第二章 企業(yè)組織形式PPT課件

.,1,公司金融,授課教師：曹子君,.,2,第二章企業(yè)組織形式,主要內容：企業(yè)的幾種組織形式；公司金融的目標；,.,3,企業(yè)的組織形式,.,4,一、什么是企業(yè)、什么是公司？問題：1.*國有大型企業(yè)，是否是公司？2.印刷教材的保利達印務有限公司是否是企業(yè)？3.我們學校的小賣部，水果鋪，盒飯鋪是否是公司或企業(yè)？,.,5,二、企業(yè)的概念企業(yè)：依法設立的以營利為目的、從事商品的生產經營和服務活動的獨立核算經濟組織。,.,6,企業(yè)是市場經濟的基本經濟主體。,.,7,三、企業(yè)的分類（按組織形式劃分）（一）獨資企業(yè)（二）合伙制企業(yè)（三）公司制企業(yè),.,8,（一）個人獨資企業(yè)一個人出資設立的企業(yè)，又稱業(yè)主制企業(yè)。出資者就是企業(yè)主，企業(yè)主對企業(yè)的財務、業(yè)務、人事等重大問題有決定性的控制權。他獨享企業(yè)的利潤，獨自承擔企業(yè)風險，對企業(yè)債務負無限責任。從法律上看，業(yè)主制企業(yè)不是法人，是一個自然人。,.,9,獨資企業(yè)的特點：1.通常在各國來說費用最低的一種企業(yè)組織形式，不需要正式的企業(yè)章程，所遵守的法規(guī)比較少；2.企業(yè)所有利潤都按個人所得稅納稅；3.企業(yè)主對企業(yè)債務負無限連帶責任，個人資產就是企業(yè)資產；4.存續(xù)期受業(yè)主本人壽命限制；5.投資企業(yè)的資金僅是業(yè)主的資金，因此企業(yè)所能籌集到的權益資本，受業(yè)主的個人財富狀況。,.,10,.,11,（二）合伙企業(yè)它是由兩人或數(shù)人約定，共同出資或以技藝共集一處設立的企業(yè)。合伙企業(yè)的合伙人之間是一種契約關系,在我國法律中不具備法人的基本條件，不是法人。,.,12,合伙制企業(yè)的特點：1.費用通常較低，易于成立。2.管理控制權一般屬于一般合伙人。一般合伙人對企業(yè)承擔無限責任，有限合伙人通常只以出資額為限承擔責任。3.如果一個一般合伙人死亡或退出，一般合伙制企業(yè)隨之終結。合伙制企業(yè)轉讓所有權很困難。4.籌集資金的難度大，權益資本的規(guī)模受到合伙人自身能力和出資意愿的限制。5.合伙制企業(yè)的收入按合伙人個人收入征收個人所得稅。,.,13,總結：個人獨資企業(yè)和合伙制企業(yè)統(tǒng)稱為古典企業(yè)。1.都不是法律實體，沒有獨立承擔民事責任的法律地位，民事責任和債務全由所有者承擔。2.利潤全歸所有者，只征收個人所得稅，企業(yè)不收稅。3.注冊資金少，數(shù)量多，但無限清償責任、融資困難、發(fā)展受限、生命有限。,.,14,（三）公司制企業(yè)依照一國公司法由股東出資組建的以營利為目的的具有法人地位的企業(yè)。（注意四個要素）企業(yè)的概念大于公司。,.,15,公司的分類：有限責任公司股份有限公司無限公司兩合公司國有獨資公司,.,16,1.有限責任公司由一定數(shù)量(我國公司法規(guī)定為250個)的股東出資設立，各股東僅以出資額為限對公司債務負清償責任的公司。有限責任公司不能對外發(fā)行股票，股東只有一份表示股份份額的股權證書，股份的轉讓受嚴格限制。,.,17,2.股份有限公司是由一定數(shù)量(我國公司法規(guī)定為5個)以上的股東出資設立，全部資本分為均等股份，股東以其所持股份為限對公司債務承擔責任的公司。股份有限公司的財務公開，股份在法律和公司章程規(guī)定的范圍內可以自由轉讓。股東不直接參與公司經營。,.,18,從以下幾個方面思考股份有限公司與有限責任公司的區(qū)別？,1、資本是否劃分為等額股份2、資本的籌資方式3、股東人數(shù)4、注冊資本的最底限額5、設立程序簡單還是復雜6、適應于什么樣規(guī)模的企業(yè),.,19,比較,不同點,相同點,股份有限公司有限責任公司,1、資本劃分為等額股份1、資本不劃分為等額股份,2、發(fā)行股票籌資，資本必須是貨幣,2、出資不一定是貨幣，可以為技術、廠房、土地等,3、股東人數(shù)有最低限制，沒有最高限制,3、股東人數(shù)限制為2-50個,4、注冊資本最低限額為1000萬元,4、最低注冊資本為10萬-50萬元,5、設立程序復雜,5、設立程序簡單,6、適應于大中型企業(yè),6、適應于中小型企業(yè),1、都是依法設立的企業(yè)法人,2、股東均負有限責任3、公司均以其全部資產對債務承擔責任,4、公司的組織機構相同5、公司均有名稱、章程,.,20,3.無限公司是由兩個以上的股東出資設立，以股東的個人信用為公司信用基礎的公司。股東對公司債務負無限連帶責任的公司。無限責任公司是最典型的人合公司。,.,21,4.兩合公司是由一名以上的無限責任股東和一名以上的有限責任股東共同出資設立，無限責任股東對公司債務負無限連帶責任，而有限責任股東僅以出資額為限承擔有限責任的公司。,.,22,5.國有獨資公司根據我國公司法規(guī)定，我國將存在國有獨資公司，這是一種特殊的公司形式。,.,23,四、合伙制企業(yè)與公司制企業(yè)的比較,.,24,.,25,五、公司制企業(yè)特征優(yōu)勢在于：1、突破單個資本的限制，盡可能的將分散的資金集中。2、資本的社會化使得企業(yè)的組織、管理制度化、專門化、科學化。3、有限責任可以保護好投資者的利益，使得投資者愿意進行投資。4、通過法律擬制形成法人制度，創(chuàng)制了法律上的人格，使得公司能夠長時期的存續(xù)下去，比較穩(wěn)定的經營某項事業(yè)。,.,26,公司的金融目標,.,27,公司的金融目標一、利潤最大化二、股東財富最大化三、企業(yè)價值最大化,.,28,一、利潤最大化理由：1.容易理解符合“人性”，理所當然。2.容易計算：經營收入減去經營成本就是利潤，反映了企業(yè)經營的好壞；3.控制企業(yè)規(guī)模,.,29,缺點：1.利潤最大化是個絕對指標，沒有體現(xiàn)出受利益與成本的相對比例關系。2.沒有考慮風險因素；3.片面強調利潤可能導致企業(yè)眼光短淺。4.出現(xiàn)人為操縱利潤。,.,30,二、股東財富最大化：目前的比較主流的觀點在委托代理關系中間，股東要求企業(yè)經營者應該最大限度的謀求委托人（股東）的利益。股東是企業(yè)的投資人所有者，那么其財富就是所持公司的股票的市場價值。,.,31,理由：1.股東財富明確的和股票的市場價值聯(lián)系，股票是企業(yè)經營的晴雨表，不僅當前利潤對股價有影響未來預期的利潤也會有影響?？梢远沤^企業(yè)逐利的短期行為。2.考慮了風險的因素；3.有利于社會資源的合理配置；,.,32,股東財富最大化通常演變?yōu)楣竟善眱r格最大化。原因：1.股票價格具有可觀察性，好判斷。2.股票價格是趨向反映它本身的價值，并且比利潤這個指標更能反映公司經營長期狀況。3.公司股票價格是所有市場投資者對公司判斷的集中反映。4.股價指標有鞭策性，如果眾多股東不滿意公司管理業(yè)績，出售公司股票，股價就會下跌，管理者面臨壓力而改進工作。,.,33,可口可樂公司在95年的年度報表中稱：“我們只為一個原因而存在，那就是不斷地將股東價值最大化?！?.,34,缺點：1.只適合上市公司，只強調股東利益而忽視其他利益2.股票價格受很多種因素影響，經濟整體形式、政策變化、公眾預期等等。并不是非?？陀^。3.經理層為了自身利益背離股東利益。4.忽略公司的社會責任，追求股東財富最大化可能為社會制造了大量的成本，這些并不能在財務報表上體現(xiàn)出來。,.,35,3、企業(yè)價值最大化：企業(yè)的商業(yè)性決定了它的最終目標是為它的投資者（股東）創(chuàng)造價值。但是企業(yè)同時有眾多的利益相關者，雇員、管理層、顧客、社會、政府、債權人、股