美國(guó)硅谷考察報(bào)告.doc

美國(guó)硅谷考察報(bào)告 編者按：加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，發(fā)展高科技，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化是一項(xiàng)艱巨而復(fù)雜的系統(tǒng)工程，需要社會(huì)各界的大力探索和實(shí)踐，也需要積極借鑒國(guó)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。本期工作動(dòng)態(tài)轉(zhuǎn)載的美國(guó)硅谷考察報(bào)告介紹了美國(guó)硅谷的發(fā)展?fàn)顩r和創(chuàng)新機(jī)制，希望本文對(duì)讀者能有所裨益，對(duì)科技創(chuàng)新事業(yè)具有借鑒和啟示意義。 一、關(guān)于美國(guó)硅谷的一些基本情況 硅谷地區(qū)集中了近萬(wàn)家大大小小的高科技公司，其中約60%是以信息為主的集研究開發(fā)和生產(chǎn)銷售為一體的實(shí)業(yè)公司；約40%是為研究開發(fā)、生產(chǎn)銷售提供各種配套服務(wù)的第三產(chǎn)業(yè)公司，包括金融、風(fēng)險(xiǎn)投資等公司。1998年，硅谷地區(qū)的GDP總值約為2400億美元，占美國(guó)全國(guó)的3%左右，相當(dāng)于中國(guó)GDP總值的四分之一左右，約為海淀開發(fā)區(qū)GDP總值的140倍。硅谷地區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)有幾個(gè)明顯的特點(diǎn)： 1.都在從事世界一流的技術(shù)和產(chǎn)品。 我們考察或座談過(guò)的二十余家企業(yè)，其技術(shù)和產(chǎn)品都是該行業(yè)最領(lǐng)選的。一般認(rèn)為，在硅谷的公司不論其大小，如果技術(shù)和產(chǎn)品水平不在世界上占前三位，就必然被淘汰出局。因此，技術(shù)創(chuàng)新成為硅谷公司生存和發(fā)展的首要前提，也成為每個(gè)在硅谷工作的技術(shù)人員的追求目標(biāo)。硅谷正是以每天幾十項(xiàng)推動(dòng)世界科技發(fā)展的技術(shù)成果而確立了其世界上最大科技創(chuàng)新區(qū)的地位，同時(shí)也帶來(lái)了巨大的經(jīng)濟(jì)效益。 2.成功率很高。 據(jù)一些投資銀行和風(fēng)險(xiǎn)投資公司的統(tǒng)計(jì)分析，1998年硅谷開辦的高科技公司贏家即高效益企業(yè)比一般性投資企業(yè)多一倍；輸家即失敗的企業(yè)則少三倍。還有一種說(shuō)法：靠風(fēng)險(xiǎn)投資起步的創(chuàng)新型科技公司在二三年之后，基本形成一、三、三、三的局面，即：大獲成功的企業(yè)占10%。這些企業(yè)往往一舉上市成功，股票上升十幾倍甚至幾十倍，經(jīng)營(yíng)額和知名度急劇上升，成為硅谷的明星。成功的企業(yè)占30%，這些企業(yè)可以盈利，有的可以通過(guò)上市或兼并實(shí)現(xiàn)公司資本的增值兌現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)投資公司也可得到正常的回報(bào)。一般性的企業(yè)占30%，這些公司業(yè)績(jī)平平，但風(fēng)險(xiǎn)投資尚可持平。失敗企業(yè)占30%，這些企業(yè)虧損甚至顆粒無(wú)收，走向消亡，風(fēng)險(xiǎn)投資也賠了進(jìn)去。在世界范圍內(nèi)高風(fēng)險(xiǎn)的科技創(chuàng)新企業(yè)中，硅谷這里的成功率是很高的。 3.效益很好。 在硅谷，人員不超過(guò)50人的公司占科技公司的80%，約4800家左右，假定這些公司的GDP值占硅谷的50%，即1200億美元，那么每個(gè)中小型公司的平均GDP為2500萬(wàn)美元，即2億元人民幣。如果這些公司的平均人員為35人，則人均GDP為70萬(wàn)美元，即600萬(wàn)人民幣。這是目前海淀開發(fā)區(qū)人均GDP的40倍(1998年海淀開發(fā)區(qū)人均GDP約為14萬(wàn)元人民幣)。另外，硅谷地區(qū)成功的科技企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者或投資者的個(gè)人資產(chǎn)增長(zhǎng)也很快。一些中小型公司的創(chuàng)業(yè)者(Founder)，創(chuàng)業(yè)三四年之后個(gè)人資產(chǎn)達(dá)到千萬(wàn)美元以上的不在少數(shù)。硅谷地區(qū)也是美國(guó)個(gè)人收入最高的地區(qū)之一。舊金山及其附近的地區(qū)的零售物價(jià)和房?jī)r(jià)也是美國(guó)排名第一、第二的地區(qū)。 4.人的積極性很高。 事業(yè)的成功及一旦成功后的巨大利益是硅谷科技人員的工作動(dòng)力。在硅谷，三分之一的人每周工作4150小時(shí)之間，即經(jīng)常加班，有的每天工作10小時(shí)。十分之一的人每周工作超過(guò)51小時(shí)。在這里，人們對(duì)待工作的態(tài)度不是有人要你好好做，而是自己要想做得好。 緊張和勞累是硅谷創(chuàng)業(yè)者們生活的基本特征。我們接觸到的幾十位清華校友，個(gè)人都是在這種狀況下生活和工作。這種拼搏的結(jié)果，將使他們中的一部分人達(dá)到事業(yè)上的輝煌和經(jīng)濟(jì)上的巨富。 二、關(guān)于硅谷的創(chuàng)新機(jī)制 1.創(chuàng)新型企業(yè)的設(shè)立-以人為本的組建原則。 (1)Founder和Found。 在硅谷，當(dāng)創(chuàng)業(yè)者有了一項(xiàng)新的科技成果，甚至僅僅有了一個(gè)新的Idea，想進(jìn)行商業(yè)化的運(yùn)作，最直接的辦法是開辦公司。這些創(chuàng)業(yè)者(Founder)會(huì)選擇若干人組成一個(gè)班子，確立經(jīng)營(yíng)負(fù)責(zé)人(CEO)、技術(shù)負(fù)責(zé)人(CTO)等主要職務(wù)。之后，大體上有二種創(chuàng)業(yè)方式：一種是分二步走：確定每個(gè)創(chuàng)業(yè)者的股份比例，自籌少量資金注冊(cè)公司，進(jìn)行前期研究開發(fā)。到了一定階段，需要進(jìn)行較大的資金投入時(shí)，對(duì)公司進(jìn)行評(píng)估作價(jià)，然后選擇投資者，進(jìn)行資產(chǎn)和資金的組合，辦成規(guī)模更大的股份公司。另一種更為普遍的辦法是一步到位的辦法：首先對(duì)這個(gè)創(chuàng)業(yè)班子及賴以創(chuàng)業(yè)的技術(shù)成果，按其未來(lái)的價(jià)值進(jìn)行量化，折合為若干創(chuàng)業(yè)股，班子里的每個(gè)成員，也要確定占股份額，并且要留出一定比例的額度給未來(lái)將加入公司的主要骨干。這就是說(shuō)，創(chuàng)業(yè)者們一開始就明確了自己的智力投入在未來(lái)公司中將以股權(quán)形式得以回報(bào)，他們的命運(yùn)從一開始就與公司的發(fā)展緊密相連。 (2)占股權(quán)的兌現(xiàn)。 當(dāng)創(chuàng)業(yè)股及其股份比例確定之后，就要吸引風(fēng)險(xiǎn)投資公司進(jìn)行首期投資，設(shè)立公司。為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，首期投資額一般以公司創(chuàng)立后一年左右時(shí)間內(nèi)的資金需求量為依據(jù)而確定。這些資金股與非資金的形式的創(chuàng)業(yè)股組合時(shí)，雙方要確立一個(gè)公司創(chuàng)立期的總股數(shù)，其中創(chuàng)業(yè)股一般占有30%到50%的股份比例。投資者與創(chuàng)業(yè)者通過(guò)法律程序兌現(xiàn)這些占股權(quán)的方式是不同的。在首期投資時(shí)，投資者用資金以雙方商定的價(jià)格(一般低于一美元股)來(lái)購(gòu)買總股數(shù)中的相應(yīng)份額；而創(chuàng)業(yè)者同樣也要以商定的另一種價(jià)格來(lái)購(gòu)買總股數(shù)中的相應(yīng)份額，即不是純粹的無(wú)形股。一般情況下創(chuàng)業(yè)者的購(gòu)股價(jià)格大大低于投資者，有的甚至只是象征性的，例如幾個(gè)美分購(gòu)買一股。但是，創(chuàng)業(yè)者的占股權(quán)必須在今后35年內(nèi)逐步完成兌現(xiàn)，在這幾年中不管公司的規(guī)模和價(jià)值發(fā)生什么變化，購(gòu)股價(jià)格是不變的。這就是說(shuō)，創(chuàng)業(yè)者們占股權(quán)的合法兌現(xiàn)要待以時(shí)日，這就是期權(quán)的概念。如果創(chuàng)業(yè)者中途跳槽，未兌現(xiàn)的期權(quán)股將被取消。 隨著公司的良性發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)投資公司及其他投資人將分批投入后續(xù)資金，直至公司上市。這種投資也是以購(gòu)買股權(quán)的方式進(jìn)行的，但每股價(jià)格將因公司不同的發(fā)展階段和業(yè)績(jī)而不同，例如會(huì)以幾個(gè)美元購(gòu)買一股。顯然，每一次投資都會(huì)稀釋創(chuàng)業(yè)者們的占股比例，但他們所擁有的股權(quán)總數(shù)不變，而每股價(jià)值卻在快速增漲。 對(duì)于陸續(xù)進(jìn)入公司的骨干人員，公司將以確定的價(jià)格分配給予適當(dāng)?shù)钠跈?quán)額度，這個(gè)額度可能是創(chuàng)辦時(shí)預(yù)留的，也可能是新增的。其價(jià)格仍將遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于投資者。期權(quán)的兌現(xiàn)，同樣要在幾年內(nèi)逐年完成，而其價(jià)格在這個(gè)年限內(nèi)也是固定不變的。這種模式，更進(jìn)一步地把創(chuàng)業(yè)者與公司緊緊地捆綁在一起。 (3)創(chuàng)業(yè)者的收益回報(bào)。 創(chuàng)業(yè)者們的收益回報(bào)，最根本的是取決于公司的收益和價(jià)值，公司的業(yè)績(jī)是公司價(jià)值的體現(xiàn)。股權(quán)擁有者的收益回報(bào)一般通過(guò)兩種方式得到兌現(xiàn)：一是紅利，即從可分利潤(rùn)中得到相應(yīng)分額的分紅收益。但創(chuàng)新型的中小公司在創(chuàng)業(yè)初期往往只有投入，沒(méi)有產(chǎn)出，即使有了盈余，考慮到保存盡可能多的資金用于投入和流通，一般不會(huì)分紅。二是出售股權(quán)，這是股東兌現(xiàn)股權(quán)收益的主要形式。股權(quán)的出售可通過(guò)被大公司收購(gòu)或公司上市后在股市上交易而實(shí)現(xiàn)，而股權(quán)的出售價(jià)格，完全取決于公司已有的業(yè)績(jī)和未來(lái)可以看得到的發(fā)展?jié)摿Γ垂颈旧淼膬r(jià)值。公司經(jīng)營(yíng)失敗，股東將顆粒無(wú)收；而經(jīng)營(yíng)好的公司，其股權(quán)價(jià)格將增長(zhǎng)十幾倍、幾十倍，這在硅谷并不少見。 這就是說(shuō)：創(chuàng)業(yè)者(包括投資者)的收益回報(bào)，完全取決于公司的發(fā)展，特別是公司創(chuàng)業(yè)者們自己的努力。在這種機(jī)制下，事業(yè)的成功和巨大的經(jīng)濟(jì)收益成為硅谷創(chuàng)業(yè)者們充分發(fā)揮聰明才智，忘我工作的動(dòng)力，其中的少數(shù)幸運(yùn)者創(chuàng)造出了震驚世界的科技奇跡，主要靠自己的知識(shí)和才能在一夜之間成為擁有巨大財(cái)產(chǎn)的富豪。 2.風(fēng)險(xiǎn)投資公司-創(chuàng)新企業(yè)的加油站。 (1)風(fēng)險(xiǎn)投資的模式。 在硅谷，高科技風(fēng)險(xiǎn)投資的一般模式是：經(jīng)過(guò)審慎的項(xiàng)目論證，尤其是對(duì)合作伙伴的了解和評(píng)價(jià)之后，對(duì)創(chuàng)業(yè)公司投入首期資金-如上所述，首期資金往往控制在一年的資金需求規(guī)模(一般為幾百萬(wàn)美元的數(shù)量級(jí))-從而擁有了公司的股權(quán)。之后，風(fēng)險(xiǎn)投資公司決不是靜觀其變，而要投入很大精力進(jìn)行增值服務(wù)，以提高公司的價(jià)值。一年之后，將根據(jù)公司的發(fā)展和需求決定是否繼續(xù)投入及投入多少第二期資金。這些資金，是根據(jù)當(dāng)時(shí)公司的價(jià)值確定一個(gè)增值后的股價(jià)，以買股方式向公司注入的，因而投資者增加了對(duì)公司的控股權(quán)。幾期投入之后，在適當(dāng)時(shí)機(jī)促成公司上市，或者說(shuō)服大公司收購(gòu)兼并，然后出售大部分股權(quán)得到投資回報(bào)。 大部分風(fēng)險(xiǎn)投資公司的資金主要不是靠自有資金，而是靠多種渠道募集，包括向金融機(jī)構(gòu)融資，爭(zhēng)取多種基金的投入，以及動(dòng)員私人投資者的投資等等。這種風(fēng)險(xiǎn)投資公司實(shí)際上是風(fēng)險(xiǎn)投資的經(jīng)營(yíng)管理公司，它對(duì)真正的投資者有所承諾，它的盈余收益要與背后的投資者共同分享。 在美國(guó)，銀行不能從事投資控股業(yè)務(wù)。有些銀行(如硅谷銀行Silicon Bank)則要采取與風(fēng)險(xiǎn)投資公司的幕后聯(lián)合，以打擦邊球的方式，參與對(duì)高科技公司的創(chuàng)業(yè)投資，以獲取比一般銀行更高的利潤(rùn)。 (2)投資決策時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。 硅谷的風(fēng)險(xiǎn)投資公司不僅僅擁有金融、管理人才，還擁有高素質(zhì)的科技人才，往往還聘請(qǐng)不少科技界和產(chǎn)業(yè)界的資深人士作為投資顧問(wèn)。風(fēng)險(xiǎn)投資公司都設(shè)有科技和經(jīng)濟(jì)情報(bào)的收集、研究機(jī)構(gòu)，定期對(duì)某個(gè)領(lǐng)域的技術(shù)和產(chǎn)業(yè)動(dòng)向作出投資和經(jīng)營(yíng)的決策參考意見。有的跨國(guó)投資公司(如總部在華爾街的美林公司等)披露的研究報(bào)告，對(duì)世界的科技和經(jīng)濟(jì)發(fā)展都會(huì)產(chǎn)生影響力。一般的風(fēng)險(xiǎn)投資公司，在論證某個(gè)項(xiàng)目的過(guò)程中，也會(huì)以有償?shù)姆绞浇柚谥耐顿Y公司或咨詢公司，以保證決策的穩(wěn)妥性。 在這種情況下，硅谷的風(fēng)險(xiǎn)投資公司往往集中在某一、二個(gè)主營(yíng)領(lǐng)域開展投資業(yè)務(wù)，以免陷入非專長(zhǎng)的領(lǐng)域，造成投資失誤。 此外，有些技術(shù)性措施，如小額分期投入，資金專項(xiàng)使用限制等，也是規(guī)避決策風(fēng)險(xiǎn)的有效辦法。 (3)投資經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避 要降低投資風(fēng)險(xiǎn)，除了決策時(shí)需要謹(jǐn)慎之外，關(guān)鍵還是靠經(jīng)營(yíng)管理。是勝是敗，事在人為，還要看努力的過(guò)程和最后的結(jié)果。硅谷風(fēng)險(xiǎn)投資公司認(rèn)為，投資之后決不能聽天由命，而是有很多事要做，其中最重要的就是增值服務(wù)增值服務(wù)的主要內(nèi)容有以下一些方面： 幫助公司進(jìn)行流動(dòng)資金的融資運(yùn)作； 向公司推薦人才； 為公司的經(jīng)營(yíng)進(jìn)行咨詢服務(wù)和指導(dǎo)，績(jī)優(yōu)公司經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的提供； 風(fēng)險(xiǎn)投資公司所能控制的公司之間的協(xié)調(diào)和合作； 官方、大學(xué)、研究機(jī)構(gòu)、商務(wù)、法律等關(guān)系網(wǎng)的提供； 公司上市或被收購(gòu)的策劃； (4)風(fēng)險(xiǎn)投資的收益。 在硅谷，風(fēng)險(xiǎn)投資公司一般都會(huì)有高于銀行利率或高于一般投資項(xiàng)目的收益回報(bào)率。做得好的，平均盈利率會(huì)高出銀行利率的許多倍。例如：美商中經(jīng)合公司向我們披露的91-98年的投資年回報(bào)率(IRR)為80%。硅谷科技風(fēng)險(xiǎn)投資公司業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展，完全取決于它可能獲得的高回報(bào)率，而這種回報(bào)能夠兌現(xiàn)的關(guān)鍵是美國(guó)對(duì)中小型科技企業(yè)所開放的第二板塊股票市場(chǎng)和既規(guī)范又靈活的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)。設(shè)想有一家風(fēng)險(xiǎn)投資公司等額投資了十個(gè)科技項(xiàng)目，其中只要有一個(gè)創(chuàng)業(yè)成功，資產(chǎn)增值十倍以上，并且通過(guò)市場(chǎng)運(yùn)作使這些增值兌現(xiàn)為資金，那么其他九個(gè)即使全部落空，風(fēng)險(xiǎn)投資公司仍能收回其他全部投資。有出路才敢跨進(jìn)去，這就是風(fēng)險(xiǎn)投資公司敢于承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的基本原則。 硅谷的風(fēng)險(xiǎn)投資公司與科技創(chuàng)新公司同呼吸，共命運(yùn)，對(duì)硅谷發(fā)展所做的貢獻(xiàn)是巨大的。這些公司同樣是以一批具有專業(yè)知識(shí)的精英作為骨干，任人的智慧和才能在市場(chǎng)立足，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)和科技的發(fā)展。從這個(gè)意義上說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資公司本身就是知識(shí)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)不可或缺的重要組成部分。 3.服務(wù)型企業(yè)-科技創(chuàng)新的助產(chǎn)士。 硅谷的服務(wù)型企業(yè)伴隨科技企業(yè)而產(chǎn)生，根據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展而調(diào)整，數(shù)量龐大，門類齊全，大致歸為以下幾類： (1)金融服務(wù)類行業(yè)，如：銀行、投資公司、保險(xiǎn)公司、租賃公司、證券公司、產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)、各種基金機(jī)構(gòu)等； (2)中介服務(wù)類行業(yè)：如：會(huì)計(jì)事務(wù)所、律師事務(wù)所、咨詢公司、人才服務(wù)機(jī)構(gòu)等； (3)商業(yè)服務(wù)類行業(yè)，如：公共交通、郵電、通訊、運(yùn)輸、情報(bào)信息服務(wù)、廣告、裝潢以及各種供應(yīng)商、代理代銷商等； (4)生活服務(wù)類行業(yè)，如：零售、餐飲、旅館、醫(yī)院、文化藝術(shù)、體育、旅游、休閑、家庭服務(wù)、環(huán)衛(wèi)、修配等。 這些服務(wù)機(jī)構(gòu)一直為硅谷的科技企業(yè)所稱道，但由于時(shí)間有限，本資考察除部分金融行業(yè)外，沒(méi)有涉及。但是，有一種行業(yè)引起我們極大的興趣，這就是創(chuàng)新服務(wù)業(yè)。在中國(guó)，科技人員有了新的概念，新的設(shè)計(jì)思想，甚至有了完整的圖紙，要制造出一臺(tái)樣機(jī)，是一件很麻煩的事?？萍既藛T要自己篩選零部件和采購(gòu)原材料，進(jìn)行成本核算，尋找制作單位，指導(dǎo)和監(jiān)督加工裝配等等，往往要耗費(fèi)幾個(gè)月，而出來(lái)的東西，離批量生產(chǎn)還有很大的距離。在硅谷，專門有這樣的公司，可以在12周的時(shí)間內(nèi)按照委托者的思路和要求，做出商品化的樣機(jī)，并且提供全套的生產(chǎn)工藝，質(zhì)量檢測(cè)和成本核算資料，大大縮短了夢(mèng)想變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的周期。有的公司更加專業(yè)化，專門從事某一件事情，如：線路設(shè)計(jì)、器件選擇或外觀創(chuàng)意等等。這件事情對(duì)企業(yè)縮減人員，降低開支，加快研究開發(fā)速度十分重要，對(duì)于創(chuàng)新型的科技公司更是意義重大。專業(yè)化有利于降低成本，提高效率，而市場(chǎng)需求就是商機(jī)，這是大家都懂的原則，這些原則在硅谷得到了充分的演繹，也給予了我們重要的啟示。 4.大學(xué)-創(chuàng)業(yè)者的搖籃。 硅谷的起步和發(fā)展，得益于當(dāng)?shù)氐拇髮W(xué)特別是斯坦福、加大伯克利分校等重點(diǎn)大學(xué)。大家確實(shí)具有科技、信息、人才等多方面的優(yōu)勢(shì)，而過(guò)去我們對(duì)人才優(yōu)勢(shì)，只是理解為大學(xué)有許多高層次的人才，是一個(gè)智力資源庫(kù)，可以源源不斷地創(chuàng)造出大量高科技成果。這次對(duì)斯坦福等二所大學(xué)的考察，使我們進(jìn)一步體會(huì)到：硅谷的大學(xué)已經(jīng)成為創(chuàng)新者的搖籃。許多大學(xué)不但鼓勵(lì)科技人員進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，并且進(jìn)一步實(shí)施了許多鼓勵(lì)科技人員創(chuàng)立科技產(chǎn)業(yè)的政策。 以斯坦福大學(xué)為例，這些政策主要有： (1)允許教師和研究人員每周有一天到公司兼職，從事開發(fā)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)； (2)允許他們有1-2年的時(shí)間脫離崗位，到硅谷創(chuàng)辦科技公司，或到公司兼職，學(xué)校保留其職位； (3)教師在學(xué)校獲得的科技成果，由發(fā)明者本人負(fù)責(zé)向公司轉(zhuǎn)移的，學(xué)校與其簽署許可合同，所獲得的知識(shí)產(chǎn)權(quán)收益，學(xué)校只提取10%