 已 實(shí) 施 自 動 監(jiān) 控 企 業(yè) 數(shù) 量 （ 個(gè) ） 8000 12000 6000 4000 10000 8000 6000 7988 58905816 2000

46、0 4000 2000 0 2006200720082010 全部企業(yè)國家重點(diǎn)監(jiān)控水排放口氣排放口 資料來源：中國環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè)協(xié)會，海通證券研究所資料來源：2010 年全國環(huán)境統(tǒng)計(jì)公報(bào)，海通證券研究所 圖 322010 年國控排放口已驗(yàn)收數(shù)量圖 332010 年國控排放口已審核數(shù)量年國控排放口已審核數(shù)量 5150 5100 5050 2010年 國 控 企 業(yè) 排 放 口 自 動 監(jiān) 控 已 驗(yàn) 收 數(shù) 5189個(gè) ） 4600 4500 2010年 國 控 企 業(yè) 排 放 口 自 動 監(jiān) 控 已 審 核 數(shù) 4645 個(gè) ） 5000 4950 4900 4850 4800 4750 水排放

47、口 4924 氣排放口 4400 4300 4200 4100 水排放口 4287 氣排放口 資料來源：2010 年全國環(huán)境統(tǒng)計(jì)公報(bào)，海通證券研究所資料來源：2010 年全國環(huán)境統(tǒng)計(jì)公報(bào)，海通證券研究所 圖 34全國投運(yùn)城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施情況 全國投運(yùn)的城鎮(zhèn)污水處理總設(shè)施數(shù)量（座） 圖 35全國 2011 年投運(yùn)鋼鐵燒結(jié)機(jī)及球團(tuán)脫硫設(shè)施情況 2011年 鋼 鐵 燒 結(jié) 機(jī) 及 球 團(tuán) 脫 硫 設(shè) 施 （ 臺 ） 3500 3000 2500 2000 1521 當(dāng)年新增設(shè)施數(shù)量（座） 1916 2739 3184350 300 250 200 302 1500 150 1000 500 343

48、395 823 445 100 50 32 0 0 2008200920102011 燒結(jié)機(jī)脫硫球團(tuán)脫硫 資料來源：環(huán)保部各年相關(guān)公告，海通證券研究所資料來源：環(huán)保部各年相關(guān)公告，海通證券研究所 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 14 圖 38圖 39 8000014000 行業(yè)深度研究報(bào)告環(huán)境監(jiān)測儀器 圖 36全國投運(yùn)燃煤脫硫機(jī)組已達(dá) 4468 臺 全國投運(yùn)的燃煤脫硫機(jī)組總臺數(shù)（臺） 圖 37全國投運(yùn)燃煤脫硝機(jī)組已達(dá) 289 臺 全國投運(yùn)的燃煤脫硝機(jī)組總臺數(shù)（臺） 5000 4500 4000 當(dāng)年新增總機(jī)組臺數(shù)（臺）4468 350 300 當(dāng)年新增總機(jī)組臺數(shù)（臺） 289 3500

49、 250218 3000 2500 2158 2310 200 2000 1500 1000 500 1062 1316 254 842 150 100 50 71 00 200820092010201120102011 資料來源：環(huán)保部各年相關(guān)公告，海通證券研究所 全國投運(yùn)燃煤脫硝機(jī)組總裝機(jī)容量已達(dá) 6.7 億千瓦億千瓦 全國投運(yùn)的燃煤脫硫機(jī)組總裝機(jī)容量（萬千瓦） 資料來源：環(huán)保部各年相關(guān)公告，海通證券研究所 全國投運(yùn)燃煤脫硝機(jī)組總裝機(jī)容量已達(dá) 1.3 億千瓦 全國投運(yùn)的燃煤脫硝機(jī)組總裝機(jī)容量（萬千瓦） 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 當(dāng)年

50、投運(yùn)容量（萬千瓦） 46100 36300 9743 9800 57800 11700 67000 9200 12000 10000 8000 6000 4000 2000 當(dāng)年投運(yùn)容量（萬千瓦） 9700 12900 3200 00 200820092010201120102011 資料來源：環(huán)保部各年相關(guān)公告，海通證券研究所資料來源：環(huán)保部各年相關(guān)公告，海通證券研究所 3.3 “十二五十二五”重點(diǎn)看環(huán)境空氣重點(diǎn)看環(huán)境空氣pm2.5、燃煤機(jī)組脫硝和重金屬相關(guān)監(jiān)測、燃煤機(jī)組脫硝和重金屬相關(guān)監(jiān)測 從“十二五”以來的環(huán)保相關(guān)政策來看，主要污染物減排約束指標(biāo)從兩個(gè)（化學(xué)需氧 量加二氧化硫）拓展到四個(gè)

51、（增加了氨氮和氮氧化物），且更加重視與民眾實(shí)際感受和 健康安全關(guān)系密切的城市環(huán)境空氣質(zhì)量和重金屬污染相關(guān)的監(jiān)測。 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 15 表 4 行業(yè)深度研究報(bào)告環(huán)境監(jiān)測儀器 表 3環(huán)保 “十二五十二五”以來相關(guān)政策回顧以來相關(guān)政策回顧 時(shí)間 2011 年 1 月 2011 年 2 月 2011 年 9 月 2011 年 11 月 2011 年 12 月 2012 年 3 月 2012 年 4 月 2012 年 4 月 2012 年 5 月 2012 年 8 月 主題 周生賢部長在 2011 年全國環(huán) 境保護(hù)工作會議上的講話 重金屬污染綜合防治“十二五” 規(guī)劃 國務(wù)院關(guān)于

52、印發(fā)“十二五”節(jié)能 減排綜合性工作方案的通知 國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)重點(diǎn) 工作的意見 國家環(huán)境保護(hù)“十二五”規(guī)劃 關(guān)于加強(qiáng)環(huán)境空氣質(zhì)量監(jiān)測能 力建設(shè)的意見 2012 年全國環(huán)境監(jiān)測工作要點(diǎn) 關(guān)于按照國家空氣監(jiān)測網(wǎng)“十二 五”點(diǎn)位開展監(jiān)測的通知 關(guān)于按照“十二五”地表水國控 點(diǎn)位開展監(jiān)測工作的通知 國務(wù)院關(guān)于印發(fā)節(jié)能減排“十二 五”規(guī)劃的通知 要點(diǎn) 國控重點(diǎn)污染源自動監(jiān)控能力建設(shè)項(xiàng)目基本完成，15000 多家企業(yè)實(shí)施自動監(jiān)控。 對 5 大重點(diǎn)防控行業(yè)的 4452 家重點(diǎn)防控企業(yè)實(shí)行多方面的有效監(jiān)控，未來 5 年國家計(jì)劃投入 750 億元。 新建燃煤機(jī)組全部安裝脫硫脫硝設(shè)施，現(xiàn)役燃煤機(jī)組必須安裝脫

53、硫設(shè)施；單機(jī)容量 30 萬千瓦及 以上燃煤機(jī)組全部加裝脫硝設(shè)施；鋼鐵行業(yè)全面實(shí)施燒結(jié)機(jī)煙氣脫硫，新建燒結(jié)機(jī)配套安裝脫 硫脫硝設(shè)施；石油石化、有色金屬、建材等重點(diǎn)行業(yè)實(shí)施脫硫改造；新型干法水泥窯實(shí)施低氮 燃燒技術(shù)改造，配套建設(shè)脫硝設(shè)施。 對電力行業(yè)實(shí)行二氧化硫和氮氧化物排放總量控制，繼續(xù)加強(qiáng)燃煤電廠脫硫，全面推行燃煤電 廠脫硝，新建燃煤機(jī)組應(yīng)同步建設(shè)脫硫脫硝設(shè)施；對鋼鐵行業(yè)實(shí)行二氧化硫排放總量控制，強(qiáng) 化水泥、石化、煤化工等行業(yè)二氧化硫和氮氧化物治理。 “十一五”期間，設(shè)市城市污水處理率由 2005 年的 52%提高到 72%，火電脫硫裝機(jī)比重由 12% 提高到 82.6%；到 2015 年化學(xué)

54、需氧量、氨氮、二氧化硫和氮氧化物分別比 2010 年減少 8%、 10%、8%和 10%；“十二五”期間，地表水國控?cái)嗝鎮(zhèn)€數(shù)由 759 個(gè)增加到 970 個(gè)，同時(shí)將評價(jià)因 子由 12 項(xiàng)增加到 21 項(xiàng)；空氣環(huán)境質(zhì)量評價(jià)范圍由 113 個(gè)重點(diǎn)城市增加到 333 個(gè)全國地級以上 城市。 按照新頒布的環(huán)境空氣質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，對細(xì)顆粒物（pm2.5）、臭氧（o3）、一氧化碳（co） 等監(jiān)測指標(biāo)，2012 年在京津冀、長三角、珠三角等重點(diǎn)區(qū)域以及直轄市、省會城市和計(jì)劃單列 市開展監(jiān)測，2013 年在 113 個(gè)環(huán)境保護(hù)重點(diǎn)城市和環(huán)保模范城市開展監(jiān)測，2015 年在所有地 級以上城市開展監(jiān)測。 完善環(huán)境監(jiān)測網(wǎng)

55、絡(luò)，擴(kuò)大監(jiān)測范圍；認(rèn)真開展重金屬監(jiān)測工作，有條件的地區(qū)要積極組織開展 污染源重金屬自動監(jiān)測試點(diǎn)工作，探索建立和完善重金屬自動監(jiān)測管理技術(shù)體系。 國家網(wǎng)城市環(huán)境空氣質(zhì)量監(jiān)測網(wǎng)絡(luò)由 113 個(gè)重點(diǎn)城市擴(kuò)大到地級以上城市（包括部分州、盟所 在地的縣級市）共 338 個(gè)城市 1436 個(gè)空氣點(diǎn)位。 地表水國控監(jiān)測點(diǎn)位由 759 個(gè)調(diào)整為 972 個(gè)。 “十二五”期間，實(shí)現(xiàn)節(jié)約能源 6.7 億噸標(biāo)準(zhǔn)煤；促進(jìn)天然氣產(chǎn)量快速增長，推進(jìn)煤層氣、頁巖氣 等非常規(guī)油氣資源開發(fā)利用，加強(qiáng)油氣戰(zhàn)略進(jìn)口通道、國內(nèi)主干管網(wǎng)、城市配網(wǎng)和儲備庫建設(shè)； 對單機(jī)容量 30 萬千瓦及以上的燃煤機(jī)組、東部地區(qū)和其他省會城市單機(jī)容量

56、20 萬千瓦及以上 的燃煤機(jī)組均要實(shí)行脫硝改造，完成 4 億千瓦現(xiàn)役燃煤機(jī)組脫硝設(shè)施建設(shè)；推進(jìn)節(jié)能減排監(jiān)管 機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)化和執(zhí)法能力建設(shè)，加強(qiáng)省、市、縣節(jié)能減排監(jiān)測取證設(shè)備、能耗和污染物排放測試 分析儀器配備；初步測算，“十二五”時(shí)期實(shí)施節(jié)能減排重點(diǎn)工程需投資約 23660 億元，可形成 節(jié)能能力 3 億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，新增化學(xué)需氧量、二氧化硫、氨氮、氮氧化物削減能力分別為 420 萬 噸、277 萬噸、40 萬噸、358 萬噸。 資料來源：國務(wù)院，環(huán)保部，海通證券研究所 在“十一五”污染源排放自動監(jiān)測和燃煤機(jī)組脫硫全面普及的情況下，環(huán)境空氣 pm2.5、燃煤機(jī)組脫硝和重金屬相關(guān)監(jiān)測將是“十二五”期間環(huán)

57、境監(jiān)測儀器應(yīng)用的重點(diǎn)。 “十二五十二五”期間重點(diǎn)看環(huán)境空氣期間重點(diǎn)看環(huán)境空氣 pm2.5、燃煤機(jī)組脫硝和重金屬相關(guān)監(jiān)測、燃煤機(jī)組脫硝和重金屬相關(guān)監(jiān)測 污染源排放自動監(jiān)測燃煤電廠脫硫燃煤電廠脫硝 環(huán)境空氣質(zhì)量監(jiān) 測 流域水質(zhì)量監(jiān)測重金屬監(jiān)測 “十一五”期間 “十二五”目標(biāo) 基本普及 覆蓋范圍再擴(kuò)大 超過總裝機(jī)的 80% 全面脫硫，向其他高耗 能行業(yè)擴(kuò)展 總裝機(jī)的 5%-10% 達(dá)到總裝機(jī)的 60% 113 個(gè)重點(diǎn)城市 338 個(gè)城市，顆 粒物監(jiān)控升級到 pm2.5 759 個(gè)國控點(diǎn)位 972 個(gè)國控點(diǎn)位 不重視 對 4452 家 重點(diǎn)防控企 業(yè)實(shí)行有效 監(jiān)控 資料來源：海通證券研究所 環(huán)境空氣質(zhì)

58、量 pm2.5 監(jiān)測方面，根據(jù)關(guān)于加強(qiáng)環(huán)境空氣質(zhì)量監(jiān)測能力建設(shè)的意見 的要求，總的國控點(diǎn)位為 1436 個(gè)，考慮到每個(gè)城市每 3 個(gè)點(diǎn)位配備 1 套備機(jī)、不足 3 個(gè)點(diǎn)位可配備 1 套備機(jī)，則總的 pm2.5 監(jiān)測儀器需求量接近 2000 套。2012 年在京津 冀、長三角、珠三角等重點(diǎn)區(qū)域以及直轄市、省會城市和計(jì)劃單列市開展監(jiān)測，2013 年在 113 個(gè)環(huán)境保護(hù)重點(diǎn)城市和環(huán)保模范城市開展監(jiān)測，2015 年在所有地級以上城市 開展監(jiān)測。 燃煤機(jī)組脫銷方面，根據(jù)節(jié)能減排“十二五”規(guī)劃要求，“十二五”期間需要安裝 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 16行業(yè)深度研究報(bào)告環(huán)境監(jiān)測儀器 脫銷設(shè)施

59、的燃煤機(jī)組臺數(shù)有望達(dá)到 3000 臺?！笆濉逼陂g要求對單機(jī)容量 30 萬千瓦及 以上的燃煤機(jī)組、東部地區(qū)和其他省會城市單機(jī)容量 20 萬千瓦及以上的燃煤機(jī)組均要 實(shí)行脫硝改造，完成 4 億千瓦現(xiàn)役燃煤機(jī)組脫硝設(shè)施建設(shè)；2011 年全國投運(yùn)燃煤脫硫機(jī) 組已達(dá) 4468 臺、總裝機(jī)容量已達(dá) 6.7 億千瓦，脫硝機(jī)組已達(dá) 289 臺、總裝機(jī)容量已達(dá) 1.3 億千瓦；按照燃煤電廠已安裝脫硫設(shè)施的機(jī)組臺數(shù)對應(yīng)的裝機(jī)容量來估算，則“十二 五”期間還需要建設(shè)脫銷設(shè)施的燃煤機(jī)組臺數(shù)有望達(dá)到 3000 臺。 重金屬監(jiān)測方面，我們預(yù)計(jì)在線監(jiān)測將主要在國控重點(diǎn)企業(yè)中和國控地表水點(diǎn)位逐 步展開，同時(shí)各級環(huán)境監(jiān)測站

60、需要配置相關(guān)分析儀器。2012 年全國環(huán)境監(jiān)測工作要 點(diǎn)要求在有條件的地區(qū)要積極組織開展污染源重金屬自動監(jiān)測試點(diǎn)工作、探索建立和 完善重金屬自動監(jiān)測管理技術(shù)體系；重金屬污染綜合防治“十二五”規(guī)劃要求對 5 大 重點(diǎn)防控行業(yè)的 4452 家重點(diǎn)防控企業(yè)實(shí)行多方面的有效監(jiān)控；2012 年國家重點(diǎn)監(jiān)控 企業(yè)名單要求的國控重點(diǎn)重金屬企業(yè)數(shù)量為 3732 家；“十二五”國控重點(diǎn)地表水點(diǎn)位 972 個(gè)；2010 年國內(nèi)各級環(huán)境監(jiān)測站 2010 個(gè)。 圖 402010 年國內(nèi)環(huán)境監(jiān)測站數(shù)量圖 412012 年國家重點(diǎn)監(jiān)控企業(yè)數(shù)量年國家重點(diǎn)監(jiān)控企業(yè)數(shù)量 25002010國 內(nèi) 環(huán) 境 監(jiān) 測 站 數(shù) （ 個(gè)