同等學(xué)力在職研貨幣銀行學(xué)背誦提綱(人大題庫考試).doc

名詞解釋：超額準(zhǔn)備率超法金的金，與總存比。創(chuàng)業(yè)板市場小/創(chuàng)企股交市，對史/模上市條件低，重活躍/潛力。存款保險(xiǎn)制度吸存構(gòu)據(jù)存額，按規(guī)費(fèi)率向存保構(gòu)投保，破產(chǎn)保構(gòu)付法定保險(xiǎn)金。穩(wěn)金融秩制。到期收益率債,到期,年化，即使債未現(xiàn)金流現(xiàn)值=市價(jià)的貼現(xiàn)率。道義勸告央對商行等金構(gòu)發(fā)通告/指示/面談，勸遵政府策，自動(dòng)措施。對沖基金私募。為追求高收人設(shè)計(jì)。廣泛用衍對沖，高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)。法定準(zhǔn)備率法定，商行對存款持準(zhǔn)備金的比。公開市場業(yè)務(wù)貨幣當(dāng)局在市場上售購政府證券，影基礎(chǔ)貨幣量。購買力平價(jià)說匯由貨幣幣購力比定，貨購力物價(jià)倒，即匯由物價(jià)水平比定。國際儲(chǔ)備政的可用于平衡國際收支差額的對外金資。包括金/外/國外借款/特提權(quán)。國際貨幣基金組織政府間國際金融組織。44年布雷頓森林國際貨幣基金協(xié)定。聯(lián)合國專門機(jī)構(gòu)，經(jīng)營獨(dú)立，旨在融通會(huì)員國資金并維金融形勢穩(wěn)，促國際貨幣合作。國際收支定時(shí)內(nèi),國家或地區(qū)與其他間的全部經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。國際游資國際間，流強(qiáng),短期資本，特指專門在國際金融投機(jī)的資金。核心物價(jià)指數(shù)扣除與社會(huì)總供求對比、與貨幣供應(yīng)量無直接聯(lián)系的，價(jià)格波動(dòng)劇烈的項(xiàng)目（一般是能源和食品）而重新計(jì)算的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)。恒久性收入預(yù)期未收入折現(xiàn)值，或預(yù)期長期均收。與貨幣需求正相關(guān)?；Q雙方約定.合約期內(nèi),據(jù)約定名義本金,按約定支付率,互交支付?；刭弲f(xié)議出售時(shí)賣方承諾,未來的某時(shí),將證券買回的協(xié)議。貨幣化率社會(huì)貨幣化度，指一定經(jīng)范內(nèi)通過幣進(jìn)行交換的價(jià)值占GNP比。貨幣局制度貨幣釘住錨貨幣，固定匯率。以該錨貨幣外匯儲(chǔ)備為保證金的貨幣內(nèi)生性貨幣供給被動(dòng)決定于客觀經(jīng)濟(jì)過程，貨幣當(dāng)局并不能有效控制。貨幣市場1年內(nèi)短期金融交易市場，功能在滿足流動(dòng)性。包括短期存貸、銀行同業(yè)拆借、貼現(xiàn)、短期債券及大額存單等短期融資工具市場。貨幣外生性指幣當(dāng)局能有效控制貨幣供給，影響經(jīng)濟(jì)進(jìn)程。貨幣政策時(shí)滯政策制定到獲得成效的時(shí)間。內(nèi)部時(shí)滯（政策制定到采取行動(dòng)，反應(yīng)決心），外部時(shí)滯（采取行動(dòng)到成效，客觀經(jīng)濟(jì)決定）貨幣中性貨幣不對就業(yè)、實(shí)際產(chǎn)量/收入影響，貨幣惟一影響名義量?；A(chǔ)貨幣存款準(zhǔn)備金與流通于銀行體系之外的通貨的總和基準(zhǔn)利率多種利率下起決定作用的利率。市場經(jīng)濟(jì)中是無風(fēng)險(xiǎn)利率。金融信用基礎(chǔ)上的資金融通，或所有貨幣及證券的運(yùn)動(dòng)。狹義-資本市場有關(guān)的運(yùn)作。廣義-宏觀+微觀運(yùn)行機(jī)制。金融深化政放棄過度干預(yù)，使利和匯成為信號，利于增儲(chǔ)/投資，促增長。金融相關(guān)率定時(shí)內(nèi)社會(huì)金融活動(dòng)總量（金融資產(chǎn)總額）/經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總量（GNP）。金融壓抑市場作用未充分發(fā)揮的展中國家，存在的過多的金融管制、利率限制、信貸配額、金融資產(chǎn)單調(diào)等現(xiàn)象?？唆敻衤墙鹑谡哓泿耪擢?dú)立性、匯率穩(wěn)定、資本自由流動(dòng)三個(gè)目標(biāo)，不可能同時(shí)實(shí)現(xiàn)。以三角形表示，實(shí)現(xiàn)一邊，則對角無法實(shí)現(xiàn)。離岸金融市場指發(fā)生在某國，卻獨(dú)立該國金融制度，不受管制的金融活動(dòng)場所。劣幣逐良幣律成色低貨幣出現(xiàn)在流通中，人把足值貨幣收藏，使用劣幣。流動(dòng)性陷阱利率低到不能低時(shí)，預(yù)期利率升債價(jià)降，貨幣需求彈性無限大，貨幣儲(chǔ)存。再寬松貨幣政策也無法改變市場利率，貨幣政策失效。平方根法則交易性貨幣需求取決于收入和利率：M=k(Y/r)0.5。收入增加，貨幣需求增加，但幅度較小，規(guī)模節(jié)約；利率較小。期貨雙方按約定價(jià)格，在未來某一期間完成特定資產(chǎn)交易。期權(quán)買方有權(quán)在約定時(shí)間或時(shí)期內(nèi)，按約定價(jià)買或賣一定量資產(chǎn)，也根需放棄權(quán)利。實(shí)際利率是指物價(jià)不變，從而貨幣購買力不變條件下的利息率。收益資本化任何收益事物，不論是否是貸放貨幣，甚至也不論是否是資本，通過收益與利率的對比而倒算出相當(dāng)于多大的資本金額，為“收益資本化”。即收益資本化的本金=收益/利率?，F(xiàn)金漏損率現(xiàn)金漏損-客戶多少總會(huì)從銀行提現(xiàn)，從而使部分現(xiàn)金流出銀行系統(tǒng)。率=現(xiàn)金漏損/存款總額，又稱為提現(xiàn)率。真實(shí)票據(jù)論又稱商業(yè)貸款理論，指貸款應(yīng)以具真實(shí)交易背景的商業(yè)票據(jù)為據(jù)?？杀ＷC貸款按期回收。證券市場線資本資產(chǎn)定價(jià)模型的圖示，揭示投資組合報(bào)酬率與系統(tǒng)風(fēng)的關(guān)系。Ri=Rf+(Rm-Rf)。直接標(biāo)價(jià)法以單位數(shù)量的外國貨幣為基礎(chǔ)，用折成本國貨幣單位來表示。資本市場1年以上長期金融交易市場，滿足企業(yè)中長期投資需求和政府彌補(bǔ)赤字需要。包括長期存貸市場和1年上債券市場、股票市場。最終貸款人是央行擔(dān)穩(wěn)金融業(yè)，宏調(diào)控功能。央行支持資金周轉(zhuǎn)難商行等金構(gòu)，以免擠兌導(dǎo)致銀行業(yè)崩潰；以及通過為商行辦理短期資金融通，調(diào)信用規(guī)模和貨幣供應(yīng)。名詞解釋：(詳細(xì))超額準(zhǔn)備率：指超出法定準(zhǔn)備金以外部分的準(zhǔn)備金與全部存款總額的比，稱為超額準(zhǔn)備率。創(chuàng)業(yè)板市場：專門對小型企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)股票交易的市場，特點(diǎn)是對歷史和經(jīng)營規(guī)模的上市條件要求較低，注重企業(yè)經(jīng)營活躍性和潛力。存款保險(xiǎn)制度：指吸收存款的金融機(jī)構(gòu)根據(jù)其吸收存款的數(shù)額，按規(guī)定保費(fèi)率向存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投保，當(dāng)存款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)而無法滿足存款人的提款要求時(shí)，由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承擔(dān)支付法定保險(xiǎn)金的責(zé)任。到期收益率：特指投資按市場價(jià)格購買債券并持有到期的年化收益率，即使投資購買債券獲得的未來現(xiàn)金流現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市價(jià)的貼現(xiàn)率。道義勸告：指中央銀行利用其聲望與地位，對商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)經(jīng)常發(fā)出通告，指示或與各金融體系的負(fù)責(zé)人舉行面談，勸告其遵守政府政策，自動(dòng)采取若干相應(yīng)措施。對沖基金：是私募基金的一種，是專門為追求高投資收益的投資人設(shè)計(jì)的基金。特點(diǎn)是廣泛運(yùn)用期權(quán)、期貨等金融衍生工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對沖，在金融市場上進(jìn)行投機(jī)活動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)極高。法定準(zhǔn)備率：指以法律規(guī)定的商業(yè)銀行對于存款所必須保持的準(zhǔn)備金的比例。公開市場業(yè)務(wù)：指貨幣當(dāng)局在金融市場上出售或購入政府證券(特別是短期國庫券)，用以影響基礎(chǔ)貨幣量。購買力平價(jià)說：兩種貨幣的匯率應(yīng)由兩國貨幣購買力之比決定而貨幣購買力是一般物價(jià)水平的倒數(shù)，即匯率由兩國物價(jià)水平之比決定，稱為購買力平價(jià)。國際儲(chǔ)備：指一國中央政府直接或通過金融管理當(dāng)局間接所擁有的，可被用于平衡國際收支差額的對外金融資產(chǎn)。它具體包含黃金儲(chǔ)備、外匯儲(chǔ)備、國外借款、國際貨幣基金組織分配的特別提款權(quán)和其他提款權(quán)等。國際貨幣基金組織：IMF，是政府間的國際金融組織。它是根據(jù)1944年美國布雷頓森林國際貨幣金融會(huì)議上通過的國際貨幣基金協(xié)定而建立起來的。做為聯(lián)合國的一個(gè)專門機(jī)構(gòu)，經(jīng)營上有其獨(dú)立性。IMF是第二次世界大戰(zhàn)后國際貨幣制度的核心，它的各項(xiàng)規(guī)定構(gòu)成了國際金融領(lǐng)域的基本秩序，旨在融通各會(huì)員國資金并維持國際金融形勢的穩(wěn)定，促進(jìn)國際貨幣合作。國際收支：在一定時(shí)期內(nèi)一個(gè)國家或地區(qū)與其他國家或地區(qū)之間進(jìn)行的全部經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。國際游資：指在國際之間流動(dòng)性極強(qiáng)的短期資本，一般特指專門在國際金融市場上金融投機(jī)活動(dòng)的資金。核心物價(jià)指數(shù)：扣除與社會(huì)總供求對比、與貨幣供應(yīng)量無直接聯(lián)系的，價(jià)格波動(dòng)劇烈的項(xiàng)目（一般是能源和食品）而重新計(jì)算的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)。恒久性收入：弗里德曼分析貨幣需求中所提出的概念，為預(yù)期未來收入的折現(xiàn)值，或預(yù)期的長期平均收入。與貨幣需求的關(guān)系是正相關(guān)關(guān)系?；Q：指交易雙方約定在合約有效期內(nèi)，以事先約定的名義本金額為依據(jù)，按約定的支付率相互交換支付的約定?；刭弲f(xié)議：證券出售時(shí)賣方向買方承諾在未來的某個(gè)時(shí)間將證券買回的協(xié)議。貨幣化率：即社會(huì)的貨幣化程度， 是指一定經(jīng)濟(jì)范圍內(nèi)通過貨幣進(jìn)行商品與服務(wù)交換的價(jià)值占國民生產(chǎn)總值比重。貨幣局制度：貨幣局制度是指本國的貨幣釘住一種強(qiáng)勢貨幣（稱為錨貨幣）并與其建立固定匯率聯(lián)系，本國的通貨發(fā)行以該錨貨幣的外匯儲(chǔ)備為發(fā)行保證的一種制度安排。貨幣內(nèi)生性：指貨幣的供給總是要被動(dòng)地決定于客觀的經(jīng)濟(jì)過程，而貨幣當(dāng)局并不能有效地控制其變動(dòng)。貨幣市場：是交易期限在1年以內(nèi)的短期金融交易市場，其功能在于滿足交易者的資金流動(dòng)性的需求。包括短期存貸市場、銀行同業(yè)拆借市場、貼現(xiàn)市場、短期債券市場以及大額存單等短期融資工具市場。貨幣外生性：指貨幣當(dāng)局能夠有效地通過對貨幣供給的調(diào)節(jié)影響經(jīng)濟(jì)進(jìn)程。貨幣政策時(shí)滯：貨幣政策時(shí)滯是政策從制定到獲得主要的或全部的效果所必須經(jīng)歷的一段時(shí)間。是影響貨幣政策效應(yīng)的重要因素。 包括從政策制定到貨幣當(dāng)局采取行動(dòng)時(shí)間的內(nèi)部時(shí)滯（取決于貨幣當(dāng)局對經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)展的預(yù)見能力、制定政策的效率和行動(dòng)的決心），以及從貨幣當(dāng)局采取行動(dòng)直到對政策目標(biāo)產(chǎn)生影響時(shí)間的外部時(shí)滯（主要由客觀經(jīng)濟(jì)和金融條件決定,不論貨幣供應(yīng)量抑或利率,它們的變動(dòng)都不會(huì)立即影響到政策目標(biāo)。）貨幣中性：是指貨幣不對經(jīng)濟(jì)生活中的就業(yè)量、實(shí)際產(chǎn)量或?qū)嶋H收入產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，貨幣惟一能影響的只是名義變量?；A(chǔ)貨幣：指存放于央行的存款準(zhǔn)備金與流通于銀行體系之外的通貨這兩者的總和，基準(zhǔn)利率：是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率，這種利率變動(dòng)，其他利率也相應(yīng)變動(dòng)。在市場經(jīng)濟(jì)中，基準(zhǔn)利率是指通過市場機(jī)制形成的無風(fēng)險(xiǎn)利率。金融：建立在信用基礎(chǔ)之上的資金融通或指所有貨幣及有價(jià)證券的運(yùn)動(dòng)。狹義的金融概念僅指與資本市場有關(guān)的運(yùn)作體制及股票等有價(jià)證券的價(jià)格形成體制。廣義的金融既包括宏觀的運(yùn)行機(jī)制又包括微觀的運(yùn)行機(jī)制，主要有：與物價(jià)有聯(lián)系的貨幣流通，銀行與非銀行金融體系，短期資金拆借市場，資本市場，保險(xiǎn)市場及國際金融等領(lǐng)域。金融深化：指政府放棄對金融市場和金融體系的過度干預(yù)，具體指：放松對利率和匯率的嚴(yán)格限制，使利率和匯率成為反映資金供求和外匯供求對比變化的信號，從而有利于增加儲(chǔ)蓄和投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，縮減指導(dǎo)性信貸計(jì)劃，減少金融機(jī)構(gòu)審批限制，發(fā)行直接融資工具，活躍證券市場等。金融相關(guān)率：是指一定時(shí)期內(nèi)社會(huì)金融活動(dòng)總量與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總量的比值。金融活動(dòng)總量一般用金融資產(chǎn)總額表示，包括：金融部門、非金融部門及國外部門發(fā)行的金融工具等。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總量用國民生產(chǎn)總值表示。金融壓抑：是指市場機(jī)制的作用沒有得到充分發(fā)揮的發(fā)展中國家中存在的過多的金融管制（政府對金融行業(yè)的過多干預(yù)）、利率限制（政府規(guī)定銀行存貸款利率，使之不反映資金供求關(guān)系變化）、信貸配額（運(yùn)用行政的數(shù)量管理方法分配信貸）、金融資產(chǎn)單調(diào)（金融工具種類極少，居民缺少金融資產(chǎn)選擇機(jī)會(huì)）等現(xiàn)象。 克魯格曼三角形：金融政策有本國貨幣政策的獨(dú)立性、匯率穩(wěn)定、資本自由流動(dòng)三個(gè)基本目標(biāo)，這三個(gè)目標(biāo)不可能同時(shí)實(shí)現(xiàn)。以三角形表示，如果某一國家的金融政策選定了某一條邊，那么與該邊相對的角所代表的政策目標(biāo)則無法實(shí)現(xiàn)。離岸金融市場：指發(fā)生在某國，卻獨(dú)立于該國的貨幣和金融制度，不受該國金融法規(guī)管制的金融活動(dòng)場所。劣幣逐良幣規(guī)律：當(dāng)鑄造重量輕，成色低的貨幣出現(xiàn)在流通之中，人們會(huì)把足值的貨幣收藏起來，使用劣幣，這種現(xiàn)象叫做劣幣逐良幣規(guī)律。流動(dòng)性陷阱：流動(dòng)性陷阱是凱恩斯提出的一種假說，指當(dāng)一定時(shí)期的利率水平降低到不能再低時(shí)，人們就會(huì)產(chǎn)生利率上升而債券價(jià)格下降的預(yù)期，貨幣需求彈性就會(huì)變得無限大，即無論增加多少貨幣，都會(huì)被人們儲(chǔ)存起來。發(fā)生流動(dòng)性陷阱時(shí)，再寬松的貨幣政策也無法改變市場利率，使得貨幣政策失效。平方根法則：凱恩斯學(xué)派認(rèn)為，交易性貨幣需求取決于收入水平和利率水平，表達(dá)式為：M=k*(Y/r)0.5。公式表明，交易性貨幣需求是收入Y的函數(shù)，隨著用于交易的收入數(shù)量的增加，貨幣需求量隨之增加，Y0.5說明其增加的幅度會(huì)較小，即交易性貨幣需求有規(guī)模節(jié)約的特點(diǎn)；還表明貨幣需求是利率r的函數(shù)，r-0.5說明，交易性貨幣需求與利率的變動(dòng)呈反方向變化，其變動(dòng)幅度較利率變動(dòng)幅度為小。期貨：是交易雙方按約定價(jià)格在未來某一期間完成特定資產(chǎn)交易行為的一種方式。期權(quán)：是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的時(shí)間或時(shí)期內(nèi)，按照約定的價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)，也可以根據(jù)需要放棄行使這一權(quán)利。實(shí)際利率：是指物價(jià)不變，從而貨幣購買力不變條件下的利息率。收益資本化：任何收益的事物，不論它是否是一筆貸放出去的貨幣金額，甚至也不論它是否是一筆資本，通過收益與利率的對比而倒過來算出相當(dāng)于多大的資本金額，習(xí)慣地稱之為“收益資本化”。 即：本金=收益/利率?，F(xiàn)金漏損率：指現(xiàn)金漏損與存款總額之比，又稱為提現(xiàn)率。真實(shí)票據(jù)論：又稱商業(yè)貸款理論，指貸款應(yīng)以具有真實(shí)交易背景的商業(yè)票據(jù)為依據(jù)。其依據(jù)是確實(shí)有真實(shí)交易背景的票據(jù)進(jìn)行貸款，可以保證貸款按期回收。證券市場線：資本資產(chǎn)定價(jià)模型的圖示形式稱為證券市場線。它主要用來說明投資組合報(bào)酬率與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度系數(shù)之間的關(guān)系。證券市場線揭示了市場上所有風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的均衡期望收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。方程為：Ri=Rf+(Rm-Rf)。直接標(biāo)價(jià)法：以單位數(shù)量的外國貨幣單位為基礎(chǔ)，用折成多少本國貨幣單位來表示。資本市場：是交易期限在1年以上的長期金融交易市場，主要滿足工商企業(yè)的中長期投資需求和政府彌補(bǔ)赤字的資金需要。這一領(lǐng)域包括長期存貸市場和證券市場；證券市場又可分為債券市場和股票市場。最終貸款人：指中央銀行承擔(dān)的穩(wěn)定金融業(yè)，實(shí)施宏觀調(diào)控的功能。其作用是支持陷入資金周轉(zhuǎn)困難得商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)，以免銀行擠兌導(dǎo)致銀行業(yè)的崩潰；以及通過為商業(yè)銀行辦理短期資金融通，來調(diào)節(jié)信用規(guī)模和貨幣供應(yīng)量。簡答題1、為什么說現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)？(關(guān)系普遍、規(guī)模擴(kuò)張、結(jié)構(gòu)復(fù)雜)答：信用經(jīng)濟(jì)又稱為負(fù)債經(jīng)濟(jì)、金融經(jīng)濟(jì)，是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展到高級階段的產(chǎn)物。從金融學(xué)角度來說，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)。因?yàn)樾庞媒?jīng)濟(jì)有以下三方面的特征：一、信用關(guān)系的普遍存在性，即信用關(guān)系無處不在?，F(xiàn)代社會(huì)中，信用關(guān)系普遍于生活的方方面面，任何經(jīng)濟(jì)主體都有債權(quán)債務(wù)關(guān)系（如發(fā)行貨幣、債券，銀行吸收存款等本質(zhì)上就是基于信用債權(quán)債務(wù)關(guān)系）。整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)是一個(gè)龐大的債權(quán)債務(wù)網(wǎng)絡(luò)，都被信用鏈條和信用關(guān)系所連結(jié)，而且這種普遍的信用關(guān)系跨出國界，籠罩世界，相互滲透。二、信用規(guī)模的擴(kuò)張性，即信用在數(shù)量規(guī)模上的日趨擴(kuò)張。債權(quán)債務(wù)規(guī)模在年復(fù)一年的擴(kuò)張，主體間的信用規(guī)模在年復(fù)一年擴(kuò)張并呈加速擴(kuò)張之勢，金融相關(guān)率快速增長（如我國國債和外債逐年擴(kuò)張，企業(yè)和個(gè)人銀行存款增長，消費(fèi)信貸增加），都說明了信用規(guī)模的擴(kuò)張?？梢哉f，債臺(tái)高筑是信用經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果。三、信用結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性，即信用關(guān)系的組成結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜化。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，金融經(jīng)濟(jì)具有嚴(yán)重不確定性，金融風(fēng)險(xiǎn)增加。大量的金融衍生工具和再衍生工具涌現(xiàn)，使得每個(gè)主體之間的信用關(guān)系越來越復(fù)雜，信用結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜化。2、比較說明費(fèi)雪方程式與劍橋方程式各自的特點(diǎn)。（交易存儲(chǔ)、流量存量、宏觀微觀）答：費(fèi)雪M=(1/V)PY；劍橋M=kPy，Py為名義收入，貨幣只是其中一種。（1）貨幣需求側(cè)重不同。費(fèi)-貨幣交易職能，側(cè)重交易量需求；劍-貨幣存儲(chǔ)職能，側(cè)重收入需求。（2）費(fèi)-貨幣支出流量（數(shù)量與速度），劍-保有資產(chǎn)存量（存量占交易比例）；（3）決定貨幣需求因素。費(fèi)-宏，貨幣需求僅是收入的函數(shù)，劍-微，貨幣需求是資產(chǎn)選擇結(jié)果（含利率決定）。3、試析金融功能觀對金融系統(tǒng)功能的概括。(三姐嫁一哥)1.在時(shí)間和空間上轉(zhuǎn)移資源；2.提供分散、轉(zhuǎn)移和管理風(fēng)險(xiǎn)的途徑；3.提供清算和結(jié)算的途徑以完結(jié)商品、服務(wù)和各種資產(chǎn)的交易；4.提供集中資本和股份分割的機(jī)制；5.提供價(jià)格信息；6.提供解決“激勵(lì)”問題的方法；4、實(shí)際利率理論的內(nèi)涵是什么？（非貨幣的因素-生產(chǎn)率（邊際投資）、節(jié)約（邊際儲(chǔ)蓄）。描述互動(dòng)）答：強(qiáng)調(diào)非貨幣的實(shí)際因素在利率決定中的作用，主要是生產(chǎn)率（邊際投資傾向隨利率增而減）和節(jié)約（邊際儲(chǔ)蓄傾向隨利率減而增）。利率的變化取決于投資流量與儲(chǔ)蓄流量的均衡。另有名義利率：(1+名義利率)=（1+實(shí)際利率）（1+通脹率）5、簡述凱恩斯關(guān)于利率決定的分析。（供給-當(dāng)局；需求-流動(dòng)性流強(qiáng)需大率升；供求定利率供流曲線定利率；流動(dòng)性陷阱）答：凱恩斯完全拋棄了實(shí)際因素對利率水平的影響，其利率決定理論基本上是貨幣理論。：1.貨幣供給曲線M由貨幣當(dāng)局決定。2.貨幣需求量又取決于人們的流動(dòng)性偏好：“流動(dòng)偏好”就是貨幣需求(交易動(dòng)機(jī)(取決收入)、預(yù)防動(dòng)機(jī)(取決收入)和投機(jī)動(dòng)機(jī)（取決于利率）)，對流動(dòng)性的偏好強(qiáng)，貨幣需求大，利率上升；反之利率下降。貨幣需求曲線，是一條由左上而右下的曲線，越向右，越平。3.當(dāng)貨幣供給曲線與貨幣需求線的平行部分相交時(shí)，利率不再變動(dòng)，即無論怎樣增加貨幣供給，貨幣均會(huì)被儲(chǔ)存起來，不會(huì)對利率產(chǎn)生任何影響。這便是凱恩斯利率理論中著名的“流動(dòng)性陷阱”說：當(dāng)一定時(shí)期的利率水平降低到不能再低時(shí)，人們就會(huì)產(chǎn)生利率上升而債券價(jià)格下跌的預(yù)期，貨幣需求彈性就會(huì)變得無限大，即無論增加多少貨幣，都會(huì)被人們儲(chǔ)存起來。4.凱恩斯認(rèn)為，利率決定于貨幣供求數(shù)量，利率由流動(dòng)性偏好曲線與貨幣供給曲線共同決定。6、簡述利率決定理論中的“可貸資金論”。（借貸需求-投資流量和希望保有余額；供給-儲(chǔ)蓄流量和貨幣供給量）答：可貸資金論認(rèn)為借貸資金的需求與供給均包括兩個(gè)方面：借貸資金需求來自某期間投資流量和該期間人們希望保有的貨幣余額；借貸資金供給則來自同一期間的儲(chǔ)蓄流量和該期間貨幣供給量的變動(dòng)。7、簡述有效市場理論，并談?wù)勓芯渴袌鲂实囊饬x。（市場反應(yīng)能力，弱-歷史信息-技術(shù)破產(chǎn)；半強(qiáng)-公開信息-基本批產(chǎn)；強(qiáng)式-所有信息-被動(dòng)投資。）答：所謂資本市場的有效性是指市場根據(jù)新信息迅速調(diào)整證券價(jià)格的能力，假說將資本市場的有效性分為強(qiáng)有效、中度有效和弱有效。在弱有效市場上，證券的價(jià)格反映了過去的價(jià)格和交易信息；在中度有效市場上，證券的價(jià)格反映了包括歷史的價(jià)格和交易信息在內(nèi)的所有的公開信息；在強(qiáng)有效市場上，證券的價(jià)格反映了所有公開和不公開的信息。研究市場效率的意義在于1、理論意義信息披露的重要性。實(shí)踐意義市場有效性直接關(guān)系證券價(jià)格與證券內(nèi)在價(jià)值的偏離程度。在強(qiáng)有效市場，證券價(jià)格應(yīng)與預(yù)期價(jià)值一致，想取得超常的收益幾乎不可能，獲利空間很小。在弱有效市場，信息高度不對稱，價(jià)格與價(jià)值存在較大偏離，獲利空間較大。弱有效技術(shù)分析破產(chǎn)，半強(qiáng)有效基本分析破產(chǎn)，強(qiáng)有效主動(dòng)投資破產(chǎn)。8、什么是有效資產(chǎn)組合的效率邊界？畫圖說明。（風(fēng)險(xiǎn)相同收益率最高，收益率相同風(fēng)險(xiǎn)最小）答：同時(shí)滿足下面兩個(gè)條件的一組證券組合，被稱為有效集或有效邊界：1）在各種既定的風(fēng)險(xiǎn)水平條件下，提供最大的預(yù)期收益率；2）在各種預(yù)期收益率水平條件下，提供最小風(fēng)險(xiǎn)。按照這種理念，如果選擇n種資產(chǎn)進(jìn)行投資，任何一種組合都可以形成特定的組合風(fēng)險(xiǎn)與組合收益。將所有組合收益-風(fēng)險(xiǎn)畫在圖上形成一個(gè)區(qū)間，如右圖對偏好風(fēng)險(xiǎn)的人來說，最好的組合位于效益邊界偏高的一端；對風(fēng)險(xiǎn)厭惡的人來說，最好的組合位于效益邊界偏低的一端。9、簡述商業(yè)銀行經(jīng)營向全能化發(fā)展的主要原因及途徑。（因-競爭激烈，利潤下降，需要主動(dòng)負(fù)債來增信貸；途徑-創(chuàng)新、并購、直接開辦）答：在金融業(yè)競爭日益激烈的條件下，商業(yè)銀行面對其他金融機(jī)構(gòu)的挑戰(zhàn)，利潤率不斷下降，迫使他們不得不從事各種更廣泛的業(yè)務(wù)活動(dòng)，吸收資金的負(fù)債業(yè)務(wù)，其結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，可以獲得大量長期資金來進(jìn)行更多的業(yè)務(wù)活動(dòng)，特別是長期信貸和投資活動(dòng)；在這種形勢下，國家金融管理當(dāng)局也逐步放寬了對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)分工的限制。 途徑主要包括：1.利用金融創(chuàng)新繞開管制，向客戶提供原來不能經(jīng)營的業(yè)務(wù)；2.通過收購，合并或成立附屬機(jī)構(gòu)形式滲入對方業(yè)務(wù)領(lǐng)域；3.通過直接開辦其他金融機(jī)構(gòu)所經(jīng)營的業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)綜合經(jīng)營。從立法角度看，有的是明確放棄分業(yè)原則，有的則是立法無明顯變化，但執(zhí)法的尺度已經(jīng)大為放松。10、商業(yè)銀行開創(chuàng)負(fù)債管理的意義何在？值得注意的問題是什么？（意流動(dòng)性新途徑；主動(dòng)負(fù)債債適資；加深推廣領(lǐng)域；注融資成本提高，風(fēng)險(xiǎn)增加，忽視自有資本，為多樣化而多樣化）答：負(fù)債管理的核心是以主動(dòng)負(fù)債的方式來保持銀行流動(dòng)性，從而增加資產(chǎn)業(yè)務(wù)，增加銀行收益性。 負(fù)債管理理論開創(chuàng)了存款貨幣銀行經(jīng)營管理理論的新篇章。首先，開創(chuàng)了保持銀行流動(dòng)性的新途徑。銀行的流動(dòng)性不僅可以通過資產(chǎn)管理獲得，向外借款也可提供流動(dòng)性，只要借款領(lǐng)域廣大，流動(dòng)性同樣可以得到保證。其次，由單靠吸收存款的被動(dòng)型負(fù)債方式發(fā)展成向外借款的主動(dòng)型負(fù)債方式。如果主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)有效開展，則無須經(jīng)常保有大量高流動(dòng)性的資產(chǎn)，資產(chǎn)業(yè)務(wù)的開展余地更大，從而提高銀行收益性。完全可以根據(jù)資產(chǎn)的需要調(diào)整或組織負(fù)債，讓負(fù)債業(yè)務(wù)去支持資產(chǎn)業(yè)務(wù)。再次，負(fù)債管理為銀行擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍創(chuàng)造了條件。從歷史上看，是金融創(chuàng)新催生了負(fù)責(zé)管理理論，而負(fù)債管理的實(shí)施又推動(dòng)著金融創(chuàng)新向更深更廣的領(lǐng)域發(fā)展。雖然負(fù)債管理有諸多優(yōu)點(diǎn)，但在開展負(fù)債管理時(shí)必須注意以下幾點(diǎn)：1負(fù)債管理提高了銀行的融資成本。通過借款融資的利息一般高于普通存款。若主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)開展不恰當(dāng)，不但產(chǎn)生不了高額利潤，還有可能彌補(bǔ)不了成本。2負(fù)債管理增加了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。由于主動(dòng)負(fù)債主要借助于金融市場，而市場的風(fēng)險(xiǎn)是很難控制的。特別在我國，金融市場的方方面面都不成熟，風(fēng)險(xiǎn)量化不宜，技術(shù)手段難以控制。一旦遭遇到市場變化，損失可能是巨大的。3負(fù)債管理注意力集中于對外借款，往往忽視銀行自有資本的補(bǔ)充，不利銀行的穩(wěn)健經(jīng)營。在我國一些商業(yè)銀行近年來業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，但自有資本不足的隱患漸漸顯露。4開展負(fù)債管理的目的不是負(fù)債形式的多樣化。不要為負(fù)債形式的多樣化而多樣化。11、簡析影響存款貨幣銀行保有超額準(zhǔn)備的主要?jiǎng)訖C(jī)。（成本收益（減少），風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避（增加、防存款流出不確定性）答：保有超額準(zhǔn)備金的動(dòng)機(jī)有兩個(gè)：成本和收益動(dòng)機(jī)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避動(dòng)機(jī)。（1）成本收益動(dòng)機(jī)。通常情況下，商業(yè)銀行在央行的超額準(zhǔn)備金是沒有利息的，而一筆資金用于貸款或者證券投資等則能獲得一定的收入。因此，保有超額準(zhǔn)備金等于放棄收入，這是其機(jī)會(huì)成本。從這點(diǎn)出發(fā)，商業(yè)銀行總是力求把超額準(zhǔn)備金壓到最低限度。在我國，超額存款準(zhǔn)備金是有利息的，目前的利率是0.99%。此時(shí)，同樣存在成本收益的考慮，即是資金作為超額準(zhǔn)備金的收益與資金用于貸款、證券投資等其他渠道的收益對比狀況。（2）風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避動(dòng)機(jī)。指商業(yè)銀行為防止存款流出的不確定性所可能造成的損失而采取保有超額準(zhǔn)備金的考慮。銀行在經(jīng)營過程中，如果出現(xiàn)存款大量流出的現(xiàn)象，若無超額準(zhǔn)備金，就得采取出售持有證券、催收貸款等行動(dòng)，這會(huì)增大成本或減少收益；進(jìn)一步，如果存款流出規(guī)模過大，銀行還可能面臨倒閉的威脅。因此，銀行需要保有一定的超額準(zhǔn)備金，以應(yīng)對存款流出的不確定性，其保有的數(shù)量與預(yù)期存款流出量為正相關(guān)關(guān)系。12、闡明引發(fā)金融創(chuàng)新的直接原因。（避免風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)發(fā)展，規(guī)避監(jiān)管）答：金融創(chuàng)新是近年西方金融業(yè)中迅速發(fā)展的一種趨向。其內(nèi)容是突破金融業(yè)多年傳統(tǒng)的經(jīng)營局面，在金融工具、金融方式、金融技術(shù)、金融機(jī)構(gòu)以及金融市場等方面進(jìn)行了明顯的創(chuàng)新、變革。引發(fā)金融創(chuàng)新的主要原因：1避免風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新（衍生品，信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)）；2技術(shù)的創(chuàng)新（量化模型，ATM）；3規(guī)避行政管理的創(chuàng)新（不合理、過時(shí)的規(guī)定如回購協(xié)議不是負(fù)債）。這種創(chuàng)新浪潮實(shí)則是反映了商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求。13、從存款貨幣銀行特征角度，說明對其應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管的具體理由。（屏蔽解鎖，保鮮）答：由于存款貨幣銀行體系在金融領(lǐng)域中居于中心地位，特別重視對它的監(jiān)管是必然的。具體理由有：（1）個(gè)人難以可靠性評價(jià)。單個(gè)存款者一般難以判別銀行真實(shí)經(jīng)營情況從而評價(jià)銀行可靠性，往往直到銀行倒閉才能發(fā)現(xiàn)。（2）貨幣創(chuàng)造。流通中貨幣量的主要部分是由商業(yè)銀行體系創(chuàng)造并提供的。一旦發(fā)生銀行倒閉風(fēng)潮，通過派生存款倍數(shù)縮減機(jī)制，相當(dāng)部分的貨幣供給就會(huì)突然消失，由此將造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)震蕩甚至蕭條。（3）支付結(jié)算。整個(gè)社會(huì)轉(zhuǎn)賬支付系統(tǒng)是以商業(yè)銀行的活期存款為依據(jù)的，龐大的支付系統(tǒng)中哪怕只出現(xiàn)一個(gè)短暫的故障，也會(huì)引起支付鏈條的中斷并造成極大的混亂和損害。（4）連鎖反應(yīng)造成恐慌。當(dāng)公眾看到某些銀行倒閉時(shí)，公眾的信心會(huì)發(fā)生動(dòng)搖，他們可能向其他銀行提取存款，造成擠兌風(fēng)潮。如無行政管理，這種擠兌也會(huì)導(dǎo)致那些經(jīng)營良好和安全的銀行隨之倒閉。此外，為了限制大銀行不合理的擴(kuò)張，為了保護(hù)銀行客戶不受歧視等要求，在某些國家也都成為必須對商業(yè)銀行進(jìn)行監(jiān)管的理由。14、簡析新巴塞爾資本協(xié)議出臺(tái)的背景及其三大支柱。（背景市場操作，金融危機(jī)，技術(shù)可行；支柱最低資本要求，監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)管，市場紀(jì)律）答：新巴塞爾協(xié)議是2002年定稿，2005年開始實(shí)施的并全面取代1988年的巴塞爾協(xié)議。背景在于90年代以來，國際銀行業(yè)的運(yùn)營環(huán)境和監(jiān)管環(huán)境發(fā)生了很大變化，如：（1）市場和操作風(fēng)險(xiǎn)。在信用風(fēng)險(xiǎn)仍然廣泛存在的情況下，市場風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)對銀行業(yè)的破壞力增加。（2）金融危機(jī)警示資金本要求。亞洲金融危機(jī)，使人們意識(shí)到要盡快改進(jìn)以往對金融資本金充足的要求。（3）技術(shù)的可行性。學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)量化模型的出現(xiàn)，在技術(shù)上為重新制定新的資本框架提供了可能性。新巴塞爾協(xié)議的三大支柱（1）最低資本要求。其由3個(gè)基本要素構(gòu)成：受規(guī)章限制的資本的定義、風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)以及資本對風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的最小比率。對于風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的計(jì)算問題上，除了信用風(fēng)險(xiǎn)，新協(xié)議進(jìn)一步考慮了市場風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。（2）監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管。監(jiān)管當(dāng)局要全面地對銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理和化解狀況、不同風(fēng)險(xiǎn)間相互關(guān)系得處理情況、所處市場的性質(zhì)、收益的有效性和可靠性等因素進(jìn)行監(jiān)督檢查，以全面判斷該銀行的資本是否充足。（3）市場紀(jì)律（核心是信息披露）。市場紀(jì)律具有強(qiáng)化資本監(jiān)管、提高金融體系安全性和穩(wěn)定性的作用。新協(xié)議在應(yīng)用范圍、資本構(gòu)成、風(fēng)險(xiǎn)披露的評估和管理過程以及資本充足率等四個(gè)方面提出了定性和定量的信息披露要求。15、如何理解中央銀行的特點(diǎn)？（不僅行政而且市場手段：不盈利目標(biāo)、不對社會(huì)經(jīng)營、獨(dú)立貨幣政策）答：中央銀行是金融管理機(jī)構(gòu)，它代表國家管理金融，制定和執(zhí)行金融方針政策，但它不同于一般的國家行政管理機(jī)構(gòu)，即除采取通常的行政管理方式以外，其主要的管理職責(zé)，都是寓于金融業(yè)務(wù)的經(jīng)營過程之中，那就是以其擁有的經(jīng)濟(jì)力量，如貨幣供應(yīng)量、利潤、貸款量等，對金融領(lǐng)域乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的活動(dòng)進(jìn)行管理、控制和調(diào)節(jié)。特點(diǎn)為：1、不以盈利為目的。可能會(huì)取得利潤，但贏利不是目的。中央銀行以金融調(diào)控為己任，穩(wěn)定貨幣、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展為其宗旨；2、不經(jīng)營普通銀行業(yè)務(wù)，即不對社會(huì)企業(yè)和個(gè)人辦理業(yè)務(wù)，只與政府或商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)生資金往來；3、獨(dú)立執(zhí)行貨幣政策：制定和執(zhí)行國家貨幣方針政策，以及隨著變幻莫測的市場變化而不斷做出貨幣政策反應(yīng)，中央銀行必須具有獨(dú)立性，不應(yīng)受其他部門或機(jī)構(gòu)的行政干預(yù)和牽制。中央銀行作為一國最高的貨幣金融管理機(jī)構(gòu)，在金融體系中居于主導(dǎo)地位。中央銀行的性質(zhì)決定了它具有三大功能特點(diǎn)：發(fā)行的銀行，銀行的銀行，以及國家的銀行。16、簡述建立中央銀行的必要性。(控制財(cái)富銀行、發(fā)鈔、集中信用、票據(jù)清算、統(tǒng)一管理)資本主義商品經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)危機(jī)的頻繁發(fā)生，銀行信用的普遍化和集中化，既為中央銀行的產(chǎn)生奠定了經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，又為中央銀行的產(chǎn)生提供了客觀要求。 （1）政府對貨幣財(cái)富和銀行的控制。資本主義商品經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，客觀上要求建立相應(yīng)的貨幣制度和信用制度。資產(chǎn)階級政府為了開辟更廣泛的市場，也需要有巨大的貨幣財(cái)富作后盾。 （2）統(tǒng)一貨幣發(fā)行。在銀行業(yè)發(fā)展初期，幾乎每家銀行都有發(fā)行銀行券的權(quán)力，但隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、市場的擴(kuò)大和銀行機(jī)構(gòu)增多，銀行券分散發(fā)行的弊病就越來越明顯，客觀上要求有一個(gè)資力雄厚并在全國范圍內(nèi)享有權(quán)威的銀行來統(tǒng)一發(fā)行銀行券。 （3）集中信用的需要。商業(yè)銀行經(jīng)常會(huì)發(fā)生營運(yùn)資金不足、頭寸調(diào)度不靈等問題，這就從客觀上要求中央銀行的產(chǎn)生，它既能集中眾多銀行的存款準(zhǔn)備，又能不失時(shí)宜地為其他商業(yè)銀行提供必要的周轉(zhuǎn)資金，為銀行充當(dāng)最后的貸款人。 （4）建立票據(jù)清算中心。隨著銀行業(yè)的不斷發(fā)展，銀行每天收授票據(jù)的數(shù)量增多，各家銀行之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系復(fù)雜化，由各家銀行自行軋差進(jìn)行當(dāng)日清算已發(fā)生困難。這種狀況客觀上要求產(chǎn)生中央銀行，作為全國統(tǒng)一的、有權(quán)威的、公正的清算中心。 （5）統(tǒng)一金融管理。銀行業(yè)和金融市場的發(fā)展，需要政府出面進(jìn)行必要的管理，這要求產(chǎn)生隸屬政府的中央銀行這一專門機(jī)構(gòu)來實(shí)施政府對銀行業(yè)和金融市場的管理。17、試說明中央銀行是否可以無限制地為存款貨幣銀行補(bǔ)充準(zhǔn)備存款？（不可以。雖然無須存款準(zhǔn)備金。但沒有需求就不需要，強(qiáng)行補(bǔ)充會(huì)通脹）答：不可以。擴(kuò)大資產(chǎn)業(yè)務(wù)并不以負(fù)債為前提是中央銀行特有的權(quán)力。中央銀行擴(kuò)大資產(chǎn)業(yè)務(wù)，必然相應(yīng)地形成了存款貨幣銀行的準(zhǔn)備存款；存款貨幣銀行從準(zhǔn)備存款提取通貨，中央銀行則可以隨時(shí)予以保證。即，中央銀行的任何資產(chǎn)業(yè)務(wù)均會(huì)有商業(yè)銀行的準(zhǔn)備存款和通貨發(fā)行之和與之對應(yīng)。但是這種行為也不是完全不受任何約束的。就“技術(shù)層面”來講，為存款貨幣銀行補(bǔ)充存款準(zhǔn)備，支持存款貨幣銀行創(chuàng)造信用貨幣的能力可以無限。但是從客觀經(jīng)濟(jì)過程來講，約束則是強(qiáng)有力的。沒有貨幣需求，存款貨幣銀行不需要補(bǔ)充準(zhǔn)備存款，中央銀行有能力也無從發(fā)揮；強(qiáng)行支持無限制的貨幣創(chuàng)造，會(huì)促成通貨膨脹，會(huì)受到客觀經(jīng)濟(jì)過程懲罰。18、凱恩斯的貨幣需求模式及含義是什么？（M=M1+M2=L1(Y)+L2(r).1交易預(yù)防投機(jī)動(dòng)機(jī)，2交預(yù)取決收入（收入高貨幣需求高），3投機(jī)取決利率（利率升債券跌需貨幣）4流動(dòng)性陷阱）答：凱思斯的貨幣需求模式如下式式中M為貨幣總需求；Ml是由交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)決定的貨幣需求,是收入水平Y(jié)的函數(shù)；M2是投機(jī)性貨幣需求,是利率r的函數(shù)；Ll、L2是作為“流動(dòng)性偏好”函數(shù)的代號。該模式的含義如下:(1)人們的貨幣需求行為是由三種動(dòng)機(jī)決定的,即交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。(2)由交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)決定的貨幣需求取決于收入水平。正相關(guān)。(3)基于投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求取決于利率水平。投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求的大小取決于利率水平，如果利率上升，債券價(jià)格下跌，一旦價(jià)格下跌幅度超過債券利息收入，則收益為負(fù)，人們就會(huì)增大對貨幣的需求而不持有債券。負(fù)相關(guān)(4)就利率與貨幣需求的關(guān)系問題,凱思斯又進(jìn)行了特殊情況的研究，提出了著名的“流動(dòng)性陷阱”假說，即當(dāng)一定時(shí)期的利率水平降低到不能再低時(shí),人們就會(huì)產(chǎn)生利率上升從而債券價(jià)格下跌的預(yù)期,貨幣需求彈性就會(huì)變得無限大,即無論增加多少貨幣,都會(huì)被人們儲(chǔ)存起來。19、現(xiàn)代貨幣主義關(guān)于貨幣需求分析的主要特點(diǎn)何在？（強(qiáng)調(diào)恒久性收入，其中有四種資產(chǎn)（幣債股非），恒久性收入、預(yù)期通脹。而資產(chǎn)可以用y作代表性指標(biāo)）答：現(xiàn)代貨幣主義是一個(gè)與凱恩斯學(xué)派直接對立的西方經(jīng)濟(jì)學(xué)流派。其基本上承襲了傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的觀點(diǎn)，即非?？粗刎泿艛?shù)量與物價(jià)水平之間的聯(lián)系。同時(shí)，也接受了劍橋?qū)W派和凱恩斯以微觀主體行為分析起點(diǎn)和把貨幣看作是受到利率影響的一種資產(chǎn)的觀點(diǎn)。強(qiáng)調(diào)恒久性收入對貨幣需求的影響作用是現(xiàn)代貨幣主義需求理論的一個(gè)重要特點(diǎn)?，F(xiàn)代貨幣主義的典型公式是：。Md/P為實(shí)際貨幣需求；y為實(shí)際恒久性收入，可以理解為預(yù)期未來收入的折現(xiàn)值，與貨幣需求正相關(guān)；w為非人力財(cái)富占個(gè)人總財(cái)富的比率或得自財(cái)產(chǎn)的收入在總收入中所占的比率，與貨幣需求負(fù)相關(guān)；為貨幣預(yù)期收益率；為固定收益的債券利率；為非固定收益的證券利率；為預(yù)期物價(jià)變動(dòng)率，這四個(gè)變量在貨幣需求分析中被統(tǒng)稱為機(jī)會(huì)成本變量，從它們的相互關(guān)系中能衡量出持有貨幣的潛在收益或損失。貨幣主義的認(rèn)為，貨幣需求解釋變量中的四種資產(chǎn)貨幣、債券、股票和非人力財(cái)富的總和即是人們持有的財(cái)富總額，其數(shù)值大致可以用恒久性收入y作為代表性指標(biāo)。因此，強(qiáng)調(diào)恒久性收入對貨幣需求的重要影響作用是現(xiàn)代貨幣中醫(yī)需求理論的主要特點(diǎn)。而由于恒久性收入的波動(dòng)幅度比現(xiàn)期收入小的多，且貨幣流通速度也是相對穩(wěn)定，貨幣需求因而也是比較穩(wěn)定的。20、居民持幣行為之于C/D（通貨存款比）影響的主要因素有哪些？（兩好兩壞：財(cái)富效應(yīng)-反向，預(yù)期報(bào)酬率-反向，金融危機(jī)-大而大，非法經(jīng)濟(jì)-大而大）答：根據(jù)市場經(jīng)濟(jì)國家的經(jīng)驗(yàn)，居民持幣行為對通貨比率產(chǎn)生影響的因素主要有四個(gè)：1、財(cái)富效應(yīng)。當(dāng)一個(gè)人的收入或財(cái)富大量增加時(shí)，通常，他持有現(xiàn)金的增長速度會(huì)相對降低，這說明一般情況下通貨比率與財(cái)富和收入的變動(dòng)成反方向變化。2、預(yù)期報(bào)酬率變動(dòng)效應(yīng)。假若只存在現(xiàn)金和儲(chǔ)蓄存款兩種金融資產(chǎn)，儲(chǔ)蓄存款利率變動(dòng)與通貨比率是負(fù)相關(guān)關(guān)系；如還存在其他資產(chǎn)，那么其他資產(chǎn)價(jià)格或收益率的變動(dòng)就會(huì)迂回地影響通貨比率，當(dāng)其他資產(chǎn)的收益率提高了，如果人們的現(xiàn)金持有量不變，而儲(chǔ)蓄存款由于相對收益下降而減少，通貨比率就會(huì)相對提高。3、金融危機(jī)。假若出現(xiàn)了銀行信用不穩(wěn)定的苗頭，居民就會(huì)大量提取存款，通貨比率因而會(huì)增大。4、非法經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。要逃避法律監(jiān)督，傾向于用現(xiàn)金進(jìn)行交易。所以，非法經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的規(guī)模與通貨比率為正相關(guān)關(guān)系。21、財(cái)政以發(fā)行債券方式彌補(bǔ)赤字就不會(huì)給市場供求造成新的壓力嗎？為什么？（錯(cuò)。主要看購買的主體和貨幣層次。公眾和商行用M1買不會(huì)，M2會(huì)增壓；人行買會(huì)）答：這種說法是不正確的。財(cái)政收入的取得，可以通過征稅、發(fā)行債券等方式。當(dāng)財(cái)政支出超出財(cái)政收入時(shí)，就形成財(cái)政赤字。發(fā)行債券是彌補(bǔ)赤字的方式之一，發(fā)行債券是否會(huì)給市場供求造成新的壓力主要看購買債券的主體和貨幣層次。從購買債券的主體看：一如果購買者是公眾或者商業(yè)銀行，并不產(chǎn)生增加貨幣供給的效應(yīng)，因?yàn)檎脗〉秘泿藕螅魍ㄖ械呢泿烹m以同等數(shù)額減少，但當(dāng)政府將出售債券獲得的貨幣再用于購買支出時(shí)，這些暫時(shí)退出流通的貨幣又回到流通之中。并沒有增加基礎(chǔ)貨幣的供給量。而此過程中是否會(huì)給市場供求造成新的壓力，則要看微觀主體用來購買債券的貨幣層次：1如果微觀主體以M1層次的貨幣量來購買國債，就不會(huì)給市場供求造成新的壓力。2如果微觀主體以M2-M1層次的貨幣量認(rèn)購國債，M2雖然不變，但準(zhǔn)貨幣量減少，會(huì)使M1層次的貨幣量擴(kuò)張，則會(huì)給市場供求帶來新的壓力，壓力過大則會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹。二如果財(cái)政部發(fā)行債券，中央銀行直接購買，獲得的貨幣用于支出，收入的貨幣被公司、企業(yè)、個(gè)人又存入銀行，則相應(yīng)的增加了中央銀行的準(zhǔn)備金。準(zhǔn)備金的增加是基礎(chǔ)貨幣的增加，它會(huì)產(chǎn)生倍數(shù)效應(yīng)。因此，能產(chǎn)生明顯的增加貨幣供給的功能。22、簡述劃分貨幣供給層次的依據(jù)和意義。（依據(jù):流動(dòng)性大??；意義1、便于宏觀監(jiān)測和貨幣政策操作；2使金融機(jī)構(gòu)相應(yīng)反應(yīng)）各國央行在確定貨幣供給的統(tǒng)計(jì)口徑時(shí)，都以流動(dòng)性的大小，也即作為流通手段和支付手段的方便程度作為標(biāo)準(zhǔn)。流動(dòng)性程度高，即在流通中周轉(zhuǎn)便利，形成購買力的能力也較強(qiáng)；流動(dòng)性低，即周轉(zhuǎn)不方便，形成的購買力的能力也較弱。顯然，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)對于考察市場均衡，實(shí)施宏觀調(diào)節(jié)有重要意義。1、便于進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行監(jiān)測和貨幣政策操作，是對央行劃分貨幣層次的重要要求。貨幣當(dāng)局在討論控制貨幣供應(yīng)指標(biāo)時(shí)，既要明確到底控制哪一層次的貨幣以及這個(gè)層次的貨幣與其它層次的界限何在，同時(shí)還要明確，實(shí)際可能控制到何種程度；否則，就談不上貨幣政策的制定，制訂了也難以貫徹。2、貨幣當(dāng)局對不同口徑貨幣的監(jiān)測和控制，也促使各類金融機(jī)構(gòu)相應(yīng)地作出反應(yīng)。例如，定期存款到期前不便于流動(dòng)，于是創(chuàng)造易于變現(xiàn)的可轉(zhuǎn)讓大額定期存單；定期存款不能開支票，于是創(chuàng)造了自動(dòng)轉(zhuǎn)賬制度等。23、簡述國際資本流動(dòng)的原因及其經(jīng)濟(jì)影響。（原因-1、收益率；2、匯率（避險(xiǎn)和投機(jī)）；3、風(fēng)險(xiǎn)因素（市場政治等）；4、其他（貿(mào)易保護(hù)）影響：1、有利于穩(wěn)定和增長2，沖擊所在國經(jīng)濟(jì)，傳播金融危機(jī)）國際資本流動(dòng)的原因國際資本流動(dòng)是指資本從一個(gè)國家、地區(qū)或經(jīng)濟(jì)體，轉(zhuǎn)移到另一個(gè)國家、地區(qū)和經(jīng)濟(jì)體的過程，資本國際流動(dòng)的根本原因在于追逐收益，尤其是經(jīng)濟(jì)的收益。在具體的逐筆國際資本的跨國流動(dòng)中，其原因是有所區(qū)別的：1）在不同國家間收益率的差異促使資本跨國流動(dòng)，從收益率低的地方向收益率高的地方流動(dòng)。資本收益以及利息率的相對差異總會(huì)使得資本從低收益的地方向高收益的地方流動(dòng)，使得資本流出國的收益率上升，而資本流入國的收益率下降，直到兩地的資本收益率接近，資本流動(dòng)放緩直到停止。2）由于匯率變動(dòng)產(chǎn)生的資本國際流動(dòng)以及國際收支贊成的國際資本流動(dòng)。人們總是拋售匯率趨勢走軟的貨幣而追捧匯率趨勢走強(qiáng)的貨幣以避免匯率風(fēng)險(xiǎn)，或在匯率變動(dòng)的過程中逐利，在人們貨幣持有的轉(zhuǎn)換過程中，便會(huì)發(fā)生資金在不同幣種間的流動(dòng)，而國際收支的大量順差或逆差會(huì)造成資金的跨國流動(dòng)，以清償不同國家間的債權(quán)債務(wù)。3）由于各種風(fēng)險(xiǎn)因素造成的國際資本流動(dòng)，如匯率風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)等。風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系是投資者極為重視的，一般而言，資本在運(yùn)動(dòng)中遵循的是安全性、流動(dòng)性和營利性，但第一位的是將風(fēng)險(xiǎn)降低到最小程度。4）由于其他因素造成的國際資本流動(dòng)，如投機(jī)、規(guī)避貿(mào)易保護(hù)、國際分工等因素國際資本流動(dòng)的經(jīng)濟(jì)影響國際資本流動(dòng)對經(jīng)濟(jì)的有利影響：整體上看，國際資本流動(dòng)促進(jìn)了世界經(jīng)濟(jì)的增長和穩(wěn)定。國際資本流動(dòng)在一定程度上打破了國與國之間的界限，使資本得以在全球范圍內(nèi)進(jìn)行有效配置，有利于世界總產(chǎn)量的提高和經(jīng)濟(jì)福利的增加；通過各種方式的投資和貸款，使得國際支付能力有效地在各國間進(jìn)行轉(zhuǎn)移，有助于國際貿(mào)易的順利開展和全球性國際收支的平衡；特別是國際直接投資有效地促進(jìn)了生產(chǎn)技術(shù)在全球范圍的傳播，使科學(xué)技術(shù)成為人類共同的財(cái)富；國際證券投資可以使投資者對其有價(jià)證券資產(chǎn)進(jìn)行更為廣泛的多元化組合，從而分散投資風(fēng)險(xiǎn)。國際資本流動(dòng)對經(jīng)濟(jì)的不利影響：國際資本流動(dòng)沖擊了所在國的經(jīng)濟(jì)，便捷了國際金融風(fēng)險(xiǎn)的傳遞。24、簡述通貨膨脹的強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng)。（定義-經(jīng)濟(jì)充分就業(yè)時(shí)人為通脹；作用-刺激需求，改變分配。謹(jǐn)慎運(yùn)用）答：本題中的“儲(chǔ)蓄”是指用于投資的貨幣積累。通貨膨脹的強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng)是指在經(jīng)濟(jì)達(dá)到充分就業(yè)水準(zhǔn)的條件下，政府通過向中央銀行借債，造成直接或間接增發(fā)貨幣，從而強(qiáng)制增加全社會(huì)的儲(chǔ)備總量，導(dǎo)致物價(jià)上漲的經(jīng)濟(jì)行為。我們可以進(jìn)一步分析如下：第一、用于投資的貨幣積累（儲(chǔ)蓄）可以來源于家庭，企業(yè)和政府三個(gè)投資主體；第二、家庭的儲(chǔ)蓄來源于收入剔除消費(fèi)支出，企業(yè)儲(chǔ)蓄來源于利潤和折舊基金，而政府的儲(chǔ)蓄則來源于增加稅收或向中央銀行舉債；第三、如果政府通過增加稅收來增加儲(chǔ)蓄，則全社會(huì)的儲(chǔ)蓄總量并不增加，只是減少另外兩個(gè)主體的支出而已；第四、如果政府通過向中央銀行舉債方式來籌措資金，也就會(huì)產(chǎn)生前面我們提到的強(qiáng)制增加全社會(huì)儲(chǔ)備的情況。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，通貨膨脹的強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng)是可以作為刺激需求，改變收入分配的經(jīng)濟(jì)政策，特別是在就業(yè)不充分，社會(huì)資源存在大量或結(jié)構(gòu)性閑置的情況下，政府可以謹(jǐn)慎地運(yùn)用強(qiáng)制儲(chǔ)蓄政策達(dá)到刺激經(jīng)濟(jì)的作用。25、簡述通貨膨脹的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)。（實(shí)物同步；貨幣/存款名不變實(shí)降；貸款名不變壓輕；其他隨行情變化?？傊麄鶆?wù)不利債權(quán)）答：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)也稱財(cái)富分配效應(yīng)。一個(gè)家庭的財(cái)富或資產(chǎn)由實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)構(gòu)成。實(shí)物資產(chǎn)的貨幣值大體隨通貨膨脹的變動(dòng)而相應(yīng)升降；金融資產(chǎn)則比較復(fù)雜，因?yàn)楹艽笠徊糠纸鹑谫Y產(chǎn)是隨著行情的變化而變化，其在通貨膨脹中，并非能穩(wěn)妥保值。而其他一些在通貨膨脹的環(huán)境下，以名義貨幣值計(jì)量，存款、負(fù)債的名義貨幣值不變，而貨幣值可隨物價(jià)變動(dòng)而相應(yīng)變動(dòng)的資產(chǎn)之名義貨幣值則隨通貨膨脹率相應(yīng)升降，從而改變以名義貨幣值計(jì)量的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（總名義資產(chǎn)凈值）；以實(shí)際貨幣值計(jì)量，存款及負(fù)債將隨通貨膨脹率相應(yīng)升降，而貨幣值可隨物價(jià)變動(dòng)而相應(yīng)變動(dòng)的資產(chǎn)之實(shí)際價(jià)值則未變動(dòng)，從而調(diào)整了以實(shí)際值計(jì)量的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（總實(shí)際資產(chǎn)凈值）。最終引起由實(shí)物資產(chǎn)及金融資產(chǎn)構(gòu)成的家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也隨之調(diào)整變動(dòng)。一般來說，通貨膨脹有利于債務(wù)人而不利于債權(quán)人。而且小額存款人和債券持有人最易受通貨膨脹的打擊。至于大的債權(quán)人，不僅可以采取各種措施避免通貨膨脹帶來的損失，而且他們往往同時(shí)是大的債務(wù)人，則可享有通貨膨脹帶來的巨大好處。26、試分析通貨緊縮的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。(物價(jià)降，投資實(shí)際漲，消費(fèi)降，GDP降，利債權(quán)不利債務(wù))答：通貨緊縮的定義是商品和勞務(wù)的貨幣價(jià)格總水平持續(xù)明顯下降的過程。它對有如下社會(huì)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)：物價(jià)水平不斷回落，商品、服務(wù)、勞務(wù)價(jià)格不斷下降，并超出了資本價(jià)格的下降幅度。這一方面使得企業(yè)的負(fù)擔(dān)繼續(xù)上升從而投資下降，另一方面貨幣供應(yīng)減少從而使得總需求下降。經(jīng)濟(jì)增長速度持續(xù)下滑，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益嚴(yán)重滑坡。通貨緊縮可能導(dǎo)致需求不斷萎縮，企業(yè)訂貨嚴(yán)重不足，產(chǎn)品積壓嚴(yán)重，生產(chǎn)能力大量閑置，經(jīng)濟(jì)效益嚴(yán)重滑坡，出現(xiàn)了許多全行業(yè)虧損的現(xiàn)象。人們更加愿意持有貨幣，不愿意進(jìn)行消費(fèi)，從而貨幣流動(dòng)性不斷下降。貨幣結(jié)構(gòu)流動(dòng)性下滑，表明由于經(jīng)濟(jì)不景氣，產(chǎn)業(yè)的投資回報(bào)率極低，而利率水平較高。經(jīng)濟(jì)中有利可圖的機(jī)會(huì)不斷減少。27、如何理解供求混合推進(jìn)型通貨膨脹？。（需求拉動(dòng)成本推動(dòng)互相轉(zhuǎn)換難以分清。需-需求過度物價(jià)上漲，要求提高工資變成本；成）答：供求混合推進(jìn)型通脹的論點(diǎn)是將供求兩個(gè)方面的因素綜合起來，認(rèn)為通脹是由需求拉動(dòng)與成本推進(jìn)共同引起的。該觀點(diǎn)認(rèn)為，在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，通脹產(chǎn)生的原因既有來自需求方面的因素，又有來自供給方面的原因，很難分清具體是由哪一方面原因形成的，即所謂“拉中有推，推中有拉”。例如，通脹可能從過度需求開始，但由于需求過度導(dǎo)致物價(jià)上漲促使工人要求提高工資，從而轉(zhuǎn)化為成本推進(jìn)因素。另一方面，通脹也會(huì)由于成本原因開始，如迫于壓力提高工資。但如果不存在需求和貨幣收入的增加，這種通脹是不會(huì)長久的。因?yàn)楣べY上升會(huì)使失業(yè)增加或產(chǎn)量減少，導(dǎo)致成本推進(jìn)的通脹過程終止?？梢?。成本推進(jìn)只有與需求拉動(dòng)共同作用才可能產(chǎn)生一個(gè)持續(xù)的通脹。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，該觀點(diǎn)也得到論證，當(dāng)非充分就業(yè)均衡嚴(yán)重存在時(shí)，則往往會(huì)引起政府的需求擴(kuò)張政策，以期緩解矛盾，這樣，成本推進(jìn)與需求拉動(dòng)并存的混合型通脹就會(huì)成為經(jīng)濟(jì)生活的現(xiàn)實(shí)。28、簡述通貨膨脹目標(biāo)制。（以確定的通脹作為核心。1、單一目標(biāo)、2通脹老大難3、反通脹4、不是零通脹）答：近年來，一些國家先后采取了“通貨膨脹目標(biāo)制”的貨幣政策。政策的核心是以確定的通貨膨脹率作為貨幣政策目標(biāo)，或一個(gè)目標(biāo)區(qū)間。在通貨膨脹控制得比較好的國家，這無疑是當(dāng)局所認(rèn)定不可避免的（如對調(diào)動(dòng)潛在生產(chǎn)力所必需的）通貨膨脹率；對高通貨膨脹率的國家由無疑是當(dāng)局認(rèn)定可能實(shí)現(xiàn)的反通貨膨脹的目標(biāo)。如果預(yù)測實(shí)際通貨膨脹率高于目標(biāo)或目標(biāo)區(qū)，采取控制性的政策，以把可能高于目標(biāo)的通貨膨脹率壓下來，使之落于目標(biāo)之上；如果預(yù)測的趨向相反，則可采取較為寬松的政策，等等。通貨膨脹目標(biāo)制較之利用貨幣供給量作為中介目標(biāo)增加了貨幣政策的透明度，通過解釋實(shí)現(xiàn)公眾最關(guān)切的通貨膨脹目標(biāo)所需的代價(jià)和手段，則提高了貨幣政策的可信度。這樣的貨幣政策目標(biāo)，是明確的單一目標(biāo)主張；反映著通貨膨脹問題的普遍存在；從有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展來說，反通貨膨脹的方針被認(rèn)為是正確的方針。需要說明的是，當(dāng)今世界的反通貨