財務報表分析-千金藥業(yè)PPT課件.ppt

千金藥業(yè)股份有限公司 組員 主講人 1 公司簡介 創(chuàng)建于1966年1993年改制后 公司持續(xù)快速發(fā)展1998年進入全國中成藥工業(yè)重點企業(yè)50強主要生產(chǎn)中成藥 其中片劑 膠囊劑 顆粒劑等生產(chǎn)線獲GMP認證 產(chǎn)品有婦科千金片 舒筋風濕酒 補血益母顆粒等主要產(chǎn)品婦科千金片是國家基本藥物 國家中藥保護品種和 國家基本醫(yī)療保險藥品目錄 中的甲類藥品 該產(chǎn)品暢銷全國絕大部分省市 四家子公司 湖南千金醫(yī)藥公司 從事藥品批發(fā) 千金大藥房零售連鎖公司 從事藥品零售 千金湘江藥業(yè)公司 生產(chǎn)化學合成藥 千金文化廣場公司 經(jīng)營文化娛樂 服裝批零兼營 分公司 甘肅隴西藥材分公司 經(jīng)營藥材貿(mào)易 榮譽 全國中藥系統(tǒng)先進集體 全國醫(yī)藥優(yōu)秀企業(yè) 湖南省優(yōu)秀企業(yè) 湖南省雙文明標兵單位 等榮譽稱號 2 根據(jù)資產(chǎn)負債表得出千金藥業(yè)2010年的流動資產(chǎn)756535708 21流動負債162186027 82根據(jù)流動比率 流動比率 流動資產(chǎn) 流動負債流動比率 756535708 21 162186027 82 4 665由此可見千金企業(yè)的每一元流動負債有4元作保障 但是一般來說 流動比率越高 說明千金企業(yè)的流動性很強 但是從企業(yè)的角度來看 流動比率過大 說明流動資產(chǎn)占用太多 一般的流動比率等于2是比較合理的 千金企業(yè)的流動資產(chǎn)比率較高 說明企業(yè)的流動性越強 流動負債的安全程度越高 短期債權人到期收回本息的可能性越大 但從企業(yè)的角度看 流動比率并不是越高越好 比率越大 說明企業(yè)的流動資產(chǎn)占用資金太多 而流動資產(chǎn)的盈利性往往較差 衡量千金藥業(yè)的償債能力分析 3 一般在企業(yè)流動比率大于1的時候 千金企業(yè)可以通過借入一筆臨時借款 來增加貨幣資金和分母中的短期借款 從而降低流動比率 根據(jù)流動比率速動比率 流動資產(chǎn) 存貨 流動負債千金藥業(yè) 流動資產(chǎn)756535708 21存貨126540968 25流動負債162186027 82速動比率 3 884一般來說 速動比率越高 說明企業(yè)流動性越強 流動負債的安全程度越高 千金藥業(yè)的速動比率為3 884但是根據(jù)經(jīng)驗來講 速比率等于1的時候比較合理 而千金藥業(yè)的速動比率偏高 說明償債能力比較強 4 企業(yè)營運能力 企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構對企業(yè)的流動性以及企業(yè)的風險和利益會產(chǎn)生影響企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構中流動資產(chǎn)所占比重越高 企業(yè)的流動性越強 反之亦然 一般而言 流動資產(chǎn)的價值變動風險相對較低 長期資產(chǎn)的價值變動風險相對較高 因此 企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構直接影響著企業(yè)的風險程度 一般而言 長期資產(chǎn)獲取收益的能力強于流動資產(chǎn) 千金藥業(yè)公司2010年資產(chǎn)總計939 005 586 83流動資產(chǎn)合計756 535 708 21由此可知 公司流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重達67 公司2010年資金的流動性較強 5 公司資產(chǎn)運營能力分析 2010年千金藥業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù) 6 由上圖的表格可知公司的存貨周轉(zhuǎn)率較高 存貨周轉(zhuǎn)期短 公司的存貨流動性強 但是 導致這種結(jié)果的原因可能是公司的存貨量較低 當公司存貨水平低的情況下 可能會導致缺貨 影響公司的正常生產(chǎn) 所以千金藥業(yè)應當及時調(diào)整公司采購 生產(chǎn) 銷售各部門的運營情況 2010年公司應收賬款周轉(zhuǎn)期為11天 應收賬款回收較快且流動性強 公司發(fā)生壞賬的可能性較小 7 上表顯示 公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4 3 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期為84天 公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)較為敏捷 固定資產(chǎn)利用率較高 從上述資料可知 公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0 82 水平比較低 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期也需要439天 說明企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)慢 資產(chǎn)管理水平低 8 盈利能力分析是財務分析中的一項重要內(nèi)容 盈利是企業(yè)經(jīng)營的主要目標 盈利能力通常是指企業(yè)在一定時期內(nèi)賺取利潤的能力 盈利能力的大小是 個相對的概念 即利潤相對于一定的資源投入 一定的收入而言 利潤率越高 盈利能力越強 利潤率越低 盈利能力越差 企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞最終可通過企業(yè)的盈利能力來反映 無論是企業(yè)的經(jīng)理人員 債權人 還是股東 投資人 都非常關心企業(yè)的盈利能力 并重視對利潤率及其變動趨勢的分析與預測 企業(yè)盈利能力分析 9 企業(yè)盈利能力分析的指標 企業(yè)盈利能力分析可從企業(yè)盈利能力一般分析和股份公司稅后利潤分析兩方面來研究 一 企業(yè)盈利能力一般分析 反映企業(yè)盈利能力的指標 主要有銷售利潤率 成本費用利潤率 資產(chǎn)總額利潤率 資本金利潤率 股東權益利潤率 一 銷售利潤率銷售利潤率 利潤總額 銷售收入凈額 100 該項比率越高 表明企業(yè)為社會新創(chuàng)價值越多 貢獻越大 也反映企業(yè)在增產(chǎn)的同時 為企業(yè)多創(chuàng)造了利潤 實現(xiàn)了增產(chǎn)增收 10 二 成本費用利潤率 成本費用利潤率 利潤總額 成本費用總額 100 該比率越高 表明企業(yè)耗費所取得的收益越高 這是一個能直接反映增收節(jié)支 增產(chǎn)節(jié)約效益的指標 企業(yè)生產(chǎn)銷售的增加和費用開支的節(jié)約 都能使這一比率提高 三 總資產(chǎn)利潤率 總資產(chǎn)利潤率 利潤總量 資產(chǎn)平均總額 100 資產(chǎn)平均總額為年初資產(chǎn)總額與年末資產(chǎn)總額的平均數(shù) 此項比率越高 表明資產(chǎn)利用的效益越好 整個企業(yè)獲利能力越強 經(jīng)營管理水平越高 四 資本金利潤率和權益利潤率 資本金利潤率 利潤總額 資本金總額 100 這一比率越高 說明企業(yè)資本金的利用效果越好 反之 則說明資金的效果利用不佳 11 權益利潤率 權益利潤 利潤總額 平均股東權益 100 該項比率越高 表明股東投資的收益水平越高 獲利能力越強 反之 則收益水平不高 獲利能力不強 權益利潤率指標具有很強的綜合性 它包含了總資產(chǎn)和凈權益比率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和 按利潤總額計算的 銷售收入利潤率這三個指標所反映的內(nèi)容 二 股份公司稅后利潤分析 股份公司稅后利潤分析所用的指標很多 主要有每股利潤 每股股利和市盈率 一 每股利潤 普通股每股利潤 稅后利潤 優(yōu)先股股利 流通股數(shù) 12 二 每股股利 每股利潤 股利總額 流通股數(shù)每股股利是反映股份公司每一普通股獲得股利多少的一個指標 每股股利的高低 一方面取決于企業(yè)獲利能力的強弱同時 還受企業(yè)股利發(fā)放政策與利潤分配需要的影響 如果企業(yè)為擴大再生產(chǎn) 增強企業(yè)的后勁而多留 則每股股利就少 反之 則多 三 市盈率 市盈率 普通股每股市場價格 普通股每股利潤該項比率越高 表明企業(yè)獲利的潛力越大 反之 則表明企業(yè)的前景并不樂觀 股票投資者通過對市盈率的比較 用作投資選擇的參考 13 千金藥業(yè)盈利能力分析 14 千金藥業(yè) 整體增長前景較好 公司戰(zhàn)略經(jīng)營目標是在 十二五 期間使總營收達到50億 這將通過加強現(xiàn)有中藥 化學藥 藥品批發(fā)貿(mào)易系列 拓展藥飲 藥食 藥用等中藥健康衍生產(chǎn)品 爭取成為國內(nèi)女性健康領域的標桿企業(yè)中藥健康產(chǎn)品是未來一大發(fā)展重點之一 我國保健養(yǎng)生健康領域空間十分巨大 而公司作為婦科第一品牌 競爭優(yōu)勢比較明顯 公司已經(jīng)啟動香包 食品 洗手液等新品試點銷售 同時計劃將與其它公司合作共同開發(fā)大健康產(chǎn)業(yè) 銷售調(diào)整開始有所成效 今年1季度業(yè)績繼續(xù)出現(xiàn)調(diào)整主要系控制發(fā)貨 去年同比基數(shù)較高等因素 實際上 經(jīng)過半年以來的營銷改革 千金片和膠囊終端價格維護取得了較好成果 未來公司將強化在第三終端的拓展力度 從4月情況來看 千金片和膠囊同比已