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期貨真?zhèn)嗡侥颊{(diào)查.txt生活，是用來(lái)經(jīng)營(yíng)的，而不是用來(lái)計(jì)較的。感情，是用來(lái)維系的，而不是用來(lái)考驗(yàn)的。愛(ài)人，是用來(lái)疼愛(ài)的，而不是用來(lái)傷害的。金錢(qián)，是用來(lái)享受的，而不是用來(lái)衡量的。謊言，是用來(lái)?yè)羝频?，而不是用?lái)裝飾的。信任，是用來(lái)沉淀的，而不是用來(lái)挑戰(zhàn)的。期貨真?zhèn)嗡侥颊{(diào)查21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 楊峰 實(shí)習(xí)記者 季立東 北京報(bào)道 2009-4-10 2:12:23“招上十幾個(gè)剛畢業(yè)的大學(xué)生，每天打幾百個(gè)電話(huà)約幾個(gè)客戶(hù)來(lái)聽(tīng)所謂的周末理財(cái)講座，張口閉口稱(chēng)自己是期貨私募的公司或者個(gè)人，你完全可以一棒子把他們?nèi)看蛩?，肯定是騙子?！痹谄谪浰侥甲畎l(fā)達(dá)、號(hào)稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)投資搖籃的浙江，一位于姓期貨私募人士向記者轉(zhuǎn)述其師傅的教導(dǎo)。而正是這些人攪得原本就高端和隱秘的期貨私募云里霧里，在逐漸被掀起神秘面紗之后，迫不及待展露出來(lái)的，卻是“偽私募”的面孔，那些真正手握重金的大鱷操盤(pán)手們，卻因種種顧慮，再次退向帷幕深處。今日焦點(diǎn)2009年4月10日保障性安居工程擬擴(kuò)容保障性安居工程是擴(kuò)大內(nèi)需和刺激消費(fèi)的有效結(jié)合點(diǎn)，其范圍較前擴(kuò)大，農(nóng)村危舊房改造也被納入。期貨真?zhèn)嗡侥颊{(diào)查 保險(xiǎn)資金3月減倉(cāng)債券近百億 中冶股份籌謀上市 有望6月港交所掛牌 人民幣結(jié)算五試點(diǎn)各有側(cè)重 山東“大煉化”上路 面臨三重考驗(yàn) 因?yàn)闃O其專(zhuān)業(yè)的操盤(pán)技巧和調(diào)配自如的龐大資金流，使得私募的盈利一直是最被業(yè)內(nèi)艷羨的風(fēng)向標(biāo)，但是因?yàn)樗侥既蕴幏傻幕疑貛?，所以真正意義上的大私募仍力求“遁形”，而一些偽私募卻打著本非屬于自己的“榮耀”，公開(kāi)招募投資者，進(jìn)行所謂的私募操盤(pán)，一度引起糾紛不斷，尤其是在去年至今年行情急劇變化的市場(chǎng)中。也正是因?yàn)槿绱?，中?guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)從去年年底和今年年初，連續(xù)刊登兩份澄清公告，提醒投資者注意一些“期貨咨詢(xún)機(jī)構(gòu)”的騙局，表明監(jiān)管層從未批準(zhǔn)過(guò)任何一家所謂的期貨投資咨詢(xún)公司成立。私募江湖“浙江人有錢(qián)，資源少，賭性大，接觸市場(chǎng)早，所以這邊是私募行業(yè)做得最發(fā)達(dá)的地方，一直被稱(chēng)為風(fēng)險(xiǎn)投資的搖籃?！币晃痪芙^了某大戶(hù)的邀請(qǐng)做私募操盤(pán)手的研究人員介紹。因?yàn)橐恢痹谘芯科谪浧贩N，并與現(xiàn)貨商接觸密切，這位師承浙江某著名私募人士的研究員，曾多次被邀請(qǐng)參與操盤(pán)計(jì)劃。劉青(化名，下同)，這位大學(xué)剛畢業(yè)時(shí)掃過(guò)馬路、30剛剛出頭即在杭州置下數(shù)處房產(chǎn)并持幣數(shù)百萬(wàn)的浙江某著名私募人士，即是其“師傅”。據(jù)圈內(nèi)人士回憶，這位現(xiàn)在在當(dāng)?shù)厮侥既?nèi)呼風(fēng)喚雨的私募操盤(pán)手，畢業(yè)后從西北來(lái)到浙江杭州，什么事情都做過(guò)，做期貨經(jīng)紀(jì)人時(shí)還“被人趕過(guò)”，“也不過(guò)是五六年前的事情，他那個(gè)時(shí)候進(jìn)期貨圈子，恰好就是期貨行業(yè)最受人歧視的時(shí)候”。劉青還有另外一個(gè)身份，浙江某大型期貨公司的“金牌操盤(pán)手”，業(yè)內(nèi)對(duì)其操盤(pán)手法的評(píng)價(jià)是“下單很堅(jiān)決，而且很快”?！八较伦鏊侥嫉臅r(shí)間已經(jīng)有4年左右了浙江一位著名富豪在期貨上就是劉青的弟子?！逼渫陆榻B。讓劉青“一戰(zhàn)成名”的，正是幫助這位知名富豪用6000萬(wàn)本金在天膠上套回2個(gè)億的著名戰(zhàn)績(jī)。一位熟諳此事的私募人士回憶，“2006年5月份左右，天膠遇到了逼空行情，他知道“近強(qiáng)遠(yuǎn)弱”的規(guī)律，就建議那個(gè)富豪“買(mǎi)5拋7(做多5月合約同時(shí)做空7月合約)”，剛開(kāi)始只有2000萬(wàn)本金，殺了90%的倉(cāng)位進(jìn)去，一下子掙了2000萬(wàn)，等于4000萬(wàn)，然后那個(gè)富豪又拿出2000萬(wàn)，一共6000萬(wàn)，最后5月合約比7月合約的價(jià)格高出10%左右，就這樣一下子又賺了200%多?！边@一戰(zhàn)成就了兩個(gè)人?！澳莻€(gè)大富豪有如神助般的表現(xiàn)，讓其一度名聲大噪，他的操作方向成為許多投機(jī)客效仿的目標(biāo)；而指導(dǎo)其操作的劉青，在期貨私募業(yè)內(nèi)，從此一呼百應(yīng)，資金云集而來(lái)?！?吳鵬(化名，下同)，不滿(mǎn)40歲，是某大型券商在杭州的一個(gè)投資機(jī)構(gòu)總部的VIP客服部經(jīng)理，擁有十多年的證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)也正是10多年的證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，快速成就了他在期貨私募業(yè)的名氣。一位接受其操作指導(dǎo)的客戶(hù)介紹，“2008年初，他就讓所有客戶(hù)將股票進(jìn)行減持，轉(zhuǎn)手做多農(nóng)產(chǎn)品、糖和外盤(pán)原油；下半年在原油期貨價(jià)格大跌的時(shí)候，又開(kāi)始做空金屬他是做了10多年股票的，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的把握很準(zhǔn)，宏觀經(jīng)濟(jì)不好，銅價(jià)作為經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)，肯定下跌?！睋?jù)吳鵬自己介紹，“2008年一年收益不錯(cuò)，用四五千萬(wàn)掙了兩三億吧”。(注：這里的四五千萬(wàn)，是指操作的資金，估計(jì)是保守?cái)?shù)據(jù)。一種說(shuō)法認(rèn)為，吳鵬在通知客戶(hù)撤出證券市場(chǎng)的時(shí)候，“大概有七八個(gè)人，資金量5個(gè)億左右”。)讓吳鵬一次“賺到爆棚”的案例，還是去年下半年在外盤(pán)原油上的沽空操作?！?10美元/桶的時(shí)候決定做空，一直到60美元/桶的時(shí)候出來(lái)，賺了50個(gè)點(diǎn)的差價(jià)”，但是在吳鵬自己看來(lái)，“(操作)還不是很準(zhǔn)，只吃到魚(yú)中間，既沒(méi)有吃到魚(yú)頭，也沒(méi)有吃到魚(yú)尾”。(注：吳鵬在外盤(pán)原油上的操作采取了保守戰(zhàn)術(shù)，設(shè)定止盈點(diǎn)，賺錢(qián)就出來(lái)，觀望一下風(fēng)險(xiǎn)再重新殺入，“中途每次都是賺10美元左右就出來(lái)了”)楊太珍(化名，下同)，浙江某大型期貨公司的研究部總經(jīng)理，10多年的期貨從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，今年年初辭職，轉(zhuǎn)做私募?！八鰜?lái)做期貨私募，也就是2009年的事情，整個(gè)行業(yè)都知道，他手頭上有幾個(gè)大客戶(hù)，估計(jì)有二三億資金，都跟著他出來(lái)了。這些客戶(hù)以前都是一直跟著他的?！币晃唤咏鼦钐?、了解其操作的業(yè)內(nèi)人士介紹?！皸钐涑鰜?lái)做的第一筆，就是買(mǎi)PTA賣(mài)塑料(聚乙烯合約)，賺了20%左右的利潤(rùn)。他在6200的價(jià)位上買(mǎi)入PTA，同時(shí)8900時(shí)賣(mài)出塑料，雖然兩者都跌，但塑料的跌幅比PTA跌幅要多出3%左右，而且在塑料上的持倉(cāng)較重，70%左右，盈利亦是很豐厚！”私募“第二梯隊(duì)”如果說(shuō)上述私募人士已經(jīng)成為私募業(yè)內(nèi)的大鱷級(jí)人物，“很守道規(guī)”，而且只在“非常熟悉和信任”的朋友圈內(nèi)進(jìn)行資金操盤(pán)，從而很少爆發(fā)糾紛的話(huà)，那么，目前市場(chǎng)上魚(yú)龍混雜、打著“期貨私募”旗號(hào)招攬客戶(hù)的一些工作室、咨詢(xún)公司，或許才是真正使得期貨私募蒙羞、導(dǎo)致糾紛的癥結(jié)所在。在中國(guó)期貨協(xié)會(huì)連續(xù)兩次公告澄清從未批準(zhǔn)過(guò)期貨咨詢(xún)公司之后，記者對(duì)北京當(dāng)?shù)氐淖苑Q(chēng)“私募”的投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)和工作的調(diào)查難度，就開(kāi)始陡然增加。在北京建國(guó)門(mén)附近的某高檔寫(xiě)字樓里，一直存在著一個(gè)號(hào)稱(chēng)北京“做得非常好”的“期貨私募”(期貨投資咨詢(xún)公司)，但是，在期貨業(yè)協(xié)會(huì)澄清令發(fā)布之后，原本在其處聽(tīng)過(guò)“培訓(xùn)課”的客戶(hù)再想帶記者進(jìn)去聽(tīng)課時(shí)，幾乎已經(jīng)不可能了。記者前后三次致電該公司，咨詢(xún)想加入該公司的期貨私募隊(duì)伍，該公司負(fù)責(zé)人在電話(huà)中對(duì)記者身份的盤(pán)查卻極其細(xì)致。在問(wèn)記者是從何處知道公司電話(huà)和了解公司的時(shí)候，記者稱(chēng)是期貨公司的老總介紹的，表示“不少期貨公司都知道你們公司，做得很好，他們才介紹我來(lái)的”，但是其依然要求記者提供具體期貨公司和老總的姓名，在記者說(shuō)出3家期貨公司和其老總的全名后，該負(fù)責(zé)人卻表示要核實(shí)一下，留下記者電話(huà)，隨即掛斷。后來(lái)該公司一直未給記者回復(fù)。據(jù)金融街附近某期貨公司的市場(chǎng)總監(jiān)介紹，在他公司開(kāi)戶(hù)的人里面，有不少在這家公司聽(tīng)過(guò)課，“但只有一個(gè)人把資金委托給他們操盤(pán)，后來(lái)效果也不好，虧了不少”。而一位曾在該公司聽(tīng)過(guò)課的投資者介紹，這家私募“不完全做期貨的，他們幾乎什么都做，外盤(pán)金、外盤(pán)油、股票外匯什么都玩他們每周都開(kāi)課，招很多人去聽(tīng)課，由不同的老師講各種投資品種的投資方法。”在電話(huà)暗訪(fǎng)時(shí)，記者曾詢(xún)問(wèn)過(guò)該公司的負(fù)責(zé)人，如果合作的話(huà)，“資金是由我自己去開(kāi)戶(hù)，還是交給你們?nèi)ラ_(kāi)戶(hù)。”負(fù)責(zé)人表示，“錢(qián)都是打到我們開(kāi)的戶(hù)里面，由我們來(lái)操作，由我們來(lái)支配?！睂?duì)類(lèi)似所謂“期貨私募”的合作與評(píng)價(jià)，北京多家期貨公司的負(fù)責(zé)人均表示“不是很認(rèn)可”。北京月壇路某期貨公司的總經(jīng)理介紹，“我們只做最基礎(chǔ)的合作，就是只接待這些私募到我們公司開(kāi)戶(hù)操作，因?yàn)樗麄儺吘官Y金量比較大，能夠給我們帶來(lái)手續(xù)費(fèi)收入，除此之外，我們就不再有更多合作了，更不可能把我們的客戶(hù)介紹給他們做?！苯鹑诮滞顿Y廣場(chǎng)附近的一家期貨公司高層管理人員在一次聚會(huì)上向記者表示，“那些四處招攬客戶(hù)的私募，很多都在吃客戶(hù)：他們一半的收入都是來(lái)自于交易手續(xù)費(fèi)而不是投資收益，通常情況下，他們也沒(méi)有盈利的信心，但是他們都與期貨公司有所約定，手續(xù)費(fèi)的返傭都會(huì)很高，他們也會(huì)因此而頻繁操作(俗稱(chēng)炒單)。”月壇街上的另外一家期貨公司，機(jī)構(gòu)部總監(jiān)辦公室隔壁屋里，不時(shí)傳出噼噼啪啪的敲打鍵盤(pán)的聲音。該公司總監(jiān)壓低聲音，“這是我們給一家私募公司的辦公室，他們放了兩個(gè)操盤(pán)手在這里，每天都在打單(炒單)，而且都是用的拖拉機(jī)下單軟件，只要做一個(gè)下單，其他所有賬戶(hù)都是執(zhí)行同樣的操作他們根本就沒(méi)有時(shí)間制定什么投資計(jì)劃和分析意見(jiàn)的，就是看圖下單(指依靠圖形的技術(shù)分析炒作短線(xiàn))。”“期貨公司方面也有動(dòng)力啊，這些人資金量大，而且喜歡炒單，專(zhuān)門(mén)吃經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的期貨公司，誰(shuí)不喜歡這樣的客戶(hù)呢？”在記者詢(xún)問(wèn)為什么這種現(xiàn)象一直存在的原因時(shí)，不下三家期貨公司的部門(mén)負(fù)責(zé)人如是解釋。君子之盟在浙江一位期貨私募資深人士看來(lái)，無(wú)論是期貨第一梯隊(duì)，還是“冒牌的第二梯隊(duì)”，既然沒(méi)有對(duì)私募的法律約束，那么，無(wú)論是盈利分成還是風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，抑或出現(xiàn)“低級(jí)”的炒單賺錢(qián)，均只能依靠操盤(pán)手和委托人的“君子之盟”了。“只對(duì)君子有用，對(duì)小人沒(méi)用?！边@是記者在調(diào)查期貨私募時(shí)，絕大部分受訪(fǎng)者對(duì)期貨私募約定的法律效力的看法。在對(duì)私募接受度很高的浙江地區(qū)，前文中一位受訪(fǎng)者認(rèn)為，私募的法律灰色狀況，“應(yīng)該是利弊各半”。其認(rèn)為，有利之處就是給期貨私募的操作空間較大，弊端就是一旦出現(xiàn)糾紛，問(wèn)題相當(dāng)難解決。在多年的發(fā)展中，私募行業(yè)也進(jìn)行了自我修正。該人士介紹，“現(xiàn)在期貨私募操作者都與客戶(hù)簽訂協(xié)議，約定委托時(shí)限、金額與收益分配比例，在浙江，如果完全是客戶(hù)資金，則通常是三七分成，自己拿三，客戶(hù)拿七，損失客戶(hù)自負(fù)?！倍鴮?duì)于在具備了上述協(xié)議的前提下，發(fā)生虧損糾紛時(shí)，是否有法律依據(jù)可循時(shí)，該人士卻只用了一個(gè)“據(jù)說(shuō)有”來(lái)作答。“以前曾經(jīng)發(fā)生過(guò)一次這樣的事情，最后是私募經(jīng)理勝訴。事情是這樣，一個(gè)客戶(hù)委托理財(cái)虧了，心理很懊惱，于是將私募經(jīng)理告上法庭，由于私募經(jīng)理與之簽訂的是代客理財(cái)協(xié)議，資金轉(zhuǎn)進(jìn)轉(zhuǎn)出都是客戶(hù)自己在做的，私募經(jīng)理也就是相當(dāng)于收勞務(wù)費(fèi)用，確實(shí)，最后法院判定：私募經(jīng)理無(wú)罪，不給賠償。理由是私募經(jīng)理是在收勞務(wù)費(fèi)用，并沒(méi)有非法集資?！钡窃谄谪浰侥假Y深人士看來(lái)，即便遵循了上述的“避雷”法則，問(wèn)題依然存在?！斑@里其實(shí)也存在一個(gè)問(wèn)題，既然錢(qián)在客戶(hù)賬戶(hù)上，操作虧損，私募經(jīng)理可以否認(rèn)自己曾經(jīng)做過(guò)，同樣，如果操作盈利，特別是大盈，客戶(hù)也可以不給私募經(jīng)理收益?！彼裕幢阍谒侥家呀?jīng)運(yùn)行得很成功的浙江地區(qū)，無(wú)論資金量的大小，期貨私募，依然還是一種“君子之盟”，只能建立在很小的范圍、很熟悉的人群當(dāng)中。也許正是基于這個(gè)龐大的且“試點(diǎn)運(yùn)行”較為成功的市場(chǎng)，期貨公募基金從今年年初似乎正在加快推出速度，對(duì)CTA(期貨投資管理基金)的討論也越來(lái)越多。記者3月底從北京某期貨公司總經(jīng)理處了解到，“期貨監(jiān)管部門(mén)將在最近對(duì)各個(gè)期貨公司進(jìn)行考核，考慮指標(biāo)包括保證金水平、風(fēng)控制度以及研發(fā)實(shí)力，最終可能要篩選出10家左右有實(shí)力的期貨公司，考慮試點(diǎn)代客理財(cái)業(yè)務(wù)?！痹陂L(zhǎng)期浸淫期貨私募的資深人士看來(lái)，“期貨私募本就是憑借個(gè)人魅力而興起的行業(yè)，通常聚到一起的人，都是對(duì)操盤(pán)者極其信任的人，換句話(huà)說(shuō)，這個(gè)行業(yè)，其實(shí)就是依托君子之德與君子之盟。(這)引申出來(lái)的問(wèn)題是，搞得好的人，未必就愿意接受招安，束縛了手腳、處處需要公告請(qǐng)示的操作規(guī)則，顯然不是這些天馬行空的人所能習(xí)慣的。”在被記者問(wèn)到成功期貨私募案例中，個(gè)人魅力占比多少時(shí)，幾