基金定投基礎(chǔ)知識(shí).doc

一、基金定投的基礎(chǔ)知識(shí)所謂基金定投是定期定額投資基金的簡(jiǎn)稱，是指在固定的時(shí)間以固定的金額投資到指定的基金產(chǎn)品中，類似于銀行的零存整取方式。定期定額投資基金方法融合了定期存款“零存整缺的觀念，并且還有專家免除自己選股的煩惱。只要選擇的基金有整體增長(zhǎng)，投資人就會(huì)獲得一個(gè)相對(duì)平均的收益，不必再為入市的擇時(shí)問(wèn)題而苦惱。這種兼具儲(chǔ)蓄、理財(cái)?shù)耐顿Y方式，相當(dāng)適合年輕、剛?cè)肷鐣?huì)的上班族窗體頂端窗體底端。選擇基金可以根據(jù)基金業(yè)績(jī)、基金經(jīng)理、基金規(guī)模、基金投資方向偏好、基金收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等來(lái)選擇?；饦I(yè)績(jī)網(wǎng)上都有排名。穩(wěn)健一點(diǎn)的股票型基金可以選擇指數(shù)型或者ETF。定投最好選擇后端付費(fèi)，同樣標(biāo)的的指數(shù)基金就要選擇管理費(fèi)、托管費(fèi)低的?；鹩袃煞N收費(fèi)方式：一是前端收費(fèi)，默認(rèn)的就是這種，就是在每月買入時(shí)就要按比例交手續(xù)費(fèi)的，增加了定投的成本。贖回時(shí)還有0.25-0.5不等的贖回費(fèi)。還有一種是后端收費(fèi)，就是在每月買入時(shí)沒(méi)有手續(xù)費(fèi)，但持有時(shí)間要達(dá)到基金公司所規(guī)定的時(shí)間（310年不等）后再贖回，也沒(méi)有手續(xù)費(fèi)，長(zhǎng)期下來(lái)可以省去一筆不少的手續(xù)費(fèi)。所以，定投基金最好選擇有后端收費(fèi)的基金。不是所有的基金都有后端的。定期定額的優(yōu)點(diǎn) 第一，定期投資，積少成多。投資者可能每隔一段時(shí)間都會(huì)有一些閑散資金，通過(guò)定期定額投資計(jì)劃購(gòu)買基金進(jìn)行投資增值可以“聚沙成塔”，在不知不覺(jué)中積攢一筆不小的財(cái)富。 第二，自動(dòng)扣款，手續(xù)簡(jiǎn)便。只需去基金代銷機(jī)構(gòu)辦理一次性的手續(xù)，今后每期的扣款申購(gòu)均自動(dòng)進(jìn)行。 第三，平均投資，分散風(fēng)險(xiǎn)。定期定額屬于中長(zhǎng)期的投資方式，每月固定扣款，不管市場(chǎng)漲跌，不用費(fèi)心選擇進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)，運(yùn)用長(zhǎng)期平均法降低成本。類似銀行的零存整取，不論市場(chǎng)行情如何波動(dòng)，定期買入定額基金；基金凈值上揚(yáng)時(shí)，買到較少的單位數(shù)，反之，在基金凈值下跌時(shí)，買到較多的單位數(shù)。長(zhǎng)期下來(lái)，成本及風(fēng)險(xiǎn)自然攤低。二、基金定投的前提1、基金定投成功的前提必須指出的是，長(zhǎng)期定投并非在所有市場(chǎng)都能獲利。按照上述分析，投資者定投基金的單位成本將低于定投期間基金凈值的均值，考慮到長(zhǎng)期定投基金存在較大機(jī)會(huì)成本，定投獲利的條件是投資者退出時(shí)，基金凈值必須明顯高于此長(zhǎng)期均值。而基金凈值明顯高于長(zhǎng)期均值則意味著基金凈值必須是長(zhǎng)期上漲的。也就是說(shuō)，基金定投成功的前提是基金凈值必須長(zhǎng)期趨勢(shì)向上。如果在一個(gè)長(zhǎng)期下跌的市場(chǎng)，即使定投能不斷降低成本，但最終還是無(wú)法超過(guò)市場(chǎng)下跌的速度。例如，日本股市在1990年以后進(jìn)入了長(zhǎng)期熊市，倘若有日本的投資者定投日經(jīng)225指數(shù)30年，或者20年，或者10年，以2009年2月28日為截止日，結(jié)果則分別虧損31.48%、55.15%、 42.45%。因此，定投必須是在一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)向上的市場(chǎng)。對(duì)于中國(guó)股市而言，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)有望長(zhǎng)期持續(xù)，股市長(zhǎng)期看應(yīng)是震蕩上升的趨勢(shì)，因此基金定投適合于中國(guó)市場(chǎng)。注釋：以上定投的假設(shè)是以2009年2月28日為截止日往前推10年，20年，30年，并且假定投資者于月初開(kāi)始投資，每個(gè)月投資100元。采用的是復(fù)利累積的方式來(lái)計(jì)算收益率。2、基金定投適合哪些投資者A風(fēng)險(xiǎn)偏好低，收益要求不高，追求中長(zhǎng)期穩(wěn)定增值的長(zhǎng)期投資者。B沒(méi)有精力或能力判斷市場(chǎng)短期走勢(shì)的投資者。C有持續(xù)現(xiàn)金流：投資者每隔一段時(shí)間就會(huì)有一些閑散資金，且這些資金沒(méi)有很好的投資渠道。三、什么樣的基金適合定投“定期定投”原始初衷是要經(jīng)由平均投資(時(shí)間和金額)的觀念來(lái)消除股市的波動(dòng)性，降低風(fēng)險(xiǎn)獲取投資收益。所以選擇的基金若沒(méi)有上下波動(dòng)，例如貨幣型或債券型基金，反而沒(méi)有機(jī)會(huì)獲得利潤(rùn)，因此選擇波動(dòng)程度稍大的基金。較適合作為“定期定投”投資標(biāo)地的多為股票型或指數(shù)型基金。從基金類別看，偏債型基金收益一般較穩(wěn)定，且波動(dòng)較小，定投收益有限，而偏股型基金波動(dòng)較大，長(zhǎng)期回報(bào)高，更適合基金定投。在偏股型基金中，指數(shù)基金是較好的基金定投標(biāo)的，首先，從長(zhǎng)期看，指數(shù)基金長(zhǎng)期累計(jì)收益較高，大部分主動(dòng)型基金長(zhǎng)期看都無(wú)法超越指數(shù)基金，其次，指數(shù)基金由于始終滿倉(cāng)操作，因此波動(dòng)幅度較大，提供更多低位介入機(jī)會(huì)。從過(guò)去三年的累計(jì)凈值增長(zhǎng)率來(lái)看，指數(shù)基金中，深100ETF、中小板ETF排名靠前，而深100ETF的波動(dòng)幅度更大，因此，深100指數(shù)基金較適合作為定期定投標(biāo)的。此外，主動(dòng)型偏股型基金中，一些長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)秀的基金也是基金定投的好標(biāo)的。以下統(tǒng)計(jì)了最近5年累計(jì)回報(bào)最高的10只基金，盡管這些基金的波動(dòng)幅度都相對(duì)不高（這也正體現(xiàn)出其投資管理能力的優(yōu)秀），但由于其具有長(zhǎng)期高收益的特點(diǎn)，也會(huì)使基金定投獲得滿意的回報(bào)。三、定投注意事項(xiàng)在做定投之前首先要做的是選擇產(chǎn)品，現(xiàn)在普遍的認(rèn)識(shí)就是只要一提定投大家想到的就是指數(shù)基金，其實(shí)除了指數(shù)基金外，績(jī)優(yōu)的主動(dòng)基金也是我們選擇的對(duì)象，尤其是無(wú)大筆資金投資但具長(zhǎng)期理財(cái)需求的人。因?yàn)槎ㄍ秾?duì)于這類投資者來(lái)講也意味著強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，所以穩(wěn)定的收益也是首要考慮的，那么這類客戶可以在基金中盡量挑選業(yè)績(jī)長(zhǎng)期穩(wěn)定、基金經(jīng)理長(zhǎng)期穩(wěn)定的產(chǎn)品來(lái)配置，規(guī)避業(yè)績(jī)波動(dòng)過(guò)大、風(fēng)頭過(guò)盛的基金，這樣一來(lái)，既有利于強(qiáng)制儲(chǔ)蓄(風(fēng)險(xiǎn)低)，長(zhǎng)期來(lái)看收益也比較穩(wěn)定。除此之外，還有幾點(diǎn)可作為選擇的要素。第一，考察基金累計(jì)凈值增長(zhǎng)率?；鹄塾?jì)凈值增長(zhǎng)率(份額累計(jì)凈值-單位面值)單位面值。例如，某基金目前的份額累計(jì)凈值為1.18元，單位面值1.00元，則該基金的累計(jì)凈值增長(zhǎng)率為18%。第二，可以考察基金分紅比率。基金分紅比率基金分紅累計(jì)金額基金面值。以融通基金管理有限公司的融通深證100指數(shù)基金為例，自2003年9月成立以來(lái)，累計(jì)分紅7次，分紅比率為16%。“基金分紅的前提之一是必須有一定盈利，能實(shí)現(xiàn)分紅甚至持續(xù)分紅，可在一定程度上反映該基金較為理想的運(yùn)作狀況?！钡谌?，可將基金收益與大盤(pán)走勢(shì)相比較。如果一只基金大多數(shù)時(shí)間的業(yè)績(jī)表現(xiàn)都比同期大盤(pán)指數(shù)好，那么可以說(shuō)這只基金的管理是比較有效的。第四，可以將基金收益與其他同類型的基金比較。一般來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)不同、類別不同的基金應(yīng)該區(qū)別對(duì)待，將不同類別基金的業(yè)績(jī)直接進(jìn)行比較意義不大。第五，投資者還可以借助一些專業(yè)公司的評(píng)判，對(duì)基金經(jīng)理的管理能力有一個(gè)比較好的度量。投基金：震蕩市中更適合定投震蕩市，最適合定投，因?yàn)榛饍糁涤懈哂械?，很好地平均了成本。遇到單邊下跌，需要定期地調(diào)整投資，如果第一次買的價(jià)格為3.5元，第二次是3.3元，第三次的價(jià)格低于第二次，那么我們就加大第三次的投入，就是主動(dòng)多申購(gòu)一筆，以起到降低成本的作用。當(dāng)遇到單邊上漲的時(shí)候，定投的收益會(huì)小于一次性投入的收益，這時(shí)就要考慮做適當(dāng)?shù)闹褂屯度胂拗??！耙皇潜M量控制成本，一旦發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)創(chuàng)新高，就逐步減少定投金額；二是要學(xué)會(huì)在大盤(pán)高點(diǎn)的時(shí)候，贖回部分基金投資?！彼?、公司定投業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介為促進(jìn)公司開(kāi)放式基金代銷業(yè)務(wù)的進(jìn)一步開(kāi)展，自2008年10月28日起，公司已正式開(kāi)始通過(guò)柜臺(tái)系統(tǒng)辦理開(kāi)放式基金定期定額申購(gòu)（以下簡(jiǎn)稱“基金定期定投”）業(yè)務(wù)。為方便廣大投資者通過(guò)網(wǎng)上交易系統(tǒng)參與基金定期定投業(yè)務(wù)，公司已于2009年9月1日在網(wǎng)上交易系統(tǒng)-通達(dá)信中正式開(kāi)通基金定期定投的業(yè)務(wù)功能。（具體業(yè)務(wù)流程截圖可查看公告中發(fā)的“通達(dá)信定期定投操作步驟截圖”）公司基金定期定額申購(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)則具體規(guī)范如下： 1、業(yè)務(wù)定義 基金定期定額申購(gòu)是指投資者委托本公司，以約定時(shí)間、約定金額、約定基金按照基金公司業(yè)務(wù)規(guī)則定期定額申購(gòu)相應(yīng)基金，并從投資者客戶交易結(jié)算資金賬戶中扣取相應(yīng)申購(gòu)款的一種長(zhǎng)期投資方式。 2、辦理場(chǎng)所 1）本公司各營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)柜臺(tái) 2）通過(guò)本公司網(wǎng)上交易系統(tǒng) 3、辦理時(shí)間 本業(yè)務(wù)的申請(qǐng)受理時(shí)間同本公司日?；饦I(yè)務(wù)受理時(shí)間，即上海、深圳證券交易所交易日上午9：30-11：30;下午1:00-3:00。 4、業(yè)務(wù)要素 1）基金代碼 投資者所選基金產(chǎn)品必須是已在本公司開(kāi)通基金定期定額申購(gòu)業(yè)務(wù)的基金產(chǎn)品。2）扣款周期 投資者可以選擇系統(tǒng)內(nèi)默認(rèn)的扣款周期為“每月”。 3）扣款日 投資者可以選擇每月1號(hào)至28日為扣款日。 4）每期投資金額 投資者可以在基金公司許可的范圍內(nèi)設(shè)置每期扣款金額，原則上每期申購(gòu)的金額不得低于人民幣500元，同時(shí)不能低于所申購(gòu)基金公司定期定額投資每期申購(gòu)下限。 基金定期定投業(yè)務(wù)的推出，為投資者帶來(lái)了一種全新的投資理財(cái)模式，也為推動(dòng)公司基金代銷業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來(lái)一個(gè)新的契機(jī)?；鸲ㄆ诙ㄍ毒哂蟹e少成多自動(dòng)扣款、省時(shí)省力、平均成本、分散風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，適用于高、中、低各層次的投資者，是營(yíng)業(yè)部提高基金銷售業(yè)績(jī)行之有效的業(yè)務(wù)模式。投資者通過(guò)網(wǎng)上交易方式辦理開(kāi)放式基金定期定投業(yè)務(wù)，可同時(shí)享受公司網(wǎng)上交易系統(tǒng)申購(gòu)開(kāi)放式基金前端申購(gòu)費(fèi)率優(yōu)惠，即原申購(gòu)費(fèi)率高于0.6%的，最低優(yōu)惠至0.6%，且不低于原費(fèi)率的四折；原手續(xù)費(fèi)率低于0.6%的，則按原費(fèi)率執(zhí)行。五、避免基金定投誤區(qū)誤區(qū)1：只能長(zhǎng)期投資定額定期投資基金雖便于控制風(fēng)險(xiǎn)，但在后市不看好的情況下，無(wú)論是一次性投資還是定投，均應(yīng)謹(jǐn)慎。而已辦理的基金定投計(jì)劃也應(yīng)考慮規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，例如原計(jì)劃投資五年，扣款兩年后如果覺(jué)得市場(chǎng)前景變壞，則可以考慮先獲利了結(jié)，不必一味等待計(jì)劃到期。誤區(qū)2：任何基金都適合定投定投雖能平均成本、控制風(fēng)險(xiǎn)，但也不是適合所有的基金。債券型基金收益一般較穩(wěn)定，定投和一次性投資效果差距不是太大，而股票型基金波動(dòng)較大，更適合用定投來(lái)均衡成本和風(fēng)險(xiǎn)。誤區(qū)3：忽略未來(lái)現(xiàn)金需求許多投資者對(duì)自己未來(lái)的財(cái)務(wù)缺乏規(guī)劃，尤其是對(duì)未來(lái)現(xiàn)金的需求估計(jì)不足，或?qū)⑦^(guò)高比例的資金進(jìn)行房地產(chǎn)、實(shí)業(yè)等投資，一旦現(xiàn)金流出現(xiàn)緊張，可能中斷基金定投的投資。由于基金定投是一種長(zhǎng)期投資方式，“中途下車”可能離目標(biāo)還很遠(yuǎn)，尤其是股市有漲有跌，如果在股市低潮時(shí)急需用錢(qián)，就可能因“中途下車”而遭受損失。誤區(qū)4：因暫時(shí)縮水而放棄基金投資首先必須堅(jiān)持長(zhǎng)期投資理念?；鸬奶攸c(diǎn)是集合投資、專家理財(cái)，優(yōu)秀的股票型基金往往能夠獲得與大盤(pán)同步或超過(guò)大盤(pán)平均水平的收益。但當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)暫時(shí)下跌時(shí)，基金凈值往往也會(huì)暫時(shí)縮水，許多投資者因恐懼，在下跌時(shí)停止了定投，甚至贖回基金。其實(shí)，投資者只要堅(jiān)持基金定投，就有機(jī)會(huì)在低位買到更多的基金份額，長(zhǎng)期堅(jiān)持下來(lái)，平均成本自然會(huì)降低下來(lái)，最終獲得超額收益。誤區(qū)5：只能一次贖清很多投資者以為贖回時(shí)只能將所有持有的基金全部贖回。其實(shí)，定投的基金也可以選