人民幣匯率變動條件下匯率風險防范與控制.doc

西安培華學院本科畢業(yè)論文（設計） 人民幣匯率變動條件下匯率風險防范與控制西安*學院 本科畢業(yè)論文題目 人民幣匯率變動條件下匯率風險防范與控制 姓 名 院 系 專 業(yè) 學 號 指導教師 13摘 要在國際金融市場一體化趨勢愈加顯現(xiàn)的今天，在世界各國普遍實行浮動匯率制的國際經(jīng)濟環(huán)境中，外匯市場上更加風云變幻，匯率頻繁波動。外匯市場的動蕩不安，給投資者一種不知如何著手進行分析的感覺，仿佛影響匯率的因素無所不是，紛繁復雜的世間萬物都會對匯率的波動產(chǎn)生影響。然而，也正是在這看似雜亂無章的波動表象后，隱含著一股巨大的、深不可測的經(jīng)濟運動潛流，它就像一只“看不見的手”，操縱著匯率的長期運動方向。人民幣匯率變動使我國的企業(yè)和商業(yè)銀行直接面對匯率風險，防范與控制匯率風險成為對我國經(jīng)濟發(fā)展必須認真探討的課題。本文主要從闡述人民幣匯率變動的原因及其影響和匯率風險的基本特征出發(fā)，同時采用理論和實證的的研究方法探討外匯風險對我國金融體系的影響，通過對匯率風險防范管理的原則的具體分析，系統(tǒng)的從三方面研究了人民幣匯率變動條件下的匯率風險防范與控制的各種決策和管理措施。關鍵詞：人民幣匯率；匯率風險；防范措施 AbstractIn the international financial market integration trend increasingly appeared in the world today, the universal execute floating rate of international economic environment, foreign exchange market more changeable, exchange rates fluctuate frequently. Foreign exchange market turmoil and give investors a doesnt know how to proceed analysis of feeling, as if the factors that affects exchange rate no not, numerous and complicated everything will influence of currency fluctuations. However, it was also in this seemingly haphazard wave representation, implied a huge, unfathomable economic movement undercurrents, it was like a invisible hand, manipulated the exchange rate of long-term movement direction. RMB exchange rate fluctuation enable our enterprises and commercial Banks directly facing the exchange rate risk, preventing and controlling exchange rate risk has become to our country economy development must be carefully discussing. This article mainly elaborated the RMB exchange rate from the reasons of the fluctuation of exchange rate risk and its impact and the basic characteristics and use both theoretical and empirical research method discussed foreign currency risk to the influence of Chinas financial system, through to exchange rate risk management principle concrete analysis, system from three aspects of the RMB exchange rate changes were studied under the condition of the exchange rate risk to prevent and control of all sorts of decision-making and management measures. Keywords：RMB exchange rate；Exchange rate risk；Preventive measures 目 錄摘要Abstract目錄1 緒論 12 人民幣匯率變動的分析22.1 影響人民幣匯率變動的原因 22.1.1 人民幣緩慢升值 22.1.2 美元走勢的影響 22.2 人民幣匯率變動的影響 22.2.1 匯率變動引發(fā)匯兌風險 32.2.2 匯率變動產(chǎn)生利潤風險和市場占有率下降風險 32.2.3 匯率變動導致折算風險 32.2.4 匯率變動將強化企業(yè)預期并影響其業(yè)務拓展 32.2.5 匯率變動可能導致企業(yè)價值變動 33 匯率風險的現(xiàn)狀分析43.1 保險公司不承保匯率風險 43.2 匯率風險是一把“雙刃劍” 43.3 匯率風險具有不確定性 43.4 匯率風險與幣種有關 53.5 匯率風險與風險暴露的時間長短相關 53.6 匯率風險只與外匯匯兌關聯(lián) 64 匯率風險的防范措施74.1 提高產(chǎn)品附加值 74.2 有效運用各種金融衍生工具 74.2.1 貿(mào)易融資法 74.2.2 提高出口產(chǎn)品價格，彌補損失 74.2.3 金融工具法，運用套期交易 84.3 建立匯率風險預警和管理機制 84.3.1 提高風險防范意識，制定戰(zhàn)略目標 84.3.2 強化匯率預測工作，建立監(jiān)控機制94.3.3 加強外向型財務管理人才的培養(yǎng)9結(jié)論10致謝11參考文獻 121 緒 論隨著我國經(jīng)濟體制和金融體制改革的變化，特別是加入WTO以后，我國的經(jīng)濟發(fā)展進一步與國際接軌，越來越多的國際企業(yè)和商業(yè)銀行參與到國際競爭之中。盡管中國人民銀行和我國政府一再聲稱，將維護人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，但人民幣新的匯率形成機制的實施由市場外匯供求起決定作用，無疑將導致未來人民幣匯率的波動幅度增大和波動頻率增強，意味著我國企業(yè)將直接面對匯率風險，過去那種在經(jīng)營管理活動中能夠無視匯率風險的時代將一去不復返了。因此，研究人民幣匯率變動條件下匯率風險防范與控制的問題是相當重要的。首先要了解一下人民幣匯率變動的原因，一是中國經(jīng)濟總量地位的提升和持續(xù)增長的預期是推動人民幣緩慢升值的深層原因；二是美元走勢成為影響人民幣匯率短期變動的直接因素。其次是分析人民幣匯率變動的影響和匯率風險的現(xiàn)狀。主要是匯率變動引發(fā)的匯兌風險、利潤風險和市場占有率下降風險、折算風險、企業(yè)業(yè)務拓展、企業(yè)價值變動和匯率風險的基本特征。再次是具體分析了匯率風險防范與控制措施。通過對匯率風險防范管理的原則的具體分析，從提高產(chǎn)品附加值、有效運用各種金融衍生工具和建立匯率風險預警和管理機制三個方面研究了匯率風險的防范與控制。2 人民幣匯率變動的分析2.1 影響人民幣匯率變動的原因2.1.1 人民幣緩慢升值中國經(jīng)濟總量地位的提升和持續(xù)增長的預期是推動人民幣緩慢升值的深層原因。從宏觀經(jīng)濟因素看，近幾年來中國經(jīng)濟一直保持快速穩(wěn)定的增長，GDP增長維持在10以上 數(shù)據(jù)來源: 中國人民銀行.2005年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告, 2006年12月。從長期來看，一國匯率水平與該國經(jīng)濟實力呈正相關的關系。因此，判斷人民幣的長期匯率走勢，來自對中國經(jīng)濟的長期走勢的分析，這是決定未來人民幣匯率走勢最為關鍵的因素。從現(xiàn)階段中國經(jīng)濟增長走勢來看，未來中國有望進入一個相對穩(wěn)定的經(jīng)濟增長周期，特別是新一輪宏觀調(diào)控已經(jīng)發(fā)揮了作用，在可以預見的未來，如果沒有重大干擾因素，中國經(jīng)濟將會呈現(xiàn)穩(wěn)定增長態(tài)勢，這也就意味著人民幣匯率的長期發(fā)展趨勢是升值。但由于經(jīng)濟發(fā)展的周期性規(guī)律的作用，其匯率會有回歸走勢即螺旋式盤旋上升。2.1.2 美元走勢的影響美元走勢成為影響人民幣匯率短期變動的直接因素，由于人民幣匯率參照一籃子貨幣決定，因此它對美元的匯率，很大程度上要受到美元在國際匯市上總體表現(xiàn)的影響?；仡櫲嗣駧艆R率走勢的幾次大幅波動不難發(fā)現(xiàn)，美元在國際匯市的起伏幾乎成了決定人民幣匯率短期走勢的主要因素。每當國際匯市上美元跌到一個新的低點，人民幣匯率就跟隨創(chuàng)出新高，而一旦美元反彈，人民幣匯率就會出現(xiàn)回調(diào)。在美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳的影響下，美元遭受沉重打擊，美元對各主要貨幣大幅下挫。2006年以來，美元相對其他主要貨幣總體走弱，美元對歐元匯率跌至近年的低點。美元貶值的一個直接后果，就是導致了歐元等貨幣的大幅度升值。2007年前9個月，歐元相對于美元升值7.7%，加元漲了14.5%，而人民幣只上升3.8%。實際有效匯率變化的差別就更大了：美元和日元分別貶了3.5%和1.4%，歐元和加元分別升了0.9%和11.0%，而人民幣反而貶了2.7% 溫彬. 人民幣匯率改革的效應和趨勢分析J. 國際金融研究, 2006。此外，次貸危機仍可能會繼續(xù)推動美元下行，并進一步動搖投資者對美元的信心，美元的下跌可能會進一步的加速。在美元匯率持續(xù)下降的過程中，人民幣匯率將承受更大壓力，決策層在操作匯率時將面臨更多的被動因素。2.2 人民幣匯率變動的影響進出口貿(mào)易是典型的涉外經(jīng)濟活動，企業(yè)在外貿(mào)業(yè)務中要收付大量的外匯或擁有以外幣表示的債權和債務，故涉及外貿(mào)活動的企業(yè)受匯率變動的沖擊更為顯著和直接，面臨的匯率風險也更大。2.2.1 匯率變動引發(fā)匯兌風險 在外貿(mào)業(yè)務中，從最初的合同訂立到最終的貨款交付，一般都有一段較長的時間間隔，在此期間若外幣升值，進口企業(yè)支付既定的外幣數(shù)額要付出更多的本國貨幣；而若外幣貶值，則出口企業(yè)收進既定數(shù)額外幣結(jié)匯時可得的本國貨幣更少了。雖然以外幣表示的款項數(shù)目沒有變化，但反映到企業(yè)的收益水平上，匯率波動帶來的損失可能遠遠超過企業(yè)進出口業(yè)務所獲得的利潤。 2.2.2 匯率變動產(chǎn)生利潤風險和市場占有率下降風險 當人民幣升值時，在匯率完全傳遞的情況下，我國出口商的外銷價格如果與貨幣升值上升同等幅度，在國際市場上此商品價格需求彈性較大的情況下，那么出口的數(shù)量就會銳減，進而導致出口企業(yè)喪失市場份額，收益下降；如果出口商自己承擔一部分本幣升值帶來的利潤成本，只部分地提高出口品價格，則會直接導致其出口利潤下降。他們只有自己承擔大部分本幣升值帶來的成本，而無法向外國進口商轉(zhuǎn)嫁，因此，當前人民幣不斷升值的現(xiàn)實背景加劇了出口廠商的利潤風險和國際市場占有率下降的風險。 2.2.3 匯率變動導致折算風險 在我國，符合條件的企業(yè)在賬面資產(chǎn)上不僅有人民幣資產(chǎn)而且有外幣資產(chǎn)，但其綜合財務報表上的資產(chǎn)和負債都要統(tǒng)一折算為人民幣來表示。由于人民幣匯率的變動，資產(chǎn)負債表中某些項目的價值也會相應改變。目前我國規(guī)定的人民幣兌美元匯率日波幅遠遠小于兌非美元貨幣匯率的日波幅，對于最終財務成果以人民幣結(jié)算的我國企業(yè)而言，如果他們使用非美元貨幣計價結(jié)算，則其面對的匯率風險要高于用美元計價結(jié)算。 2.2.4 匯率變動將強化企業(yè)預期并影響其業(yè)務拓展 現(xiàn)實的人民幣升值壓力將對出口企業(yè)的預期產(chǎn)生很大影響，并進而影響其業(yè)務拓展。在企業(yè)預期人民幣匯率持續(xù)走高的情況下，其可能會通過提價來確保正常收益，但當進口國的貨幣購買力保持穩(wěn)定或出現(xiàn)對內(nèi)貶值時，提價的結(jié)果將使得企業(yè)損失大部分客戶，進而導致經(jīng)營困難。 2.2.5 匯率變動可能導致企業(yè)價值變動 人民幣匯率改變有可能會導致企業(yè)價值發(fā)生變動。比如，對于我國外貿(mào)企業(yè)而言，如果基于公司價值的層面，在人民幣匯率的單邊升值走勢下，以未來美元現(xiàn)金流的現(xiàn)值衡量的企業(yè)價值，將出現(xiàn)較大幅度的縮水，從而可能影響到企業(yè)的融資能力及投資價值。1 3 匯率風險的現(xiàn)狀分析 匯率風險（Exchange Risk），又稱外匯風險，指經(jīng)濟主體持有或運用外匯的經(jīng)濟活動中，因匯率變動而蒙受損失的可能性。外匯風險的種類可分為交易風險、折算風險和經(jīng)濟風險。風險無處不在、無處不有，一般的風險人們已經(jīng)習以為常。匯率風險也是風險的一種，但匯率風險又是一種特殊的風險，與其它風險有很多區(qū)別。而匯率風險的特征決定了匯率風險的防范決策，只有根據(jù)匯率風險的特征有的放矢，我們才能根據(jù)實際情況選擇合適的匯率風險防范方法和工具。3.1 保險公司不承保匯率風險企業(yè)家們已經(jīng)習慣于通過投保的方式轉(zhuǎn)移風險。確實，幾乎所有的風險都可以這么處理，以支付一定的保費為代價獲得風險保障。但是，匯率風險不行，由于匯率風險不符合保險標的的基本要求，迄今為止，所有的保險公司都沒有開發(fā)匯率風險保險產(chǎn)品，不承保匯率風險。因此，企業(yè)不能寄希望于保險公司來防范匯率風險，只能通過企業(yè)內(nèi)部匯率風險管理技術的開發(fā)和企業(yè)外部金融市場匯率風險避險工具的運用來防范匯率風險。3.2 匯率風險是一把“雙刃劍”幾乎所有的風險一旦發(fā)生即意味著造成損失，但匯率風險不是這樣。匯率風險對風險承當者的影響是雙向的：有時是風險損失，有時是風險收益。比如美元兌人民幣匯率發(fā)生變動，對持有美元資產(chǎn)和美元負債的企業(yè)都會帶來匯率風險，但對雙方的影響截然相反：如果美元對人民幣升值，持有美元資產(chǎn)的企業(yè)將獲得風險收益，而持有美元負債的企業(yè)將面臨風險損失。如果美元對人民幣貶值，持有美元資產(chǎn)的企業(yè)將面臨風險損失，而持有美元負債的企業(yè)將獲得風險收益。正是因為匯率風險的雙向性，在外匯市場聚集了相當多的外匯投機商，他們總是試圖從外匯交易中獲得風險收益。匯率風險的“雙刃劍”性質(zhì)告訴我們，面對難以琢磨的匯率風險，企業(yè)的管理者們不必誠惶誠恐，談“匯”色變，我們不希望我國的企業(yè)家成為外匯投機商，但有時承當一定的匯率風險并不完全是一件壞事情。3.3 匯率風險具有不確定性在自由浮動匯率制度下，匯率的變動沒有章法，沒有規(guī)律，看似簡簡單單的匯率，雖然吸引了許多代理論家和實踐家對他進行分析研究，也確實得出了許多結(jié)論甚至模型，但到目前為止，還沒有一個模型和公式可以準確的預期匯率的未來走勢。所以，企業(yè)的管理者在對待匯率風險時不能迷信匯率預測模型，更不能輕信所謂外匯分析家的夸夸其談。企業(yè)應該根據(jù)自身外匯頭寸的實際狀況選擇合適的管理方法和避險工具。不迷信模型，不輕信語言，并不意味著對外物流企業(yè)在管理匯率風險時能夠輕視匯率預測。匯率變動的基本面決定于利率差異、通貨膨脹差異、經(jīng)濟增長差異、政府管制狀況、外匯供求狀況等一系列因素，都是可以獲得的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，掌握這些數(shù)據(jù)對我國的企業(yè)判斷匯率走勢、管理匯率風險非常重要。3.4 匯率風險與幣種有關所謂“外匯”，是由一系列構(gòu)成企業(yè)外匯頭寸的外幣資產(chǎn)組成的。理論上，所有的外國貨幣都能構(gòu)成外匯，但在實踐中，只有那些能夠自由兌換的具有國際性影響的外國貨幣才能構(gòu)成外匯，即使這樣，“外匯”也不止一種貨幣，而是一個籠統(tǒng)的概念。在浮動匯率制度下，各種不同的外幣的匯率變動幅度是不一樣的，有時甚至變動方向完全相反，因此，匯率風險的大小與選擇的結(jié)算貨幣和計價貨幣密切相關，持有不同的外匯幣種，匯率風險是有很大差異的，這就是所謂“幣種風險”。在人民幣匯率形成機制改革前，人民幣對美元匯率相對固定 ，但人民幣對歐元、日元、英鎊、瑞士法郎、加元、澳元等國際性貨幣的匯率卻并不穩(wěn)定。因為我國對外物流絕大部分采用的是美元計值和結(jié)算，所以，對外物流企業(yè)家們可以很少考慮匯率風險問題。現(xiàn)在，連人民幣對美元也浮動了，不再由官方而是由市場決定人民幣對美元的匯率，對外物流的企業(yè)家們當然不得不考慮匯率風險的影響了。由于匯率風險在不同幣種之間的分布并不均勻，利用匯率風險的這一特性，對外物流的企業(yè)家們可以通過結(jié)算貨幣的選擇和組合來防范匯率風險。3.5 匯率風險與風險暴露的時間長短相關在相關文獻中，未結(jié)算（平倉）的外匯頭寸被稱為“外匯暴露”，風險的大小取決于“暴露”的規(guī)模和期限。通?！氨┞丁钡钠谙拊介L，風險便越不可預測，這就是匯率的“時間風險”。對外物流企業(yè)在對外經(jīng)濟交易中，經(jīng)常會形成一些未來才到期（即遠期）的頭寸，構(gòu)成遠期外匯資產(chǎn)和遠期外匯負債，使其面臨匯率的時間風險。在企業(yè)防范外匯時間風險的實務中，通?？捎酶母铩氨┞丁钡钠谙藿Y(jié)構(gòu)的方法，比如改變收匯付匯時間、改變結(jié)匯、購匯時間，更常見的是利用金融市場的套期保值工具。3.6 匯率風險只與外匯匯兌關聯(lián)匯率是兩種貨幣相互交換的比率，所以只有進行兌換，匯率風險才會變成實際風險。在我國，匯率風險只產(chǎn)生在外匯與人民幣的兌換過程之中，持有人民幣資產(chǎn)或負債美元匯率風險，持有外匯資產(chǎn)和負債如果不進行貨幣交易也不會形成匯率風險。2 4 匯率風險的防范措施4.1 提高產(chǎn)品附加值這是一條規(guī)避或消除匯率風險的基本方法。由于中國出口企業(yè)以往出口的產(chǎn)品很多都是勞動密集型、低附加值的產(chǎn)品，利潤率不高。因此，應當盡快調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，開發(fā)高附加值產(chǎn)品，同時要加速產(chǎn)品換代，走差異化、品牌化之路，才是消除匯率風險的基本方法。例如：中國電線電纜出口企業(yè)可考慮多出口超高壓電纜、OPGW導線、光纜、電力通信海底電纜、移動通信用射頻同軸電纜等產(chǎn)品；并且應抓住這次匯率調(diào)整時機，擯棄價格惡性競爭的陋習，加速產(chǎn)品的升級換代，從而提高出口產(chǎn)品價格，化不利為契機，走差異化、品牌化之路，也能創(chuàng)造出另外一片天地。4.2 有效運用各種金融衍生工具 4.2.1 貿(mào)易融資法這是我國外貿(mào)企業(yè)常用的規(guī)避匯率風險的方法，是利用金融產(chǎn)品來規(guī)避匯率風險。貿(mào)易融資，即在國際貿(mào)易項下，銀行對進出口商提供貿(mào)易結(jié)算環(huán)節(jié)的短期融資或信用便利。目前我國主要融資品種形式有：授信開證、出口押匯、打包放款、外匯票據(jù)貼現(xiàn)、福費廷和國際保理融資等。貿(mào)易融資可以較方便地解決企業(yè)資金周轉(zhuǎn)問題，通過出口押匯等貿(mào)易融資方式，獲得外幣貸款并立即結(jié)匯，既滿足了出口發(fā)貨與收匯期間的現(xiàn)金流需要，又規(guī)避了匯率風險。例如：借款即期合同投資法（Borrow-Spot-Invest即BSI），此種方法在出口商有應收外匯賬款的情況下，為防范應收外幣的匯率價格波動，首先借入與應收外匯相同數(shù)額的外幣，將外匯風險的時間結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變到現(xiàn)在辦匯日。借款后時間風險消除，但貨幣風險仍然存在，貨幣風險則可通過即期合同法予以消除。這樣操作可將借入外幣賣給銀行換回本幣，外幣與本幣價值波動風險不復存在。消除風險雖然有一定費用的支出，但可將借外幣后通過即期合同法賣得的本幣存入銀行或再進行投資，從而賺得投資收入，抵沖一部分采取防險措施相關費用的支出。74.2.2 提高出口產(chǎn)品價格，彌補損失在進出口貿(mào)易中，由于“出口用硬幣計價結(jié)算，進口用軟幣計價結(jié)算”的原則往往受交易意圖、市場需求、商品質(zhì)量、價格條件等因素的制約而不能如愿以償，有時出口不得不用軟幣成交，這就加大了外匯風險，這時可采用價格的方法來抵消一部分風險。當出口用軟幣計價結(jié)算、進口用硬幣計價結(jié)算時，企業(yè)通過調(diào)整商品價格來防范外匯風險的方法，一般可以分為加價保值和壓價保值。加價保值多為出口商用，實際上是出口商將用軟幣計價結(jié)算帶來的匯價損失攤?cè)氤隹谏唐返膬r格之中，以防范外匯風險。加價的幅度相當于軟幣的預期貶值幅度。壓價保值多為進口商用，實際上是進口商將用硬幣計價結(jié)算帶來的匯價損失從進口商品的價格中刪除，以防范外匯風險。壓價的幅度相當于硬幣的預期升值幅度。4.2.3 金融工具法，運用套期交易(1) 遠期外匯合約交易。它是企業(yè)與銀行在進行遠期外匯交易時簽訂合約，在合約中規(guī)定買入或賣出貨幣的名稱、金額、遠期匯率、交割日期等內(nèi)容的一種交易方式。它主要用來抵消套期保值者預期的外匯風險，是浮動匯率制國家企業(yè)普遍使用的一種匯率避險工具。目前，遠期結(jié)售匯交易是人民幣與外匯間惟一的一種遠期交易方式。對于一些長期出口項目，擬采用套期保值和遠期結(jié)售匯來規(guī)避匯率風險。同時要密切注意規(guī)避進出口國或者中間商所在國的政策風險，例如各種配額，許可證限制措施，各種外匯管制措施，各種關稅壁壘，反傾銷調(diào)查，技術壁壘等。借助于遠期合同、創(chuàng)造與外幣流入相對應的外幣流出來消除外匯市場匯率風險；例如：某出口企業(yè)向美國某公司出口紡織產(chǎn)品，該企業(yè)三個月后將從美國公司獲得500萬美元的貨款。為了防范三個月后美元匯率價格的波動風險，該企業(yè)可與中國外匯銀行簽訂出賣500萬美元的三個月遠期合同。若簽訂此遠期合同時美元對人民幣的遠期匯率為US$1.0=RMB7.8，三個月后，該公司履行遠期合同，與銀行進行交割，將收進的500萬美元售予中國外匯銀行，獲得足額本幣；如此操作就消除了時間風險與貨幣風險，最后得到了本幣的流入。8(2) 期貨合約交易。期貨合約交易也是根據(jù)目前約定的遠期匯率在將來到期日辦理交割的一種避險交易。所不同的是：遠期交易中多以實際外匯收支需要為基礎的現(xiàn)貨交易，而外匯期貨通?？梢圆恍枰獙嶋H外匯收支為背景具有標準化合約的衍生交易工具。(3) 外幣賬款收訖后，時間風險消除。以后再通過即期合同，換成本幣從而也消除了外匯貨幣互換合約，又稱掉期交易，是指交易雙方按照預先約定的匯率、利率等條件，在約定的期限內(nèi)，交換兩種不同貨幣的本金。它常被用于雙向交易的貨幣保值，以期抵消匯率風險，其成本是套期成本加上兩種交易貨幣的利差。目前，我國已經(jīng)允許銀行對客戶辦理不涉及利率互換的人民幣與外幣掉期業(yè)務。(4) 提早收付即期合同投資法(Lead-Spot-Invest即LSI)，此種方法是具有應收外匯賬款的出口商，征得進口方的同意，請求其提前支付貨款，并給予其一定的折扣。應收匯率風險。為取得一定的利益，將換回的本幣再進行投資。104.3 建立匯率風險預警和管理機制 4.3.1 提高風險防范意識，制定戰(zhàn)略目標在原有的人民幣匯率形成機制下，大部分出口企業(yè)的外匯風險意識淡薄，管理層和財務人員對金融工具比較陌生。對此，出口企業(yè)首先要提高匯率風險防范意識。同時企業(yè)的高管層要從戰(zhàn)略的高度重視匯率風險管理，把風險管理目標與其整體經(jīng)營和發(fā)展戰(zhàn)略結(jié)合起來，積極制定和完善匯率風險控制的責任目標，完善相應的規(guī)章制度和激勵機制，建立匯率風險稽核機制。114.3.2 強化匯率預測工作，建立監(jiān)控機制出口企業(yè)財務部門應把匯率風險管理納入企業(yè)財務管理的體系內(nèi)，安排專人負責并建立匯率風險防范的責任，加強與外匯管理部門及銀行的聯(lián)系，充分利用國際信息網(wǎng)絡，分析影響匯率變動的各種因素。通過風險預測模型，建立匯率風險動態(tài)監(jiān)控機制，密切關注匯率波動情況，能夠?qū)Χ唐诩爸虚L期匯率波動及其發(fā)展趨勢做出準確預測。在此基礎上，提出防范匯率風險應選擇的時機和有效措施，供企業(yè)領導和決策部門參考。 4.3.3 加強外向型財務管理人才的培養(yǎng)匯率的預測、成本收益的測算和遠期外匯交易的操作都具有復雜性、專業(yè)性的特點，企業(yè)必須擁有精通國際金融理論與實踐操作的專業(yè)外向型財務管理人員。目前，中國出口企業(yè)普遍缺乏外向型財務管理人才，對此要加強人才的引進和培養(yǎng),不斷充實外匯風險管理方面的專業(yè)人員，使他們能夠熟練使用外匯期權、遠期、掉期等金融衍生工具為企業(yè)避險套利,以適應企業(yè)國際業(yè)務發(fā)展的需要。結(jié) 論隨著世界經(jīng)濟和金融形勢的變化，中國與國際市場的逐漸融合，中國的企業(yè)、商業(yè)銀行發(fā)現(xiàn)外匯風險從未像今天這樣對他們的影響如此巨大。在中國成為世界貿(mào)易組織成員之后，外貿(mào)經(jīng)營權也隨之開放，越來越多的企業(yè)面向國際市場，企業(yè)無論是在貿(mào)易、投資或者籌資的各個階段，外匯風險都是如影隨形、無處不在，企業(yè)面臨著的外匯風險越來越大。外匯風險已成為我國企業(yè)必須密切關注的焦點問題。在這種背景下，研究人民幣匯率變動條件下匯率風險控制和防范具有十分重要的意義：一方面在日益市場化的匯率環(huán)境下，不斷國際化的我國貿(mào)易企業(yè)和商業(yè)銀行面臨的外匯風險將會更大，對如何管理外匯風險提出了越來越高的要求，我們的研究因此將具有重要的現(xiàn)實意義；另一方面隨著我國金融市場化改革的逐漸深入，我國的利率市場化有了巨大的推進，逐步建立了多層次的金融市場體系，為管理外匯風險提供了日益豐富的金融工具，外部的環(huán)境發(fā)展為我們的研究在理論上有所創(chuàng)新創(chuàng)