現(xiàn)代企業(yè)籌資活動(dòng)中的稅收籌劃研究.doc

西安歐亞學(xué)院西安歐亞學(xué)院 本科畢業(yè)論文本科畢業(yè)論文 題題 目 目 現(xiàn)代企業(yè)籌資活動(dòng)中的稅收籌劃研究現(xiàn)代企業(yè)籌資活動(dòng)中的稅收籌劃研究 學(xué)生姓名 學(xué)生姓名 顧顧 然然 指導(dǎo)教師 指導(dǎo)教師 羅艷妮羅艷妮 所在分院 所在分院 會(huì)計(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 專專 業(yè) 業(yè) 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理 班班 級(jí) 級(jí) 本科本科 07040704 二二 O O 一一年四月一一年四月 西安歐亞學(xué)院本科畢業(yè)論文 I 現(xiàn)代企業(yè)籌資活動(dòng)中的稅收籌劃研究現(xiàn)代企業(yè)籌資活動(dòng)中的稅收籌劃研究 摘要 摘要 隨著我國(guó)稅制改革的不斷深入和稅收法律的完善 企業(yè)要在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中 立于不敗之地 并且有所發(fā)展 通過(guò)稅收籌劃 降低稅收成本成為了企業(yè)納稅人的 必然選擇 籌資活動(dòng)作為現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的重要內(nèi)容和首要前提 其稅收直接影響 企業(yè)實(shí)際所籌措到的資金 不同的籌資方式其籌資成本也有所不同 依法納稅并能 合理的利用稅收杠桿 將企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的籌資活動(dòng)同減輕稅負(fù)結(jié)合起來(lái)謀求最大的 經(jīng)濟(jì)利益 有利于企業(yè)在發(fā)展中確定優(yōu)勢(shì) 實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的戰(zhàn)略目標(biāo) 所以 分析現(xiàn)代企業(yè)籌資活動(dòng)中的稅收籌劃的研究意義重大 關(guān)鍵詞關(guān)鍵詞 現(xiàn)代企業(yè) 籌資活動(dòng) 稅收籌劃 風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避 西安歐亞學(xué)院本科畢業(yè)論文 II Modern enterprise financing activities of tax planning research Abstract With China s tax system reform and tax law improvement enterprise should in the fierce competition environment in an invincible position and also the development through the tax planning reduce the cost of tax to become the enterprise of taxpayer inevitable choice Financing activities as a modern enterprise financial management activity is the important content and the first premise the tax directly influence enterprise actual said raise the funds different fund raising means its financing cost also vary taxes in accordance with law and appropriate use of tax revenue lever corporate financial activities of financing activities combined with ease tax seeking the biggest economic benefits for enterprises to in developing sure advantage and realize the maximization of enterprise value of strategic objectives So the analysis of modern enterprise financing activities of tax planning research is of great significance Keywords Modern enterprise Financing activities Tax planning Risk aversion 西安歐亞學(xué)院本科畢業(yè)論文 III 目目 錄錄 1 緒論 緒論 1 1 1 選題的研究背景與現(xiàn)實(shí)意義選題的研究背景與現(xiàn)實(shí)意義 1 1 1 1 研究背景研究背景 1 1 1 2 現(xiàn)實(shí)意義 現(xiàn)實(shí)意義 1 1 2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀 1 1 2 1 國(guó)外研究現(xiàn)狀 國(guó)外研究現(xiàn)狀 2 1 2 2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀 2 2 現(xiàn)代企業(yè)籌資活動(dòng)與稅收籌劃關(guān)系 現(xiàn)代企業(yè)籌資活動(dòng)與稅收籌劃關(guān)系 3 2 1 現(xiàn)代企業(yè)籌資的概念及目的 現(xiàn)代企業(yè)籌資的概念及目的 3 2 2 稅收籌劃的含義與特點(diǎn) 稅收籌劃的含義與特點(diǎn) 3 2 3 稅收籌劃對(duì)現(xiàn)代企業(yè)籌資的影響 稅收籌劃對(duì)現(xiàn)代企業(yè)籌資的影響 4 2 3 1 稅收籌劃對(duì)現(xiàn)代企業(yè)權(quán)益籌資的影響 稅收籌劃對(duì)現(xiàn)代企業(yè)權(quán)益籌資的影響 4 2 3 2 稅收籌劃對(duì)現(xiàn)代企業(yè)負(fù)債籌資的影響 稅收籌劃對(duì)現(xiàn)代企業(yè)負(fù)債籌資的影響 5 3 現(xiàn)代企業(yè)籌資活動(dòng)中的稅收籌劃現(xiàn)代企業(yè)籌資活動(dòng)中的稅收籌劃 7 3 1 權(quán)益資本籌資過(guò)程中的稅收籌劃?rùn)?quán)益資本籌資過(guò)程中的稅收籌劃 7 3 2 負(fù)債資本籌資過(guò)程中的稅收籌劃負(fù)債資本籌資過(guò)程中的稅收籌劃 8 8 3 3 租賃籌資過(guò)程中的稅收籌劃租賃籌資過(guò)程中的稅收籌劃 10 3 4 混合籌資方式組合選擇的稅收籌劃混合籌資方式組合選擇的稅收籌劃 12 4 企業(yè)籌資活動(dòng)中稅收籌劃風(fēng)險(xiǎn)及其防范與控制企業(yè)籌資活動(dòng)中稅收籌劃風(fēng)險(xiǎn)及其防范與控制 13 4 1 籌資活動(dòng)中的稅收籌劃風(fēng)險(xiǎn)籌資活動(dòng)中的稅收籌劃風(fēng)險(xiǎn) 13 4 2 籌資活動(dòng)中的稅收籌劃風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制籌資活動(dòng)中的稅收籌劃風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制 14 5 結(jié)語(yǔ)結(jié)語(yǔ) 16 致致 辭辭 17 參考文獻(xiàn)參考文獻(xiàn) 18 西安歐亞學(xué)院本科畢業(yè)論文 1 1 緒論緒論 1 1 選題的研究背景與現(xiàn)實(shí)意義選題的研究背景與現(xiàn)實(shí)意義 1 1 1 研究背景研究背景 對(duì)于稅收籌劃的研究 最早可以追溯到 19 世紀(jì)中葉的意大利 在一些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá) 國(guó)家 稅收籌劃已經(jīng)發(fā)展成為了一個(gè)專業(yè)性較強(qiáng)的重要行業(yè)和學(xué)科 而我國(guó)在稅收籌劃理論和實(shí)務(wù)發(fā)展起步比較晚 但隨著改革開放的不斷深入和 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展 特別是中國(guó)加入了 WTO 后逐漸開始參與全球化的經(jīng)濟(jì)運(yùn) 行 每個(gè)經(jīng)濟(jì)行為主體都會(huì)對(duì)自身經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行籌劃 以增強(qiáng)自己的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和總 體競(jìng)爭(zhēng)力 企業(yè)的稅收籌劃不僅有助于企業(yè)合理安排支出 實(shí)現(xiàn)企業(yè)稅后利潤(rùn)最大 化 企業(yè)價(jià)值的最大化 而且也有助于企業(yè)合理安排資金結(jié)構(gòu) 優(yōu)化配置資源 減 少資金占用 有效運(yùn)用有限的資金 以增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力 作為納稅主體的企業(yè) 正 確認(rèn)識(shí)稅收籌劃以及在實(shí)踐中合理運(yùn)用 是當(dāng)前亟待解決和研究的重要課題 1 1 2 現(xiàn)實(shí)意義現(xiàn)實(shí)意義 隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展和完善 我國(guó)加入了世界貿(mào)易組織 我國(guó)的法制也進(jìn)一步完備了 企業(yè)稅收籌劃在我國(guó)不僅是必要的 而且是可行的 因此 本文的研究具有以下理論及現(xiàn)實(shí)意義 第一 研究籌資活動(dòng)的稅收籌劃有利于改變企業(yè)不規(guī)范的籌資行為 第二 研究籌資活動(dòng)的稅收籌劃有利于企業(yè)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和社會(huì)資源的合理配 置 第三 研究籌資活動(dòng)的稅收籌劃還有利于稅法及稅收政策的不斷完善 盡管目前我國(guó)有關(guān)稅收籌劃的專著己不少見(jiàn) 但由于現(xiàn)代意義上的稅收籌劃在 我國(guó)出現(xiàn)的歷史很短 嚴(yán)格說(shuō)來(lái) 我國(guó)的稅收籌劃到目前為止還沒(méi)有真正走向市場(chǎng) 稅收籌劃發(fā)展 完善還需要相當(dāng)長(zhǎng)的過(guò)程 因此 對(duì)企業(yè)籌資活動(dòng)中的稅收籌劃進(jìn) 行系統(tǒng)研究有一定的理論和現(xiàn)實(shí)意義 1 2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀 1 2 1 國(guó)外研究現(xiàn)狀國(guó)外研究現(xiàn)狀 目前在歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家 稅收籌劃在理論上有比較完整的研究成果 在經(jīng)濟(jì)實(shí) 踐中也得到了廣泛應(yīng)用 稅收籌劃己經(jīng)進(jìn)入到一個(gè)比較成熟的階段 在國(guó)外 稅務(wù) 籌劃幾乎家喻戶曉 企業(yè)尤其是大企業(yè)已形成了財(cái)務(wù)決策活動(dòng)中 稅務(wù)籌劃先行的 西安歐亞學(xué)院本科畢業(yè)論文 2 習(xí)慣性做法 自 20 世紀(jì) 50 年代以來(lái) 稅收籌劃專業(yè)化趨勢(shì)十分明顯 許多公司都 聘用稅務(wù)顧問(wèn) 稅務(wù)律師 審計(jì)師 會(huì)計(jì)師 國(guó)際金融顧問(wèn)等專家從事稅收籌劃 以節(jié)約稅金支出 同時(shí) 也紛紛開辟和發(fā)展有關(guān)稅收籌劃的咨詢和代理業(yè)務(wù) 近年 來(lái) 稅收籌劃活動(dòng)領(lǐng)域的專業(yè)化現(xiàn)象越來(lái)越明顯 這里所謂的專業(yè)化是指稅收籌劃人 員專門為某特定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)出謀劃策 國(guó)外較重視對(duì)經(jīng)濟(jì)類人才的稅收籌劃知識(shí)教育 和培訓(xùn) 如在美國(guó)的財(cái)會(huì) 管理等專業(yè)的學(xué)習(xí)中 一門必學(xué)的知識(shí)是學(xué)習(xí)怎樣才能 減少繳納的稅金 即稅收籌劃 1 2 2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀 與西方國(guó)家相比 我國(guó)企業(yè)稅收籌劃起步較晚 稅收籌劃這一概念在 20 世紀(jì) 90 年代初期才引入 并在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中逐漸產(chǎn)生和發(fā)展的 稅收籌 劃在中國(guó)的發(fā)展經(jīng)歷了三個(gè)階段 第一階段是稅收籌劃與偷稅分離階段 此階段人們意識(shí)到偷逃稅具有非常高的 風(fēng)險(xiǎn) 納稅人開始有意識(shí)地尋找在不違反稅收法律 法規(guī)的前提下規(guī)避稅收負(fù)擔(dān)的 手段 第二階段是稅收籌劃與避稅相分離階段 國(guó)家開始在立法中對(duì)避稅行為采取了 一些對(duì)策 此時(shí)期稅收籌劃的理論和實(shí)踐都是粗淺和零散的 第三階段是稅收籌劃的快速發(fā)展階段 也就是目前面臨的階段 隨著我國(guó)稅收 環(huán)境的日漸改善和企業(yè)依法納稅意識(shí)的增強(qiáng) 稅務(wù)師事務(wù)所 會(huì)計(jì)師事務(wù)所等機(jī)構(gòu) 也開始介入企業(yè)稅收籌劃 并已有不少成功的案例 一些稅收籌劃專業(yè)網(wǎng)站紛紛建 立為企業(yè)提供稅收方面的服務(wù) 稅收籌劃研究開始走向系統(tǒng)化 隨著我國(guó)加入 WTO 國(guó)民經(jīng)濟(jì)水平的提高和稅收制度的建設(shè) 更多的跨國(guó)公司 和會(huì)計(jì)事務(wù)所 稅務(wù)事務(wù)所涌入我國(guó) 它們不僅直接擴(kuò)大稅收籌劃的需求 而且?guī)?來(lái)新的稅收籌劃觀念和技術(shù) 促使著我國(guó)稅收籌劃的研究和從業(yè)水平的不斷提高 西安歐亞學(xué)院本科畢業(yè)論文 3 2 2 現(xiàn)代企業(yè)籌資活動(dòng)與稅收籌劃的關(guān)系現(xiàn)代企業(yè)籌資活動(dòng)與稅收籌劃的關(guān)系 2 1 現(xiàn)代企業(yè)籌資的概念及目的現(xiàn)代企業(yè)籌資的概念及目的 企業(yè)籌資是企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)資金需求量的要求 通過(guò)金融機(jī)構(gòu)和金融 市場(chǎng) 采取適當(dāng)?shù)姆绞?獲取所需資金的一種行為 總體來(lái)說(shuō) 企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)包括 籌資 投資 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和利潤(rùn)分配四項(xiàng)基本活動(dòng) 企業(yè)首先要通過(guò)籌資來(lái)獲取一定 的資金 然后通過(guò)投資活動(dòng)來(lái)運(yùn)用資金 并通過(guò)經(jīng)營(yíng)管理來(lái)獲得收入 使資金增值 最后再對(duì)企業(yè)的增值資金進(jìn)行分配 企業(yè)籌資的基本目的是為了滿足其正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要 由于企業(yè)在不同時(shí)期 和不同階段 其具體的財(cái)務(wù)目的不同 企業(yè)為實(shí)現(xiàn)其目的而進(jìn)行的籌資目的也不盡 相同 就籌資行為而言 籌資目的可概括為 1 滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要 企業(yè)的籌資活動(dòng)可以分為兩類 滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的投資需要所進(jìn)行的籌資和滿足企 業(yè)發(fā)展擴(kuò)張的籌資 滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的投資需要所進(jìn)行的籌資活動(dòng)是企業(yè)最為經(jīng)常性 的財(cái)務(wù)活動(dòng) 也是企業(yè)籌資的基本動(dòng)機(jī) 其結(jié)果是直接增加企業(yè)資產(chǎn)總額和籌資總 額 2 滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整需要 資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整是企業(yè)為了降低籌資風(fēng)險(xiǎn) 減少資本成本而對(duì)資本和負(fù)債間的 比例關(guān)系進(jìn)行的調(diào)整 資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整屬于企業(yè)重大的財(cái)務(wù)決策事項(xiàng) 同時(shí)也是企 業(yè)籌資管理的重要內(nèi)容 企業(yè)籌資作為財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容 其目的服務(wù)于財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo) 企業(yè) 價(jià)值最大化 2 2 稅收籌劃的含義與特點(diǎn)稅收籌劃的含義與特點(diǎn) 稅收籌劃是指納稅人在法律允許的范圍內(nèi) 以符合政府導(dǎo)向?yàn)榍疤?通過(guò)組織 投資 經(jīng)營(yíng) 理財(cái)活動(dòng)的事先籌劃和安排 充分利用稅法所提供的各項(xiàng)稅收優(yōu)惠政 策在內(nèi)的政策規(guī)定 利用會(huì)計(jì)所提供的選擇機(jī)會(huì)獲取最大的稅后利潤(rùn)的經(jīng)濟(jì)行為 它具有以下幾個(gè)顯著的特點(diǎn) 1 合法性 稅收籌劃是在符合稅法 不違反稅法的前提下進(jìn)行的 是在對(duì)稅法進(jìn)行認(rèn)真研 究比較后 對(duì)納稅進(jìn)行的一種最優(yōu)化選擇 符合政府的宏觀調(diào)控目標(biāo) 合法性是稅 收籌劃最基本的特點(diǎn) 2 整體性 稅收籌劃的整體性 一方面指稅收籌劃不能只注重于某一個(gè)納稅環(huán)節(jié)中的個(gè)別 西安歐亞學(xué)院本科畢業(yè)論文 4 稅種的稅負(fù)高低 而要著眼于整體稅負(fù)的輕重 另一方面指總體稅負(fù)的輕重并不是 選擇納稅方案的最重要依據(jù) 應(yīng)衡量 節(jié)稅 與 增稅 的綜合效果 3 目的性 稅收籌劃的目的是最大限度地減輕企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān) 減輕稅收負(fù)擔(dān)一般有兩種 形式 一是在多種納稅方案中選擇稅負(fù)最低的方案 二是在納稅總額大致相同的各 方案中 選擇納稅時(shí)間滯后的方案 這就意味著企業(yè)得到一筆無(wú)息貸款 通過(guò)稅負(fù) 減輕而達(dá)到收益最大化的目的 4 籌劃性 在經(jīng)濟(jì)行為已經(jīng)發(fā)生 納稅項(xiàng)目 計(jì)稅依據(jù)和稅率已成定局后 再實(shí)施少繳稅 款的彌補(bǔ)措施 不能認(rèn)為是稅收籌劃 稅收籌劃必須在經(jīng)濟(jì)行為發(fā)生前產(chǎn)生 事先 進(jìn)行規(guī)劃 設(shè)計(jì) 安排并指導(dǎo)該經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的進(jìn)行 納稅人的普遍性也決定了稅收籌劃的普遍性 在稅法面前 所有納稅人都可以 都有權(quán)進(jìn) 行稅收籌劃 2 3 稅收籌劃對(duì)現(xiàn)代企業(yè)籌資的影響稅收籌劃對(duì)現(xiàn)代企業(yè)籌資的影響 2 3 1 稅收籌劃對(duì)現(xiàn)代企業(yè)權(quán)益籌資的影響稅收籌劃對(duì)現(xiàn)代企業(yè)權(quán)益籌資的影響 1 對(duì)不同企業(yè)組織形式選擇的影響 企業(yè)權(quán)益資本是指企業(yè)依法籌集并長(zhǎng)期擁有 自主支配的資金 稅收對(duì)企業(yè)的 影響多表現(xiàn)在企業(yè)對(duì)不同企業(yè)組織形式該如何選擇 國(guó)際上通常把企業(yè)組織形式分 為三類 公司企業(yè) 合伙企業(yè)和獨(dú)資企業(yè) 從法律上講 公司企業(yè)屬法人企業(yè) 出資 者以其出資額承擔(dān)有限責(zé)任 合伙企業(yè)和獨(dú)資企業(yè)屬自然人企業(yè) 出資者需要承擔(dān)無(wú) 限責(zé)任 而國(guó)家的稅法為了促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 充實(shí)本國(guó)的財(cái)政收入 必然會(huì)對(duì) 不同的組織形式規(guī)定不同的稅收政策 正是由于稅收政策的差異性 不同組織形式 的稅收籌劃才有其生存與發(fā)展空間 2 對(duì)權(quán)益資本成本的影響 企業(yè)的權(quán)益資本一般是指企業(yè)的留存收益和普通股 留存收益是企業(yè)交納所得 稅后形成的 其所有權(quán)屬于股東 股東將這一部分未分派的稅后利潤(rùn)留存企業(yè) 實(shí) 際上是對(duì)企業(yè)追加投資 由于留存收益是企業(yè)所得稅后形成的 因此企業(yè)使用留存 收益不能起到抵稅作用 也就沒(méi)有節(jié)稅金額 普通股是股份公司為籌集自有資金而 發(fā)行的有價(jià)證券 是持股人擁有公司股份的入股憑證 由于普通股的股利在稅后利 潤(rùn)中支付 因此稅收對(duì)其的籌劃空間非常小 西安歐亞學(xué)院本科畢業(yè)論文 5 2 3 22 3 2 稅收籌劃對(duì)現(xiàn)代企業(yè)負(fù)債籌資的影響稅收籌劃對(duì)現(xiàn)代企業(yè)負(fù)債籌資的影響 1 稅收籌劃對(duì)負(fù)債比率的影響 負(fù)債最重要的杠桿作用在于提高權(quán)益資本的收益水平及普通股的每股盈余 稅 后 無(wú)論企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況如何 企業(yè)都必須支付到期的債券本金和利息 當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng) 狀況很好時(shí) 作為債權(quán)人只能獲得固定的利息收入 而剩余的高額收益全部歸股東 所有 從而提高了股東的每股收益 這就是負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿效用 要保證財(cái)務(wù)杠桿 發(fā)生正效應(yīng) 必須保證息稅前投資收益率大于負(fù)債成本率 當(dāng)息稅前投資收益率大 于負(fù)債成本率時(shí) 負(fù)債比率越大 企業(yè)權(quán)益資本收益率越大 財(cái)務(wù)杠桿正效應(yīng)越強(qiáng) 2 稅收籌劃對(duì)負(fù)債資本成本率的影響 負(fù)債資本成本主要指長(zhǎng)期借款成本和發(fā)行債券成本 長(zhǎng)期借款成本主要包括兩 部分 借款利息和借款費(fèi)用 債券的籌資成本主要包括債券利息和籌資費(fèi)用 按照稅 法規(guī)定 符合規(guī)定的利息和費(fèi)用可以計(jì)入稅前成本費(fèi)用扣除或攤銷 所以能起到抵 稅作用 稅率與負(fù)債成本率成反比 即稅率越高 企業(yè)稅后資本成本率就越低 利 用負(fù)債獲得的節(jié)稅收益就越大 但是 當(dāng)企業(yè)的負(fù)債率達(dá)到一定程度時(shí) 企業(yè)的財(cái) 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將增大 債權(quán)人出于對(duì)自身利益的考慮將不再愿意提供資金 使得企業(yè)的負(fù) 債率會(huì)難以上升 此外由于企業(yè)債權(quán)人獲得的利息也要交納個(gè)人所得稅 當(dāng)負(fù)債企 業(yè)取得的免稅優(yōu)惠小于債權(quán)人因納稅而產(chǎn)生的損失時(shí) 債權(quán)人也會(huì)不愿意再提供資 金 這樣也會(huì)使得企業(yè)的負(fù)債率難以上升 3 稅收籌劃對(duì)負(fù)債率與負(fù)債資本成本率的綜合影響 企業(yè)在擬定本公司的資 本結(jié)構(gòu)時(shí) 應(yīng)該結(jié)合本企業(yè)的實(shí)際特點(diǎn)和經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)環(huán)境 選擇一個(gè)適當(dāng)?shù)呢?fù)債比率 在稅收利益和其他財(cái)務(wù)利益之間尋找一個(gè)均衡點(diǎn) 西安歐亞學(xué)院本科畢業(yè)論文 6 3 現(xiàn)代企業(yè)籌資活動(dòng)中的稅收籌劃現(xiàn)代企業(yè)籌資活動(dòng)中的稅收籌劃 不同的籌資方式會(huì)給企業(yè)帶來(lái)不同的預(yù)期收益 同時(shí)也會(huì)使企業(yè)承擔(dān)不同的稅 負(fù)水平 企業(yè)籌資決策的目的是在滿足自身資金需要的基礎(chǔ)上 謀求資本成本的最 小化 下面從企業(yè)權(quán)益資本籌集 負(fù)債資本籌集 租賃籌資和混合籌資方式的角度 來(lái)探討稅收籌劃如何在籌資活動(dòng)中進(jìn)行運(yùn)用 3 13 1 權(quán)益資本籌資過(guò)程中的稅收籌劃?rùn)?quán)益資本籌資過(guò)程中的稅收籌劃 權(quán)益資本是現(xiàn)代企業(yè)最基本的一項(xiàng)資金來(lái)源 按照稅法規(guī)定 權(quán)益性資本成本 不能在稅前列支 只能在企業(yè)所得稅后支付 但是通過(guò)適當(dāng)?shù)亩愂栈I劃 還是能夠 達(dá)到節(jié)稅目的 企業(yè)的權(quán)益資本主要包括股本 或?qū)嵤召Y本 和留存收益 1 留存收益籌資的稅收籌劃 留存收益是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中內(nèi)部積累的資本 它包括按規(guī)定從稅后利潤(rùn)中提 取的盈余公積金和未分配利潤(rùn) 由于企業(yè)一般不會(huì)把全部盈余都分給股東 所以 留存收益也是企業(yè)的一項(xiàng)重要的資金來(lái)源 在不考慮籌資的機(jī)會(huì)成本時(shí) 留存收益的資金成本較低 但從承受稅收負(fù)擔(dān)的 角度來(lái)看 由于留存收益是從企業(yè)稅后利潤(rùn)中提取的 故其承擔(dān)的稅負(fù)較高 若留 在企業(yè)使用 資金成本也不能被所得稅分?jǐn)偦虻窒?因此 從節(jié)稅角度分析 留存 收益籌資的節(jié)稅效果較差 留存收益是企業(yè)繳納所得稅后形成的 其所有權(quán)屬于股東 根據(jù)我國(guó)有關(guān)法律 規(guī)定 企業(yè)的稅后利潤(rùn)要提取 10 的法定盈余公積金和 5 10 法定公益金 提取法 定盈余公積金和法定公益金后的稅后利潤(rùn)余額經(jīng)股東大會(huì)決議可提取任意盈余公積 金 或按股東的持股比例分配給股東 但股東獲得的股利需要繳納個(gè)人所得稅 因 此 從降低股東稅負(fù)的角度和滿足企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的角度考慮 在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和擴(kuò) 張過(guò)程中需要資金時(shí) 可通過(guò)股東大會(huì)決議多提取任意盈余公積金或?qū)⒉糠钟喙?積金轉(zhuǎn)化為企業(yè)資本 從而使企業(yè)既增加了資本 又獲得了足夠的營(yíng)運(yùn)資金 如果 企業(yè)將留存收益用于再投資 所獲得的利潤(rùn)率低于股東自己進(jìn)行另一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)相似的 投資所獲得的收益率 企業(yè)就應(yīng)當(dāng)將留存收益分派給股東 2 發(fā)行股票籌資的稅收籌劃 發(fā)行股票是股份有限公司籌集資金的基本形式 股票有普通股和優(yōu)先股之分 西安歐亞學(xué)院本科畢業(yè)論文 7 不論是普通股股東還是優(yōu)先股股東都有獲取股息的權(quán)利 稅法規(guī)定 支付的股息必 須是稅后利潤(rùn) 因此 發(fā)行股票企業(yè)支付的股息不能享受股息的所得稅收益 承擔(dān) 了較重的所得稅稅負(fù) 如前所述 權(quán)益資本占全部資金來(lái)源地比例不能無(wú)限降低 因此 權(quán)益資本籌資的稅收籌劃空間較小 但是 對(duì)于外商投資企業(yè)來(lái)說(shuō) 由于可 以在法定期限內(nèi)分期繳付出資 因此 企業(yè)可以推遲注冊(cè)資金交付時(shí)間的方式進(jìn)行 適當(dāng)?shù)亩愂栈I劃 即如果企業(yè)一次認(rèn)足注冊(cè)資本 不能享受所得稅利益 如果企業(yè) 分次認(rèn)足注冊(cè)資本 在其資金全部到位之前 股東仍可按持股比例分享利潤(rùn) 由于 資金不到位的缺口通常是通過(guò)負(fù)債加以解決 負(fù)債的利息計(jì)入費(fèi)用從應(yīng)納稅所得額 中扣除 從而減少了企業(yè)的當(dāng)期稅負(fù) 從整體上看 這種籌資結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)稅收籌劃 最為有利 股東在按比例分享利潤(rùn)的同時(shí)還減少了稅收負(fù)擔(dān) 此時(shí) 負(fù)債利息作為 稅前扣除的項(xiàng)目 雖然增加負(fù)債數(shù)額能夠減輕稅負(fù)和提高權(quán)益資本收益率 但是風(fēng) 險(xiǎn)因素和風(fēng)險(xiǎn)成本的增加等因素的存在時(shí)不容忽視的 因此 我們?cè)趯?duì)普通股籌資 進(jìn)行稅收籌劃時(shí) 關(guān)鍵是確定適度的負(fù)債規(guī)模和負(fù)債比例 3 23 2 負(fù)債資本籌資過(guò)程中的稅收籌劃負(fù)債資本籌資過(guò)程中的稅收籌劃 一般而言 負(fù)債籌資是稅前付息 只要符合規(guī)定均有稅收屏蔽作用 而權(quán)益籌 資是稅后分配 不能抵消所得稅 所以前者的資金成本一般小于后者 但具體到不 同的負(fù)債方式其成本與效果還是非常不同的 目前 我國(guó)企業(yè)的負(fù)債籌資已從單一 的向銀行貸款發(fā)展到向其它企業(yè)借款 向非銀行金融機(jī)構(gòu)借款 發(fā)行企業(yè)債券等多 種形式 向金融機(jī)構(gòu)借款的利息和費(fèi)用一般都很高 資金成本也較高 公開發(fā)行債 券屬直接籌資 發(fā)行費(fèi)較高 但利息因避開了中間商 在同等資信條件下 資金成 本往往比銀行貸款低 向非金融機(jī)構(gòu)借款和企業(yè)間拆借資金由于涉及機(jī)構(gòu)和人員較 多 容易利用還本付息的不同方式 利息計(jì)算 資金回收期等的彈性尋找籌劃途徑 企業(yè)內(nèi)部集資也具有拆借方式的特點(diǎn) 且操作更加方便靈活 對(duì)資金的實(shí)際擁有或 風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任更小 稅負(fù)一般也更低 因此 從稅收籌劃角度考慮 企業(yè)內(nèi)部集資和企 業(yè)間拆借資金方式產(chǎn)生的效果最好 發(fā)行企業(yè)債券和金融機(jī)構(gòu)借款依次之 1 企業(yè)間拆借籌資的稅收籌劃 企業(yè)為了籌資方便 常常在關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生借貸款業(yè)務(wù) 對(duì)于集團(tuán)企業(yè) 還可 以通過(guò)設(shè)立財(cái)務(wù)中心 核心控股企業(yè) 進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)企業(yè)的資金拆借業(yè)務(wù) 這樣 對(duì) 外可利用集團(tuán)的資源和信譽(yù)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行整體籌資和承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 對(duì)內(nèi)可層層分貸 解決集團(tuán)內(nèi)部籌資 并調(diào)節(jié)資金結(jié)構(gòu)和債務(wù)比例 因此 除了因財(cái)務(wù)功能集中而節(jié) 約費(fèi)用外 財(cái)務(wù)中心還能為集團(tuán)帶來(lái)可觀的稅務(wù)利益和資金管理效應(yīng) 通過(guò)內(nèi)部拆 借 在差別稅率的兩企業(yè)間轉(zhuǎn)移稅負(fù) 通過(guò)對(duì)利息收入的籌劃 取得抵免稅或延緩 納稅的效果 適用于對(duì)利息收入的征稅率低于企業(yè)所得稅率的情況 以及集中優(yōu)勢(shì) 西安歐亞學(xué)院本科畢業(yè)論文 8 資金 有效利用閑置資金和轉(zhuǎn)移利潤(rùn)等效應(yīng) 2 銀行借款籌資的稅收籌劃 企業(yè)間資金拆借及拆借資金抵稅在我國(guó)受到一定的限制 因此 從銀行借款仍 是負(fù)債籌資稅收籌劃的主要方式 其中可以分為國(guó)家政策貸款和普通貸款兩類 國(guó) 家貸款籌資需要符合政策要求 企業(yè)如選擇了經(jīng)濟(jì)發(fā)展中需大力發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié) 支柱產(chǎn)業(yè) 新產(chǎn)品開發(fā)等 可利用國(guó)家預(yù)算內(nèi)資金貸款和地方政府管理的地方預(yù)算 資金貸款 向銀行貸款是企業(yè)較常用的一種籌資渠道 但借款規(guī)模一般要受到可抵 押資產(chǎn)數(shù)量或籌資信譽(yù)程度的限制 企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率在決定貸款的發(fā)放上 也占有 重要的地位 以上兩種貸款帶給企業(yè)的好處不僅在于豐厚的財(cái)務(wù)杠桿利益 而且根據(jù)稅法規(guī) 定 公司向金融機(jī)構(gòu)借款利息支出按照實(shí)際發(fā)生額扣除 向非金融機(jī)構(gòu)借款的利息 支出不高于按照金融機(jī)構(gòu)同類 同期貸款利率計(jì)算的數(shù)額以內(nèi)的部分準(zhǔn)予扣除 這 實(shí)際上等于國(guó)家和銀行降低了貸款利率 此外 企業(yè)利用和金融機(jī)構(gòu)的特殊業(yè)務(wù)聯(lián) 系 可以和銀行協(xié)議提高利率 但以別的更方便的形式 如延長(zhǎng)貸款期 返還部分 利息等作為補(bǔ)償 此外 企業(yè)可以就資金利息計(jì)算和資金回收期等方面與銀行進(jìn)行 協(xié)商 以選擇經(jīng)濟(jì)效益最高的償本付息方案 3 債券籌資的稅收籌劃 發(fā)行債券是現(xiàn)代企業(yè)籌集債務(wù)資金的重要方式 發(fā)行債券具有籌資對(duì)象廣 發(fā) 行市場(chǎng)大的好處 通過(guò)發(fā)行債券 不僅可以為企業(yè)籌集大筆資金而且只需向債券持 有人支付固定的利息 故企業(yè)可以將更多收益用于向投資者分配 并且債券的利息根 據(jù)稅法的規(guī)定可在稅前列支 從而企業(yè)還可以獲得稅收利益 此外 企業(yè)還可以通 過(guò)選擇不同的債券付息方式來(lái)獲得稅收利益 企業(yè)債券的付息方式有到期一次付息 和分期付息兩種方式 當(dāng)企業(yè)選擇到期一次付息時(shí) 便可在債券有效期內(nèi)享受債券 利息的抵稅收益 由于債券到期日前不必付息 企業(yè)就享受了利息抵稅的資金時(shí)間 價(jià)值好處 債券可以溢價(jià)發(fā)行 也可以折價(jià)發(fā)行 溢價(jià)或折價(jià)攤銷計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用 沖減利 息費(fèi)用或增加利息費(fèi)用 債券攤銷的方法有直線法和實(shí)際利率法兩種 折溢價(jià)攤銷 方式的不同 雖然不會(huì)影響利息費(fèi)用總和 但是由于計(jì)算出來(lái)的每年攤銷額的不同 直接影響到企業(yè)每年的應(yīng)納稅所得額 如果能用實(shí)際利率法對(duì)債券溢價(jià)進(jìn)行攤銷 用直線法對(duì)債券折價(jià)進(jìn)行攤銷 則使企業(yè)前期納稅額相對(duì)減少 后期相對(duì)增多 從 而起到延期納稅的效果 因此 企業(yè)采用實(shí)際利率法攤銷債券溢價(jià)和直線法攤銷債券折價(jià)可以遞延納稅 西安歐亞學(xué)院本科畢業(yè)論文 9 有利于減輕企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān) 但是應(yīng)當(dāng)注意的是 雖然債券籌資可以極大地降低企業(yè) 的資本成本 但利用債券籌資應(yīng)該以保持合理的資本結(jié)構(gòu) 有效地控制風(fēng)險(xiǎn)為前提 否則有可能使企業(yè)陷于財(cái)務(wù)危機(jī)甚至破產(chǎn)倒閉 企業(yè)在債券籌資過(guò)程中不僅受到稅 收的影響 還會(huì)受到資金供求狀況 市場(chǎng)利率 通貨膨脹等多種因素的影響 企業(yè) 必須將上述因素加以綜合考慮 3 33 3 租賃籌資過(guò)程中的稅收籌劃租賃籌資過(guò)程中的稅收籌劃 租賃是一種重要的經(jīng)營(yíng)手段 在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中得到了廣泛的應(yīng)用 現(xiàn)代租賃 種類主要有兩類 經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃 由于它們具有不同的特點(diǎn) 從而適用在不 同的場(chǎng)合 1 經(jīng)營(yíng)租賃亦稱服務(wù)租賃 是指當(dāng)其他生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)需要短期使用設(shè)備時(shí) 可向租賃企業(yè)短期租賃 并由租賃企業(yè)提供維護(hù)等售后服務(wù)的可撤銷的短期契約性 服務(wù)活動(dòng) 租賃首先是一種重要的籌資手段 對(duì)承租人來(lái)說(shuō) 只需按期支付租金便可得到 所需設(shè)備使用權(quán) 不必為長(zhǎng)期擁有機(jī)器設(shè)備先墊支資金 避免因短期資金集中支付 給企業(yè)資金平穩(wěn)周轉(zhuǎn)造成沖擊 以及資金長(zhǎng)期占用或經(jīng)營(yíng)不當(dāng)時(shí)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) 還可以 在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中 以支付租金的方式?jīng)_減企業(yè)的利潤(rùn) 減少稅基 從而減少所得稅額 并為企業(yè)今后繼續(xù)從事這種無(wú)本盈利的經(jīng)營(yíng)方式奠定基礎(chǔ) 在企業(yè)理財(cái)中 租賃己 成為稅收籌劃的一種重要手段 對(duì)于減輕企業(yè)稅負(fù)具有重要意義 對(duì)承租人來(lái)說(shuō) 租賃可以獲得雙重好處 一是可以避免因長(zhǎng)期擁有機(jī)器設(shè)備而承擔(dān)的負(fù)擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn) 二是可以在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中 以支付租金的方式?jīng)_減企業(yè)的利潤(rùn)減少計(jì)稅基礎(chǔ) 從 而減少應(yīng)納所得稅額 并為企業(yè)今后繼續(xù)以這種方式進(jìn)行經(jīng)營(yíng) 奠定基礎(chǔ) 對(duì)出租 人而言 租賃也會(huì)給他帶來(lái)好處 他不必為如何使用或利用設(shè)備以及如何從事生產(chǎn) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而操心 可以輕而易舉地獲得租金收入 此外 出租人的租金收入要比一 般經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)收入享受較多的稅收優(yōu)惠待遇 而租金收入使用于稅負(fù)較低的營(yíng)業(yè)稅 5 這比產(chǎn)品銷售收入適用的增值稅稅負(fù) 17 低 2 融資租賃亦稱資本租賃 是指企業(yè)需要添置設(shè)備時(shí) 企業(yè)不是購(gòu)買 而 是委托租賃公司根據(jù)企業(yè)的要求選擇代為購(gòu)入所需的資產(chǎn) 然后企業(yè)以租賃的方式 從租賃企業(yè)租入該項(xiàng)資產(chǎn) 從而達(dá)到融通資金的目的 它是一種采用 融物 形式 的 不可撤銷的中長(zhǎng)期籌資形式 在實(shí)際操作中 一般把符合下列條件之一的認(rèn)定 為融資租賃 第一 租賃期滿時(shí) 租賃資產(chǎn)的所有權(quán)無(wú)償轉(zhuǎn)讓給承租人 或承租人有 權(quán)按低于合理價(jià)值的價(jià)格購(gòu)買所租賃的資產(chǎn) 第二 租賃期占租賃資產(chǎn)尚可使用年 限的大部分 第三 租賃開始日最低租賃付款額或最低租賃收款額的現(xiàn)值幾乎相當(dāng) 于租賃開始日租賃資產(chǎn)原賬面價(jià)值 西安歐亞學(xué)院本科畢業(yè)論文 10 融資租賃是現(xiàn)代企業(yè)籌資的重要方式之一 企業(yè)通過(guò)融資租賃 可以使承租人 很快進(jìn)行正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 并獲取收益 融資租賃費(fèi)用中由承租方支付的手續(xù)費(fèi) 及安裝交付使用后支付的利息 可以在支付當(dāng)期直接從應(yīng)納稅所得額中扣除 承租 人對(duì)融資租賃資產(chǎn)按照一定期限計(jì)提折舊 折舊費(fèi)用可以在稅前扣除 而且承租人 采用何種形式的折舊方法 折舊期限的確定都會(huì)對(duì)企業(yè)稅負(fù)產(chǎn)生直接的影響 籌資 租入設(shè)備的改良支出可以作為遞延資產(chǎn) 在不短于五年的時(shí)間內(nèi)攤銷 而企業(yè)自有 固定資產(chǎn)的改良支出 則作為資本性支出 增加固定資產(chǎn)的價(jià)值 固定資產(chǎn)的折舊 年限一般長(zhǎng)于五年 這樣融資租賃可以達(dá)到快速攤銷 節(jié)稅的效應(yīng) 而且其籌資成 本較權(quán)益資金成本要低 除了典型的融資租賃方式以外 企業(yè)在稅收籌劃時(shí)還可以 考慮一些特殊的融資租賃方式 特殊的融資租賃是在典型的融資租賃的基礎(chǔ)上演變 而來(lái)的 比如售后回租租賃 轉(zhuǎn)租賃 賣方租賃 項(xiàng)目融資租賃 綜合租賃和杠桿 租賃等等 其中 售后回租在現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中應(yīng)用極為普遍 3 售后回租也稱 回租賃 或 回租 是指企業(yè)先把自己擁有的固定資產(chǎn) 賣給租賃公司 然后再作為承租企業(yè)將所出售的固定資產(chǎn)向租賃公司租回使用 并 按期向租賃公司交納租金 通過(guò)售后回租 承租人既可以獲得生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的資金 又可以繼續(xù)使用原有設(shè)備 租賃到期后 承租人再以少量代價(jià)辦理產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移 最后 設(shè)備仍歸承租人所有 它是國(guó)際上通用的一種融資租賃方式 與普通融資租賃相比 其特點(diǎn)在于它是承租人和出賣人為同一人的特殊融資租賃方式 在企業(yè)采取售后回 租租賃的籌資方式下 若企業(yè)存在較好的投資機(jī)會(huì) 不但可以利用售后回租的融資 租賃方式解決所需投資資金 而且可與國(guó)家的稅收優(yōu)惠政策相結(jié)合 在實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn) 略經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的同時(shí) 為企業(yè)獲得最大的稅收利益 特別是結(jié)合稅法中關(guān)于固定資產(chǎn) 投資的稅收優(yōu)惠政策 更具有稅收籌劃的余地 目前 國(guó)家為鼓勵(lì)企業(yè)加大投資力 度 支持企業(yè)技術(shù)改造 規(guī)定了許多稅收優(yōu)惠政策 如我國(guó)稅法規(guī)定 對(duì)在我國(guó)境 內(nèi)投資于符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的技術(shù)改造項(xiàng)目的企業(yè) 其項(xiàng)目所需國(guó)產(chǎn)設(shè)備投資的 40 可從企業(yè)技術(shù)改造項(xiàng)目設(shè)備購(gòu)置當(dāng)年比上一年新增的企業(yè)所得稅中抵免 實(shí)行投資 抵免的國(guó)產(chǎn)設(shè)備 企業(yè)仍可按設(shè)備原價(jià)計(jì)提折舊 并按有關(guān)規(guī)定在計(jì)算應(yīng)納稅所得 額時(shí)扣除 這樣 企業(yè)通過(guò)售后回租 對(duì)取得的資產(chǎn)計(jì)提折舊費(fèi)用 從而取得了減 少應(yīng)納稅所得額的好處 而新設(shè)備投資的一部分還可以進(jìn)行投資抵免企業(yè)所得稅 從而取得更大的節(jié)稅效果 將售后回租租賃和投資抵免的稅收優(yōu)惠政策相結(jié)合運(yùn)用 在企業(yè)稅后利潤(rùn)增加的同時(shí) 會(huì)使承租人獲取企業(yè)所得稅上的更大的利益 在實(shí)際操作中 企業(yè)采取融資性租賃還是經(jīng)營(yíng)性租賃 無(wú)論哪一種方案 都是 依據(jù)企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要 資本結(jié)構(gòu)情況其企業(yè)資金供應(yīng)狀況等因素 結(jié)合稅 收負(fù)擔(dān)和收益的對(duì)比 從而擇優(yōu)選擇綜合收益最大的方案 西安歐亞學(xué)院本科畢業(yè)論文 11 3 43 4 混合籌資方式組合選擇的稅收籌劃混合籌資方式組合選擇的稅收籌劃 在選擇籌資方式的過(guò)程中必須充分考慮到企業(yè)自身的特點(diǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力 在實(shí)際操作綜 混合籌資方式的交叉結(jié)合運(yùn)用往往能解決多重經(jīng)濟(jì)問(wèn)題 降低經(jīng)營(yíng) 風(fēng)險(xiǎn) 彌補(bǔ)某種單一籌資方式的不足 從而達(dá)到最優(yōu)收益 企業(yè)通過(guò)負(fù)債籌資 借款利息和債券利息等是在稅前發(fā)生的 可以作為財(cái)務(wù)費(fèi) 用在稅前沖抵利潤(rùn) 從而減少應(yīng)納稅所得額 降低稅負(fù) 若通過(guò)發(fā)行普通股方式籌 資 股利要從稅后利潤(rùn)中支付 不像債務(wù)資金利息那樣作為費(fèi)用從稅前支付 因此 不具有抵稅作用 這相對(duì)增加了稅收負(fù)擔(dān) 但是負(fù)債過(guò)高會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 因此企業(yè)不可避免要籌集一部分權(quán)益性資本 這時(shí)可以考慮選擇可轉(zhuǎn)換債券的籌資 方式 可轉(zhuǎn)換債券因使投資者有雙向選擇權(quán)而易于籌集到所需資金 又有利于穩(wěn)定 股票價(jià)格 減少對(duì)每股收益的稀釋 與普通債券相比除了同樣具有利息抵稅作用外 其較低的利率降低了籌資成本 在轉(zhuǎn)換為普通股時(shí) 無(wú)需另外支付籌資費(fèi)用 利用 可轉(zhuǎn)換債券籌資 既可享受稅收利益又能使資本結(jié)構(gòu)達(dá)到理想水平 這種間接的股 權(quán)籌資方式 不失為一些企業(yè)的一種理想選擇 在對(duì)企業(yè)籌資活動(dòng)進(jìn)行稅收籌劃的過(guò)程中 必須綜合考慮采取該方案是否能給 企業(yè)帶來(lái)正效益 只有當(dāng)籌劃方案帶來(lái)的當(dāng)期收益大于當(dāng)期費(fèi)用支出時(shí) 或是雖然 該籌劃方案帶來(lái)的當(dāng)期收益小于當(dāng)期支出 但是該方案符合企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益 該項(xiàng) 稅收籌劃方案才是可行的 西安歐亞學(xué)院本科畢業(yè)論文 12 4 企業(yè)籌資活動(dòng)中稅收籌劃風(fēng)險(xiǎn)及其防范與控制企業(yè)籌資活動(dòng)中稅收籌劃風(fēng)險(xiǎn)及其防范與控制 4 14 1 籌資活動(dòng)中的稅收籌劃風(fēng)險(xiǎn)籌資活動(dòng)中的稅收籌劃風(fēng)險(xiǎn) 1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 從企業(yè)獲取稅收籌劃收益角度來(lái)看 企業(yè)籌資的債務(wù)資本額越大 則稅收籌劃 的空間越大 可能獲取的籌劃收益也就越多 但由此帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)增大 現(xiàn)在我國(guó)大多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金主要依靠自有資金及銀行借款 企業(yè)借入資金比 例大 債務(wù)比重過(guò)高 其資本結(jié)構(gòu)蘊(yùn)含著一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 2 政策風(fēng)險(xiǎn) 稅收籌劃利用國(guó)家政策進(jìn)行籌劃的風(fēng)險(xiǎn) 稱為政策風(fēng)險(xiǎn) 它包括政策選擇風(fēng)險(xiǎn) 和政策變化風(fēng)險(xiǎn) 政策選擇風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)對(duì)政策選擇正確與否的不確定性 政策變 化風(fēng)險(xiǎn)是指政策時(shí)效的不確定性 一個(gè)國(guó)家的稅收政策不是一成不變的 國(guó)家政策 的這種不定期性或時(shí)效性將會(huì)對(duì)企業(yè)的稅收籌劃 特別是中長(zhǎng)期稅收籌劃產(chǎn)生較大 的風(fēng)險(xiǎn) 3 操作風(fēng)險(xiǎn) 我國(guó)稅收立法管理體制層次多 立法技術(shù)不高 不僅在內(nèi)容上存在很多模糊之 處 而且法規(guī)之間還有一些沖突或摩擦 即使是專業(yè)人士有時(shí)也難以準(zhǔn)確把握 加 上稅收籌劃往往是在稅收法規(guī)的規(guī)定性邊緣操作 這就給企業(yè)的稅收籌劃帶來(lái)了很 大的操作風(fēng)險(xiǎn) 4 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下 企業(yè)擁有自主經(jīng)營(yíng)權(quán) 其主要是依據(jù)市場(chǎng)狀況進(jìn)行各項(xiàng)理 財(cái)活動(dòng) 而市場(chǎng)在一定程度上是受多方面因素影響且處在不斷變化之中 如市場(chǎng)資 金供求狀況 貸款利率 通貨膨脹率等在不同的時(shí)點(diǎn)是不一樣的 這樣就可能增加 企業(yè)籌資的難度及資金成本 導(dǎo)致籌資風(fēng)險(xiǎn) 5 執(zhí)法風(fēng)險(xiǎn) 稅收籌劃雖然是在法律范圍內(nèi)進(jìn)行的 并且應(yīng)當(dāng)是符合立法者意圖的行為 但 這種合法性最終要由稅務(wù)行政執(zhí)法部門確認(rèn) 在這一確認(rèn)過(guò)程中 客觀上存在著稅 務(wù)行政執(zhí)法偏差從而產(chǎn)生稅收籌劃失敗的風(fēng)險(xiǎn) 6 信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn) 西安歐亞學(xué)院本科畢業(yè)論文 13 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是信譽(yù)經(jīng)濟(jì) 企業(yè)的稅收籌劃一旦被認(rèn)定為違法行為 企業(yè)所建立起 來(lái)的信譽(yù)和品牌形象將受到嚴(yán)重影響 從而增加企業(yè)未來(lái)籌資和經(jīng)營(yíng)的難度 雖然 企業(yè)在認(rèn)為稅務(wù)機(jī)關(guān)的具體行政行為侵犯其合法權(quán)益時(shí) 可以通過(guò)稅務(wù)行政復(fù)議或 行政訴訟來(lái)獲得解決 但如果企業(yè)的大部分籌劃方案都與稅務(wù)機(jī)關(guān)有爭(zhēng)議 都需要 通過(guò)復(fù)議訴訟才能夠解決 那么稅務(wù)籌劃的成本和風(fēng)險(xiǎn)是不言而喻的 此外 稅收籌劃還面臨著籌劃成果與籌劃成本得不償失的風(fēng)險(xiǎn) 如對(duì)企業(yè)的情 況沒(méi)有全面比較和分析 導(dǎo)致籌劃成本大于籌劃成果 籌劃方向與企業(yè)總體目標(biāo)不 一致的風(fēng)險(xiǎn)等等 以上這些都是稅收籌劃過(guò)程中客觀存在的風(fēng)險(xiǎn) 也是企業(yè)在籌資 過(guò)程匯總應(yīng)當(dāng)加以研究和重視的因素 4 24 2 籌資活動(dòng)中的稅收籌劃風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制籌資活動(dòng)中的稅收籌劃風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制 1 建立有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制 企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)籌劃過(guò)程中存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控 充分利用現(xiàn)代先進(jìn)的技 術(shù) 建立一套科學(xué) 快捷的稅收籌劃預(yù)警系統(tǒng) 一旦發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn) 能夠立即示警 一 個(gè)有效的稅收籌劃預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)具備以下功能 信息收集功能 危機(jī)預(yù)知功能以及 風(fēng)險(xiǎn)控制功能 2 籌劃方案符合國(guó)家的稅收政策導(dǎo)向 籌資活動(dòng)中進(jìn)行稅收籌劃 應(yīng)準(zhǔn)確理解和把握稅收法律的內(nèi)涵 時(shí)時(shí)關(guān)注國(guó)家 的宏觀經(jīng)濟(jì)政策 使籌劃方案符合國(guó)家的稅收政策導(dǎo)向 這是籌劃成功的根本保證 防止陷入偷 逃 騙稅的境地 減少被稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)定為惡意避稅的風(fēng)險(xiǎn) 3 綜合考慮籌劃方案對(duì)企業(yè)整體利益的影響 企業(yè)在籌集資金時(shí) 除了要考慮債務(wù)資本的財(cái)務(wù)杠桿作用及稅收收益外 必須 合理安排好企業(yè)的資本結(jié)構(gòu) 防止出現(xiàn)過(guò)度負(fù)債的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 并同時(shí)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 防范體系 在稅收籌劃收益和可能帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行全面綜合的衡量 尋找 二者的最佳結(jié)合點(diǎn) 此外 還必須圍繞企業(yè)價(jià)值最大化這一財(cái)務(wù)管理目標(biāo)進(jìn)行 將 其納入企業(yè)的整體投資和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略環(huán)境 不能為籌劃而籌劃 4 借助專業(yè)稅務(wù)代理機(jī)構(gòu)進(jìn)行籌劃 稅收籌劃是一項(xiàng)高層次的理財(cái)活動(dòng)和系統(tǒng)工程 具有很強(qiáng)的專業(yè)性和技術(shù)性 需要專業(yè)人士來(lái)操作 而目前我國(guó)的稅收籌劃研究還比較落后 企業(yè)財(cái)會(huì)人員對(duì)稅 收籌劃工作還不太熟悉 更談不上能夠進(jìn)行系統(tǒng)性的籌劃 對(duì)于那些綜合性的 與 西安歐亞學(xué)院本科畢業(yè)論文 14 企業(yè)全局關(guān)系較大的稅收籌劃業(yè)務(wù) 可以參照國(guó)外的做法 聘請(qǐng)稅務(wù)顧問(wèn) 稅收籌 劃專家或直接委托會(huì)計(jì)師事務(wù)所 稅務(wù)代理機(jī)構(gòu)進(jìn)行 從而提高稅收籌劃的科學(xué)性 和合理性 進(jìn)一步降低稅收籌劃的風(fēng)險(xiǎn) 總之 稅收籌劃是一項(xiàng)系統(tǒng)工程 籌資活動(dòng)中的稅收籌劃作為企業(yè)整體稅收籌 劃的一個(gè)子系統(tǒng)貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各階段和各環(huán)節(jié) 企業(yè)只有全局考慮 才能 控制整個(gè)籌劃過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn) 確保籌劃成功 西安歐亞學(xué)院本科畢業(yè)論文 15 5 結(jié)語(yǔ)結(jié)語(yǔ) 稅收籌劃是目前國(guó)內(nèi)會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理