2011年中級財(cái)務(wù)管理模擬試卷一

1、2011年中級財(cái)務(wù)管理模擬試卷一第一大題 ：單項(xiàng)選擇題1、下列預(yù)算中，屬于財(cái)務(wù)預(yù)算的是()。 A.銷售預(yù)算 B.現(xiàn)金預(yù)算 C.直接材料預(yù)算 D.直接人工預(yù)算 2、在其他因素一定，且息稅前利潤大于0的情況下，下列可以導(dǎo)致財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)提高的是()。 A.提高基期息稅前利潤B.增加基期的負(fù)債資金 C.減少基期的負(fù)債資金 D.降低基期的變動(dòng)成本 3、某企業(yè)需要借入資金60萬元，由于貸款銀行要求將貸款金額的20作為補(bǔ)償性余額，故企業(yè)需要向銀行申請的貸款數(shù)額為()萬元。 A.75 B.72 C.60 D.50 4、按照金融工具的屬性將金融市場分為()。 A.發(fā)行市場和流通市場 B.基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生

2、品市場 C.短期金融市場和長期金融市場 D.一級市場和二級市場 5、籌資方案組合時(shí)，邊際資本成本采用的權(quán)數(shù)為()。 A.目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù) B.市場價(jià)值權(quán)數(shù) C.賬面價(jià)值權(quán)數(shù) D.評估價(jià)值權(quán)數(shù) 6、如果某投資項(xiàng)目的相關(guān)評價(jià)指標(biāo)滿足以下關(guān)系：NPV0，PPn/2，則可以得出的結(jié)論是()。 A.該項(xiàng)目基本具備財(cái)務(wù)可行性 B.該項(xiàng)目完全具備財(cái)務(wù)可行性 C.該項(xiàng)目基本不具備財(cái)務(wù)可行性 D.該項(xiàng)目完全不具備財(cái)務(wù)可行性 7、下列各項(xiàng)中，不屬于上市公司股票回購動(dòng)機(jī)的是()。 A.替代現(xiàn)金股利 B.改變公司的資本結(jié)構(gòu) C.規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) D.基于控制權(quán)的考慮 8、關(guān)于彈性預(yù)算的說法中，不正確的是()。 A.彈性預(yù)算是

3、為了彌補(bǔ)固定預(yù)算的缺陷而產(chǎn)生的 B.彈性預(yù)算的編制是根據(jù)量、本、利的依存關(guān)系 C.彈性預(yù)算所依據(jù)的業(yè)務(wù)量是產(chǎn)量或銷售量 D.彈性預(yù)算的預(yù)算范圍寬 9、下列關(guān)于吸收直接投資籌資特點(diǎn)的說法，不正確的是()。 A.能夠盡快形成生產(chǎn)能力 B.容易進(jìn)行信息溝通 C.有利于產(chǎn)權(quán)交易 D.籌資費(fèi)用較低 10、某公司近年來經(jīng)營業(yè)務(wù)不斷拓展，目前處于穩(wěn)定發(fā)展階段，預(yù)計(jì)現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營能力能夠滿足未來10年穩(wěn)定增長的需要，公司希望其股利與公司盈余緊密配合?；谝陨蠗l件，最為適宜該公司的股利政策是()。 A.剩余股利政策 B.固定股利政策 C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加額外股利政策 11、某企業(yè)按“2/10

4、，n/50”的條件購進(jìn)一批商品。若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，在信用期內(nèi)付款，則其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本為()。 A.16.18 B.20 C.14 D.18.37 12、某公司上年度資金平均占用額為4000萬元，其中不合理的部分是100萬元，預(yù)計(jì)本年度銷售額增長率為3，資金周轉(zhuǎn)速度提高1，則預(yù)測年度資金需要量為()萬元。 A.3745 B.3821 C.3977 D.4057 13、某工業(yè)投資項(xiàng)目，預(yù)計(jì)第一年有關(guān)的流動(dòng)資產(chǎn)需用額6000萬元，流動(dòng)負(fù)債需用額3000萬元；第二年有關(guān)的流動(dòng)資金需用額為4500萬元，流動(dòng)負(fù)債需用額1500萬元，則第二年的流動(dòng)資金增加額應(yīng)為()萬元。 A.500 B.1000

5、 C.1500 D.0 14、收益分配的基本原則中，屬于正確處理投資者利益關(guān)系的關(guān)鍵是()。 A.依法分配原則 B.兼顧各方面利益原則 C.分配與積累并重原則 D.投資與收益對等原則 15、在編制生產(chǎn)預(yù)算時(shí)，計(jì)算某種產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量應(yīng)考慮的因素不包括()。 A.預(yù)計(jì)材料采購量 B.預(yù)計(jì)產(chǎn)品銷售量 C.預(yù)計(jì)期初產(chǎn)品存貨量 D.預(yù)計(jì)期末產(chǎn)品存貨量 16、下列關(guān)于股票分割和股票股利的共同點(diǎn)說法不正確的是()。 A.均可以促進(jìn)股票的流通和交易 B.均有助于提高投資者對公司的信心 C.均會(huì)改變股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu) D.均可以有效地防止公司被惡意控制 17、以下各項(xiàng)與存貨有關(guān)的成本費(fèi)用中，不影響經(jīng)濟(jì)訂貨批量的是

6、()。 A.專設(shè)采購機(jī)構(gòu)的基本開支 B.采購員的差旅費(fèi) C.存貨資金占用費(fèi) D.存貨的保險(xiǎn)費(fèi) 18、增值作業(yè)需要同時(shí)滿足的三條標(biāo)準(zhǔn)中不包括()。 A.該作業(yè)導(dǎo)致了狀態(tài)的改變 B.該狀態(tài)的變化不能由其他作業(yè)來完成 C.加工對象狀態(tài)的改變，可以由其他作業(yè)實(shí)現(xiàn)，而不能由價(jià)值鏈中的后一項(xiàng)作業(yè)實(shí)現(xiàn) D.該作業(yè)使其他作業(yè)得以進(jìn)行 19、在確定企業(yè)的收益分配政策時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮相關(guān)因素的影響，其中“資本保全約束”屬于()。 A.股東因素 B.公司因素 C.法律因素 D.債務(wù)契約因素 20、下列表達(dá)式中，正確的是()。 A.原始投資固定資產(chǎn)投資無形資產(chǎn)投資其他資產(chǎn)投資 B.原始投資初始投資 C.項(xiàng)目總投資建設(shè)投資

7、建設(shè)期資本化利息 D.項(xiàng)目總投資建設(shè)投資流動(dòng)資金投資 21、以下關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的表述中，不正確的是()。 A.市場價(jià)格具有客觀真實(shí)的特點(diǎn)，能夠同時(shí)滿足分部和公司的整體利益，但是它要求產(chǎn)品或勞務(wù)具有不完全競爭的外部市場 B.協(xié)商價(jià)格即內(nèi)部責(zé)任中心之間以正常的市場價(jià)格為基礎(chǔ) C.雙重價(jià)格即由內(nèi)部責(zé)任中心的交易雙方采用不同的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格作為計(jì)價(jià)基礎(chǔ) D.以成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移定價(jià)方法具有簡便、客觀的特點(diǎn)，但存在信息和激勵(lì)方面的問題 22、下列各項(xiàng)中，不屬于確定財(cái)務(wù)計(jì)劃指標(biāo)方法的是()。 A.平衡法B.比例法C.定額法D.淘汰法 23、DT公司上年投資資本平均總額為390萬元，計(jì)劃年度追加10萬元的營運(yùn)

8、資本，預(yù)期的投資資本回報(bào)率為10，所得稅稅率為25，預(yù)測年度的股利分配為15萬元。假設(shè)用上加法也可以得到相同的目標(biāo)利潤，則預(yù)期的股利支付率為()。 A.30 B.40 C.50 D.60 24、某企業(yè)擁有流動(dòng)資產(chǎn)100萬元（其中永久性流動(dòng)資產(chǎn)為30萬元），長期融資400萬元，短期融資50萬元，則以下說法正確的有()。 A.該企業(yè)采取的是激進(jìn)融資戰(zhàn)略 B.該企業(yè)采取的是期限匹配融資戰(zhàn)略 C.該企業(yè)收益和風(fēng)險(xiǎn)均較高 D.該企業(yè)收益和風(fēng)險(xiǎn)均較低 25、某企業(yè)目前有2000萬元的閑置資金，打算近期進(jìn)行投資。其面臨兩種選擇：一種是選擇國債投資，已知國債年利率為5%，另一種是選擇投資金融債券，已知金融債券

9、的年利率為6%，企業(yè)所得稅稅率25%。則從稅務(wù)角度考慮，企業(yè)的稅后收益最大為()萬元。 A.100 B.120 C.90 D.30 第二大題 ：多項(xiàng)選擇題1、作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，與利潤最大化相比，股東財(cái)富最大化的優(yōu)點(diǎn)包括()。 A.在一定程度上可以避免短期行為 B.考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素 C.對上市公司而言，比較容易量化 D.重視各利益相關(guān)者的利益 2、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和內(nèi)部收益率指標(biāo)之間存在變動(dòng)關(guān)系，下列說法正確的是()。 A.當(dāng)凈現(xiàn)值0時(shí)，凈現(xiàn)值率0，內(nèi)部收益率基準(zhǔn)收益率 B.當(dāng)凈現(xiàn)值0時(shí)，凈現(xiàn)值率0，內(nèi)部收益率基準(zhǔn)收益率 C.當(dāng)凈現(xiàn)值0時(shí)，凈現(xiàn)值率0，內(nèi)部收益率基準(zhǔn)收益率 D.當(dāng)凈現(xiàn)值0時(shí)，凈現(xiàn)值

10、率0，內(nèi)部收益率基準(zhǔn)收益率 3、下列各項(xiàng)中，可用來協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者利益沖突的方法有()。 A.規(guī)定借款用途 B.必要情況下接收企業(yè) C.要求提供借款擔(dān)保 D.收回借款或停止借款 4、下列屬于稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)成內(nèi)容的有（）。 A.稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境 B.稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理組織 C.稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 D.稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略和內(nèi)部控制 5、稅務(wù)管理的目標(biāo)包括( )。 A.規(guī)范企業(yè)納稅行為 B.降低稅收支出 C.防范納稅風(fēng)險(xiǎn) D.規(guī)避涉稅風(fēng)險(xiǎn) 6、下列屬于財(cái)務(wù)分析指標(biāo)局限性的有（）。 A.報(bào)表提供的數(shù)據(jù)具有有限性 B.財(cái)務(wù)指標(biāo)所反映的情況具有相對性 C.財(cái)務(wù)指標(biāo)的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一 D.財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算口徑不一致

11、 7、財(cái)務(wù)可行性評價(jià)指標(biāo)按照是否考慮資金時(shí)間價(jià)值分類，可分為靜態(tài)評價(jià)指標(biāo)和動(dòng)態(tài)評價(jià)指標(biāo)，以下屬于動(dòng)態(tài)指標(biāo)的為（）。 A.總投資收益率 B.凈現(xiàn)值率 C.內(nèi)部收益率 D.投資回收期 8、下列有關(guān)稀釋每股收益的說法，正確的有()。 A.潛在的普通股主要包括：可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等 B.對于可轉(zhuǎn)換公司債券，計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，分子的調(diào)整項(xiàng)目為可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期已確認(rèn)為費(fèi)用的利息等的影響額 C.對于可轉(zhuǎn)換公司債券，計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，分母的調(diào)整項(xiàng)目為假定可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期期初或發(fā)行日轉(zhuǎn)換為普通股的股數(shù)加權(quán)平均數(shù) D.對于認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)等的行權(quán)價(jià)格低于當(dāng)期普通股平均市場價(jià)格時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮

12、其稀釋性 9、采用隨機(jī)模式控制現(xiàn)金持有量，計(jì)算現(xiàn)金返回線R的各項(xiàng)參數(shù)中包括（）。 A.每次現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換時(shí)發(fā)生的固定轉(zhuǎn)換成本 B.現(xiàn)金存量的上限 C.有價(jià)證券的日利率 D.預(yù)期每日現(xiàn)金余額的標(biāo)準(zhǔn)差 10、關(guān)于集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的說法，正確的有()。 A.所有管理決策權(quán)都進(jìn)行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒有財(cái)務(wù)決策權(quán) B.有利于實(shí)行內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格 C.有利于在整個(gè)企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化配置資源 D.企業(yè)總部財(cái)務(wù)部門不參與各所屬單位的執(zhí)行過程 第三大題 ：判斷題1、企業(yè)正式下達(dá)執(zhí)行的預(yù)算，不允許進(jìn)行調(diào)整。（） 2、在現(xiàn)代的沃爾評分法中，總資產(chǎn)報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)評分值為20分，標(biāo)準(zhǔn)比率為5.5，行業(yè)最高比率為15.8，最

13、高評分為30分，最低評分為10分，A企業(yè)的總資產(chǎn)報(bào)酬率的實(shí)際值為10，則A企業(yè)的該項(xiàng)得分為24.37分。（） 3、對于承租人來說，租金可以在稅前扣除，減少稅基從而減少應(yīng)納稅額。() 4、在應(yīng)用差額投資內(nèi)部收益率法對固定資產(chǎn)更新改造投資項(xiàng)目進(jìn)行決策時(shí)，如果差額內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)折現(xiàn)率或設(shè)定的折現(xiàn)率，就不應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新改造。（） 5、歐式認(rèn)股權(quán)證，是指權(quán)證持有人在到期日前，可以隨時(shí)提出履約要求，買進(jìn)約定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)。() 6、應(yīng)收賬款的成本主要有機(jī)會(huì)成本、管理成本和壞賬成本。其中應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本等于應(yīng)收賬款平均余額和資金成本率的乘積。（） 7、稅法關(guān)于虧損彌補(bǔ)的規(guī)定為納稅人進(jìn)行稅收籌劃提供了空間

14、，納稅人可以充分利用虧損結(jié)轉(zhuǎn)的規(guī)定，盡可能晚地彌補(bǔ)虧損，獲得稅收利益。（） 8、融資租賃和經(jīng)營租賃都是企業(yè)降低稅負(fù)的方法。（） 9、按資金的來源范圍不同，企業(yè)籌資分為直接籌資和間接籌資兩種類型。（） 10、企業(yè)之所以持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要是出于交易性需求、預(yù)防性需求和投機(jī)性需求。() 第四大題 ：計(jì)算分析題1、已知：某公司上年銷售收入為10000萬元，上年年末的資產(chǎn)負(fù)債表（簡表）如下（單位：萬元）： 該公司今年計(jì)劃銷售收入比上年增長10，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，公司需新增一臺(tái)設(shè)備，需要80萬元資金。據(jù)歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債隨銷售額同比率增減。公司如需對外籌資，可通過發(fā)行新股解決，股

15、票的發(fā)行費(fèi)用為2.4元/股，發(fā)行價(jià)格為15元，剛剛發(fā)放的股利為每股1.2元，普通股籌資成本為15，預(yù)計(jì)普通股每股股利年增長率固定，今年銷售凈利率為8。要求：（1）計(jì)算今年公司需增加的營運(yùn)資金；（2）計(jì)算每股股利年增長率以及今年每股股利；（3）計(jì)算上年年末的普通股股數(shù)；（4）計(jì)算今年需要籌集的資金總量；（5）預(yù)測今年需要對外籌集的資金量。 2、某企業(yè)年需用甲材料18000千克，單價(jià)為100元/千克，單位存貨的年持有成本為4元，單位材料缺貨損失2.5元。按照經(jīng)濟(jì)訂貨模型公式計(jì)算時(shí)，經(jīng)濟(jì)訂貨批量相關(guān)的存貨總成本為12000元。平均交貨期為8天，交貨期也可能為9天（概率0.2）或10天（概率0.1）。

16、建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備時(shí)，以50千克為間隔。要求計(jì)算：（1）該企業(yè)的經(jīng)濟(jì)訂貨批量；（2）經(jīng)濟(jì)訂貨批量平均占用資金；（3）每次訂貨費(fèi)用；（4）年度最佳訂貨批次；（5）最佳訂貨周期（1年按360天計(jì)算）；（6）確定合理的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量和再訂貨點(diǎn)。 3、B公司為一上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25。打算在今年為一個(gè)新投資項(xiàng)目籌資6000萬元，該項(xiàng)目當(dāng)年建成并投產(chǎn)。預(yù)計(jì)該項(xiàng)目投產(chǎn)后今年息稅前利潤會(huì)達(dá)到1000萬元?，F(xiàn)有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇：甲方案為按照面值的120增發(fā)票面利率為6的公司債券；乙方案為增發(fā)200萬股普通股。假定各方案的籌資費(fèi)用均為零，且均在今年1月1日發(fā)行完畢。如果不投資這個(gè)項(xiàng)目，今年的利息費(fèi)用為

17、100萬元，普通股股數(shù)為800萬股。要求：（1）計(jì)算甲方案下，今年的利息費(fèi)用總額；（2）計(jì)算甲乙兩個(gè)方案的每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤；（3）用EBITEPS分析法判斷應(yīng)采取哪個(gè)方案，并說明理由；（4）如果明年的利息費(fèi)用不變，普通股股數(shù)也不變，息稅前利潤增長率為10，計(jì)算明年的每股收益增長率。 4、某公司目前的股東權(quán)益項(xiàng)目資料如下： 公司股票的每股現(xiàn)行市價(jià)為9.75元。計(jì)算回答下述3個(gè)互不關(guān)聯(lián)的問題：（1）如若按1股換2股的比例進(jìn)行股票分割，股票分割后按照每股0.1元派發(fā)現(xiàn)金股利，計(jì)算利潤分配后股東權(quán)益各項(xiàng)目數(shù)額、普通股股數(shù)。（2）假設(shè)公司按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利，股票股利按現(xiàn)行市價(jià)計(jì)

18、算，并按新股數(shù)發(fā)放現(xiàn)金股利，且希望普通股市價(jià)達(dá)到每股7.2元，不改變市凈率，計(jì)算每股現(xiàn)金股利應(yīng)是多少？（3）計(jì)劃按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利，并按發(fā)放股票股利后的股數(shù)派發(fā)每股現(xiàn)金股利0.1元，股票股利的金額按現(xiàn)行市價(jià)計(jì)算。計(jì)算完成這一分配方案后的股東權(quán)益各項(xiàng)目數(shù)額。 第五大題 ：綜合題1、某企業(yè)計(jì)劃進(jìn)行某項(xiàng)投資活動(dòng)，有甲、乙兩個(gè)備選的互斥投資方案。資料如下：（1）甲方案需要一臺(tái)進(jìn)口設(shè)備，該設(shè)備離岸價(jià)為10萬美元（1美元7.43元人民幣），國際運(yùn)輸費(fèi)率為7，國際運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)率為3，關(guān)稅稅率為10，國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)為5.56萬元，預(yù)備費(fèi)為4.37萬元，流動(dòng)資金投資50萬元，全部資金于建設(shè)起點(diǎn)一次投入

19、，建設(shè)期為0，運(yùn)營期為5年，到期凈殘值收入5萬元，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后年?duì)I業(yè)收入（不含增值稅，下同）為90萬元，年不含財(cái)務(wù)費(fèi)用總成本費(fèi)用為60萬元。（2）乙方案原始投資額200萬元，其中固定資產(chǎn)投資120萬元，流動(dòng)資金投資80萬元。建設(shè)期為2年，運(yùn)營期為5年，建設(shè)期資本化利息10萬元，固定資產(chǎn)投資于建設(shè)期起點(diǎn)投入，流動(dòng)資金投資于運(yùn)營期開始時(shí)一次投入，固定資產(chǎn)凈殘值收入8萬元，項(xiàng)目投產(chǎn)后，年?duì)I業(yè)收入170萬元，年經(jīng)營成本80萬元，運(yùn)營期每年歸還利息5萬元。固定資產(chǎn)按直線法折舊，全部流動(dòng)資金于終結(jié)點(diǎn)收回。該企業(yè)為免稅企業(yè)，可以免交所得稅，不考慮營業(yè)稅金及附加的變化。要求：（1）計(jì)算甲方案固定資產(chǎn)原值；（2）

20、計(jì)算甲、乙方案各年的凈現(xiàn)金流量；（3）該企業(yè)所在行業(yè)的基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10，計(jì)算甲、乙方案的凈現(xiàn)值；（4）計(jì)算甲、乙兩方案的年等額凈回收額，并比較兩方案的優(yōu)劣；（5）利用方案重復(fù)法比較兩方案的優(yōu)劣；（6）利用最短計(jì)算期法比較兩方案的優(yōu)劣。 已知：（P/A，10，4）3.1699，（P/F，10，5）0.6209，（P/F，10，2）0.8264 （P/F，10，7）0.5132，（P/A，10，5）3.7908，（P/A，10，7）4.8684 （P/F，10，10）0.3855，（P/F，10，15）0.2394，（P/F，10，20）0.1486 （P/F，10，25）0.0923，（P/F，

21、10，30）0.0573，（P/F，10，35）0.0356 （P/F，10，14）0.2633，（P/F，10，21）0.1351，（P/F，10，28）0.0693 2、資料1B企業(yè)過去5年的有關(guān)資料如下： 資料2B企業(yè)去年產(chǎn)品單位售價(jià)為100元，變動(dòng)成本率為60，固定經(jīng)營成本總額為150萬元，利息費(fèi)用為50萬元。資料3B企業(yè)今年預(yù)計(jì)產(chǎn)品的單位售價(jià)、單位變動(dòng)成本、固定經(jīng)營成本總額和利息費(fèi)用不變，所得稅稅率為25（與去年一致），預(yù)計(jì)銷售量將增加40，股利支付率為90。資料4目前的資本結(jié)構(gòu)為債務(wù)資本占40，權(quán)益資本占60，300萬元的資金由長期借款和權(quán)益資金組成，長期借款的資本成本為3.5。資

22、料5如果需要外部籌資，則發(fā)行股票，B股票的系數(shù)為1.6，按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算權(quán)益資本成本，市場平均報(bào)酬率為14，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為2。要求：（1）計(jì)算該企業(yè)今年息稅前利潤、凈利潤以及DOL、DFL、DTL；（2）計(jì)算今年的息稅前利潤變動(dòng)率；（3）采用高低點(diǎn)法預(yù)測今年的資金占用量；（4）預(yù)測今年需要的外部籌資額；（5）計(jì)算B企業(yè)的權(quán)益資本成本；（6）計(jì)算今年末的平均資本成本。 第一大題 ：單項(xiàng)選擇題1、答案：B解析：財(cái)務(wù)預(yù)算具體包括現(xiàn)金預(yù)算、預(yù)計(jì)利潤表和預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表等內(nèi)容。2、答案：B解析：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）基期息稅前利潤/（基期息稅前利潤基期利息）1/（1基期利息/基期息稅前利潤），從這

23、個(gè)公式可以看出，減少基期利息和提高基期息稅前利潤都可以降低財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，而減少基期的負(fù)債資金可以減少基期的利息，降低基期的變動(dòng)成本可以提高基期息稅前利潤，所以，選項(xiàng)B是答案。3、答案：A解析：因?yàn)榻杩罱痤~申請貸款的數(shù)額（1補(bǔ)償性余額比率），所以，本題中需要向銀行申請的貸款數(shù)額60/（120）75（萬元），選項(xiàng)A是正確答案。4、答案：B解析：按照金融工具的屬性將金融市場分為基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生品市場；選項(xiàng)C是按照期限劃分的；選項(xiàng)A和D是按照功能劃分的。5、答案：A解析：籌資方案組合時(shí)，邊際資本成本的權(quán)數(shù)采用目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)。6、答案：A解析：主要指標(biāo)處于可行區(qū)間（NPV0或NPVR0或IRRic

24、），但是次要或者輔助指標(biāo)處于不可行區(qū)間（PPn/2，PPp/2或ROIi），則可以判定項(xiàng)目基本上具備財(cái)務(wù)可行性。7、答案：C解析：股票回購的動(dòng)機(jī)主要有以下幾點(diǎn)：（1）現(xiàn)金股利的替代；（2）改變公司的資本結(jié)構(gòu)；（3）傳遞公司信息；（4）基于控制權(quán)的考慮。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)中面臨的風(fēng)險(xiǎn)，和股票回購無關(guān)。8、答案：C解析：彈性預(yù)算編制所依據(jù)的業(yè)務(wù)量可能是產(chǎn)量、銷售量、直接人工工時(shí)、機(jī)器工時(shí)、材料消耗量等。9、答案：C解析：吸收投入資本由于沒有證券為媒介，不利于產(chǎn)權(quán)交易，難以進(jìn)行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓。10、答案：C解析：固定股利支付率政策是指公司將每年凈利潤的某一固定百分比作為股利分派給股東。固定股利支付率

25、政策的優(yōu)點(diǎn)之一是股利與公司盈余緊密地配合，體現(xiàn)了“多盈多分、少盈少分、無盈不分”的股利分配原則。11、答案：D解析：放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本2/（12）360/（5010）10018.3712、答案：A解析：預(yù)測年度資金需要量（4000100）（13）（11）3745（萬元）13、答案：C解析：第一年流動(dòng)資金需用額600030003000（萬元），由于根據(jù)題中已知條件可知第二年流動(dòng)資金需用額為4500萬元，所以，第二年流動(dòng)資金增加額450030001500（萬元） 。14、答案：D解析：收益分配的基本原則包括：依法分配的原則；分配與積累并重原則；兼顧各方利益原則；投資與收益對等原則。其中投資與收

26、益對等原則是正確處理投資者利益關(guān)系的關(guān)鍵。15、答案：A解析：某種產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量預(yù)計(jì)產(chǎn)品銷售量預(yù)計(jì)期末產(chǎn)品存貨量預(yù)計(jì)期初產(chǎn)品存貨量。16、答案：C解析：股票分割不會(huì)改變股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)。17、答案：A解析：專設(shè)采購機(jī)構(gòu)的基本開支屬于固定訂貨成本，它和訂貨次數(shù)及訂貨批量無關(guān)，屬于決策無關(guān)成本；采購員的差旅費(fèi)、存貨資金占用費(fèi)和存貨的保險(xiǎn)費(fèi)都和訂貨次數(shù)及訂貨批量有關(guān)，屬于決策相關(guān)成本。18、答案：C解析：同時(shí)符合下列三條標(biāo)準(zhǔn)的作業(yè)為增值作業(yè)，否則為非增值作業(yè)：（1）該作業(yè)導(dǎo)致了狀態(tài)的改變；（2）該狀態(tài)的變化不能由其他作業(yè)來完成；（3）該作業(yè)使其他作業(yè)得以進(jìn)行。19、答案：C解析：公司的收益分配政策必

27、須符合相關(guān)法律規(guī)范的要求，相關(guān)要求主要體現(xiàn)在資本保全約束、償債能力約束、資本積累約束、超額累積利潤約束等幾個(gè)方面。20、答案：B解析：原始投資初始投資建設(shè)投資流動(dòng)資金投資（固定資產(chǎn)投資無形資產(chǎn)投資其他資產(chǎn)投資）流動(dòng)資金投資，項(xiàng)目總投資原始投資建設(shè)期資本化利息。21、答案：A解析：市場價(jià)格具有客觀真實(shí)的特點(diǎn)，能夠同時(shí)滿足分部和公司的整體利益，但是它要求產(chǎn)品或勞務(wù)具有完全競爭的外部市場，以取得市場依據(jù)。22、答案：D解析：確定財(cái)務(wù)計(jì)劃指標(biāo)的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定額法等，淘汰法屬于財(cái)務(wù)決策的方法。23、答案：C解析：通過投資資本回報(bào)率法確定的目標(biāo)利潤（39010）1040（萬元）。在上

28、加法下，凈利潤40（125）30（萬元），股利支付率15/30100%50。24、答案：D解析：該企業(yè)波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)1003070（萬元），大于短期融資50萬元，所以該企業(yè)采取的是保守融資戰(zhàn)略，這種類型的融資戰(zhàn)略收益和風(fēng)險(xiǎn)均較低。25、答案：A解析：若企業(yè)投資國債，因?yàn)閲鴤⒚饨凰枚?，所以稅后收?20005%=100（萬元）；若投資金融債券，則稅后收益=20006%（1-25%）=90（萬元），所以從稅務(wù)的角度考慮，企業(yè)應(yīng)投資國債，則稅后收益是100萬元。第二大題 ：多項(xiàng)選擇題1、答案：ABC解析：與利潤最大化相比，股東財(cái)富最大化的主要優(yōu)點(diǎn)是：（1）考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素；（2）在一定程度上可以

29、避免企業(yè)追求短期行為；（3）對上市公司而言，股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲。股東財(cái)富最大化強(qiáng)調(diào)更多的是股東利益，而對其他相關(guān)者的利益重視不夠，所以選項(xiàng)D不是股東財(cái)富最大化的優(yōu)點(diǎn)。2、答案：ACD解析：凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和內(nèi)部收益率指標(biāo)之間存在同方向變動(dòng)關(guān)系。即：當(dāng)凈現(xiàn)值0時(shí)，凈現(xiàn)值率0，內(nèi)部收益率基準(zhǔn)收益率；當(dāng)凈現(xiàn)值0時(shí)，凈現(xiàn)值率0，內(nèi)部收益率基準(zhǔn)收益率；當(dāng)凈現(xiàn)值0時(shí)，凈現(xiàn)值率0，內(nèi)部收益率基準(zhǔn)收益率。所以選項(xiàng)B的說法不正確。3、答案：ACD解析：為協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人的利益沖突，通?？刹捎靡韵路绞剑海?）限制性借債，債權(quán)人通過事先規(guī)定借債用途限制、借債擔(dān)保條款和借債信用條件，使所

30、有者不能削弱債權(quán)人的債權(quán)價(jià)值；（2）收回借款或停止借款，當(dāng)債權(quán)人發(fā)現(xiàn)企業(yè)有侵蝕其債權(quán)價(jià)值的意圖時(shí)，采取收回債權(quán)或不再給予新的借款的措施，從而保護(hù)自身權(quán)益。選項(xiàng)B是所有者與經(jīng)營者利潤沖突協(xié)調(diào)方法之一。4、答案：ABCD解析：企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系包括的內(nèi)容有稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理組織、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略和內(nèi)部控制、稅務(wù)信息管理體制和溝通機(jī)制和稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)督與改進(jìn)等六方面。5、答案：ABC解析：稅務(wù)管理的目標(biāo)是規(guī)范企業(yè)納稅行為、降低稅收支出、防范納稅風(fēng)險(xiǎn)。6、答案：BCD解析：A屬于資料來源的局限性。財(cái)務(wù)分析指標(biāo)局限性是指：（1）財(cái)務(wù)指標(biāo)體系不嚴(yán)密；（2）財(cái)務(wù)指標(biāo)所反映的情況

31、具有相對性；（3）財(cái)務(wù)指標(biāo)的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一；（4）財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算口徑不一致。7、答案：BC解析：按照是否考慮資金時(shí)間價(jià)值分類，可分為靜態(tài)評價(jià)指標(biāo)和動(dòng)態(tài)評價(jià)指標(biāo)。前者是指在計(jì)算過程中不考慮資金時(shí)間價(jià)值因素的指標(biāo)，簡稱為靜態(tài)指標(biāo)，包括：總投資收益率和靜態(tài)投資回收期；后者是指在計(jì)算過程中充分考慮和利用資金時(shí)間價(jià)值因素的指標(biāo)，包括：凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和內(nèi)部收益率。8、答案：ACD解析：對于可轉(zhuǎn)換公司債券，計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，分子的調(diào)整項(xiàng)目為可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期已確認(rèn)為費(fèi)用的利息等的稅后影響額。選項(xiàng)B中沒有強(qiáng)調(diào)是“稅后”影響額，所以，選項(xiàng)B的說法不正確。9、答案：ACD解析：現(xiàn)金返回線R可按下列公式計(jì)算：從

32、上述公式可以看出，選項(xiàng)B，即現(xiàn)金存量的上限，不包括在現(xiàn)金返回線R的各項(xiàng)參數(shù)中。10、答案：ABC解析：集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制是指企業(yè)對各所屬單位的所有財(cái)務(wù)管理決策都進(jìn)行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒有財(cái)務(wù)決策權(quán)，企業(yè)總部財(cái)務(wù)部門不但參與決策和執(zhí)行決策，在特定情況下還直接參與各所屬單位的執(zhí)行過程，所以選項(xiàng)D的說法不正確。第三大題 ：判斷題1、答案：解析：企業(yè)正式下達(dá)執(zhí)行的預(yù)算，一般不予調(diào)整。預(yù)算執(zhí)行單位在執(zhí)行中由于市場環(huán)境、經(jīng)營條件、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，致使預(yù)算的編制基礎(chǔ)不成立，或者將導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏差的，可以調(diào)整預(yù)算。2、答案：解析：總資產(chǎn)報(bào)酬率每分比率的差（15.85.5）/（3020）1

33、.03，A企業(yè)的該項(xiàng)得分20（105.5）/1.0324.37（分） 。3、答案：解析：對于承租人來說，經(jīng)營租賃的租金可以在稅前扣除，減少稅基從而減少應(yīng)納稅額；融資租賃的租金不能在稅前扣除，租賃的資產(chǎn)可以計(jì)提折舊，計(jì)入成本費(fèi)用，降低稅負(fù)。所以，原題說法不正確。4、答案：解析：使用差額內(nèi)部收益率法的對固定資產(chǎn)更新改造投資項(xiàng)目決策時(shí)，當(dāng)差額內(nèi)部收益率指標(biāo)大于或等于基準(zhǔn)折現(xiàn)率或設(shè)定的折現(xiàn)率時(shí)，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新改造；反之不應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新改造。5、答案：解析：美式認(rèn)股權(quán)證，是指權(quán)證持有人在到期日前，可以隨時(shí)提出履約要求，買進(jìn)約定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)。歐式認(rèn)股權(quán)證，是指權(quán)證持有人只能于到期日當(dāng)天，才可提出買進(jìn)標(biāo)的資產(chǎn)

34、的履約要求。6、答案：解析：應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本等于應(yīng)收賬款平均余額、變動(dòng)成本率和資金成本率三者的乘積。7、答案：解析：稅法關(guān)于虧損彌補(bǔ)的規(guī)定為納稅人進(jìn)行稅收籌劃提供了空間，納稅人可以充分利用虧損結(jié)轉(zhuǎn)的規(guī)定，盡可能早地彌補(bǔ)虧損，獲得稅收利益。8、答案：解析：對承租人來說，經(jīng)營租賃的租金可以在稅前扣除，減小稅基從而減少應(yīng)納稅額；融資租賃資產(chǎn)可以計(jì)提折舊計(jì)入成本費(fèi)用，降低稅負(fù)。9、答案：解析：按資金的來源范圍不同，企業(yè)籌資分為內(nèi)部籌資和外部籌資兩種類型。10、答案：解析：企業(yè)之所以持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要是基于三個(gè)方面的動(dòng)機(jī)：交易性需求、預(yù)防性需求和投機(jī)性需求。第四大題 ：計(jì)算分析題1、答案：解析：

35、（1）上年年末的營運(yùn)資金（100040007000）（15002500）8000（萬元）因此，今年公司需增加的營運(yùn)資金800010800（萬元）（2）151.2（1g）/（152.4）100g解得：股利年增長率5今年每股股利1.2（15）1.26（元）（3）上年年末普通股股數(shù)1000/2500（萬股）（4）今年需要籌集的資金總量需增加的營運(yùn)資金新增設(shè)備需要的資金80080880（萬元）（5）假設(shè)今年需要對外籌集的資金量為W萬元，則需要增發(fā)新股股數(shù)W/（152.4）W/12.6（萬股）今年發(fā)放的股利（500W/12.6）1.266300.1W（萬元）今年留存收益籌資10000（110）8（630

36、0.1W）2500.1W（萬元）由于：今年需要籌集的資金總量今年留存收益籌資今年發(fā)行股票籌資因此：880（2500.1W）W解得：W700（萬元）2、答案：解析：（1）按照經(jīng)濟(jì)訂貨模型公式計(jì)算時(shí)經(jīng)濟(jì)訂貨批量相關(guān)的持有成本經(jīng)濟(jì)訂貨批量相關(guān)的訂貨成本經(jīng)濟(jì)訂貨批量相關(guān)的存貨總成本/2所以，經(jīng)濟(jì)訂貨批量相關(guān)的持有成本12000/26000（元）即：經(jīng)濟(jì)訂貨批量/246000經(jīng)濟(jì)訂貨批量3000（千克）（2）經(jīng)濟(jì)訂貨批量平均占用資金3000/2100（元）（3）12000120002每次訂貨費(fèi)用180004每次訂貨費(fèi)用1000（元）（4）年度最佳訂貨批次18000/30006（次）（5）最佳訂貨周期36

37、0/660（天）（6）交貨期內(nèi)的平均需求量18000/3608400（千克）保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為0千克時(shí)，再訂貨點(diǎn)為400千克缺貨損失期望值62.5（500.21000.1）300（元）保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本0保險(xiǎn)儲(chǔ)備相關(guān)總成本3000300（元）保險(xiǎn)儲(chǔ)備為50千克時(shí)，再訂貨點(diǎn)為450千克缺貨損失期望值62.5（500.1）75（元）保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本504200（元）保險(xiǎn)儲(chǔ)備相關(guān)總成本20075275（元）保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為100千克時(shí)，再訂貨點(diǎn)為500千克缺貨損失期望值0（元）保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本1004400（元）保險(xiǎn)儲(chǔ)備相關(guān)總成本0400400（元）所以，合理的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為50千克，再訂貨點(diǎn)為450千克。

38、3、答案：解析：（1）甲方案下，今年的利息費(fèi)用總額1006000/1206400（萬元）（2）設(shè)甲乙兩個(gè)方案的每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤為W萬元，則：（W400）（125）/800（W100）（125）/（800200）（W400）/800（W100）/1000 解得：W（1000400800100）/（1000800）1600（萬元）（3）由于籌資后的息稅前利潤為1000萬元，低于1600萬元，所以，應(yīng)該采取發(fā)行普通股的籌資方案，理由是這個(gè)方案的每股收益高。（4）明年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)今年的息稅前利潤/今年的稅前利潤1000/（1000100）1.111明年的每股收益增長率1.1111011.1

39、1或者：今年的每股收益（1000100）（1-25%）/10000.675（元）明年的每股收益1000（110）100（1-25%）/10000.75（元）明年的每股收益增長率0.75/0.675111.114、答案：解析：（1）普通股股數(shù)100022000（萬股）普通股股本（1/2）20001000（萬元）資本公積1000（萬元）盈余公積1000（萬元）未分配利潤350020000.13300（萬元）（2）市凈率每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)分配前市凈率9.75（65001000）1.5每股市價(jià)7.2元時(shí)的每股股東權(quán)益7.21.54.8（元/股）每股市價(jià)7.2元時(shí)的普通股股數(shù)1000（110）1100

40、（萬股）每股市價(jià)7.2元時(shí)的股東權(quán)益合計(jì)4.811005280（萬元）由此可知發(fā)放股票股利和現(xiàn)金股利之后股東權(quán)益減少650052801220（萬元）由于發(fā)放股票股利并不影響股東權(quán)益總額，因此，本題中只有派發(fā)現(xiàn)金股利減少股東權(quán)益總額，所以派發(fā)的現(xiàn)金股利總額為1220萬元，每股現(xiàn)金股利122011001.11（元）（3）利潤分配增加的普通股股數(shù)10001/10100（萬股）利潤分配增加的股本1001100（萬元）利潤分配增加的資本公積1009.75100875（萬元）利潤分配之后的普通股股數(shù)10001001100（萬股）利潤分配之后的股本1000+1001100（萬元）利潤分配之后的資本公積10008751875（萬元）利潤分配之后的盈余公積1000（萬元）分派的現(xiàn)金股利0.11100110（萬元）發(fā)放的股票股利1009.75975（萬元）利潤分配減少的未分配利潤1109751085（萬元）利潤分配后的未分配利潤350010852415（萬元）第五大題 ：綜合題1、答案：解析：（1）計(jì)算甲方案固定資產(chǎn)原值進(jìn)口設(shè)備的國際運(yùn)輸費(fèi)1070.7（萬美元）進(jìn)口設(shè)備的國際運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)（100.7）30.32（萬美元）以人民幣標(biāo)價(jià)的進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)（100.70.32