眾籌四種模式及其案例分析

國內(nèi)眾籌四種模式及其案例分析第一部分 眾籌概況 第二部分 各類型眾籌介紹第三部分 眾籌成功案例介紹第一部分 眾籌概況眾籌，即大眾籌資或群眾籌資。特點：具有低門檻、多樣性、依靠大眾力量、注重創(chuàng)意的特征。具有三個要素：發(fā)起人、支持者、平臺。發(fā)起人：有創(chuàng)造能力但缺乏資金的人。支持者：對籌資者的故事和回報感興趣的，有能力支持的人。平臺：連接發(fā)起人和支持者的互聯(lián)網(wǎng)終端，是一個專業(yè)的大眾集資網(wǎng)站，創(chuàng)業(yè)者將他的想法和設計原型以視頻、圖片和文字的方式進行展示，假如投資人感覺這個想法很靠譜就可以把錢投給創(chuàng)業(yè)者（交易方式類似淘寶）以換取相應的承諾。這種商業(yè)模式下任何人都可以成為大眾投資者，因為眾籌平臺的準入門檻很低。眾籌類型：1債權(quán)眾籌：投資者對項目或公司進行投資，獲得其一定比例的債權(quán)，未來獲取利息收益并收回本金。2股權(quán)眾籌：投資者對項目或公司進行投資，獲得其一定比例的股權(quán)。3回報眾籌：投資者對項目或公司進行投資，獲得產(chǎn)品或服務。4捐贈眾籌：投資者對項目或公司進行無償捐贈。 一般眾籌平臺對每個募集項目都會設定一個籌款目標，如果沒達到目標錢款將打回投資人賬戶，有的平臺也支持超額募集。 第二部分 各類型眾籌介紹債權(quán)眾籌： 債權(quán)眾籌有兩種，一種是P2P借貸平臺多位投資者對人人貸網(wǎng)站上的項目進行投資，按投資比例獲得債權(quán)，未來獲取利息收益并收回本金。 另一種是P2B企業(yè)債（企業(yè)向企業(yè)之間借貸）。股權(quán)眾籌： 股權(quán)眾籌并不是很新奇的事物投資者在新股IPO（首次公開募股）的時候去申購股票其實就是股權(quán)眾籌的一種表現(xiàn)方式。但在互聯(lián)網(wǎng)金融領域，股權(quán)眾籌主要特指通過網(wǎng)絡的較早期的私募股權(quán)投資，是VC（項目初期投資，和PE相對，PE解釋為項目成熟期投資，這個你們老板懂）的一個補充。 目前中國的股權(quán)眾籌網(wǎng)站還比較少，主要有兩個原因： 一是此類網(wǎng)站對人才要求比較高。股權(quán)眾籌網(wǎng)站需要有廣闊的人脈，可以把天使投資人/風險投資家聚集到其平臺上；股權(quán)眾籌網(wǎng)站還需要對項目做初步的盡職調(diào)查，這要求他們有自己的分析師團隊；還需要有深諳風險投資相關法律的法務團隊，協(xié)助投資者成立合伙企業(yè)及投后管理。 二是此類網(wǎng)站的馬太效應（兩極分化現(xiàn)象，強者愈強弱者愈弱），即強者愈強弱者越弱之現(xiàn)象。投資者喜歡聚集到同一個地方去尋找適合的投資目標，當網(wǎng)站匯集了一批優(yōu)秀的投資人后，融資者也自然趨之若鶩。于是原先就火的網(wǎng)站越來越火，流量平平的網(wǎng)站則舉步維艱。 目前國內(nèi)規(guī)模最大的股權(quán)眾籌網(wǎng)站天使匯截至13年11月中旬已為70多家企業(yè)完成超過7.5億元的投資（按投融資雙方各收取5%的傭金，不算上管理費的話，天使匯已賺了7500萬）。而另一家網(wǎng)站大家投（原名眾幫天使網(wǎng)），截至13年底，僅有寥寥可數(shù)的4家企業(yè)成功募集到250萬元。當然這其中也有網(wǎng)站的UI（網(wǎng)絡視覺設計）、運營團隊等因素左右流量，但更多的是馬太效應的影響。未來在股權(quán)眾籌網(wǎng)站的創(chuàng)業(yè)機會還是有不少的。目前這個市場競爭者較少，如果創(chuàng)業(yè)者可以抓住某個垂直領域發(fā)展新的股權(quán)眾籌平臺，也可以分得一杯羹。股權(quán)眾籌案例：“投付寶”眾籌平臺投付寶其實原理和支付寶的擔保交易很像，看下圖：深色箭頭是股權(quán)，淺色箭頭是資金流程如下：1)大家投委托興業(yè)銀行深圳南新支行托管投資資金2)投資者認購滿額后，將錢款打入興業(yè)銀行托管賬戶3)大家投協(xié)助成立有限合伙企業(yè)，投資者按出資比例擁有有限合伙企業(yè)股權(quán)4)興業(yè)銀行將首批資金轉(zhuǎn)入有限合伙企業(yè)5)有限合伙企業(yè)從興業(yè)銀行獲取資金后，將該資金投入被投企業(yè)，同時獲得相應股權(quán)6)興業(yè)銀行托管的資金將分批次轉(zhuǎn)入有限合伙企業(yè)，投資者在每次轉(zhuǎn)入前可根據(jù)項目情況決定是否繼續(xù)投資7)若投資者決定不繼續(xù)投資，剩余托管資金將返還予投資者，已投資資金及股權(quán)情況不發(fā)生其他變化?；貓蟊娀I：回報眾籌一般指的是預售類的眾籌項目，團購自然包括在此范疇。但團購并不是回報眾籌的全部，且回報眾籌也并不是眾籌平臺網(wǎng)站的全部。傳統(tǒng)概念的團購和大眾提及的回報眾籌的主要區(qū)別在于募集資金的產(chǎn)品/服務發(fā)展的階段?；貓蟊娀I指的是仍處于研發(fā)設計或生產(chǎn)階段的產(chǎn)品或服務的預售，團購則更多指的是已經(jīng)進入銷售階段的產(chǎn)品或服務的銷售?；貓蟊娀I面臨著產(chǎn)品或服務不能如期交貨的風險。回報眾籌與團購的目的不盡相同：回報眾籌主要為了募集運營資金、測試需求，而團購主要是為了提高銷售業(yè)績。但兩者在實際操作時并沒有特別清晰的界限，通常團購網(wǎng)站也會搞類眾籌的預售，眾籌網(wǎng)站也會發(fā)起團購項目。舉個例子，回報眾籌平臺之一眾籌網(wǎng)在早前便推出過團購茅臺的項目。捐贈眾籌： 其實像是紅十字會這類NGO（國際公益組織）的在線捐款平臺可以算是捐贈眾籌的雛形：有需要的人由本人或他人提出申請，NGO做盡職調(diào)查、證實情況，NGO在網(wǎng)上發(fā)起項目，從公眾募捐。如果不把傳統(tǒng)NGO囊括進來的話，目前純粹的捐贈眾籌在中國屈指可數(shù)。捐贈眾籌在國內(nèi)發(fā)展的限制：一是中國人相互間的不信任感將大大提高每個項目的審核成本，這就要求捐贈眾籌平臺本身擁有較強的線下團隊，當然也可以選擇將審核程序外包給第三方。二是法律框架仍未完善，個人和企業(yè)向公眾募捐的法律法規(guī)各省各市各地都不盡相同。捐贈眾籌平臺可以有三種方式來運營：一是由用戶個人發(fā)起公眾募捐，但是根據(jù)中華人民共和國公益事業(yè)捐贈法個人向公眾募捐都是“不合法”的。但個人公募其實也不“違法”?！安缓戏ā焙汀斑`法”中間往往有灰色地帶。比如騰訊公益有一個項目，就是利用朋友圈的個人關系為需要幫助的人募集捐款。二是由捐贈眾籌平臺根據(jù)基金會管理條例設公募基金會，代替有資金需求的一方向公眾發(fā)起募捐。但公募基金會申請門檻較高，據(jù)說非常難以獲批。第三種就是上述的微公益模式。由有公募資格的NGO發(fā)起、證實并認領，捐贈眾籌平臺僅充當純平臺作用。騰訊也有類似模式的產(chǎn)品（騰訊公益下的“樂捐”）。除了公益外，捐贈眾籌也有其他的可能。比如美國的路人甲版眾籌社區(qū)。大家可以通過該平臺實現(xiàn)或幫助別人實現(xiàn)某個心愿，比如一次奢華的旅行，一場好幸福的婚禮等等。當然在人均可支配收入較低的中國，這種模式的資金規(guī)模將被大量類似“我自己都還不夠花咧”的想法所限制。第三部分 眾籌成功案例國外暫且不表，本人也不了解，只看國內(nèi)：國內(nèi)各類型眾籌平臺代表案例：平臺一：點名時間點名時間是較早一批大概也是目前比較知名的一個眾募網(wǎng)站，上線不久便獲得了來自臺灣的50萬美元的天使投資，在國內(nèi)，在運行和已完成的項目算比較多的了。點名時間2011年7月上線，據(jù)其公開數(shù)據(jù)，上線不到兩年就已經(jīng)接到了7000多個項目提案，有近700個項目上線，項目成功率接近50%。截至2013年4月，點名時間是國內(nèi)眾籌單個項目的最高籌資金額50萬人民幣的保持者。 早期點名時間收取10%的傭金，2013年取消了這一方式，不對成功項目收取傭金（但要收管理費）。平臺二：眾籌網(wǎng)網(wǎng)信金融集團旗下的眾籌模式網(wǎng)站，為項目發(fā)起者提供募資、投資、孵化、運營一站式綜合眾籌服務眾籌網(wǎng)自2013年2月成立以來，已上線眾籌網(wǎng)、眾籌制造、開放平臺、眾籌國際、金融眾籌五大板塊，股權(quán)眾籌即將上線。其中，眾籌網(wǎng)聯(lián)合長安保險推出的“愛情保險”項目創(chuàng)出了國內(nèi)融資額最高眾籌記錄，籌資額超過600萬元！“快男電影”項目近4萬人參與，創(chuàng)出投資人最多的記錄。對成功項目收取1.26%的傭金。 剩余平臺大同小異，暫且不表。綜合國內(nèi)眾籌平臺研究，本人得出國內(nèi)眾籌與國外成熟眾籌之間的不同，供參考，小范圍眾籌可選擇國外眾籌模式（如朋友圈眾籌、粉絲眾籌等，在眾籌發(fā)起人信譽度高的前提下可執(zhí)行）國外眾籌可以是投資行為，國內(nèi)目前只能是購買行為。對支持者的保護措施上，國外項目成功了，馬上會給項目發(fā)錢去執(zhí)行。國內(nèi)為了保護支持者，把它分成了兩個階段，會先付50%的資金去啟動項目，項目完成后，確定支持者都已經(jīng)收到回報，才會把剩下的錢交給發(fā)起人。（眾籌網(wǎng)比較特別，分兩次把資金打入發(fā)起人所提供的銀行賬戶。兩次匯款的時間和金額因項目而異，在項目上線之前，由平臺與項目發(fā)起人確定。）成功案例分享：長安責任保險攜手眾籌網(wǎng)推出一款愛情保險，籌集了600余萬元。這款產(chǎn)品的“對賭規(guī)則”設置比較明確簡單，更強調(diào)人們在時間的考驗下對婚姻和愛情的堅持。該產(chǎn)品是一款意外險的附加險種，每份520元，5年后投保人憑與投保時指定對象的結(jié)婚證，可以領取每份999元的婚姻津貼，并且5年內(nèi)都有一定的意外險保障。凡18-36周歲的未婚、已婚愛侶均可購買，每人限購5份。2013快樂男聲主題電影,65天, 成功籌資500萬, ,涉及2萬9千人,平均每人170塊, 回報是電影票及首映禮入場券。40元,一張電影票,60元,電影票及首映禮入場券一張。國產(chǎn)動畫電影大魚海棠和十萬個冷笑話劇場版通過點名時間籌集到了超過120萬元的資金用于動畫的制作?？偨Y(jié)：國內(nèi)大型眾籌發(fā)展受政策影響較大，法律紅線不好規(guī)避，政治因素掣肘發(fā)展，主要表現(xiàn)在一下幾個方面：捐贈（眾籌）氛圍：募捐、募集這種方式在國內(nèi)還沒有被廣為接受，而在歐美，募捐是很常見的，大到選總統(tǒng)，小到很小的活動；非法集資：由于眾籌是面向公眾的一種集資模式，按照國內(nèi)的相關法律，非常容易被扣上非法集資的帽子；知識產(chǎn)權(quán)的保護：由于國內(nèi)對于知識產(chǎn)權(quán)相關的法律保護過于薄弱，導致很多真正的好項目不太敢在眾籌平臺上募資，因為非常容易被抄襲山寨；信用環(huán)境差：由于國內(nèi)整體信用環(huán)境較差，直接導致違約成本極低，項目發(fā)起人的可審核材料并不會太多，導致廣大公眾的參與度不高。以眾籌網(wǎng)舉例，上線至今已經(jīng)有超過50萬名投資參與者，而國內(nèi)全部