SJS公司期股計劃方案[001].doc

SJS公司期股計劃方案 一、期股計劃宗旨 SJS電腦圖像開發(fā)有限責(zé)任公司（以下簡稱“SJS公司”）創(chuàng)建于1996年，主要經(jīng)營電腦圖像的技術(shù)開發(fā)，計算機軟件銷售，模型開發(fā)及技術(shù)培訓(xùn)等業(yè)務(wù)。經(jīng)過4年的艱苦奮斗，公司已度過創(chuàng)業(yè)期，注冊資本從最初的10萬元增加到目前的100萬元，年營業(yè)額超過1000萬元人民幣。出于公司二次創(chuàng)業(yè)的需要，也為更好地調(diào)動公司員工的積極性，決定實施職工期股計劃。 公司的中長期戰(zhàn)略目標(biāo)，充分利用SJS公司的優(yōu)良品牌，大力提升公司的技術(shù)水平，使SJS成為行業(yè)內(nèi)占絕對優(yōu)勢的最大規(guī)模的專業(yè)團休，爭取在2003年以前達(dá)到公司上市的目標(biāo)。 二、改制方針 為實現(xiàn)上述目標(biāo)，根據(jù)北京和外地企業(yè)改制的經(jīng)驗，結(jié)合SJS公司的自身情況，期股計劃依據(jù)以下方針進(jìn)行： 1、公司大股東方（出讓方）同公司員工（受讓方）商定的在一定的期艱內(nèi)（3年內(nèi)）員工按某個既定價格購買一定數(shù)量的SJS公司股份并相應(yīng)享有其權(quán)利和履行相應(yīng)的義務(wù)； 2、員工可以以期股紅利、實股紅利以及現(xiàn)金方式每年購買由期股轉(zhuǎn)讓協(xié)議書規(guī)定的期股數(shù)量； 3、各股東同股同權(quán)，利益同享，風(fēng)險同擔(dān)； 4、受讓方從協(xié)議書生效時起，即對其受讓的期股擁有表決權(quán)和收益權(quán)，但無所有權(quán)； 5、此次期股授予對象限在SJS公司內(nèi)部。 三、公司股權(quán)處置 1、SJS公司現(xiàn)有注冊資本100萬元，折算成股票為100萬股。目前公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)為： 股東股票數(shù)量（萬股）比例（%） 自然人A6060 自然人B4040 2、在不考慮公司外部股權(quán)變動的情況下，期股計劃完成后公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)為： 股東股票數(shù)量（萬股）比例（%） A4242 B2828 職工持股2424 員工股權(quán) 留存股票66 3、在公司總股份30%的員工股權(quán)比例中拿出20%即6萬股用作留存股票，作為公司將來每年業(yè)績評定后有資格獲得期股分配的員工授予期股的股票來源，留存帳戶不足時可再通過增資擴股的方式增加。 四、職工股權(quán)結(jié)構(gòu) 1、根據(jù)職工在企業(yè)中的崗位分工和工作績效，職工股分為兩個層次，即核心層（部門經(jīng)理和高級技術(shù)人員）、中層（部門副經(jīng)理和中級技術(shù)人員）。 2、SJS公司作為民營企業(yè)，總經(jīng)理和副總經(jīng)理擁有公司的所有權(quán)，因此期股計劃的關(guān)鍵對象是核心層和中層。結(jié)合SJS公司的具體情況，目前可以確定核心層為公司重要部門（業(yè)務(wù)部、建筑一部、建筑二部、室內(nèi)部和視頻部）的經(jīng)理，而中層主要為部門副經(jīng)理、技術(shù)人員和外地辦事處的負(fù)責(zé)人（根據(jù)工資表，20人為宜）。對于期股分配比例，一般來說，核心層為中層的兩倍。當(dāng)然，今后可以根據(jù)公司業(yè)務(wù)和經(jīng)營狀況逐步擴大持股員工的人數(shù)和持股數(shù)量。 3、員工股內(nèi)部結(jié)構(gòu)： 對象人數(shù)股份（萬股）人均（萬股/人）比例（%） 核心層581.633.33 中層20160.866.67 總計2524100 4、公司留存帳戶中的留存股份用于公司員工薪酬結(jié)構(gòu)中長期激勵制度期股計劃的期股來源。公司可結(jié)合每年的業(yè)績綜合評定，給予部分員工期股獎勵。 5、由于員工期股計劃的實施，公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)會發(fā)生變化，通過留存股票（蓄水池）的方式可以保持大股東的相對穩(wěn)定股權(quán)比例，又能滿足員工期股計劃實施的靈活性要求。 五、操作細(xì)則 1、SJS公司聘請具有評估資格的專業(yè)資產(chǎn)評估公司對公司資產(chǎn)進(jìn)行評估，期股的每股原始價格按照公式計算： P=V/1000000 （注：P為期股原始價格，V為公司資產(chǎn)評估凈值，1000000為公司總的股數(shù)。） 2、期股是SJS公司的原股東（A和B）與公司員工（指核心層和中層的員工）約定在一定的期限（3年）內(nèi)按原始價格轉(zhuǎn)讓的股份。在按約定價格轉(zhuǎn)讓完畢后，期股即轉(zhuǎn)就為實股，在此之前期股所有者享有表決權(quán)和收益權(quán)，但無所有權(quán)，期股收益權(quán)不能得到現(xiàn)金分紅，其所得的紅利只能購買期股。具體運作由期股管理規(guī)則規(guī)范管理。 3、公司董事會從公司股東中產(chǎn)生，在期股運作期間，董事會由董事長、副董事長及3名董事（2人來自核心層，2個來自中層）組成。3名董事由持股員工推選產(chǎn)生。 4、董事會下設(shè)立“員工薪酬委員會”，負(fù)責(zé)管理員工薪酬發(fā)放及員工股權(quán)運作。 5、公司此次改制設(shè)立公司留存股票帳戶，作為期股獎勵的來源。在員工期股未全部轉(zhuǎn)為實股之前，統(tǒng)一由留存帳戶管理。同時留存帳戶中預(yù)留一部分股份作為員工持續(xù)性期股激勵的來源，即畜水池。 6、員工薪酬委員會的運作及主要職責(zé)： （1）薪酬委員會由公司董事長領(lǐng)導(dǎo)，公司辦公室負(fù)責(zé)其日常事務(wù)； （2）每年計提一定比例（如3%）的公積金和公益金作為薪酬委員會的運作資金，以發(fā)揮股權(quán)“畜水池”的作用； （3）薪酬委員會負(fù)責(zé)期股的發(fā)行和各年度轉(zhuǎn)換實股的工作；負(fù)責(zé)通過公司留存帳戶回購離職員工的股權(quán)及向新股東出售公司股權(quán)等工作。 7、此次改制期股計劃實施完畢后（3年后），SJS公司將向有關(guān)工商管理部門申請公司股權(quán)結(jié)構(gòu)變更。 8、公司每年度對員工進(jìn)行綜合評定（評定辦法公司另外制定），對于級別在A和S級以上的員工給予其分配公司期股的權(quán)利。具體操作可將其根據(jù)評定辦法確定的年終獎金的一定比例（30%）不以現(xiàn)金的方式兌付，而是根據(jù)公司當(dāng)年的凈資產(chǎn)給予相應(yīng)數(shù)量的期股的方式兌現(xiàn)，而期股的運作辦法參見本次期股辦法。 9、公司董事會每年定期向持股員工公布企業(yè)的經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況（包括每股盈利）。 10、對于公司上市后，企業(yè)職工股的處置，將按證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。 11、如公司在期股計劃期限內(nèi)（3年內(nèi)）上市，期股就是職工股，只不過在未完全轉(zhuǎn)化為實股之前，持股職工對其無處置權(quán)，而如果期股已經(jīng)全部兌現(xiàn)，就應(yīng)當(dāng)作發(fā)起人股。 電子商務(wù)企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)與職工持股計劃 作為高科技產(chǎn)物的電子商務(wù)公司的初始投入有時是巨大的，需要靠不斷融資以支撐其迅猛的商業(yè)擴張計劃，又由于企業(yè)高層經(jīng)營與管理人才對于企業(yè)成功、擴張、乃至上市和后續(xù)發(fā)展的重要性；故海外尤其是美國投資者對于此類網(wǎng)絡(luò)公司一開始就在股權(quán)結(jié)構(gòu)和職工持股計劃上考慮了今后的持續(xù)融資與擴張的可能以及對企業(yè)高層經(jīng)營與管理人才的吸引、激勵與制約的措施。目前，由于中國法律的障礙與限制，外商投資的電子商務(wù)公司對于持續(xù)融資的需要與職工持股計劃的安排一般置于境外投資方公司層面上予以考慮。以下以開曼注冊A公司為例來考察一下外商投資的電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)與職工持股計劃： 一、境外投資方公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與職工持股計劃 1.股本授權(quán)制度與股票分類開曼注冊的A公司的股本制度和中國大陸的股本制度有極大差異。中國大陸的股本制度在登記制度上是每股等價、每股資本在公司成立前即予實繳的注冊資本制度，而開曼法律規(guī)定股本制度是一種授權(quán)股本制度，即公司章程規(guī)定了總股本數(shù)額后，可以根據(jù)融資需要分步發(fā)行股票，股票可以根據(jù)需要劃分為不同種類的股票，各種類股行權(quán)價格及行權(quán)期可以有不同的規(guī)定。 如，A公司創(chuàng)立時確定了該公司的股份總額，然后計劃對該股份總額進(jìn)行分期募集（即股權(quán)融資），包括在A公司符合上市標(biāo)準(zhǔn)后在公開資本市場的初次融資（IPO）。A公司的第一輪股權(quán)融資的股份被劃分為普通股（commonstock）、優(yōu)先股（preferencestock）和職工期權(quán)（stockoption）。這里A公司的風(fēng)險投資和A公司創(chuàng)始人的股份在優(yōu)先股和普通股中都有安排，A公司的高級管理與經(jīng)營人員的股權(quán)則安排在職工期權(quán)中體現(xiàn)。 2.股票期權(quán)計劃目前以美國為代表，股票期權(quán)授予范圍逐漸從公司高級管理人員擴大到一般員工，但股票期權(quán)所體現(xiàn)的主要是作為一種激勵與約束機制而非作為一種福利制度。制訂職工期權(quán)時須考慮以下因素： （1）授予時機首先對于A公司創(chuàng)建時高級經(jīng)營人員以及需要引進(jìn)的人才要有較厚重的股票期權(quán)的分配額度，并在勞動合同中約定相應(yīng)的的服務(wù)年限前提和兢業(yè)與績效獎勵期權(quán)股票的制約規(guī)定；其次對A公司或AB公司一般員工要有升職與業(yè)績突出獎勵期權(quán)股票的激勵制度。 （2）股票來源對A公司或AB公司職員而言，其被授予A公司的股票期權(quán)都是A公司每一輪私募中預(yù)留的。除此之外，一般還可以通過發(fā)行新股、增資擴股、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、上市公司回購股票的方式獲得一部分股票作為期權(quán)股票。 （3）行權(quán)價格和數(shù)量一般情況下，A公司或AB公司初創(chuàng)時給員工A公司的股票期權(quán)購買價格（即行權(quán)價格）是非常低的，近于無償。當(dāng)A公司上市后，A公司的上市波動股價即為A公司或AB公司職員持有的股票期權(quán)的市場價格。股票期權(quán)比例在總股份比例事先要有確定，對于不同級別的公司經(jīng)營人員其賦予的股票期權(quán)在其收入比例中也是不一樣的，一般而言，職位愈高，股票期權(quán)所占的比重愈大。 值得注意的是，美國國內(nèi)稅法規(guī)定，激勵股票行權(quán)價格不能低于股票期權(quán)贈予日的公平市場價格。而且，當(dāng)某高級管理人員擁有該公司10%以上的投票權(quán)，股東大會又批準(zhǔn)他參加股票期權(quán)計劃時，則他的行權(quán)價格必須高于或等于贈予日的公平市場價格的110%，非法定股票期權(quán)的行權(quán)價可以低于市場公平價格的50%。 （4）行權(quán)期限和速度為了對期權(quán)持有人有一定的限制，一般規(guī)定在期權(quán)股票兌現(xiàn)期（即行權(quán)期限）開始前1-2年為等待期，行權(quán)期限一般為5-10年，行權(quán)有效期限結(jié)束后仍沒有行權(quán)即按行權(quán)價格向A公司購入期權(quán)股票則視為放棄（option本身就是選擇權(quán)的意思）。行權(quán)速度可以是勻速的，即每年行權(quán)的期權(quán)數(shù)量相等；行權(quán)速度也可以是加速的，即每年行權(quán)的期權(quán)數(shù)量是遞增的。 （5）行權(quán)的方式只有股票期權(quán)的實際市場股價高于約定的購入價即行權(quán)價時行權(quán)才有意義。在選擇行權(quán)的情形下，A公司或AB公司職員可以選擇行權(quán)方式，即：可以依靠持有人個人完全支付；也可以在持有人以一定個人資產(chǎn)作抵押的前提下，由公司對持有人提供無息或低息貸款，制定相應(yīng)的貸款計劃和償還計劃，持有人還可以用期權(quán)所獲得的紅利來償還貸款。 （6）兌現(xiàn)價格A公司或AB公司職員持有的期權(quán)在渡過行權(quán)期限后拋售或轉(zhuǎn)讓的價格即為兌現(xiàn)價格，兌現(xiàn)價格當(dāng)然在高于行權(quán)價時才有意義，其兌現(xiàn)價格的高低當(dāng)然部分取決于期權(quán)持有人的努力工作。 二、境內(nèi)電子商務(wù)企業(yè)職工持股計劃 中國電子商務(wù)的大發(fā)展還得依賴大量傳統(tǒng)工商企業(yè)尤其是經(jīng)濟主體的國有企業(yè)的上網(wǎng)工程，但我國目前公有制企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清晰，用于期權(quán)的股票來源渠道是受公司法和證券法的限制無法解決，健全的公司法人治理結(jié)構(gòu)尚未建立，應(yīng)當(dāng)在上市公司中實施的期權(quán)制受到尚未成熟的資本市場的限制，公司的財務(wù)制度和對經(jīng)營者的評價體系不健全，故上述在我國一些外商投資的電子商務(wù)企業(yè)中實行的期權(quán)制無法在其它國內(nèi)合資的有限責(zé)任或股份制企業(yè)中推行。盡管如此，目前各地還是出臺了一些針對國有企業(yè)的期權(quán)或類期權(quán)的規(guī)定，主要有以下幾種模式： 1.期股托管（武漢模式）武漢由市國有資產(chǎn)控股公司對下屬企業(yè)法人代表實行年薪制，年薪由基薪、風(fēng)險收入、年功收入、特別年薪組成。其中風(fēng)險收入根據(jù)企業(yè)利潤核定，風(fēng)險收入30%為當(dāng)年可兌現(xiàn)的現(xiàn)金，70%為企業(yè)股票期權(quán)。股票購買價格為上市公司當(dāng)年年報公布后一個月的股票平均市價，由國有資產(chǎn)控股公司與法定代表簽定托管協(xié)議在一定期限內(nèi)托管。股票在托管期間的表決權(quán)由托管單位行使，且不允許流通。 2.期股激勵（上海模式）上海國有控股公司的經(jīng)營者可根據(jù)董事會規(guī)定，在任期內(nèi)以約定價格購得該公司股票，享有分紅權(quán)和配股權(quán)，但該股票的流通必須在其任期結(jié)束才能行使。對非股份制企業(yè)，經(jīng)營者除年薪外，還以虛擬方式向其獎勵企業(yè)虛擬股份，待其任期結(jié)束后按規(guī)定支付約定價格。 3.股權(quán)激勵（北京模式）北京規(guī)定，經(jīng)公司出資人或董事會同意，公司高級管理人員可以群體形式獲得公司5%-20%股權(quán)，其中董事會和經(jīng)理的持股比例應(yīng)占群體持股的10%以上。經(jīng)營者欲持股就須先出資，一般不少于10萬元，而經(jīng)營者所持股份額以其出資金額1至4倍確定。經(jīng)營者三年任期屆滿，完成協(xié)議指標(biāo)，再過兩年，可按屆滿時的每股凈資產(chǎn)獲得變現(xiàn)。如經(jīng)營者未完成規(guī)定業(yè)績指標(biāo)，公司不僅將取消其所擁有的類期權(quán)及其收益，還將對其投入的現(xiàn)金做相應(yīng)扣除。 上述的這些做法主要屬于期股方式與美國的期權(quán)制仍有很大區(qū)別。期股的最大特點在于只要經(jīng)營者業(yè)績達(dá)標(biāo)便可以不用花錢或花很少一點錢便可獲得約定股份。而期權(quán)則一是有償性，經(jīng)營者須花錢購買；二是選擇性，經(jīng)營者可以根據(jù)行權(quán)期滿后的市價選擇買與不買。期股與期權(quán)兩種方法目前正逐漸融合。律師在中國現(xiàn)行法律框架下借企業(yè)電子商務(wù)之機結(jié)合企業(yè)改革與改制為國內(nèi)公司的經(jīng)營管理人員設(shè)計的期權(quán)方案可以考慮實股與虛股兩種方案。 1期權(quán)實股方案 （1）股票來源主要是發(fā)行新股時預(yù)留一部分股票，或是增資擴股獲得一定股票，第三是公司大股東主要是國有法人股出讓一部分股票。 （2）授予時機可與前述A公司的做法相同。 （3）行權(quán)價格與數(shù)量由于我國股票市場的波動性并非完全取決于公司業(yè)績，且由于期權(quán)制度剛剛開始起步，通過對股票市價打折或?qū)γ抗蓛糍Y產(chǎn)打折的方式確定行權(quán)價是可以考慮的方案。期權(quán)數(shù)量對于一個中型企業(yè)而言占總股權(quán)的1%比較適宜，大型企業(yè)比例還可以再低些，各人持有的期權(quán)具體數(shù)量可以職位高低、個人能力、業(yè)績表現(xiàn)加以規(guī)定。 值得指出的是，律師應(yīng)注意現(xiàn)行法律對股份及股東數(shù)量的某些限制。對于股份公司，現(xiàn)行公司法對股東人數(shù)的要求，發(fā)起設(shè)立的是5人以上，募集設(shè)立的是1000人以上，其中募集設(shè)立的內(nèi)部職工（含經(jīng)營管理人員）股不得超過社會公眾股10%。對于有限責(zé)任公司，公司法要求股東人數(shù)在2至50人，對內(nèi)部職工未做規(guī)定。對股份合作制企業(yè)，現(xiàn)行法規(guī)對股東人數(shù)未做規(guī)定；對內(nèi)部職工持股要求是企業(yè)總股本的51%以上，非職工個人股不得超過企業(yè)總股本10%。因此，國有企業(yè)經(jīng)理持股計劃在非上市的股份有限公司和股份合作制企業(yè)中有直接實施的可能性；在上市的股份公司中，需創(chuàng)設(shè)新的股份種類或有限地突破內(nèi)部職工股不得超過社會公眾股10%的限制，或由股東在市場上直接購入股份用于贈予或出讓；在有限責(zé)任公司中，持股人數(shù)需限制在50人減原有股東的范圍內(nèi)。 （4）持股方式由于國家法律和政府規(guī)章已確定了以下幾種企業(yè)內(nèi)部人員持股的方式：一是募集設(shè)立的股份公司的公司職工股，二是設(shè)立職工持股會的有限責(zé)任公司和發(fā)起設(shè)立股份有限公司的內(nèi)部職工