新《股票上市規(guī)則》講解.ppt

2020 3 24 1 新 股票上市規(guī)則 講解 2008年10月 2020 3 24 2 新 股票上市規(guī)則 專題培訓(xùn)主要內(nèi)容 主要修訂背景 主要修訂內(nèi)容 2020 3 24 3 主要修訂背景 配合證監(jiān)會(huì)部門規(guī)章及規(guī)范性文件的實(shí)施 信息披露管理辦法 2007年1月30日起施行 股權(quán)激勵(lì)管理辦法 試行 2006年1月1日起施行 股東大會(huì)規(guī)則 2006年3月16日起施行 新 收購(gòu)管理辦法 2006年9月1日起施行 重大資產(chǎn)重組管理辦法 等新 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 2007年1月1日起施行 企業(yè)破產(chǎn)法 2007年6月1日起施行 2020 3 24 4 主要修訂背景 續(xù) 吸收本所一系列出臺(tái)的規(guī)定 有關(guān)上市公司股權(quán)分布問(wèn)題的補(bǔ)充通知 等 公平信息披露指引 業(yè)績(jī)預(yù)告 業(yè)績(jī)快報(bào)披露工作指引 股東和實(shí)際控制人信息披露工作指引 股票交易異常波動(dòng)信息披露工作指引 考慮新交易品種 可交換債等 的推出結(jié)合證券市場(chǎng)最新監(jiān)管形勢(shì) 2020 3 24 5 1 20 5 5 上市規(guī)則主要修訂內(nèi)容 1 2 3 自 股票上市規(guī)則 2006年5月修訂 頒發(fā)施行以來(lái) 證券市場(chǎng)無(wú)論是基礎(chǔ)制度 市場(chǎng)格局 規(guī)模均發(fā)生巨大變化 監(jiān)管形勢(shì)日趨嚴(yán)峻 要求我們的監(jiān)管規(guī)則必須為之及時(shí)更新 使監(jiān)管貼近市場(chǎng) 監(jiān)管范疇的調(diào)整 信息披露理念的更新 4 規(guī)則架構(gòu)的完備 5 監(jiān)管手段及措施的完備 市場(chǎng)進(jìn)退機(jī)制的完善 6 其他修訂 2020 3 24 6 監(jiān)管范疇的調(diào)整 適用范圍為海外公司上市預(yù)留空間監(jiān)管依據(jù)股票上市規(guī)則細(xì)則 指引 通知 辦法 備忘錄等相關(guān)規(guī)定 本所其他規(guī)定 監(jiān)管對(duì)象明確對(duì)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管將其為上市公司提供的證券服務(wù)納入監(jiān)管范疇區(qū)分會(huì)計(jì)責(zé)任和審計(jì)責(zé)任 要求會(huì)計(jì)師事務(wù)所不得無(wú)故拖延審計(jì)工作影響公司定期報(bào)告披露 2020 3 24 7 監(jiān)管范疇的調(diào)整 續(xù) 明確對(duì)破產(chǎn)管理人的監(jiān)管管理人管理模式下的披露義務(wù)管理人監(jiān)督模式下的配合披露義務(wù)明確對(duì)收購(gòu)人的監(jiān)管強(qiáng)化對(duì)大股東及其實(shí)際控制人的監(jiān)管強(qiáng)調(diào)自身披露義務(wù)的及時(shí) 公平規(guī)范交易行為上市公司及其董事 監(jiān)事 高級(jí)管理人員 股東 實(shí)際控制人 收購(gòu)人等自然人 機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員 以及保薦人及其保薦代表人 證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員應(yīng)當(dāng)遵守法律 行政法規(guī) 部門規(guī)章 規(guī)范性文件 本規(guī)則和本所發(fā)布的細(xì)則 指引 通知 辦法 備忘錄等相關(guān)規(guī)定 以下簡(jiǎn)稱 本所其他相關(guān)規(guī)定 本所依據(jù)法律 行政法規(guī) 部門規(guī)章 規(guī)范性文件 本規(guī)則 本所其他相關(guān)規(guī)定和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的授權(quán) 對(duì)上市公司及其董事 監(jiān)事 高級(jí)管理人員 股東 實(shí)際控制人 收購(gòu)人等自然人 機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員 以及保薦人及其保薦代表人 證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員等進(jìn)行監(jiān)管 2020 3 24 8 信息披露理念的更新 基本理念重塑 重塑信息披露基本理念 強(qiáng)化公平披露要求對(duì)真實(shí) 準(zhǔn)確 完整 及時(shí)和公平進(jìn)行具體詮釋遏制選擇性信息透露禁止上市公司及有關(guān)知情人通過(guò)接受調(diào)研采訪 發(fā)表博客 論壇發(fā)言等方式泄漏重大信息確保境內(nèi)外信息披露一致性要求A H等兩地上市公司須同步報(bào)送材料 披露內(nèi)容一致 2020 3 24 9 信息披露理念的更新 改革停牌理念修訂停牌制度 改革停牌理念以確保信息披露公平性和及時(shí)性為原則 不以公告重要性作為判斷停牌與否的依據(jù)取消例行停牌取消年度報(bào)告 重大事項(xiàng)公告的例行停牌保留股價(jià)異動(dòng)公告停牌一小時(shí) 交易日公告時(shí) 保留股東大會(huì)開會(huì)至披露前停牌 大會(huì)決議公告不停牌 突出警示性停牌突出披露不及時(shí) 涉嫌違法違規(guī) 股價(jià)異動(dòng) 股權(quán)分布不符合條件等異常警示性停牌公司如預(yù)計(jì)重大事項(xiàng)策劃階段不能保密等 可主動(dòng)申請(qǐng)停牌 2020 3 24 10 信息披露理念的更新 改革停牌理念修訂停牌制度 續(xù) 為盤中停牌和實(shí)時(shí)披露預(yù)留空間考慮增加盤中停牌 適時(shí)推出實(shí)時(shí)披露公共傳媒中出現(xiàn)上市公司尚未披露的信息 本所可在交易時(shí)間對(duì)公司股票停牌遏制長(zhǎng)期停牌 要求每周披露進(jìn)展情況長(zhǎng)期停牌須每5個(gè)交易日披露停牌原因及進(jìn)展情況股權(quán)分布不符合條件將被停牌連續(xù)20個(gè)交易日股權(quán)分布不符合條件被停牌 1個(gè)月內(nèi)可提出解決方案被受理破產(chǎn)將被停牌 ST后20個(gè)交易日屆滿將被停牌 2020 3 24 11 信息披露理念的更新 關(guān)聯(lián)交易相關(guān)規(guī)定 關(guān)聯(lián)關(guān)系情況報(bào)備董事 監(jiān)事及高管 5 以上股東及其一致行動(dòng)人 實(shí)際控制人須及時(shí)告知公司公司須及時(shí)向交易所報(bào)備關(guān)聯(lián)交易累計(jì)計(jì)算原則同一關(guān)聯(lián)人 包括與該關(guān)聯(lián)人同受一主體控制或相互存在股權(quán)控制關(guān)系的其他關(guān)聯(lián)人 交易標(biāo)的相關(guān) 相關(guān)而非同類 日常關(guān)聯(lián)交易協(xié)議期限3年內(nèi)可簡(jiǎn)化披露義務(wù)及相關(guān)程序超過(guò)3年以上 須在2008年12月31日前完成重新審議及公告披露關(guān)聯(lián)公開招標(biāo) 公開拍賣應(yīng)事前申請(qǐng)豁免 2020 3 24 12 監(jiān)管手段及措施的完善 加強(qiáng)控股股東及其控制人的監(jiān)管 強(qiáng)化自身披露義務(wù)明確股東 實(shí)際控制人信息披露的及時(shí)性和公平性禁止濫用控制權(quán)獲取上市公司重大信息公司向股東 實(shí)際控制人等第三方報(bào)送文件和傳遞信息涉及未公開重大信息 應(yīng)及時(shí)報(bào)告并按規(guī)定披露強(qiáng)調(diào)股東 實(shí)際控制人的配合披露義務(wù)重視承諾履行 加強(qiáng)誠(chéng)信監(jiān)管強(qiáng)調(diào)股東及其控制人對(duì)公開承諾事項(xiàng)的義務(wù)履行 加強(qiáng)誠(chéng)信監(jiān)管加強(qiáng)交易行為規(guī)范強(qiáng)化公司股東買賣本公司股份的守法合規(guī)性要求上市公司董事會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)督違法收益的上繳與及時(shí)披露 2020 3 24 13 監(jiān)管手段及措施的完善 加強(qiáng)董事 監(jiān)事及高管的監(jiān)管 明確公司董監(jiān)高的信息披露義務(wù)強(qiáng)化其法律風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)修訂董事 監(jiān)事及高管人員 聲明與承諾書 明確董事 監(jiān)事及高管人員在公司披露定期報(bào)告的各自職責(zé)不得以任何理由影響定期報(bào)告的按時(shí)披露董事會(huì) 及時(shí)組織安排落實(shí) 及時(shí)審議經(jīng)理 財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人 董事會(huì)秘書等高管人員 及時(shí)編制 提交董事 高管人員 及時(shí)依法簽署書面意見監(jiān)事會(huì) 及時(shí)依法審核并出具審核意見規(guī)范個(gè)人股票交易行為強(qiáng)調(diào)公司董事 監(jiān)事和高管買賣本公司股份應(yīng)遵循的規(guī)定要求上市公司董監(jiān)高持股變動(dòng)須提前向本所報(bào)備證券事務(wù)代表買賣公司股票須及時(shí)上網(wǎng)披露 2020 3 24 14 監(jiān)管手段及措施的完善 提升公司信息披露重視程度 提升公司信息披露重視程度建立由董秘負(fù)責(zé)的信息披露事務(wù)部門報(bào)備信息披露事務(wù)管理制度強(qiáng)調(diào)董事 監(jiān)事及高管人員不得以任何方式泄漏重大信息要求公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)公司股價(jià)異動(dòng)和市場(chǎng)傳聞進(jìn)行主動(dòng)求證 真實(shí)澄清 不得以存在不確定性和需要保密等理由推諉應(yīng)盡披露義務(wù)發(fā)揮董秘在信息披露中的協(xié)調(diào)管理職能調(diào)整其工作職責(zé) 保障其知情權(quán)要求董秘負(fù)責(zé)信息披露事務(wù)部門 管理和協(xié)調(diào)信息披露事務(wù) 投資者關(guān)系管理等工作 2020 3 24 15 監(jiān)管手段及措施的完善 調(diào)整董秘工作職責(zé) 董事會(huì)秘書工作職責(zé)強(qiáng)調(diào)信息披露組織管理職能組織信息披露事務(wù) 負(fù)責(zé)重大信息發(fā)布協(xié)調(diào)公共關(guān)系 媒體 投資者 股東及其控制人 監(jiān)管機(jī)構(gòu)等 籌備股東大會(huì) 董事會(huì)負(fù)責(zé)公司信息保密工作公司法第124條 信息披露管理辦法 第45條規(guī)定的其他義務(wù)確保重大信息知情權(quán)參加三會(huì)和高管人員會(huì)議強(qiáng)調(diào)關(guān)注義務(wù)和督促義務(wù)組織培訓(xùn)董事 監(jiān)事和高管人員 督促其守法執(zhí)法關(guān)注媒體報(bào)道主動(dòng)求證市場(chǎng)傳聞督促董事會(huì)及時(shí)回復(fù)問(wèn)詢 2020 3 24 16 監(jiān)管手段及措施的完善 懲戒范圍 監(jiān)管措施及處分程序 修訂懲戒范圍股東 實(shí)際控制人等其他信息披露義務(wù)人及其相關(guān)人員證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員破產(chǎn)管理人及其成員完善監(jiān)管措施對(duì)違規(guī)者予以證券賬戶交易限制暫不受理報(bào)送材料明確處分程序本所紀(jì)律處分委員會(huì)審核決定 2020 3 24 17 重申公司法142條規(guī)定發(fā)起人股東所持股份上市后一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓修訂持股鎖定要求上市后36個(gè)月內(nèi)控股股東及其實(shí)際控制人不得轉(zhuǎn)讓或委托他人管理其直接或間接持有股份經(jīng)交易所同意 控股股東及其實(shí)際控制人可免于遵守36個(gè)月的持股鎖定承諾 不改變控制權(quán)的股份轉(zhuǎn)讓上市公司陷入危機(jī)或面臨嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難 方案經(jīng)股東大會(huì)通過(guò) 受讓人繼續(xù)遵守承諾IPO前12個(gè)月內(nèi)以增資擴(kuò)股方式認(rèn)購(gòu)股份的持有人承諾在上市后持股鎖定36個(gè)月不作明文規(guī)定 由發(fā)行審核環(huán)節(jié)把握 完善市場(chǎng)進(jìn)退機(jī)制 IPO公司持股人的股份流通限制 2020 3 24 18 明確股權(quán)分布不符合條件的具體情形連續(xù)20個(gè)交易日公司社會(huì)公眾股股東持股比例低于25 4億元股本以上的不低于10 社會(huì)公眾股 持股10 以上股東及其一致行為人 公司董監(jiān)高及其關(guān)聯(lián)人以外的公司股東所持股份明確股份分布不符合條件的退市程序 1 6 6未在停牌1個(gè)月內(nèi)提出申請(qǐng)或方案未獲同意 將被 ST實(shí)施方案的6個(gè)月內(nèi)股份分布仍不能符合條件 將被暫停上市暫停上市的6個(gè)月內(nèi)股份分布仍不能符合條件 將被終止上市規(guī)范破產(chǎn)公司的退市適用情形被法院宣告破產(chǎn) 完善市場(chǎng)進(jìn)退機(jī)制 修訂退市標(biāo)準(zhǔn) 2020 3 24 19 揭示資金占用和違規(guī)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)存在關(guān)聯(lián)資金占用 違規(guī)擔(dān)保且情形嚴(yán)重的 將被ST即時(shí)處置模式 有問(wèn)題立即ST 問(wèn)題解決即可申請(qǐng)摘帽 無(wú)需等待會(huì)計(jì)年度結(jié)束 督促快速解決問(wèn)題給予凈殼重組公司摘帽綠色通道對(duì)凈殼重大資產(chǎn)重組的 ST ST公司 滿足一定條件后可向本所申請(qǐng)撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示經(jīng)證監(jiān)會(huì)重組審核批準(zhǔn)置入資產(chǎn)為完整經(jīng)營(yíng)主體 且在同一管理層之下持續(xù)經(jīng)營(yíng)3年以上置入資產(chǎn)最近一年凈利潤(rùn)為正值盈利預(yù)測(cè)顯示公司重組后盈利能力 財(cái)務(wù)狀況等明顯改善 完善市場(chǎng)進(jìn)退機(jī)制 修訂退市標(biāo)準(zhǔn) 續(xù) 2020 3 24 20 規(guī)則架構(gòu)的完備 新增 收購(gòu)及股份權(quán)益變動(dòng) 章節(jié) 強(qiáng)調(diào)5 以上股東及其控制人股權(quán)變動(dòng)應(yīng)盡義務(wù)明確被收購(gòu)上市公司披露義務(wù)自身披露要求受托披露要求股價(jià)異動(dòng)時(shí)的主動(dòng)求證義務(wù)股東及其控制人違規(guī)收購(gòu)或股權(quán)變動(dòng)時(shí)的應(yīng)盡義務(wù)明確上市公司作為收購(gòu)人的應(yīng)盡義務(wù) 2020 3 24 21 規(guī)則架構(gòu)的完備 新增 股權(quán)激勵(lì) 章節(jié) 明確股權(quán)激勵(lì)審議 披露要求和實(shí)施程序董事會(huì)審議 關(guān)聯(lián)董事回避表決在本所網(wǎng)站披露激勵(lì)對(duì)象 數(shù)量比例等情況股東大會(huì)須提供網(wǎng)絡(luò)投票平臺(tái)及時(shí)在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃授予條件成就后審議授予事項(xiàng)并披露及時(shí)辦理限制性股票 股票期權(quán)的授予登記并披露及時(shí)在限制性股票解除限售 股票期權(quán)行權(quán)條件得到滿足后審議方案并披露及時(shí)辦理限制性股票解除限售 股票期權(quán)行權(quán)的登記手續(xù)并披露具體交易所將另行出臺(tái) 股權(quán)激勵(lì)實(shí)施細(xì)則 2020 3 24 22 規(guī)則架構(gòu)的完備 新增 破產(chǎn) 章節(jié) 明確破產(chǎn)程序各環(huán)節(jié)的股票交易狀態(tài)和披露要求法院受理公司重整 和解或破產(chǎn)清算申請(qǐng)股票實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示 ST ST交易不超過(guò)20個(gè)交易日受理重整 和解或破產(chǎn)清算后的進(jìn)展情況披露法院批準(zhǔn)重整計(jì)劃 和解協(xié)議可申請(qǐng)股票恢復(fù)交易 ST 重整計(jì)劃 和解協(xié)議執(zhí)行完畢 駁回破產(chǎn)申請(qǐng)可申請(qǐng)撤銷 ST法院宣告公司破產(chǎn) 進(jìn)入破產(chǎn)清算狀態(tài) 終止上市 2020 3 24 23 規(guī)則架構(gòu)的完備 新增 破產(chǎn) 章節(jié) 續(xù) 明確破產(chǎn)公司的信息披露義務(wù)主體管理人管理運(yùn)作模式管理人及其成員應(yīng)當(dāng)按照 證券法 以及最高人民法院 中國(guó)證監(jiān)會(huì)和本所的相關(guān)規(guī)定 真實(shí) 準(zhǔn)確 完整 及時(shí)地履行信息披露義務(wù) 并確保對(duì)公司所有債權(quán)人和股東公平地披露信息 定期報(bào)告應(yīng)當(dāng)由管理人的成員簽署書面確認(rèn)意見 公司披露的臨時(shí)報(bào)告應(yīng)當(dāng)由管理人發(fā)布并加蓋管理人公章 管理人監(jiān)督運(yùn)作模式公司董事會(huì) 監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)繼續(xù)按照本規(guī)則和本所的有關(guān)規(guī)定履行信息披露義務(wù) 管理人應(yīng)當(dāng)及時(shí)將涉及信息披露的所有事項(xiàng)告知公司董事會(huì) 并督促公司董事 監(jiān)事和高級(jí)管理人員勤勉盡責(zé)地履行信息披露義務(wù) 2020 3 24 24 其他修訂 對(duì)外投資 擔(dān)保等 明確對(duì)外投資定義 含對(duì)控股子公司的投資修訂對(duì)外擔(dān)保規(guī)定必須經(jīng)董事會(huì)審議 連續(xù)12個(gè)月內(nèi)對(duì)外擔(dān)保超過(guò)凈資產(chǎn)50 且絕對(duì)金