很權(quán)威的現(xiàn)金流量表分析教程.doc

很權(quán)威的現(xiàn)金流量表分析教程第一節(jié) 現(xiàn)金流量表概述v 一、現(xiàn)金流量表的性質(zhì)v （一）現(xiàn)金流量表的概念v 是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的，用以反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金 和現(xiàn)金等價物 （以下簡稱現(xiàn)金）流入和流出情況的會計報表。是一張動態(tài)報表。 v （二）什么是現(xiàn)金？v 概念：指庫存現(xiàn)金、 可以隨時用于支付的存款、其他貨幣資金 和現(xiàn)金等價物 。 v 注意：現(xiàn)金流量中涉及的現(xiàn)金一般由以上4 部分組成，除非同時提及現(xiàn)金等價物第一節(jié) 現(xiàn)金流量表概述v 1.庫存現(xiàn)金v 庫存現(xiàn)金是指企業(yè)持有可隨時用于支付的現(xiàn)金，即與會計核算中“ 現(xiàn)金” 賬戶所包括的內(nèi)容一致。 v 2.隨時用于支付的存款v 隨時用于支付的存款是指企業(yè)存在銀行或其他金融機構(gòu) ，隨時可以用于支付 的存款。 v 包括企業(yè)的銀行存款等可以隨時用于支付 的部分。 v 質(zhì)押、凍結(jié)的活期存款 不能隨時用于支付，故不能包括在現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金概念中。第一節(jié) 現(xiàn)金流量表概述v 即：隨時用于支付的存款活期存款v 如果存在銀行或其他金融機構(gòu)的款項中不能隨時用于支付，如不能隨時支取的定期存款 ，不應(yīng)作為現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金，但提前通知銀行或其他金融機構(gòu)便可支取的定期存款 ，則包括在現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金概念中。 v 3.其他貨幣資金v 外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用證存款、在途貨幣資金、存出投資款。 第一節(jié) 現(xiàn)金流量表概述v 4.現(xiàn)金等價物v 現(xiàn)金等價物，是指企業(yè)持有的期限短 、流動性強 、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金 、價值變動風險很小 的投資。 v 期限短，一般是指從購買日起三個月內(nèi)到期。 v 現(xiàn)金等價物通常包括三個月內(nèi)到期的、可上市流通、轉(zhuǎn)讓或隨時兌現(xiàn)債券投資。 v 權(quán)益性投資變現(xiàn)的金額通常不確定，因而不屬于現(xiàn)金等價物。企業(yè)應(yīng)當根據(jù)具體情況，確定現(xiàn)金等價物的范圍，一經(jīng)確定不得隨意變更。 v 現(xiàn)金等價物雖然不是現(xiàn)金，但其支付能力與現(xiàn)金的差別不大，可視為現(xiàn)金。第一節(jié) 現(xiàn)金流量表概述v 5.區(qū)分幾個不同的現(xiàn)金概念v 三個： （1）現(xiàn)金=庫存現(xiàn)金 （我國會計核算中） （2）現(xiàn)金=庫存現(xiàn)金+銀行存款+其他貨幣資金 （西方會計以及與現(xiàn)金等價物同時提及時） （3）現(xiàn)金=庫存現(xiàn)金+銀行存款+其他貨幣資金+現(xiàn)金等價物 （現(xiàn)金流量表中）第一節(jié) 現(xiàn)金流量表概述v （三）什么是現(xiàn)金流量 ？v 準則：指現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出。v 現(xiàn)金流量是企業(yè)現(xiàn)金流動的金額數(shù)量，是對企業(yè)現(xiàn)金流入量和流出量的總稱。v 1.現(xiàn)金流入量v 現(xiàn)金流入量，是指企業(yè)在一定時期內(nèi)從各種經(jīng)濟業(yè)務(wù)中收進現(xiàn)金的數(shù)量。如銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，吸收投資收到的現(xiàn)金，借款收到的現(xiàn)金等等。v 2.現(xiàn)金流出量n 現(xiàn)金流出量，是指企業(yè)在一定時期內(nèi)為各種經(jīng)濟業(yè)務(wù)付出現(xiàn)金的數(shù)量。企業(yè)接受勞務(wù)、購置固定資產(chǎn)、償還借款、對外投資等，都會使企業(yè)現(xiàn)金減少，這些減少的現(xiàn)金數(shù)量就是現(xiàn)金流出量。 第一節(jié) 現(xiàn)金流量表概述3.現(xiàn)金流量凈額v 現(xiàn)金流入量減去現(xiàn)金流出量的差額，叫做現(xiàn)金流量凈額 ，也叫凈現(xiàn)金流量 或現(xiàn)金凈流量 。 v 現(xiàn)金流量凈額= 現(xiàn)金流入量- 現(xiàn)金流出量 v 流量：即發(fā)生額，針對于存量來說的。 v 流入量：增加發(fā)生額 v 流出量：減少發(fā)生額 第一節(jié) 現(xiàn)金流量表概述v （四）現(xiàn)金流量的構(gòu)成v 現(xiàn)金凈流量 = 經(jīng)營活動 的現(xiàn)金凈流量 + 投資活動 的現(xiàn)金凈流量 + 籌資活動 的現(xiàn)金凈流量 v = （經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量- 經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出量）+ （投資活動的現(xiàn)金流入量- 投資活動的現(xiàn)金流出量）+ （籌資活動的現(xiàn)金流入量- 籌資活動的現(xiàn)金流出量） 第一節(jié) 現(xiàn)金流量表概述v 二、現(xiàn)金流量表的作用v 1.能說明企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的原因v 2.直接揭示企業(yè)當前的償債能力、支付能力和籌資能力；v 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 能衡量這些指標。因為它本質(zhì)上代表了企業(yè)自我創(chuàng)造現(xiàn)金的能力。 債務(wù)最終應(yīng)由其歸還。本部分占現(xiàn)金流量的比率越高，企業(yè)的財務(wù)基礎(chǔ)越穩(wěn)固。 v 3.有利于信息使用者預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量 ； v 4.有助于分析企業(yè)收益質(zhì)量及影響現(xiàn)金凈流量的因素（投資理財活動對經(jīng)營成果和財務(wù)狀況的影響）；v 5.可彌補權(quán)責發(fā)生制的不足、增強會計信息的可比性 。 第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的分類與結(jié)構(gòu)v 一、影響現(xiàn)金流量的因素v 企業(yè)的資產(chǎn)負債表遵循“ 資產(chǎn)負債所有者權(quán)益” 的會計等式 v 利潤表遵循“ 收入費用利潤” 的會計等式，由于企業(yè)的利潤屬于所有者所有，利潤的實現(xiàn)總是表明所有者在企業(yè)中的所有者權(quán)益數(shù)額增加 v 因此會計等式也可以表述為“資產(chǎn)負債所有者權(quán)益收入費用”。 v 企業(yè)資產(chǎn)可以劃分為現(xiàn)金（含現(xiàn)金等價物，下同）和非現(xiàn)金資產(chǎn)，故“現(xiàn)金非現(xiàn)金資產(chǎn)負債所有者權(quán)益收入費用”， 進行移項得出“現(xiàn)金負債所有者權(quán)益收入費用非現(xiàn)金資產(chǎn)”。第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的分類與結(jié)構(gòu)v 由于上述等式在企業(yè)財務(wù)報告年度（或中期）的期初和期末同時適用，可以判定企業(yè)“期初現(xiàn)金期初負債期初所有者權(quán)益期初收入期初費用期初非現(xiàn)金資產(chǎn)”，“期末現(xiàn)金期末負債期末所有者權(quán)益期末收入期末費用期末非現(xiàn)金資產(chǎn)”。 用后者減去前者，就可以得出推導等式： v “現(xiàn)金凈增加額負債凈增加額所有者權(quán)益凈增加額收入本年發(fā)生額費用本年發(fā)生額非現(xiàn)金資產(chǎn)凈增加額”。 v 推導等式的左方，是現(xiàn)金流量表的編制基礎(chǔ)；推導等式的右方，正項為現(xiàn)金流入，負項為現(xiàn)金流出，其數(shù)額可以通過資產(chǎn)負債表和利潤表計算得出。 v 該等式既是編制現(xiàn)金流量表的依據(jù)，也可根據(jù)它分析影響現(xiàn)金流量表的因素。 第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的分類與結(jié)構(gòu)v 影響現(xiàn)金流量的因素：v 1 現(xiàn)金各項目之間的增減變動，不影響現(xiàn)金流量凈額的變動?，F(xiàn)金流量表不需要反映該內(nèi)容。 v 2 非現(xiàn)金各項目之間的增減變動，不影響現(xiàn)金流量凈額的變動?，F(xiàn)金流量表部分反映該內(nèi)容，比如重要的投資和籌資活動在補充資料中說明。 v 3 現(xiàn) 金各項目與非現(xiàn)金各項目之間的增減變動，會影響現(xiàn)金流量凈額的變動?，F(xiàn)金流量表主要反映該內(nèi)容。 第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的分類與結(jié)構(gòu)v 二、現(xiàn)金流量的分類v 1經(jīng)營活動：指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項。v 流入： （1）銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金； （2）收到的稅費返還； （3）收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金。第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的分類與結(jié)構(gòu)v 流出： （1）購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金v （2）支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金 ； （3）支付的各項稅費（不包括耕地占用稅及退回的增值稅所得稅）； （4）支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金。第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的分類與結(jié)構(gòu)v 2投資活動：指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資及其處置活動。投資活動中的“投資”是廣義的投資，既包括了對外投資（狹義的投資），又包括了對內(nèi)投資（長期資產(chǎn)的購建）。v 流入：（1）收回投資所收到的現(xiàn)金； （2）取得投資收益所收到的現(xiàn)金； （3）處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)而收到的現(xiàn)金凈額。注：如為負數(shù)，應(yīng)作為投資活動現(xiàn)金流出項目反映。v （4）處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額 （5）收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金v 如投資人未按期繳納股權(quán)的罰款現(xiàn)金收入等。 第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的分類與結(jié)構(gòu) 流出：（1）購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金； （2）投資所支付的現(xiàn)金； （3）取得子公司及其他營業(yè)單位所支付的現(xiàn)金凈額。 （4）支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金注意：（1）企業(yè)固定資產(chǎn)報廢或出售固定資產(chǎn)所獲得現(xiàn)金收入以及與之相關(guān)而發(fā)生的現(xiàn)金流出，應(yīng)列入投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量； （2）投資活動是指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和不包括現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資及處置活動（因已經(jīng)將包括現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資視同現(xiàn)金）。第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的分類與結(jié)構(gòu)v 3 籌資活動：導致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動?；I資活動中的“ 籌資” 是廣義的籌資，既包括了向債權(quán)人的籌資（狹義的籌資），又包括了向股東的籌資（吸收投資、發(fā)行股票、分配利潤等）。 v 流入： （1）吸收投資所收到的現(xiàn)金； （2）借款所收到的現(xiàn)金；v （3）收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 。v 如現(xiàn)金捐贈v 第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的分類與結(jié)構(gòu)v 流出： （1）償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金； （2）分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金； （3）支付其他與籌資活動有關(guān)現(xiàn)金v 注意： （1 ）籌資活動是指導致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動； （2 ）其中資本包括：實收資本（股本）、資本溢價（股本溢價）； 債務(wù)指企業(yè)對外舉債所借入款項，如發(fā)行債券、向金融企業(yè)借入款項及償還債務(wù)等。 （3 ）企業(yè)支付的作為財務(wù)費用核算的借款利息支出，應(yīng)列為籌資活動的現(xiàn)金流量。 第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的分類與結(jié)構(gòu)v 三、現(xiàn)金流量 的計算方法 v 1直接法 v 直接法，是指通過現(xiàn)金流入和支出的主要類別直接反映來自企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量的報告方法。 v 采用直接法報告現(xiàn)金流量，可以揭示企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的來源和用途，有助于預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。直接法在現(xiàn)金流量表主表中反映； 第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的分類與結(jié)構(gòu)v 2間接法 v 間接法是在企業(yè)當期取得的凈利潤的基礎(chǔ)上，通過有關(guān)項目的調(diào)整，從而確定出經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量。 v 采用間接法報告現(xiàn)金流量，可以揭示凈收益與凈現(xiàn)金流量的差別，有利于分析收益的質(zhì)量和企業(yè)的營運資金管理狀況。間接法在現(xiàn)金流量表補充資料中反映。 v 將“ 凈利潤” 調(diào)整成為“ 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈額” ，需要進行以下4 類調(diào)整計算： v （1）扣除非經(jīng)營活動的損益 （籌資和投資活動的損益）：處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、其他長期資產(chǎn)的損失；固定資產(chǎn)報廢損失、公允價值的變動損失；財務(wù)費用；投資損失（減收益）。凈利潤扣除“ 非經(jīng)營活動損益” 后，得出的是“ 經(jīng)營活動凈損益” 。 第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的分類與結(jié)構(gòu)v （2）加上不支付經(jīng)營資產(chǎn)的費用 ：計提的減值準備；計提固定資產(chǎn)折舊；無形資產(chǎn)攤銷；長期待攤費用攤銷；待攤費用減少；預(yù)提費用增加。 v 這6 種費用已在計算利潤時扣除，但沒有在本期支付現(xiàn)金，將其加回去，得出“ 經(jīng)營活動應(yīng)得現(xiàn)金” 。 v （3）加上非現(xiàn)金流動資產(chǎn)減少 ：存貨減少（減增加）；經(jīng)營性應(yīng)收項目減少，包括應(yīng)收票據(jù)減少（減增加）、應(yīng)收賬款減少（減增加）、預(yù)付賬款減少（減增加）、其他應(yīng)收款減少（減增加）。 v （4）加上經(jīng)營性應(yīng)付項目增加 ：包括應(yīng)付票據(jù)增加（減減少）、應(yīng)付賬款增加（減減少）、其他應(yīng)付款增加（減減少）、應(yīng)付薪酬增加（減減少）、應(yīng)交稅金增加（減減少），以及遞延稅款貸項（該項目的性質(zhì)比較特殊，也可列作非經(jīng)營損益）。 第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的分類與結(jié)構(gòu)v 四、現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)v （一）表首 v （二）正表 v 上下報告式；內(nèi)容有五個部分。 v （三）補充資料： v 1. 將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量； v 2. 不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動； v 3. 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額。 第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的分類與結(jié)構(gòu)v （四）現(xiàn)金流量表格式 v 現(xiàn)金流量表格式分別一般企業(yè)、商業(yè)銀行、保險公司、證券公司等企業(yè)類型予以規(guī)定。企業(yè)應(yīng)當根據(jù)其經(jīng)營活動的性質(zhì)，確定本企業(yè)適用的現(xiàn)金流量表格式。 v 政策性銀行、信托投資公司、租賃公司、財務(wù)公司、典當公司應(yīng)當執(zhí)行商業(yè)銀行現(xiàn)金流量表格式規(guī)定，如有特別需要，可以結(jié)合本企業(yè)的實際情況，進行必要調(diào)整和補充。 第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的分類與結(jié)構(gòu)v 擔保公司應(yīng)當執(zhí)行保險公司現(xiàn)金流量表格式規(guī)定，如有特別需要，可以結(jié)合本企業(yè)的實際情況，進行必要調(diào)整和補充。 v 資產(chǎn)管理公司、基金公司、期貨公司應(yīng)當執(zhí)行證券公司現(xiàn)金流量表格式規(guī)定，如有特別需要，可以結(jié)合本企業(yè)的實際情況，進行必要調(diào)整和補充。 v /article/knowledge/NEW-Accounting/7354.htm第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點項目分析v 一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析v 經(jīng)營活動是指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項。v 包括購買商品、接受勞務(wù)、制造產(chǎn)品、廣告宣傳、進行推銷、交納稅款、銷售商品、提供勞務(wù)、經(jīng)營租賃等業(yè)務(wù)。v 現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，代表企業(yè)運用其經(jīng)濟資源創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力，便于分析一定期間內(nèi)產(chǎn)生的凈利潤與經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量的差異。v （一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流入分析v 3項：v （1）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金v （2）收到的稅費返還v （3）收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點項目分析v （1）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金v 包括四部分： 收回當期的銷售貨款和勞務(wù)收入款 收回前期銷售貨款和勞務(wù)收入款 預(yù)收賬款 轉(zhuǎn)讓應(yīng)收票據(jù)所取得的現(xiàn)金（貼現(xiàn)）v 注意： 收回的款項中含增值稅銷項稅額； 由于退貨而退給購買單位的款項作為此項目的減少項，不作為現(xiàn)金流出。包括當期收回的前期核銷的壞賬損失。v （2）收到的稅費返還v 包括增值稅、消費稅、營業(yè)稅、所得稅、教育費附加等稅費的返還。第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點項目分析v （3）收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金v 如經(jīng)營性租賃收到的租金和出租包裝物收到的租金收入、罰款收入、流動資產(chǎn)損失中由個人賠償?shù)默F(xiàn)金收入。第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點項目分析v （二）經(jīng)營活動現(xiàn)金流出分析v 現(xiàn)金流出項目（4項）：v 購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金v 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金v 支付的各項稅費v 支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金v （1）購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金v 包括三部分： 當期購買商品支付的現(xiàn)金 支付前期的應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)款 預(yù)付賬款v 注意： 支付的款項中含增值稅進項稅額； 因所購貨物的退回而收到的現(xiàn)金應(yīng)扣除，而不作為現(xiàn)金流入。第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點項目分析v （2）支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金v 支付給職工的現(xiàn)金包括：工資、獎金以及各種補貼v 為職工支付的現(xiàn)金包括：為職工交納的養(yǎng)老基金20%從2008年3月企業(yè)為個人繳納的養(yǎng)老金降為19%（個人8%）、基本醫(yī)療保險金9%（個人2%）、失業(yè)保險基金2%（個人1%）、生育保險金0.5%、工傷保險金0.3%、住房公積金（單位與個人各一半，最高各交工資總額的12%）、商業(yè)保險金、困難補助及其他福利費v 注意：本項目不包括企業(yè)支付給離退休人員的各項費用和支付給在建工程人員的工資。前者包括在“支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”中，后者包括在“購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金”中。第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點項目分析v （3）支付的各項稅費v 反映企業(yè)實際上繳稅務(wù)部門的增值稅、消費稅、所得稅以及企業(yè)按規(guī)定支付的除增值稅、所得稅以外的其他稅費，如教育費附加、印花稅、房產(chǎn)稅、土地增值稅、車船使用稅、營業(yè)稅、礦產(chǎn)資源補償費等。v 注意：不包括與投資活動有關(guān)的稅金支出，如支付的耕地占用稅v （4）支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金v 如經(jīng)營租入固定資產(chǎn)支付的租金、租入包裝物支付的租金、罰款支出、支付的備用金、差旅費、辦公費、財產(chǎn)保險費、銷售費、業(yè)務(wù)招待費、退還的押金等。v 分析：v 1.將銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與購進商品、接受勞務(wù)付出的現(xiàn)金進行比較。在企業(yè)經(jīng)營正常、購銷平衡的情況下，二者比較是有意義的。比率大，說明企業(yè)的銷售利潤大，銷售回款良好，創(chuàng)現(xiàn)能力強。 v 2.將銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與經(jīng)營活動流入的現(xiàn)金總額比較，可大致說明企業(yè)產(chǎn)品銷售現(xiàn)款占經(jīng)營活動流入的現(xiàn)金的比重有多大。比重大，說明企業(yè)主營業(yè)務(wù)突出，營銷狀況良好。v 3.將本期經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與上期比較，增長率越高，說明企業(yè)成長性越好。 第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點項目分析v 二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析v 投資活動：是指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資及其處置活動。（包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資意即用現(xiàn)金購三個月以內(nèi)的債券。）v （一）投資活動的現(xiàn)金流入分析v 有5項：v （1）收回投資所收到的現(xiàn)金v （2）取得投資收益所收到的現(xiàn)金v （3）處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)而收到的現(xiàn)金凈額v （4）處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額v （5）收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點項目分析v （1）收回投資所收到的現(xiàn)金v （短期投資期初數(shù)短期投資期末數(shù)）（長期股權(quán)投資期初數(shù)長期股權(quán)投資期末數(shù)）（長期債權(quán)投資期初數(shù)長期債權(quán)投資期末數(shù)） v 該公式中，如期初數(shù)小于期末數(shù)，則在投資所支付的現(xiàn)金項目中核算。 v 反映報告期內(nèi)出售、轉(zhuǎn)讓或到期收回除現(xiàn)金等價物以外的權(quán)益工具、債務(wù)工具和合營中權(quán)益等投資收到的現(xiàn)金。v 收回債務(wù)工具實現(xiàn)的投資收益、處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額不包括在本項目內(nèi)。v （權(quán)益性投資按實收金額反映，債權(quán)性投資:僅反映本金，利息單獨反映）v 例如：某股票成本為20萬元，如賣18萬元，則該項目為18萬元；如賣26萬元，則該項目為26萬元。第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點項目分析v （2）取得投資收益所收到的現(xiàn)金v 利潤表投資收益（應(yīng)收利息期末數(shù)應(yīng)收利息期初數(shù)）（應(yīng)收股利期末數(shù)應(yīng)收股利期初數(shù)） v 反映企業(yè)因股權(quán)投資而取得的現(xiàn)金股利、因債券投資取得的利息，以及從子公司、聯(lián)營公司和合營公司分回利潤收到的現(xiàn)金。v 注意：取得的股票股利不包括在本項目內(nèi)。v （3）處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)而收到的現(xiàn)金凈額v “固定資產(chǎn)清理”的貸方余額-（無形資產(chǎn)期末數(shù)無形資產(chǎn)期初數(shù)）-（其他長期資產(chǎn)期末數(shù)其他長期資產(chǎn)期初數(shù)） v 反映企業(yè)在報告期內(nèi)處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他長期資產(chǎn)時因取得價款收入、保險賠償收入等而收到的現(xiàn)金扣除與之相關(guān)的現(xiàn)金支出后的凈額。由于自然災(zāi)害所造成的固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)損失而收到的保險賠款收入，也在本項目中反映。第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點項目分析v 注意：如凈額為負數(shù)，則不在本項目內(nèi)反映（應(yīng)在流出項反映）。v （4）處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額v 反映企業(yè)處置子公司及其他營業(yè)單位取得的現(xiàn)金，減去相關(guān)處置費用及子公司及其他營業(yè)單位持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物后的凈額。v （5）收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金v 反映企業(yè)除上述各項目外，收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金流入。如收回融資租賃設(shè)備本金、已宣告發(fā)放的股利、到期未收取的利息，如價值較大，應(yīng)單列項目反映。第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點項目分析v （二）投資活動的現(xiàn)金流出分析v 有4項：v （1）購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金v （2）投資所支付的現(xiàn)金v （3）取得子公司及其他一個營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額v （4）支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點項目分析v （1）購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金:（在建工程期末數(shù)在建工程期初數(shù)）（剔除利息）（固定資產(chǎn)期末數(shù)固定資產(chǎn)期初數(shù)）（無形資產(chǎn)期末數(shù)無形資產(chǎn)期初數(shù)）（其他長期資產(chǎn)期末數(shù)其他長期資產(chǎn)期初數(shù)） 上述公式中，如期末數(shù)小于期初數(shù)，則在處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額項目中核算。 v 購固定資產(chǎn)：含價款、運雜費及增值稅等。v 在建工程：包括工程款 、工人工資等。v 無形資產(chǎn)：購入與自創(chuàng)實際發(fā)生的現(xiàn)金支出。v 注：不包括融資租入固定資產(chǎn)所支付的租金，因融資租入所支付的租金屬籌資活動的現(xiàn)金流出。 第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點項目分析v （2）投資所支付的現(xiàn)金v 包括現(xiàn)金等價物以外的權(quán)益性投資和債權(quán)性投資所支付的現(xiàn)金（價款、傭金和手續(xù)費）。含可供出售的金融資產(chǎn)（如短期股票投資、短期債券投資）、長期股權(quán)投資、長期債權(quán)投資、合營中的權(quán)益投資。v （3）取得子公司及其他一個營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額v 反映企業(yè)購買子公司及其他營業(yè)單位出價中以現(xiàn)金支付部分，減去子公司及其他營業(yè)單位持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物后的凈額。第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點項目分析v 【例】企業(yè)購買子公司，出價150萬元，全部以銀行存款轉(zhuǎn)賬支付，該子公司有15萬元的現(xiàn)金及銀行存款，沒有現(xiàn)金等價物。要求計算“取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額”項目?，F(xiàn)金凈額=150-15=135（萬元）v （4）支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金v 購買股票或債券時，實際支付的價款中包含已宣告但尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利或已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息。如投資未按期到位罰款。 v 當企業(yè)擴大規(guī)?；蜷_發(fā)新的利潤增長點時，需要大量的現(xiàn)金投入，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量補償不了流出量，投資活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)，但如果企業(yè)投資有效，將會在未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入用于償還債務(wù)，創(chuàng)造收益,企業(yè)不會有償債困難。因此，分析投資活動現(xiàn)金流量，應(yīng)結(jié)合企業(yè)目前的投資項目進行，不能簡單地以現(xiàn)金凈流入還是凈流出來論優(yōu)劣。 第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點項目分析v 三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量v 籌資活動：是指導致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動。v 資本：包括實收資本與資本溢價（或股本與股本溢價）。v 債務(wù)：指對外舉債所借入的款項，如發(fā)行債券，向金融企業(yè)借入款項以及償還債務(wù)。v （一）籌資活動現(xiàn)金流入項目分析v 有3項：v （1）吸收投資所收到的現(xiàn)金v （2）借款所收到的現(xiàn)金v （3）收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點項目分析v （1）吸收投資所收到的現(xiàn)金v 包括以發(fā)行股票、債券等方式實際收到的款項凈額（發(fā)行收入減去支付的傭金等發(fā)行費用后的凈額）v 不管是溢價還是面值發(fā)行，均為扣發(fā)行費后的凈額。v （2）借款所收到的現(xiàn)金v 包括短期借款、長期借款。（3）收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金v 如接受捐贈的現(xiàn)金、如投資人未按期繳納股權(quán)的罰款現(xiàn)金收入 。第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點項目分析v （二）籌資活動現(xiàn)金流出項目分析v 有3項：v 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金v 分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金v 支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金v （1）償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金v 含歸還金融企業(yè)借款本金，償付企業(yè)到期債券本金。均不包括利息。第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點項目分析v （2）分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金v 包括本期付本期或前期的股利與利潤，包括支付的借款利息、債券利息（可能在在建工程或財務(wù)費用科目中核算）。第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點項目分析v （3）支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金v 包括三個部分：v 第一部分為融資租賃所支付的現(xiàn)金，包括支付的當期應(yīng)付租金和前期應(yīng)付未付而于本期支付的租金。v 第二部分為減少注冊資本所支付的現(xiàn)金。（收購本公司股票，退還聯(lián)營單位的聯(lián)營投資等） v 第三部分為其他。如捐贈現(xiàn)金支出。 v 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析。一般來說，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越大，企業(yè)面臨的償債壓力也越大，如，企業(yè)通過銀行借款籌得資金，從本期現(xiàn)金流量表中反映為現(xiàn)金流入，但卻意味著未來償還借款時要流出現(xiàn)金。v 但如果現(xiàn)金凈流入量主要來自于企業(yè)吸收的權(quán)益性資本，這個則不會面臨償債壓力，資金實力反而增強。因此，在分析時，可將吸收權(quán)益性資本收到的現(xiàn)金與籌資活動現(xiàn)金總流入比較，所占比重大，說明企業(yè)資金實力增強，財務(wù)風險降低。 v 總體分析：v 分析了以上三方面以后，還需要進行現(xiàn)金流量構(gòu)成分析。v 首先，分別計算經(jīng)營活動現(xiàn)金流入、投資活動現(xiàn)金流入和籌資活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入的比重，了解現(xiàn)金的主要來源。一般來說，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入比重大的企業(yè)，經(jīng)營狀況較好，財務(wù)風險較低，現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)較為合理。v 其次，分別計算經(jīng)營活動現(xiàn)金支出、投資活動現(xiàn)金支出和籌資活動現(xiàn)金支出占現(xiàn)金總流出的比重，它能具體反映企業(yè)的現(xiàn)金用于哪些方面。v 一般來說，經(jīng)營活動現(xiàn)金支出比重大的企業(yè)，其生產(chǎn)經(jīng)營狀況正常，現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)較為合理。 第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點項目分析v 四、匯率變動對現(xiàn)金的影響分析v “現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額”中的外幣現(xiàn)金按期末匯率折算；如外幣現(xiàn)金為50萬美元按期末匯率6.83折算為341.5萬元。v 外幣現(xiàn)金流量是按發(fā)生日的匯率或平均匯率折算為人民幣時與之產(chǎn)生的差額。若按外幣業(yè)務(wù)發(fā)生時的當日匯率（發(fā)生時日期不同，匯率不同）折算為344萬元，則“匯率變動對現(xiàn)金的影響”為-2.5萬元。v 五、不涉及現(xiàn)金流量的三類活動v -經(jīng)營活動：各種攤銷性費用，應(yīng)計性費用；v -投資活動：用非貨幣對外投資：債轉(zhuǎn)股，股權(quán)互換；v -籌資活動：債務(wù)轉(zhuǎn)股權(quán)，非貨幣入資；非貨幣還債。第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點項目分析v 六、關(guān)于補充資料的說明v 現(xiàn)金流量表除了反映企業(yè)與現(xiàn)金有關(guān)的投資和籌資活動外，還通過補充資料提供不涉及現(xiàn)金的投資和籌資活動方面的信息，使會計報表使用者能夠全面了解和分析企業(yè)的投資和籌資活動。 v 補充資料的構(gòu)成：v 1.將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量v 實際上是以間接法編制的經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量。間接法是以凈利潤為出發(fā)點，通過對若干項目的調(diào)整，最終計算確定經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。v 采用間接法將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量凈額時，主要需要調(diào)整四大類項目：（1）實際沒有支付現(xiàn)金的費用；（2）實際沒有收到現(xiàn)金的收益；（3）不屬于經(jīng)營活動的損益（營業(yè)外收支）；（4）經(jīng)營性應(yīng)收應(yīng)付項目的增減變動。第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點項目分析v 其基本原理是：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額=凈利潤+不影響經(jīng)營活動現(xiàn)金流量但減少凈利潤的項目 - 不影響經(jīng)營活動現(xiàn)金流量但增加凈利潤的項目與凈利潤無關(guān)但增加經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的項目 - 與凈利潤無關(guān)但減少經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的項目。第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點項目分析v 2.不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動v 不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動項目主要有以下幾項：v （1）債務(wù)轉(zhuǎn)為資本v （2）一年內(nèi)到期的可轉(zhuǎn)換公司債券v （3）融資租入固定資產(chǎn)v 3.現(xiàn)金流量凈增加額v 補充資料中的凈增加額應(yīng)與正表中最后一項“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額”金額相等。第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的質(zhì)量分析v 銀廣夏案例v 一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析：n 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是企業(yè)全部現(xiàn)金流量中最重要的組成部分 ，它反映了企業(yè)通過自身的經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金的能力 。當企業(yè)凈利潤大于零 ，且經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入 時，不僅表明該機構(gòu)具有獲利能力，能保證正常運轉(zhuǎn)所需要的資金，而且還能將多余 的現(xiàn)金直接用于投資或償還債務(wù) 。反之，則說明利潤的含金量 低。若要維持正常經(jīng)營，要么減少投資，要么向外融資。具體： 第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的質(zhì)量分析v 1如果經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，一般意味著經(jīng)營過程的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)存在問題，經(jīng)營中“入不敷出”。v 2如果經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零，則意味著經(jīng)營過程中的現(xiàn)金“收支平衡”，從短期看，可以維持；但從長期看，則不可維持。v 3如果經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零但不足以補償當期的非現(xiàn)付成本（如各種攤銷、折舊等），這與情形2只有量的差別，但沒有質(zhì)的差別。第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的質(zhì)量分析v 4如果經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并且能補償當期的非現(xiàn)付成本，則說明企業(yè)能在現(xiàn)金流轉(zhuǎn)上維持“簡單再生產(chǎn)”。v 5如果經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并在補償當期的非現(xiàn)付成本后還有剩余，這意味著經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量將會對企業(yè)投資發(fā)展作出貢獻。第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的質(zhì)量分析v 二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析：n 對投資活動現(xiàn)金流量的分析應(yīng)側(cè)重于長期債權(quán)與股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn) 等交易而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入與流出。投資活動凈減少 也有可能是企業(yè)正處于成長期 ，要建造營業(yè)用房或需要添置設(shè)備所致。此時，如果經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為正數(shù)，則可彌補因投資需要的現(xiàn)金，反之則向外融資。第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的質(zhì)量分析v 1如果投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，意味著投資活動本身的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)“入不敷出”，這通常是正常現(xiàn)象，但須關(guān)注投資支出的合理性和投資收益的實現(xiàn)狀況。但要注意會否影響到正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。v 2如果投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于或等于零，這通常是非正?，F(xiàn)象，但須關(guān)注長期資產(chǎn)處置/變現(xiàn)、投資收益實現(xiàn)、以及投資支出過少的可能原因。第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的質(zhì)量分析v 三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析：n 對籌資活動現(xiàn)金流量的分析應(yīng)側(cè)重于發(fā)行股票、債券、長期借款產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和償還債務(wù)本金與利息、分配股利與利潤產(chǎn)生的現(xiàn)金流出。要注意的是有的企業(yè)為保持良好的股利記錄，用募股流入的現(xiàn)金作為股利分配給股東，使籌資活動產(chǎn)生現(xiàn)金流入的同時又產(chǎn)生相應(yīng)的流出?；I資活動現(xiàn)金凈增加或減少，在某種程度上可以反映企業(yè)的籌資能力。v 1如果籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，則須關(guān)注：籌資與投資及經(jīng)營規(guī)劃是否協(xié)調(diào)？v 2如果籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，則須關(guān)注：企業(yè)是否面臨償債壓力而又缺乏新的籌資能力？企業(yè)是否無新的投資發(fā)展機會？第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的質(zhì)量分析v 四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額的質(zhì)量分析v 從現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額的增減趨勢，可以分析被投資單位未來短時間內(nèi)潛藏的風險因素。v 當現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額為正數(shù)時有以下幾種可能性：v 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入絕對大于現(xiàn)金流出，并有較大額度積累，完全可以對外投資或歸還到期債務(wù)。如果要對這個企業(yè)投資，這時被投資單位財務(wù)狀況良好，投資風險較小。第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的質(zhì)量分析v 經(jīng)營活動正常，對外投資得到高額回報，暫時不需要外部資金，為減少資金占用，歸還銀行借款，償付債券本息，這也表明該企業(yè)有足夠的經(jīng)營能力和獲利能力。如果是投資者想要投資于這家企業(yè)，則是對其投資的最佳時機。v 經(jīng)營持續(xù)穩(wěn)定，投資項目成效明顯但未到投資回收高峰，企業(yè)信譽良好，外部資金亦不時流入，證明該企業(yè)風平浪靜、成熟而平穩(wěn)地持續(xù)經(jīng)營，沒什么大的投資風險。第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的質(zhì)量分析v 經(jīng)營每況愈下，不得不盡力收回對外投資，或者要處置一些固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等，同時大額度籌集維持生產(chǎn)所需的資金，說明被投資單位將面臨必然的財務(wù)風險。如果通過外部籌集資金獲得的，未來可能需要支付大額的利息或股利等籌資費用。第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的質(zhì)量分析v 當現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額為負數(shù)時可能是：v 經(jīng)營正常、投資和籌資亦無大的起伏波動，企業(yè)僅靠期初現(xiàn)金余額維持財務(wù)活動，即出現(xiàn)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動現(xiàn)金流量都為負數(shù)，這時需要詳細分析該企業(yè)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的具體內(nèi)容。v 如果經(jīng)營活動凈流量大于零，這部分為負數(shù)是由投資活動引起的，這種情況屬正常；如果是由于償還債務(wù)和利息引起的，只要營銷情況正常，將來及時籌集到流動資金，企業(yè)還是能維持的，但不能長久維持。v 現(xiàn)金凈流量總額出現(xiàn)負增長，總體上不是好現(xiàn)象，至少會影響企業(yè)的短期償債能力。第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的質(zhì)量分析v 五、分析的重點n 在會計實務(wù)中存在著多種原因使經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動的現(xiàn)金流量增加或減少。應(yīng)該針對不同的情況作具體的分析，但分析重點 應(yīng)放在經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量 上。這是因為企業(yè)取得現(xiàn)金盡管可以通過收回投資( 投資活動) 或銀行貸款、發(fā)行債券或股本( 籌資活動) 等方式，但債務(wù)本金的償還、利息與股利的支付，最終 還是取決于經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流入 。如果經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流入占總現(xiàn)金流入的比率越高 ，說明企業(yè)的財務(wù)基礎(chǔ)越穩(wěn)定 ，獲利能力與對外籌資能力越強。 第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的質(zhì)量分析v 六、正確評價現(xiàn)金凈流量為負數(shù)n 某企業(yè)現(xiàn)金凈減少100 萬元，是否意味著償債能力很差? 反之，凈增加100 萬元，是否應(yīng)認為其獲利能力與償債能力好呢? 需作具體分析。對一家成長型 的、極具發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)來說，為培育新的利潤增長點，擴大投資規(guī)模，需要耗用資金，現(xiàn)金凈流量很可能是負數(shù) 。對一個經(jīng)營連續(xù)虧損 、已納入清算或停業(yè)計劃的企業(yè)來說，通過變賣資產(chǎn)很可能使現(xiàn)金流量表描述的現(xiàn)金是增加 的。 n 信息使用者在分析現(xiàn)金流量表時應(yīng)該結(jié)合企業(yè)的發(fā)展前景 、市場份額 等綜合因素，并聯(lián)系資產(chǎn)負債表和利潤表 相關(guān)項目的增減變動，來分析企業(yè)投資活動與籌資活動對現(xiàn)金流量的影響。 第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的質(zhì)量分析v 七、正常企業(yè)現(xiàn)金流量的狀況n 經(jīng)營活動中取得的現(xiàn)金流入足 以用于經(jīng)營活動中所需的現(xiàn)金支出，并有一定的現(xiàn)金凈流入量用于償還債務(wù)或用于投資； n 當企業(yè)擴張或改變經(jīng)營戰(zhàn)略而需要長期投資 時，一般需要籌集長期資金 ，包括發(fā)行股票或籌集長期借款( 目前我國國有企業(yè)一般尋求長期借款) ； n 如果長期投資有效，就會在將來 產(chǎn)生現(xiàn)金流入，企業(yè)將不會面臨還債困境。 第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的質(zhì)量分析八、不同階段現(xiàn)金流量變化的規(guī)律第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的趨勢分析v 一、現(xiàn)金流量表水平分析（比較分析）v 根據(jù)連續(xù)數(shù)期的現(xiàn)金流量表，比較各期有關(guān)項目的金額，計算增減的比率，以揭示當期現(xiàn)金流量變化趨勢的一種分析方法。v 同一企業(yè)，同一指標連續(xù)數(shù)期相比。v 注意增長速度較快者和比重較大的項目v 二、現(xiàn)金流量表垂直分析（結(jié)構(gòu)分析）v 即結(jié)構(gòu)分析， 是指根據(jù)分析的目的，選擇現(xiàn)金流量表中特定項目的金額作為基數(shù)，計算該項目各個組成部分占其總體的比重， 以分析現(xiàn)金流量表中各項目的相對地位和總體結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系。 第五節(jié) 現(xiàn)金流量表的趨勢分析v 現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析包括流入結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)和流入流出比例分析，下面以深圳市某股份有限公司(以下簡稱M公司)2005年年報(報表數(shù)據(jù)從略)為例加以說明。v 現(xiàn)金流量表分析的首要任務(wù)是分析各項活動誰占主導，如M公司現(xiàn)金總流入中經(jīng)營性流入占40.76%，投資流入占19.9%，籌資流入占39.34%，說明經(jīng)營活動占有重要地位，籌資活動也是該企業(yè)現(xiàn)金流入來源的重要方面。 第五節(jié) 現(xiàn)金流量表的趨勢分析v （一）流入結(jié)構(gòu)分析v 由于經(jīng)營、投資和籌資活動均能帶來現(xiàn)金流入，因此，就應(yīng)著重分析流入結(jié)構(gòu)。 v 在公司經(jīng)營活動流入中，主要業(yè)務(wù)銷售收入帶來的流入占86.6%，增值稅占12.39%，由此反映出該公司經(jīng)營屬于正常；v 投資活動的流入中，股利流入為0，投資收回和處置固定資產(chǎn)帶來的現(xiàn)金流入占到100%，說明公司投資帶來的現(xiàn)金流入全部是回收投資而非獲利； 第五節(jié) 現(xiàn)金流量表的趨勢分析v 籌資活動中借款流入占籌資流入的52.18%，為主要來源；吸收權(quán)益資金流入占47.74%，為次要來源。v （二）流出結(jié)構(gòu)分析 v 該公司的總流出中經(jīng)營活動流出占24.18%，投資活動占28.64%，籌資活動占47.18%。由于公司2004年未對股東進行現(xiàn)金分配，故公司現(xiàn)金流出中償還債務(wù)占很大比重，使負債大量減少。 第五節(jié) 現(xiàn)金流量表的趨勢分析v 經(jīng)營活動流出中，購買商品和勞務(wù)占54.38%；支付給職工的以及為職工支付的現(xiàn)金占10.81%，稅費占3.6%，負擔較輕，支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金為29.80%，比重較大。投資活動流出中權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金占60.74%，而購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金占39.26%?；I資流出中償還本金占47.51%,其他為籌資費和利息支出。從以上分析可以看出，該企業(yè)的投資活動的現(xiàn)金流出較大，在投資活動的現(xiàn)金流出中，權(quán)益性投資又占最大比例，說明該企業(yè)的股權(quán)擴張較快。第五節(jié) 現(xiàn)金流量表的趨勢分析v （三）流入流出比例分析 v 從M公司的現(xiàn)金流量表可以看出： v 經(jīng)營活動中：現(xiàn)金流入量4269.89萬元 ；現(xiàn)金流出量3234.90萬元 v 該公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流入流出比為1.32，表明1元的現(xiàn)金流出可換回1.32元現(xiàn)金流入。此值當然越大越好。 v 投資活動中：現(xiàn)金流入量2085.00萬元 ；現(xiàn)金流出量3833.19萬元 v 該公司投資活動的現(xiàn)金流入流出比為0.74，公司投資活動引起的現(xiàn)金流出較大，表明公司正處于擴張時期。一般而言，處于發(fā)展時期的公司此值比較小，而衰退或缺少投資機會時此值較大。 第五節(jié) 現(xiàn)金流量表的趨勢分析v 籌資活動中：現(xiàn)金流入量4120.50萬元；現(xiàn)金流出量6314.49萬元 v 籌資活動流入流出比為0.65，表明還款明顯大于借款。如果籌資活動中現(xiàn)金流入系舉債獲得，同時也說明該公司較大程度上存在借新債還舊債的現(xiàn)象。v 作為信息使用者，在深入掌握企業(yè)的現(xiàn)金流情況下，還應(yīng)將流入和流出結(jié)構(gòu)進行歷史比較或同業(yè)比較，這樣可以得到更有意義的結(jié)論。 v 一般而言，對于一個健康的正在成長的公司來說，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量應(yīng)為正數(shù)，投資活動的現(xiàn)金流量應(yīng)為負數(shù)，籌資活動的現(xiàn)金流量應(yīng)是正負相間的，上述公司的現(xiàn)金流量基本體現(xiàn)了這種成長性公司的狀況。 v 銀廣夏案例第六節(jié) 現(xiàn)金流量表的指標分析v 一、流動性分析（償債能力分析）流動性分析主要評價企業(yè)償付債務(wù)的能力。主要考慮經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對某種債務(wù)的比率關(guān)系，即經(jīng)營現(xiàn)金凈流量某種債務(wù)1.現(xiàn)金到期債務(wù)比= 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量本期到期債務(wù)本期到期債務(wù)是指本期到期的長期債務(wù)和本期的應(yīng)付票據(jù)，通常這兩種債務(wù)是不能展期的。2.現(xiàn)金流動負債比= 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量流動負債第六節(jié) 現(xiàn)金流量表的指標分析3.現(xiàn)金債務(wù)總額比= 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量債務(wù)總額這個比率越高，企業(yè)承擔的負債能力越強。用該指標可確定公司可承受的最高利息水平。如該比率為15%，意味著只要債務(wù)的利息率低于15%，企業(yè)就可以按時付息，通過借新債還舊債來維持借債規(guī)模。最大借款能力=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額 市場借款利率如某企業(yè)經(jīng)營凈現(xiàn)金流量為2500萬元，市場利率為8%，則該企業(yè)的最大負債能力為25008%=31250萬元。第六節(jié) 現(xiàn)金流量表的指標分析v 二、獲取現(xiàn)金能力分析獲取現(xiàn)金能力分析評價營業(yè)現(xiàn)金流量創(chuàng)造能力，通過經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與某種投入的資源對比進行分析。與同行比1.銷售現(xiàn)金比率 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 銷售收入反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金，越大越好。2.每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 普通股股數(shù)反映企業(yè)最大的分派股利的能力。3.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 全部資產(chǎn)反映企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。4.盈余現(xiàn)金保障倍數(shù) =經(jīng)營現(xiàn)金凈流量凈利潤反映企業(yè)收益的質(zhì)量。 第六節(jié) 現(xiàn)金流量表的指標分析v 三、財務(wù)彈性分析財務(wù)彈性：指企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境變化和利用投資機會的能力。現(xiàn)金流量超過需要，有剩余的現(xiàn)金，適應(yīng)性就強。通過分析“現(xiàn)金供應(yīng) 現(xiàn)金需求”來評價財務(wù)彈性。1.現(xiàn)金滿足投資比率= 近5年經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額近5年資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和該比率越大，說明現(xiàn)金的自給率越大。若指標小于1，表明資金的供應(yīng)不能滿足需求；若指標等于1，表明資金的供應(yīng)正好滿足需求；若指標大于1，表明資金的供應(yīng)有剩余，應(yīng)考慮投資。2.現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額每股現(xiàn)金股利該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強。v 實驗報告內(nèi)容和作業(yè)：v 收集000338濰柴動力2007年和2008年的資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表及相關(guān)資料和信息，要求：v 1.進行質(zhì)量分析v 2.用比較分析（水平分析）和結(jié)構(gòu)分析（垂直分析）