項目投融資-考試總結(jié).doc

工程項目投融資管理總結(jié)1.項目融資的概念廣義：凡是為了建設(shè)一個新項目或是收 購一個現(xiàn)有項目以及對已有項目進行債務(wù)重組所進行的融資活動，均可稱為“項目融資”。狹義：專指具有無追索或有限追索形式的融資活動稱為項目融資。2.項目融資與傳統(tǒng)融資的區(qū)別3.項目融資的參與方基本參與者是項目融資方式的主體: 項目發(fā)起方、項目公司、借款方、貸款銀行一般參與者包括:承建商、供應(yīng)商、購貨商、保險公司，以及東道國政府等4項目融資的過程5項目融資成功的條件1)認真完成項目的評價和風(fēng)險分析工作,只有好的項目才有可能吸引銀行提供貸款； 2)建立與項目風(fēng)險相適應(yīng)的信用擔(dān)保結(jié)構(gòu),只有對項目風(fēng)險作出正確的分析，才能找出限制項目風(fēng)險的方法和途徑，設(shè)計出風(fēng)險分擔(dān)的融資結(jié)構(gòu)。3)確保項目融資法律結(jié)構(gòu)和文件嚴謹無誤,法律文件是否準確無誤地反映出項目各個參與者在融資結(jié)構(gòu)中的地位和要求，各個法律文件之間的結(jié)構(gòu)關(guān)系是否嚴謹，是影響項目融資成功與否的必要條件。6項目可行性研究、項目評估的定義、區(qū)別1)可行性研究是在項目投資決策前，在進行深入細致的調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，分析判斷投資項目在技術(shù)上是否先進適用，經(jīng)濟上是否合理，實踐上能否實現(xiàn)，是“可行”還是“不可行”，為投資決策者提供科學(xué)依據(jù)的一種論證方法。2)項目評估是在可行性研究的基礎(chǔ)上，從項目技術(shù)工藝、企業(yè)財務(wù)、國民經(jīng)濟和社會角度，對擬建項目進行全面的技術(shù)經(jīng)濟論證和評價。包括技術(shù)評估、經(jīng)濟評估和社會評估三個方面。3) 區(qū)別:可行性研究是對擬建項目在技術(shù)和經(jīng)濟方面是否合理和可行進行全面分析。項目評估是對可行性研究的檢查和研究，是評估人員從長遠和客觀角度，判斷可行性研究的準確程度，對項目可行還是不可行的最后決策，研究對象是可行性研究報告。7項目融資框架結(jié)構(gòu)：投資結(jié)構(gòu)、融資結(jié)構(gòu)、資金結(jié)構(gòu)、信用保證結(jié)構(gòu)8項目投資結(jié)構(gòu)的影響因素1）項目風(fēng)險的分擔(dān)和項目債務(wù)隔離程度的要求2）補充資本注入靈活性的要求3）稅務(wù)優(yōu)惠利用程度的要求4）財務(wù)處理方法的要求5）產(chǎn)品分配程度和利潤提取的難易程度6）融資便利要求7）資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的靈活性8）項目管理決策方式與程序方面的要求9項目融資的合作形式：(前兩種最普遍)公司型合資結(jié)構(gòu): 各發(fā)起人通過自身控制的公司實體參與到項目中來，并在項目中擁有相應(yīng)的股份。非公司型合資結(jié)構(gòu): 項目發(fā)起人專門為投資項目成立的單純目的的子公司，各方根據(jù)各自在合資企業(yè)中的股份，持有項目全部不可分割資產(chǎn)和生產(chǎn)出來的產(chǎn)品中的一部分。合伙制結(jié)構(gòu):至少兩個以上合伙人之間以獲取利潤為目的共同從事某項商業(yè)活動而建立起來的一種法律關(guān)系。信托基金結(jié)構(gòu)：是被委托人和受益人之間在法律形式上達成的一種契約安排，由被委托人代表受益人管理資產(chǎn)。10項目資金的來源：股本金、準股本金、貸款金1）股本資金來源項目發(fā)起人的自有資金:優(yōu)先股、普通股被動股本投資方（機構(gòu)投資者、上市集資）:優(yōu)先股國際金融公司未上市公司 項目關(guān)聯(lián)方擔(dān)保形式投入（擔(dān)保存款、備用信用證擔(dān)保、其它擔(dān)保形式） 2）準股本資金無擔(dān)保貸款可轉(zhuǎn)換債券零息債券3）債務(wù)資金來源長期借款債券融資租賃融資11項目融資模式選擇的類型根據(jù)融資主體劃分：項目發(fā)起人（投資者）直接安排的項目融資模式、投資者通過項目公司安排融資的模式。按資金的來源性質(zhì)劃分：股權(quán)融資模式、債券融資模式、貸款融資模式按項目資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所有權(quán)劃分：BOT融資模式、杠桿租賃融資模式、ABS(資產(chǎn)證券化)融資模式按信用擔(dān)保結(jié)構(gòu)的形式劃分：“設(shè)施使用協(xié)議”融資模式、“生產(chǎn)支付”融資模式、“黃金貸款”融資模式12由項目發(fā)起人直接安排的項目融資模式：由項目發(fā)起人直接安排項目融資，并直接承擔(dān)融資安排中的相應(yīng)的責(zé)任和義務(wù)。13通過項目公司安排的項目融資模式：項目公司融資模式是指投資者通過建立一個單一目的的項目公司來安排融資的一種模式，具體有項目子公司和合資項目公司兩種形式。14產(chǎn)品支付融資模式：以產(chǎn)品和部分產(chǎn)品銷售收益的所有權(quán)作為擔(dān)保品，直接以項目產(chǎn)品來償還貸款，而不是以項目產(chǎn)品的銷售收入來償還債務(wù)。15杠桿租賃融資模式：在項目發(fā)起人的要求和安排下，由杠桿租賃結(jié)構(gòu)中的資產(chǎn)出租人融資購買項目的資產(chǎn)，然后租賃給承租人（項目發(fā)起人）的一種融資結(jié)構(gòu)。16設(shè)施使用協(xié)議融資模式：在項目融資過程中，以一個工業(yè)設(shè)施或者服務(wù)性設(shè)施的使用協(xié)議為主體安排的融資模式。17 . ABS項目融資模式：以項目所屬資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以該項目資產(chǎn)所能帶來的預(yù)期收益為保證，通過在國際資本市場發(fā)行高檔債券來募集資金的一種項目融資方式。18. BOT融資模式：由項目所在國政府或所屬機構(gòu)對項目建設(shè)和運營提供一種特許權(quán)作為項目融資的基礎(chǔ)，由本國公司或外國公司作為項目的投資者和經(jīng)營者安排融資，承擔(dān)風(fēng)險，開發(fā)建設(shè)項目，并在協(xié)議規(guī)定的特許期內(nèi)經(jīng)營項目獲取商業(yè)利潤，最后根據(jù)將該項目移交給相關(guān)的政府機構(gòu)的一種融資方式。 19 . TOT融資模式：委托方（政府）與被委托方（外商或私人企業(yè)）簽定協(xié)議，規(guī)定委托方將已建成投產(chǎn)運營的基礎(chǔ)設(shè)施項目移交給被委托方在一定期限內(nèi)進行經(jīng)營，委托方憑借所移交的基礎(chǔ)設(shè)施項目的未來若干年的收益（現(xiàn)金流量），一次性的從被委托方那里融到一筆資金，再將這筆資金用于新的基礎(chǔ)設(shè)施項目的建設(shè)，經(jīng)營期滿后，被委托方再將項目移交給委托方。20. PPP融資模式（Private-PublicPartnership）：公共部門與私人企業(yè)合作模式，是指政府、營利性企業(yè)和非營利性企業(yè)以某個項目為基礎(chǔ)而形成的相互合作關(guān)系的模式。21.融資模式設(shè)計原則：1）實現(xiàn)對項目發(fā)起人的有限追索原則2）保證投資者不承擔(dān)項目的全部風(fēng)險責(zé)任 3）利用相關(guān)稅務(wù)規(guī)定和政策，降低項目的投資成本和融資成本 4）通過擔(dān)保存款、信用擔(dān)保等形式減低投資者的股本投入。5）處理好項目融資與市場安排之間的關(guān)系6）近期融資戰(zhàn)略與遠期融資戰(zhàn)略7）不同融資模式在再融資時的難易程度不同，考慮近期融資戰(zhàn)略與遠期融資戰(zhàn)略。8）實現(xiàn)非公司負債型融資的要求。22.項目融資成本：企業(yè)或項目實體為籌集和使用資金而付出的費用。包括資金籌集費用和資金占用費用。資金成本率=資金占用費 / (籌資金額 - 籌資費用)23.資金結(jié)構(gòu)的優(yōu)化方式：息稅前利潤每股利潤分析法 ：將盈利能力與負債對股東財富的影響結(jié)合起來，分析資金結(jié)構(gòu)和每股利潤之間的關(guān)系，進而確定合理的資金結(jié)構(gòu)的方法。比較成本法 ：在籌資決策時，首先擬定多個備選方案，分別計算各方案的加權(quán)平均資金成本，通過比較選擇資金成本最低的方案為最佳資金結(jié)構(gòu)。24.項目融資中三種主要擔(dān)保方式：項目完工擔(dān)保：在一定時間內(nèi)，完工擔(dān)保人擔(dān)保盡一切方法去促使項目達到“商業(yè)完工”的標準并支付所有的成本超支費用。資金缺額擔(dān)保：保證項目正常運行所需的最低現(xiàn)金流量或者在項目重組或出售項目資產(chǎn)時保護貸款銀行的利益，保證債務(wù)的回收。以“無論提貨與否均需付款”協(xié)議和“提貨與付款”協(xié)議為基礎(chǔ)的項目擔(dān)保：項目融資結(jié)構(gòu)中項目產(chǎn)品或服務(wù)的長期市場銷售合約的統(tǒng)稱，對于前者，購買者要絕對地、無條件地購買產(chǎn)品，對于后者，購買者取得產(chǎn)品后