企業(yè)年度財務(wù)分析報告

精品文檔目 錄一、財務(wù)狀況總體評述 1.企業(yè)財務(wù)能力綜合評價2.行業(yè)標桿單位對比分析二、財務(wù)報表分析（一）資產(chǎn)負債表分析 1.資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變動分析2.流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動分析 3.非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動分析4.負債及所有者權(quán)益變動分析（二）利潤表分析 1.利潤總額增長及構(gòu)成情況 2.成本費用分析 3.收入質(zhì)量分析（三）現(xiàn)金流量表分析 1.現(xiàn)金流量項目結(jié)構(gòu)與變動分析 2.現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)對比分析 3.現(xiàn)金流量質(zhì)量分析三、財務(wù)分項分析（一）盈利能力分析 1.以銷售收入為基礎(chǔ)的利潤率分析2.成本費用對盈利能力的影響分析 3.收入、成本、利潤的協(xié)調(diào)分析4.從投入產(chǎn)出角度分析盈利能力（二）成長性分析 1.資產(chǎn)增長穩(wěn)定性分析 2.資本保值增值能力分析 3.利潤增長穩(wěn)定性分析 4.現(xiàn)金流成長能力分析（三）現(xiàn)金流量指標分析 1.現(xiàn)金償債比率 2.現(xiàn)金收益比率（四）償債能力分析 1.短期償債能力分析 2.長期償債能力分析（五）經(jīng)營效率分析 1.資產(chǎn)使用效率分析2.存貨、應(yīng)收賬款使用效率分析 3.營運周期分析 4.應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)協(xié)調(diào)性分析（六）經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析 1.長期投融資活動協(xié)調(diào)性分析 2.營運資金需求變化分析 3.現(xiàn)金收支協(xié)調(diào)性分析 4.企業(yè)經(jīng)營的動態(tài)協(xié)調(diào)性分析四、綜合評價分析（一）杜邦分析（二）經(jīng)濟增加值（EVA)分析（三）財務(wù)預(yù)警-Z計分模型一、財務(wù)狀況總體評述 2008年，遠光軟件呼和浩特辦事處累計實現(xiàn)營業(yè)收入162,601.18萬元,去年同期實現(xiàn)營業(yè)收入1,013,251.21萬元，同比減少83.95；實現(xiàn)利潤總額38,762.71萬元，較去年同期減少1.83；實現(xiàn)凈利潤38,762.71萬元，較同期增加14.93。（一）企業(yè)財務(wù)能力綜合評價： 【財務(wù)綜合能力】 【盈利能力】 【償債能力】 【現(xiàn)金能力】 【運營能力】 【成長能力】 實際值行業(yè)標準值綜合能力得分標識一、盈利能力得分#VALUE!#VALUE!凈資產(chǎn)收益率#VALUE!總資產(chǎn)利潤率5.67#VALUE!營業(yè)毛利率47.79#VALUE!主營業(yè)務(wù)比率1.93#VALUE!二、償債能力得分#VALUE!#VALUE!現(xiàn)金流動負債比率#VALUE!資產(chǎn)負債率82.43#VALUE!速動比率15.28#VALUE!已獲利息倍數(shù)2.17#VALUE!三、現(xiàn)金能力得分#VALUE!#VALUE!銷售現(xiàn)金比率#VALUE!經(jīng)營現(xiàn)金凈流量增長率#VALUE!盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)#VALUE!資產(chǎn)現(xiàn)金回收率#VALUE!四、運營能力得分#VALUE!#VALUE!總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.13#VALUE!應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率6.66#VALUE!應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率3.52#VALUE!存貨周轉(zhuǎn)率19.06#VALUE!五、成長能力得分#VALUE!#VALUE!營業(yè)增長率-83.95#VALUE!凈利潤增長率14.93#VALUE!固定資產(chǎn)投資擴張率-3.05#VALUE!六、財務(wù)綜合得分#VALUE!#VALUE!（二）行業(yè)標桿單位對比分析項 目本期實際標桿單位差異額差異率營業(yè)收入162,601.18#VALUE!#VALUE!凈利潤38,762.71#VALUE!#VALUE!資產(chǎn)規(guī)模1,272,231.22#VALUE!#VALUE!經(jīng)營現(xiàn)金凈流量#VALUE!#VALUE!凈資產(chǎn)收益率#VALUE!#VALUE!流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.63#VALUE!#VALUE!資產(chǎn)負債率82.43#VALUE!#VALUE!營業(yè)增長率-83.95#VALUE!#VALUE!二、財務(wù)報表分析（一）資產(chǎn)負債表分析項 目增減額標識增減率2007年2008年流動資產(chǎn)688,946.0693,922.28-595,023.78-86.37%非流動資產(chǎn)139,961.761,178,308.951,038,347.19741.88%資產(chǎn)總計828,907.811,272,231.22443,323.4153.48%流動負債609,233.15522,392.48-86,840.67-14.25%非流動負債300.00526,369.92526,069.92175,356.64%負債合計609,533.151,048,762.40439,229.2572.06%所有者權(quán)益217,233.57#VALUE!#VALUE!#VALUE!1.資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變動分析項 目同期結(jié)構(gòu)比本期結(jié)構(gòu)比增減率2007年2008年流動資產(chǎn)688,946.0693,922.2883.11%7.38%-86.37%非流動資產(chǎn)139,961.761,178,308.9516.89%92.62%741.88%資產(chǎn)總計828,907.811,272,231.22100.00%100.00%53.48% 2008年，遠光軟件呼和浩特辦事處總資產(chǎn)達到1,272,231.22萬元，比上年同期增加443,323.41萬元，增加53.48；其中流動資產(chǎn)達到93,922.28萬元，占資產(chǎn)總量的7.38，同期比減少86.37，非流動資產(chǎn)達到1,178,308.95萬元，占資產(chǎn)總量的92.62，同期比增加741.88。 下圖是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與其資金來源結(jié)構(gòu)的對比：2.流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動分析項 目同期結(jié)構(gòu)比本期結(jié)構(gòu)比增減率2007年2008年貨幣資金129,751.9238,022.0618.83%40.48%-70.70%應(yīng)收票據(jù)276,567.944,940.0040.14%5.26%-98.21%應(yīng)收賬款70,078.8436,883.0310.17%39.27%-47.37%預(yù)付款項80,123.803,425.9111.63%3.65%-95.72%存貨119,645.584,544.5117.37%4.84%-96.20%其他項目12,777.976,106.771.85%6.50%-52.21%流動資產(chǎn)688,946.0693,922.28100.00%100.00%-86.37% 2008年，遠光軟件呼和浩特辦事處流動資產(chǎn)規(guī)模達到93,922.28萬元，同比減少595,023.78萬元，同比減少86.37。其中貨幣資金同比減少70.70，應(yīng)收賬款同比減少47.37，存貨同比減少96.20。 應(yīng)收賬款的質(zhì)量和周轉(zhuǎn)效率對公司的經(jīng)營狀況起重要作用。同期比營業(yè)收入下降83.95%，大于應(yīng)收賬款下降的幅度。相對于由此帶來的應(yīng)收賬款使用效率的降低，如何有效開拓市場，擴大收入規(guī)模更為重要。3.非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動分析項 目同期結(jié)構(gòu)比本期結(jié)構(gòu)比增減率2007年2008年長期投資項目16,241.98#VALUE!11.60%#VALUE!#VALUE!固定資產(chǎn)94,690.301,107,987.2867.65%94.03%1,070.12%在建工程7,153.8525,044.305.11%2.13%250.08%無形資產(chǎn)及其他21,875.63#VALUE!15.63%#VALUE!#VALUE!非流動資產(chǎn)139,961.761,178,308.95100.00%100.00%741.88% 2008年，遠光軟件呼和浩特辦事處非流動資產(chǎn)達到1,178,308.95萬元，同期比增加1,038,347.19萬元，同期比增加741.88。長期投資項目達到萬元，同比；固定資產(chǎn)1,107,987.28萬元，同比增加1,070.12；在建工程達到25,044.30萬元，同期比增加250.08；無形資產(chǎn)及其他項目達到萬元，同比。4.負債及所有者權(quán)益變動分析項 目同期結(jié)構(gòu)比本期結(jié)構(gòu)比增減率2007年2008年流動負債609,233.15522,392.4873.50%41.06%-14.25%非流動負債300.00526,369.920.04%41.37%175,356.64%所有者權(quán)益217,233.5726.21%#VALUE!#VALUE!負債和所有者權(quán)益828,907.811,272,231.22100.00%100.00%53.48% 2008年，遠光軟件呼和浩特辦事處負債和權(quán)益總額達到1,272,231.22萬元，同期比增加53.48；其中負債達到1,048,762.40萬元，同期比增加72.06，所有者權(quán)益萬元，同期比。資產(chǎn)負債率為82.43，同期比增加8.90個百分點，產(chǎn)權(quán)比率為，同期比。 從負債與所有者權(quán)益占總資產(chǎn)比重看，企業(yè)的流動負債比重為41.06，非流動負債比重為41.37，所有者權(quán)益的比重為。企業(yè)負債的變化中，流動負債減少14.25，長期負債增加175,356.64。（二）利潤表分析項 目增減額標識增減率2007年2008年營業(yè)收入1,013,251.21162,601.18-850,650.03-83.95%營業(yè)成本827,805.0184,901.27-742,903.73-89.74%營業(yè)稅金及附加4,663.993,058.63-1,605.37-34.42%銷售費用122,104.68241.81-121,862.87-99.80%管理費用26,877.323,897.26-22,980.06-85.50%財務(wù)費用-5,367.0332,996.1138,363.14714.79%營業(yè)利潤38,873.9437,506.09-1,367.85-3.52%利潤總額39,485.4338,762.71-722.73-1.83%凈利潤33,727.5138,762.715,035.2014.93%1.利潤總額增長及構(gòu)成分析 2008年，遠光軟件呼和浩特辦事處累計實現(xiàn)營業(yè)收入總額162,601.18萬元，較同期減少83.95；實現(xiàn)凈利潤38,762.71萬元，較同期增加14.93。從凈利潤的形成過程來看：營業(yè)利潤為37,506.09萬元，較同期減少3.52；利潤總額為38,762.71萬元，較同期減少1.83。2.成本費用分析項 目增減額增減率2007年2008年營業(yè)收入1,013,251.21162,601.18-850,650.03-83.95%成本費用總額976,083.97125,095.09-850,988.89-87.18%營業(yè)成本827,805.0184,901.27-742,903.73-89.74%營業(yè)稅金及附加4,663.993,058.63-1,605.37-34.42%銷售費用122,104.68241.81-121,862.87-99.80%管理費用26,877.323,897.26-22,980.06-85.50%財務(wù)費用-5,367.0332,996.1138,363.14714.79% 2008年，遠光軟件呼和浩特辦事處發(fā)生成本費用累計125,095.09萬元，同期比減少87.18，其中營業(yè)成本84,901.27萬元，占成本費用總額的67.87；銷售費用為241.81萬元，占成本費用總額的0.19；管理費用為3,897.26萬元，占成本費用總額的3.12；財務(wù)費用為32,996.11萬元，占成本費用總額的26.38。 公司營業(yè)收入較去年同期減少83.95，成本費用總額較去年同期減少87.18。其中營業(yè)成本同期減少89.74，銷售費用較同期減少99.80，管理費用較同期減少85.50，財務(wù)費用較同期增加714.79。變化幅度最大的是財務(wù)費用。 3.收入質(zhì)量分析項 目增減額增減率2007年2008年營業(yè)收入1,013,251.21162,601.18-850,650.03-83.95%應(yīng)收賬款70,078.8436,883.03-33,195.81-47.37%營業(yè)利潤38,873.9437,506.09-1,367.85-3.52%經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量13,908.85#VALUE!#VALUE! 2008年，遠光軟件呼和浩特辦事處累計營業(yè)收入同比減少83.95，同時應(yīng)收賬款同比減少47.37。營業(yè)收入和營業(yè)利潤都同比下降，營業(yè)收入降幅更大，應(yīng)重視開拓市場，擴大收入來源。（三）現(xiàn)金流量表分析項 目增減額增減率2007年2008年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量13,908.85#VALUE!#VALUE!投資現(xiàn)金凈流量-43,347.72#VALUE!#VALUE!籌資現(xiàn)金凈流量-17,290.02#VALUE!#VALUE!現(xiàn)金凈增加額-46,729.36#VALUE!#VALUE!1.現(xiàn)金凈流量變動趨勢分析 2008年，遠光軟件呼和浩特辦事處現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈萬元，同期比，其中經(jīng)營活動現(xiàn)金凈萬元，同比；投資活動現(xiàn)金凈萬元，同比；籌資活動現(xiàn)金凈萬元，同比。 2.現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)對比分析項 目增減額增減率2007年2008年經(jīng)營活動現(xiàn)金流入913,863.15#VALUE!#VALUE!經(jīng)營活動現(xiàn)金流出899,954.30#VALUE!#VALUE!投資活動現(xiàn)金流入38.49#VALUE!#VALUE!投資活動現(xiàn)金流出43,386.22#VALUE!#VALUE!籌資活動現(xiàn)金流入0.00#VALUE!籌資活動現(xiàn)金流出17,290.02#VALUE!#VALUE! 2008年，遠光軟件呼和浩特辦事處實現(xiàn)現(xiàn)金總流入萬元，其中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入萬元，占總現(xiàn)金流入的比例為；實現(xiàn)現(xiàn)金總流出萬元，其中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出萬元，占總現(xiàn)金流出的比例為。3.現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 三、財務(wù)分項分析（一）盈利能力分析1.以銷售收入為基礎(chǔ)的利潤率指標分析項 目2005年2006年2007年2008年營業(yè)毛利率#VALUE!#VALUE!18.30%47.79%營業(yè)利潤率#VALUE!#VALUE!3.84%23.07%營業(yè)凈利率#VALUE!#VALUE!3.33%23.84%截止到報告期末，遠光軟件呼和浩特辦事處的營業(yè)毛利率為47.79，營業(yè)利潤率為23.07，營業(yè)凈利率為23.84。同期比企業(yè)整體獲利能力增強。銷售毛利率上升，費用控制相對合理，使營業(yè)利潤率提高，銷售凈利率同比也得到提高。應(yīng)關(guān)注收入的質(zhì)量，加強應(yīng)收賬款管理，重視收入與現(xiàn)金流量的合理銜接。2.成本費用對獲利能力的影響分析成本費用與利潤總額的配比分析項 目2005年2006年2007年2008年利潤總額39,485.4338,762.71成本費用總額0.000.00976,083.97125,095.09成本費用利潤率#VALUE!#VALUE!4.05%30.99% 遠光軟件呼和浩特辦事處本期成本費用利潤率為30.99，影響成本費用利潤率變動的因素是利潤總額比去年同期降低722.73萬元，增長率為-1.83；本期成本費用合計數(shù)為125,095.09萬元，上年同期數(shù)為976,083.97萬元，同比降低850,988.89萬元，增長率為-87.18。 成本費用結(jié)構(gòu)分析項 目2005年2006年2007年2008年營業(yè)成本/成本費用#VALUE!#VALUE!84.81%67.87%營業(yè)稅金/成本費用#VALUE!#VALUE!0.48%2.45%銷售費用/成本費用#VALUE!#VALUE!12.51%0.19%管理費用/成本費用#VALUE!#VALUE!2.75%3.12%財務(wù)費用/成本費用#VALUE!#VALUE!-0.55%26.38%從絕對金額來看，占成本費用構(gòu)成比率最大的是營業(yè)成本，占總成本費用的67.87，所以控制成本費用應(yīng)從營業(yè)成本著手。與去年同期相比，營業(yè)成本增長額為-742,903.73萬元，增長率為-89.74。3.收入、成本、利潤增長的協(xié)調(diào)性分析項 目2005年2006年2007年2008年營業(yè)收入增長率#VALUE!#VALUE!#VALUE!-83.95%營業(yè)成本增長率#VALUE!#VALUE!#VALUE!-89.74%營業(yè)利潤增長率#VALUE!#VALUE!#VALUE!-3.52% 遠光軟件呼和浩特辦事處本期營業(yè)成本增長率為-89.74,營業(yè)收入增長率為-83.95,營業(yè)利潤增長率為-3.52,營業(yè)成本的增長小于營業(yè)收入的增長說明企業(yè)投入產(chǎn)出效率有所提高，營業(yè)收入與營業(yè)成本的協(xié)調(diào)性增強，營業(yè)收入增長小于營業(yè)利潤的增長，說明運營能力提高，成本費用控制有力。 4.以資產(chǎn)/股東權(quán)益為基礎(chǔ)的獲利能力分析項 目2005年2006年2007年2008年總資產(chǎn)報酬率#VALUE!#VALUE!4.42%5.67%凈資產(chǎn)收益率#VALUE!#VALUE!16.83%#VALUE! 總資產(chǎn)報酬率表示企業(yè)全部資產(chǎn)獲取收益的水平，全面反映了企業(yè)的獲利能力和投入產(chǎn)出狀況，遠光軟件呼和浩特辦事處本期總資產(chǎn)報酬率為5.67，去年同期總資產(chǎn)報酬率為4.42，利潤總額及利息支出影響該比率增加4.88，總資產(chǎn)的變動使該比率減少3.63。 凈資產(chǎn)收益率是評價企業(yè)自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合性與代表性的指標，充分反映了企業(yè)資本運營的綜合效益，可以用于不同行業(yè)間的比較，遠光軟件呼和浩特辦事處本期凈資產(chǎn)收益率為，與去年同期相比，凈利潤的增長率為14.93，所有者權(quán)益增長率為。（二）成長性分析1.資產(chǎn)增長情況分析 項 目2005年2006年2007年2008年總資產(chǎn)增長率#VALUE!#VALUE!16.03%1.00%流動資產(chǎn)增長率 #VALUE!#VALUE!12.12%-10.95%固定資產(chǎn)增長率#VALUE!#VALUE!61.19%-3.05%截止到報告期末，遠光軟件呼和浩特辦事處總資產(chǎn)增長率達到1.00。從增減率上來看，0.00變動較大。流動資產(chǎn)增長率為-10.95，從流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上看，其中貨幣資金比例為40.48，應(yīng)收賬款比例為39.27，存貨所占比例為4.84。固定資產(chǎn)增長率為-3.05。 2.資本保值增值能力分析 所有者權(quán)益的增長穩(wěn)定性分析 項 目2005年2006年2007年2008年資本積累率#VALUE!#VALUE!18.36%#VALUE!實收資本增長率#VALUE!#VALUE!0.00%0.00%資本公積增長率#VALUE!#VALUE!0.00%0.00%盈余公積增長率 #VALUE!#VALUE!6.19%#DIV/0!未分配利潤增長率 #VALUE!#VALUE!589.49%-11.16%遠光軟件呼和浩特辦事處本期所有者權(quán)益為萬元，期初所有者權(quán)益為萬元，增長率為。從所有者權(quán)益各組成項目的相對增長比率看，變化最大。 所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)分析項 目2005年2006年2007年2008年實收資本/股東權(quán)益#VALUE!#VALUE!24.72%#VALUE!資本公積/股東權(quán)益#VALUE!#VALUE!19.40%#VALUE!盈余公積/股東權(quán)益#VALUE!#VALUE!40.49%#VALUE!未分配利潤/股東權(quán)益#VALUE!#VALUE!15.39%#VALUE!從所有者權(quán)益構(gòu)成來看，實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤分別占所有者權(quán)益的、。3.盈利能力增長情況分析項 目2005年2006年2007年2008年營業(yè)利潤增長率#VALUE!#VALUE!#VALUE!-3.52%利潤總額增長率#VALUE!#VALUE!#VALUE!-1.83%凈利潤增長率#VALUE!#VALUE!#VALUE!14.93%截止到報告期末，遠光軟件呼和浩特辦事處凈利潤增長率為14.93，利潤總額增長率為-1.83，營業(yè)利潤增長率為-3.52。營業(yè)利潤的增長低于利潤總額的增長，說明營業(yè)外收支對利潤總額產(chǎn)生正面影響，需說明的是營業(yè)外收支不屬于企業(yè)的經(jīng)常收益。利潤總額的增長低于凈利潤的增長，說明所得稅對凈利潤產(chǎn)生正面影響，所得稅與利潤總額的協(xié)調(diào)性變好。4.現(xiàn)金流成長能力分析 現(xiàn)金流量增長穩(wěn)定性分析 項 目2005年2006年2007年2008年經(jīng)營現(xiàn)金#VALUE!#VALUE!#VALUE!#VALUE!投資現(xiàn)金#VALUE!#VALUE!#VALUE!#VALUE!籌資現(xiàn)金#VALUE!#VALUE!#VALUE!0.00%總現(xiàn)金0.00%0.00%0.00%-100.00%項 目2005年2006年2007年2008年經(jīng)營現(xiàn)金#VALUE!#VALUE!#VALUE!#VALUE!投資現(xiàn)金#VALUE!#VALUE!#VALUE!#VALUE!籌資現(xiàn)金#VALUE!#VALUE!#VALUE!#VALUE!總現(xiàn)金0.00%0.00%0.00%-100.00% 現(xiàn)金流入增長分析： 本期現(xiàn)金凈流入萬元，去年同期現(xiàn)金凈流入為913,901.64萬元，同比。從增長速度來看，變動幅度最大的是。 現(xiàn)金流出增長分析： 本期現(xiàn)金凈流出萬元，去年同期現(xiàn)金凈流出為960,630.54萬元，同比。從增長速度來看，變動幅度最大的是。 現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)變動趨勢分析項 目2005年2006年2007年2008年經(jīng)營現(xiàn)金/總現(xiàn)金#VALUE!#VALUE!100.00%#VALUE!投資現(xiàn)金/總現(xiàn)金#VALUE!#VALUE!0.00%#VALUE!籌資現(xiàn)金/總現(xiàn)金#VALUE!#VALUE!0.00%#VALUE!項 目2005年2006年2007年2008年經(jīng)營現(xiàn)金/總現(xiàn)金#VALUE!#VALUE!93.68%#VALUE!投資現(xiàn)金/總現(xiàn)金#VALUE!#VALUE!4.52%#VALUE!籌資現(xiàn)金/總現(xiàn)金#VALUE!#VALUE!1.80%#VALUE! 現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析： 本期經(jīng)營現(xiàn)金流入、投資現(xiàn)金流入、籌資現(xiàn)金流入分別占總現(xiàn)金流入的、。 現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析： 本期經(jīng)營現(xiàn)金流出、投資現(xiàn)金流出、籌資現(xiàn)金流出分別占總現(xiàn)金流出的、。（三）現(xiàn)金流指標分析1.現(xiàn)金償債比率項 目2005年2006年2007年2008年現(xiàn)金流動負債比#VALUE!#VALUE!2.28%#VALUE!現(xiàn)金債務(wù)總額比#VALUE!#VALUE!2.28%#VALUE!現(xiàn)金利息保障倍數(shù)#VALUE!#VALUE!-2.59#VALUE! 在現(xiàn)金流動性方面：現(xiàn)金流動負債比率是反映企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量償還短期債務(wù)的能力的指標。該指標越大，償還短期債務(wù)能力越強，遠光軟件呼和浩特辦事處本期現(xiàn)金流動負債比為。 現(xiàn)金債務(wù)總額比反映經(jīng)營現(xiàn)金流量償付所有債務(wù)的能力，該比率是債務(wù)利息的保障，若該比率低于銀行貸款利率就難以維持當(dāng)前債務(wù)規(guī)模，包括借新債還舊債的能力也難以保證。遠光軟件呼和浩特辦事處本期現(xiàn)金債務(wù)比為。 現(xiàn)金利息保障倍數(shù)是經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與利息費用之比，本期現(xiàn)金利息保障倍數(shù)為倍。 2.現(xiàn)金收益比率項 目2005年2006年2007年2008年銷售現(xiàn)金比率#VALUE!#VALUE!1.37%#VALUE!資產(chǎn)現(xiàn)金回收率#VALUE!#VALUE!1.80%#VALUE!盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)#VALUE!#VALUE!0.41#VALUE!在獲取現(xiàn)金能力方面：銷售現(xiàn)金比率反映每 1元銷售得到的凈現(xiàn)金，其數(shù)值越大越好。截止到報告期末，遠光軟件呼和浩特辦事處銷售現(xiàn)金比率為。 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率反映企業(yè)運用全部資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力。截止到報告期末，全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率為。 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度，對企業(yè)收益的質(zhì)量進行評價，對企業(yè)的實際收益能力進行再次修正。在收付實現(xiàn)制基礎(chǔ)上，充分反映出企業(yè)當(dāng)期凈收益中有多少是有現(xiàn)金保障的，截止到報告期末，遠光軟件呼和浩特辦事處盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)為倍。（四）償債能力分析1.短期償債能力分析項 目2005年2006年2007年2008年流動比率#VALUE!#VALUE!113.08%17.98%速動比率#VALUE!#VALUE!78.20%15.28%現(xiàn)金比率#VALUE!#VALUE!21.30%7.28%截止到報告期末，遠光軟件呼和浩特辦事處流動比率為17.98，速動比率為15.28，現(xiàn)金比率為7.28，由于有利潤產(chǎn)生的時期不一定表示有足夠的現(xiàn)金償還債務(wù)，現(xiàn)金比率指標能充分體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在多大程度上保障當(dāng)期流動負債的償還，直觀反映企業(yè)償還流動負債的實際能力。企業(yè)的流動比率和速動比率同期比都在下降,企業(yè)的流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力將會減弱，短期償債風(fēng)險增大。2.長期償債能力分析項 目2005年2006年2007年2008年資產(chǎn)負債率#VALUE!#VALUE!73.53%82.43%產(chǎn)權(quán)比率#VALUE!#VALUE!280.59%#VALUE!已獲利息倍數(shù)#VALUE!#VALUE!-6.362.17 資產(chǎn)負債率反映企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度，遠光軟件呼和浩特辦事處本期該比率為82.43 截止到報告期末，產(chǎn)權(quán)比率為。 已獲利息倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小，而且反映了對償還到期債務(wù)的保障程度，是衡量長期償債能力的重要標志，本期該指標為2.17倍。（五）經(jīng)營效率分析1.資產(chǎn)使用效率分析項 目2005年2006年2007年2008年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率#VALUE!#VALUE!1.310.13流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率#VALUE!#VALUE!1.551.63固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率#VALUE!#VALUE!13.210.14從投入產(chǎn)出角度來看，本年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率與去年同期比下降了，說明投入相同資產(chǎn)產(chǎn)生的收入有所降低，即全部資產(chǎn)的使用效率有所減弱?？偟膩碚f是營業(yè)收入增長慢于平均資產(chǎn)增長，具體來看，本期的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.63，非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.14，流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)快于非流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)。2.存貨/應(yīng)收賬款使用效率分析 項 目2005年2006年2007年2008年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率#VALUE!#VALUE!3.033.52存貨周轉(zhuǎn)率#VALUE!#VALUE!8.1119.06 截止到報告期末，遠光軟件呼和浩特辦事處存貨周轉(zhuǎn)率為19.06，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為3.52，同期比營業(yè)收入下降83.95%，小于存貨下降的幅度，在不利的市場條件下，存貨管理取得明顯效果。同期比營業(yè)收入下降83.95%，大于應(yīng)收賬款下降的幅度。相對于由此帶來的應(yīng)收賬款使用效率的降低，如何有效開拓市場，擴大收入規(guī)模更為重要。3.營業(yè)周期分析項 目2005年2006年2007年2008年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)#VALUE!#VALUE!118.84102.20存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)#VALUE!#VALUE!44.3718.89營業(yè)周期天數(shù)#VALUE!#VALUE!163.20121.09營業(yè)周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的天數(shù)，等于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)加上應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。截止到報告期末，遠光軟件呼和浩特辦事處營業(yè)周期為121.09天，其中：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為102.20天，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為18.89天。4.應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的協(xié)調(diào)性分析項 目2005年2006年2007年2008年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率#VALUE!#VALUE!3.033.52應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率#VALUE!#VALUE!2.276.66 遠光軟件呼和浩特辦事處本期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為3.52，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率為6.66。從應(yīng)收應(yīng)付賬款的增長速度來看，應(yīng)收賬款增長率為-47.37，應(yīng)付賬款增長率為-97.46，應(yīng)收賬款增長率大于應(yīng)付賬款增長率，說明應(yīng)收賬款增長過快，企業(yè)運用應(yīng)收賬款進行短線融資的能力減弱；從應(yīng)收應(yīng)付賬款的結(jié)構(gòu)來看，本年應(yīng)收/應(yīng)付比率為326.28，上年應(yīng)收/應(yīng)付比率為15.76，說明應(yīng)收應(yīng)付賬款的結(jié)構(gòu)正趨惡化，應(yīng)收應(yīng)付賬款的協(xié)調(diào)性變差。(六) 經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析1.長期投融資活動協(xié)調(diào)性分析 一般情況下，要求企業(yè)的營運資本為正，即結(jié)構(gòu)性負債必須大于結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)，并且數(shù)額要能滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動對資金的需求，否則，如果通過企業(yè)的流動負債來保證這部分資金需求，企業(yè)便經(jīng)常面臨著支付困難和不能按期償還債務(wù)的風(fēng)險。 項 目2005年2006年2007年2008年結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)139,961.761,178,308.95結(jié)構(gòu)性負債#VALUE!#VALUE!219,674.66749,838.74營運資本#VALUE!#VALUE!79,712.91-428,470.20 從長期投資和融資情況來看，2008年，公司長期投融資活動為企業(yè)提供的營運資本為-428,470.20萬元。企業(yè)部分結(jié)構(gòu)性長期資產(chǎn)的資金需求也通過短期流動負債來滿足，長期投融資活動起到的作用很小，企業(yè)可能面臨經(jīng)常性的支付風(fēng)險。 2.營運資金需求變化分析 營運資金需求是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中的資金占用與資金來源的差額，反映生產(chǎn)經(jīng)營活動對資金的需求情況。這部分資金通常由營運資本來保證，營運資本大于營運資金需求，則生產(chǎn)經(jīng)營活動資金充足，經(jīng)營協(xié)調(diào)性較好。 2008年 ，遠光軟件呼和浩特辦事處營運資金需求為萬元，與上年同期-318,887.58萬元相比萬元。3.現(xiàn)金收支的協(xié)調(diào)性分析 企業(yè)的現(xiàn)金支付能力反映企業(yè)可立即變現(xiàn)的資產(chǎn)滿足歸還短期負債資金需求的能力，是企業(yè)結(jié)構(gòu)性資金、生產(chǎn)經(jīng)營活動資金是否協(xié)調(diào)的綜合反映?，F(xiàn)金收支的協(xié)調(diào)，主要是保證企業(yè)對各種現(xiàn)金需求有支付能力。 企業(yè)的現(xiàn)金支付能力為萬元，上年同期為398,600.49萬元，同比萬元。4.企業(yè)經(jīng)營的動態(tài)協(xié)調(diào)情況分析項 目2005年2006年2007年2008年營運資本#VALUE!#VALUE!79,712.91-428,470.20營運資金需求#VALUE!#VALUE!-318,887.58#VALUE!現(xiàn)金支付能力#VALUE!#VALUE!398,600.49#VALUE! 四、綜合評價分析(