金融理論與實務 07.doc

章節(jié)練習題第七章 資本市場一、單項選擇題1.投資者把手中持有的基金份額按規(guī)定的價格賣給基金管理人并收回現(xiàn)金的過程是()。A開放式基金的銷售B開放式基金的認購C開放式基金的申購D開放式基金的贖回2.基金的累計單位凈值高，則說明基金在前期()。A獲得更多的增值B獲得的增值少C與獲得的增值無關D獲得的增值可多可少3.某一時點上基金資產(chǎn)的總市值扣除負債后的余額為()。A基金價值B基金凈值C基金凈現(xiàn)值D基金單位凈值4.將一部分資金投資于成長性好的股票，叉將一部分資金投資于業(yè)績長期穩(wěn)定的質優(yōu)藍籌股的投資基金為()。A公司型基金B(yǎng)成長型基金C收入型基金D平衡型基金5.收入型基金適合于()。A較保守的投資者B厭惡風險的投資者C喜好風險的投資者D能承受高風險的投資者6.成長型基金適合于()。A風險規(guī)避者B厭惡風險的投資者C能承受高風險的投資者D較保守的投資者7.以追求資本的長期增值為目標的投資基金為()。A對沖基金B(yǎng)成長型基金C平衡型基金D收入型基金8.依據(jù)一定的信托契約而組織起來的代理投資行為，投資者通過購買收益憑證的方式成為基金的收益人的基金類型為()。A契約型基金B(yǎng)套利基金C集體型基金D公司型基金9.證券投資基金的投資原則是()。A利益共享、風險共擔B自負盈虧、利益共享C獨立運作、自負盈虧D風險共擔、獨立運作10.如果當日收盤價高于開盤價則K線實體部分為空白或填以()。A紅色B黑色C黃色D藍色11.記錄一只股票一定時段價格波動情況的是()。AK線圖B反轉形態(tài)圖C趨勢分析圖D指標分析圖12.反映不同時點上股價變動情況的相對指標是()。A股票價值B股票價格C股票價格指數(shù)D股票市值13.規(guī)定買方在支付一定的期權費后，其有權在一定期限內(nèi)按交易雙方所商定的協(xié)議價格購買或出售一定數(shù)量的股票的交易為()。A期權交易B期貨交易C保證金買長交易D保證金賣短交易14.在規(guī)定的期限以內(nèi)的任何時間都可以行使其購買標的資產(chǎn)的權利的期權稱為()。A隨意期權B限期期權C歐式期權D美式期權15.買賣雙方就買賣股票的數(shù)量、成交的價格及交割時間達成協(xié)議，但雙方并不馬上進行交割，而是在規(guī)定的時間履行交割，買方交付款項，賣方交付股票的交易方式為()。A現(xiàn)貨交易B期貨交易C期權交易D信用交易16.股票的買方或賣方通過交付一定數(shù)額的保證金，得到證券經(jīng)紀人的信用而進行的股票買賣的交易稱為()。A現(xiàn)貨交易B期貨交易C期權交易D信用交易17.預期每股盈利與市盈率相乘可以得出()。A凈利潤B毛利潤C股票價值D股票市場價格18.每股市價與每股盈利的比率是( )。A市凈率B市盈率C凈利率D收益率19.考慮了股份公司未來盈利能力，將股票未來收入進行折現(xiàn)的現(xiàn)值是股票的()。A市場價值B預期價值C真實價值D潛在價值20.老的股份公司增發(fā)股票，采取的優(yōu)先認股權方式稱為（）。A增發(fā)B優(yōu)先認股C認購D配股21.()是指債券發(fā)行人不能按時還本付息的可能性。A違約風險B流動性風險C利率風險D市場風險22.由某一特殊的因素引起，只對個別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響的風險是()。A系統(tǒng)性風險B政策性風險C全局性風險D非系統(tǒng)性風險23.衡量債券收益率最重要的指標是()。A票面收益率B現(xiàn)時收益率C持有期收益率D到期收益率24.采用復利法計算的以當期市場價格買入債券持有到債券到期能夠獲得的收益率稱為()。A票面收益率B現(xiàn)時收益率C持有期收益率D到期收益率25.從買入債券到賣出債券之間所獲得的收益率為()。A票面收益率B現(xiàn)時收益率C持有期收益率D到期收益率26.債券的票面年收益與當期市場價格的比率為()。A票面收益率B現(xiàn)時收益率C持有期收益率D到期收益率27.由承銷商組織承銷團將債券銷售給不特定的投資者的發(fā)行方式是()。A承銷發(fā)行B包銷發(fā)行C私募發(fā)行D公募發(fā)行28.債券以低于票面值的價格發(fā)行稱為()。A平價發(fā)行B溢價發(fā)行C折價發(fā)行D差價發(fā)行29.債券投資者認購新發(fā)行債券的價格是債券的()。A購買價格B交易價格C發(fā)行價格D買賣價格二、多項選擇題1.債券的發(fā)行價格的種類有()。A平價發(fā)行B補價發(fā)行C溢價發(fā)行D差價發(fā)行E折價發(fā)行2.基金的運營費用主要包括()。A申購費B基金轉換費C管理費D托管費E包銷費3.目前國內(nèi)市場上類似集合理財產(chǎn)品的準FOF基金型產(chǎn)品有()。A招商基金寶B光大陽光2號C信達滿堂紅D華夏幸?；餎國信金理財經(jīng)典組合4.封閉式基金在投資操作上的優(yōu)勢主要有()。A可進行長期投資和全額投資B可投資于流動性相對較弱的資產(chǎn)C更好的激勵約束機制D資產(chǎn)流動性好E收益率更高5.封閉式基金與開放式基金的區(qū)別主要表現(xiàn)在()。A期限不同B份額限制不同C交易所不同D價格形成方式不同E交易對象不同6.根據(jù)投資目標的不同，證券投資基金可以分為()。A對沖基金B(yǎng)成長型基金C收入型基金D平衡型基金E共同基金7.根據(jù)組織形態(tài)和法律地位的不同，證券投資基金可以分為()。A契約型基金B(yǎng)公司型基金C封閉型基金D開放型基金E共同基金8.證券投資基金的主要特點表現(xiàn)為()。A組合投資、分散風險B集中管理C利益共享、風險共擔D獨立托管E專業(yè)理財9.證券投資基金在美國被稱為()。A共同基金B(yǎng)互助基金C投資公司D行業(yè)信托基金E證券投資信托基金10.投資基金通?？梢苑譃?)。A產(chǎn)業(yè)投資基金B(yǎng)風險投資基金C證券投資基金D行業(yè)投資基金E產(chǎn)品投資基金11.契約型基金與公司型基金的區(qū)別主要表現(xiàn)在()。A投資人不同B投資者的地位不同C法律主體資格不同D基金的營運依據(jù)不同E交易對象不同12.一般情況下，在股票交易中，常用的技術指標有()。AMACDBKDJCVRDFOFELOF13.股票交易技術分析建立在三項合理的市場假設條件之下，分別為()。A一切歷史會重演B證券價格沿趨勢移動C市場行為涵蓋一切信息D市場有效性假設E市場無效性假設14.股票交易技術分析的技術分析方法一般包括()。A形態(tài)分析B趨勢分析C行業(yè)分析D指標分析E股票價格指數(shù)分析15.期權交易需要考慮的因素大體上有()。A期權費B期權的期限C買賣的另一方D交易股票的種類、數(shù)量E交易股票的協(xié)議價格16.信用交易可以分為()。A保證金交易B保證金賣短交易C保證金買長交易D保證金賣長交易E保證金買短交易17.評估股票內(nèi)在價值的常用方法有()。A成本法B收益法C貼現(xiàn)法D市盈率估值法E現(xiàn)金流貼現(xiàn)法18.股票流通市場主要包括()。A證券交易所B貨幣市場C資本市場D銀行間市場E場外交易市場19.公開發(fā)行股票的運作程序有()。A清算B發(fā)行定價C準備招股說明書D選擇承銷商E認購與銷售股票20.我國債券市場包括()。A交易所市場B銀行間市場C商業(yè)銀行柜臺市場D場外交易市場E中長期債券市場21.一般情況下，衡量債券收益的指標有()。A名義收益率B現(xiàn)時收益率C名義利率D到期收益率E持有期收益率三、簡答題1.簡述公開發(fā)行股票的運作程序2.股票的交易方式主要有？各自的特點？3.簡述證券投資基金的特點。四、計算題1.某基金于2007年6月1日發(fā)行，發(fā)行時的基金單位凈值為1元。至2011年6月1 日，該基金的總資產(chǎn)市值為l80億元，總負債為20億元，當日共有基金份額為l00億份。期間該基金共有4次分紅，每次每份基金分紅依次為02元、018元、012元、018元。求該基金在2010年6月1日的單位凈值與累計單位凈值。2.投資者宮先生持有某基金100萬份，2010年6月5日贖回，贖回當日單位基金凈值為2.2元，贖回費率為0.8。計算宮先生的贖回金額為多少？3.假設某一債券的票面額為10000元，5年償還期，年利息為600元，投資者以其市場價格11000元買入，買入時該債券償還期剩余4年，則該證券的持有期收益率為多少？五、名詞解釋。1.信用交易2.證券投資基金3.資本市場4.國家基金答案部分一、單項選擇題1.【正確答案】D【答案解析】參見教材P177。2.【正確答案】A【答案解析】參見教材P1753.【正確答案】B【答案解析】參見教材P1754.【正確答案】D【答案解析】參見教材P1735.【正確答案】A【答案解析】參見教材P1736.【正確答案】C【答案解析】參見教材P173。7.【正確答案】B【答案解析】參見教材P173。8.【正確答案】A【答案解析】參見教材P172。9.【正確答案】A【答案解析】參見教材P172。10.【正確答案】A【答案解析】參見教材P167。11.【正確答案】A【答案解析】參見教材P166。12.【正確答案】C【答案解析】參見教材P165。13.【正確答案】A【答案解析】參見教材P161。14.【正確答案】D【答案解析】參見教材P161。15.【正確答案】B【答案解析】參見教材P161。16.【正確答案】D【答案解析】參見教材P161。17.【正確答案】C【答案解析】參見教材P161。18.【正確答案】B【答案解析】參見教材P160。19.【正確答案】C【答案解析】參見教材P159。20.【正確答案】D【答案解析】參見教材P157。21.【正確答案】A【答案解析】參見教材P154。22.【正確答案】D【答案解析】參見教材P154。23.【正確答案】D【答案解析】參見教材P154。24.【正確答案】D【答案解析】參見教材P153。25.【正確答案】C【答案解析】參見教材P153。26.【正確答案】B【答案解析】參見教材P153。27.【正確答案】D【答案解析】參見教材P150。28.【正確答案】C【答案解析】參見教材P150。29.【正確答案】C【答案解析】參見教材P150。二、多項選擇題1.【正確答案】AE【答案解析】參見教材P150。2.【正確答案】CD【答案解析】參見教材P176。3.【正確答案】ABE【答案解析】參見教材P175。4.【正確答案】AB【答案解析】參見教材P173。5.【正確答案】ABCD【答案解析】參見教材P173。6.【正確答案】BD【答案解析】參見教材P173。7.【正確答案】AB【答案解析】參見教材P173。8.【正確答案】ABCE【答案解析】參見教材P172。9.【正確答案】ABC【答案解析】參見教材P172。10.【正確答案】ABC【答案解析】參見教材P172。11.【正確答案】BCD【答案解析】參見教材P172。12.【正確答案】ABC【答案解析】參見教材P169。13.【正確答案】ABC【答案解析】參見教材P166。14.【正確答案】ABD【答案解析】參見教材P166。15.【正確答案】ABDE【答案解析】參見教材P161。16.【正確答案】BC【答案解析】參見教材P161。17.【正確答案】DE【答案解析】參見教材P159。18.【正確答案】AE【答案解析】參見教材P158。19.【正確答案】BCDE【答案解析】參見教材P157。20.【正確答案】ABC【答案解析】參見教材P155。21.【正確答案】ABCE【答案解析】參見教材P153。三、簡答題1.【正確答案】(1)選擇承銷商。 公開發(fā)行股票一般都需要承銷商的參與。投資銀行通常充當承銷商這個角色。 (2)準備招股說明書。 招股說明書是股份公司公開發(fā)行股票計劃的書面說明，是投資者決定是否購買該股票的主要依據(jù)。招股說明書包括公司的財務信息和公司經(jīng)營歷史的陳述。高級管理人員的狀況，籌資目的和使用計劃，公司內(nèi)部懸而未決的問題如訴訟等。 (31)發(fā)行定價。 發(fā)行定價是股票發(fā)行的一個關鍵環(huán)節(jié)：如果定價過奇，會使股票的發(fā)行數(shù)量減少，進而使發(fā)行公司不能籌到所需資金；如果定價過低，發(fā)行公司則會蒙受損失。股票發(fā)行價格主要有平價發(fā)行、溢價發(fā)行和折價發(fā)行三種。平價發(fā)行是以股票票面所標明的價格發(fā)行股票；溢價發(fā)行是以超過票面金額的價格發(fā)行股票折價發(fā)行則是按低于票面金額的價格發(fā)行股票。 (4)認購與銷售股票。 股票發(fā)行公司完成準備工作之后。即可按照預定的方案發(fā)售股票。承銷商執(zhí)行承銷合同，以包銷或代銷兩種方式向投資者銷售股票。包銷是指承銷商以低于發(fā)行定價的價格把股份公司發(fā)行的股票全部買進，再將其轉賣給投資者的發(fā)行方式。【答案解析】 參見教材P157。2.【正確答案】在證券交易所里，股票的交易方式主要有現(xiàn)貨交易、期貨交易、期權交易和信用交易。 (1)現(xiàn)貨交易?，F(xiàn)貨交易是指股票買賣成交后，交易雙方在13個交易日內(nèi)辦理交割手續(xù)的交易方式。現(xiàn)貨交易是股票交易中最古老的交易方式。最初的股票交易都是采用這種方式進行?，F(xiàn)貨交易有以下幾個顯著的特點：成交和交割基本上同時進行。是實物交易，即賣方必須實實在在地向買方轉移證券，沒有對沖。在交割時，購買者必須支付現(xiàn)款。交易技術簡單，易于操作，便于管理。 (2)期貨交易。期貨交易是相對于現(xiàn)貨交易而言的。在期貨交易中，買賣雙方就買賣股票的數(shù)量、成交的價格及交割時間達成協(xié)議，但雙方并不馬上進行交割，麗是在規(guī)定的時間履行交割，買方交付款項，賣方交付股票。 (3)期權交易。股票期權交易是西方股票市場中相當流行的一種交易策略。期權的英文為Option，也常譯為選擇權。期權實際上是一種選擇權交易，規(guī)定期權的買方在支付一定的期權費后，其有權在一定期限內(nèi)按交易雙方所商定的協(xié)議價格購買或豳售一定數(shù)量的股票。期權交易需要考慮的因素大體上有三方面：期權的期限，即期權的有效期，它是期權交易的重要內(nèi)容，一般為3個月左右，各交易所對此都定有上限。交易股票的種類、數(shù)量和協(xié)議價格。期權費，亦稱保險費，是指期權的價格。 期權交易最顯著的特點：交易的對象是一種權利，一種關于買進或賣出股票權利的交易，而不是任何實物。這種權利，具有很強的時間性，它只能在合約規(guī)定的有效日期內(nèi)行使，一旦超過合約規(guī)定的期限。就被視為自動棄權而失效。交易雙方享受的權利和承擔的義務不一樣。對期權的買入者，享有選擇權，他有權在規(guī)定的時間內(nèi)，根據(jù)市場情況，決定是否執(zhí)行合約。期權買方的風險較小。對于期權合約的買方來說，利用期權交易進行股票買賣其最大的風險不過是購買期權的費用。 (4)信用交易。信用交易又稱墊頭交易或保證金交易，是指股票的買方或賣方通過交付一定數(shù)額的保證金，得到證券經(jīng)紀人的信用而進行的股票買賣。 信用交易分為保證金買長交易和保證金賣短交易兩種。 保證金買長交易，是指對某一股票市場行情看漲的投資者交付一定比例的初始保證金，其余款項由經(jīng)紀人墊付，為他買進指定股票的交易。 保證金賣短交易，是指對某一股票行情看跌的投資者在本身沒有股票的情況下，向經(jīng)紀人交納一定比率的初始保汪金(現(xiàn)金或證券)，從經(jīng)紀人處借入股票在市場上賣出，并在未來股價下跌后買回該股票歸還經(jīng)紀人的交易?！敬鸢附馕觥繀⒁娊滩腜160。3.【正確答案】與其他投資工具相比，證券投資基金具有其自身的特點： (1)組合投資、分散風險。 證券投資基金通過匯集眾多中小投資者的小額資金，形成雄厚的資金實力，可以將資金分散投到多種證券或資產(chǎn)上，通過有效組合最大限度地降低非系統(tǒng)風險。 (2)集中管理、專業(yè)理財。 基金資產(chǎn)由專業(yè)的基金管理公司負責管理，基金管理公司配備了大量的投資理財專業(yè)人員，他們不僅掌握了廣博的投資分析和投資組合理論知識，而且在投資領域也積累了相當豐富的經(jīng)驗，可以更好地抓住資本市場的投資機會，創(chuàng)造更好的收益。 (3)利益共享、風險共擔。 證券投資基金實行“利益共享、風險共擔”的投資原則。基金投資者是基金所有者，基金投資收益在扣除由基金承擔的費用后的盈余全部歸基金投資者所有，并依據(jù)各投資者所持有