近年來(lái)銀行利率分析和預(yù)測(cè).doc

銀行貸款利率調(diào)整分析及影響摘要利率是調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的重要杠桿之一。而中國(guó)人民銀行在近幾年對(duì)貸款利率屢次進(jìn)行調(diào)整，08年9月至12月，密集下調(diào)五次，而10年10月至今年4月，又在不到7個(gè)月里，央行又已經(jīng)連續(xù)4次加息，金融機(jī)構(gòu)一年期貸款利率將達(dá)到和6.31%。貸款利率為何頻繁調(diào)整，它對(duì)個(gè)人及企業(yè)理財(cái)產(chǎn)生了哪些影響，而我們應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)，以及未來(lái)一年內(nèi)貸款利率的變動(dòng)趨勢(shì)又將如何，將是我們關(guān)心的重要問(wèn)題。本文利用灰色GM（1,1）模型對(duì)2014年的銀行貸款利率進(jìn)行預(yù)測(cè)，并用擬合的方法進(jìn)行了檢驗(yàn)。關(guān)鍵詞: 灰色GM(1,1) 擬合一、 數(shù)據(jù)選擇說(shuō)明由于中國(guó)目前擁有工商銀行、建設(shè)銀行、人民銀行等眾多國(guó)家、私人銀行企業(yè)，其中的各種利率各有微小差距，所以本文以中國(guó)人民銀行的各項(xiàng)貸款利率為代表進(jìn)行分析說(shuō)明。二、GM(1,1)模型的建立2.1設(shè)已知參考數(shù)據(jù)列為（1）對(duì)作1-AGO得出，2.2確定數(shù)據(jù)矩陣B、yN B得 于是, 2.3、對(duì)參數(shù)列進(jìn)行最小二乘法估計(jì)得2.4、確定模型+ax(1)=u及時(shí)間響應(yīng)式 還原求出的模擬值。由本文選取了最后6次的貸款利率，對(duì)接下來(lái)的兩次貸款利率進(jìn)行了預(yù)測(cè)，利用matlab軟件，得出結(jié)果如下。實(shí)際值預(yù)測(cè)值2010.12.265.815.812011.2.96.066.2714092011.4.66.316.2596822011.7.76.566.2479772012.6.86.316.2362942012.7.666.2246336.2129946.201376根據(jù)上面建立的模型，我們對(duì)即將到來(lái)的2014年的人民銀行貸款利率調(diào)整即第25次、第26次調(diào)整進(jìn)行預(yù)測(cè),依模型計(jì)算出：6.212994 6.201376。 三、模型的檢驗(yàn)下面我們就以一年期貸款的歷年利率調(diào)整為例進(jìn)行建立模型上面的折線圖是根據(jù)歷年利率調(diào)整表利用excel制作而成，其中橫軸為調(diào)整次數(shù)。根據(jù)折線圖，我們采用多項(xiàng)式對(duì)其進(jìn)行函數(shù)擬合，擬合函數(shù)為： y = -3E-05x5 + 0.001x4 - 0.035x3 + 0.293x2 - 0.625x + 5.842R = 0.676 其中，R為檢驗(yàn)數(shù)，R越接近1表示擬合程度越好。利用該擬合函數(shù)，我們推測(cè)出2013年即第24次調(diào)整的銀行一年期貸款利率為y=6.21，與灰色GM(1，1)預(yù)測(cè)出的數(shù)據(jù)基本吻合，因而可以得出結(jié)論，灰色GM（1,1）模型在此處可用。三、數(shù)據(jù)分析。1數(shù)據(jù)分析。根據(jù)中國(guó)人民銀行利率調(diào)整表，可以清楚地看出2008年9月-12月的4個(gè)月中間連續(xù)5次貸款利率密集下調(diào)、連續(xù)4次密集下調(diào)存款利率，下調(diào)一年期人民幣貸款利率為0.27%。為何央行如此頻繁降息？主要的原因可能：一是經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)加大，只有大幅度的降息才能挽救經(jīng)濟(jì)；二是物價(jià)水平持續(xù)走低，為大幅度降息提供了空間。從當(dāng)年的情況看，全球經(jīng)濟(jì)瀕臨衰退、各國(guó)利率創(chuàng)出新低的可能性正在加大，連續(xù)降息也表明國(guó)家希望通過(guò)降息刺激消費(fèi)，通過(guò)提高款準(zhǔn)備金的機(jī)會(huì)成本來(lái)鼓勵(lì)銀行放貸。更重要的是，鑒于貸款準(zhǔn)備金的利率乃是中國(guó)利率底線，這一底線的下調(diào)也為未來(lái)降息打開(kāi)更大空間。 自2011年4月6日起，央行又上調(diào)了金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25%。由此，一年期存款利率已經(jīng)上調(diào)為3.25%，貸款利率上調(diào)為6.31%。而為何央行選擇四度加息？首先，由于CPI仍處于上行趨勢(shì)，通貨膨脹壓力較大，用其可暫時(shí)穩(wěn)定物價(jià)、治理通貨膨脹，對(duì)市場(chǎng)起到正確的預(yù)期引導(dǎo)。其次,減緩固定資產(chǎn)投資增速,引導(dǎo)居民增加長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄存款,進(jìn)一步增強(qiáng)儲(chǔ)蓄存款的穩(wěn)定性,緩解銀行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力。最后,抑制資產(chǎn)泡沫,比如說(shuō)房地產(chǎn),而且也會(huì)優(yōu)化資產(chǎn)配置,調(diào)節(jié)信貸投放結(jié)構(gòu)。2利率調(diào)整股市和樓市的影響。對(duì)股市而言。從理論上講，在不考慮通貨膨脹率的前提下，股票的價(jià)值取決于兩個(gè)因素：一是公司現(xiàn)金分紅水平，二是存款利率，股票的價(jià)值與公司現(xiàn)金分紅水平成正比，與存款利率成反比，因此提高存款利息會(huì)令整個(gè)股市的估值下降，提高貸款利息會(huì)增加企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)而降低贏利水平，從而降低分紅預(yù)期。所以加息對(duì)股市與債券投資有一定的負(fù)面影響。不過(guò)由于投資者對(duì)于央行加息已經(jīng)有了較為充分的預(yù)期，加息也不會(huì)造成市場(chǎng)的大幅下跌。對(duì)樓市而言，受銀行貸款利率上調(diào)、公積金貸款利率調(diào)整的影響，住宅地產(chǎn)類將受到很大的打擊。加息政策加大了房企開(kāi)發(fā)的資金壓力，讓按揭貸款成本和信貸門(mén)檻提高，導(dǎo)致一部分購(gòu)房者取消或延遲購(gòu)房計(jì)劃，減少購(gòu)房需求，從而減弱購(gòu)房預(yù)期，將減緩樓房銷量，從而影響房地產(chǎn)企業(yè)盈利水平；另外，使得開(kāi)發(fā)商貸款成本增加，資金鏈緊張，從而加大降價(jià)促銷，以求快速回款。然而對(duì)于保障房建設(shè)單位卻有較好的影響,相關(guān)的公司股票或有小幅上升。由于CPI仍處于上行趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)通貨膨脹的壓力仍然較大，政策導(dǎo)向由寬松轉(zhuǎn)向偏緊，實(shí)際利率為負(fù)的情況很難最終解決，因此央行對(duì)中長(zhǎng)期的通脹形勢(shì)并不樂(lè)觀，未來(lái)仍有收緊貨幣政策來(lái)抑制通脹的可能。對(duì)于未來(lái)加息空間創(chuàng)造了條件。然而利率上調(diào)空間已較為有限，大幅加息會(huì)使貸款資源十分稀缺，市場(chǎng)利率上浮更多，會(huì)顯著增加企業(yè)的融資成本，使中小開(kāi)發(fā)商陷入困境，所以我們認(rèn)為未來(lái)安全的加息空間在一次至兩次。3、貸款利率下調(diào)對(duì)企業(yè)的影響。貸款利率下調(diào)，對(duì)于生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，能有利于降低企業(yè)的貸款成本，減輕其財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。對(duì)于銀行企業(yè)來(lái)說(shuō)，存貸差縮小，降低了銀行的利潤(rùn)空間并直接有利于銀行增加信貸額度。而對(duì)股市和樓市來(lái)說(shuō)，走勢(shì)不溫不火，成交量表現(xiàn)平平，原來(lái)那些能夠提前預(yù)知利好政策的大資金家，都沒(méi)有跳出來(lái)大肆搶籌。4、貸款利率下調(diào)對(duì)家庭理財(cái)?shù)挠绊憽＝迪?duì)個(gè)人房貸還款來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息。但是房貸族不要盲目地去銀行貸款買房，因?yàn)榉績(jī)r(jià)仍然處于較高水平，不會(huì)因貸款利率的一點(diǎn)點(diǎn)下調(diào)，而產(chǎn)生較大的改變。所以，家庭理財(cái)需要的是清醒理智的頭腦。對(duì)個(gè)人而言，加息確實(shí)可以提高居民的儲(chǔ)蓄收益。不過(guò)，假設(shè)未來(lái)一年的通脹水平能夠控制在5.1%左右，目前存一年定期存款的話，一年之后購(gòu)買力將縮水1.85%左右。與其如此，市民不如選擇銀行的短期理財(cái)產(chǎn)品，能比較快地享受到產(chǎn)品收益。而且等再加息時(shí)，還可靈活調(diào)度資金，避免錯(cuò)過(guò)獲取更高收益的機(jī)會(huì)。也可以考慮購(gòu)買一些分紅保險(xiǎn)，這類保險(xiǎn)產(chǎn)品的分紅有望伴隨加息“水漲船高。一旦保險(xiǎn)公司的投資組合在加息中受益，投保的市民也就可以分得更多的紅利。而購(gòu)買保險(xiǎn)產(chǎn)品，大家還可以獲得相應(yīng)的保險(xiǎn)保障。然而對(duì)于一些購(gòu)房者，央行上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率、公積金貸款利率上調(diào)，信貸政策的變化讓不少購(gòu)房者再次受到了影響。住房公積金貸款利率兩年內(nèi)經(jīng)過(guò)四次調(diào)整后，對(duì)于經(jīng)濟(jì)實(shí)力提出了更高要求，意味著其未來(lái)還款成本將會(huì)在原先的基礎(chǔ)上有一定程度的增加。而且這種加重的趨勢(shì)在未來(lái)還有可能更為嚴(yán)重,因此購(gòu)房者需要有足夠的心理準(zhǔn)備以及結(jié)合自身實(shí)際情況而采取一些應(yīng)對(duì)措施。四、結(jié)論。利率下降對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的影響成為一個(gè)焦點(diǎn)問(wèn)題。 一、利率下調(diào)的一般功能 利率對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有著極其重要的調(diào)節(jié)作用。一般來(lái)說(shuō),利率下調(diào)有以下三個(gè)功能: 第一,刺激消費(fèi)市場(chǎng)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,家庭的可支配收人用于消費(fèi)(近期消費(fèi))和投資(包括儲(chǔ)蓄與有價(jià)證券投資等)兩個(gè)方面。因此,家庭消費(fèi)主要取決于:(l)可支配收入的數(shù)量;(2)可支配收人中用于投資的比例,即投資傾向。由于投資包括銀行儲(chǔ)蓄及有價(jià)證券等方面,因此,在可支配收人以及非銀行儲(chǔ)蓄的投資已定的條件下,消費(fèi)市場(chǎng)的狀況就主要取決于利率的狀況。因?yàn)樵谟绊憙?chǔ)蓄的眾多因素中,儲(chǔ)蓄的報(bào)酬即利率是一個(gè)重要因素。一般情況下,利率下降,減少了儲(chǔ)蓄報(bào)酬,人們會(huì)降低自身的儲(chǔ)蓄率,相應(yīng)地,消費(fèi)會(huì)增加。反之,利率提高,增加了儲(chǔ)蓄報(bào)酬,人們會(huì)提高自身的儲(chǔ)蓄率,相應(yīng)地,消費(fèi)就會(huì)減少?？梢?jiàn),在收人一定,并且非銀行儲(chǔ)蓄投資行為也已定的前提下,消費(fèi)與利率呈負(fù)相關(guān)。 第二,刺激股票市場(chǎng)。所以，企業(yè)應(yīng)減輕財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，房貸族理財(cái)需要也清醒理智，個(gè)人和家庭也應(yīng)理智的看好各種理財(cái)方式。五、參考文獻(xiàn)1.中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒央行利率統(tǒng)計(jì)。2.劉思峰，黨耀國(guó)，方志耕等著，灰色系統(tǒng)理論及其應(yīng)用M，北京，科學(xué)出版社，2004 六、附錄文中所有數(shù)據(jù)均來(lái)自中國(guó)人民銀行。歷年中國(guó)人民銀行貸款利率調(diào)整表調(diào)整時(shí)間6個(gè)月（含）6個(gè)月1年13年（含）35年（含）5年以上 2002.02.21 5.04 5.31 5.49 5.58 5.76 2004.10.29 5.22 5.58 5.76 5.85 6.12 2006.04.28 5.40 5.85 6.03 6.12 6.39 2006.08.19 5.58 6.12 6.30 6.48 6.84 2006.12.20 6.57 7.47 7.56 7.74 7.83 2007.3.18 5.67 6.39 6.57 6.75 7.11 2007.5.19 5.85 6.57 6.75 6.93 7.20 2007.7.21 6.03 6.84 7.02 7.20 7.38 2007.8.22 6.21 7.02 7.20 7.38 7.56 2007.9.15 6.48 7.29 7.47 7.65 7.83 2007.12.21 6.57 7.47 7.56 7.74 7.83 2008.9.16 6.21 7.20 7.29 7.56 7.74 2008.10.9 6.12 6.93 7.02 7.29 7.47 2008.10.30 6.03 6.66 6.75 7.02 7.20 2008.11.27 5.04 5.58 5.67 5.94 6.12 2008.12.23 4.86 5.31 5.40 5.76 5.94 2010.10.20 5.10 5.56 5.60 5.96 6.14 2010.12.26 5.35 5.81 5.85 6.22 6.40 2011.2.9 5.60 6.06 6.10 6.45 6.60 2011.4.6 5.85 6.31 6.40 6.65 6.80 2011.7.7 6.10 6.56 6.65 6.90 7.05 2012.6.8 5.85 6.31 6.40 6.65 6.80 2012.7.6 5.60 6.00 6.15 6.40 6.55 數(shù)學(xué)系考查課程論文姓名學(xué)號(hào)專業(yè)課程名稱數(shù)學(xué)建模任課教師數(shù)學(xué)建模指導(dǎo)教師團(tuán)隊(duì)課程論文題目課程評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)平時(shí)成績(jī)（30%）遵守上課紀(jì)律，認(rèn)真完成作業(yè)，無(wú)遲到、早退、曠課等現(xiàn)象課程論文（70%）1、 內(nèi)容要求（60%）2、 格式要求（10%）論文要求1以40005000字左右為宜，注意結(jié)合課上講授內(nèi)容。2符合研究論文的