《宏觀經(jīng)濟(jì)管理》PPT幻燈片

1、課程簡(jiǎn)介,序論： 宏觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象、國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算和總供給總需求模型 總供給 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和總供給曲線的推導(dǎo) 總需求 IS-LM模型和總需求曲線的推導(dǎo) 宏觀經(jīng)濟(jì)管理 目標(biāo)、政策、挑戰(zhàn)和績(jī)效 微觀基礎(chǔ) 消費(fèi)和投資,主要內(nèi)容,宏觀經(jīng)濟(jì)管理中存在的挑戰(zhàn) 宏觀經(jīng)濟(jì)管理效果的實(shí)證分析 降低通貨膨脹的戰(zhàn)略,對(duì)應(yīng)章節(jié) 第8章 第18章中的18.518.7,1.0 如果你央行行長(zhǎng)，你會(huì)怎么做,假定現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)體的失業(yè)率是7，如何運(yùn)用貨幣政策，實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)？,什么是充分就業(yè)？宏觀經(jīng)濟(jì)管理的（具體）目標(biāo)是什么？,為實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，產(chǎn)出將增長(zhǎng)多少？ 假定充分就業(yè)是5，由Okun定律知，經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)4,為實(shí)現(xiàn)產(chǎn)出增長(zhǎng)4，貨幣

2、將增加多少？ 假定價(jià)格水平不變、貨幣產(chǎn)出彈性是1，貨幣需要增加4。,終于可以給出方案了：貨幣增加4。,我們的方案能否達(dá)到預(yù)期目標(biāo)？,時(shí)滯,不確定性,公眾預(yù)期,1.1 宏觀經(jīng)濟(jì)管理中問(wèn)題：時(shí)滯,如果經(jīng)濟(jì)體是充分就業(yè)的，是否需要宏觀經(jīng)濟(jì)管理？如果經(jīng)濟(jì)體受到?jīng)_擊，發(fā)生波動(dòng)，是否需要宏觀經(jīng)濟(jì)管理？,沖擊的類型， 按來(lái)源劃分：需求沖擊和供給沖擊等 按持續(xù)時(shí)間劃分：暫時(shí)、持續(xù)一段時(shí)間的、永久沖擊等,時(shí) 滯,內(nèi)部時(shí)滯,外部時(shí)滯,認(rèn)識(shí)時(shí)滯 決策時(shí)滯 行動(dòng)時(shí)滯,1.1 時(shí)滯的影響,由于時(shí)滯的存在，“穩(wěn)定”政策可能會(huì)使經(jīng)濟(jì)更加不穩(wěn)定。 以經(jīng)濟(jì)遭受了一次暫時(shí)（不利）沖擊為例,如果采取擴(kuò)張型政策，由于內(nèi)部時(shí)滯的存在，

3、可能“錯(cuò)失最佳時(shí)機(jī)”，反而使經(jīng)濟(jì)更加不穩(wěn)定。 比如擴(kuò)張型政策從t1時(shí)刻開始發(fā)揮作用,從時(shí)滯的角度看，在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)時(shí)，貨幣政策可能會(huì)較好些,1.1 持久沖擊的時(shí)滯影響,1.2 宏觀經(jīng)濟(jì)管理中問(wèn)題：不確定性,不確定性 對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)認(rèn)識(shí)的不確定性 對(duì)公眾預(yù)期認(rèn)識(shí)的不確定性,這些不確定性會(huì)帶來(lái)政策效果的不確定性 任何政策效果的不確定性，通稱為乘數(shù)的不確定性,舉例，乘數(shù)不確定性的影響 分析基準(zhǔn)：不存在不確定性,假定乘數(shù)是1，Y*=3，最優(yōu)的M是多少,假定乘數(shù)或?yàn)?.5或?yàn)?.5，每個(gè)取值的出現(xiàn)概率是0.5，Y*=3，最優(yōu)的M是多少,1.3 宏觀經(jīng)濟(jì)管理中問(wèn)題：不確定性,兩類預(yù)期 適應(yīng)性預(yù)期 理性預(yù)期,宏觀經(jīng)

4、濟(jì)預(yù)測(cè)是否等同于瞎子算掛？,1.3 宏觀經(jīng)濟(jì)管理中問(wèn)題：不確定性,大危機(jī)是否可以預(yù)測(cè)？ 回憶大危機(jī)所帶來(lái)的影響,1.3 宏觀經(jīng)濟(jì)管理中問(wèn)題：不確定性,Lucas批判 Y*=G+ M(宏觀計(jì)量的結(jié)構(gòu)模型，G政府支出，M貨幣，Y*均衡產(chǎn)出) 通常系數(shù)（ 和）根據(jù)歷史數(shù)據(jù)估計(jì)，并隱含假定其具有時(shí)間不變性。 貨幣等變化經(jīng)濟(jì)主體行為變化（對(duì)政策變化的最優(yōu)反應(yīng)） 系數(shù)變化 假定系數(shù)不變的政策效果分析可能有偏。,1.4 宏觀經(jīng)濟(jì)管理中問(wèn)題：動(dòng)態(tài)不一致,什么是動(dòng)態(tài)不一致？ 政府進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)管理的目標(biāo)是充分就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定，實(shí)際上執(zhí)行的往往是較低的失業(yè)率和略高的通貨膨脹率。,動(dòng)態(tài)不一致，為Kydland和Pres

5、cott贏得了2004年度諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng),1.4 宏觀經(jīng)濟(jì)管理中問(wèn)題：動(dòng)態(tài)不一致,假定政府能夠控制膨脹，則政策決策實(shí)施過(guò)程 政府宣布選擇零通脹和充分就業(yè)政策,A,公眾形成預(yù)期,政府實(shí)際執(zhí)行一項(xiàng)政策,政府最優(yōu)的政策是,公眾不可能永遠(yuǎn)犯錯(cuò)誤,C,政策宣稱的目標(biāo)是A點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)體最終實(shí)現(xiàn)的卻是C點(diǎn)。,1.4 央行的獨(dú)立性與動(dòng)態(tài)不一致性,1.5 宏觀經(jīng)濟(jì)管理中問(wèn)題：對(duì)策及爭(zhēng)論,宏觀經(jīng)濟(jì)管理看似簡(jiǎn)單，實(shí)際上卻面臨著一系列困難,單一規(guī)則還是相機(jī)決策 單一規(guī)則：央行不對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況做出反應(yīng)，“以不變應(yīng)萬(wàn)變”。 相機(jī)決策：對(duì)當(dāng)前的或預(yù)測(cè)的經(jīng)濟(jì)狀況積極反應(yīng)，“該出手時(shí)就出手”。,單一規(guī)則利于解決時(shí)滯、動(dòng)態(tài)不致等難題；但

6、問(wèn)題是，誰(shuí)決定規(guī)則？有沒有保打天下的規(guī)則？,央行的獨(dú)立性 央行的獨(dú)立性有利于增加政策的可信性，減輕動(dòng)態(tài)不一致性問(wèn)題。,政策組合：在不確定的情況下，政策組合可能會(huì)好些,2.0 宏觀經(jīng)濟(jì)管理的實(shí)證分析,到目前為止，我們已經(jīng)知道 貨幣政策、財(cái)政政策的機(jī)制 宏觀經(jīng)濟(jì)管理看似簡(jiǎn)單，其實(shí)存在一系列困難 盡管存在爭(zhēng)議，宏觀經(jīng)濟(jì)管理通常采取的是“相機(jī)決策”。,宏觀經(jīng)濟(jì)管理的效果到底如何？ 我們將從實(shí)證的角度考察這個(gè)問(wèn)題 考察的主要視角是貨幣、赤字和通脹,2.1 貨幣與通脹,我們已知的結(jié)論是 在短期，貨幣增加，能夠提高產(chǎn)出 在長(zhǎng)期，貨幣增加，將導(dǎo)致通脹同比例提高，對(duì)產(chǎn)出水平?jīng)]有影響。,因此，我們將從實(shí)證的角度考

7、察貨幣增長(zhǎng)與通脹之間的關(guān)系 分析框架：貨幣數(shù)量論,貨幣與通脹同比例增長(zhǎng)？,2.2 貨幣與通脹美國(guó)逐年數(shù)據(jù),在短期，通脹與M2增長(zhǎng)率之間的關(guān)系比較粗糙。,2.2 貨幣與通脹（長(zhǎng)期）數(shù)據(jù),在長(zhǎng)期，通脹與貨幣增長(zhǎng)率之間的關(guān)系較為穩(wěn)定。,2.3 貨幣與通脹進(jìn)一步討論,該發(fā)現(xiàn)是一種偶然現(xiàn)象還是一種規(guī)律？ 貨幣流動(dòng)速度是否固定不變？至少在中長(zhǎng)期不變？,前面的實(shí)證分析發(fā)現(xiàn) 在中長(zhǎng)期，通脹是一種貨幣現(xiàn)象。,2.4 宏觀經(jīng)濟(jì)管理與經(jīng)濟(jì)波動(dòng),2.5 貨幣（通脹）與赤字,我們已知的結(jié)論是 調(diào)節(jié)性貨幣政策可以防止財(cái)政政策帶來(lái)的擠出效應(yīng) 貨幣供應(yīng)增加是政府赤字的結(jié)果？,因此，我們將從實(shí)證的角度考察貨幣赤字化 分析框架：預(yù)算赤字：兩個(gè)渠道彌補(bǔ)預(yù)算赤字,2.5 貨幣（通脹）與赤字,赤字似乎并未貨幣