總經(jīng)理的財(cái)務(wù)管理.ppt

總經(jīng)理的財(cái)務(wù)管理 課程內(nèi)容提要 報(bào)表的解讀涉及的管理問題編制新的管理報(bào)表利潤的設(shè)計(jì)及來源需要多少資金維持的運(yùn)轉(zhuǎn)產(chǎn)品定價(jià)的方法企業(yè)發(fā)展的三個(gè)階段的資金配備方式 課程特色 1 從管理的角度認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)的作用2 從財(cái)務(wù)的數(shù)據(jù)看管理的問題3 用數(shù)據(jù)來打通企業(yè)的全面管理 為盈利而管理 企業(yè)經(jīng)營的目的 現(xiàn)金資產(chǎn) 企業(yè)經(jīng)營目的與財(cái)務(wù)管理目的的統(tǒng)一 現(xiàn)金資產(chǎn)現(xiàn)金 增值 企業(yè)的經(jīng)營的過程 投資 現(xiàn)金 原料 在制品 產(chǎn)成品 銷售 貨款回籠 現(xiàn)金資產(chǎn)現(xiàn)金 增值 資產(chǎn) 現(xiàn)金 現(xiàn)金 企業(yè)的經(jīng)營目的與財(cái)務(wù)管理目的統(tǒng)一 現(xiàn)金 財(cái)務(wù)管理 導(dǎo)言 企業(yè)目標(biāo) 以提供社會(huì)所需的產(chǎn)品或服務(wù)追求利潤 追求利潤的過程 財(cái)務(wù)管理的過程 企業(yè)的經(jīng)營目的與財(cái)務(wù)管理目的統(tǒng)一 企業(yè)管理者面對(duì)各方的利益要求 企業(yè)管理者 股東 客戶 1 供應(yīng)商 員工 環(huán)境 政府 社會(huì)大眾 財(cái)務(wù)管理 經(jīng)典要素 1 利潤 2 現(xiàn)金流量 3 財(cái)務(wù)體系的健康 通過創(chuàng)造銷售與控制費(fèi)用達(dá)到獲利 由營業(yè)收益及其他來源產(chǎn)生現(xiàn)金并保障經(jīng)營良性循環(huán) 決定企業(yè)整體的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)控制企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及償債能力 三大財(cái)務(wù)要件 現(xiàn)金流量 財(cái)務(wù)體系的健康 利潤 三大財(cái)務(wù)要件的比喻 人的運(yùn)動(dòng) 生存根本 現(xiàn)金營運(yùn) 最高目標(biāo) 企業(yè)價(jià)值最大化 兩個(gè)基本點(diǎn) 時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 安全保障 健康財(cái)務(wù)體系 財(cái)務(wù)管理 經(jīng)典要素 公司 外界 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)過程 資產(chǎn)負(fù)債表 反映編制資產(chǎn)負(fù)債表當(dāng)天的資產(chǎn)和負(fù)債 它們之間的差額即當(dāng)天所有者權(quán)益的賬面價(jià)值 報(bào)告一段時(shí)期的收益與支出 它們之間的差額即那段時(shí)間的利潤或虧損 這一差額體現(xiàn)的是所有者權(quán)益的賬面價(jià)值的增加或減少 損益表 財(cái)務(wù)管理 報(bào)表解讀 資產(chǎn)負(fù)債表 點(diǎn)狀 資金用在何處 資金運(yùn)用 資產(chǎn) 資本 負(fù)債 資金籌集 財(cái)務(wù)管理三張表 資金從何處來 財(cái)務(wù)管理 報(bào)表解讀 光明公司標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)負(fù)債表 財(cái)務(wù)管理 報(bào)表解讀 資產(chǎn) 負(fù)債 所有者權(quán)益 平衡關(guān)系 資金運(yùn)用 資金來源 資產(chǎn)負(fù)債表的解讀 財(cái)務(wù)管理 報(bào)表解讀 資產(chǎn)負(fù)責(zé)表可提供企業(yè)在某一特定日期資產(chǎn) 負(fù)債 所有者權(quán)益的全貌 資產(chǎn)負(fù)責(zé)表可提供進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的基本資料 據(jù)以計(jì)算出各種財(cái)務(wù)指標(biāo) 資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息 表明 財(cái)務(wù)管理 報(bào)表解讀 資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀方法 1 閱讀表中資產(chǎn) 負(fù)債及所有者權(quán)益總額的信息 從整體上把握企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) 資產(chǎn)總額表明 1 企業(yè)擁有多少資產(chǎn) 2 經(jīng)營規(guī)模大小 負(fù)債總額表明 1 企業(yè)需償還債務(wù)總額2 數(shù)額大小表明承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大小 所有者權(quán)益總額表明 1 凈資產(chǎn)的增加可反映企業(yè)經(jīng)營效果的優(yōu)劣2 數(shù)量大小反映股東在公司中的財(cái)富的多少 財(cái)務(wù)管理 報(bào)表解讀 2 了解內(nèi)部結(jié)構(gòu)的合理性 3 觀察表內(nèi)左右 上下項(xiàng)目的關(guān)系 了解償債能力 資產(chǎn)類 主要掌握資產(chǎn)的變現(xiàn)能力 1 貨幣資金 流動(dòng)性最強(qiáng) 盈利性最弱2 應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收帳款 比重過大 3 存貨 企業(yè)管理的重點(diǎn)A 變現(xiàn)受市場影響B(tài) 存貨的準(zhǔn)確影響利潤 財(cái)務(wù)管理 報(bào)表解讀 存貨 報(bào)表中的項(xiàng)目涉及的管理問題 資產(chǎn) 債權(quán)人 債權(quán)人對(duì)現(xiàn)金流量的權(quán)利是固定而有限的 股東 股東擁有對(duì)現(xiàn)金流量余值的所有權(quán) 所以現(xiàn)金流量越大 創(chuàng)造的價(jià)值就越多 資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 財(cái)務(wù)管理 資本結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金流 財(cái)務(wù)管理 報(bào)表解讀 毛利率主要取決于行業(yè)水平個(gè)別取決企業(yè)內(nèi)部的運(yùn)作效率 財(cái)務(wù)管理 報(bào)表解讀 1 企業(yè)本年度的經(jīng)營結(jié)果 盈或虧凈利潤為正數(shù)即盈利 負(fù)數(shù)為虧損2 企業(yè)利潤的構(gòu)成 借以評(píng)價(jià)其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要來源于營業(yè)利潤 其中主營業(yè)務(wù)利潤 最關(guān)鍵對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)較大 其收益的穩(wěn)定性相對(duì)較弱營業(yè)外收入是偶然的利得 不能依靠其增加利潤3 可以衡量企業(yè)是否依法納稅4 企業(yè)獲利能力及其趨勢(shì) 財(cái)務(wù)管理 報(bào)表解讀 反映 2 6月30日銷售存貨6000件 每件售價(jià)14元 同時(shí)以每件11元的價(jià)格購進(jìn)相同存貨4000件 會(huì)計(jì)利潤與經(jīng)濟(jì)收益 1 年初以現(xiàn)款購進(jìn)存貨1萬件 每件10元 X公司發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)如下 3 12月30日銷售年初存貨3000件 每件售價(jià)15元 當(dāng)時(shí)存貨的市場價(jià)格為每件11 5元 4 公司本年度的工資等管理費(fèi)用2萬元 單位 元 財(cái)務(wù)管理 報(bào)表解讀 資產(chǎn)負(fù)債表2003年12月31日 損益表2004年 資產(chǎn)負(fù)債表2004年12月31日 股利7 225 資產(chǎn)16 9 負(fù)債6 235 所有者權(quán)益10 665 資產(chǎn)20 85 負(fù)債7 445 所有者權(quán)益13 405 凈利潤9 965 費(fèi)用39 555 收入49 52 單位 百萬元 資產(chǎn)負(fù)債表與損益表聯(lián)系 財(cái)務(wù)管理 報(bào)表解讀 收入 現(xiàn)金 收入不等于現(xiàn)金 費(fèi)用不等于支付現(xiàn)金 收到的現(xiàn)金不一定全部是企業(yè)當(dāng)期收入 支付的現(xiàn)金也不一定都是企業(yè)當(dāng)期的費(fèi)用 沒有收到現(xiàn)金的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)可能產(chǎn)生收入 沒有支付現(xiàn)金的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)同樣可能產(chǎn)生費(fèi)用 利潤表反映的只是根據(jù)會(huì)計(jì)原則核算的經(jīng)營成果 而非真實(shí)的現(xiàn)金狀況 要了解現(xiàn)金狀況 請(qǐng)閱讀 現(xiàn)金流量表 財(cái)務(wù)管理 報(bào)表解讀 利潤表 期間 權(quán)益發(fā)生制 收入 成本 費(fèi)用 利潤 注意 毛利率與費(fèi)用 現(xiàn)金流量表 期間 收付實(shí)現(xiàn)制 節(jié)余 收入 支出 節(jié)余 注意 非正常 大項(xiàng)支出 預(yù)測 財(cái)務(wù)管理 報(bào)表解讀 現(xiàn)金流量表分解 現(xiàn)金收入構(gòu)成表 財(cái)務(wù)管理 報(bào)表解讀 現(xiàn)金流量表分解 現(xiàn)金支出構(gòu)成表 財(cái)務(wù)管理 報(bào)表解讀 現(xiàn)金流量表分解 現(xiàn)金余額結(jié)構(gòu)表 A 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量是現(xiàn)金流量分析的重點(diǎn)作為一個(gè)健康運(yùn)轉(zhuǎn)的企業(yè) 經(jīng)營活動(dòng)應(yīng)當(dāng)是現(xiàn)金的主要來源 企業(yè)的投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)要為經(jīng)營活動(dòng)服務(wù) 屬于企業(yè)理財(cái)活動(dòng) 意味存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B 對(duì)未來的預(yù)測比歷史分析重要以此為基礎(chǔ)挖掘公司未來發(fā)展的信息比歷史資料描述重要的多C 正確對(duì)待現(xiàn)金流量的變化結(jié)果要分析現(xiàn)金狀況的變化原因 分析各因素對(duì)現(xiàn)金流量的影響 對(duì)現(xiàn)金流量變化過程的分析遠(yuǎn)比對(duì)現(xiàn)金流量變化結(jié)果的分析重要D 重視不涉及現(xiàn)金收支的一定程度上可能反映企業(yè)面臨一定的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)困難 臺(tái)用固定資產(chǎn)償還債務(wù) 應(yīng)注意的問題 1975年10月 美國最大的商業(yè)企業(yè)之一W T Grant公司宣告破產(chǎn) 1974年 其營業(yè)凈利潤近1000萬美圓 銀行擴(kuò)大貸款總額達(dá)6億美圓 而在1973年末 公司股票價(jià)格仍按其收益20倍的價(jià)格出售 業(yè)績?nèi)绱撕玫墓緸楹卧谝荒旰笮嫫飘a(chǎn) 經(jīng)分析得知 在破產(chǎn)前5年 即1970年 該公司的現(xiàn)金凈流量已出現(xiàn)負(fù)數(shù) 現(xiàn)金流量表解讀 財(cái)務(wù)管理 報(bào)表解讀 營業(yè)周期 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 36 36 72天 一年中將總資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成銷售收入的次數(shù) 營運(yùn)能力分析 報(bào)表數(shù)據(jù)分析 發(fā)展能力分析 報(bào)表數(shù)據(jù)分析 權(quán)益凈利率82 8 資產(chǎn)凈利率52 79 權(quán)益乘數(shù) 總資產(chǎn) 所有者權(quán)益1 5684 銷售凈利率20 336 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2 596次 凈利潤9 965 銷售收入49000 銷售收入49000 成本費(fèi)用34645 其他利潤520 所得稅4910 銷售收入49000 平均資產(chǎn)余額18875年初16900 年末20850 平均非流動(dòng)資產(chǎn)7425年初6790 年末8060 平均流動(dòng)資產(chǎn)11450年初10110 年末12790 銷售成本27500 管理費(fèi)用2750 銷售費(fèi)用1750 銷售稅金2450 財(cái)務(wù)費(fèi)用195 固定資產(chǎn)凈值6280 長期投資1650 無形及遞延資產(chǎn)130 現(xiàn)金及短期5195 應(yīng)收帳款3885 其它資產(chǎn)890 存貨2820 實(shí)收資本4860 資本公積1965 盈余公積2917 5 未分配利潤2292 5 綜合分析杜邦分析法 財(cái)務(wù)管理 報(bào)表解讀 財(cái)務(wù)管理 管理運(yùn)用 凈營運(yùn)資本 一 概念 實(shí)際運(yùn)轉(zhuǎn)的凈投入資金 三 作用 1 安全性2 經(jīng)營效率 四 運(yùn)用 1 核算2 分析 營運(yùn)資本 二 構(gòu)成 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 營業(yè)資本 1 挖掘資金潛能減少營運(yùn)資本需求 一是 節(jié)約存貨和應(yīng)收帳款的資金占用 加速現(xiàn)金流通 1 把好采購關(guān) 降低采購價(jià)2 經(jīng)濟(jì)存量 降低運(yùn)輸價(jià)3 4 減少破損數(shù)5 倉庫的嚴(yán)格管理6 應(yīng)收帳款的適時(shí)催討7 在信用期內(nèi)延付應(yīng)付帳款二是 增加收益1 提高銷量 擴(kuò)大市場份額2 減少營運(yùn)資本就意識(shí)味節(jié)約成本 掌控營運(yùn)資本 2 銷售增長對(duì)營運(yùn)資本需求的影響 1 假設(shè)某公司明年銷售額將增長10 2 如果管理效率不變 相同的存貨周轉(zhuǎn)率 相同的收款 付款期3 營運(yùn)資本需求將是怎樣 營運(yùn)資本需求 應(yīng)收帳款 存貨 預(yù)付費(fèi)用 應(yīng)付帳款 預(yù)提費(fèi)用 即 效率不變 銷售增長也會(huì)引起營運(yùn)資本需求的增長 因?yàn)樾枰嗟拇尕?應(yīng)收帳款 應(yīng)付帳款以支持增加的銷售額 可以認(rèn)為營運(yùn)資本需求的增長幅度與銷售額一樣 也是10 掌控營運(yùn)資本 3 營運(yùn)資本需求點(diǎn) 要控制好營運(yùn)資本需求 就要弄清楚影響其規(guī)模的因素 應(yīng)收帳款 存貨 預(yù)付費(fèi)用 應(yīng)付帳款和預(yù)提費(fèi)用這五項(xiàng)的多少又取決于以下三點(diǎn) 掌控營運(yùn)資本 應(yīng)收帳款管理 一 行之有效5C 客戶品質(zhì) 能力 資本 抵押 條件 二 三 及時(shí)催討 密切關(guān)注應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨管理 一 作好存貨帳目 控制存貨 設(shè)立總帳與明細(xì)帳 根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營隨時(shí)調(diào)整 二 通過財(cái)務(wù)指標(biāo)來監(jiān)控財(cái)務(wù) 用存貨周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)天數(shù)來衡量 三 四 ABC控制法 A類存貨重點(diǎn)控制 B類次重點(diǎn)管理 C類簡單管理 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)速度分析 公司應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)速度加快具體表現(xiàn)為周轉(zhuǎn)次數(shù)增加 周轉(zhuǎn)收回期限縮短 這是由于銷售凈收入和應(yīng)收帳款平均余額兩個(gè)因素影響的結(jié)果 分析如下 應(yīng)收帳款管理 光明公司管理資產(chǎn)負(fù)債表 財(cái)務(wù)管理 管理運(yùn)用 光明公司管理損益表 財(cái)務(wù)管理 報(bào)表解讀 成本的結(jié)構(gòu) 直接成本與間接成本二 定價(jià)中的競爭因素三 漲價(jià)與降價(jià)的結(jié)果測算 以利潤為導(dǎo)向的產(chǎn)品定價(jià) 邊際貢獻(xiàn)分析 虧損產(chǎn)品 邊際貢獻(xiàn)分析 產(chǎn)品選擇 某公司為了開拓市場 現(xiàn)決定銷售新產(chǎn)品 以供市場需求 有兩種新產(chǎn)品可供選擇 一是新產(chǎn)品甲 二是新產(chǎn)品乙 如果生產(chǎn)甲 利用剩余生產(chǎn)能力可生產(chǎn)400件 單位售價(jià)為65 單位成本60元 單位變動(dòng)成本為55元 生產(chǎn)乙 利用剩余生產(chǎn)能力可生產(chǎn)200件 單位售價(jià)為80元 單位成本為75元 單位變動(dòng)成本為50元 問 該公司應(yīng)生產(chǎn)何種新產(chǎn)品 為什么 保本點(diǎn)銷量 銷量收入px 銷量成本a bx 變動(dòng)成本bx 固定成本a 單位變動(dòng)成本b 銷量x 單價(jià)p 本量利分析法 保利點(diǎn)銷量 銷量收入px 銷量成本a bx 變動(dòng)成本bx 固定成本a 單位變動(dòng)成本b 銷量x 單價(jià)p 目標(biāo)利潤 本量利分析法 光明公司每年生產(chǎn)50 60噸牛奶 本年度單位售價(jià)為800元 噸 單位變動(dòng)成本為310元 噸 年固定成本為8525元 目標(biāo)利潤為9965元 試計(jì)算光明公司本年度達(dá)保本點(diǎn)與保利點(diǎn)銷量各是多少 本量利分析法 實(shí)例解析題 損益平衡點(diǎn) 產(chǎn)品成本構(gòu)成圖 成本控制 財(cái)務(wù)管理 管理運(yùn)用 事前控制 1 制定目標(biāo)成本 2 3 成本指標(biāo)分解 下達(dá)各責(zé)任單位 事中控制 1 實(shí)地觀察記錄 2 計(jì)算差異 3 事后控制 1 分析差異原因 2 3 計(jì)算實(shí)際成 4 進(jìn)行獎(jiǎng)懲 按照成本預(yù)處表 差異匯總分析 作下期預(yù)算改進(jìn)的參考 過程改進(jìn)圖 財(cái)務(wù)管理 管理運(yùn)用 成本功能價(jià)值分析 財(cái)務(wù)管理 管理運(yùn)用 宜未雨綢繆 勿臨渴掘井 確定經(jīng)營目標(biāo) 制定全面計(jì)劃 監(jiān)控經(jīng)營活動(dòng) 分析 考核工作業(yè)務(wù) 保證目標(biāo)實(shí)現(xiàn) 資金預(yù)算 銷售預(yù)測 生產(chǎn)及庫存計(jì)劃 費(fèi)用資金預(yù)算 月份資金預(yù)算表 分階段資金預(yù)算表 控制與監(jiān)督 預(yù)算與實(shí)際差異分析 改進(jìn)措施 年度資金預(yù)算 預(yù)測損益表 預(yù)測資產(chǎn)負(fù)債表 預(yù)測現(xiàn)金流量表 三位一體 全面預(yù)算的構(gòu)成 業(yè)務(wù)預(yù)算 銷售預(yù)算 生產(chǎn)預(yù)算 物耗預(yù)算 成本預(yù)算 費(fèi)用預(yù)算 專門決策預(yù)算 長期投資預(yù)算 資金籌措及對(duì)閑置資金運(yùn)用的有關(guān)決策 財(cái)務(wù)預(yù)算 現(xiàn)金預(yù)算 預(yù)測資產(chǎn)負(fù)債表 預(yù)測損益表 從我做起 銷售預(yù)算 需考慮 1 過去2 5年的銷售情況 2 宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì) 經(jīng)濟(jì)預(yù)測 3 4 公司的促銷政策 如廣告 折扣 賒銷政策 5 公司對(duì)每類產(chǎn)品及總量做出銷售預(yù)測 企業(yè)需要在進(jìn)行詳細(xì)市場調(diào)查的基礎(chǔ)上 通過成本分析 競爭對(duì)手分析 市場需求分析 結(jié)合企業(yè)所采取戰(zhàn)略 才能制定出完整的銷量預(yù)測 請(qǐng)跟我來 生產(chǎn)預(yù)算 物料預(yù)算 預(yù)計(jì)產(chǎn)量 預(yù)計(jì)銷量 預(yù)計(jì)期末成品庫存 預(yù)計(jì)期初成品庫存量 按勞取酬 人工預(yù)算 間接開銷 制造費(fèi)用預(yù)算 由我開始 成本預(yù)算 修修剪剪 銷售及管理費(fèi)用預(yù)算 財(cái)務(wù)管理 預(yù)算管理 現(xiàn)金預(yù)算表 更上一層樓 編制預(yù)算的兩種先進(jìn)方法 彈性預(yù)算 滾動(dòng)預(yù)算 當(dāng)本月預(yù)算執(zhí)行完之后 及時(shí)將這個(gè)月的執(zhí)行結(jié)果與預(yù)算指標(biāo)比較 分析產(chǎn)生差異原因 在此基礎(chǔ)上 再對(duì)以后11月預(yù)算進(jìn)行調(diào)整 并且增加1個(gè)月的預(yù)算 新預(yù)算仍然保持1年 資金的時(shí)間價(jià)值 資金在使用過程中隨時(shí)間推移而發(fā)生的增值 表現(xiàn)形式 銀行存款 利息債券 固定的債券利息股票 股利企業(yè)實(shí)際投資 利潤收益 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 例 某公司有兩個(gè)投資機(jī)會(huì) A是材料合同項(xiàng)目 該領(lǐng)域競爭激烈 如果經(jīng)濟(jì)繁榮 項(xiàng)目取得較大市場占有率 利潤會(huì)很大 否則利潤會(huì)很少 甚至虧損 B是一個(gè)傳統(tǒng)產(chǎn)品 銷售前景可以預(yù)測 經(jīng)濟(jì)情況發(fā)生概率A項(xiàng)目預(yù)期報(bào)酬率B項(xiàng)目繁榮0 390 20 正常0 415 15 衰退0 3 60 10 方法 期望值法 標(biāo)準(zhǔn)差法 變異系數(shù)法 介紹期望值法A項(xiàng)目的預(yù)期投資報(bào)酬率 B項(xiàng)目的預(yù)期投資報(bào)酬率 相同的預(yù)期報(bào)酬率 則 A項(xiàng)目報(bào)酬報(bào)酬率離散程度 B項(xiàng)目報(bào)酬報(bào)酬率離散程度 追求短期利潤不能作為企業(yè)最高目標(biāo)4因素 未考慮利潤時(shí)間性 例 今后5年每年獲利100萬元與第5年獲利500萬元的投資項(xiàng)目孰優(yōu)孰劣 未反映利潤與投入資本額的關(guān)系 例 今后5年內(nèi)每年獲利20萬元 初始投資100萬元與今后5年內(nèi)每年獲利30萬元 初始投資200萬元的投資項(xiàng)目孰優(yōu)孰劣 關(guān)注投資回報(bào)率 1 20 5 100