旅游項目的融資途徑.doc

旅游項目的融資途徑2009-03-02綠維創(chuàng)景標簽：旅游資源開發(fā)，應(yīng)以一個市場化的企業(yè)作為主體，我們可以稱為開發(fā)商。開發(fā)商可以是國有企業(yè)，也可以是股份有限公司或民營企業(yè)，但應(yīng)該是有限責(zé)任制的。開發(fā)主體至少應(yīng)擁有資源的開發(fā)經(jīng)營權(quán)（一般為50年），亦可擁有土地使用權(quán)，以及土地上除文物保護單位外的相關(guān)建筑物的所有權(quán)。開發(fā)商以自有資金投入企業(yè)，并擁有以上資產(chǎn)，由此形成了開發(fā)主體的資本構(gòu)成。以此構(gòu)成為依托，開發(fā)商可以從八個方面進行融資。一、 銀行信貸銀行信貸是開發(fā)商主要的融資渠道。對旅游資源開發(fā)，可以采用項目信貸的方式借款。項目信貸要求自有資本投入25%以上，可向銀行貸75%。開發(fā)商可使用以下資產(chǎn)作為抵押或質(zhì)押：土地使用權(quán)、相關(guān)建筑物的所有權(quán)、開發(fā)經(jīng)營權(quán)、未來門票或其他收費權(quán)等等。目前，銀行尚無完善的對旅游資源開發(fā)進行貸款的金融工具，但已有企業(yè)嘗試開發(fā)經(jīng)營權(quán)、未來收費權(quán)等質(zhì)押的辦法，并取得了成功。1、 商業(yè)銀行：質(zhì)押、抵押2、 政策銀行： 1） 國家開發(fā)銀行 2） 農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行及中國農(nóng)業(yè)銀行 3） 中國銀行及進出口銀行 4） 貼息貸款3、 賣方信貸：設(shè)備進口4、 擔(dān)保公司5、 世界銀行貸款6、 國家間援助性貸款二、私募資本融資開發(fā)商對自身的資本結(jié)構(gòu)進行重組改制，設(shè)立股份有限公司。開發(fā)商以股份有限公司的主發(fā)起人身份，向社會定向招募投資人入股，共同作為發(fā)起人，形成資本融資。開發(fā)商也可以先成立自己絕對控股的有限責(zé)任公司或股份有限公司，再向社會定向募股，以增資擴股的方式，引入資本金。1、 戰(zhàn)略投資人2、 搭車投資人3、 資產(chǎn)整合三、整體項目融資開發(fā)商在開發(fā)中，設(shè)立為若干個項目，并制作單個項目的商業(yè)計劃書，按照投資界規(guī)范的要求、準備招商材料。依據(jù)招商材料，開發(fā)商可以向境內(nèi)外的社會資金進行招商，其中可以采用BOT等多種模式，也可合成開發(fā)、合資開發(fā)、轉(zhuǎn)讓項目開發(fā)經(jīng)營權(quán)等。四、政策支持性融資充分利用國家鼓勵政策，進行政策支持性的信貸融資，包括1、 旅游國債項目2、 扶貧基金支持3、 生態(tài)保護項目4、 文物保護項目5、 世界旅游組織規(guī)劃支持6、 國家及省市旅游產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金7、 農(nóng)業(yè)項目8、 水利項目9、 文化項目五、商業(yè)信用融資若開發(fā)規(guī)劃有足夠吸引力，開發(fā)商有一定信用，開發(fā)中的工程建設(shè)，可以通過墊資方式進行。一般情況下，工程墊資可以達到30%40%，若有相應(yīng)的墊資融資的財務(wù)安排，墊資100%也具有可能性。商業(yè)信用可以表現(xiàn)在很多方面，若開發(fā)能與開放游覽同步進行，則可對旅游商品、廣告宣傳、道路建設(shè)、景觀建設(shè)等多方面進行商業(yè)信用融資。1、 墊資建設(shè)2、 代銷商品3、 門票抵扣4、 預(yù)售預(yù)賣5、 時權(quán)融資六、租賃融資1、 設(shè)備租賃2、 資產(chǎn)租賃3、 土地租賃4、 房屋租賃七、產(chǎn)權(quán)融資1、 產(chǎn)權(quán)酒店2、 商鋪產(chǎn)權(quán)發(fā)售3、 項目公司拆細產(chǎn)權(quán)發(fā)售八、信托融資新的信托法出臺以來，信托投資公司已經(jīng)擁有了很大的運作空間，并創(chuàng)造了一些新的金融工具。其中，以項目和專題方式發(fā)行信托投資憑證，引起了各方面的興趣。我們正在策劃發(fā)行西部旅游信托憑證，把西部旅游項目打包，通過信托憑證，向社會集資。九、國內(nèi)上市融資由于存在門票收入不能計入上市公司主營業(yè)務(wù)收入的限制，目前資源開發(fā)類旅游企業(yè)較難直接上市。但通過將收入轉(zhuǎn)移到索道等交通工具，以及以賓館、餐飲、紀念品等項目包裝為基礎(chǔ)的企業(yè)，仍可走上市的道路，也可以吸引上市公司作為配股、增發(fā)項目進行投資。十、海外融資海外融資方式非常多，包括一般債券、股票、高利風(fēng)險債券、產(chǎn)業(yè)投資基金、信托貸款等等。海外融資目前受到一些政策限制，但仍有很多辦法可以開展。這需要一家海外投資銀行作為承銷商，全面進行安排和設(shè)計。十一、招商引資1、 項目包裝與招商資料準備 1） 項目建議書 2） 商業(yè)計劃書 3） 可行性研究報告 4） 策劃及規(guī)劃 5） 優(yōu)惠政策 6） 合作意向 7） 基本法律文件2、 招商渠道與政策 1） 政府招商部門 2） 企業(yè)招商部門 3） 專業(yè)招商機構(gòu) 4） 關(guān)聯(lián)企業(yè)及關(guān)聯(lián)人 5） 專題招商會 6） 參加招商會3、 招商宣傳 1） 精美印刷招商冊子 2） 專用招商網(wǎng)站 3） 網(wǎng)絡(luò)傳播 4） 其它媒體傳播4、 招商談判與合作 1） 最大優(yōu)惠政策 2） 多種合作模式 3） 規(guī)劃可調(diào)整 4） 政府參與綜上所述，旅游資源開發(fā)中的融資運作，仍處于十分原始的階