創(chuàng)業(yè)計(jì)劃大賽財(cái)務(wù)分析.doc

創(chuàng)業(yè)計(jì)劃大賽財(cái)務(wù)分析 一、股本結(jié)構(gòu)與規(guī)模公司注冊資本1000萬。 股本結(jié)構(gòu)和規(guī)模如下表表1股本結(jié)構(gòu)及規(guī)模單位萬元圖1股本結(jié)構(gòu)圖公司注冊資本1000萬元，其中計(jì)劃吸引五家以內(nèi)投資公司，吸引風(fēng)險(xiǎn)投資共600萬元，每家投資公司的投資在250萬以下，用于初期投入和營運(yùn)資金,專利技術(shù)入股300萬元，占公司股份的30%，自籌資金100萬元。 另外，根據(jù)具體情況，我們將適時(shí)地采用其他的融資方式。 二、初期投資估算公司初期共籌資700萬，其中公司籌資100萬，風(fēng)險(xiǎn)投資600萬。 從第二年起，每年從銀行借入100萬到200萬的流動資金,以此改善現(xiàn)金流動狀況并達(dá)到較合理的資產(chǎn)負(fù)債比。 資金主要用于購建生產(chǎn)性固定資產(chǎn)(130萬)，以及生產(chǎn)中所需的直接原材料、直接人工、制造費(fèi)用及其它各類期間費(fèi)用等，明細(xì)如下表2投資項(xiàng)目表3驅(qū)動器直接成本單位元表4電機(jī)直接成本單位元 三、財(cái)務(wù)假設(shè)1）公司投產(chǎn)初期產(chǎn)品為驅(qū)動器，第三年構(gòu)建新的生產(chǎn)線并增加工人數(shù)量生產(chǎn)電機(jī)，新建生產(chǎn)線10萬元，攤銷期限為10年。 2）人員工資以每年10%速度增長。 3）無形資產(chǎn)按直線法攤銷，期限10年，即每年30萬。 4）科研費(fèi)用按銷售收入的4%提取。 5）銷售費(fèi)用按銷售收入的5%提取。 6）固定資產(chǎn)按平均年限法折舊，假設(shè)無凈殘值。 7）假設(shè)公司當(dāng)年現(xiàn)金收入為總收入的60%，剩余40%下年收回。 8）公司屬高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，享受“兩免三減半”政策，即在公司成立自盈利起兩年內(nèi)免征所得稅，三至五年稅率16.5%。 9）按稅后利潤10%提取盈余公積金，20%分配紅利。 10）銀行借款利率7.29%。 11）行業(yè)折現(xiàn)率12%。 四、財(cái)務(wù)報(bào)表4.1利潤表4.1.1年度利潤表表5利潤表單位萬元詳見附表一4.2資產(chǎn)負(fù)債表4.2.1年度資產(chǎn)負(fù)債表表6資產(chǎn)負(fù)債表單位萬元詳見附表二4.3現(xiàn)金流量表4.3.1年度現(xiàn)金流量表表7現(xiàn)金流量表單位萬元詳見附表三。 五、收益分析5.1獲利能力分析表8獲利能力分析圖2各年利潤走勢圖5.2投資回收期表9投資回收期分析表案可行。 靜態(tài)回收期=2+11.76/502.54=2.02年動態(tài)回收期通過凈現(xiàn)金流量計(jì)算，動態(tài)投資回收期為2.41年，投資方案可行性好。 收期=累計(jì)凈現(xiàn)值出現(xiàn)正值年數(shù)-1+（未收回現(xiàn)金/當(dāng)年現(xiàn)值）。 動態(tài)回收期=2+147.6/357.7=2.41年5.3項(xiàng)目可行性分析5.3.1凈現(xiàn)值分析凈現(xiàn)值是反映投資項(xiàng)目在建設(shè)和生產(chǎn)服務(wù)年限內(nèi)獲利能力的動態(tài)指標(biāo)，其計(jì)算公式為式中NPV為凈現(xiàn)值；NCF為在t期末現(xiàn)金凈流量；k為折現(xiàn)率，假設(shè)為12%。 當(dāng)NPV0時(shí)，該項(xiàng)目可行；當(dāng)NPV0時(shí)，該項(xiàng)目不可行。 根據(jù)以上公式得出NPV=5539.09萬元0，所以該項(xiàng)目是可行的。 5.3.2內(nèi)部收益率分析內(nèi)部收益率(IRR)是項(xiàng)目凈現(xiàn)值為零時(shí)的貼現(xiàn)率,內(nèi)部收益率大于資本成本率壽命該項(xiàng)目可行；反之，則不可行。 內(nèi)部收益率滿足以下公式NPVNCFt(1?k)t NPVNCFt(1?IRR)?t計(jì)算項(xiàng)目的IRR IRR=39.79%12%，故項(xiàng)目可行。 六、敏感性分析表10敏感性分析表 七、投資回報(bào)根據(jù)對公司未來幾年發(fā)展情況的預(yù)測，公司營業(yè)收入能夠達(dá)到迅速的增長，而費(fèi)用支出增長穩(wěn)定，所以公司的利潤增長比較快。 公司從第一年起，計(jì)劃用每年的可分配利潤的20%進(jìn)行分紅。 五年分配股利情況表11股利分配表單位萬元 八、風(fēng)險(xiǎn)投資的退出風(fēng)險(xiǎn)投資可通過以下方式退出IPO方式本公司屬于有發(fā)展前景和增長潛力大的中小型新技術(shù)企業(yè)，近年來，科技股一直被看好。 我國創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)上市，在條件允許的情況下，我們會優(yōu)先考慮使用該方式退出，以保障投資者利益。 股份出售公司經(jīng)營狀況良好，投資商可以把股份出售以求獲利。 或者是管理層希望自己控制企業(yè)，公司股份從風(fēng)險(xiǎn)投資商處購回，投資商獲得較大的回報(bào)后退出。 重組出賣公司當(dāng)公司發(fā)展到一定階段，風(fēng)險(xiǎn)減少，前景明確，同一領(lǐng)域的其他高新技術(shù)