股權托管中心助推企業(yè)規(guī)范與融資發(fā)展(ppt 30頁).ppt

1、2013年9月,武漢股權托管交易中心助推企業(yè)規(guī)范與融資發(fā)展,我國工商注冊中小企業(yè)約1400萬家 中小企業(yè)貢獻約GDP的50%，稅收的60%，創(chuàng)新成果的70%，就業(yè)的80%，企業(yè)家的90%。 占全國企業(yè)總數(shù)99%的中小企業(yè)所占銀行貸款資源僅為22% 左右 截至去年，滬深交易所上市企業(yè)不到2500家，20年的時間里，平均每年上市100多家 我國企業(yè)直接融資與間接融資的比重約為1：3 湖北省約50萬家中小企業(yè)，其中規(guī)模以上企業(yè)1.1萬多家，上市后備公司398家。武漢17萬多戶中小企業(yè)，光谷地區(qū)2萬多戶中小企業(yè) 截至2012年底，湖北境內上市公司84家，其中主板62家，中小板10家，創(chuàng)業(yè)板12家。武漢

2、境內上市公司45家，境外上市公司10家。東湖高新區(qū)境內上市公司25家，境外上市公司6家。,場外市場崛起資本市場回歸“正金字塔”,我國多層次資本市場建設步伐將提速,2012年11月8日，胡錦濤同志在十八大報告中提出：健全促進宏觀經濟穩(wěn)定、支持實體經濟發(fā)展的現(xiàn)代金融體系，加快發(fā)展多層次資本市場。 2013年3月5日，溫家寶總理做政府工作報告時表示：要健全促進實體經濟發(fā)展的現(xiàn)代金融體系，加快發(fā)展多層次資本市場。 2013年3月17日，國務院總理李克強回答記者提問時表示，發(fā)展多層次資本市場，提高直接融資比重。,我國多層次資本市場建設步伐將提速,中國證監(jiān)會主席郭樹清從十個方面對2013年重點工作做出部署

3、，第一條就是加快發(fā)展多層次資本市場。 郭去肖來，將保持政策連續(xù)性。證監(jiān)會新任主席肖鋼近日通過證監(jiān)會有關負責人，間接向市場表達了他的工作思路：按照穩(wěn)中求進的總基調，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，今年首要的工作仍然是推進“多層次資本市場” 。,姚剛：讓不同發(fā)展階段的企業(yè)在不同的市場中運行,“要從過去千軍萬馬走獨木橋的情況中轉變過來，利用多層次資本市場為直接融資提供服務，建立覆蓋全國的新三板市場，以及四板區(qū)域性股權交易市場，要讓不同發(fā)展階段的企業(yè)在不同的市場中運行?！?場外市場，是指在標準證券交易市場，在中國特指除滬深交易所以外的股票交易市場，在那里所進行的交易，也就是場外交易。 在海外，此類市場被稱之

4、為“OTC”，俗稱“店頭交易”或者“柜臺交易”。 以美國的場外交易市場為例，主要包括四個層次：NASDAQ全國資本市場、NASDAQ小型資本市場、OTCBB和粉單市場，其市場交易量份額占全美證券市場交易量近7成，掛牌企業(yè)數(shù)量占證券市場數(shù)量近8成。 微軟、Intel、蘋果,場外市場基本概念,多層次資本市場建設給企業(yè)帶來機遇,場外市場成為企業(yè)低門檻、低成本進入資本市場的通道,中小企業(yè),場外市場嫁接橋梁,大量處于初創(chuàng)期和成長期的中小企業(yè),風險資本 民間資本,完善治理結構、合法規(guī)范經營 、信息披露,定向增發(fā)、私募融資、信用貸款、股權質押貸款、中小企業(yè)私募債,盡職調查、主體資格、產權歸屬、有無重大訴訟、

5、債權債務狀況、各種法律文件審查、起草和修改公司章程、設計公司的法人治理結構、驗資、審計，完成股份制改造。,推薦機構 律師事務所會計師事務所,全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng) （僅有北京中關村、上海張江、天津濱海、武漢東湖四個國家高新園區(qū)可以申報） 區(qū)域場外市場（武漢、浙江、深圳、重慶、。） 券商柜臺市場 （證券公司發(fā)行、轉讓、交易私募產品的平臺 ）,場外市場的建設體系,武漢股權托管交易中心概況,2011年8月30日，湖北省人民政府印發(fā)省人民政府關于組建武漢股權托管交易中心有限公司的批復（鄂政函2011174號）： 同意由武漢光谷聯(lián)合產權交易所為主發(fā)起人，組建武漢股權托管交易中心。,省政府批準設立,武漢

6、股權托管交易中心有限公司落戶于中國（武漢）光谷所在地、我國第二個國家級自主創(chuàng)新示范區(qū)武漢東湖新技術開發(fā)區(qū)，光谷資本大廈。,辦公、交易場所,辦公、交易場所,中心前廳、交易大廳。,領導重視與關懷,2011年11月17日，湖北省委書記李鴻忠、省長王國生為武漢股權托管交易中心成立揭牌。,中心成立揭牌,領導重視與關懷,中心開盤運營,2011年11月17日，湖北省委書記李鴻忠、省長王國生 為武漢股權托管交易中心開盤運營敲響編鐘。,市場定位,武漢股權托管交易中心定位為： 中國證監(jiān)會統(tǒng)一領導下的多層次資本市場的重要環(huán)節(jié)和有機組成部分； 我省區(qū)域性的場外交易市場，服務全省未上市中小企業(yè)； 實現(xiàn)與“新三板”和更高

7、層級的創(chuàng)業(yè)板、中小板及主板的有效對接，是培育企業(yè)的“孵化器”和企業(yè)上市前的“預科班”。,平臺功能,股權托管登記系統(tǒng) 股權掛牌交易系統(tǒng) 配套增值服務系統(tǒng),股權登記托管的概念,股權登記托管辦理未上市股份有限公司、有限責任公司、股份合作制企業(yè)股權的托管登記、掛失、查詢、分紅、質押、登記咨詢等服務，以及債券、投資憑證、過渡性股權的托管業(yè)務。作為政府主辦的客觀公正的第三方，為未上市企業(yè)提供具有公示力和公信力的股東名冊記載可以彌補企業(yè)股東名冊的管理缺位。 中心既是投資者持有企業(yè)股權的確認者和投資者股權資產的保管者，還是股權流轉交易以及交易達成后清算交收的組織者，從客觀上創(chuàng)造了股權有序流動的基礎條件，是企業(yè)

8、股權掛牌交易的前提。 股權托管的客觀需求：非發(fā)起人股東，持有股份但離職的高管人員，需要套現(xiàn)的股東，以及看好公司發(fā)展前景或基于各種動機需要購買股權的投資者，都需要有序、合法、安全的流動途徑。 非上市公司股權一般都在私下進行轉讓，政府部門難以監(jiān)督，交易糾紛時有發(fā)生。特別是在國有股權轉讓過程中，極易出現(xiàn)“暗箱操作”，導致國有資產大量流失，嚴重損害了國有股東和其他投資者的合法權益。,股權登記托管的意義和好處,于政府：有效監(jiān)管股權交易行為，規(guī)范股權管理；有利于加強對國有資產的管理，防止國有資產的流失；有利于構筑多層次資本市場，促進高成長性企業(yè)快速健康發(fā)展；有利于促進產業(yè)和金融資本融合。 于企業(yè)：有利于規(guī)

9、范運作，提高經營管理水平；有利于節(jié)省財務成本；有利于拓寬投、融資渠道，；有利于擴大企業(yè)知名度，為其股票公開發(fā)行、上市創(chuàng)造條件。 于股東：股權托管機構為股東提供所持股權的有效權屬證明，通過股權證明和查詢股權信息，減少信息不對稱；可以規(guī)范股權變更，防范欺詐行為；有效杜絕私下交易、黑市交易等不規(guī)范行為；增加股東股權的流動性，拓寬股東的融資渠道。,辦理股權登記托管所需材料,股權托管申請書； 公司成立時及歷次變更的工商部門備案變更文件或批文； 驗資證明； 公司營業(yè)執(zhí)照原件及復印件； 公司章程； 公司上年度財務審計報告或資產評估報告； 法定代表人授權委托書； 法定代表人身份證明及身份證復印件，高管人員名單

10、； 經辦人身份證原件及復印件； 股東明細名冊及股東身份證明； 中心要求提供的其他文件資料。 零收費：辦理股權登記托管，不需繳納任何費用。,股權掛牌交易的概念,股權掛牌交易提供股權合法、有序轉讓的平臺，使企業(yè)在中心平臺上實現(xiàn)股權的流動和增值，提升企業(yè)價值。,股權定價，資本增值，提升企業(yè)價值,股權交易，增信融資，壯大主業(yè),建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度，明晰股權，增強合力,資本運作，提高核心競爭力,掛牌的好處,發(fā)現(xiàn)價格,規(guī)范治理,融資發(fā)展,上市培育,掛牌需求,有進入資本市場的意愿但暫不符合上市條件的，或雖符合條件但不愿意漫長等待,具有創(chuàng)新業(yè)務模式，需要借此對外宣傳的公司,已有一定的業(yè)務規(guī)模，但資金緊張，制約

11、業(yè)務規(guī)模擴大的公司,希望借助資本市場力量擴大規(guī)模做大做強、規(guī)范經營，為長遠發(fā)展鋪設道路,哪些企業(yè)適合在中心掛牌,降低上市風險和成本,提升企業(yè)形象,拓展融資渠道,夯實發(fā)展基礎,企業(yè)掛牌條件,股份有限公司成立滿1年。有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經營時間可以從有限責任公司成立之日起計算； 公司股東數(shù)量不超過200人； 注冊資本足額繳納，股本總額不少于500萬元； 主營業(yè)務明確； 股權清晰，不存在重大權屬糾紛；,在申請掛牌前與中心簽訂股權登記托管服務協(xié)議，辦理股權登記托管手續(xù)，將公司全部股權登記托管在中心； 具有完善的公司治理結構，依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會以及完善的內控制度，相關機構和人員能夠依法履行職責； 最近一期末不存在未彌補虧損，或能證明在未來一年內彌補（原則性條款，可適當放寬）； 取得企業(yè)所在地政府（金融辦）出具的推薦函。,企業(yè)掛牌條件,企業(yè)掛牌流程,申請掛牌公司應當按照中心的相關規(guī)定履行申報程序： 企業(yè)內部決策（董事會決議、股東會批準）企業(yè)委托推薦機構推薦機構輔導、按照武漢股權托管交易中心有關規(guī)定對