優(yōu)酷土豆并購(gòu)案例PPT課件

1 優(yōu)酷土豆并購(gòu)案例分析 組員 錢小媛吳寧黃天樂(lè)沈鋒萍翁洪鋒藍(lán)楊健游馳宇徐水鋒呂凱軒龍仕冬 2 并購(gòu)背景企業(yè)介紹并購(gòu)動(dòng)因并購(gòu)過(guò)程并購(gòu)整合 人事 結(jié)果分析 目錄 3 過(guò)去兩年 土豆和優(yōu)酷在視頻第一的位置上你爭(zhēng)我?jiàn)Z 雙方共虧損了9 3億元 在樂(lè)視 56 酷6 以及富二代搜狐視頻 騰訊視頻 愛(ài)奇藝等逐漸投入大量資金爭(zhēng)奪視頻市場(chǎng)后 視頻業(yè)優(yōu)酷 土豆 酷6三足鼎立的局面已不在 轉(zhuǎn)而逐漸形成群雄割據(jù)的現(xiàn)狀 在其他視頻網(wǎng)站向視頻市場(chǎng)發(fā)力的情況下 他們正逐漸縮小與優(yōu)酷土豆之間的差距 并有迎頭趕上的勢(shì)頭 在這種情況下 曾將的兩大巨頭如果在繼續(xù)內(nèi)耗下去 早晚會(huì)被富二代視頻企業(yè)追趕上 而在雙方合并之后 將會(huì)暫時(shí)穩(wěn)定視頻市場(chǎng)格局 穩(wěn)居龍頭地位 并購(gòu)背景 4 優(yōu)酷是中國(guó)領(lǐng)先的視頻分享網(wǎng)站 由古永鏘在2006年6月21日創(chuàng)立 優(yōu)酷網(wǎng)以 快者為王 為產(chǎn)品理念 注重用戶體驗(yàn) 不斷完善服務(wù)策略 其卓爾不群的 快速播放 快速發(fā)布 快速搜索 的產(chǎn)品特性 充分滿足用戶日益增長(zhǎng)的多元化互動(dòng)需求 使之成為中國(guó)視頻網(wǎng)站中的領(lǐng)軍勢(shì)力 優(yōu)酷網(wǎng)現(xiàn)已成為互聯(lián)網(wǎng)拍客聚集的陣營(yíng) 美國(guó)東部時(shí)間2010年12月8日 優(yōu)酷網(wǎng)成功在紐約證券交易所掛牌上市 優(yōu)酷網(wǎng)以視頻分享為基礎(chǔ) 開(kāi)拓三網(wǎng)合一的成功應(yīng)用模式 為用戶瀏覽 搜索 創(chuàng)造和分享視頻提供最高品質(zhì)的服務(wù) 優(yōu)酷網(wǎng)是對(duì)古永鏘詮釋的 微視頻 概念的全面演繹 關(guān)于 優(yōu)酷 這個(gè)網(wǎng)名的由來(lái) 古永鏘談到 優(yōu) 代表服務(wù)品質(zhì) 優(yōu)酷倡導(dǎo)一種精品視頻文化 讓精品內(nèi)容浮出水面 讓用戶價(jià)值充分展現(xiàn) 酷 代表用戶體驗(yàn) 第一時(shí)間品味獨(dú)特的視頻自助餐 滿足人人參與的熱情與個(gè)性化生活方式的表達(dá) 在優(yōu)酷你可以最快 最方便地瀏覽 上傳 搜索 分享豐富多彩的微視頻內(nèi)容 企業(yè)介紹 5 土豆網(wǎng)是中國(guó)最早和最具影響力的網(wǎng)絡(luò)視頻平臺(tái) 是中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)的領(lǐng)軍品牌 也是全球最早上線的視頻網(wǎng)站之一 土豆網(wǎng)口號(hào)為 每個(gè)人都是生活的導(dǎo)演 土豆網(wǎng)是中國(guó)的一家大型視頻分享網(wǎng)站 用戶可以在該網(wǎng)站上傳 觀看 分享與下載視頻短片 土豆網(wǎng)于2005年4月15日正式上線 截至2007年9月 該站每日提供的視頻有5 500萬(wàn)之多 創(chuàng)始人為福建人王微 2011年8月17日晚上9點(diǎn)45分 土豆網(wǎng)在美國(guó)納斯達(dá)克上市 股票代碼為 TUDO 根據(jù)調(diào)研公司艾瑞的數(shù)據(jù) 從2010年12月到2011年12月 土豆網(wǎng)每月獨(dú)立訪問(wèn)用戶數(shù)量從1 82億增長(zhǎng)到2 27億 企業(yè)介紹 6 企業(yè)介紹 7 企業(yè)介紹 8 優(yōu)酷網(wǎng)和土豆網(wǎng)共同宣布雙方于3月11日簽訂最終協(xié)議 優(yōu)酷和土豆將以100 換股的方式合并 新公司名為優(yōu)酷土豆股份有限公司 土豆網(wǎng)將退市 根據(jù)協(xié)議條款 自合并生效日起 土豆所有已發(fā)行和流通中的A類普通股和B類普通股將退市 每股兌換成7 177股優(yōu)酷A類普通股 土豆的美國(guó)存托憑證 TudouADS 將退市并兌換成1 595股優(yōu)酷美國(guó)存托憑證 YoukuADS 每股TudouADS相當(dāng)于4股土豆B類普通股 每股YoukuADS相當(dāng)于18股優(yōu)酷A類普通股 合并后 優(yōu)酷股東及美國(guó)存托憑證持有者將擁有新公司約71 5 的股份 土豆股東及美國(guó)存托憑證持有者將擁有新公司約28 5 的股份 合并后的新公司將命名為優(yōu)酷土豆股份有限公司優(yōu)酷的美國(guó)存托憑證將繼續(xù)在紐約證券交易所交易 代碼YOKU 兼并后公司現(xiàn)狀 9 新公司簡(jiǎn)介 10 并購(gòu)動(dòng)因 11 一 擺脫虧損命運(yùn) 無(wú)奈之舉 財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示 優(yōu)酷網(wǎng)去年凈虧損1 72億元 土豆網(wǎng)去年凈虧損5 11億元 內(nèi)容版權(quán)和帶寬巨額成本成為虧損主因 3月4日 土豆網(wǎng)發(fā)布其2011年年度財(cái)報(bào) 在凈營(yíng)收增長(zhǎng)78 9 的情況下 公司卻繼續(xù)虧損 因營(yíng)收成本增長(zhǎng)89 知情人士表示 土豆網(wǎng)做出這一決定或受到董事會(huì)壓力 上市后 土豆網(wǎng)依然受到低毛利和現(xiàn)金壓力的嚴(yán)峻考驗(yàn) 土豆的大股東們似乎看到了土豆被超越已經(jīng)成為必然 在短期盈利無(wú)望的情況下 選擇這種方式可以用優(yōu)酷的股票退出或是一個(gè)最好的選擇 優(yōu)酷土豆此次 聯(lián)姻 可謂是皆大歡喜 12 二 偶然 合并也是必然 從優(yōu)酷內(nèi)部獲悉 在和土豆合并之前 優(yōu)酷想收購(gòu)的對(duì)象為奇藝網(wǎng) 在優(yōu)酷看來(lái) 擁有長(zhǎng)視頻資源的奇藝網(wǎng)與優(yōu)酷的互補(bǔ)性更強(qiáng) 而那時(shí)候奇藝網(wǎng)一期融資的5000萬(wàn)美元也已經(jīng)燒盡 優(yōu)酷認(rèn)為正是下手的好機(jī)會(huì) 另一方面 優(yōu)酷也看中奇藝背后的百度流量資源 擔(dān)任土豆網(wǎng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)的易凱資本CEO王冉透露 雙方的合并交易從談判到敲定不足一月 而在此之前 土豆也曾與新浪 騰訊 百度等進(jìn)行過(guò)談判 談過(guò)很長(zhǎng)時(shí)間 沒(méi)有談攏 優(yōu)酷內(nèi)部人士表示 收購(gòu)奇藝未成 優(yōu)酷只能退而求其次 和土豆合并 13 三 國(guó)內(nèi)在線視頻網(wǎng)站溢漲 優(yōu)酷和土豆?jié)u漸失去核心競(jìng)爭(zhēng)力 目前國(guó)內(nèi)的在線視頻網(wǎng)站數(shù)量并不少 除了優(yōu)酷 土豆外 也不乏有愛(ài)奇藝 原奇藝 sohu視頻這樣綜合實(shí)力強(qiáng)大的視頻網(wǎng)站 還有很多垂直性非常強(qiáng)的視頻網(wǎng)站的存在 相比于他們 優(yōu)酷和土豆都屬于傳統(tǒng)型的視頻在線觀看網(wǎng)站 他們的核心競(jìng)爭(zhēng)力在慢慢的被削弱 因此優(yōu)酷和土豆方都是希望能夠改變現(xiàn)在的格局 合并就成了非常好的一個(gè)方式 通過(guò)合并 一則可以吸引更多用戶的關(guān)注 二來(lái)雙方的用戶會(huì)進(jìn)行共享 競(jìng)爭(zhēng)力可以得到大幅提升 14 四 合并有利于降低成本 提升廣告定價(jià)權(quán)畢竟國(guó)內(nèi)受到寬帶限速的影響 市場(chǎng)不如美國(guó) 韓國(guó)那么景氣 加上現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈 優(yōu)酷和土豆都必須要想辦法去節(jié)約成本 提高營(yíng)收 合并就是最好的手段 合并之后 最明顯的成本節(jié)約就是視頻的版權(quán)采購(gòu)成本 通過(guò)雙方的資源共享 可以大幅的節(jié)約視頻采購(gòu)成本 這對(duì)優(yōu)酷和土豆都極為有利 另外在優(yōu)酷和土豆合并之后 他們所涉足的領(lǐng)域以及各領(lǐng)域的人群占比都會(huì)是最大的 優(yōu)酷土豆將會(huì)有相當(dāng)?shù)膹V告定價(jià)權(quán) 他們會(huì)一定程度上制定業(yè)內(nèi)的規(guī)則 15 并購(gòu)過(guò)程 2009 2011 雙方多次接觸 均未能達(dá)成任何意向或協(xié)議2012 2 雙方重啟談判2012 2 15 優(yōu)酷董事會(huì)召開(kāi)特別會(huì)議 評(píng)估潛在交易2012 2 16 雙方就換股合并展開(kāi)第一次正式談判2012 2 24 雙方管理層和部分董事在香港開(kāi)會(huì)討論合并交易 確定土豆流通股將可交換優(yōu)酷攤薄總股本的28 5 2012 2 25 各自確定法律顧問(wèn) 并開(kāi)始對(duì)方展開(kāi)盡職調(diào)查2012 2 28 優(yōu)酷法律顧問(wèn)向土豆發(fā)送初步合并協(xié)議草案2012 3 11 優(yōu)酷和土豆簽署合并協(xié)議2012 3 12 雙方宣布于3月11日簽訂合并協(xié)議 以100 換股的方式進(jìn)行合并 16 并購(gòu)后的人事整合 17 做好人事整合的必要性和重要性 1 現(xiàn)代企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)在很大程度上也是人才的競(jìng)爭(zhēng) 因?yàn)槿肆Y本 組織資本和社會(huì)資本是決定企業(yè)效率至關(guān)重要的因素 所以在并購(gòu)整合中 要實(shí)現(xiàn)獲得企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的目標(biāo) 就必須做好人事整合 2 并購(gòu)將給企業(yè)的管理層和員工帶來(lái)心理上的焦慮 煩躁和不安 這種心理上的沖擊和影響將導(dǎo)致員工之間和員工對(duì)企業(yè)的不信任 最終導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)效率下降 業(yè)績(jī)滑坡 3 并購(gòu)后權(quán)力與利益的重新洗牌 會(huì)導(dǎo)致大量員工 尤其是高級(jí)管理人才和專業(yè)技術(shù)人才 的自動(dòng)離職 這將給企業(yè)帶來(lái)人力資本和企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)上的雙重?fù)p失 所以 人力資源整合的目標(biāo)之一就是盡量避免或減少這些人力成本 18 優(yōu)酷土豆并購(gòu)后人事整合主要解決的問(wèn)題 1 合并后將出現(xiàn)行政人員增加 管理機(jī)構(gòu)冗雜的局面 2 并購(gòu)后經(jīng)過(guò)權(quán)力與利益的重新洗牌 如果處理不當(dāng) 可能會(huì)導(dǎo)致人才流失 3 盡快使優(yōu)酷土豆雙方員工團(tuán)結(jié)一致起來(lái) 并融合到新公司企業(yè)文化中去 19 優(yōu)酷土豆公司結(jié)構(gòu) 20 優(yōu)豆人事整合的實(shí)施 1 成立并購(gòu)過(guò)渡小組優(yōu)豆宣布合并的第二天 便成立了 合并委員會(huì) 原雙方高管均是該委員會(huì)的成員 其下設(shè)立產(chǎn)品 技術(shù) 內(nèi)容 銷售等分會(huì)實(shí)行聯(lián)席管理 2 加強(qiáng)管理溝通整合時(shí)以團(tuán)結(jié)為第一要?jiǎng)?wù) 尊重員工選擇權(quán) 按員工意愿分配 注重保留人才 經(jīng)過(guò)一番努力 公關(guān)部已開(kāi)始共享資源 互相協(xié)作 3 必要的人事整理優(yōu)酷與土豆的技術(shù)人員徹底結(jié)合 負(fù)責(zé)廣告和搜索的技術(shù)人員搬到了優(yōu)酷辦公室 無(wú)線技術(shù)人員也搬到了土豆 人員分工細(xì)化 以前由于人員緊張無(wú)法進(jìn)行的工作將被分離出來(lái) 由單獨(dú)的人員進(jìn)行管理 4 建立科學(xué)的考核