新淺析財務(wù)分析及財務(wù)指標分析

淺析財務(wù)分析及財務(wù)指標分析一、 財務(wù)分析的基礎(chǔ)1. 財務(wù)分析的概念2. 財務(wù)分析的目的3. 財務(wù)分析的方法4. 財務(wù)分析的基礎(chǔ)三大財務(wù)報表二、 對各財務(wù)能力進行的財務(wù)指標分析1. 償債能力指標分析2. 營運能力指標分析3. 盈利能力指標分析4. 發(fā)展能力指標分析三、 對各財務(wù)報表進行的財務(wù)指標分析1. 資產(chǎn)負債表指標分析2. 利潤表指標分析3. 現(xiàn)金流量表指標分析四、 財務(wù)綜合分析杜邦分析體系淺析財務(wù)分析及財務(wù)指標分析 財務(wù)分析是關(guān)于資金的籌集、投資、營運和分配等活動的總稱，是現(xiàn)代企業(yè)的四大基本管理職能之一。財務(wù)分析在財務(wù)管理中又發(fā)揮著重要的作用，是評價企業(yè)經(jīng)營狀況及財務(wù)狀況的重要依據(jù)。通過財務(wù)分析可以了解企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況、營運能力、盈利能力、償債能力，有利于管理者及其相關(guān)人員客觀的評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況，找出影響企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況的因素，劃定責任界限，促進經(jīng)營管理者的管理水平的提高。一 財務(wù)分析的基礎(chǔ)1.財務(wù)分析的概念 財務(wù)分析是指以財務(wù)報告和其他相關(guān)資料為依據(jù)和起點，采用專門方法系統(tǒng)分析和評價企業(yè)的過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況及其變動的一種方法。2. 財務(wù)分析的目的 財務(wù)分析的一般目的是評價企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績，衡量想再的財務(wù)狀況，預測未來的發(fā)展趨勢。具體目的是：對非貿(mào)易債權(quán)人：非貿(mào)易債權(quán)人是向企業(yè)提供融資服務(wù)，通過簽訂借款合同或購買債券將資金轉(zhuǎn)移給企業(yè)。債權(quán)人為了保證貸款的安全，就很關(guān)注債券人的現(xiàn)有資金記憶未來的先進流量，因此債權(quán)人對債務(wù)企業(yè)的分析集中于企業(yè)控制現(xiàn)金流量得能力和保持財務(wù)穩(wěn)定的能力。對于短期信用而言，債權(quán)人主要關(guān)注企業(yè)當前的財務(wù)狀況、短期資產(chǎn)的流動性以及資金周轉(zhuǎn)情況。對長期信用而言，債權(quán)人主要分析企業(yè)未來的現(xiàn)金流量和評價企業(yè)未來的盈利能力。此外，債權(quán)人都很重視對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的分析，資本結(jié)構(gòu)決定了企業(yè)的財務(wù)風險，從而影響到了債權(quán)安全。對股權(quán)投資者：股權(quán)投資者進行財務(wù)分析的主要目的是分析企業(yè)的盈利能力和風險狀況，以便據(jù)此評估企業(yè)價值或股票價值，進行有效地投資決策。由于其承擔的風險更大，決定了他們對會計信息的要求更多，分析也更全面，包括盈利能力、資產(chǎn)管理水平、財務(wù)風險、競爭能力、發(fā)展前景等方面的分析和評價。對管理層：管理層進行財務(wù)分析的主要目的在于通過財務(wù)分析所提供的信息來監(jiān)控企業(yè)的運營活動和財務(wù)狀況的變化，以便盡早發(fā)現(xiàn)問題，采取改進措施。 3. 財務(wù)分析的方法 比率分析法，將企業(yè)同一時期的財務(wù)報表中的相關(guān)項目進行比較，而出一系列的財務(wù)比率，以此揭示企業(yè)財務(wù)狀況的分析方法。比較分析法，將企業(yè)不同時期或是不同企業(yè)之間的財務(wù)狀況進行比較，揭示企業(yè)財務(wù)狀況存在的差異的分析方法。4. 財務(wù)分析的基礎(chǔ)三大財務(wù)報表 （一）資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)在某一特定日期財務(wù)狀況的會計報表，它表明權(quán)益在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟資源、所承擔的現(xiàn)有義務(wù)和所有者對凈資產(chǎn)的要求權(quán)。該報表除了用于企業(yè)內(nèi)部除錯、經(jīng)營方向、防止弊端外，也可讓所有閱讀者于最短時間了解企業(yè)經(jīng)營狀況。（二）利潤表利潤表是反映企業(yè)一定是時期的經(jīng)營策劃能改過的會計報表，對利潤表的分析不僅能夠了解企業(yè)的盈利能力和發(fā)展能力，而且與資產(chǎn)負債表結(jié)合分析還能評價企業(yè)的營運能力、發(fā)展能力以及長期償債能力，同時利潤表有關(guān)項目與現(xiàn)金流量表的凈流量比較，還能了解企業(yè)的盈利與收現(xiàn)的真實性，判斷企業(yè)當期實現(xiàn)利潤的含金量。（三）現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定時期現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出動態(tài)狀況的報表，通過現(xiàn)金流量表, 可以反映經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動對企業(yè)現(xiàn)金流入流出的影響, 以便于會計信息使用者了解和評價企業(yè)的獲現(xiàn)能力，預測企業(yè)未來現(xiàn)金流量。二 對各財務(wù)能力進行的財務(wù)指標分析1.償債能力指標分析(一)短期償債能力分析 短期償債能力是指企業(yè)流動資產(chǎn)對流動負債及時足額償還的保證程度，是衡量企業(yè)當前財務(wù)能力，特別是流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要標志。 1、流動比率 流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的比率，表示企業(yè)每元流動負債有多少流動資產(chǎn)作為償還的保證，反映了企業(yè)的流動資產(chǎn)償還流動負債的能力。其計算公式為： 流動比率=流動資產(chǎn)流動負債 一般情況下，流動比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強，因為該比率越高，不僅反映企業(yè)擁有較多的營運資金抵償短期債務(wù)，而且表明企業(yè)可以變現(xiàn)的資產(chǎn)數(shù)額較大，債權(quán)人的風險越小。但是，過高的流動比率并不均是好現(xiàn)象。 從理論上講，流動比率維持在2：1是比較合理的。但是，由于行業(yè)性質(zhì)不同，流動比率的實際標準也不同。所以，在分析流動比率時，應將其與同行業(yè)平均流動比率，本企業(yè)歷史的流動比率進行比較，才能得出合理的結(jié)論。 2、速動比率 速動比率，是企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負債的比率。其計算公式為： 速動比率=速動資產(chǎn)流動負債 傳統(tǒng)經(jīng)驗認為，速動比率維持在1：1較為正常，它表明企業(yè)的每1元流動負債就有1元易于變現(xiàn)的流動資產(chǎn)來抵償，短期償債能力有可靠的保證。 速動比率過低，企業(yè)的短期償債風險較大，速動比率過高，企業(yè)在速動資產(chǎn)上占用資金過多，會增加企業(yè)投資的機會成本。但以上評判標準并不是絕對的。 3、現(xiàn)金流動負債比率 現(xiàn)金流動負債比率是企業(yè)一定時期的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與流動負債的比率，它可以從現(xiàn)金流量角度來反映企業(yè)當期償付短期負債的能力。其計算公式為： 現(xiàn)金流動負債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量年末流動負債 式中年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量指一定時期內(nèi)，由企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的流入量與流出量的差額。 該指標是從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度對企業(yè)實際償債能力進行考察。用該指標評價企業(yè)償債能力更為謹慎。該指標較大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量較多，能夠保障企業(yè)按時償還到期債務(wù)。但也不是越大越好，太大則表示企業(yè)流動資金利用不充分，收益能力不強。 (二)長期償債能力分析 長期償債能力是指企業(yè)償還長期負債的能力。它的大小是反映企業(yè)財務(wù)狀況穩(wěn)定與否及安全程度高低的重要標志。其分析指標主要有四項。 1、資產(chǎn)負債率 資產(chǎn)負債率又稱負債比率，是企業(yè)的負債總額與資產(chǎn)總額的比率。它表示企業(yè)資產(chǎn)總額中，債權(quán)人提供資金所占的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。其計算公式為： 資產(chǎn)負債率=(負債總額資產(chǎn)總額)100% 資產(chǎn)負債率高低對企業(yè)的債權(quán)人和所有者具有不同的意義。 債權(quán)人希望負債比率越低越好，此時，其債權(quán)的保障程度就越高。 對所有者而言，最關(guān)心的是投入資本的收益率。只要企業(yè)的總資產(chǎn)收益率高于借款的利息率，舉債越多，即負債比率越大，所有者的投資收益越大。 一般情況下，企業(yè)負債經(jīng)營規(guī)模應控制在一個合理的水平，負債比重應掌握在一定的標準內(nèi)。 2、產(chǎn)權(quán)比率 產(chǎn)權(quán)比率是指負債總額與所有者權(quán)益總額的比率，是企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標志，也稱資本負債率。其計算公式為： 負債與所有者權(quán)益比率=(負債總額所有者權(quán)益總額)100% 該比率反映了所有者權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度，即在企業(yè)清算時債權(quán)人權(quán)益的保障程度。該指標越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔的風險越小，但企業(yè)不能充分地發(fā)揮負債的財務(wù)杠桿效應 3、負債與有形凈資產(chǎn)比率 負債與有形凈資產(chǎn)比率是負債總額與有形凈資產(chǎn)的比例關(guān)系，表示企業(yè)有形凈資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度，其計算公式為： 負債與有形凈資產(chǎn)比率=(負債總額有形凈資產(chǎn))100% 有形凈資產(chǎn)=所有者權(quán)益-無形資產(chǎn)-遞延資產(chǎn) 企業(yè)的無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)等一般難以作為償債的保證，從凈資產(chǎn)中將其剔除，可以更合理地衡量企業(yè)清算時對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。該比率越低，表明企業(yè)長期償債能力越強。 4、利息保障倍數(shù) 利息保障倍數(shù)又稱為已獲利息倍數(shù)，是企業(yè)息稅前利潤與利息費用的比率，是衡量企業(yè)償付負債利息能力的指標。其計算公式為： 利息保障倍數(shù)=稅息前利潤利息費用 上式中，利息費用是指本期發(fā)生的全部應付利息，包括流動負債的利息費用，長期負債中進入損益的利息費用以及進入固定資產(chǎn)原價中的資本化利息。 利息保障倍數(shù)越高，說明企業(yè)支付利息費用的能力越強，該比率越低，說明企業(yè)難以保證用經(jīng)營所得來及時足額地支付負債利息。因此，它是企業(yè)是否舉債經(jīng)營，衡量其償債能力強弱的主要指標。 若要合理地確定企業(yè)的利息保障倍數(shù)，需將該指標與其它企業(yè)，特別是同行業(yè)平均水平進行比較。根據(jù)穩(wěn)健原則，應以指標最低年份的數(shù)據(jù)作為參照物。但是，一般情況下，利息保障倍數(shù)不能低于1。 2.營運能力分析 營運能力分析是指通過計算企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的有關(guān)指標分析其資產(chǎn)利用的效率，是對企業(yè)管理層管理水平和資產(chǎn)運用能力的分析。 (一)應收款項周轉(zhuǎn)率 應收款項周轉(zhuǎn)率也稱應收款項周轉(zhuǎn)次數(shù)，是一定時期內(nèi)商品或產(chǎn)品主營業(yè)務(wù)收入凈額與平均應收款項余額的比值，是反映應收款項周轉(zhuǎn)速度的一項指標。其計算公式為： 應收款項周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=主營業(yè)務(wù)收入凈額平均應收帳款余額 其中： 主營業(yè)務(wù)收入凈額=主營業(yè)務(wù)收入-銷售折讓與折扣 平均應收帳款余額=(應收款項年初數(shù)+應收款項年末數(shù))2 應收款項周轉(zhuǎn)天數(shù)=360應收帳款周轉(zhuǎn)率 =(平均應收帳款360)主營業(yè)務(wù)收入凈額 應收帳款包括“應收賬款凈額”和“應收票據(jù)”等全部賒銷賬款。應收賬款凈額是指扣除壞賬準備后的余額，應收票據(jù)如果已向銀行辦理了貼現(xiàn)手續(xù)，則不應包括在應收帳款余額內(nèi)。 應收帳款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應收帳款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低，周轉(zhuǎn)率越高表明：(1)收帳迅速，賬齡較短；(2)資產(chǎn)流動性強，短期償債能力強；(3)可以減少收帳費用和壞帳損失，從而相對增加企業(yè)流動資產(chǎn)的投資收益。同時借助應收帳款周轉(zhuǎn)期與企業(yè)信用期限的比較，還可以評價購買單位的信用程度，以及企業(yè)原訂的信用條件是否適當。 但是，在評價一個企業(yè)應收款項周轉(zhuǎn)率是否合理時，應與同行業(yè)的平均水平相比較而定。 (二)存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率也稱存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，是企業(yè)一定時期內(nèi)的主營業(yè)務(wù)成本與存貨平均余額的比率，它是反映企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)速度和銷貨能力的一項指標，也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中存貨營運效率的一項綜合性指標。其計算公式為： 存貨周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=主營業(yè)務(wù)成本存貨平均余額 存貨平均余額=(存貨年初數(shù)+存貨年末數(shù))2 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360存貨周轉(zhuǎn)率 =(平均存貨360)主營業(yè)務(wù)成本 存貨周轉(zhuǎn)速度快慢，不僅反映出企業(yè)采購、出錯、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管理工作狀況的好壞，而且對企業(yè)的償債能力及獲利能力產(chǎn)生決定性的影響。一般來說，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明其變現(xiàn)的速度越快，周轉(zhuǎn)額越大，資金占用水平越低。存貨占用水平低，存貨積壓的風險就越小，企業(yè)的變現(xiàn)能力以及資金使用效率就越好。但是存貨周轉(zhuǎn)率分析中，應注意剔除存貨計價方法不同所產(chǎn)生的影響。 (三)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入凈額與資產(chǎn)總額的比率。它可以用來反映企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率。其計算公式為： 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額平均資產(chǎn)總額 平均資產(chǎn)總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)2 資產(chǎn)平均占用額應按分析期的不同分別加以確定，并應當與分子的主營業(yè)務(wù)收入凈額在時間上保持一致。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。該周轉(zhuǎn)率高，說明全部資產(chǎn)的經(jīng)營效率高，取得的收入多；該周轉(zhuǎn)率低，說明全部資產(chǎn)的經(jīng)營效率低，取得的收入少，最終會影響企業(yè)的盈利能力。企業(yè)應采取各項措施來提高企業(yè)的資產(chǎn)利用程度，如提高銷售收入或處理多余的資產(chǎn)。 (四)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)年銷售收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈值的比率。它是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，從而衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項指標。其計算公式為： 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額固定資產(chǎn)平均凈值 固定資產(chǎn)平均凈值=(期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值)2 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，不僅表明了企業(yè)充分利用了固定資產(chǎn)，同時也表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮其效率。反之，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低，表明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的營運能力欠佳。 在實際分析該指標時，應剔除某些因素的影響。一方面，固定資產(chǎn)的凈值隨著折舊計提而逐漸減少，因固定資產(chǎn)更新，凈值會突然增加。另一方面，由于折舊方法不同，固定資產(chǎn)凈值缺乏可比性。 3.盈利能力分析盈利能力就是企業(yè)資金增值的能力，它體現(xiàn)為企業(yè)收益數(shù)額的大小與水平的高低。 可以按照會計基本要素設(shè)置銷售利潤率、成本利潤率、資產(chǎn)利潤率、自有資金利潤率和資本保值增值率等指標，借以評價企業(yè)各要素的盈利能力及資本保值增值情況。 1、主營業(yè)務(wù)毛利率 主營業(yè)務(wù)毛利率是銷售毛利與主營業(yè)務(wù)收入凈額之比，其計算公式為： 主營業(yè)務(wù)毛利率=銷售毛利主營業(yè)務(wù)收入凈額100% 其中： 銷售毛利= 主營業(yè)務(wù)收入凈額-主營業(yè)務(wù)成本 主營業(yè)務(wù)毛利率指標反映了產(chǎn)品或商品銷售的初始獲利能力。該指標越高，表示取得同樣銷售收入的銷售成本越低，銷售利潤越高。 2、主營業(yè)務(wù)利潤率 主營業(yè)務(wù)利潤率是企業(yè)的利潤與主營業(yè)務(wù)收入凈額的比率，其計算公式為： 主營業(yè)務(wù)利潤率=利潤主營業(yè)務(wù)收入凈額100% 根據(jù)利潤表的構(gòu)成，企業(yè)的利潤分為：主營業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤四種形式。其中利潤總額和凈利潤包含著非銷售利潤因素，所以能夠更直接反映銷售獲利能力的指標是主營業(yè)務(wù)利潤率和營業(yè)利潤率。通過考察主營業(yè)務(wù)利潤占整個利潤總額比重的升降，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營理財狀況的穩(wěn)定性、面臨的危險或可能出現(xiàn)的轉(zhuǎn)機跡象。主營業(yè)務(wù)利潤率指標一般要計算主營業(yè)務(wù)利潤率和主營業(yè)務(wù)凈利率。 主營業(yè)務(wù)利潤率指標反映了每元主營業(yè)務(wù)收入凈額給企業(yè)帶來的利潤。該指標越大，說明企業(yè)經(jīng)營活動的盈利水平較高。 主營業(yè)務(wù)毛利率和主營業(yè)務(wù)利潤指標分析中，應將企業(yè)連續(xù)幾年的利潤率加以比較，并對其盈利能力的趨勢作出評價。 3、資產(chǎn)凈利率 資產(chǎn)凈利率是企業(yè)凈利潤與平均資產(chǎn)總額的比率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標。其計算公式為： 資產(chǎn)凈利率=凈利潤平均資產(chǎn)總額 平均資產(chǎn)總額為期初資產(chǎn)總額與期末資產(chǎn)總額的平均數(shù)。資產(chǎn)凈利率越高，表明企業(yè)資產(chǎn)利用的效率越好，整個企業(yè)盈利能力越強，經(jīng)營管理水平越高。 4、凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率，亦稱凈值報酬率或權(quán)益報酬率，它是指企業(yè)一定時期內(nèi)的凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率。它可以反映投資者投入企業(yè)的自有資本獲取凈收益的能力，即反映投資與報酬的關(guān)系，因而是評價企業(yè)資本經(jīng)營效率的核心指標。其計算公式為： 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤平均凈資產(chǎn)100% (1)凈利潤是指企業(yè)的稅后利潤，是未作如何分配的數(shù)額。 (2)平均凈資產(chǎn)是企業(yè)年初所有者權(quán)益與年末所有者權(quán)益的平均數(shù)，平均凈資產(chǎn)=(所有者權(quán)益年初數(shù)+所有者權(quán)益年末數(shù))2。 凈資產(chǎn)收益率是評價企業(yè)自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合性與代表性的指標，反映企業(yè)資本營運的綜合效益。該指標通用性強，適用范圍廣，不受行業(yè)局限。在我國上市公司業(yè)績綜合排序中，該指標居于首位。通過對該指標的綜合對比分析，可以看出企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同類企業(yè)的差異水平。一般認為，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業(yè)投資人、債權(quán)人的保障程度越高。 5、資本保值增值率 資本保值增值率是企業(yè)期末所有者權(quán)益總額與期初所有者權(quán)益總額的比率。資本保值增值率表示企業(yè)當年資本在企業(yè)自身努力下的實際增減變動情況，是評價企業(yè)財務(wù)效益狀況的輔助指標。其計算公式如下： 資本保值增值率=期末所有者權(quán)益總額期初所有者權(quán)益總額 該指標反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長性，該指標越高，表明企業(yè)的資本保全狀況越好，所有者的權(quán)益增長越好，債權(quán)人的債務(wù)越有保障，企業(yè)發(fā)展后勁越強。一般情況下，資本保值增值率大于1，表明所有者權(quán)益增加，企業(yè)增值能力較強。但是，在實際分析時應考慮企業(yè)利潤分配情況及通貨膨脹因素對其的影響。 4發(fā)展能力分析發(fā)展能力是企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上, 擴大規(guī)模, 壯大實力的潛在能力。在分析企業(yè)發(fā)展能力時, 主要考察以下指標: （一）銷售 (營業(yè)) 增長率 銷售 (營業(yè)) 增長率是指企業(yè)本年銷售 (營業(yè)) 收入增長額同上年銷售 ( 營業(yè)) 收入總額的比率。這里, 企業(yè)銷售(營業(yè)) 收入, 是指企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入。銷售 (營業(yè)) 增長率表示與上年相比, 企業(yè)銷售 (營業(yè)) 收入的增減變化情況, 是評價企業(yè)成長狀況和發(fā)展能力的重要指標。該指標是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要標志, 也是企業(yè)擴張增量和存量資本的重要前提。不斷增加的銷售 (營業(yè)) 收入, 是企業(yè)生存的基礎(chǔ)和發(fā)展的條件, 世界500 強就主要以銷售收入的多少進行排序。該指標若大于零, 表示企業(yè)本年的銷售 (營業(yè)) 收入有所增長, 指標值越高, 表明增長速度越快, 企業(yè)市場前景越好；若該指標小于零, 則說明企業(yè)或是產(chǎn)品不適銷對路、質(zhì)次價高, 或是在售后服務(wù)等方面存在問題, 產(chǎn)品銷售不出去, 市場份額萎縮。該指標在實際操作時, 應結(jié)合企業(yè)歷年的銷售 (營業(yè)) 水平、企業(yè)市場占有情況、行業(yè)未來發(fā)展及其他影響企業(yè)發(fā)展的潛在因素進行前瞻性預測, 或者結(jié)合企業(yè)前三年的銷售 (營業(yè)) 收入增長率作出趨勢性分析判斷。 （二）資本積累率 資本積累率是指企業(yè)本年所有者權(quán)益增長額同年初所有者權(quán)益的比率, 它可以表示企業(yè)當年資本的積累能力, 是評價企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜恕Ｔ撝笜耸瞧髽I(yè)當年所有者權(quán)益總的增長率, 反映了企業(yè)所有者權(quán)益在當年的變動水平。資本積累率體現(xiàn)了企業(yè)資本的積累情況, 是企業(yè)發(fā)展強盛的標志, 也是企業(yè)擴大再生產(chǎn)的源泉, 展示了企業(yè)的發(fā)展活力。 資本積累率反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長性, 該指標越高, 表明企業(yè)的資本積累越多, 企業(yè)資本保全性越強，持續(xù)發(fā)展的能力越大。該指標如為負值, 表明企業(yè)資本受到侵蝕, 所有者利益受到損害, 應予充分重視。 （三）總資產(chǎn)增長率 總資產(chǎn)增長率是企業(yè)本年總資產(chǎn)增長額同年初資產(chǎn)總額的比率, 它可以衡量企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長情況, 評價企業(yè)經(jīng)營規(guī)模總量上的擴張程度。該指標是從企業(yè)資產(chǎn)總量擴張方面衡量企業(yè)的發(fā)展能力, 表明企業(yè)規(guī)模增長水平對企業(yè)發(fā)展后勁的影響。該指標越高, 表明企業(yè)一個經(jīng)營周期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴張的速度越快。但實際操作時, 應注意資產(chǎn)規(guī)模擴張的質(zhì)與量的關(guān)系, 以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力, 避免資產(chǎn)盲目擴張。 （四）固定資產(chǎn)成新率 固定資產(chǎn)成新率是企業(yè)當期平均固定資產(chǎn)凈值同平均固定資產(chǎn)原值的比率。平均固定資產(chǎn)凈值是指企業(yè)固定資產(chǎn)凈值的年初數(shù)同年末數(shù)的平均值。平均固定資產(chǎn)原值是指企業(yè)固定資產(chǎn)原值的年初數(shù)與年末數(shù)的平均值。 固定資產(chǎn)成新率反映了企業(yè)所擁有的固定資產(chǎn)的新舊程度，體現(xiàn)了企業(yè)固定資產(chǎn)更新的快慢和持續(xù)發(fā)展的能力。該指標高, 表明企業(yè)固定資產(chǎn)比較新, 對擴大再生產(chǎn)的準備比較充足, 發(fā)展的可能性比較大。運用該指標分析固定資產(chǎn)新舊程度時, 應剔除企業(yè)應提未提折舊對房屋、機器設(shè)備等固定資產(chǎn)真實狀況的影響。 （五）三年利潤平均增長率 三年利潤平均增長率表明企業(yè)利潤的連續(xù)三年增長情況, 體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿ΑＦ溆嬎愎綖椋?三年利潤平均增長率=(年末利潤總額/三年前年末利潤總額) -1100% 三年前年末利潤總額指企業(yè)三年前的利潤總額數(shù)。假如評價企業(yè) 2002 年的效績狀況, 則三年前年末利潤總額是指1999年利潤總額年末數(shù)。 利潤是企業(yè)積累和發(fā)展的基礎(chǔ), 該指標越高, 表明企業(yè)積累越多, 可持續(xù)發(fā)展能力越強, 發(fā)展的潛力越大。利用三年利潤平均增長率指標, 能夠反映企業(yè)的利潤增長趨勢和效益穩(wěn)定程度, 較好地體現(xiàn)了企業(yè)的發(fā)展狀況和發(fā)展能力, 避免因少數(shù)年份利潤不正常增長而對企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ腻e誤判斷。 （六）三年資本平均增長率 三年資本平均增長率表示企業(yè)資本連續(xù)三年的積累情況, 體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展水平和發(fā)展趨勢。 三年前年末所有者權(quán)益指企業(yè)三年前的所有者權(quán)益年末數(shù)。 假如評價2002年企業(yè)效績狀況, 三年前所有者權(quán)益年末數(shù)是指1999年年末數(shù)。 由于一般增長率指標在分析時具有“滯后”性, 僅反映當期情況, 而利用該指標, 能夠反映企業(yè)資本保增值的歷史發(fā)展狀況, 以及企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的趨勢。該指標越高, 表明企業(yè)所有者權(quán)益得到的保障程度越大，企業(yè)可以長期使用的資金越充足, 抗風險和保持連續(xù)發(fā)展的能力越強。 需要強調(diào)的是, 上述四類指標不是相互獨立的, 它們相輔相成, 有一定的內(nèi)在聯(lián)系。企業(yè)周轉(zhuǎn)能力好, 獲利能力就較強, 則可以提高企業(yè)的償債能力和發(fā)展能力。反之亦然。企業(yè)自身發(fā)展能力分析企業(yè)自身發(fā)展能力，是指通過生產(chǎn)經(jīng)營活動獲得收益的增長，以及用自身形成的資金取得發(fā)展趨勢的能力。自身發(fā)展能力分析，主要包括可持續(xù)發(fā)展能力分析、盈虧平衡分析等。 1、 可持續(xù)發(fā)展能力分析 可持續(xù)發(fā)展能力分析主要分析企業(yè)業(yè)務(wù)成長性和持續(xù)發(fā)展趨勢。一般用如下指標進行分析與預測。 收入增長率 收入增長率=報告期收入增加額/歷史同期收入總額100% 凈利潤增長率 凈利潤增長率=報告期利潤增加額/歷史同期利潤總額100% 總資產(chǎn)增長率 總資產(chǎn)增長率=本期總資產(chǎn)增加額/起初資產(chǎn)總額100% 資本積累率 資本積累率=本期所有者權(quán)益增加額/起初所有者權(quán)益100% 固定資產(chǎn)成新率 固定資產(chǎn)成新率=平均固定資產(chǎn)凈值/平均固定資產(chǎn)原值100% 平均遞增率或稱環(huán)比增長速度 平均遞增率=n（a*b）/(c*d) -1 2、 發(fā)展趨勢分析 發(fā)展趨勢分析，是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)及發(fā)展規(guī)律預測未來發(fā)展趨勢的分析方法。 遞增趨勢預測 遞增趨勢預測是根據(jù)某項分析對象的歷史遞增率，預測未來一定期間可能實現(xiàn)的目標的一種方法。 回歸分析預測 回歸分析預測是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)應用直線回歸方法預測未來發(fā)展趨勢的分析預測方法。其應用公式為一元直線回歸方法，即:預測目標（Y）=bX 市場占有率分析 市場占有率是指公司的某項指標占同業(yè)或同區(qū)域市場總量的份額及比重。 分析的目的是評估企業(yè)的市場滲透力和發(fā)展能力。 分析的指標，一般包括業(yè)務(wù)量、收入所占有的市場份額或比重。 其應用公式為： 市場占有率=本單位占有的市場份額/市場總需求（消費）量 3、盈虧平衡分析 盈虧平衡分析也稱量本利分析，是分析收入總額恰巧等于總成本時的業(yè)務(wù)量，這時的業(yè)務(wù)量也稱保本業(yè)務(wù)量（產(chǎn)量、銷量）。以此方法分析量本利關(guān)系和盈利能力。 混合費用分析 由于通信企業(yè)不同于工業(yè)、商業(yè)，通信成本具有半變動性質(zhì)的混合費用，因此在進行盈虧平衡分析時，首先需要對混合費用按一定方法計算出固定費用（與業(yè)務(wù)量變動不敏感部分）和變動費用（與業(yè)務(wù)量變動成正比例變動部分，而在單位產(chǎn)品成本中它是相對不變的費用），并建立成本模型。分析混合費用中的固定費用和變動費用有多種方法，這里僅介紹常用的兩種方法。 高低點法 高低點法是根據(jù)一定時期內(nèi)最高業(yè)務(wù)量時的混合費用與最低業(yè)務(wù)量時的混合費用之差除以最低業(yè)務(wù)量與最低業(yè)務(wù)量之差，進而推算混合費用中的固定費用部分和變動費用部分的方法。 直線回歸法 直線回歸法也叫最小二乘法。它是應用最小二乘法，對一系列歷史數(shù)據(jù)進行運算處理，計算出一元直線回歸方程y=a+bx中的未知數(shù)a和b，以確定混合費用中固定費用和變動費用的方法。 保本業(yè)務(wù)量分析 保本業(yè)務(wù)量是指當收入總額恰巧等于總成本，即利潤等于零時的業(yè)務(wù)量。設(shè)利潤為m，單位業(yè)務(wù)平均價格為p，營業(yè)稅率為I，單位變動成本為b，固定成本（費用）為a，則有： m=p（1-I）-bx-a 當令利潤m=0，則保本業(yè)務(wù)量（x0）的計算公式變成： x0=a/p（1-I）-b （四） 機會成本分析 機會成本，是指在某項決策分析時，因選取某項方案而放棄另一方案或?qū)е缕渌矫媸艿截撁嬗绊懰鶈适У睦?，所喪失的利益應當在決策分析過程中，將估計的機會損失納入被選取方案的成本。 機會成本不是實際成本，但對企業(yè)的利益會產(chǎn)生一定負面影響。主要現(xiàn)象有： 1、 開辦新業(yè)務(wù)對原有類似業(yè)務(wù)的替代影響，導致被替代業(yè)務(wù)出現(xiàn)消費萎縮而帶來已有利益的流失； 2、 實施某項優(yōu)惠資費政策或銷售策略，導致原有可比業(yè)務(wù)的比價失衡，抑制客戶對可比業(yè)務(wù)的消費而失去原有利益； 3、 通信終端市場的活躍導致客戶追求通信終端的購置、更新等消費，影響到消費通信服務(wù)的機會和消費能力； 4、 國內(nèi)通信企業(yè)的市場經(jīng)濟體制的不完全性，導致公司業(yè)務(wù)發(fā)展和服務(wù)客戶的局限。如尚不能按市場經(jīng)濟規(guī)律有機利用其他運營公司的本地電話資源。導致客戶失去對我公司業(yè)務(wù)的消費便利和消費機會，還可能增加我公司在智能網(wǎng)、電信卡等方面發(fā)生投資及運營成本。盈利能力是指企業(yè)通過經(jīng)營活動獲取利潤的能力。企業(yè)的盈利能力增強，帶來的現(xiàn)金流入量越多，則給予股東的回報越高，償債能力越強，企業(yè)價值越大。 分析和評價企業(yè)盈利的指標有： 收入毛利率、收入利潤率、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)保值增值率。 1、 收入毛利率 收入毛利率是收入毛利與營業(yè)收入凈額之比。其中毛利等于營業(yè)收入凈額扣除成本后的差額。其計算公式為： 收入毛利率=（主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本）/主營業(yè)務(wù)收入 毛利水平反映了企業(yè)初始獲利能力，它是企業(yè)實現(xiàn)利潤總額的起點，可以表明對營業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用等期間費用的承受能力。通過對收入毛利率分析，可以掌握毛利水平和期間費用兩個因素對獲得利潤的影響。 2、 收入利潤率 收入利潤率是實現(xiàn)的利潤總額與營業(yè)收入之比。其計算公式為： 收入利潤率=利潤總額/主營業(yè)務(wù)收入 通過對收入利潤率的分析，可以了解企業(yè)每實現(xiàn)一元收入所獲得的利潤水平。 3、 總資產(chǎn)報酬率 總資產(chǎn)報酬率是指實現(xiàn)的凈利潤（稅后利潤）與總資產(chǎn)平均占用額之比，指標反映了企業(yè)利用全部資源的獲利能力。其計算公式如下： 總資產(chǎn)報酬率=凈利潤/總資產(chǎn)平均余額 或， 總資產(chǎn)報酬率=收入凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 由公式可以看出，總資產(chǎn)報酬率取決于凈利潤水平和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度。 4、 凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率又指所有者權(quán)益收益率或股東權(quán)益收益率，它是獲得的凈利潤占所有者權(quán)益平均余額的百分比。其計算公式為： 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權(quán)益平均余額 通過對該指標的分析可以揭示如下兩個方面： 反映所有者投資的獲利能力； 為企業(yè)的投資者提供了獲得投資回報情況的信息； 反映企業(yè)經(jīng)營者對受托資產(chǎn)經(jīng)營成果。 5、 資本保值增值率 資本保值增值率是指期末所有者權(quán)益余額與期初所有者權(quán)益余額的比率。它反映所有者權(quán)益保值或增值情況。其計算公式為： 資本保值增值率=期末所有者權(quán)益余額/期初所有者權(quán)益余額 三 對各財務(wù)報表進行的財務(wù)指標分析1.資產(chǎn)負債表分析資產(chǎn)負債表分析，是指基于資產(chǎn)負債表而進行的財務(wù)分析。資產(chǎn)負債表反映了企業(yè)在特定時點的財務(wù)狀況，是企業(yè)經(jīng)營管理活動結(jié)果的集中體現(xiàn)。通過分析資產(chǎn)負債表，能夠揭示出企業(yè)償還短期債務(wù)的能力，經(jīng)營穩(wěn)健與否或經(jīng)營風險的大小，以及企業(yè)經(jīng)營管理總體水平的高低等。（1） 資產(chǎn)負債表分析的目的：揭示資產(chǎn)負債表及相關(guān)項目的內(nèi)涵，了解企業(yè)財務(wù)狀況的變動情況及變動原因，評價企業(yè)會計對企業(yè)經(jīng)營狀況的反映程度，評價企業(yè)的會計政策，修正資產(chǎn)負債表的數(shù)據(jù)。（2） 資產(chǎn)負債表分析的內(nèi)容資產(chǎn)負債表分析的內(nèi)容：資產(chǎn)負債表水平分析、資產(chǎn)負債表垂直分析、資產(chǎn)負債表項目分析。資產(chǎn)負債表水平分析一、資產(chǎn)負債表水平分析表的編制 將分析期的資產(chǎn)負債表各項目數(shù)值與基期（上年或計劃、預算）數(shù)進行比較，計算出變動額、變動率以及該項目對資產(chǎn)總額、負債總額和所有者權(quán)益總額的影響程度。 二、資產(chǎn)負債表變動情況的分析評價 （一）從投資或資產(chǎn)角度進行分析評價 1、分析總資產(chǎn)規(guī)模的變動狀況以及各類、各項資產(chǎn)的變動狀況； 2、發(fā)現(xiàn)變動幅度較大或?qū)傎Y產(chǎn)影響較大的重點類別和重點項目； 3、分析資產(chǎn)變動的合理性與效率性； 4、考察資產(chǎn)規(guī)模變動與所有者權(quán)益總額變動的適應程度，進而評價企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性和安全性； 5、分析會計政策變動的影響。 （二）從籌資或權(quán)益角度進行分析評價 1、分析權(quán)益總額的變動狀況以及各類、各項籌資的變動狀況； 2、發(fā)現(xiàn)變動幅度較大或?qū)?quán)益影響較大的重點類別和重點項目； 3、注意分析評價表外業(yè)務(wù)的影響。 （三）資產(chǎn)負債表變動原因的分析評價 1、負債變動型 2、追加投資變動型 3、經(jīng)營變動型 4、股利分配變動型。 資產(chǎn)負債表垂直分析一、資產(chǎn)負債表垂直分析表的編制 通過計算資產(chǎn)負債表中各項目占總資產(chǎn)或權(quán)益總額的比重，分析評價企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和權(quán)益結(jié)構(gòu)變動的合理程度。 靜態(tài)分析：以本期資產(chǎn)負債表為對象 動態(tài)分析：將本期資產(chǎn)負債表與選定的標準進行比較。 二、資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)變動情況的分析評價 （一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評價 1、從靜態(tài)角度觀察企業(yè)資產(chǎn)的配置情況，通過與行業(yè)平均水平或可比企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比較，評價其合理性； 2、從動態(tài)角度分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動情況，對資產(chǎn)的穩(wěn)定性做出評價。 （二）資本結(jié)構(gòu)的分析評價 1、從靜態(tài)角度觀察資本的構(gòu)成，結(jié)合企業(yè)盈利能力和經(jīng)營風險，評價其合理性； 2、從動態(tài)角度分析資本結(jié)構(gòu)的變動情況，分析其對股東收益產(chǎn)生的影響。 三、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負債結(jié)構(gòu)、股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的具體分析評價 （一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的具體分析評價 1、經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)的比例關(guān)系 2、固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)的比例關(guān)系：適中型、保守型、激進型。 3、流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu) 與同行業(yè)平均水平或財務(wù)計劃確定的目標為標準 （二）負債結(jié)構(gòu)的具體分析評價 1、負債結(jié)構(gòu)分析應考慮的因素 （1）負債結(jié)構(gòu)與負債規(guī)模 （2）負債結(jié)構(gòu)與負債成本 （3）負債結(jié)構(gòu)與債務(wù)償還期限 （4）負債結(jié)構(gòu)與財務(wù)風險 （5）負債結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟環(huán)境 （6）負債結(jié)構(gòu)與籌資政策 2、典型負債結(jié)構(gòu)分析評價 （1）負債期限結(jié)構(gòu)分析評價 （2）負債方式結(jié)構(gòu)分析評價 （3）負債成本結(jié)構(gòu)分析評價 （三）權(quán)益結(jié)構(gòu)的具體分析評價 1、股東權(quán)益結(jié)構(gòu)分析應考慮的因素 （1）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)與股東權(quán)益總量 （2）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)與企業(yè)利潤分配政策 （3）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)與企業(yè)控制權(quán) （4）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)與權(quán)益資本成本 （5）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟環(huán)境 2、股東權(quán)益結(jié)構(gòu)分析評價 四、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應程度的分析評價 1、保守性結(jié)構(gòu)分析 保守性結(jié)構(gòu)指企業(yè)全部資產(chǎn)的資金來源都是長期資本，即所有者權(quán)益和非流動負債。 優(yōu)點：風險較低 缺點：資本成本較高；籌資結(jié)構(gòu)彈性較弱 適用范圍：很少被企業(yè)采用。 2、穩(wěn)健型結(jié)構(gòu)分析 穩(wěn)健型結(jié)構(gòu)：非流動資產(chǎn)依靠長期資金解決，流動資產(chǎn)需要長期資金和短期資金共同解決。 優(yōu)點：風險較小，負債資本相對較低，并具有一定的彈性。 適用范圍：大部分企業(yè) 3、平衡型結(jié)構(gòu)：非流動資產(chǎn)用長期資金滿足，流動資產(chǎn)用流動負債滿足。 優(yōu)點：當二者適應時，企業(yè)風險較小，且資本成本較低。 缺點：當二者不適應時，可能使企業(yè)陷入財務(wù)危機。 適用范圍：經(jīng)營狀況良好，流動資產(chǎn)與流動負債內(nèi)部結(jié)構(gòu)相互適應的企業(yè)。 4、風險型結(jié)構(gòu)：流動負債不僅用于滿足流動資產(chǎn)的資金需要，且用于滿足部分非流動資產(chǎn)的資金需要。 優(yōu)點：資本成本最低 缺點：財務(wù)風險較大 適用范圍：企業(yè)資產(chǎn)流動性很好且經(jīng)營現(xiàn)金流量較充足。 資產(chǎn)負債表項目分析一、主要資產(chǎn)項目分析 （一）貨幣資金 1、分析貨幣資金發(fā)生變動的原因 銷售規(guī)模變動 信用政策變動 為大筆現(xiàn)金支出做準備 資金調(diào)度 所籌資金尚未使用 2、分析貨幣資金規(guī)模及變動情況與貨幣資金比重及變動情況是否合理，結(jié)合以下因素： 貨幣資金的目標持有量 資產(chǎn)規(guī)模與業(yè)務(wù)量 企業(yè)融資能力 企業(yè)運用貨幣資金的能力 行業(yè)特點 （二）應收款項 1、應收賬款 （1）分析應收賬款的規(guī)模及變動情況 （2）分析會計政策變更和會計估計變更得影響 （3）分析企業(yè)是否利用應收賬款進行利潤調(diào)節(jié) （4）關(guān)注企業(yè)是否有應收賬款巨額沖銷行為 2、其他應收款 （1）分析其他應收款的規(guī)模及變動情況 （2）其他應收款包括的內(nèi)容 （3）關(guān)聯(lián)方其他應收款余額及賬齡 （4）是否存在違規(guī)拆借資金 （5）分析會計政策變更對其他應收款的影響 3、壞賬準備 （1）分析壞賬準備的提取方法、提取比例是否合理； （2）比較企業(yè)前后會計期間壞賬準備提取方法、提取比例是否改變； （3）區(qū)別壞賬準備提取數(shù)變動的原因。 （三）存貨 1、存貨構(gòu)成 （1）存貨規(guī)模與變動情況分析 （2）存貨結(jié)構(gòu)與變動情況分析 2、存貨計價 （1）分析企業(yè)對存貨計價方法的選擇與變更是否合理； （2）分析存貨的盤存制度對確認存貨數(shù)量和價值得影響； （3）分析期末存貨價值得計價原則對存貨項目的影響。 （四）固定資產(chǎn)。 1、固定資產(chǎn)規(guī)模與變動情況分析 （1）固定資產(chǎn)原值變動情況分析 （2）固定資產(chǎn)凈值變動情況分析 2、固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與變動情況分析 分析生產(chǎn)用固定資產(chǎn)與非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)之間的比例的變化情況 考察未使用和不需用固定資產(chǎn)比率的變化情況，查明企業(yè)在處置閑置固定資產(chǎn)方面的工作是否具有效率 結(jié)合企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)特點，分析生產(chǎn)用固定資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)是否合理 3、固定資產(chǎn)折舊分析 分析企業(yè)固定資產(chǎn)折舊方法的合理性； 觀察固定資產(chǎn)折舊政策是否前后一致； 分析企業(yè)固定資產(chǎn)預計使用年限和預計凈殘值確定的合理性。 4、固定資產(chǎn)減值準備分析 （1）固定資產(chǎn)減值準備變動對固定資產(chǎn)的影響 （2）固定資產(chǎn)可收回金額的確定 （3）固定資產(chǎn)發(fā)生減值對生產(chǎn)經(jīng)營的影響。 二、主要負債項目變動情況分析 （一）短期借款 短期借款變動原因： 1、流動資金需要 2、節(jié)約利息支出 3、調(diào)整負債結(jié)構(gòu)和財務(wù)風險 4、增加企業(yè)資金彈性。 （二）應付賬款及應付票據(jù) 變動原因： 1、銷售規(guī)模的變動 2、充分利用無成本資金 3、供貨方商業(yè)信用政策的變動 4、企業(yè)資金的充裕程度。 （三）應交稅費和應付股利 主要分析： 1、有無拖欠稅款現(xiàn)象； 2、對企業(yè)支付能力的影響。 （四）其他應付款 分析重點： 1、其他應付款規(guī)模與變動是否正常； 2、是否存在企業(yè)長期占用關(guān)聯(lián)方企業(yè)的現(xiàn)象。 （五）長期借款 影響長期借款變動的因素有： 1、銀行信貸政策及資金市場的供求情況 2、企業(yè)長期資金需要 3、保持權(quán)益結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性 4、調(diào)整負債結(jié)構(gòu)和財務(wù)風險。 （六）或有負債及其分析 通過會計報表附注，披露或有負債形成的原因、性質(zhì)、可能性及對報告期后公司財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的可能影響。資產(chǎn)負債表水平分析一、資產(chǎn)負債表水平分析表的編制 將分析期的資產(chǎn)負債表各項目數(shù)值與基期（上年或計劃、預算）數(shù)進行比較，計算出變動額、變動率以及該項目對資產(chǎn)總額、負債總額和所有者權(quán)益總額的影響程度。 二、資產(chǎn)負債表變動情況的分析評價 （一）從投資或資產(chǎn)角度進行分析評價 1、分析總資產(chǎn)規(guī)模的變動狀況以及各類、各項資產(chǎn)的變動狀況； 2、發(fā)現(xiàn)變動幅度較大或?qū)傎Y產(chǎn)影響較大的重點類別和重點項目； 3、分析資產(chǎn)變動的合理性與效率性； 4、考察資產(chǎn)規(guī)模變動與所有者權(quán)益總額變動的適應程度，進而評價企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性和安全性； 5、分析會計政策變動的影響。 （二）從籌資或權(quán)益角度進行分析評價 1、分析權(quán)益總額的變動狀況以及各類、各項籌資的變動狀況； 2、發(fā)現(xiàn)變動幅度較大或?qū)?quán)益影響較大的重點類別和重點項目； 3、注意分析評價表外業(yè)務(wù)的影響。 （三）資產(chǎn)負債表變動原因的分析評價 1、負債變動型 2、追加投資變動型 3、經(jīng)營變動型 4、股利分配變動型 資產(chǎn)負債表垂直分析一、資產(chǎn)負債表垂直分析表的編制 通過計算資產(chǎn)負債表中各項目占總資產(chǎn)或權(quán)益總額的比重，分析評價企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和權(quán)益結(jié)構(gòu)變動的合理程度。 靜態(tài)分析：以本期資產(chǎn)負債表為對象 動態(tài)分析：將本期資產(chǎn)負債表與選定的標準進行比較 二、資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)變動情況的分析評價 （一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評價 o 1、從靜態(tài)角度觀察企業(yè)資產(chǎn)的配置情況，通過與行業(yè)平均水平或可比企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比較，評價其合理性； 2、從動態(tài)角度分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動情況，對資產(chǎn)的穩(wěn)定性做出評價。 （二）資本結(jié)構(gòu)的分析評價 o 1、從靜態(tài)角度觀察資本的構(gòu)成，結(jié)合企業(yè)盈利能力和經(jīng)營風險，評價其合理性； 2、從動態(tài)角度分析資本結(jié)構(gòu)的變動情況，分析其對股東收益產(chǎn)生的影響。 三、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負債結(jié)構(gòu)、股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的具體分析評價 （一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的具體分析評價 1、經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)的比例關(guān)系 2、固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)的比例關(guān)系：適中型、保守型、激進型。 3、流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu) 與同行業(yè)平均水平或財務(wù)計劃確定的目標為標準 （二）負債結(jié)構(gòu)的具體分析評價 1、負債結(jié)構(gòu)分析應考慮的因素 （1）負債結(jié)構(gòu)與負債規(guī)模 （2）負債結(jié)構(gòu)與負債成本 （3）負債結(jié)構(gòu)與債務(wù)償還期限 （4）負債結(jié)構(gòu)與財務(wù)風險 （5）負債結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟環(huán)境 （6）負債結(jié)構(gòu)與籌資政策 2、典型負債結(jié)構(gòu)分析評價 （1）負債期限結(jié)構(gòu)分析評價 （2）負債方式結(jié)構(gòu)分析評價 （3）負債成本結(jié)構(gòu)分析評價 （三）權(quán)益結(jié)構(gòu)的具體分析評價 1、股東權(quán)益結(jié)構(gòu)分析應考慮的因素 （1）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)與股東權(quán)益總量 （2）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)與企業(yè)利潤分配政策 （3）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)與企業(yè)控制權(quán) （4）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)與權(quán)益資本成本 （5）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟環(huán)境 2、股東權(quán)益結(jié)構(gòu)分析評價 四、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應程度的分析評價 1、保守性結(jié)構(gòu)分析 o 保守性結(jié)構(gòu)指企業(yè)全部資產(chǎn)的資金來源都是長期資本，即所有者權(quán)益和非流動負債。 優(yōu)點：風險較低 缺點：資本成本較高；籌資結(jié)構(gòu)彈性較弱 適用范圍：很少被企業(yè)采用。 2、穩(wěn)健型結(jié)構(gòu)分析 o 穩(wěn)健型結(jié)構(gòu)：非流動資產(chǎn)依靠長期資金解決，流動資產(chǎn)需要長期資金和短期資金共同解決。 優(yōu)點：風險較小，負債資本相對較低，并具有一定的彈性。 適用范圍：大部分企業(yè) 3、平衡型結(jié)構(gòu)：非流動資產(chǎn)用長期資金滿足，流動資產(chǎn)用流動負債滿足。 優(yōu)點：當二者適應時，企業(yè)風險較小，且資本成本較低。 缺點：當二者不適應時，可能使企業(yè)陷入財務(wù)危機。 適用范圍：經(jīng)營狀況良好，流動資產(chǎn)與流動負債內(nèi)部結(jié)構(gòu)相互適應的企業(yè)。 4、風險型結(jié)構(gòu)：流動負債不僅用于滿足流動資產(chǎn)的資金需要，且用于滿足部分非流動資產(chǎn)的資金需要。 優(yōu)點：資本成本最低 缺點：財務(wù)風險較大 適用范圍：企業(yè)資產(chǎn)流動性很好且經(jīng)營現(xiàn)金流量較充足。 資產(chǎn)負債表項目分析一、主要資產(chǎn)項目分析 （一）貨幣資金 1、分析貨幣資金發(fā)生變動的原因 銷售規(guī)模變動 信用政策變動 為大筆現(xiàn)金支出做準備 資金調(diào)度 所籌資金尚未使用 2、分析貨幣資金規(guī)模及變動情況與貨幣資金比重及變動情況是否合理，結(jié)合以下因素： o 貨幣資金的目標持有量 資產(chǎn)規(guī)模與業(yè)務(wù)量 o 企業(yè)融資能力 企業(yè)運用貨幣資金的能力 行業(yè)特點 （二）應收款項 1、應收賬款 （1）分析應收賬款的規(guī)模及變動情況 （2）分析會計政策變更和會計估計變更得影響 （3）分析企業(yè)是否利用應收賬款進行利潤調(diào)節(jié) （4）關(guān)注企業(yè)是否有應收賬款巨額沖銷行為 2、其他應收款 （1）分析其他應收款的規(guī)模及變動情況 （2）其他應收款包括的內(nèi)容 （3）關(guān)聯(lián)方其他應收款余額及賬齡 （4）是否存在違規(guī)拆借資金 （5）分析會計政策變更對其他應收款的影響 3、壞賬準備 （1）分析壞賬準備的提取方法、提取比例是否合理； （2）比較企業(yè)前后會計期間壞賬準備提取方法、提取比例是否改變； （3）區(qū)別壞賬準備提取數(shù)變動的原因。 （三）存貨 1、存貨構(gòu)成 （1）存貨規(guī)模與變動情況分析 （2）存貨結(jié)構(gòu)與變動情況分析 2、存貨計價 o （1）分析企業(yè)對存貨計價方法的選擇與變更是否合理； （2）分析存貨的盤存制度對確認存貨數(shù)量和價值得影響； （3）分析期末存貨價值得計價原則對存貨項目的影響。 （四）固定資產(chǎn) 1、固定資產(chǎn)規(guī)模與變動情況分析 （1）固定資產(chǎn)原值變動情況分析 （2）固定資產(chǎn)凈值變動情況分析 2、固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與變動情況分析 o 分析生產(chǎn)用固定資產(chǎn)與非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)之間的比例的變化情況 o 考察未使用和不需用固定資產(chǎn)比率的變化情況，查明企業(yè)在處置閑置固定資產(chǎn)方面的工作是否具有效率 o 結(jié)合企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)特點，分析生產(chǎn)用固定資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)是否合理 3、固定資產(chǎn)折舊分析 分析企業(yè)固定資產(chǎn)折舊方法的合理性； 觀察固定資產(chǎn)折舊政策是否前后一致； 分析企業(yè)固定資產(chǎn)預計使用年限和預計凈殘值確定的合理性。 4、固定資產(chǎn)減值準備分析 （1）固定資產(chǎn)減值準備變動對固定資產(chǎn)的影響 （2）固定資產(chǎn)可收回金額的確定 （3）固定資產(chǎn)發(fā)生減值對生產(chǎn)經(jīng)營的影響 二、主要負債項目變動情況分析 （一）短期借款 短期借款變動原因： 1、流動資金需要 2、節(jié)約利息支出 3、調(diào)整負債結(jié)構(gòu)和財務(wù)風險 4、增加企業(yè)資金彈性 （二）應付賬款及應付票據(jù) 變動原因： 1、銷售規(guī)模的變動 2、充分利用無成本資金 3、供貨方商業(yè)信用政策的變動 4、企業(yè)資金的充裕程度 （三）應交稅費和應付股利 主要分析： 1、有無拖欠稅款現(xiàn)象； 2、對企業(yè)支付能力的影響。 （四）其他應付款 分析重點： 1、其他應付款規(guī)模與變動是否正常； 2、是否存在企業(yè)長期占用關(guān)聯(lián)方企業(yè)的現(xiàn)象。 （五）長期借款 影響長期借款變動的因素有： 1、銀