檸檬酸項目投資測算報告表

1、檸檬酸項目投資測算報告表一、項目投資背景分析把創(chuàng)新擺在發(fā)展全局的核心位置，發(fā)揮科技創(chuàng)新在全面創(chuàng)新中的引領(lǐng)作用，強化自主創(chuàng)新能力建設(shè)，激發(fā)各類人才創(chuàng)造活力，推進大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，打造發(fā)展強勁動力。提升創(chuàng)新基礎(chǔ)能力。圍繞產(chǎn)業(yè)鏈布局創(chuàng)新鏈，加強產(chǎn)學(xué)研結(jié)合的中試基地和共性研發(fā)平臺建設(shè)，構(gòu)建開放共享互動的創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)。激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新活力。強化企業(yè)創(chuàng)新主體地位和主導(dǎo)作用，推動各類創(chuàng)新資源向企業(yè)集聚，提高大中型工業(yè)企業(yè)研發(fā)機構(gòu)覆蓋面，培育若干有國際競爭力的科技創(chuàng)新型領(lǐng)軍企業(yè)。支持以企業(yè)為主承擔(dān)重大科技專項等創(chuàng)新項目，鼓勵大企業(yè)設(shè)立創(chuàng)投基金、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新平臺、科技創(chuàng)新中心等。提高普惠性財稅政策對企業(yè)創(chuàng)新的支持力度，落

2、實和完善企業(yè)研發(fā)費用加計扣除、高新技術(shù)企業(yè)、科技企業(yè)孵化器等稅收優(yōu)惠政策，擴大固定資產(chǎn)加速折舊實施范圍，推動設(shè)備更新和新技術(shù)應(yīng)用。加大技術(shù)創(chuàng)新在國有企業(yè)經(jīng)營業(yè)績考核中的比重。健全創(chuàng)新服務(wù)體系。加快發(fā)展研發(fā)設(shè)計、技術(shù)轉(zhuǎn)移、創(chuàng)業(yè)孵化、檢驗檢測、知識產(chǎn)權(quán)等科技服務(wù)，打造一批具有競爭優(yōu)勢的科技服務(wù)業(yè)集群。鼓勵和推動高校、科研院所與企業(yè)形成創(chuàng)新利益共同體。推進國家創(chuàng)新型城市和科技園區(qū)建設(shè)，打造小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新基地示范城市，努力創(chuàng)建國家自主創(chuàng)新示范區(qū)。檸檬酸（CitricAcid，簡稱CA）是一種重要的有機酸，又名枸櫞酸，其化學(xué)名稱為2-羥基-均丙三羧酸，檸檬酸分為無水檸檬酸及一水檸檬酸。檸檬酸產(chǎn)品作為酸

3、味劑、防腐劑和螯合劑，廣泛應(yīng)用于飲料、食品、清潔洗滌劑、制藥、化工等領(lǐng)域。檸檬酸行業(yè)的發(fā)展與下游的細分行業(yè)發(fā)展密切相關(guān)，下游行業(yè)的市場供求狀況、增長速度、產(chǎn)品價格等對檸檬酸行業(yè)產(chǎn)生較大影響。近年來，我國食品飲料等行業(yè)增長迅速，帶動了檸檬酸行業(yè)快速發(fā)展。同時，隨著我國檸檬酸主要下游市場競爭日趨激烈，采購方也不斷利用自身談判優(yōu)勢，逐年降低檸檬酸采購價格，進而對檸檬酸行業(yè)整體利潤空間產(chǎn)生較大不利影響。近幾年，國內(nèi)檸檬酸行業(yè)市場規(guī)模隨著檸檬酸產(chǎn)品價格的波動變化較大。2009年國內(nèi)檸檬酸行業(yè)市場規(guī)模約11.91億元，到2019年達到了19.18億元。中國檸檬酸行業(yè)產(chǎn)能保持穩(wěn)定，受環(huán)保查處力度加大影響，部

4、分檸檬酸企業(yè)減產(chǎn)。目前，我國的檸檬酸生產(chǎn)企業(yè)主要包括濰坊英軒、中糧生化、檸檬生化和魯信金禾等。檸檬酸行業(yè)屬于國內(nèi)環(huán)境保護政策控制與限制的行業(yè)，隨著國內(nèi)加強對檸檬酸的出口管理及環(huán)保核查力度升級，行業(yè)集中度逐步提高。近年來，我國檸檬酸生產(chǎn)企業(yè)一直依靠低價搶占國際市場，而美國、歐盟等國的廠家由于環(huán)保成本、人力成本高等因素競爭力日漸喪失，產(chǎn)量日趨減少，故國外多次對我國檸檬酸類產(chǎn)品進行了反傾銷和保障措施調(diào)查，對檸檬酸類產(chǎn)品的出口造成一定沖擊。同時，出口量增價跌也導(dǎo)致我國檸檬酸企業(yè)出口利潤微薄，甚至虧本銷售。二、企業(yè)背景分析公司秉承“誠實、信用、謹慎、有效”的信托理念，將“誠信為本、合規(guī)經(jīng)營”作為企業(yè)的核

5、心理念，不斷提升公司資產(chǎn)管理能力和風(fēng)險控制能力。公司秉承“以人為本、品質(zhì)為本”的發(fā)展理念，倡導(dǎo)“誠信尊重”的企業(yè)情懷；堅持“品質(zhì)營造未來，細節(jié)決定成敗”為質(zhì)量方針；以“真誠服務(wù)贏得市場，以優(yōu)質(zhì)品質(zhì)謀求發(fā)展”的營銷思路；以科學(xué)發(fā)展觀縱觀全局，爭取實現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)軍、技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品領(lǐng)跑的發(fā)展目標(biāo)。 三、項目投資概述深入貫徹落實科學(xué)發(fā)展觀，依托資源優(yōu)勢，加快產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進結(jié)構(gòu)調(diào)整升級。形成新的經(jīng)濟增長點；加強行業(yè)指導(dǎo)，推進聯(lián)合重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度，形成一批大企業(yè)、大集團，推動產(chǎn)業(yè)做大做強，促進區(qū)域經(jīng)濟社會又好又快、更好更快地發(fā)展。本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務(wù)估算，項目總投

6、資132746.05萬元，其中：建設(shè)投資100157.47萬元，占項目總投資的75.45%；建設(shè)期利息1204.78萬元，占項目總投資的0.91%；流動資金31383.80萬元，占項目總投資的23.64%。項目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入291200.00萬元，綜合總成本費用248911.73萬元，稅金及附加1163.28萬元，凈利潤30843.74萬元，財務(wù)內(nèi)部收益率15.26%，財務(wù)凈現(xiàn)值6662.47萬元，全部投資回收期6.44年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）

7、2、投資項目可行性研究指南3、建設(shè)項目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設(shè)費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴(yán)格遵循財務(wù)評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項目建設(shè)投資100157.47萬元，包括：工程建設(shè)費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費三個部分。（一）工程費用工程建設(shè)費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設(shè)備購置費、安裝工程費等；工程建設(shè)其他費用包括：建設(shè)管理費、

8、勘察設(shè)計費、生產(chǎn)準(zhǔn)備費、其他前期工作費用，合計86779.26萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程投資為41545.05萬元。2、設(shè)備購置費估算設(shè)備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設(shè)備價格，同時參照機電產(chǎn)品報價手冊和建設(shè)項目概算編制辦法及各項概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設(shè)備購置費為42992.76萬元。主要設(shè)備一覽表單位：臺（套）、萬元序號設(shè)備名稱數(shù)量購置費1主要生成設(shè)備40530094.932輔助生成設(shè)備463439.423研發(fā)設(shè)備523869.354檢測設(shè)備352579.573環(huán)保設(shè)備292149.643其它設(shè)備128

9、59.86合計57842992.763、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為2241.45萬元。（二）工程建設(shè)其他費用本期項目工程建設(shè)其他費用為11043.70萬元。（三）預(yù)備費本期項目預(yù)備費為2334.51萬元。六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項目建設(shè)期為12個月，其中申請銀行貸款49174.53萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設(shè)期利息1204.78萬元。七、流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流

10、動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細測算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為31383.80萬元。八、項目總投資本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務(wù)估算，項目總投資132746.05萬元，其中：建設(shè)投資100157.47萬元，占項目總投資的75.45%；建設(shè)期利息1204.78萬元，占項目總投資的0.91%；流動資金31383.80萬元，占項目總投資的23.64%?？偼顿Y及構(gòu)成一覽表單位：萬元序號項目指標(biāo)占總投資比例1總投資132746.05100.00%1.1建設(shè)投資100157.4775.45%1.1.1工程費用86779.266

11、5.37%1.1.1.1建筑工程費41545.0531.30%1.1.1.2設(shè)備購置費42992.7632.39%1.1.1.3安裝工程費2241.451.69%1.1.2工程建設(shè)其他費用11043.708.32%1.1.2.1土地出讓金5744.864.33%1.1.2.2其他前期費用5298.843.99%1.2.3預(yù)備費2334.511.76%1.2.3.1基本預(yù)備費910.250.69%1.2.3.2漲價預(yù)備費1424.261.07%1.2建設(shè)期利息1204.780.91%1.3流動資金31383.8023.64%九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資132746.05萬元，其中申請銀行

12、長期貸款49174.53萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數(shù)據(jù)指標(biāo)占總投資比例1總投資132746.05100.00%1.1建設(shè)投資100157.4775.45%1.2建設(shè)期利息1204.780.91%1.3流動資金31383.8023.64%2資金籌措132746.05100.00%2.1項目資本金83571.5262.96%2.1.1用于建設(shè)投資50982.9438.41%2.1.2用于建設(shè)期利息1204.780.91%2.1.3用于流動資金31383.8023.64%2.2債務(wù)資金49174.5337.04%2.2.1用于建設(shè)投資49174.5337

13、.04%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十、經(jīng)濟測算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設(shè)期1年（12個月），運營期9年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負荷運營。十一、經(jīng)濟評價財務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經(jīng)營年份預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入291200.00萬元。營業(yè)收入、

14、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入174720.00218400.00232960.00291200.00291200.00291200.00291200.00291200.00291200.002增值稅5142.716849.427418.339693.959693.959693.959693.959693.959693.952.1銷項稅22713.6028392.0030284.8037856.0037856.0037856.0037856.0037856.0037856.002.2進項稅17570.89215

15、42.5822866.4728162.0528162.0528162.0528162.0528162.0528162.053稅金及附加617.12821.93890.201163.281163.281163.281163.281163.281163.283.1城市維護建設(shè)稅359.99479.46519.28678.58678.58678.58678.58678.58678.583.2教育費附加154.28205.48222.55290.82290.82290.82290.82290.82290.823.3地方教育附加102.85136.99148.37193.88193.88193.8819

16、3.88193.88193.88（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=9693.95萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹慎財務(wù)測算，當(dāng)項目達到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費

17、用248911.73萬元，其中：可變成本213060.20萬元，固定成本35851.53萬元。正常經(jīng)營年份項目經(jīng)營成本241129.25萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外購原材料、燃料費122205.74152757.17162940.98203676.23203676.23203676.23203676.23203676.23203676.232工資及福利費9383.979383.979383.979383.979383.979383.979383.979383.979383

18、.973修理費2162.812162.812162.812162.812162.812162.812162.812162.812162.814其他費用25906.2425906.2425906.2425906.2425906.2425906.2425906.2425906.2425906.244.1其他制造費用2577.442577.442577.442577.442577.442577.442577.442577.442577.444.2其他管理費用2277.722277.722277.722277.722277.722277.722277.722277.722277.724.3其他營業(yè)費用

19、21051.0821051.0821051.0821051.0821051.0821051.0821051.0821051.0821051.085經(jīng)營成本159658.76190210.19200394.00241129.25241129.25241129.25241129.25241129.25241129.256折舊費5258.035258.035258.035258.035258.035258.035258.035258.035258.037攤銷費114.90114.90114.90114.90114.90114.90114.90114.90114.908利息支出2409.552409.

20、552409.552409.552409.552409.552409.552409.552409.559總成本費用167441.24197992.67208176.48248911.73248911.73248911.73248911.73248911.73248911.739.1其中：固定成本35851.5335851.5335851.5335851.5335851.5335851.5335851.5335851.5335851.539.2可變成本131589.71162141.14172324.95213060.20213060.20213060.20213060.20213060.202

21、13060.20（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設(shè)稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹慎財務(wù)測算，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加1163.28萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=41124.99（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=41124.9925.00%=10281.25（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額41124.99萬元，繳納企

22、業(yè)所得稅10281.25萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=41124.99-10281.25=30843.74（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入174720.00218400.00232960.00291200.00291200.00291200.00291200.00291200.00291200.002稅金及附加617.12821.93890.201163.281163.281163.281163.281163.281163.283總成本費用167441.24197992.

23、67208176.48248911.73248911.73248911.73248911.73248911.73248911.734補貼收入5利潤總額6661.6419585.4023893.3241124.9941124.9941124.9941124.9941124.9941124.996彌補以前年度虧損7應(yīng)納所得稅額6661.6419585.4023893.3241124.9941124.9941124.9941124.9941124.9941124.998所得稅1665.414896.355973.3310281.2510281.2510281.2510281.2510281.2510

24、281.259凈利潤4996.2314689.0517919.9930843.7430843.7430843.7430843.7430843.7430843.7410期初未分配利潤0.004496.6117267.0931668.3756260.9078394.1898314.13116242.08132377.2411可供分配的利潤4996.2319185.6635187.0862512.1187104.64109237.92129157.87147085.82163220.9812提取法定盈余公積金499.621918.573518.716251.218710.4610923.791291

25、5.7914708.5816322.1013可供投資者分配的利潤4496.6117267.0931668.3756260.9078394.1898314.13116242.08132377.24146898.8814應(yīng)付優(yōu)先股股利15提取任意盈余公積金16應(yīng)付普通股股利17投資方利潤分配18未分配利潤4496.6117267.0931668.3756260.9078394.1898314.13116242.08132377.24146898.8819息稅前利潤10736.6026891.3032276.2053815.7953815.7953815.7953815.7953815.795381

26、5.7920息稅折舊攤銷前利潤16109.5332264.2337649.1359188.7259188.7259188.7259188.7259188.7259188.72十二、項目盈利能力分析（一）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務(wù)內(nèi)部收益率為：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=15.26%。本期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率15.26%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項

27、目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=6662.47（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值6662.47萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.44年。本期項目全部投資回收期6.44年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項目

28、投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風(fēng)險性相對較小。項目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現(xiàn)金流入0.00174720.00218400.00232960.00291200.00291200.00291200.00291200.00291200.00291200.001.1營業(yè)收入0.00174720.00218400.00232960.00291200.00291200.00291200.00291200.00291200.00291200.001.2補貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1

29、.4回收流動資金2現(xiàn)金流出100157.47179106.16195739.69221683.67253276.86242292.53242292.53242292.53242292.53242292.532.1建設(shè)投資100157.470.002.2流動資金18830.284707.5720399.4710984.332.3經(jīng)營成本159658.76190210.19200394.00241129.25241129.25241129.25241129.25241129.25241129.252.4稅金及附加617.12821.93890.201163.281163.281163.281163

30、.281163.281163.282.5維持運營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-100157.47-4386.1622660.3111276.3337923.1448907.4748907.4748907.4748907.4748907.474累計所得稅前凈現(xiàn)金流量-100157.47-104543.63-81883.32-70606.99-32683.8516223.6265131.09114038.56162946.03211853.505調(diào)整所得稅2684.156722.828069.0513453.9513453.9513453.9513453.9513453.9513453.956所得稅后

31、凈現(xiàn)金流量-100157.47-6051.5717763.965303.0027641.8938626.2238626.2238626.2238626.2238626.227累計所得稅后凈現(xiàn)金流量-100157.47-106209.04-88445.08-83142.08-55500.19-16873.9721752.2560378.4799004.69137630.91十三、財務(wù)生存能力分析根據(jù)財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動全部現(xiàn)金流量來看，計算期內(nèi)各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運營活動，而且

32、，累計盈余資金逐年增加，項目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務(wù)盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務(wù)資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務(wù)利息的保障程度，本期項目正常經(jīng)營年份利息備付率（ICR）為22.33。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息

33、償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，償債備付率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應(yīng)還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項目正常經(jīng)營年份償債備付率（DSCR）為20.30。根據(jù)約定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目實施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計劃表單位：萬元序 號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余額49174.5349174

34、.5349174.5349174.5349174.5349174.5349174.5349174.5349174.531.2當(dāng)期還本付息1204.782409.552409.552409.552409.552409.552409.552409.552409.552409.551.2.1還本1.2.2付息1204.782409.552409.552409.552409.552409.552409.552409.552409.552409.551.3期末借款余額49174.5349174.5349174.5349174.5349174.5349174.5349174.5349174.5349174.5349174.532債券2.1期初債務(wù)