第一章金融機(jī)構(gòu)講述介紹.ppt

金融學(xué)院郭紅玉guoguohy 2020 4 19 1 貨幣銀行學(xué) 授課內(nèi)容 2020 4 19 guoguohy sina 2 通過本課程的學(xué)習(xí)對金融機(jī)構(gòu)體系 金融市場 商業(yè)銀行 中央銀行 利率的計算和影響因素 國際收支和匯率有初步的認(rèn)識和了解 為本課程的后續(xù)學(xué)習(xí)和其他專業(yè)課的學(xué)習(xí)帶下基礎(chǔ) 對貨幣制度 貨幣供給機(jī)制 貨幣需求理論和貨幣政策操作有較為系統(tǒng)深入的理解 能夠運(yùn)用給所學(xué)原理對現(xiàn)實(shí)問題進(jìn)行專業(yè)分析 課程特點(diǎn) 基礎(chǔ)課 全景式課程 教學(xué)目的和特點(diǎn) 2020 4 19 guoguohy sina 3 2020 4 19 4 教學(xué)環(huán)節(jié) 1 教師講授 以教材內(nèi)容為主 有一定拓展2 同學(xué)自學(xué) 閱讀輔助教材 財經(jīng)新聞3 課堂展示 考察知識水平 邏輯能力 演講技巧4 作業(yè) 考察學(xué)習(xí)態(tài)度 如何看待數(shù)量的多少 背后的閱讀量5 期終考試 全面檢查 2020 4 19 5 考核安排 課堂發(fā)言 指定題目 隨機(jī)提問作業(yè) 課后作業(yè)一次 課堂作業(yè)一次期末考試 閉卷考試 筆試 100分制學(xué)年成績構(gòu)成 考勤占10 平時占20 30 期末占60 70 考勤 點(diǎn)名缺勤一次 20分 100分 正當(dāng)病事假替換一次平時成績構(gòu)成 課堂發(fā)言 作業(yè) 印象分 推薦閱讀 2020 4 19 guoguohy sina 6 1 米什金 貨幣金融學(xué) 中國人民大學(xué)出版社2 吳軍等 貨幣銀行學(xué) 對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 推薦教材 2020 4 19 guoguohy sina 7 第一章金融機(jī)構(gòu) 信用為現(xiàn)代商業(yè)制度中的重要?dú)夥?其賜富于我們 實(shí)千百倍于全世界的寶藏 DanielWebster 2020 4 19 guoguohy sina 8 本章學(xué)習(xí)目的 了解金融機(jī)構(gòu)存在的原因 掌握現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)的構(gòu)成 了解金融工具的種類 對信貸金融體系有初步的框架性認(rèn)識和了解 閱讀書目 貨幣金融學(xué) 2章 貨幣銀行學(xué) 2章 2020 4 19 guoguohy sina 9 一 金融機(jī)構(gòu)體系 第一節(jié)金融中介理論 2020 4 19 guoguohy sina 10 一 金融中介機(jī)構(gòu)金融中介機(jī)構(gòu) financialintermediation 即從事投融資活動和提供各種金融服務(wù)的機(jī)構(gòu) 在資金供求者之間發(fā)揮媒介和橋梁作用 分為 貨幣系統(tǒng)的金融中介機(jī)構(gòu)和非貨幣系統(tǒng)的金融中介機(jī)構(gòu) 第一節(jié)金融中介理論 2020 4 19 guoguohy sina 11 貨幣金融中介 購買初級證券 貸款 和創(chuàng)造貨幣 在盈余者 儲蓄者 和赤字者 借款人 之間融通資金 通過項目選擇來提高資金配置效率 主要是商業(yè)銀行 信用社等 非貨幣金融中介機(jī)構(gòu) 指投資銀行 證券公司等機(jī)構(gòu) 通過股份 股票 債券等形式為借款人融資 2020 4 19 guoguohy sina 12 2020 4 19 guoguohy sina 14 2020 4 19 guoguohy sina 15 金融機(jī)構(gòu)的分類 你知道哪些金融機(jī)構(gòu) 中國的 外國的 2020 4 19 guoguohy sina 16 一 傳統(tǒng)金融中介理論1 降低交易成本 交易成本 主要是降低搜索成本和信息成本 即金融交易過程中的時間和金錢 路徑 擁有專門技術(shù) 規(guī)模經(jīng)濟(jì)2 降低信息不對稱 逆向選擇和道德風(fēng)險逆向選擇與金融中介信息生產(chǎn)道德選擇與金融中介的代理監(jiān)督 二 金融機(jī)構(gòu)中介理論 2020 4 19 guoguohy sina 17 信息不對稱 在金融市場上 交易的一方對交易的另一方并不充分了解 因而影響其作出正確決策的現(xiàn)象 逆向選擇 那些最可能造成信貸風(fēng)險的借款者 常常就是那些尋找貸款最積極而且最可能得到貸款的人 道德風(fēng)險 借款者可能從事從貸款者的觀點(diǎn)來看不希望看到的那些活動的風(fēng)險 2020 4 19 guoguohy sina 18 二 現(xiàn)代金融中介理論1 流動性轉(zhuǎn)換 將非流動性資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為流動性負(fù)債 為存款人提供了一種流動性保險 允許其在任何時候消費(fèi) 2 風(fēng)險分擔(dān) 管理者的自我利益 稅收的非線性 財務(wù)困境成本 資本市場的不完美使企業(yè)有風(fēng)險管理要求 路徑 保險制度 多樣化 資產(chǎn)證券化3 參與成本 投資者參與金融市場要付出參與成本 金融中介可以降低參與成本 2020 4 19 guoguohy sina 19 一 商業(yè)銀行CommercialBank1 商業(yè)銀行是以利潤最大化為目的 提供包括信貸 儲蓄 支付服務(wù)在內(nèi)的最廣泛金融服務(wù)和在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮最廣泛金融服務(wù)功能的金融機(jī)構(gòu) 1 早期銀行的高利貸性質(zhì) 2 1694年英格蘭銀行成立 利率5 6 第二節(jié)銀行機(jī)構(gòu) 2020 4 19 guoguohy sina 20 2 商業(yè)銀行的經(jīng)營模式 1 英國式職能分離型 商業(yè)銀行以短期信貸業(yè)務(wù)為主 英格蘭銀行 早期銀行信用創(chuàng)造能力較弱 工業(yè)革命早期長期資金需求較少 2 德國式全能銀行型 商業(yè)銀行同時從事長短期信貸業(yè)務(wù) 德意志銀行 容克地主資金雄厚 后期國家追趕型戰(zhàn)略 2020 4 19 guoguohy sina 21 3 商業(yè)銀行的機(jī)構(gòu)設(shè)置 2020 4 19 guoguohy sina 22 金融控股公司巴塞爾委員會定義 在同一控制權(quán)下 所屬的受監(jiān)管實(shí)體至少明顯地在從事兩種以上的銀行 證券和保險業(yè)務(wù) 同時每類業(yè)務(wù)的資本要求不同 有金融控股公司控股和銀行控股公司等 具體特征如下 2020 4 19 guoguohy sina 23 1 集團(tuán)控股 聯(lián)合經(jīng)營 存在一個控股公司作為集團(tuán)的母體 既可以是一個單純的投資機(jī)構(gòu) 如金融控股公司 也可以是一個具體的經(jīng)營機(jī)構(gòu) 如銀行控股公司 保險控股公司等 2 法人分業(yè) 規(guī)避風(fēng)險 不同金融業(yè)務(wù)分別由不同法人經(jīng)營 防止不同金融業(yè)務(wù)風(fēng)險的相互傳遞 并對內(nèi)部交易起到遏制作用 3 財務(wù)并表 各負(fù)盈虧 對控股51 以上的子公司合并財務(wù)報表 防止各子公司資本金以及財務(wù)損益重復(fù)計算 避免過高的財務(wù)杠桿 各子公司具有獨(dú)立的法人地位 控股公司對子公司的責(zé)任 子公司相互之間的責(zé)任僅限于出資額 防止個別高風(fēng)險子公司拖垮整個集團(tuán) 控股公司的特征 2020 4 19 guoguohy sina 24 中信集團(tuán)公司 2020 4 19 guoguohy sina 25 中國有幾類金融控股公司 集團(tuán) 分別舉例 請舉中外各一例金融控公司 并介紹公司的具體架構(gòu) 問題 2020 4 19 guoguohy sina 26 一 政策性銀行 policylender non commercialbank 是指由政府發(fā)起 出資成立 為貫徹和配合政府特定經(jīng)濟(jì)政策和意圖而進(jìn)行融資和信用活動的機(jī)構(gòu) 政策性銀行是國家干預(yù) 協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物 二 政策性銀行 2020 4 19 guoguohy sina 27 政策性銀行特點(diǎn) 1 政府持股或法人持股 2 不吸收活期存款和公眾存款 以政府撥款和債權(quán)融資為主 3 不追求利潤最大化 貫徹國家發(fā)展戰(zhàn)略 4 適應(yīng)專門法律 2020 4 19 guoguohy sina 28 政策性銀行發(fā)揮重要作用 日本 二行九庫 德國復(fù)興信貸銀行等政策性銀行體系 法國 美國 俄羅斯 韓國等均有龐大的政策性銀行體系中國有三家政策性銀行 國家開發(fā)銀行 中國進(jìn)出口銀行 中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行 中國的超級銀行 China sSuperbank 2020 4 19 guoguohy sina 29 2020 4 19 guoguohy 30 中國政策性銀行的業(yè)務(wù)范圍 政府直屬機(jī)構(gòu) 政府所有 包括美國進(jìn)出口銀行海外私人投資公司政府支持機(jī)構(gòu) 私人所有 可以向財政部借款 獲得稅收優(yōu)惠 包括農(nóng)業(yè)信貸系統(tǒng)聯(lián)邦住宅貸款銀行系統(tǒng)政府全國抵押協(xié)會聯(lián)邦全國抵押協(xié)會 房利美 聯(lián)邦住宅抵押貸款公司 房地美 學(xué)生貸款市場協(xié)會 2020 4 19 guoguohy 31 美國的政策性金融機(jī)構(gòu) 1 政策性銀行與開發(fā)性銀行國家開發(fā)銀行 德國復(fù)興信貸銀行服務(wù)國家戰(zhàn)略 執(zhí)行國家政策市場體制內(nèi) 銀行框架下集團(tuán)化改革 政策性業(yè)務(wù) 開發(fā)性業(yè)務(wù) 商業(yè)性業(yè)務(wù)2 商業(yè)化改革新加坡政策性銀行 星展銀行 投資銀行房利美和房地美的私有化及再國有化印尼人民銀行 商業(yè)銀行 政策性銀行的改革 2020 4 19 guoguohy sina 32 一 投資銀行和證券公司1 投資銀行 investmentbanking 是在資本市場上為企業(yè)發(fā)行債券 股票 籌集長期資金提供中介服務(wù)的金融機(jī)構(gòu) 其基本特征是綜合經(jīng)營資本市場業(yè)務(wù) 通過收取傭金獲取利潤 第三節(jié)非銀行金融機(jī)構(gòu) 2020 4 19 guoguohy sina 33 2 主營業(yè)務(wù) 股票和債券的承銷 交易 經(jīng)紀(jì) 公司并購 資產(chǎn)重組 項目融資 風(fēng)險資本投資 其他業(yè)務(wù) 投資基金的發(fā)起與管理 公司理財 財富管理 資產(chǎn)證券化 提供各類咨詢服務(wù)等 2020 4 19 guoguohy sina 34 在美國和歐洲大陸稱為投資銀行 在英國則稱為商人銀行 在法國稱實(shí)業(yè)銀行在日本和中國多稱證券公司 SecuritiesFirm 我國證券公司的主要業(yè)務(wù)是經(jīng)紀(jì) 承銷 自營三大類 證監(jiān)會對券商實(shí)行分類管理 綜合類券商可以經(jīng)營經(jīng)紀(jì) 自營和投行業(yè)務(wù) 經(jīng)濟(jì)類券商只能從事經(jīng)紀(jì)和自營業(yè)務(wù) 2020 4 19 guoguohy sina 35 中國十大證券公司排行2011 2020 4 19 guoguohy sina 36 2008年華爾街投行的命運(yùn) 2020 4 19 guoguohy sina 37 期貨交易所是專門進(jìn)行期貨合約買賣的場所 一般實(shí)行會員制 宗旨是為期貨交易提供設(shè)施和服務(wù) 不擁有商品 不參與交易 著名的期貨交易所有 芝加哥商品交易所 紐約期貨交易所 中國2006年成立了上海金融期貨交易所期貨經(jīng)紀(jì)公司是代理非會員客戶進(jìn)行期貨交易的公司 代表客戶下達(dá)交易指令 通過向客戶收取傭金來盈利 客戶還需要交納履約保證金 二 期貨交易所與期貨經(jīng)紀(jì)公司 2020 4 19 guoguohy sina 38 保險公司 insurancecompany 是專門經(jīng)營保險或再保險業(yè)務(wù)的專業(yè)性金融機(jī)構(gòu) 包括財產(chǎn)保險公司 人壽保險公司 火災(zāi)和事故保險公司 老年和傷殘保險公司 信貸保險公司 存款保險公司等 其中 人壽保險公司的規(guī)模最大 并兼有儲蓄銀行的性質(zhì) 在保險業(yè)的發(fā)展中占有領(lǐng)先地位 三 保險公司 2020 4 19 guoguohy sina 39 基本職能 籌措保費(fèi) 建立保險基金 補(bǔ)償經(jīng)濟(jì)損失 投資 保險公司的理賠支出是可預(yù)測的 超出當(dāng)期支出的保費(fèi)收入形成一筆巨大的貨幣資金 是金融體系長期資金的重要來源 主要投資于公司債券 股票 市政債券 政府公債和抵押資產(chǎn)支持的貸款等 2020 4 19 guoguohy sina 40 我國共有保險集團(tuán)公司6家 保險公司93家 保險資產(chǎn)管理公司5家 全國共實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1601 47億元 比上年同期增加125 16億元 同比增長8 48 規(guī)模最大的保險公司有 中國財產(chǎn)保險公司中國人壽保險公司中國再保險公司太平人壽保險公司還有平安 華泰 新華 泰康等財險和壽險公司 2020 4 19 guoguohy 41 1 信托投資公司信托是一種財產(chǎn)制度 是指委托人基于對受托人的信任 將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人 受托人按委托人的意愿 為受益人的利益或特定目的 對信托財產(chǎn)進(jìn)行管理的行為 信托公司即是 受人之托 代人理財 的非銀行金融機(jī)構(gòu) 主要業(yè)務(wù) 信托業(yè)務(wù) 委托業(yè)務(wù) 代理業(yè)務(wù) 租賃業(yè)務(wù)和咨詢業(yè)務(wù) 信托業(yè)務(wù)包括信托存款 信托貸款 信托投資和財產(chǎn)信托 委托業(yè)務(wù)包括委托存款 委托貸款和委托投資 其他業(yè)務(wù) 購并及項目融資 公司理財 財務(wù)顧問等 四 信托投資公司 2020 4 19 guoguohy sina 42 近年來 我國信托業(yè)務(wù)快速發(fā)展 2020 4 19 guoguohy sina 43 融資租賃公司是主要辦理租賃業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu) 分為 有金融牌照的金融租賃公司 沒有金融牌照的融資租賃公司 如 交銀金融租賃有限責(zé)任公司 招銀金融租賃有限責(zé)任公司 北銀金融租賃有限責(zé)任公司中航工業(yè)集團(tuán)國際租賃有限公司 上海電氣租賃有限公司 中國東方租賃公司 五 融資租賃公司 2020 4 19 guoguohy sina 44 主要業(yè)務(wù) 融資租賃 以融通資金為主要目的 現(xiàn)有承租人選好所需機(jī)器設(shè)備 由租賃公司出資購買 并出租給承租人 到期可續(xù)租或作價承購 經(jīng)營租賃 租賃期間提供特別的維修等服務(wù) 金融性質(zhì)租賃公司還可以 提供租賃項目下的流動資金貸款 同業(yè)拆借 發(fā)行金融債券 向金融機(jī)構(gòu)借款 進(jìn)行有價證券投資和金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資 外匯業(yè)務(wù)等 近年來發(fā)展迅速 2020 4 19 guoguohy sina 45 1 基金管理公司是機(jī)構(gòu)投資者 通過發(fā)行基金份額 將許多分散的資金集中起來 進(jìn)行組合投資 達(dá)到讓基金持有人實(shí)現(xiàn)收益共享 風(fēng)險共擔(dān)的目的 一家基金管理公司通常管理者股票型 債券型或者貨幣市場基金等多只基金 其利潤來源是管理費(fèi) 有封閉基金和開放基金兩種 封閉基金 close end 股份相對固定 不增發(fā)新股或贖回舊股 但股份可轉(zhuǎn)讓 開放基金 open end 股份總額不固定 可連續(xù)發(fā)行或贖回 價格取決于基金的凈資產(chǎn)價值 美國多數(shù)基金屬于開放式基金 六 基金管理公司 2020 4 19 guoguohy sina 46 PE PrivateEquity VC VentureCapitaL 通過私募形式對非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資 然后通過上市 并購或管理層回購等方式 出售持股獲利 VC與PE的區(qū)別 VC投資企業(yè)的前期 PE投資后期 但前后期是相對的 風(fēng)險投資 VentureCapital VC VentureCapital五個階段的種子期 初創(chuàng)期 成長期 擴(kuò)張期 成熟期 PE對處于種子期 初創(chuàng)期 發(fā)展期 擴(kuò)展期 成熟期和Pre IPO各個時期企業(yè)進(jìn)行投資 故廣義上的PE包含VC PE VC 2020 4 19 guoguohy sina 47 汽車金融公司 消費(fèi)金融公司 財務(wù)公司資產(chǎn)管理公司 信用合作社 村鎮(zhèn)銀行都屬于銀監(jiān)會管理的金融機(jī)構(gòu) 小額貸款公司 融資擔(dān)保公司 保險經(jīng)紀(jì)公司 商業(yè)保理公司屬于新型金融業(yè)態(tài)和類金融機(jī)構(gòu) 第三方支付平臺公司 P2P互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)也具有金融屬性 七 其他中小金融機(jī)構(gòu) 2020 4 19 guoguohy sina 48 不同金融機(jī)構(gòu)的比較 2020 4 19 guoguohy sina 49 以中國人民銀行為核心 政策性金融與商業(yè)性金融分離 銀行 證券 保險分業(yè)經(jīng)營 分業(yè)監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)體系 第四節(jié)中國金融機(jī)構(gòu)體系特征 2020 4 19 guoguohy sina 50 2020 4 19 guoguohy 51 中國金融機(jī)構(gòu)體系特征 分業(yè)經(jīng)營 分業(yè)監(jiān)管 2020 4 19 guoguohy sina 52 中國銀行業(yè)實(shí)力雄厚 2020 4 19 guoguohy sina 53 中國銀行業(yè)實(shí)力雄厚 2012中國銀行核心競爭力排行