投資項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析.doc

投資項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析 第一節(jié) 項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析概述 一、什么是項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析 項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析，又叫做項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，它是按照資源合理配置的原則，從國(guó)家整體角度考察項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，用貨物影子價(jià)格、影子工資、影子匯率和社會(huì)折現(xiàn)率等經(jīng)濟(jì)參數(shù)，分析、計(jì)算項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)，評(píng)價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性。項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析的作用表現(xiàn)在：(1)有助于實(shí)現(xiàn)資源的合理配置。(2)能夠真實(shí)反映項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)。市場(chǎng)價(jià)格存在“失真”的情況，需要用影子價(jià)格重新估算項(xiàng)目的效益與費(fèi)用。(3)有助于實(shí)現(xiàn)投資決策的科學(xué)化。 二、項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析與項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析的關(guān)系 項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析與項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析二者之間既有共同之處，又有顯著的區(qū)別。 兩者的共同之處在于，都是從項(xiàng)目的“費(fèi)用”和“效益”的關(guān)系入手，分析項(xiàng)目的利弊，進(jìn)而得出項(xiàng)目可行與否的結(jié)論。 兩者的區(qū)別在于： 1二者的分析角度不同。 2二者關(guān)于費(fèi)用和效益的含義不同。項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析是根據(jù)直接發(fā)生的財(cái)務(wù)收支來確定費(fèi)用和效益的，補(bǔ)貼記為效益，稅收和利息記為費(fèi)用。項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析是根據(jù)項(xiàng)目所消耗的資源和提供的產(chǎn)品來考察項(xiàng)目的費(fèi)用和效益的。 3二者關(guān)于費(fèi)用和效益的范圍不同。項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析只考察直接費(fèi)用和直接效益，而項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析還要考察間接費(fèi)用和間接效益。 4，二者計(jì)算費(fèi)用和效益的價(jià)格基礎(chǔ)不同。項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析采用現(xiàn)行價(jià)格，而項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析采用的是影子價(jià)格。 5二者評(píng)判投資項(xiàng)目可行與否的標(biāo)準(zhǔn)(或參數(shù))不同。項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析 采用的是行業(yè)基準(zhǔn)收益率和官方匯率，而項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析采用的是社會(huì)折現(xiàn)率和影子匯率。 由于項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析與項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析存在上述顯著的區(qū)別，二者的結(jié)論有時(shí)一致，有時(shí)不一致。當(dāng)二者的結(jié)論不一致時(shí)，一般應(yīng)以項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析的結(jié)論為主決定項(xiàng)目的取舍。 三、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益分析的具體步驟 項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析既可以在項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行，也可以直接進(jìn)行。 在項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析，應(yīng)首先剔除在財(cái)務(wù)效益分析中已計(jì)算為效益或費(fèi)用的轉(zhuǎn)移支付，并識(shí)別在財(cái)務(wù)效益分析中未反映的間接效益和間接費(fèi)用，然后用貨物影子價(jià)格、影子工資、影子匯率和土地影子費(fèi)用等，替代財(cái)務(wù)效益分析中的現(xiàn)行價(jià)格、現(xiàn)行工資、官方匯率和實(shí)際征地費(fèi)用，對(duì)固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金、經(jīng)營(yíng)成本和銷售收入(或收益)等進(jìn)行調(diào)整，編制項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析基本報(bào)表，最后以此為基礎(chǔ)計(jì)算項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析指標(biāo)。 直接作項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析，應(yīng)首先識(shí)別和計(jì)算項(xiàng)目的直接效益和直接費(fèi)用、以及間接效益和間接費(fèi)用，然后以貨物影子價(jià)格、影子工資、影子匯率和土地影子費(fèi)用等，計(jì)算項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用和銷售收入(或效益)，并編制項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析基本報(bào)表，最后以此為基礎(chǔ)計(jì)算項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析指標(biāo)。 第二節(jié) 費(fèi)用和效益的識(shí)別 一、識(shí)別費(fèi)用和效益的基本原則項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析是從國(guó)民經(jīng)濟(jì)的角度出發(fā)，考察項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)。識(shí)別費(fèi)用和效益的基本原則是：凡項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)所作的貢獻(xiàn)，即由于項(xiàng)目的興建和投產(chǎn)給國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來的各種效益，均應(yīng)計(jì)為項(xiàng)目的效益；反之，凡國(guó)民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目所付出的代價(jià)、即國(guó)民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)所付出的全部代價(jià)，均應(yīng)計(jì)為項(xiàng)目的費(fèi)用。 在項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析中，項(xiàng)目的費(fèi)用和效益可分為直接費(fèi)用和直接效益及間接費(fèi)用和間接效益。 二、直接費(fèi)用和直接效益項(xiàng)目的直接效益是指由項(xiàng)目產(chǎn)出物產(chǎn)生并在項(xiàng)目范圍內(nèi)計(jì)算的經(jīng)濟(jì)效益。表現(xiàn)為：一是滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求；二是生產(chǎn)被替代產(chǎn)品資源的社會(huì)價(jià)值；三是出口創(chuàng)匯；四是節(jié)匯，替代進(jìn)口。項(xiàng)目的直接費(fèi)用是指由于項(xiàng)目使用投人物所產(chǎn)生的并在項(xiàng)目范圍內(nèi)計(jì)算的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用。表現(xiàn)為：一是投入的資源；二是配套企業(yè)資源的投入；三是用匯；四是替代產(chǎn)品減少引起的出口減少。 三、間接費(fèi)用和間接效益 項(xiàng)目的費(fèi)用和效益不僅體現(xiàn)在它的直接投入物和產(chǎn)出物中，還會(huì)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)相鄰部門和社會(huì)中反映出來。項(xiàng)目的這種在國(guó)民經(jīng)濟(jì)相鄰部門和社會(huì)中反映出來的費(fèi)用和效益，就是項(xiàng)目的間接費(fèi)用和間接效益，也統(tǒng)稱為外部效果。 項(xiàng)目的間接費(fèi)用(或稱為外部費(fèi)用)是指國(guó)民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目付出了代價(jià)，而項(xiàng)目本身并不實(shí)際支付的費(fèi)用。比如，對(duì)環(huán)境的影響。 項(xiàng)目的間接效益(或稱外部效益)是指項(xiàng)目對(duì)社會(huì)作出了貢獻(xiàn)，而項(xiàng)目本身并未得到的那部分效益。 四、轉(zhuǎn)移支付 在項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析時(shí)，應(yīng)注意某些直接與項(xiàng)目有關(guān)的現(xiàn)金收支(如項(xiàng)目得到的國(guó)家補(bǔ)貼、以及項(xiàng)目支付的各種國(guó)內(nèi)稅金、國(guó)內(nèi)借款利息和職工工資等)盡管在財(cái)務(wù)效益分析中要作為效益(現(xiàn)金流人)和費(fèi)用(現(xiàn)金流出)，但由于這些收支發(fā)生在國(guó)內(nèi)各部門之間，從國(guó)民經(jīng)濟(jì)角度來看，這些收支并未造成國(guó)內(nèi)實(shí)際資源的增加和減少，在項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析中它們不能作為效益和費(fèi)用，而應(yīng)作為內(nèi)部的“轉(zhuǎn)移支付”從原效益和費(fèi)用中剔除。 第三節(jié) 影子價(jià)格 一、影子價(jià)格的概念和類型 影子價(jià)格，又稱為最優(yōu)計(jì)劃價(jià)格，是指當(dāng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)處于某種最優(yōu)狀態(tài)時(shí)，能夠反映社會(huì)勞動(dòng)的消耗、資源的稀缺程度和市場(chǎng)供求狀況的價(jià)格。換句話說，影子價(jià)格是人為確定的一種比現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格更為合理的價(jià)格。它不用于商品交換，而是僅用于預(yù)測(cè)、計(jì)劃和項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析等目的。從定價(jià)原則看，它力圖更真實(shí)地反映產(chǎn)品的價(jià)值、市場(chǎng)供求狀況和資源稀缺程度。從定價(jià)效果看，它有助于實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。 作為項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析的重要參數(shù)，廣義的影子價(jià)格不僅包括一般商品貨物的影子價(jià)格，而且包括勞動(dòng)力、土地、資金和外匯等主要要素的影子價(jià)格。其中，為確定影子價(jià)格方便起見，一般商品貨物又分為外貿(mào)貨物和非外貿(mào)貨物。而勞動(dòng)力、土地、資金和外匯的影子價(jià)格則分別稱為影子工資、土地影子費(fèi)用、社會(huì)折現(xiàn)率和影子匯率。 二、外貿(mào)貨物的影子價(jià)格 外貿(mào)貨物是指其生產(chǎn)或使用將直接或間接影響國(guó)家進(jìn)出口的貨物。具體包括：項(xiàng)目產(chǎn)出物中直接出口(增加出口)、間接出口(替代其他企業(yè)產(chǎn)品使其增加出口)或替代進(jìn)口(以產(chǎn)頂進(jìn)減少進(jìn)口)者；項(xiàng)目投入物中直接進(jìn)口(增加進(jìn)口)、間接進(jìn)口(擠占其他企業(yè)的投入物使其增加進(jìn)口)或減少出口(擠占原可用于出口的國(guó)內(nèi)產(chǎn)品)者。外貿(mào)貨物的影子價(jià)格以實(shí)際可能發(fā)生的口岸價(jià)格為基礎(chǔ)確定。具體定價(jià)方法如下：產(chǎn)出物的影子價(jià)格（即產(chǎn)出物的出廠價(jià)格）直接出口產(chǎn)品的影子價(jià)格（SP）SP=f.o.bSER-(T1+Tr1)f.o.b為離岸價(jià)格，SER為影子匯率，T1為國(guó)內(nèi)運(yùn)輸費(fèi)用，Tr1為貿(mào)易費(fèi)用。間接出口產(chǎn)品(內(nèi)銷產(chǎn)品，替代其他產(chǎn)品使其增加出口)的影子價(jià)格SP=f.o.bSER-(T1+Tr1)+(T2+Tr2)-(T3+Tr3) =f.o.bSER-(T1+Tr1)-(T2+Tr2)-(T3+Tr3)(T1+Tr1) 為原供應(yīng)商到口岸的費(fèi)用（運(yùn)輸和貿(mào)易），(T2+Tr2)為原供應(yīng)商到用戶的費(fèi)用，(T3+Tr3)為項(xiàng)目所在地到用戶的費(fèi)用。(T1+Tr1)-(T2+Tr2)可理解為原供應(yīng)商改變銷售渠道所產(chǎn)生的費(fèi)用。替代進(jìn)口產(chǎn)品（內(nèi)銷產(chǎn)品，以產(chǎn)頂進(jìn)，減少進(jìn)口）的影子價(jià)格。SP=c.i.fSER+(T5+Tr5)-(T4+Tr4)c.i.f為到岸價(jià)格，(T5+Tr5)為進(jìn)口費(fèi)用，(T4+Tr4)項(xiàng)目所在地到用戶的費(fèi)用。投入物的影子價(jià)格（即投入物的到廠價(jià)格）直接進(jìn)口產(chǎn)品的影子價(jià)格SP=c.i.fSER+(T1+Tr1)間接進(jìn)口產(chǎn)品的影子價(jià)格SP=c.i.fSER+(T5+Tr5)-(T3+Tr3)+(T6+Tr6)(T5+Tr5)為原用戶的進(jìn)口成本，(T3+Tr3)為從供應(yīng)商到原用戶的成本，(T6+Tr6)為從供應(yīng)商到項(xiàng)目所在地的成本。減少出口產(chǎn)品的影子價(jià)格SP=f.o.bSER-(T2+Tr2)+(T6+Tr6)(T2+Tr2)為供應(yīng)商的出口成本，(T6+Tr6)為從供應(yīng)商到項(xiàng)目所在地的成本。 三、非外貿(mào)貨物的影子價(jià)格 非外貿(mào)貨物是指其生產(chǎn)或使用將不影響國(guó)家進(jìn)出口的貨物。除了所謂“天然”的非外貿(mào)貨物如建筑、國(guó)內(nèi)運(yùn)輸和商業(yè)等產(chǎn)品和服務(wù)外，還有由于運(yùn)輸費(fèi)用過高或受國(guó)內(nèi)外貿(mào)易政策和其他條件的限制不能進(jìn)行外貿(mào)的貨物。非外貿(mào)貨物的影子價(jià)格主要從供求關(guān)系出發(fā)，按機(jī)會(huì)成本和消費(fèi)者支付意愿來確定。具體定價(jià)方法如下：產(chǎn)出物的影子價(jià)格增加供應(yīng)數(shù)量滿足國(guó)內(nèi)消費(fèi)的產(chǎn)出物。若供求均衡，按市場(chǎng)定價(jià)，若供不應(yīng)求，可參照國(guó)內(nèi)價(jià)格。不增加國(guó)內(nèi)供應(yīng)數(shù)量的產(chǎn)出物。若產(chǎn)出物的質(zhì)量與被替代產(chǎn)品相同，按被替代產(chǎn)品的可變成本分解定價(jià)。若產(chǎn)出物的質(zhì)量高于被替代產(chǎn)品的，應(yīng)再加上其所帶來的額外國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益定價(jià)。投入物的影子價(jià)格能通過原企業(yè)挖潛增加供應(yīng)的，按可變成本分解定價(jià)。需通過擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的增加供應(yīng)的，按全部成本分解定價(jià)。無法通過擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模增加供應(yīng)的，可按國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格、國(guó)家統(tǒng)一價(jià)格加補(bǔ)貼中較高者定價(jià)。非外貿(mào)貨物的成本分解法其步驟：數(shù)據(jù)準(zhǔn)備，按生產(chǎn)費(fèi)用要素列出成本。剔除稅金。用影子價(jià)格對(duì)重要原材料、燃料等投入物的費(fèi)用進(jìn)行調(diào)整。工資、福利費(fèi)和其他費(fèi)用可以不予調(diào)整。計(jì)算單位貨物總投資的資金回收費(fèi)用（M）。M=(I-SV-W)(A/P,is,n2)+(W+ SV) isI=IF+WM=( IF -SV)(A/P,is,n2)+(W+ SV)is當(dāng)SV =0時(shí)，IF =It(1+is)n1-t其中，I為換算為生產(chǎn)期初的全部投資，IF 為換算為生產(chǎn)期初的固定資產(chǎn)投資，W為流動(dòng)資金占用額，SV 為固定資產(chǎn)余值，is 社會(huì)折現(xiàn)率，n1 為建設(shè)期，n2為生產(chǎn)期。必要時(shí)進(jìn)行第二輪分解。得到分解成本。 四、勞動(dòng)力的影子價(jià)格-影子工資 影子工資是勞動(dòng)力的影子價(jià)格。它用于衡量國(guó)家和社會(huì)為投資項(xiàng)目使用勞動(dòng)力而付出的代價(jià)。影子工資由勞動(dòng)力的邊際產(chǎn)出和勞動(dòng)力就業(yè)或轉(zhuǎn)移而引起的社會(huì)資源消耗兩部分組成。其中，勞動(dòng)力的邊際產(chǎn)出指一個(gè)投資項(xiàng)目占用的勞動(dòng)力在其他使用機(jī)會(huì)下可能創(chuàng)造的最大效益。在項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析中，影子工資要作為費(fèi)用計(jì)入項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用。 影子工資可通過財(cái)務(wù)效益分析時(shí)所用的工資和福利費(fèi)之和乘以影子工資換算系數(shù)求得。影子工資換算系數(shù)由國(guó)家統(tǒng)一測(cè)定發(fā)布。一般為1，根據(jù)勞動(dòng)力的專業(yè)情況可作調(diào)整，如民工經(jīng)常取0.5。 五、土地的影子價(jià)格-土地影子費(fèi)用土地是投資項(xiàng)目的特殊投入物。在項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析中，土地的影子價(jià)格(亦即土地影子費(fèi)用)應(yīng)包括擬建項(xiàng)目占用土地而使國(guó)民經(jīng)濟(jì)為此而放棄的效益(即土地機(jī)會(huì)成本)，以及國(guó)民經(jīng)濟(jì)為投資項(xiàng)目占用土地而新增加的資源消耗(如拆遷費(fèi)用、剩余勞動(dòng)力安置費(fèi)等)。土地影子費(fèi)用=土地機(jī)會(huì)成本+新增資源消耗費(fèi)用實(shí)際征地成本為：機(jī)會(huì)成本，如土地補(bǔ)償費(fèi)、青苗補(bǔ)償費(fèi)。新增資源消耗費(fèi)用，如拆遷費(fèi)用、安置費(fèi)用、養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)等。轉(zhuǎn)移支付，如糧食開發(fā)基金、耕地占用稅等。 六、資金的影子價(jià)格-社會(huì)折現(xiàn)率 社會(huì)折現(xiàn)率就是資金的影子價(jià)格。它表示從國(guó)家角度對(duì)資金機(jī)會(huì)成本和資金時(shí)間價(jià)值的估量。社會(huì)折現(xiàn)率是項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析的重要參數(shù)。在項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析中，它既作為計(jì)算經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率，同時(shí)又是衡量經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)值。此外，采用適當(dāng)?shù)纳鐣?huì)折現(xiàn)率進(jìn)行項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析，也有助于調(diào)控投資規(guī)模，合理使用建設(shè)資金，實(shí)現(xiàn)資金在短期與長(zhǎng)期項(xiàng)目之間的合理配置。 根據(jù)我國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)的投資收益水平、資金機(jī)會(huì)成本、資金供求狀況、合理的投資規(guī)模以及項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析的實(shí)際情況，社會(huì)折現(xiàn)率取為12。 七、外匯的影子價(jià)格-影子匯率 影子匯率(即外匯的影子價(jià)格)也是項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析的重要通用參數(shù)。它體現(xiàn)從國(guó)家角度對(duì)外匯價(jià)值的估量。在項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析中，影子匯率既用于外匯與人民幣之間的換算，同時(shí)又是經(jīng)濟(jì)換匯(節(jié)匯)成本的判據(jù)。 在項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析中，一般用國(guó)家外匯牌價(jià)(或稱官方匯率)乘以影子匯率換算系數(shù)得到影子匯率。根據(jù)我國(guó)現(xiàn)階段的外匯供求狀況、進(jìn)出口結(jié)構(gòu)和換匯成本，影子匯率換算系數(shù)取為108。 第四節(jié) 項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析基本報(bào)表和指標(biāo) 一、項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析基本報(bào)表 在項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析中，為計(jì)算各種反映項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)可行性的分析指標(biāo)，需要編制如下兩張基本報(bào)表。 1國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量表(全部投資)。該表以全部投資作為計(jì)算基礎(chǔ)(或者假定全部投資均為國(guó)內(nèi)投資)，用以計(jì)算全部投資的經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率等指標(biāo)。見P87。 2國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量表(國(guó)內(nèi)投資)。該表以國(guó)內(nèi)投資作為計(jì)算基礎(chǔ)，將國(guó)外借款本金和利息的償付、國(guó)外資金的股息和紅利的支付、以及支付給外籍人員的工資等作為費(fèi)用，用以計(jì)算國(guó)內(nèi)投資的經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率等指標(biāo)，作為利用外資項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析和方案取舍的依據(jù)。見P88。 對(duì)于涉及產(chǎn)品出口創(chuàng)匯或替代進(jìn)口節(jié)匯的項(xiàng)目，還應(yīng)編制經(jīng)濟(jì)外匯流量表和國(guó)內(nèi)資源流量表，用以計(jì)算經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)換匯(或節(jié)匯)成本等反映項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)外匯效果的指標(biāo)。見P89。 二、項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)凈效益分析指標(biāo) 項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析主要是項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)凈效益分析，也就是要分析項(xiàng)目的實(shí)施究竟能給國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來多大的凈效益，項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上是否合理。這方面的分析指標(biāo)主要是經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值和經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率。 (一)經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值 經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值(ENPV)是反映項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)凈貢獻(xiàn)的絕對(duì)指標(biāo)。它是用社會(huì)折現(xiàn)率將項(xiàng)目壽命期內(nèi)各年的經(jīng)濟(jì)凈效益流量折算到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。其表達(dá)式為： ENPV(BC)t(1十is)-t其中，(BC)t為第t年的凈效益流量，B為效益流入量，C為費(fèi)用流出量，n為項(xiàng)目壽命，is為社會(huì)折現(xiàn)率。一般來說，只有當(dāng)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值大于或等于零時(shí)，項(xiàng)目才是可以接受的。例1P91。 (二)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率 經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率(EIRR)是反映項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)凈貢獻(xiàn)的相對(duì)指標(biāo)。它是項(xiàng)目在壽命期內(nèi)各年經(jīng)濟(jì)凈效益流量的現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。其表達(dá)式為： (B-C)t(1十EIRR)-t=0當(dāng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益牢等于或大于社會(huì)折現(xiàn)率時(shí)，說明項(xiàng)目占用投資對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)達(dá)到或超過了要求的水平，這時(shí)項(xiàng)目可以接受；反之，則項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上不合理。例2P92-93。 三、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)外匯效果分析指標(biāo) 涉及產(chǎn)品出口創(chuàng)匯及替代進(jìn)口節(jié)匯的項(xiàng)目，應(yīng)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)外匯效果分析。這方面的分析指標(biāo)主要是經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)換匯成本和經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本。 (一)經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值 經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值是反映項(xiàng)目實(shí)施后對(duì)國(guó)家外匯收支直接或間接影響的重要指標(biāo)，用以衡量項(xiàng)目對(duì)國(guó)家外匯真正的凈貢獻(xiàn)(創(chuàng)匯)或凈消耗(用匯)。經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值可通過經(jīng)濟(jì)外匯流量表計(jì)算求得。其表達(dá)式為： ENPVF(FI-FO)t(1十is)-t ENPVF為經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值，F(xiàn)I為外匯流入量，F(xiàn)O為外匯流出量，(FI-FO)t為第t年外匯凈流量。 (二)經(jīng)濟(jì)換匯成本和經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本 當(dāng)有產(chǎn)品直接出