中國(guó)企業(yè)海外投資的風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策(1).doc

中國(guó)企業(yè)海外投資的風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策 課程名稱(chēng)： 財(cái)務(wù)案例 學(xué)生學(xué)號(hào)： 學(xué)生姓名： 學(xué)生班級(jí)： 一、中國(guó)企業(yè)海外投資面臨的風(fēng)險(xiǎn) 近年來(lái)，我國(guó)企業(yè)海外投資漸成風(fēng)潮，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)控制不到位，或是責(zé)任心的缺位等原因，很多投資項(xiàng)目產(chǎn)生了虧損。海外投資的風(fēng)險(xiǎn)控制制度往往形同虛設(shè)。我國(guó)海外投資主要面臨以下風(fēng)險(xiǎn)：1、企業(yè)的海外投資缺乏風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。我國(guó)很多國(guó)企在投資時(shí)缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，缺乏全面的前期調(diào)查，盲目進(jìn)入新的市場(chǎng)。在國(guó)內(nèi)投資，對(duì)于重大項(xiàng)目由于政府協(xié)助，無(wú)需進(jìn)行較科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)防范程序就可順利進(jìn)行，導(dǎo)致了央企一直以來(lái)忽視風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)與防范，進(jìn)入海外市場(chǎng)，由于對(duì)于市場(chǎng)不熟悉，且沒(méi)有經(jīng)過(guò)慎重的市場(chǎng)分析，在投標(biāo)時(shí)也沒(méi)有獲得充分的數(shù)據(jù)，導(dǎo)致投標(biāo)時(shí)估計(jì)的成本過(guò)低。陌生環(huán)境存在著太多隱形的風(fēng)險(xiǎn)，又存在特殊的自然條件，企業(yè)仍然帶著這種在國(guó)內(nèi)投資的優(yōu)越感去面對(duì)海外市場(chǎng)，勢(shì)必遭受失敗。2、中國(guó)缺乏具有跨國(guó)經(jīng)營(yíng)能力的人才。中國(guó)企業(yè)在推進(jìn)企業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程當(dāng)中, 需要解決的最大難題就是如何尋找到具有海外背景、適合海外經(jīng)營(yíng)的人才。企業(yè)在選拔駐外人員的過(guò)程中，僅僅考慮語(yǔ)言能力是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還需要考量選派人員的專(zhuān)業(yè)技能和工業(yè)經(jīng)驗(yàn), 同時(shí)還必須要求駐外人員具有對(duì)異文化的較強(qiáng)適應(yīng)力, 具體表現(xiàn)在對(duì)異適應(yīng)性、當(dāng)?shù)匚幕m應(yīng)性、人際關(guān)系適應(yīng)性、以及良好的溝通能力和快速學(xué)習(xí)新知識(shí)的能力。而目前存在的問(wèn)題則是, 很多企業(yè)缺乏有效的評(píng)估能力和培訓(xùn)機(jī)構(gòu), 而這種盲目的外派, 多數(shù)情況下會(huì)造成外派失敗。3、企業(yè)對(duì)外投資擴(kuò)張過(guò)快，管理水平和技術(shù)水平無(wú)法跟上。企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)投資，應(yīng)該具備所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，包括資金、產(chǎn)品、技術(shù)、管理、品牌等構(gòu)成企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的各種要素。我國(guó)多年來(lái)的對(duì)外投資，大多數(shù)是失敗的。這也反映出中國(guó)企業(yè)管理上所存在的巨大漏洞，由于項(xiàng)目管理混亂、成本無(wú)法控制，或者根本不具備實(shí)施的能力，最后被業(yè)主終止合同、沒(méi)收保函的案例也經(jīng)常出現(xiàn)。4、政治障礙：中國(guó)威脅論。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的日益強(qiáng)大, 主要是隨著中國(guó)融入經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快,“中國(guó)制造”在國(guó)際市場(chǎng)上的份額日益提高, 不僅同發(fā)達(dá)國(guó)家、客觀上也同一些發(fā)展中國(guó)家的產(chǎn)品形成了競(jìng)爭(zhēng)。5、境外投資企業(yè)的業(yè)績(jī)下滑，經(jīng)營(yíng)成本上升。受境外投資企業(yè)所在國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩影響, 中國(guó)境外投資企業(yè)的業(yè)績(jī)不容樂(lè)觀。所在國(guó)的信貸緊縮, 將導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資金吃緊,對(duì)資金量的需求相應(yīng)增加；如果所在國(guó)實(shí)施資本項(xiàng)目管制,那么境外企業(yè)與境內(nèi)企業(yè)間的資金流動(dòng)鏈條將斷裂。美國(guó)、歐元區(qū)等地區(qū)向金融市場(chǎng)大量注入流動(dòng)性,或?qū)?dǎo)致美元、歐元等貨幣貶值, 從而使公司利潤(rùn)遭受損失。而所在國(guó)在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期往往會(huì)放棄或抵制投資自由原則, 在外資的審批或經(jīng)營(yíng)方面施加行政干預(yù)或消極施政措施,從而增加外資企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。此外,與所在國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放慢相伴生的更有合同違約率上升、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)增大等問(wèn)題,都將使中國(guó)境外企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)加大。6、跨國(guó)投資潛在風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。全球金融危機(jī)不斷發(fā)展的同時(shí)，世界貿(mào)易和投資也面臨新的風(fēng)險(xiǎn)。新貿(mào)易保護(hù)主義的進(jìn)一步升級(jí)、全球利率攀升對(duì)跨國(guó)投資和貿(mào)易融資的不利影響以及國(guó)際政治形勢(shì)復(fù)雜多變等，這些都將影響中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資活動(dòng)的開(kāi)展。與此同時(shí)，歐美國(guó)家泛起的“經(jīng)濟(jì)民族主義”思潮出現(xiàn)向日本、澳大利亞、加拿大、新西蘭等國(guó)擴(kuò)散勢(shì)頭，并刺激印度、土耳其、拉美和東歐國(guó)家仿效，惡化了全球貿(mào)易環(huán)境，加大了跨國(guó)投資的風(fēng)險(xiǎn)和成本，損害了正常的國(guó)家市場(chǎng)秩序和公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。這無(wú)疑影響我企業(yè)“走出去”。7、駕馭風(fēng)險(xiǎn)能力受到更大挑戰(zhàn)。華爾街金融風(fēng)暴使世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不確定性增加，這無(wú)疑對(duì)企業(yè)駕馭風(fēng)險(xiǎn)的能力提出了更大的挑戰(zhàn)。更多的人擔(dān)心，虛擬經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)正向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延。無(wú)論預(yù)測(cè)如何, 華爾街已經(jīng)成為向全球投資者提示金融風(fēng)險(xiǎn)的范本。而中國(guó)企業(yè)的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)管理能力不強(qiáng)，防范和應(yīng)對(duì)各種跨國(guó)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱。當(dāng)前，中國(guó)私募股權(quán)投資和并購(gòu)?fù)顿Y發(fā)展迅速，但相應(yīng)的制度建設(shè)、投資機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理和風(fēng)險(xiǎn)控制、投資管理技術(shù)的發(fā)展等還不夠成熟。企業(yè)的融資手段相對(duì)單一，國(guó)內(nèi)銀行還不能提供成熟的離岸金融業(yè)務(wù)，海外分支機(jī)構(gòu)較少，難以對(duì)企業(yè)的海外投資和再融資提供支持。二、中國(guó)企業(yè)海外投資應(yīng)采取的對(duì)策席卷全球的金融危機(jī)，正在給處于轉(zhuǎn)型期的中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)沖擊，對(duì)中國(guó)企業(yè)海外投資的負(fù)面效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。面對(duì)不利的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)，中國(guó)政府和企業(yè)的應(yīng)對(duì)措施又有哪些呢？第一，抓住危機(jī)中的機(jī)遇，利用不少?lài)?guó)家放松外來(lái)投資限制契機(jī)，重點(diǎn)投資新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家。國(guó)際金融危機(jī)使中國(guó)企業(yè)“走出去”不可避免地受到影響，但同時(shí)蘊(yùn)含著新的發(fā)展機(jī)遇。危機(jī)引發(fā)的大調(diào)整會(huì)形成全球經(jīng)濟(jì)新格局，洗牌過(guò)程也會(huì)使一些國(guó)家的產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)空當(dāng)。隨著危機(jī)不斷深化和蔓延，實(shí)體經(jīng)濟(jì)瀕臨衰退，國(guó)外資產(chǎn)價(jià)格大幅縮水，不少?lài)?guó)家放松了對(duì)外來(lái)投資的限制，我們要抓住這一契機(jī)，適當(dāng)加快對(duì)外投資步伐，提高對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作水平。對(duì)外投資合作應(yīng)注重立足自身優(yōu)勢(shì)，突出主業(yè)、實(shí)業(yè)，謹(jǐn)慎對(duì)待金融衍生產(chǎn)品，冷靜面對(duì)“抄底”的誘惑，充分認(rèn)識(shí)這場(chǎng)危機(jī)的本質(zhì)和長(zhǎng)期性。適時(shí)而動(dòng)不等于盲動(dòng)，把握機(jī)會(huì)更須嚴(yán)防風(fēng)險(xiǎn)。政府部門(mén)在推動(dòng)對(duì)外投資時(shí)，應(yīng)充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的基礎(chǔ)性作用，尊重企業(yè)的主體地位。第二，優(yōu)化政策環(huán)境，進(jìn)一步簡(jiǎn)化審批程序，完善服務(wù)和監(jiān)管體系。目前國(guó)內(nèi)還有不少制約對(duì)外投資的因素，審批環(huán)節(jié)較多，企業(yè)“走出去”的積極性沒(méi)有被充分激發(fā)，難以根據(jù)外部市場(chǎng)變化迅速做出反應(yīng)。當(dāng)務(wù)之急, 是促進(jìn)對(duì)外投資合作便利化，進(jìn)一步簡(jiǎn)化審批程序，完善信貸、外匯、財(cái)稅、人員出入境等政策措施，推動(dòng)和促進(jìn)出臺(tái)對(duì)外投資的管理?xiàng)l例。一方面, 應(yīng)切實(shí)完善對(duì)外投資合作服務(wù)和監(jiān)管體系。作為跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的新軍, 國(guó)內(nèi)眾多企業(yè)對(duì)國(guó)外的商業(yè)習(xí)慣、勞工法律、文化習(xí)俗還缺乏了解，對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)運(yùn)作還缺乏經(jīng)驗(yàn)，此類(lèi)人才也相當(dāng)緊缺。有關(guān)各方應(yīng)為企業(yè)提供全面優(yōu)質(zhì)的信息服務(wù)，并督促企業(yè)承擔(dān)駐在國(guó)的社會(huì)責(zé)任，防止惡性競(jìng)爭(zhēng)。進(jìn)一步加強(qiáng)境外資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)管理，健全國(guó)有企業(yè)境外投資風(fēng)險(xiǎn)控制、監(jiān)管和責(zé)任追究制，切實(shí)防范和化解境外資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。采取有效措施，保護(hù)我境外企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)和人員生命財(cái)產(chǎn)安全。畢竟，中國(guó)企業(yè)“走出去”絕非權(quán)宜之計(jì)，而是大勢(shì)所趨。另一方面，在對(duì)海外投資方面，政府也要先當(dāng)好“導(dǎo)游”，把每個(gè)國(guó)家的政治、法律、環(huán)保和人文等方面的政策風(fēng)險(xiǎn)和民意傾向搞清楚至關(guān)重要。而在協(xié)調(diào)保障方面, 中國(guó)政府可利用多邊雙邊磋商機(jī)制，加強(qiáng)與東道國(guó)政府的交流，簽訂部分雙邊投資協(xié)定和避免雙重征稅協(xié)定。第三，謹(jǐn)慎實(shí)施海外“抄底”。在金融危機(jī)的沖擊下，眾多的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)陷入流動(dòng)性危機(jī)，資產(chǎn)價(jià)值大幅下跌；原油、鐵礦石等資源性商品的價(jià)格回調(diào)。許多人認(rèn)為目前是中國(guó)企業(yè)走出去實(shí)施“抄底”的良機(jī)。但我們應(yīng)該牢記上世紀(jì)80年代日本企業(yè)赴美國(guó)“抄底”的教訓(xùn)。一方面,陷入困境的一些企業(yè)資產(chǎn)狀況不透明, 泡沫是否完全被擠出不得而知，“抄底”可能抄在“腰”上。另一方面, 基于國(guó)家利益、股東利益的考慮，美國(guó)等國(guó)家也不會(huì)把優(yōu)良資產(chǎn)賣(mài)給中國(guó)企業(yè)。一些國(guó)家政府很可能對(duì)中國(guó)大規(guī)模的對(duì)外投資實(shí)施限制。此外，由于企業(yè)文化及民族習(xí)慣上的差異,中國(guó)企業(yè)在成功并購(gòu)后, 是否能成功的經(jīng)營(yíng)也存在著極大的挑戰(zhàn)。所以面對(duì)“抄底”機(jī)會(huì), 中國(guó)企業(yè)必須要三思而后行。第四，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn),重點(diǎn)建立海外投資促進(jìn)和保護(hù)機(jī)制。1、 單獨(dú)設(shè)立國(guó)家對(duì)外投資基金。該基金應(yīng)包括對(duì)外投資信貸基金和對(duì)外投資保險(xiǎn)基金，專(zhuān)門(mén)用于支持和鼓勵(lì)包括符合境外投資基本戰(zhàn)略目標(biāo)的對(duì)外投資，基金的使用程序和方法應(yīng)簡(jiǎn)明、扼要、規(guī)范、透明，便于了解、申請(qǐng)和使用。2、設(shè)立專(zhuān)門(mén)的政策性海外投資保險(xiǎn), 以區(qū)別于一般意義上的出口信用保險(xiǎn)。海外投資保險(xiǎn)是企業(yè)進(jìn)行海外投資，因發(fā)生非常風(fēng)險(xiǎn)難以收回投資時(shí)，為補(bǔ)償投資者的損失而設(shè)立的保險(xiǎn)。重點(diǎn)保障發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)、內(nèi)亂導(dǎo)致不能執(zhí)行合同的政策性風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的海外投資被收、征用造成的風(fēng)險(xiǎn)；東道國(guó)因外匯不足而限制外匯兌換、拖延付款以及限制進(jìn)口造成的經(jīng)濟(jì)性風(fēng)險(xiǎn)。3、為企業(yè)創(chuàng)造對(duì)外投資安全環(huán)境，積極推進(jìn)和簽訂境外投資有關(guān)的政府間協(xié)定。首先，加快與有關(guān)國(guó)家簽訂投資保護(hù)協(xié)定，以保護(hù)我國(guó)對(duì)外投資者，使其免受因發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)、沒(méi)收、匯款限制等非常風(fēng)險(xiǎn)而帶來(lái)的損失，保障我國(guó)投資者與投資對(duì)象國(guó)企業(yè)享受?chē)?guó)民待遇或最惠國(guó)待遇。其次，加快與有關(guān)國(guó)家簽訂避免雙重征稅協(xié)定，以簡(jiǎn)化境外投資的國(guó)際稅收問(wèn)題，避免稅收摩擦, 減輕企業(yè)稅負(fù)。4、選擇合適的投資方式和合作伙伴。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身情況，制定切實(shí)可行的海外投資戰(zhàn)略，不要過(guò)于依賴(lài)于跨國(guó)并購(gòu)等單一方式，而要考慮多種方式如與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合資經(jīng)營(yíng)，或以自身優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)為核心進(jìn)行獨(dú)資等，通過(guò)多種途徑進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，降低海外經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)考慮選擇合作伙伴的方式，包括與國(guó)內(nèi)企業(yè)或國(guó)外企業(yè)聯(lián)合收購(gòu)等，降低成本和風(fēng)險(xiǎn)。并注意選擇專(zhuān)業(yè)的服務(wù)機(jī)構(gòu)，為評(píng)估和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)提供幫助。企業(yè)“走出去”還需要尋求政府層面提供的政策支持和相應(yīng)服務(wù)，從而能夠在平等的基礎(chǔ)上為這些企業(yè)在“走出去”初期提供便利。第五，突破國(guó)內(nèi)投資思維的局限。央企或大型國(guó)有企業(yè)在國(guó)內(nèi)有著承接國(guó)家大型重要的項(xiàng)目的任務(wù)，也因