財(cái)務(wù)管理期末考試題庫(kù)

1、財(cái)務(wù)管理學(xué)作業(yè)第一、二章 財(cái)務(wù)管理總論+環(huán)境一、單選題1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的一個(gè)組成部分，區(qū)別于其他管理的特點(diǎn)在于它是一種( )。 A.勞動(dòng)要素的管理 B.物質(zhì)設(shè)備的管理 C.資金的管理 D.使用價(jià)值的管理2.下列各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，屬于企業(yè)狹義投資的是( )。 A.購(gòu)買(mǎi)設(shè)備 B.購(gòu)買(mǎi)零部件 C.購(gòu)買(mǎi)專(zhuān)利權(quán) D.購(gòu)買(mǎi)國(guó)庫(kù)券3.在資本市場(chǎng)上向投資者出售金融資產(chǎn)，如借款、發(fā)行股票和債券等，從而取得資金的活動(dòng)是( )。 A.籌資活動(dòng) B.投資活動(dòng) C.收益分配活動(dòng) D.資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)4.企業(yè)分配活動(dòng)有廣義和狹義之分，廣義的利潤(rùn)分配是指( )。A對(duì)企業(yè)銷(xiāo)售收入和銷(xiāo)售成本分配 B利潤(rùn)分配 C工資分配 D

2、各種收入的分?jǐn)?、分割過(guò)程5.財(cái)務(wù)關(guān)系是企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中與有關(guān)各方面所發(fā)生的( )。 A.經(jīng)濟(jì)往來(lái)關(guān)系 B.經(jīng)濟(jì)協(xié)作關(guān)系 C.經(jīng)濟(jì)責(zé)任關(guān)系 D.經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系6.企業(yè)與政府間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為( )。 A.債權(quán)債務(wù)關(guān)系 B.強(qiáng)制和無(wú)償?shù)姆峙潢P(guān)系 C.資金結(jié)算關(guān)系 D.風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等關(guān)系7.對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)的分配權(quán)是( )。 A國(guó)家的基本權(quán)利 B所有者的基本權(quán)利 C債務(wù)人的基本權(quán)利 D經(jīng)營(yíng)者的基本權(quán)利8.財(cái)務(wù)管理的核心工作環(huán)節(jié)為( )。 A財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) B財(cái)務(wù)決策 C財(cái)務(wù)預(yù)算 D財(cái)務(wù)控制9.作為企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)，企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)沒(méi)有考慮的因素是( )。 A.預(yù)期資本利潤(rùn)率 B.社會(huì)資源的合理配置 C

3、.資金使用的風(fēng)險(xiǎn) D.企業(yè)凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值10.每股利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其優(yōu)點(diǎn)是( )。 A.考慮了資金的時(shí)間價(jià)值 B.考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 C.有利于企業(yè)克服短期行為 D.反映了投入資本與收益的對(duì)比關(guān)系11.在下列各項(xiàng)中，能夠反映上市公司價(jià)值最大化目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的最佳指標(biāo)是( )。 A.總資產(chǎn)報(bào)酬率 B.凈資產(chǎn)收益率 C.每股市價(jià) D.每股利潤(rùn)12.企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)的( )。A.實(shí)際利潤(rùn)額 B.實(shí)際投資利潤(rùn)率 C. 預(yù)期獲利能力 D實(shí)際投入資金13.下列屬于通過(guò)采取激勵(lì)方式協(xié)調(diào)股東與經(jīng)營(yíng)者矛盾的方法是( )。 A.股票選擇權(quán) B.解聘 C.接收 D.監(jiān)督二、多選題1.下列

4、各項(xiàng)屬于企業(yè)在投資決策過(guò)程中必須考慮的因素的有( )。A.投資規(guī)模 B.投資方向和投資方式 C.投資風(fēng)險(xiǎn) D.投資結(jié)構(gòu)2.下列各項(xiàng)中，屬于籌資決策必須考慮的因素有( )。 A.取得資金的渠道 B.取得資金的方式 C.取得資金的總規(guī)模 D.取得資金的成本與風(fēng)險(xiǎn)3.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)的有（ ）。 A.采購(gòu)原材料 B.銷(xiāo)售商品 C.購(gòu)買(mǎi)國(guó)庫(kù)券 D.支付利息4.廣義的分配活動(dòng)包括( )。A.彌補(bǔ)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)耗費(fèi)，繳納流轉(zhuǎn)稅 B.繳納所得稅 C.提取公積金和公益金 D.向股東分配股利5.企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)為( )。A.考慮了資金時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 B.反映了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求

5、C.克服了短期行為 D.有利于社會(huì)資源的合理配置6.股東通過(guò)經(jīng)營(yíng)者傷害債權(quán)人利益的常用方式是( )。 A.不經(jīng)債權(quán)人的同意，投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)要高的新項(xiàng)目 B.不顧工人的健康和利益 C.不征得原有債權(quán)人同意而發(fā)行新債 D.不是盡最大努力去實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)7.為確保企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，下列各項(xiàng)中，可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者矛盾的措施有( )。A.所有者解聘經(jīng)營(yíng)者 B.所有者向企業(yè)派遣財(cái)務(wù)總監(jiān)C.公司被其他公司接收或吞并 D.所有者給經(jīng)營(yíng)者以“股票選擇權(quán)”8.債權(quán)人為了防止其利益不受侵害，可以采取的保護(hù)措施為( )。 A在借款合同中加入限制性條款 B發(fā)現(xiàn)公司有侵蝕其債權(quán)價(jià)值意圖時(shí)，采取通過(guò)市

6、場(chǎng)接收或吞并的措施 C發(fā)現(xiàn)公司有侵蝕其債權(quán)價(jià)值意圖時(shí)，采取解聘經(jīng)營(yíng)者的措施 D發(fā)現(xiàn)公司有侵蝕其債權(quán)價(jià)值意圖時(shí)，采取收回借款或不再借款的措施9.在不存在通貨膨脹的情況下，利率的組成因素包括( )。 A.純利率 B.違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 D.期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率10.在下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境內(nèi)容的有( )。A.利息率 B.公司法 C.金融工具 D.稅收法規(guī)11.金融市場(chǎng)的要素包括（ ）。A.組織方式 B.交易價(jià)格 C.市場(chǎng)主體 D.金融工具 12.相對(duì)于其他企業(yè)而言，公司制企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)是( )。 A股東人數(shù)不受限制 B籌資便利 C承擔(dān)有限責(zé)任 D利潤(rùn)分配不受任何限制 三、判

7、斷題1.企業(yè)財(cái)務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)，包括籌資活動(dòng)、投資括動(dòng)、資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)和資金分配活動(dòng)。 ( )2.在依據(jù)一定的法律原則下，如何合理確定利潤(rùn)分配規(guī)模和分配方式，以使企業(yè)的長(zhǎng)期利益最大，也是財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容之一。 ( )3.民營(yíng)企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種投資與受資關(guān)系。( )4.從財(cái)務(wù)管理的角度來(lái)看，企業(yè)價(jià)值所體現(xiàn)的資產(chǎn)的價(jià)值既不是其成本價(jià)值，也不是其現(xiàn)時(shí)的會(huì)計(jì)收益。( )5.以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，有利于社會(huì)資源的合理配置。( )6.解聘是通過(guò)所有者約束經(jīng)營(yíng)者的方式。( )7.在多種利率并存的條件下起決定作用的利率稱(chēng)為法定利率。( )8.影響財(cái)務(wù)管理

8、的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素主要包括經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)政策和金融市場(chǎng)狀況。 ( )9.財(cái)務(wù)管理環(huán)境是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)各種外部條件的統(tǒng)稱(chēng)。( )10.股份有限公司相比較合伙企業(yè)和獨(dú)資企業(yè)而言的最大缺點(diǎn)是對(duì)企業(yè)的收益需要重復(fù)納稅。( )第三章（上）資金的時(shí)間價(jià)值+第六章證券（投資）評(píng)價(jià)一、單選題1.假設(shè)以10的年利率借得30000元，投資于某個(gè)壽命為10年的項(xiàng)目，為使該投資項(xiàng)目成為有利的項(xiàng)目，每年至少應(yīng)收回的現(xiàn)金數(shù)額為( )。 A6000 B3000 C5374 D48822.表示資金時(shí)間價(jià)值的利息率是( )。A銀行同期貸款利率 B銀行同期存款利率C沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條

9、件下社會(huì)資金平均利潤(rùn)率 D加權(quán)資本成本率3.某企業(yè)擬建立一項(xiàng)基金，每年初投入100 000元，若利率為10，五年后該項(xiàng)基金本利和將為( )。A B C D4.下列各項(xiàng)中，代表即付年金現(xiàn)值系數(shù)的是（ ）。 A.（P/A，i，n1）1 B. （P/A，i，n1）1C. （P/A，i，n1）1 D. （P/A，i，n1）+15.已知（F/A，10，9）13.579，（F/A，10，11）18.531，則10年，10即付年金終值系數(shù)為（ ）。6.根據(jù)資金時(shí)間價(jià)值理論，在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)減1、系數(shù)加l的計(jì)算結(jié)果，應(yīng)當(dāng)?shù)扔? )。 A遞延年金現(xiàn)值系數(shù) B后付年金現(xiàn)值系數(shù) C即付年金現(xiàn)值系數(shù)

10、D永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)7.在下列各項(xiàng)資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)中，與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系的是( )。 A(PF，I，n) B(PA，I，n) C(FP，I，n) D(FA，I，n)8.某企業(yè)于年初存入銀行10000元，假定年利息率為12，每年復(fù)利兩次。已知(FP，6，5)=1.3382，(FP，6，l 0)=l.7908，(FP，12，5)=1.7623， (FP，12，10)=3.1058，則第5年末的本利和為( )元。 A13382 B17623 C17908 D310589.在下列各項(xiàng)中，無(wú)法計(jì)算出確切結(jié)果的是( )。 A后付年金終值 B即付年金終值 C遞延年金終值 D永續(xù)年金終值10.企業(yè)發(fā)行債

11、券，在名義利率相同的情況下，對(duì)其最不利的復(fù)利計(jì)息期是( )。 A.1年 B.半年 C.1季 D.1月11.企業(yè)年初借得50000元貸款，10年期。年利率12，每年末等額償還。已知年金現(xiàn)值系數(shù)(P/A，12，10)=5.6502，則每年應(yīng)付金額為( )元。 A.8849 B.5000 C.6000 D.2825112.普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)加1、系數(shù)減1所得的結(jié)果數(shù)值上等于( )。A.普通年金現(xiàn)值系數(shù) B.即付年金現(xiàn)值系數(shù) C.普通年金終值系數(shù) D.即付年金終值系數(shù) 13.距今若干期后發(fā)生的每期期末收款或付款的年金稱(chēng)為( )。 A.后付年金 B.先付年金 C.遞延年金 D.永續(xù)年金 14

12、.當(dāng)銀行利率為10時(shí)，一項(xiàng)6年后付款800元的購(gòu)貨，若按單利計(jì)息，相當(dāng)于第一年初一次現(xiàn)金支付的購(gòu)價(jià)為( )元。 A.451。6 B.500 C.800 D.480 15.普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱(chēng)為( )。 A.復(fù)利終值系數(shù) B.償債基金系數(shù) C.普通年金現(xiàn)值系數(shù) D.投資回收系數(shù)16.某股票為固定成長(zhǎng)股，其成長(zhǎng)率為3，預(yù)期第一年后的股利為4元。假定目前國(guó)庫(kù)券收益率為13，平均風(fēng)險(xiǎn)股票必要收益率為18，而該股票的貝他系數(shù)為1.2，那么該股票的價(jià)值為( )元。 A.25 B.23 C.20 D.4.817.某公司發(fā)行的股票，投資人要求的必要報(bào)酬率為20，最近剛支付的股利為每股2元，估計(jì)股利年增長(zhǎng)率

13、為10，則該種股票的價(jià)值( )。 A.20 B.24 C.22 D.18二、多選題1.下列表述中，正確的有( )。 A復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù) B普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù) C普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù) D普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)2.下列各項(xiàng)中，屬于普通年金形式的項(xiàng)目有( )。 A零存整取儲(chǔ)蓄存款的整取額 B定期定額支付的養(yǎng)老金 C年資本回收額 D償債基金3.甲某擬存入一筆資金以備三年后使用。假定銀行三年期存款年利率為5，甲某三年后需用的資金總額為34500元，則在單利計(jì)息情況下，則下列不屬于目前需存入的資金數(shù)額的為( )。4.已知(P/F，

14、8，5)=0.6806，(F/P，8，5) =1.4693，(P/A8，5)=3.9927，(F/A，8，5)=2.8666，則i=8，n=5時(shí)的資本回收系數(shù)不是( )。5.影響資金時(shí)間價(jià)值大小的因素主要有( )。 A.資金額 B.利率和期限 C.計(jì)息方式 D.風(fēng)險(xiǎn)6.某公司向銀行借入12000元，借款期為3年，每年的還本付息額為4600元，則借款利率為( )。 A.小于6 B.大于8 C.大于7 D.小于87.資金時(shí)間價(jià)值可以用( )來(lái)表示。 A.純利率 B.社會(huì)平均資金利潤(rùn)率 C.通貨膨脹率極低情況下的國(guó)債利率 D.不考慮通貨膨脹下的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率8.下列各項(xiàng)年金中，既有現(xiàn)值又有終值的年金是

15、( )。 A.普通年金 B.即付年金 C.永續(xù)年金 D.先付年金9.遞延年金具有如下特點(diǎn)：( )。 A.年金的第一次支付發(fā)生在若干期以后 B.沒(méi)有終值 C.年金的現(xiàn)值與遞延期無(wú)關(guān) D.年金的終值與遞延期無(wú)關(guān) E.現(xiàn)值系數(shù)是普通年金現(xiàn)值的倒數(shù)10.與股票內(nèi)在價(jià)值呈反方向變化的因素有( )。 A.股利年增長(zhǎng)率 B.年股利 C.預(yù)期的報(bào)酬率 D.系數(shù)11.下列收益率中不能反映資本損益情況的有( )。 A本期收益率 B票面收益率 C直接收益率 D持有期收益率12.在下列各項(xiàng)中，影響債券收益率的有( )。A債券的票面利率、期限和面值 B債券的持有時(shí)間 C債券的買(mǎi)入價(jià)和賣(mài)出價(jià) D債券的流動(dòng)性和違約風(fēng)險(xiǎn)13

16、.證券投資的收益包括( )。 A.資本利得 B.股利 C.出售售價(jià) D.債券利息三、判斷題1.企業(yè)3年分期付款購(gòu)物，每年初付500元。設(shè)銀行利率為10，該項(xiàng)分期付款相當(dāng)于企業(yè)現(xiàn)在一次現(xiàn)金支付的購(gòu)價(jià)為1243.45元。( )2.名義利率指一年內(nèi)多次復(fù)利時(shí)給出的年利率，它等于每個(gè)計(jì)息周期的利率與年內(nèi)復(fù)利次數(shù)的乘積。( )3.在通貨膨脹率很低的情況下，公司債券的利率可視同為資金時(shí)間價(jià)值。( )4.國(guó)庫(kù)券是一種幾乎沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的有價(jià)證券，其利率可以代表資金時(shí)間價(jià)值。( )5.即付年金和普通年金的區(qū)別在于計(jì)息時(shí)間與付款時(shí)間的不同。 ( )6.在現(xiàn)值和利率一定的情況下，計(jì)息期數(shù)越少，則復(fù)利終值越大。 ( )7

17、.在終值和計(jì)息期一定的情況下，折現(xiàn)率越低，則復(fù)利現(xiàn)值越高。 ( )8.股價(jià)指數(shù)可以用來(lái)揭示某一種股票相對(duì)于整個(gè)股票市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)程度。( )9.如果不考慮影響股價(jià)的其它因素，股利恒定的股票的價(jià)值與投資人要求的必要報(bào)酬率成反比，與預(yù)期股利成正比。 ( )10. 一般而言，必要報(bào)酬率下降，債券價(jià)格下降，必要報(bào)酬率上升，債券價(jià)格上升。( )11.債券的本期收益率不能反映債券的資本損益情況。 ( )12.投資債券的收益除了獲得年利息收入和資本損益外，無(wú)法獲得其他額外收益。 ( )13.債券之所以會(huì)存在溢價(jià)發(fā)行和折價(jià)發(fā)行。這是因?yàn)橘Y金市場(chǎng)上的利息率是經(jīng)常變化的，而債券票面利率，一經(jīng)發(fā)行，便不易進(jìn)行調(diào)整。

18、( )四、計(jì)算題1.某公司有一項(xiàng)付款業(yè)務(wù)，有甲乙兩種付款方式可供選擇。 甲方案：現(xiàn)在支付10萬(wàn)元，一次性結(jié)清。 乙方案：分3年付款，13年各年初的付款額分別為3、4、4萬(wàn)元。 假定年利率為10。 要求：按現(xiàn)值計(jì)算，從甲、乙兩方案中選優(yōu)。2.某公司擬購(gòu)置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案： (1)從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共200萬(wàn)元； (2)從第5年開(kāi)始，每年年初支付25萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共250萬(wàn)元。假設(shè)該公司的資金成本率(即最低報(bào)酬率)為10，你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案。3.甲企業(yè)計(jì)劃利用一筆長(zhǎng)期資金投資購(gòu)買(mǎi)股票?，F(xiàn)有M公司股票和N公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資一

19、家公司股票。已知M公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股9元，上年每股股利為0.15元，預(yù)計(jì)以后每年以6的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。N公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每般7元，上年每股般利為0.60元，股利分配政策將一貫堅(jiān)持固定股利政策。甲企業(yè)所要求的投資必要報(bào)酬率為8。要求：(1)利用股票估價(jià)模型，分別計(jì)算M、N公司股票價(jià)值。(2)代甲企業(yè)作出股票投資決策。4.資料：某公司以每股12元的價(jià)格購(gòu)入某種股票，預(yù)計(jì)該股票的年每股股利為0.4元，并將一直保持穩(wěn)定，預(yù)計(jì)5年后再出售，預(yù)計(jì)5年后股票的價(jià)格可以翻番，則投資該股票的持有期收益率為多少？第三章（下） 風(fēng)險(xiǎn)與收益分析一、單項(xiàng)選擇題1企業(yè)向保險(xiǎn)公司投保是( )。A接受風(fēng)險(xiǎn) B減少風(fēng)險(xiǎn) C轉(zhuǎn)

20、移風(fēng)險(xiǎn) D規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)2甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差比乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差大，如果甲、乙兩方案的期望值不同，則甲方案的風(fēng)險(xiǎn)( )乙方案的風(fēng)險(xiǎn)。A大于 B小于 C等于 D無(wú)法確定3某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)存在一定風(fēng)險(xiǎn)的完整工業(yè)項(xiàng)目投資，有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇。已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1000萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)離差為300萬(wàn)元；乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)離差為330萬(wàn)元。下列結(jié)論中正確的是( )。A甲方案優(yōu)于乙方案 B甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案C甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案 D無(wú)法評(píng)價(jià)甲乙方案的風(fēng)險(xiǎn)大小4有兩個(gè)投資項(xiàng)目，甲、乙項(xiàng)目報(bào)酬率的期望值分別為15和23，標(biāo)準(zhǔn)差分別為30，和33，那么( )。 A.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度大于

21、乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度 B.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度小于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度 C.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度等于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度 D.不能確定5.下列不是衡量風(fēng)險(xiǎn)離散程度的指標(biāo)( )。 A.方差 B.標(biāo)準(zhǔn)離差 C.標(biāo)準(zhǔn)離差率 D.概率6若某股票的等于l，則下列表述正確的是( )。 A該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng)股票的風(fēng)險(xiǎn) B該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)小于整個(gè)市場(chǎng)股票的風(fēng)險(xiǎn) C該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等于整個(gè)市場(chǎng)股票的風(fēng)險(xiǎn) D該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與整個(gè)市場(chǎng)股票的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)關(guān)7下列各項(xiàng)中，不能通過(guò)證券組合分散的風(fēng)險(xiǎn)是( )。 A非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) B公司特別風(fēng)險(xiǎn) C可分散風(fēng)險(xiǎn) D市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)8在證券投資中，通過(guò)隨機(jī)選擇足夠數(shù)量的證券進(jìn)行組合可以分散掉的風(fēng)險(xiǎn)是(

22、 )。 A所有風(fēng)險(xiǎn) B市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) C系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) D非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)10財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是( )帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。 A.通貨膨脹 B.高利率 C.籌資決策 D.銷(xiāo)售決策11資產(chǎn)的系數(shù)是衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的重要指標(biāo)，下列表述錯(cuò)誤的有( )。A.=0，說(shuō)明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為0 B.某資產(chǎn)的小于0，說(shuō)明此資產(chǎn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn) C.某資產(chǎn)的=1，說(shuō)明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等于整個(gè)市場(chǎng)組合的平均風(fēng)險(xiǎn) D.某資產(chǎn)的大于1，說(shuō)明該資產(chǎn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大于股票市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)三、判斷題1對(duì)于多個(gè)投資方案而言，無(wú)論各方案的期望值是否相同，標(biāo)準(zhǔn)離差率最大的方案一定是風(fēng)險(xiǎn)最大的方案。( )2風(fēng)險(xiǎn)中立者選擇資產(chǎn)的態(tài)度是當(dāng)預(yù)期收益率相同時(shí)，偏好于具有低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)；而對(duì)于

23、具有同樣風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，則鐘情于具有高預(yù)期收益率的資產(chǎn)。( )3對(duì)可能給企業(yè)帶來(lái)災(zāi)難性損失的項(xiàng)目，企業(yè)應(yīng)主動(dòng)采取合資、聯(lián)營(yíng)和聯(lián)合開(kāi)發(fā)等措施，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。( )4人們?cè)谶M(jìn)行財(cái)務(wù)決策時(shí)，之所以選擇低風(fēng)險(xiǎn)的方案，是因?yàn)榈惋L(fēng)險(xiǎn)會(huì)帶來(lái)高收益，而高風(fēng)險(xiǎn)的方案則往往收益偏低。( )5兩種完全正相關(guān)的股票組成的證券組合不能抵銷(xiāo)任何風(fēng)險(xiǎn)( )。 6即使投資比例不變，各項(xiàng)資產(chǎn)的期望收益率不變，但如果組合中各項(xiàng)資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)發(fā)生改變，投資組合的期望收益率就有可能改變。 ( )7無(wú)論資產(chǎn)之間相關(guān)系數(shù)的大小，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)高于所有單個(gè)資產(chǎn)中的最高風(fēng)險(xiǎn)。 ( )8兩種正相關(guān)的股票組成的證券組合，不能抵銷(xiāo)任何風(fēng)險(xiǎn)。 (

24、 )9投資組合的收益率都不會(huì)低于所有單個(gè)資產(chǎn)中的最低收益率。 ( )10證券市場(chǎng)線用來(lái)反映個(gè)別資產(chǎn)或組合資產(chǎn)的預(yù)期收益率與其所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)之間的線性關(guān)系。( )11根據(jù)財(cái)務(wù)管理的理論，必要投資收益等于期望投資收益、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益和風(fēng)險(xiǎn)收益之和。( )四、計(jì)算題1A、B兩個(gè)股票再投資項(xiàng)目，計(jì)劃投資額均為1000萬(wàn)元，其收益(凈現(xiàn)值)的概率分布如下表：市場(chǎng)狀況概率A項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值B項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值 好 一般 差 0.2 0.6 0.2 200 100 50 300 100 50要求：(1)分別計(jì)算A、B兩個(gè)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的期望值。(2)分別計(jì)算A、B兩個(gè)項(xiàng)目期望值的標(biāo)準(zhǔn)差。(3)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)為8，分別計(jì)算A、

25、B兩個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)收益率。(4)若當(dāng)前短期國(guó)債的利息率為3，分別計(jì)算A、B兩個(gè)項(xiàng)目的投資必要的收益率。(5)判斷A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目的優(yōu)劣。第四章 籌資管理一、單選題1用比率預(yù)測(cè)法進(jìn)行企業(yè)資金需要量預(yù)測(cè)，所采用的比率不包括( )。A存貨周轉(zhuǎn)率 B應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 C權(quán)益比率 D資金與銷(xiāo)售額之間的比率2在財(cái)務(wù)管理中，將資金劃分為變動(dòng)資金與不變資金兩部分，并據(jù)以預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)資金需要量的方法稱(chēng)為( )。A定額預(yù)測(cè)法 B比率預(yù)測(cè)法 C資金習(xí)性預(yù)測(cè)法 D成本習(xí)性預(yù)測(cè)法3用線性回歸法預(yù)測(cè)籌資需要量的理論依據(jù)是（ ）。A籌資規(guī)模與業(yè)務(wù)量減的對(duì)應(yīng)關(guān)系 B籌資規(guī)模與投資間的時(shí)間關(guān)系C籌資規(guī)模與籌資方式間的對(duì)應(yīng)關(guān)系 D

26、長(zhǎng)短期資金間的比例關(guān)系4下列各項(xiàng)資金，可以利用商業(yè)信用方式籌措的是( )。A國(guó)家財(cái)政資金 B銀行信貸資金 C其他企業(yè)資金 D企業(yè)自留資金5相對(duì)于負(fù)債融資方式而言，采用吸收直接投資方式籌措資金的優(yōu)點(diǎn)是( )。 A有利于降低資金成本 B有利于集中企業(yè)控制權(quán)C有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D有利于發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用6下列權(quán)利中，不屬于普通股股東權(quán)利的是( )。 A公司管理權(quán) B分享盈余權(quán) C優(yōu)先認(rèn)股權(quán) D優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)7目前國(guó)庫(kù)券收益率13，市場(chǎng)投資組合收益率為18，而該股票的貝他系數(shù)為1.2，那么該股票的資金成本為( )元。A19 B13 C18 D68公司增發(fā)的普通股的市價(jià)為12元/股，籌資費(fèi)用率為市價(jià)

27、的6%，最近剛發(fā)放的股利為每股0.6元，已知該股票的資金成本率為11%，則該股票的股利年增長(zhǎng)率為（ ）。A5% B5.39% C5.68% D10.34% 9在下列各項(xiàng)中，能夠引起企業(yè)自有資金增加的籌資方式是( )。(2004年)A吸收直接投資 B發(fā)行公司債券 C利用商業(yè)信用 D留存收益轉(zhuǎn)增資本10某公司發(fā)行總面額為500萬(wàn)元的10年期債券，票面利率12，發(fā)行費(fèi)用率為5。公司所得稅率為33。該債券采用溢價(jià)發(fā)行，發(fā)行價(jià)格為600萬(wàn)元，該債券的資金成本為( )。A8.46 B7.05 C10.24 D9.3811與股票籌資相比，債券籌資的特點(diǎn)是( )。A籌資風(fēng)險(xiǎn)大 B資本成本高 C限制條件少 D分

28、散經(jīng)營(yíng)控制權(quán)12某公司擬發(fā)行面值為1000元，不計(jì)復(fù)利，5年后一次還本付息，票面利率為10的債券。已知發(fā)行時(shí)資金市場(chǎng)的年利率為12， (PF，10，5)=0.6209，(PF，12，5)=0.5674。則該公司債券的發(fā)行價(jià)格為( )元。A851.10 B907.84 C931.35 D993.4413下列各項(xiàng)中，不屬于融資租賃租金構(gòu)成項(xiàng)目的是( )。A租賃設(shè)備的價(jià)款 B租賃期間利息 C租賃手續(xù)費(fèi) D租賃設(shè)備維護(hù)費(fèi)14相對(duì)于發(fā)行債券和利用銀行借款購(gòu)買(mǎi)設(shè)備而言，通過(guò)融資租賃方式取得設(shè)備的主要缺點(diǎn)是( )。A限制條款多 B籌資速度慢 C資金成本高 D財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大15在其他條件相同的情況下，先付等額租金

29、與后付等額租金間存在( )。A先付等額租金=后付等額租金(1+租賃折現(xiàn)率) B后付等額租金=先付等額租金(1+租賃折現(xiàn)率)C先付等額租金=后付等額租金(1租賃期限) D后付等額租金=先付等額租金(1租賃期限)16某企業(yè)按年利率4.5向銀行借款200萬(wàn)元，銀行要求保留10的補(bǔ)償性余額，則該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率為( )。A4.95 B5 C5.5 D9.517補(bǔ)償性存款余額的約束使借款企業(yè)受到的影響是( )。A增加了所需支付的借款利息額 B增加了實(shí)際可用借款額C提高了實(shí)際借款利率 D降低了實(shí)際借款利率18某企業(yè)取得銀行為期一年的周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，金額為100萬(wàn)，年度內(nèi)使用了60萬(wàn)元(使用期平 均8個(gè)月)，

30、假設(shè)利率為每年12，年承諾費(fèi)率為0.5，則年終企業(yè)應(yīng)支付利息和承諾費(fèi)共為( )萬(wàn)元。A5 B5.1 C7.4 D6.319企業(yè)采用貼現(xiàn)法從銀行貸款，年利率10，則該項(xiàng)貸款的實(shí)際年利率為( )。 A9 B10 C約11 D1220下列各項(xiàng)中屬于商業(yè)信用的是( )。A商業(yè)銀行貸款 B應(yīng)付賬款 C應(yīng)付工資 D融資租賃信用21某企業(yè)按“210，n45”的條件購(gòu)進(jìn)商品一批，若該企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，而在信用期滿時(shí)付款，則放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本為（ ）。A20.99% B28.82% C25.31% D16.33%二、多選題1下列屬于來(lái)源于國(guó)家財(cái)政資金渠道的資金( )。 A國(guó)家政策性銀行提供的政策性貸款形

31、成的資金 B國(guó)家財(cái)政直接撥款形成的資金 C國(guó)家給予企業(yè)的“稅前還貸”優(yōu)惠形成的資金 D國(guó)家對(duì)企業(yè)減免各種稅款形成的資金2下列成本費(fèi)用中屬于資金成本中的用資費(fèi)用的( )。A借款手續(xù)費(fèi) B股票發(fā)行費(fèi) C利息 D股利3吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)包括( )。A有利于降低企業(yè)資金成本 B有利于加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的控制C有利于壯大企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)力 D有利于降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 4相對(duì)于普通股股東而言，優(yōu)先股股股東可以優(yōu)先行使的權(quán)利有( )。(2004年)A優(yōu)先認(rèn)股權(quán) B優(yōu)先表決權(quán) C優(yōu)先分配股利權(quán) D優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)5普通股股東的管理權(quán)主要表現(xiàn)為( )。A投票權(quán) B查賬權(quán) C阻止越權(quán)的權(quán)利 D分享盈余權(quán)6股票上市對(duì)公司的益處有

32、( )。A提高公司知名度 B增加經(jīng)理人員操作自由度C保障公司的商業(yè)秘密 D利用股票可收購(gòu)其他公司7相比較普通股籌資，留存收益籌資區(qū)別于普通股籌資的特點(diǎn)( )。A資金成本較普通股低 B保持普通股股東的控制權(quán) C增強(qiáng)公司的信譽(yù) D籌資限制少8相對(duì)權(quán)益資金的籌資方式而言，長(zhǎng)期借款籌資的缺點(diǎn)主要有( ) A財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大 B籌資成本較高 C籌資數(shù)額有限 D籌資速度較慢9債券在到期日之后償還叫滯后償還，下列償還方式屬于滯后償還的是( )。A將較早到期的債券換成到期日較晚的債券 B直接以新債券兌換舊債券C用發(fā)行新債券得到的資金來(lái)贖回舊債券 D可以按一定的條件轉(zhuǎn)換為本公司的股票10從承租人的目的看，融資租賃是

33、為了( )。 A通過(guò)租賃而融資 B通過(guò)租賃取得短期使用權(quán) C通過(guò)租賃而最后購(gòu)入該設(shè)備 D通過(guò)租賃增加長(zhǎng)期資金 11影響融資租賃每期租金的因素是( )。A設(shè)備買(mǎi)價(jià) B融資租賃成本 C租賃手續(xù)費(fèi) D租賃支付方式12下列各項(xiàng)中，屬于商業(yè)信用條件的是( )。A延期付款，但不涉及現(xiàn)金折扣 B延期付款，但早付款可享受現(xiàn)金折扣C商業(yè)票據(jù) D預(yù)收貨款13應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓籌資的優(yōu)點(diǎn)主要有( )。A籌資成本較低，限制條件較少 B有利于改善企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，提高資產(chǎn)的流動(dòng)性C及時(shí)回籠資金，避免企業(yè)因賒銷(xiāo)造成的現(xiàn)金流量不足 D節(jié)省收賬成本，降低壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)14以下關(guān)于籌資組合策略的表述中，正確的有( )。A采用積極型組合策

34、略時(shí)，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益均較高B如果企業(yè)對(duì)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)用短期資金解決，而對(duì)永久性資產(chǎn)包括永久性流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)則用長(zhǎng)期資金解決，則其所采用的政策是平穩(wěn)型組合策略C采用保守型籌資組合策略時(shí)，企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)最小D采用保守型籌資組合策略時(shí)，企業(yè)的資金成本最大15在計(jì)算個(gè)別資金成本時(shí)，需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式有( )。A銀行借款 B長(zhǎng)期債券 C優(yōu)先股 D普通股16在個(gè)別資金成本的計(jì)算中，不考慮籌資費(fèi)用影響因素的是( )。A吸收直接投資成本 B債券成本 C留存收益成本 D普通股成本三、判斷題1在財(cái)務(wù)管理中，依據(jù)財(cái)務(wù)比率與資金需求量之間的關(guān)系預(yù)測(cè)資金需求量的方法稱(chēng)為比率預(yù)測(cè)法。 ( )2企業(yè)按照

35、銷(xiāo)售百分率法預(yù)測(cè)出來(lái)的資金需要量，是企業(yè)在未來(lái)一定時(shí)期資金需要量的增量。( )3資金成本是指企業(yè)籌資付出的代價(jià)，一般用相對(duì)數(shù)表示，即資金占用費(fèi)加上資金籌集費(fèi)之和除以籌資總額。 ( )4資金成本是投資人對(duì)投入資金所要求的最低收益率，也可作為判斷投資項(xiàng)目是否可行的取舍標(biāo)準(zhǔn)。( )5償債基金是債券持有人強(qiáng)制舉債公司收回債券的一種強(qiáng)制性贖回條款。 ( )6杠桿租賃的情況下，如果出租人不能按期償還借款，那么資產(chǎn)的所有權(quán)就要轉(zhuǎn)歸資金出借者。 ( )7與普通股籌資相比債券籌資的資金成本低，籌資風(fēng)險(xiǎn)高。 ( )8發(fā)行債券籌資有固定的還本付息義務(wù)，要按期支付利息并且必須到期按面值一次償還本金。 ( )9某企業(yè)按

36、年利率10向銀行借款，銀行要求維持借款額的15作為補(bǔ)償性余額，則該項(xiàng)借款的實(shí)際利率為12.5。 ( )10采用貼現(xiàn)法付息時(shí)，企業(yè)實(shí)際可用的貸款額會(huì)增加，所以其實(shí)際利率會(huì)高于名義利率。 ( )11采用應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓籌資時(shí)，如果應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬，其壞賬風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)由企業(yè)承擔(dān)。( )12某企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和銷(xiāo)售食品，目前正處于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的旺季。該企業(yè)的資產(chǎn)總額6000萬(wàn)元，其中長(zhǎng)期資產(chǎn)3000萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)3000萬(wàn)元，永久性流動(dòng)資產(chǎn)約占流動(dòng)資產(chǎn)的40；負(fù)債總額3600萬(wàn)元，其中流動(dòng)負(fù)債2600萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債的65為自發(fā)性負(fù)債。由此可得出結(jié)論，該企業(yè)奉行的是穩(wěn)健型營(yíng)運(yùn)資金籌資策略。( )13與長(zhǎng)期負(fù)債

37、融資相比，流動(dòng)負(fù)債融資的期限短、成本低，其償債風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較小。( )四、計(jì)算題1ABC公司201年有關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下： 項(xiàng)目金額占銷(xiāo)售收入的百分比流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期資產(chǎn)資產(chǎn)合計(jì)短期借款應(yīng)付賬款長(zhǎng)期負(fù)債實(shí)收資本留存收益負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)4000 2600 6600 600 400 1000 3800 800 6600100無(wú)穩(wěn)定關(guān)系無(wú)穩(wěn)定關(guān)系10無(wú)穩(wěn)定關(guān)系無(wú)穩(wěn)定關(guān)系無(wú)穩(wěn)定關(guān)系銷(xiāo)售額4000100凈利200 5當(dāng)年利潤(rùn)分配額60要求：假設(shè)該公司實(shí)收資本一直保持不變，計(jì)算問(wèn)答以下互不關(guān)聯(lián)的2個(gè)問(wèn)題：(1)假設(shè)202年計(jì)劃銷(xiāo)售收入為5000萬(wàn)元。需要補(bǔ)充多少外部融資(保持日前的利潤(rùn)分配率、銷(xiāo)售凈利率不變)

38、?(2)若利潤(rùn)留存率為100，銷(xiāo)售凈利率提高到6，目標(biāo)銷(xiāo)售額為4500萬(wàn)，需要籌集補(bǔ)充多少外部融資(保持其他財(cái)務(wù)比率不變)?第五章 綜合資金成本和資金結(jié)構(gòu)一、單項(xiàng)選擇題1調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)并不能( )。 A降低資金成本 B降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) D增加融資彈性2某企業(yè)本期財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，本期息稅前利潤(rùn)為450萬(wàn)元，則本期實(shí)際利息費(fèi)用為( )。 A100萬(wàn)元 B675萬(wàn)元 C300萬(wàn)元 D150萬(wàn)元3從成熟的證券市場(chǎng)來(lái)看，企業(yè)的籌資優(yōu)序模式首先是( )。 A留存收益 B借款 C股票 D可轉(zhuǎn)換債券4已知某企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)中長(zhǎng)期債務(wù)的比重為20，債務(wù)資金的增加額在010000元范圍內(nèi)，其利

39、率維持5不變。該企業(yè)與此相關(guān)的籌資總額分界點(diǎn)為( )元。 A5000 B20000 C50000 D5下列關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的說(shuō)法，正確的是( )。 A在產(chǎn)銷(xiāo)量的相關(guān)范圍內(nèi)，提高固定成本總額，能夠降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) B在相關(guān)范圍內(nèi)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與產(chǎn)銷(xiāo)量呈反方向變動(dòng)。 C對(duì)于某一特定企業(yè)而言，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)是固定的，不隨產(chǎn)銷(xiāo)量的變動(dòng)而變動(dòng)。 D在相關(guān)范圍內(nèi)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與變動(dòng)成本呈反方向變動(dòng)二、多項(xiàng)選擇題1關(guān)于財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的表述，正確的有（ ）。A財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是由企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決定，債務(wù)資金比例越高，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大B財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)反映財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大C財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)受銷(xiāo)售結(jié)

40、構(gòu)的影響D財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)可以反映息稅前利潤(rùn)隨著每股盈余的變動(dòng)而變動(dòng)的幅度2下列各項(xiàng)中，影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的因素有( )。 A銷(xiāo)售收入 B變動(dòng)成本 C固定成本 D財(cái)務(wù)費(fèi)用3下列有關(guān)資本結(jié)構(gòu)的表述正確的是( )。 A企業(yè)資本結(jié)構(gòu)應(yīng)同資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相適應(yīng) B資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)不會(huì)引起資金總額的變動(dòng) C資金成本是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，資金所有權(quán)與使用權(quán)相分離的產(chǎn)物 D按照等級(jí)籌資理論，籌資時(shí)首先是偏好內(nèi)部籌資，其次如果需要外部籌資，則偏好債務(wù)籌資4融資決策中的復(fù)合杠桿具有如下性質(zhì)( )。 A復(fù)合杠桿能夠起到財(cái)務(wù)杠桿和經(jīng)營(yíng)杠桿的綜合作用 B復(fù)合杠桿能夠表達(dá)企業(yè)邊際貢獻(xiàn)與稅前利潤(rùn)的比率C復(fù)合杠桿能夠估計(jì)出銷(xiāo)售額變動(dòng)對(duì)每股收益的

41、影響D復(fù)合杠桿系數(shù)越大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大5利用每股收益無(wú)差別點(diǎn)進(jìn)行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析時(shí)( )。 A當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)高于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，采用權(quán)益籌資方式比采用債務(wù)籌資方式有利 B當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)高于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，采用負(fù)債籌資方式比采用權(quán)益籌資方式有利 C當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)低于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，采用權(quán)益籌資方式比采用負(fù)債籌資方式有利 D當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)低于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，采用負(fù)債籌資方式比采用權(quán)益籌資方式有利 E當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)等于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，二種籌資方式下的每股收益相同6企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)影響資本結(jié)構(gòu)的方式有( )。 A擁有大量長(zhǎng)期資產(chǎn)的企業(yè)主要通過(guò)長(zhǎng)期負(fù)債和發(fā)

42、行股票籌集資金 B擁有較多流動(dòng)資產(chǎn)的企業(yè)，更多依賴流動(dòng)負(fù)債籌集資金 C資產(chǎn)適用于抵押貸款的公司舉債額較多 D以技術(shù)研究開(kāi)發(fā)為主的公司則負(fù)債額較少7在事先確定企業(yè)資金規(guī)模的前提下，吸收一定比例的負(fù)債資金，可能產(chǎn)生的結(jié)果有( )。 A降低企業(yè)資金成本 B降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力8下列各項(xiàng)中，可用于確定企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的方法有( )。 A高低點(diǎn)法 B公司價(jià)值分析法 C比較資金成本法 D息稅前利潤(rùn)每股利潤(rùn)分析法三、判斷題1經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿都會(huì)對(duì)息稅前利潤(rùn)造成影響。( )2當(dāng)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于無(wú)窮大時(shí)，企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為零。( )3經(jīng)營(yíng)杠桿給企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)是指成本上升的

43、風(fēng)險(xiǎn)。( )4要降低約束性固定成本，就要在預(yù)算時(shí)精打細(xì)算。厲行節(jié)約，杜絕浪費(fèi)，減少其絕對(duì)額入手。( )5最佳資本結(jié)構(gòu)是使企業(yè)籌集能力最強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小的資本結(jié)構(gòu)。( )6當(dāng)息稅前利潤(rùn)大于零，單位邊際貢獻(xiàn)不變時(shí)，除非固定成本為零或業(yè)務(wù)量無(wú)窮大，否則息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率總是大于邊際貢獻(xiàn)的變動(dòng)率。 ( )7無(wú)論是經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)變大，還是財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)變大，都可能導(dǎo)致企業(yè)的復(fù)合杠桿系數(shù)變大。 ( )四、計(jì)算題1某企業(yè)只生產(chǎn)和銷(xiāo)售A產(chǎn)品，其總成本習(xí)性模型為Y=10000+3X。假定該企業(yè)201年度A產(chǎn)品銷(xiāo)售量為10000件，每件售價(jià)為5元；按市場(chǎng)預(yù)測(cè)202年A產(chǎn)品的銷(xiāo)售數(shù)量將增長(zhǎng)10。 要求： (1)計(jì)算20

44、1年該企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)總額。 (2)計(jì)算201年該企業(yè)的息稅前利潤(rùn)。 (3)計(jì)算202年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。 (4)計(jì)算202年息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率。 (5)假定企業(yè)201年發(fā)生負(fù)債利息5000元，且無(wú)優(yōu)先股股息，計(jì)算202年的復(fù)合杠桿系數(shù)。2某公司目前擁有資金2000萬(wàn)元，其中，長(zhǎng)期借款800萬(wàn)元，年利率10；普通股1200萬(wàn)元，上年支付的每股股利2元，預(yù)計(jì)股利增長(zhǎng)率為5，發(fā)行價(jià)格20元，目前價(jià)格也為20元。該公司計(jì)劃籌集資金100萬(wàn)元，企業(yè)所得稅率為33，有兩種籌資方案： 方案1：增加長(zhǎng)期借款100萬(wàn)元，借款利率上升到12，股價(jià)下降到18元，假設(shè)公司其他條件不變。 方案2：增發(fā)普通股40000股，普

45、通股市價(jià)增加到每股25元，假設(shè)公司其他條件不變。 要求：根據(jù)以上資料 (1)計(jì)算該公司籌資前加權(quán)平均資金成本。 (2)計(jì)算采用方案1的加權(quán)平均資金成本。 (3)計(jì)算采用方案2的加權(quán)平均資金成本。(4)用比較資金成本法確定該公司最佳的資本結(jié)構(gòu)。 3某企業(yè)擁有資金800萬(wàn)元，其中銀行借款320萬(wàn)元，普通股480萬(wàn)元，該公司計(jì)劃籌集新的資金，并維持目前的資本結(jié)構(gòu)不變。隨籌資額增加，各籌資方式的資金成本變化如下 籌資方式 新籌資額 資金成本銀行借款 30萬(wàn)元以下 8 30一80萬(wàn)元 9 80萬(wàn)元以上 10普通股60萬(wàn)元以下 1460萬(wàn)元以上 16要求：(1)計(jì)算各籌資總額的分界點(diǎn)。（2)填寫(xiě)下表填字母

46、的部分。 單位：萬(wàn)元序號(hào)籌資總額的范圍 籌資方式目標(biāo)資金結(jié)構(gòu) 資金成本 資金的邊際成本1A 借款 E G第一個(gè)范圍的邊際資金成本O 普通股 F H2B 借款 E I第二個(gè)范圍的邊際資金成本P 普通股 F J3C 借款 E K第三個(gè)范圍的邊際資金成本Q 普通股 F L4D 借款 E M第三個(gè)范圍的邊際資金成本R 普通股 F N4MC公司2002年初的負(fù)債及所有者權(quán)益總額為9000萬(wàn)元，其中，公司債券為1000萬(wàn)元(按面值發(fā)行，票面年利率為8，每年年末付息，三年后到期)；普通股股本為4000萬(wàn)元(面值1元，4000萬(wàn)股)；資本公積為2000萬(wàn)元；其余為留存收益。 2002年該公司為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，需

47、要再籌集1000萬(wàn)元資金，有以下兩個(gè)籌資方案可供選擇。 方案一：增加發(fā)行普通股，預(yù)計(jì)每股發(fā)行價(jià)格為5元；方案二：增加發(fā)行同類(lèi)公司債券，按面值發(fā)行，票面年利率為8。預(yù)計(jì)2002年可實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn)2000萬(wàn)元，適用的企業(yè)所得稅稅率為33。 要求： (1)計(jì)算增發(fā)股票方案的下列指標(biāo)； 2002年增發(fā)普通股股份數(shù)； 2002年全年債券利息；(2)計(jì)算增發(fā)公司債券方案下的2002年全年債券利息。(3)計(jì)算每股利潤(rùn)的無(wú)差別點(diǎn)，并據(jù)此進(jìn)行籌資決策。第六章 證券評(píng)價(jià)作業(yè)見(jiàn)第三章（上）處第七章 營(yíng)運(yùn)資金一、單項(xiàng)選擇題1企業(yè)在確定為應(yīng)付緊急情況而持有的現(xiàn)金數(shù)額時(shí)，不需考慮的因素是( )。A企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度

48、B企業(yè)臨時(shí)舉債能力的強(qiáng)弱C金融市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的多少 D企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的可靠程度2企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金管理時(shí)，可利用的現(xiàn)金浮游量是指（ ）。A企業(yè)賬戶所記存款余額 B銀行賬戶所記企業(yè)存款余額C企業(yè)賬戶與銀行賬戶所記存款余額之差 D企業(yè)實(shí)際現(xiàn)金余額超過(guò)最佳現(xiàn)金持有量之差3持有過(guò)量現(xiàn)金可能導(dǎo)致的不利后果是( )。 A財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大 B收益水平下降 C償債能力下降 D資產(chǎn)流動(dòng)性下降4某企業(yè)若采用銀行集中法，增設(shè)收款中心，可使企業(yè)應(yīng)收賬款平均余額由現(xiàn)在的400萬(wàn)元減至300萬(wàn)元。企業(yè)年綜合資金成本率為12，因增設(shè)收款中心，每年將增加相關(guān)費(fèi)用8萬(wàn)元，則該企業(yè)分散收款收益凈額為( )萬(wàn)元。A4 B8 C12 C165企業(yè)為滿足交易動(dòng)機(jī)而持有現(xiàn)金，所需考慮的主要因素是( )。A企業(yè)銷(xiāo)售水