中小企業(yè)融資論文.doc

浙江工商大學(xué)成人教育學(xué)院畢業(yè)論文專業(yè)： 請 輸 入 專 業(yè) 班級： 請 輸 入 班 級 學(xué)生姓名： 請 輸 入 姓 名 指導(dǎo)教師：完成時(shí)間： 2020年3月6日 請輸入論文標(biāo)題 - 9 -淺析中小企業(yè)融資困難問題姓名： 班級：摘要：中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，發(fā)展中小企業(yè)對于完善我國市場經(jīng)濟(jì)體制，實(shí)現(xiàn)整個(gè)社會的現(xiàn)代化，為國有大中型企業(yè)改革創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，發(fā)揮著不可替代的作用。目前，中小企業(yè)已成為我國社會經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分，是培育新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)、吸納眾多勞動力就業(yè)的主要載體。已成為拉動國民經(jīng)濟(jì)的新的增長點(diǎn)，是推動我國經(jīng)濟(jì)景氣上行的主要動力之一。但就其整體發(fā)展?fàn)顩r而言，中小企業(yè)又是社會經(jīng)濟(jì)中的弱勢群體，在其日益發(fā)展壯大過程中，受許多因素制約，使其面臨著許多困難，受制于我國當(dāng)前獨(dú)特的體制、機(jī)制和政策等，中小企業(yè)發(fā)展面臨著許多企業(yè)自身難以克服的經(jīng)濟(jì)、制度以及法律等方面的矛盾和問題。其中，其中尤為突出的是融資難的問題，資金緊張、融資問題更是首當(dāng)其沖，成為人們高度關(guān)注的一個(gè)問題。關(guān)鍵字：中小企業(yè) 金融 融資困難 信用擔(dān)保一、中小企業(yè)融資特點(diǎn)： 中小企業(yè)由于資產(chǎn)規(guī)模小、財(cái)務(wù)信息不透明、經(jīng)營上的不確定性大、承受外部經(jīng)濟(jì)沖擊的能力弱等制約因素，加上自身經(jīng)濟(jì)靈活性的要求，其融資與大企業(yè)相比存在很大特殊性。中小企業(yè)特別是小企業(yè)在融資渠道的選擇上，比大企業(yè)更多的依賴內(nèi)源融資。在融資方式的選擇上，中小企業(yè)更加依賴債務(wù)融資，在債務(wù)融資中又主要依賴來自銀行等金融中介機(jī)構(gòu)的貸款。中小企業(yè)的債務(wù)融資表現(xiàn)出規(guī)模小、頻率高和更加依賴流動性強(qiáng)的短期貸款的特征。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)更加依賴企業(yè)之間的商業(yè)信用、設(shè)備租賃等來自非金融機(jī)構(gòu)的融資渠道以及民間的各種非正規(guī)融資渠道。 二、我國中小企業(yè)的融資渠道現(xiàn)狀（一）融資需求旺盛 目前，我國工業(yè)總值的60、利稅的40、就業(yè)機(jī)會的75、出口的60，都是由占我國企業(yè)總數(shù)90的中小企業(yè)創(chuàng)造的。這些中小企業(yè)目前正面臨激烈的競爭，如果不謀求發(fā)展，提高質(zhì)量，改善服務(wù)，企業(yè)就很有可能在激烈的市場競爭中被淘汰。所以，這些企業(yè)要發(fā)展，必然會有巨大的融資需求。在我國，融資需求旺盛的中小企業(yè)有兩種類型：第一，勞動密集型的中小企業(yè)是最具有活力的企業(yè)組織形態(tài)，這類企業(yè)數(shù)量眾多，它們以低成本、低風(fēng)險(xiǎn)、快速地進(jìn)行技術(shù)模仿和引進(jìn)為特征，產(chǎn)品由于市場穩(wěn)定、技術(shù)成熟，其技術(shù)和市場風(fēng)險(xiǎn)很小，主要的風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；第二，知識、智力密集的創(chuàng)新型中小企業(yè)，它們數(shù)量相對較小，除了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)之外，由于投資回收期較長等因素，這類企業(yè)的技術(shù)、市場風(fēng)險(xiǎn)也相對較高，其融資需求十分迫切。 （二）融資中的信息不對稱張維迎教授在“首屆投資銀行與中國民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展高級研討會”上指出，我國中小企業(yè)融資的信息不對稱主要有以下三個(gè)方面：一是中小企業(yè)“投資項(xiàng)目預(yù)期和實(shí)際有關(guān)的成本收益狀況”銀行無法得到可靠的信息。中小企業(yè)作為借款者，當(dāng)然要對即將上馬的項(xiàng)目進(jìn)行規(guī)劃、評估、論證和測算。因此，項(xiàng)目的潛在回報(bào)中小企業(yè)大致知道而投資者并不知道；二是中小企業(yè)“融資后的選擇行為信息不對稱”。借錢后賺了錢是自己的，虧了本是別人的，這時(shí)中小企業(yè)更容易傾向于投資風(fēng)險(xiǎn)大的項(xiàng)目。三是中小企業(yè)的“實(shí)際盈利能力不對稱”。正是由于以上三個(gè)方面的信息不對稱才限制了中小企業(yè)在資本市場上的融資活動，企業(yè)融資問題就等價(jià)于企業(yè)與投資者之間存在的信息不對稱問題。 （三）融資體系中的信用構(gòu)建缺失由于我國中小企業(yè)融資體系中的信用構(gòu)建缺失和企業(yè)發(fā)展的外部競爭環(huán)境惡化，使得初步建立起來的信用擔(dān)保、創(chuàng)業(yè)投資體系和中小企業(yè)板在近幾年的運(yùn)行效果與當(dāng)初的設(shè)計(jì)初衷存在相當(dāng)背離。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截止2010年底，擔(dān)保公司運(yùn)營的實(shí)踐表明，公司貸款擔(dān)保的的風(fēng)險(xiǎn)一般在第三年以后開始出現(xiàn)。我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系從2000年開始建立，大部分公司的歷史在3-4年，目前已經(jīng)到了風(fēng)險(xiǎn)的高發(fā)期，根據(jù)我們對一些擔(dān)保公司的調(diào)查，許多擔(dān)保公司的代償率在第三年超過15%，由于經(jīng)營和財(cái)務(wù)上的困難，擔(dān)保公司不得不涉足多種業(yè)務(wù)，如進(jìn)入股市投資，或更多集中在非中小企業(yè)融資領(lǐng)域，部分擔(dān)保公司的擔(dān)?；鸨淮蠊蓶|移用等等。中小企業(yè)信用擔(dān)保公司運(yùn)營方向與設(shè)計(jì)初衷出現(xiàn)了較大的偏離。（四）外部融資都是在尋求非正式債權(quán)和非正式股票市場融資 從實(shí)際運(yùn)營看，我國中小企業(yè)融資體系建立的時(shí)間較短，要有效地實(shí)現(xiàn)對中小企業(yè)的融資支持還需要相當(dāng)長的一段時(shí)間。因此，我們有必要對參照西方中小企業(yè)融資體系搭建的中國中小企業(yè)融資平臺建立和初步運(yùn)營3-5年后的實(shí)際效果，并對我國中小企業(yè)融資體系和融資政策進(jìn)行再思考，為解決我國中小企業(yè)融資問題找到更加有效和現(xiàn)實(shí)的途徑。國人應(yīng)當(dāng)清醒地認(rèn)識到，由于目前我國的許多中小企業(yè)是通過所謂的”國退民進(jìn)”轉(zhuǎn)改制，即通過“官造民營企業(yè)家”運(yùn)動演變而來的，這幫“官造的民營企業(yè)家”既無真本事又無信譽(yù)，所以，造成社會大眾對這類企業(yè)不信任是十分正常的現(xiàn)象。此外，我國現(xiàn)有情況是，大部分私營中小企業(yè)外部融資都是在尋求非正式債權(quán)和非正式股票市場融資。事實(shí)表明中國現(xiàn)有的非正式市場融資程序相對便捷，民間借貸利率大致相當(dāng)于銀行利率加上中間費(fèi)用，民間的股權(quán)市場效率也很高，成本比上市低得多。此外，民間市場有自己的信譽(yù)制度、自己的中間業(yè)務(wù)，甚至還有自己的處罰制度安排。因此，多層次資本市場建立的一個(gè)前提條件就是上市成本和交易成本一定要低于民間市場。三、我國中小企業(yè)融資困難的原因分析（一）中小企業(yè)自身原因 1.中小企業(yè)運(yùn)作不規(guī)范，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大 我國中小企業(yè)多屬民營或私營企業(yè)，其經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)一般都集中在企業(yè)主手里，經(jīng)營運(yùn)作缺乏長期發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)壽命不長。這樣企業(yè)就具有較大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，而金融機(jī)構(gòu)出于風(fēng)險(xiǎn)考慮，也不愿對其輕易放貸。2.財(cái)務(wù)制度不健全，信用度低 許多中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度不健全，加上其管理層缺乏必要的財(cái)務(wù)管理素養(yǎng)，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平不規(guī)范，提供的財(cái)務(wù)信息不準(zhǔn)確，缺乏外部認(rèn)可的財(cái)務(wù)報(bào)表。這種不規(guī)范由此產(chǎn)生的信息不透明和信息失真，使金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力無法真實(shí)辨認(rèn)，對貸款的監(jiān)督也無法順利進(jìn)行，從而嚴(yán)重影響金融機(jī)構(gòu)的信貸決策抑制了金融機(jī)構(gòu)的放貸積極性。 （二）社會金融環(huán)境因素 1.缺乏專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)和政策 目前我國金融體制中處于主導(dǎo)地位的仍是國有金融機(jī)構(gòu)，其主要服務(wù)對象是國有大中型企業(yè)，而專門為中小企業(yè)服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)極為匱乏。同時(shí)，制度化的扶持中小企業(yè)發(fā)展的金融政策體系尚未真正建立起來，政府在制定金融政策時(shí)出于提高資源配置效率和資金趨利性方面考慮，會把有限的資金投入到效益好、安全性高的企業(yè)，在資金和政策方面對中小企業(yè)支持力度不足。 2.直接融資門檻高，多層次的資本市場尚未形成 我國資本市場雖已初具規(guī)模，但發(fā)展還不成熟，資本市場進(jìn)入壁壘較高，國家對股票和債券發(fā)行的許多硬性規(guī)定使中小企業(yè)很難通過資本市場實(shí)現(xiàn)融資目的，專門為中小型企業(yè)服務(wù)的中小企業(yè)板還不完善。另外，多層次的資本市場尚未形成，使得資本市場幾乎只有交易所一個(gè)層次，無法發(fā)揮市場資源配置的功能。 3.金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)之間信息不對稱 信息不對稱導(dǎo)致的后果主要表現(xiàn)為“逆向選擇”與“道德風(fēng)險(xiǎn)”，即中小企業(yè)獲得信貸資金后，可能會改變原來的承諾，從事偏離銀行利益的活動，使投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性增大，投資者就會謹(jǐn)慎考慮其投資項(xiàng)目。在給中小企業(yè)放貸前， 金融機(jī)構(gòu)會非常謹(jǐn)慎地對待其融資要求，采取種種限制和防范措施，盡可能降低逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)，此外還要加大監(jiān)管力度防范道德風(fēng)險(xiǎn)。潛在的“逆向選擇”與“道德風(fēng)險(xiǎn)”會使金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生“惜貸”或“懼貸”心理。 4.中小企業(yè)獲得擔(dān)保和抵押貸款比較困難 金融機(jī)構(gòu)在為中小企業(yè)提供貸款時(shí)普遍采用抵押和擔(dān)保等方式，而中小企業(yè)普遍資金匱乏、資產(chǎn)流動性較差，加上資信和管理水平較低，使其擔(dān)保條件達(dá)不到金融機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)，很難保證金融機(jī)構(gòu)的信貸資金安全，所以很少有擔(dān)保機(jī)構(gòu)愿為其提供擔(dān)保。 （三）從金融業(yè)的特殊性來看 1.金融業(yè)實(shí)行的謹(jǐn)慎原則，不利于風(fēng)險(xiǎn)性較高的中小企業(yè)的融資。 金融業(yè)是特殊產(chǎn)業(yè)，經(jīng)營的是資金這樣一種特殊的產(chǎn)品。由于資金或貨幣在經(jīng)濟(jì)生活中的重要性、涉及面的廣泛性以及其對國民經(jīng)濟(jì)影響的全局性，各國都對金融業(yè)制定了較為嚴(yán)格的經(jīng)營規(guī)則，保證其安全性、有效性及流動性，以有效避免金融危機(jī)給整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)及社會帶來的不利后果。事實(shí)上，這也是廣大從事金融服務(wù)業(yè)的人員和機(jī)構(gòu)自身的要求。謹(jǐn)慎原則對國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展非常重要，但在客觀上也給風(fēng)險(xiǎn)性較高的中小企業(yè)的融資帶來極為不利的影響，往往會使一些非常有前途的中小企業(yè)喪失極好的發(fā)展機(jī)會。 2.金融企業(yè)融資手續(xù)繁瑣，耗時(shí)耗精力，影響了中小企業(yè)的融資積極性。 如前所述，中小企業(yè)融資量少、頻率高，需要簡單快捷的服務(wù)。然而，金融部門為安全起見，必須有一套完整的融資手續(xù)，這就難以滿足中小企業(yè)融資簡單快捷的要求。繁瑣耗時(shí)耗力的融資手續(xù)，無數(shù)有意融資的中小企業(yè)望而卻步。 3.金融企業(yè)“嫌貧愛富”，喜歡“批發(fā)”，不喜歡“零售”，使中小企業(yè)融資處于不利地位。大企業(yè)信譽(yù)好、融資量大，深得金融機(jī)構(gòu)的喜歡，往往是信用資金追著貸，而且常常用不完；相反，中小企業(yè)缺乏良好的信譽(yù)，融資額度有限，常常捉襟見肘。 四、剖析我國中小企業(yè)融資困難采取的對策和措施（一）從中小企業(yè)自身的角度看，應(yīng)該不斷完善中小企業(yè)制度，健全治理結(jié)構(gòu) 1建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度和不斷進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整 建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度：沒有規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度，中小企業(yè)就很難找到高水平的管理者。而沒有高水平的管理者，企業(yè)的資金籌集渠道也就很難暢通。只有建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度，中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)交易、資產(chǎn)重組等需要新增資金的渠道才能暢通，才能在資本市場是進(jìn)行融資活動。不斷進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整：在激烈的市場競爭中，要想得到廣泛的資金支持，中小企業(yè)必須不斷地優(yōu)化自己的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)自己的市場競爭力。國家在資金支持方面的重點(diǎn)，是那些產(chǎn)品科技含量高，市場潛力大的中小企業(yè)。中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)注意產(chǎn)業(yè)升級和轉(zhuǎn)化問題，找準(zhǔn)自己的位置，注意專業(yè)化分工，必要是可以向中西部地區(qū)、向不發(fā)達(dá)地區(qū)、向國外轉(zhuǎn)移。2提高企業(yè)經(jīng)營管理水平，樹立良好形象，強(qiáng)化信用觀念 首先，中小企業(yè)必須樹立自身良好形象，規(guī)范自身的金融行為，同時(shí)及時(shí)將企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營、財(cái)務(wù)狀況信息反饋給銀行，實(shí)現(xiàn)信息的暢通，建立一種相互信賴的合作關(guān)系。強(qiáng)化信用觀念，構(gòu)筑互利合作的銀企關(guān)系中小企業(yè)必須強(qiáng)化信用意識，保全銀行債權(quán)，盡量按時(shí)還本付息，有困難時(shí)與銀行協(xié)商解決，建立良好的銀企關(guān)系，為企業(yè)融資創(chuàng)造條件。其次，規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)，健全企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度，這一點(diǎn)尤為重要。公司治理結(jié)構(gòu)在一定程度上影響企業(yè)的融資能力，中小企業(yè)需進(jìn)一步規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)。另外還要健全企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度，特別是資金管理。健全的企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度不僅是提高企業(yè)融資能力的重要前提，也是加強(qiáng)企業(yè)管理的核心。 中小企業(yè)要贏得銀行的信任和支持，就必須提供準(zhǔn)確、真實(shí)、有效的會計(jì)報(bào)表，如實(shí)反映企業(yè)的經(jīng)營狀況，確保自身的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動和財(cái)務(wù)收支的真實(shí)性和合法性。再次，加大技術(shù)投入，提高管理水平，規(guī)范公司結(jié)構(gòu)。現(xiàn)在商業(yè)銀行紛紛將扶持高科技中小企業(yè)作為工作的重點(diǎn)，要想獲得貸款支持，就必須進(jìn)行技術(shù)改造，增加產(chǎn)品的技術(shù)含量。3.充分挖掘內(nèi)部融資潛力 中小企業(yè)要想徹底擺脫融資困境，單靠利用外部資源是不夠的，還必須挖掘內(nèi)部潛力。由于外部融資成本比較高，企業(yè)可以通過內(nèi)部資金即留存收益進(jìn)行融資，也可以通過內(nèi)部人員集資，以達(dá)到融資目的。 （二）銀行以及各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)從各個(gè)方面采取有利于中小企業(yè)融資的措施1.完善企業(yè)資信評級制度。企業(yè)資信評級是資信評級機(jī)構(gòu)對企業(yè)的資金實(shí)力、償債能力、履約意愿等各方面狀況做出評定和預(yù)測，從而確定企業(yè)資信等級的過程?？陀^、公正的資信評級結(jié)果可以為商業(yè)銀行貸款決策提供可靠依據(jù)，減少信貸市場中的信息不對稱現(xiàn)象。2.金融機(jī)構(gòu)建立數(shù)據(jù)庫，采用信息識別技術(shù)。金融機(jī)構(gòu)需要建立自己的數(shù)據(jù)庫，采用信息識別技術(shù)，完善信用記錄以供同行查詢，這樣可以使同行在選擇貸款客戶時(shí)更加果斷，更加充滿信心。3.與企業(yè)客戶保持長期聯(lián)系與合作與企業(yè)客戶保持長期聯(lián)系，銀行可以通過同企業(yè)客戶建立長期聯(lián)系來獲取借款企業(yè)的信息。通過對借款企業(yè)賬戶的調(diào)查，了解借款企業(yè)資金流動狀況，從而識別信用風(fēng)險(xiǎn)?？梢?，與客戶的長期聯(lián)系，減少了收集信息的成本，并使識別信用風(fēng)險(xiǎn)更容易。（三）政府應(yīng)采取的必要措施1加強(qiáng)中小企業(yè)金融支持的法律法規(guī)建設(shè)，完善法律和市場環(huán)境 我國現(xiàn)有針對中小企業(yè)的法律條文缺乏統(tǒng)一的立法標(biāo)準(zhǔn)和行為規(guī)范，在金融信貸方面更是缺乏專門針對中小企業(yè)的扶持保護(hù)法規(guī)，這些都不利于中小企業(yè)的發(fā)展，所以，應(yīng)加快指定有關(guān)部門組織制定有關(guān)中小企業(yè)貸款的法律或規(guī)定，使中小企業(yè)管理走上法律化軌道。首先，要劃分中小企業(yè)的分類標(biāo)準(zhǔn)，明確中小企業(yè)的界定方法。其次，要明確各類金融機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)信貸制度中的作用和功能，制定中小企業(yè)貸款的具體管理方法和鼓勵(lì)措施。最后，要落實(shí)政府支持中小企業(yè)貸款的財(cái)政資金渠道、執(zhí)行機(jī)構(gòu)及管理辦法。世界上許多國家和地區(qū)都注意在法律法規(guī)方面對中小企業(yè)進(jìn)行金融支持，而且成立專門的政府管理機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)提供融資方面的服務(wù)。我國在中小企業(yè)方面的立法明顯滯后，有關(guān)中小企業(yè)金融方面的專門法律法規(guī)基本上還沒有制定。因此，盡快制定和完善中小企業(yè)和中小企業(yè)銀行法律法規(guī)，是當(dāng)務(wù)之急。只有這樣，中小企業(yè)的經(jīng)營和融資才有法律依據(jù)和保障。2進(jìn)一步健全中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建立和健全中小企業(yè)信用擔(dān)保體系可以提升中小企業(yè)的信用度，同時(shí)在一定的程度上保障中小企業(yè)穩(wěn)定、可靠、持久的資金投入。信用擔(dān)保體系可通過以下方式一是政府的信用擔(dān)保，由政府牽頭組建專為具有良好發(fā)展前景的中小企業(yè)提供擔(dān)保；二是設(shè)立擔(dān)?；鸷徒?dān)保機(jī)構(gòu)，他們是中小企業(yè)融資服務(wù)體系的重要組成部分，擔(dān)?；鹂梢暂^少的資金保證帶動更多的銀行貸款，有了擔(dān)?；鸷蛽?dān)保機(jī)構(gòu)的支持，銀行就可以降低風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)就可更容易獲得貸款；三是互助擔(dān)?；?，由于中小企業(yè)自身力量有限，建立互助擔(dān)?；鹗且环N較理想的選擇， 可采取政府出資發(fā)起，中小企業(yè)自愿認(rèn)購的方式建立。3建立專門的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)中小企業(yè)間建立互助金融組織。 隨著我國金融機(jī)構(gòu)專業(yè)化程度的不斷加深，專門服務(wù)于中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)必將應(yīng)運(yùn)而生。實(shí)踐證明，金融機(jī)構(gòu)是偏愛實(shí)力雄厚的大型企業(yè)的，特別是大型的金融機(jī)構(gòu)更是主要為大型企業(yè)提供服務(wù)，即使它們設(shè)有中小企業(yè)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)也往往是一種擺設(shè)，并不起什么作用。專門化的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)則不同，它們的金融實(shí)力與中小企業(yè)相當(dāng)，或有政府的大力支持，可以專門從事對中小企業(yè)的融資活動，從而有利于不斷積累為中小企業(yè)服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，提高中小企業(yè)融資的質(zhì)量，促進(jìn)金融業(yè)和中小企業(yè)的共同健康發(fā)展?？山M建政策性和商業(yè)性的中小企業(yè)銀行，專門扶持中小企業(yè)的發(fā)展。政策性中小企業(yè)銀行將主要解決中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)過程中和固定資產(chǎn)方面對中長期貸款的需求，對需要扶持的中小企業(yè)發(fā)放免息、貼息和低息貸款。 4建立健全中小企業(yè)金融支持社會輔助體系。 建立健全中小企業(yè)金融支持社會輔助體系。主要是建立健全中小企業(yè)社會化服務(wù)體系。如中小企業(yè)資信評估結(jié)構(gòu)、中小企業(yè)投資融資信息服務(wù)結(jié)構(gòu)、中小企業(yè)會計(jì)師事務(wù)所、中小企業(yè)律師事務(wù)所、中小企業(yè)聯(lián)合會等。對有發(fā)展?jié)摿Φ母咝录夹g(shù)型中小企業(yè)，也可以用商業(yè)孵化器及風(fēng)險(xiǎn)融資方式進(jìn)行支持。（四）進(jìn)一步拓寬直接融資渠道 1放寬政策限制，允許和保護(hù)合法民間借貸政府需要放寬對民間借貸、民間融資的限制，制訂相關(guān)法律明確對民間借貸中債權(quán)人的保護(hù)和債務(wù)人的法律約束和懲罰機(jī)制，允許、保護(hù)合法的非正規(guī)融資渠道的存在和發(fā)展。從融資理論上看，以親友鏈、社區(qū)鏈為特征的關(guān)系型貸款和關(guān)系借貸能夠更好地適應(yīng)和滿足中小企業(yè)在信息不對稱條件下的融資模式，從而更好地促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。而其中廣泛使用的互相保證和個(gè)人財(cái)產(chǎn)完全抵押，也是一種解決信用缺失和信息不對稱的重要形式，雖然較為原始，但是很有效。 2加快多層次資本市場建設(shè)，尋求證券市場上市融資證券市場是企業(yè)獲得發(fā)展所需資金的一重要途徑。加快多層次資本市場建設(shè)，尋求證券市場上市融資證券市場是企業(yè)獲得發(fā)展所需資金的一重要途徑。然而，對于絕大多數(shù)的中小企業(yè)來說，傳統(tǒng)的證券市場門檻實(shí)在太高。我國的資本市場雖有十多年的歷史，但目前還是結(jié)構(gòu)單一，流動性差，信息披露制度不健全，市場資源基本上被國有大企業(yè)所壟斷。加快資本市場的建設(shè)，改革主板市場，放開創(chuàng)業(yè)市場，完善多層次的資本市場是大勢所趨。建設(shè)多層次的資本市場有助于更好地滿足投融資主體多樣化的需求，特別是有利于從根本上解決中小企業(yè)發(fā)展和融資難的問題。這樣，我國的中小企業(yè)就可以在資本市場尋求上市融資來擴(kuò)大企業(yè)的資金，解決融資難的問題。隨著我國二板市場的正式啟動，必將有越來越多的中小企業(yè)從證券市場獲得大量的資金支持。（五）對中小企業(yè)推行優(yōu)惠的稅收政策和財(cái)政補(bǔ)貼政策。 1必要的稅收優(yōu)惠政策。稅收優(yōu)惠是最直接的資金援助方式，有利于中小企業(yè)資金的積累和成長。發(fā)達(dá)國家企業(yè)稅收一般占企業(yè)增加值的40-50。在實(shí)行累進(jìn)稅制的情況下，中小企業(yè)的稅負(fù)相對輕一些，但也占增加值的30左右，負(fù)擔(dān)仍較重。為進(jìn)一步減輕稅負(fù)，各國采取了一系列的措施，主要有：降低稅率、稅收減免、提高稅收起征點(diǎn)和提高固定資產(chǎn)折舊率等。通過各種稅收優(yōu)惠可使中小企