剖析貨幣制度演進(jìn)發(fā)展論文 貨幣銀行學(xué)論文.doc

剖析貨幣制度演進(jìn)發(fā)展論文 貨幣銀行學(xué)論文 剖析貨幣制度演進(jìn)發(fā)展論文-貨幣銀行學(xué)論文貨幣制度是國家對貨幣的有關(guān)要素、貨幣流通的組織與管理等加以規(guī)定所形成的制度，完善的貨幣制度能夠保證貨幣和貨幣流通的穩(wěn)定，保障貨幣正常發(fā)揮各項職能。 在人民銀行研究生部部務(wù)委員會副主席焦瑾璞看來，貨幣制度的變遷應(yīng)該從金融機(jī)構(gòu)、金融市場、貨幣政策和制度調(diào)控等幾個方面的發(fā)展來透視。 從建國到現(xiàn)在，貨幣制度發(fā)展始終肩負(fù)著“保持幣值穩(wěn)定、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長”雙重使命。 計劃經(jīng)濟(jì)時期的通脹應(yīng)對1948年12月1日中國人民銀行的建立，是新中國貨幣制度建設(shè)的開端。 1949年是人民解放戰(zhàn)爭取得全面勝利的一年，財政支出猛烈增加，不得不發(fā)行大量人民幣來彌補赤字。 這一年中，曾多次出現(xiàn)程度不等的通貨膨脹，對人民生活和經(jīng)濟(jì)建設(shè)產(chǎn)生很大的負(fù)面影響。 因此，穩(wěn)定通貨成為這一時期最關(guān)鍵的問題。 為了穩(wěn)定幣值，必須統(tǒng)一人民幣的發(fā)行、集中使用和靈活調(diào)撥現(xiàn)金。 時任政務(wù)院副總理兼財政經(jīng)濟(jì)委員會主任的陳云領(lǐng)導(dǎo)政務(wù)院財經(jīng)委員會于1949年10月頒布了關(guān)于建立發(fā)行庫的決定，據(jù)此我國建立了人民幣發(fā)行庫系統(tǒng)。 1957年人民銀行將一些外資銀行、商業(yè)銀行、包括民族資本都納入到人民銀行的大一統(tǒng)體制下。 焦瑾璞認(rèn)為，這期間最大的特點就是統(tǒng)一貨幣、統(tǒng)一金融制度、統(tǒng)一國家銀行的體系。 建國初期建立的貨幣管理制度，奠定了我國貨幣管理制度的基礎(chǔ)。 可以說60年來，我國實施的貨幣管理，都是在建國初期貨幣管理制度基礎(chǔ)上的發(fā)展與完善。 不過據(jù)北京大學(xué)國家發(fā)展研究院院長周其仁回憶，即便在計劃經(jīng)濟(jì)時代貨幣體系也面臨諸多挑戰(zhàn)，最突出的大概是在1958年、1959年“大躍進(jìn)”時，因當(dāng)時很多基建項目開始啟動，導(dǎo)致財政支出跟當(dāng)年的財政收入不吻合。 為彌補財政缺口，人民銀行開始增加發(fā)行人民幣，錢多了商品沒有相應(yīng)增加，隨之出現(xiàn)“隱性的通貨膨脹”。 “在計劃體制下，物價沒有變化，雞蛋總是五分錢一個，但常常買不到，因為錢比貨多。 周其仁介紹，后來為解決這種問題，在陳云的主導(dǎo)下，中央開始回籠貨幣，于是出現(xiàn)了很多政府主導(dǎo)下的高價點心、高價飯館，之后物價開始趨于平衡。 上世紀(jì)60年代到70年代，貨幣制度基本上沒有大的變化，特別是在文革之后，貨幣制度的發(fā)展基本上處于停滯時期。 財政向中央銀行透支時期從改革開放到1984年，這段時期因以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長為主要目標(biāo)，對于貨幣發(fā)行有所放松。 十一屆三中全會之后，為讓農(nóng)民修養(yǎng)生息，國家實行價格倒掛，就是說，國家收購農(nóng)產(chǎn)品的價格高于城市賣的農(nóng)副產(chǎn)品價格，當(dāng)時老干部補發(fā)工資、平反冤假錯案占用了很大一部分資金，于是財政出現(xiàn)赤字。 與此同時，基本建設(shè)需要投入大量的資金。 為彌補財政赤字，解決資金匱乏的問題，人民銀行又采用老辦法超發(fā)貨幣。 于是，物價上漲的壓力又開始逼近。 焦瑾璞回憶，那時候在央行內(nèi)部流傳著一種“籠中虎”的說法。 因超發(fā)貨幣，儲蓄存款上漲幅度很大，業(yè)內(nèi)普遍存在擔(dān)憂，只要存款進(jìn)入市場，就會形成通貨膨脹，當(dāng)時有人把這部分存款形象地稱之為“籠中虎”。 不出所料，1983年，中國發(fā)生新一輪通脹。 此輪通脹之后，中國的金融體制發(fā)生巨大變化。 為了適應(yīng)改革開放的需要，打破大一統(tǒng)體制，1983年9月，國務(wù)院發(fā)文決定從1984年1月1日起，人民銀行專門行使中央銀行制度。 在此形勢下，資金需要多種多樣，中央相應(yīng)成立多種金融機(jī)構(gòu)以滿足經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行均在此時成立，隨后城市信用社、股份制商業(yè)銀行等相繼成立。 可以說，所有銀行類金融機(jī)構(gòu)基本上是1986年到1996年這10年產(chǎn)生的，金融界出現(xiàn)了百花齊放的局面。 焦瑾璞回憶，當(dāng)時大家對金融發(fā)展認(rèn)識不足，誤以為金融就是把資金集中起來運用出去，沒有用出去就不對。 所以在機(jī)構(gòu)“猛”建立的同時，處處經(jīng)濟(jì)過熱，處處突規(guī)模，最終導(dǎo)致物價上漲。 在1983年后，中國經(jīng)濟(jì)分別經(jīng)歷了1988年、1993年兩次通脹。 究其原因便是金融系統(tǒng)運作資金過熱，貨幣發(fā)行過多。 自1987年之后，人民銀行提出管規(guī)模，但是年年突破規(guī)模。 那時候，焦瑾璞每次寫文章，總會提到“控制總量，調(diào)整結(jié)構(gòu)”。 “年年如此，年年都控制不住。 原因很簡單，金融機(jī)構(gòu)成立之后要發(fā)展，就需要多放貸款，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)過熱。 當(dāng)時的口號叫做儲蓄立行，凡是金融機(jī)構(gòu)發(fā)展目標(biāo)都是先抓存款，有存款才能發(fā)放貸款，而且很多都是高息存款，最高年利率達(dá)到12。 焦瑾璞說。 為了回收80年代初期多發(fā)的貨幣，從1989年到1991年，中央政府實行了嚴(yán)厲的控制政策，就是控制基建規(guī)模，控制投資規(guī)模，消化多余的貨幣。 據(jù)周其仁介紹，那時的經(jīng)濟(jì)增長率非常低，增長率只有1%-2%.兩三年過后，過度發(fā)行的貨幣回收基本完畢。 在此情形下，鄧小平開始南巡，提出”發(fā)展才是硬道理”的口號。 焦瑾璞回憶道“此后又出現(xiàn)了新一輪經(jīng)濟(jì)過熱，中央發(fā)文件要求各個單位都搞三產(chǎn)。 為了響應(yīng)號召，當(dāng)時南方一些銀行就把貸款額度全部發(fā)光，然后跟中央銀行要錢，倒逼中央銀行放款，于是中央銀行也開始放款，1993年基本建設(shè)投資比上年增加了60。 “這樣下去肯定會翻車。 有人警示道。 其實這種說法并不是危言聳聽，當(dāng)時管理層也都意識到了問題的存在。 1993年7月1日，朱基副總理親自兼任人民銀行行長，在3年之內(nèi)，朱基把cpi從24%降到了3%以內(nèi)。 兩年后，也就是1995年，全國人大通過了中國人民銀行法，規(guī)定財政出現(xiàn)赤字再也不得向人民銀行透支。 自此，貨幣發(fā)行一定要跟經(jīng)濟(jì)增長保持平衡這個原則在制度上最終落實下來。 財政向中央銀行透支時期自此結(jié)束。 整頓金融機(jī)構(gòu)開閘放松資本市場和外匯市場貨幣制度從建國初期“大一統(tǒng)”的控制到逐漸放松，第一次放松是改革開放到1994年間金融機(jī)構(gòu)貸款的放松，而第二次放松則是在1994年之后，在焦瑾璞看來，這段時期的主題便是“整頓金融機(jī)構(gòu)，開閘放松資本市場和外匯市場。 1994年，分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)管理首次在中央文件中正式確立。 中央銀行開始進(jìn)行大區(qū)行的改革，實行垂直統(tǒng)一管理，黨務(wù)行政統(tǒng)一管理，目的就是要辦成真正的中央銀行。 這段時期最主要的任務(wù)便是整頓金融秩序，治理“三亂”，即亂集資、亂批設(shè)金融機(jī)構(gòu)，亂辦金融業(yè)務(wù)。 焦瑾璞回憶道“在治理整頓的同時，不能把金融管死，此時資本市場便得以發(fā)展，經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的資金通過間接融資解決。 因資本市場蓬勃發(fā)展的形勢所需，1992年，國務(wù)院成立證券管理委員會，下設(shè)中國證監(jiān)會監(jiān)管市場，由劉鴻儒任主席。 在焦瑾璞看來，如果1984年到1994年經(jīng)濟(jì)發(fā)展以間接融資為主的話，那么從1992年開始，資本市場的直接融資發(fā)揮了重要的作用。 如果之前的貨幣政策調(diào)控是直接調(diào)控的話，那么到了1998年，取消信貸規(guī)?？刂坪?，政策調(diào)控完全轉(zhuǎn)向了現(xiàn)在的間接調(diào)控。 值得一提的是，人民銀行于1994年1月1日發(fā)布深化外匯體制改革的決定，正式宣布進(jìn)行外匯并軌。 改革開放初期，人民幣和美元實行固定比價。 起初2元左右的人民幣換1元美金，之后大概是5.7元人民幣換1美元，而實際市場上8元到10元人民幣才能換1美元。 官方匯率人為高估人民幣幣值。 1993年第一次匯改就是把過去人為高估的本幣幣值主動降低，通過改革將當(dāng)時外匯匯率的雙軌制合二為一。 當(dāng)時外匯匯率有兩個市場，一個是政府規(guī)定的外匯市場，大概是5元多人民幣兌換1元美金；另一個則是外匯調(diào)劑市場。 為鼓勵企業(yè)創(chuàng)匯，政府允許創(chuàng)匯的企業(yè)可以自己留成20%，這些企業(yè)就把自己用不了的外匯放到調(diào)劑市場交易。 因有很多人都要買美元，所以美元的價格就水漲船高。 調(diào)劑市場上的美元價格是市場供求形成的價格，通常比官方匯價高30%到40%，后人民銀行參照市場匯價，決定官方匯價靠攏市場匯價，一夜之間人民幣官方匯率對美元貶值30%多。 之后，因受市場自發(fā)調(diào)控，匯率又逐漸回升并趨于穩(wěn)定。 外匯并軌最大的意義在于，由固定匯率制轉(zhuǎn)為以市場供求為基礎(chǔ)的有管理的浮動匯率制。 而從貨幣制度變遷的理論層面來看，自此外匯真正被劃為影響貨幣制度的因素之一。 鞏固完善期其實在上世紀(jì)90年代貨幣環(huán)境收緊的同時，市場化程度隨之加深。 xx年，金融體制改革提出四大專題，一是四大國有商業(yè)銀行股份制改造，二是農(nóng)村金融改革，三是匯率制度改革，四是金融監(jiān)管。 如今，這些變革還都在進(jìn)行之中，四大國有商業(yè)銀行股份制改革已取得了階段性成果。 進(jìn)入新世紀(jì)，為了應(yīng)對開放的市場，我國貨幣制度更加穩(wěn)健，也更加有規(guī)則。 貨幣政策在宏觀調(diào)控中的作用、金融對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持力度在逐漸加大。 xx年的10月8日是個可以載入金融史的日子。 幾乎在同一時間內(nèi)，中國人民銀行、美聯(lián)儲、歐洲央行、英國央行、瑞士央行等主要經(jīng)濟(jì)體的中央銀行，均對外宣布下調(diào)基準(zhǔn)利率，向市場注入更多流動性。 這是全球主要央行聯(lián)手應(yīng)對金融危機(jī)、拉動世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的應(yīng)急之舉。 其中，中國的作用格外顯著。 與歐美經(jīng)濟(jì)在銀行流動性緊縮下依然深陷負(fù)增長泥潭所不同，xx年上半年，我國通過適度寬松的貨幣政策等金融調(diào)控手段，使新增銀行貸款多達(dá)7萬多億元，在較短時間內(nèi)穩(wěn)定了信心，遏制住了經(jīng)濟(jì)增速下滑態(tài)勢，在各國經(jīng)濟(jì)普遍低迷特別是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體陷入衰退的情況下，使我國經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到7.1，率先實現(xiàn)回升。 中國的作用得到了國際社會的贊揚。 國際