證券市場(chǎng)調(diào)研報(bào)告.doc

證券市場(chǎng)調(diào)研報(bào)告一、引言：證券市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是為解決資本供求矛盾和流動(dòng)性而產(chǎn)生的市場(chǎng)。證券市場(chǎng)以證券發(fā)行和交易的方式實(shí)現(xiàn)了籌資與投資的對(duì)接，有效地化解了資本的供求矛盾和資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的難題。在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，證券市場(chǎng)是完整的市場(chǎng)體系的重要組成部分，它不僅反映和調(diào)節(jié)貨幣資金的運(yùn)動(dòng)，而且對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行具有重要影響。二、中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r我國(guó)證券市場(chǎng)經(jīng)過(guò)幾十年的飛躍發(fā)展在交易品種、市場(chǎng)容量、交易手段、監(jiān)管規(guī)則以及清算體系等各方面都有了很大的進(jìn)步在很短的時(shí)間內(nèi)走完了發(fā)達(dá)國(guó)家百余年的歷程，確立了在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位。回顧十五年來(lái)我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展歷程,主要有如下幾個(gè)重要特點(diǎn)。1. 我國(guó)證券市場(chǎng)的現(xiàn)狀中國(guó)證券市場(chǎng)是在“摸著石頭過(guò)河”中起步的,經(jīng)過(guò)多年努力,逐步走上了規(guī)范化和有序化的發(fā)展軌道。主要體現(xiàn)在如下幾個(gè)方面。（1）發(fā)行制度由審批制過(guò)渡到核準(zhǔn)制。我國(guó)早期的股票發(fā)行制度為行政審批制。2000年3月,中國(guó)證監(jiān)會(huì)開(kāi)始正式實(shí)施股票發(fā)行核準(zhǔn)程序。證券發(fā)行制度由此從審批制過(guò)渡到核準(zhǔn)制。由審批制轉(zhuǎn)向核準(zhǔn)制是中國(guó)證券市場(chǎng)的一場(chǎng)深刻變革,它大大加強(qiáng)了證券公司及各類(lèi)中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任,為提高證券市場(chǎng)的透明度、維護(hù)“三公”原則、規(guī)范股票發(fā)行和上市行為、提高上市公司的質(zhì)量提供了一個(gè)較為合理的制度前提。（2）市場(chǎng)參與者的行為逐步規(guī)范。經(jīng)過(guò)15年的發(fā)展,證券市場(chǎng)參與主體的行為規(guī)范體系已經(jīng)基本建立：建立了上市公司信息披露制度,頒布了禁止內(nèi)幕交易和證券欺詐行為等一系列行政法規(guī)和部門(mén)規(guī)章,同時(shí)還通過(guò)一系列法規(guī)條例對(duì)上市公司的紅利分配作出了規(guī)定, 等等。同時(shí),上海、深圳兩個(gè)證券交易所從網(wǎng)上發(fā)行技術(shù)手段、上市審批制度、交易清算制度、席位和賬戶(hù)管理、行情發(fā)布和通訊方式等方面對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行管理。所有這些,有力地促進(jìn)了證券市場(chǎng)參與主體行為的規(guī)范。2、證券市場(chǎng)的發(fā)行目前,我國(guó)發(fā)行上市的證券品種已涵蓋了股票(A股、B股、H股、N股)及其存托憑證、證券投資基金(封閉式證券投資基金、上市開(kāi)放式基金、交易型開(kāi)放式指數(shù)基金、開(kāi)放式證券投資基金)、債券(國(guó)債、公司債券、金融債券、可轉(zhuǎn)換公司債券)、權(quán)證(認(rèn)購(gòu)權(quán)證、認(rèn)沽權(quán)證)、資產(chǎn)支持證券(專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)收益計(jì)劃、收費(fèi)資產(chǎn)支持受益憑證)等。資本市場(chǎng)為推進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代、促進(jìn)生產(chǎn)力的迅速提高開(kāi)辟了更為多樣的直接融資渠道。首先是現(xiàn)在我國(guó)證券市場(chǎng)還是以股票為主，股票在市場(chǎng)中所占比重很大，而公司債融資在2007年重新開(kāi)始之后，上市的品種也是寥寥無(wú)幾，不利于上市公司運(yùn)用多種方式籌集資金。其次投資基金比重偏低，由于基金在證券市場(chǎng)起著一定的穩(wěn)定器的作用，這就在一定程度上擴(kuò)大了市場(chǎng)的波動(dòng)。再次就是衍生產(chǎn)品種類(lèi)少，這也是我國(guó)證券市場(chǎng)落后的一個(gè)重要表現(xiàn)，現(xiàn)在市場(chǎng)上衍生產(chǎn)品少，不利于分散投資風(fēng)險(xiǎn)，給不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者適合的投資品種。4. 2016最新深交所交易規(guī)則2016年4月28日晚間，深交所發(fā)布最新消息稱(chēng)，對(duì)深圳證券交易所交易規(guī)則（2015年修訂）作出修改，主要包括四個(gè)方面：一、是深交所交易主機(jī)9:25-9:30期間不再接受競(jìng)價(jià)交易申報(bào)；二、是債券質(zhì)押式回購(gòu)和組合訂單不再采用協(xié)議大宗交易方式；三、是債券協(xié)議大宗交易實(shí)行實(shí)時(shí)成交確認(rèn)和行情揭示；四、是證券處于臨時(shí)停牌期間或停牌至收市的，深交所不再接受其協(xié)議大宗交易申報(bào)。深交所還表示，本通知自2016年5月9日起施行，請(qǐng)各會(huì)員單位、基金管理人等做好相關(guān)業(yè)務(wù)與技術(shù)準(zhǔn)備工作。1. 證券上市制度(1)上市申請(qǐng)。證券發(fā)行者如想證券上市必須向證券交易所遞交上市申請(qǐng)書(shū)；(2)上市審查標(biāo)準(zhǔn)。證券交易所從維持公正的價(jià)格，確保證券的流通性及保護(hù)投資者的角度出發(fā)，制定了證券上市審查基準(zhǔn)。其一是規(guī)?；鶞?zhǔn)，表示規(guī)模的指標(biāo)，或用股票、債券的發(fā)行額，或用公司的資本額。其二是經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)基準(zhǔn)，上市公司必須具備一定的成立年限和一定數(shù)額的純資產(chǎn)額、純利潤(rùn)額等，它是反映經(jīng)營(yíng)效益性和穩(wěn)定性的指標(biāo)，以提高證券投資的安全性。其三是證券持有分布基準(zhǔn)，其目的在于賦予證券以足夠的流通性，以避免大股東或債權(quán)人影響證券價(jià)格；(3)上市公司管理。證券上市后，為保證上市證券的流通性，價(jià)格穩(wěn)定性、證券投資收益性及降低投資風(fēng)險(xiǎn)，需要對(duì)上市公司進(jìn)行必要的監(jiān)督管理；(4)停止上市基準(zhǔn)。為維護(hù)交易所的信譽(yù)和保證上市證券的安全性，證券交易所制定了停止上市基準(zhǔn)，凡發(fā)生基準(zhǔn)規(guī)定的情況的公司，其證券暫停上市，轉(zhuǎn)為“整頓階段”，一定時(shí)間后如暫停原因未能消除，公司的上市資格將被取消。三、交易規(guī)模、交易程序、交易品種1. 投資隊(duì)伍壯大以及交易規(guī)模的增加1998年以來(lái),中國(guó)證監(jiān)會(huì)相繼推出設(shè)立證券投資基金,允許三類(lèi)企業(yè)、保險(xiǎn)基金、社?；鹑胧?，以及后來(lái)批準(zhǔn)的QFII投資者和RQFII投資者等積極培育和發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者的政策,有力地促進(jìn)了機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍的發(fā)展。 回顧2008年大熊市，全年日均交易為1079億元，約為前一年牛市的58%；2015年兩市日均交易量為1.04萬(wàn)億元，今年以來(lái)日均交易量為0.53萬(wàn)億元，約為去年的51%。具體到月份來(lái)看，2008年熊市大底為10月份，日均交易量為517億元，約為熊市開(kāi)啟前一個(gè)自然月（2007年10月）的27%；今年3月份日均交易量為0.51萬(wàn)億元，約為2015年6月日均交易量的30%，2月份的比例為28%。2016年交易量可能在目前的基礎(chǔ)上有13%的反轉(zhuǎn)空間，2017年可能有100%的反彈空間。根據(jù)2008年大熊市的歷史經(jīng)驗(yàn)，大熊市交易量可能萎縮至牛市的58%，根據(jù)這個(gè)比例，2016年全年的日均交易量可能達(dá)到6021億元，而截至目前今年的日均交易量約為5325億元，那么將有13%的反轉(zhuǎn)空間。以保守的估計(jì)，2017年市場(chǎng)日均交易量可能恢復(fù)至1.21萬(wàn)億元，那么相對(duì)于2016年預(yù)估的6021億元，則有100%的反彈空間。2000-2016年年歷年A股日均交易量（億元）2. 證券交易程序證券交易程序是指投資者在二級(jí)市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)已上市證券所遵循的規(guī)定過(guò)程。包括開(kāi)戶(hù)，委托，成交，結(jié)算幾個(gè)階段。2.1 開(kāi)戶(hù) 開(kāi)戶(hù)有兩個(gè)方面，即開(kāi)立證券賬戶(hù)和開(kāi)立資金賬戶(hù)。投資者買(mǎi)賣(mài)證券的第一步是要向證券登記結(jié)算公司申請(qǐng)開(kāi)立證券賬戶(hù)，用來(lái)記載投資者所持有的證券種類(lèi)，數(shù)量和相應(yīng)的變動(dòng)情況。開(kāi)立資金賬戶(hù)。資金賬戶(hù)用來(lái)記載和反映投資者買(mǎi)賣(mài)證券的貨幣收付和結(jié)存數(shù)額。2.2 委托委托投資者向證券經(jīng)紀(jì)商下達(dá)買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出證券的指令，稱(chēng)為委托。委托指令有多種形式，可以按照不同的一句來(lái)分類(lèi)。目前，我國(guó)通過(guò)證券交易所進(jìn)行的證券交易均采用電腦報(bào)價(jià)方式。2.3成交證券交易所普遍采用價(jià)格優(yōu)先原則為第一優(yōu)先原則，我國(guó)采用價(jià)格優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先。結(jié)算結(jié)算包括清算和交收，清算分為證券清算和資金清算。對(duì)于記名證券而言，完成清算和交收，還有一個(gè)登記過(guò)戶(hù)的環(huán)節(jié)。完成登記過(guò)戶(hù)，證券交易過(guò)程才告結(jié)束。3. 證券交易的種類(lèi)按交易對(duì)象品種劃分四種：股票交易、債券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易。 3.1 股票交易：股票交易是以股票為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。 3.2 債券交易：債券交易是以債券為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。 3.3 基金交易：證券投資基金是指通過(guò)公開(kāi)發(fā)售基金份額募集資金、由基金托管人托管、由基金管理人管理和運(yùn)用資金、為基金份額持有人的利益以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資活動(dòng)的基金。 基金分類(lèi)：開(kāi)放式基金和封閉式基金。 （1）封閉式基金：在成立后，基金管理公司可以申請(qǐng)其基金在證券交易所上市。如果獲得批準(zhǔn)，則投資者就可以在二級(jí)市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)基金份額。 （2）開(kāi)放式基金：非上市的開(kāi)放式基金，投資者是通過(guò)基金管理公司和委托商業(yè)銀行、證券公司等的柜臺(tái)，進(jìn)行基金份額的申購(gòu)和贖回。 3.4 金融衍生工具交易 金融衍生工具：又稱(chēng)金融衍生產(chǎn)品，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對(duì)應(yīng)的一個(gè)概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格取決于后者的價(jià)格（或數(shù)值）變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。 金融衍生工具的交易包括權(quán)證交易、金融期貨交易、金融期權(quán)交易和可轉(zhuǎn)換債券交易。 （1）權(quán)證交易：權(quán)證是基礎(chǔ)證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購(gòu)買(mǎi)或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。 （2）金融期貨交易：金融期貨交易是指以金融期貨合約為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。 （3）金融期權(quán)交易：金融期權(quán)交易是指以金融期權(quán)合約為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。 （4）可轉(zhuǎn)換債券交易：可轉(zhuǎn)換債券是指其持有者可以在一定時(shí)期內(nèi)按一定比例或價(jià)格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的債券。 四、市場(chǎng)組織形式1. 場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)根據(jù)市場(chǎng)組織形式可以將證券市場(chǎng)分為場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)。場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)又稱(chēng)證券交易所市場(chǎng)或集中交易市場(chǎng)，是指由證券交易所組織的集中交易市場(chǎng)，有固定的交易場(chǎng)所和交易活動(dòng)時(shí)間，在多數(shù)國(guó)家它還是全國(guó)唯一的證券交易場(chǎng)所，因此是全國(guó)最重要、最集中的證券交易市場(chǎng)。 2. 場(chǎng)外交易市場(chǎng)場(chǎng)外交易市場(chǎng)是指在證券交易所外進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)的市場(chǎng)。它主要由柜臺(tái)交易市場(chǎng)、第三市場(chǎng)、第四市場(chǎng)組成。2.1柜臺(tái)交易市場(chǎng)它是通過(guò)證券公司、證券經(jīng)紀(jì)人的柜臺(tái)進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)。該市場(chǎng)在證券產(chǎn)生之時(shí)就已存在，在交易所產(chǎn)生并迅速發(fā)展后，柜臺(tái)市場(chǎng)之所以能夠存在并達(dá)到發(fā)展，其原因有： 2.2第三市場(chǎng) 是指己上市證券的場(chǎng)外交易市場(chǎng)。第三市場(chǎng)產(chǎn)生于1960年的美國(guó)，原屬于柜臺(tái)交易市場(chǎng)的組成部分，但其發(fā)展迅速，市場(chǎng)地位提高，被作為一個(gè)獨(dú)立的市場(chǎng)類(lèi)型對(duì)待。第三市場(chǎng)的交易主體多為實(shí)力雄厚的機(jī)構(gòu)投資者。2.3第四市場(chǎng) 它是投資者繞過(guò)傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)服務(wù)，彼此之間利用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行大宗證券交易所形成的市場(chǎng)。第四市場(chǎng)的吸引力在于： (1)交易成本低。因?yàn)橘I(mǎi)賣(mài)雙方直接交易，無(wú)經(jīng)紀(jì)服務(wù)，其傭金比其他市場(chǎng)少得多。 (2)可以保守秘密。因無(wú)需通過(guò)經(jīng)紀(jì)人，有利于匿名進(jìn)行交易，保持交易的秘密性。 (3)不沖擊證券市場(chǎng)。大宗交易如在交易所內(nèi)進(jìn)行，可能給證券市場(chǎng)的價(jià)格造成較大影響。 (4) 信息靈敏，成交迅速。五、證券投資者構(gòu)成（市場(chǎng)參與者）1. 機(jī)構(gòu)投資者1.1 政府機(jī)構(gòu)政府機(jī)構(gòu)參與證券投資的目的主要是為了調(diào)劑資金余缺和進(jìn)行宏觀調(diào)控。各級(jí)政府及政府機(jī)構(gòu)出現(xiàn)資金剩余時(shí)，可通過(guò)購(gòu)買(mǎi)政府債券、金融債券投資于證券市場(chǎng)。 中央銀行以公開(kāi)市場(chǎng)操作作為政策手段，通過(guò)買(mǎi)賣(mài)政府債券或金融債券，影響貨幣供應(yīng)量或利率水平，進(jìn)行宏觀調(diào)控。 我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)或其授權(quán)部門(mén)持有國(guó)有股，履行國(guó)有資產(chǎn)的保值增值和通過(guò)國(guó)家控股、參股來(lái)支配更多社會(huì)資源的職責(zé)。2.2金融機(jī)構(gòu)參與證券投資的金融機(jī)構(gòu)包括證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)以及其他金融機(jī)構(gòu)等。（1）證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。（2）銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。（3）保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。（4）合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)。（5）主權(quán)財(cái)富基金。（6）其他金融機(jī)構(gòu)。2.3 企事業(yè)法人企業(yè)可以用自己的積累資金或暫時(shí)不用的閑置資金進(jìn)行證券投資。企業(yè)可以通過(guò)股票投資實(shí)現(xiàn)對(duì)其他企業(yè)的控股或參股，也可以將暫時(shí)閑置的資金通過(guò)自營(yíng)或委托專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行證券投資以獲取收益。我國(guó)現(xiàn)行的規(guī)定是，各類(lèi)企業(yè)可參與股票配售，也可投資于股票二級(jí)市場(chǎng)；事業(yè)法人可用自有資金和有權(quán)自行支配的預(yù)算外資金進(jìn)行證券投資。2.4 各類(lèi)基金基金性質(zhì)的機(jī)構(gòu)投資者包括證券投資基金、社?；?、企業(yè)年金和社會(huì)公益基金。（1）證券投資基金。證券投資基金是指通過(guò)公開(kāi)發(fā)售基金份額籌集資金，由基金管理人管理，基金托管人托管，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資活動(dòng)的基金。（2）社保基金。在大多數(shù)國(guó)家，社?；鸱譃閮蓚€(gè)層次：一是國(guó)家以社會(huì)保障稅等形式征收的全國(guó)性社會(huì)保障基金；二是由企業(yè)定期向員工支付并委托基金公司管理的企業(yè)年金。全國(guó)性社會(huì)保障基金屬于國(guó)家控制的財(cái)政收入，主要用于支付失業(yè)救濟(jì)和退休金，是社會(huì)福利網(wǎng)的最后一道防線(xiàn)，對(duì)資金的安全性和流動(dòng)性要求非常高。（3）企業(yè)年金。企業(yè)年金是指企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，自愿建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。（4）社會(huì)公益基金。社會(huì)公益基金是指將收益用于指定的社會(huì)公益事業(yè)的基金，如福利基金、科技發(fā)展基金、教育發(fā)展基金、文學(xué)獎(jiǎng)勵(lì)基金等。我國(guó)有關(guān)政策規(guī)定，各種社會(huì)公益基金可用于證券投資，以求保值增值。2. 個(gè)人投資者個(gè)人投資者是指從事證券投資的社會(huì)自然人，他們是證券市場(chǎng)最廣泛的投資者。 個(gè)人進(jìn)行證券投資應(yīng)具備一些基本條件，這些條件包括國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)關(guān)于個(gè)人投資者投資資格的規(guī)定和個(gè)人投資者必須具備一定的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。為保護(hù)個(gè)人投資者利益，對(duì)于部分高風(fēng)險(xiǎn)證券產(chǎn)品的投資(如衍生產(chǎn)品)，監(jiān)管法規(guī)還要求相關(guān)個(gè)人具有一定的產(chǎn)品知識(shí)并簽署書(shū)面的知情同意書(shū)。六、中介機(jī)構(gòu)1. 證券公司：狹義的證券公司是指證券經(jīng)營(yíng)公司，是經(jīng)主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)并到有關(guān)工商行政管理局領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照后專(zhuān)門(mén)經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。它具有證券交易所的會(huì)員資格，可以承銷(xiāo)發(fā)行，自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)或自營(yíng)代理買(mǎi)賣(mài)證券。普通投資人的證券投資都要通過(guò)證券商來(lái)進(jìn)行。就是我們常說(shuō)的證券中間機(jī)構(gòu)。從證券經(jīng)營(yíng)公司的功能劃分，可以分為證券經(jīng)紀(jì)商、證券自營(yíng)商河證券承銷(xiāo)商。（1）證券經(jīng)紀(jì)商。即證券經(jīng)紀(jì)公司。代理買(mǎi)賣(mài)證券的證券機(jī)構(gòu)，接受投資人委托、代為證券買(mǎi)賣(mài)，并收取一定的手續(xù)費(fèi)。（2）證券自營(yíng)商。即綜合型證券公司，除了證券經(jīng)紀(jì)公司的權(quán)限外，還可以自行買(mǎi)賣(mài)證券的證券機(jī)構(gòu)，他們資金雄厚，可以直接進(jìn)入證券交易所為自己買(mǎi)賣(mài)股票。（3）證券承銷(xiāo)商。以包銷(xiāo)和代銷(xiāo)形式幫助發(fā)行人發(fā)售證券的機(jī)構(gòu)。實(shí)際上，很多證券公司都是兼營(yíng)這三種業(yè)務(wù)的。2.證券公司職能（1）充當(dāng)證券市場(chǎng)中介人（2）充當(dāng)證券市場(chǎng)的重要投資人（3）提高證券市場(chǎng)運(yùn)行效率的職能3.證券公司的主要業(yè)務(wù)（1）承銷(xiāo)業(yè)務(wù)（2）代銷(xiāo)買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)（3）自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)（4）投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)七、證券投資咨詢(xún)業(yè)證券投資咨詢(xún)行業(yè)的行政主管部門(mén)是中國(guó)證監(jiān)會(huì)，主要負(fù)責(zé)研究和擬訂證券期貨市場(chǎng)的方針政策、發(fā)展規(guī)劃；起草證券期貨市場(chǎng)的有關(guān)法律、法規(guī)，提出制定和修改的建議；制定有關(guān)證券期貨市場(chǎng)監(jiān)管的規(guī)章、規(guī)則和辦法；監(jiān)管證券期貨信息傳播活動(dòng)，負(fù)責(zé)證券期貨市場(chǎng)的統(tǒng)計(jì)與信息資源管理等工作。本行業(yè)的行業(yè)協(xié)會(huì)主要有中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)。協(xié)會(huì)主要負(fù)責(zé)教育和組織會(huì)員遵守證券法律、行政法規(guī)；依法維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)反映會(huì)員的建議和要求；監(jiān)督、檢查會(huì)員行為，對(duì)違反法律、行政法規(guī)或者協(xié)會(huì)章程的，按照規(guī)定給予紀(jì)律處分；負(fù)責(zé)證券業(yè)從業(yè)人員資格考試、認(rèn)定和執(zhí)業(yè)注冊(cè)管理；對(duì)證券公司重要信息系統(tǒng)進(jìn)行信息安全風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，組織對(duì)交易系統(tǒng)事故的調(diào)查和鑒定等。1. 行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)中國(guó)的證券投資咨詢(xún)行業(yè)是伴隨證券市場(chǎng)的建立而產(chǎn)生的。經(jīng)過(guò)近二十年的快速發(fā)展，證券投資咨詢(xún)服務(wù)已經(jīng)成為中國(guó)證券市場(chǎng)不可或缺的一部分。隨著市場(chǎng)上投資工具不斷豐富以及投資渠道日益擴(kuò)展，投資者對(duì)于資訊信息的及時(shí)性、專(zhuān)業(yè)性、準(zhǔn)確性的要求也在不斷提高，進(jìn)一步推動(dòng)了證券投資咨詢(xún)行業(yè)的發(fā)展受益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展以及國(guó)民收入水平不斷提高，居民投資理念日益成熟，對(duì)于投資理財(cái)?shù)男枨笾鸩教嵘?。根?jù)招商銀行(23.520, -0.39, -1.63%)與貝恩公司聯(lián)合發(fā)布的2015年中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告，2014 年中國(guó)個(gè)人持有的可投資資產(chǎn)總體規(guī)模達(dá)到 112 萬(wàn)億人民幣，2012至2014 年年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到 16%；2014 年，可投資資產(chǎn) 1 千萬(wàn)人民幣以上的中國(guó)高凈值人士數(shù)量超過(guò) 100 萬(wàn)人，人均持有可投資資產(chǎn)約 3 千萬(wàn)人民幣，共持有可投資資產(chǎn) 32 萬(wàn)億人民幣。隨著證券投資市場(chǎng)日益發(fā)展壯大，投資種類(lèi)和投資工具不斷豐富，活躍投資者的財(cái)富管理需求得到釋放。根據(jù)2014年中國(guó)證券登記結(jié)算統(tǒng)計(jì)年鑒，2014年度全年新開(kāi)股票賬戶(hù)約950.92萬(wàn)戶(hù)，較上年增加458.02萬(wàn)戶(hù)，同比增加約92.92%。截至2014年底，期末股票賬戶(hù)數(shù)約18，401.17 萬(wàn)戶(hù)；其中，期末 A股賬戶(hù)數(shù)為18，145.62萬(wàn)戶(hù)，比上年增加882.24萬(wàn)戶(hù)，增長(zhǎng)5.11%；B 股賬戶(hù) 255.55 萬(wàn)戶(hù)，比上年增加 1.29 萬(wàn)戶(hù)，增長(zhǎng)0.51%。證券投資市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展帶動(dòng)證券投資咨詢(xún)行業(yè)不斷進(jìn)步。根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2017年5月底，中國(guó)共有84家投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)。2. 業(yè)務(wù)活動(dòng)的有關(guān)規(guī)定2.1