幫考網(wǎng)-2016年期貨從業(yè)人員資格考試《期貨基礎(chǔ)知識》高頻考題.pdf

2 2016016 年年期貨期貨基礎(chǔ)知識基礎(chǔ)知識 高頻考題高頻考題 幫考網(wǎng)專注證券考試培訓(xùn)幫考網(wǎng)專注證券考試培訓(xùn) 1111 年 致力于通過人工智能讓年 致力于通過人工智能讓期貨期貨從業(yè)資格考試從業(yè)資格考試 變得更簡單 幫考教育考試研究院出品的高頻考題 是基于歷年考題追蹤得出變得更簡單 幫考教育考試研究院出品的高頻考題 是基于歷年考題追蹤得出 的重點(diǎn)試題 滿滿的干貨 內(nèi)部資料不可外傳 祝大家考試順利 的重點(diǎn)試題 滿滿的干貨 內(nèi)部資料不可外傳 祝大家考試順利 第 1 題 世界上第一家較為規(guī)范的期貨交易所是 A LME B ICE C CBOT D CME 答案 答案 C 解題思路 解題思路 1848 年 82 位糧食商人在芝加哥發(fā)起組建了世界上第一家較為規(guī)范的期貨交易所 芝加哥期貨交易所 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第一章第一節(jié) 現(xiàn)代期貨市場的形成 第 2 題 期貨交易的基本特征 A 合約標(biāo)準(zhǔn)化 B 雙向交易 C 對沖了結(jié) D 當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算 答案 答案 ABCD 解題思路 解題思路 期貨交易的基本特征 合約標(biāo)準(zhǔn)化 場內(nèi)集中競價交易 保證金交易 雙向交易 對沖了結(jié) 當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第一章第二節(jié) 期貨交易的基本特征 第 3 題 下列關(guān)于遠(yuǎn)期交易與期貨交易的說法 錯誤的是 A 遠(yuǎn)期交易是指買賣雙方簽訂遠(yuǎn)期合同 規(guī)定在未來某一時間進(jìn)行實(shí)物商品交收的一種交 易方式 B 期貨交易是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的 C 遠(yuǎn)期交易是在期貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的 D 期貨交易的對象是交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約 遠(yuǎn)期交易的對象是交易雙方私下 協(xié)商達(dá)成的非標(biāo)準(zhǔn)化合同 答案 答案 C 解題思路 解題思路 期貨交易是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第一章第二節(jié) 期貨與遠(yuǎn)期 期權(quán) 互換的區(qū)別 第 4 題 在期貨市場發(fā)達(dá)的國家 被視為權(quán)威價格 是現(xiàn)貨交易重要參考依據(jù) A 現(xiàn)貨價格 B 期貨價格 C 期權(quán)價格 D 遠(yuǎn)期價格 答案 答案 B 解題思路 解題思路 在期貨交易發(fā)達(dá)的國家 期貨價格被視為一種權(quán)威價格 成為現(xiàn)貨交易的重要參 考依據(jù) 也是國際貿(mào)易者研究世界市場行情的依據(jù) 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第一章第三節(jié) 期貨及衍生品的功能 第 5 題 期貨交易所的職能主要包括 A 設(shè)計合約 安排上市 B 提供交易場所 設(shè)施及相關(guān)服務(wù) C 組織和監(jiān)督期貨交易 D 制定制度并實(shí)施業(yè)務(wù)規(guī)則 答案 答案 ABCD 解題思路 解題思路 期貨交易所通常具有以下 5 個重要職能 一 提供交易的場所 設(shè)施和服務(wù) 二 設(shè)計合約 安排合約上市 三 制定并實(shí)施期貨市場制度與交易規(guī)則 四 組織并監(jiān)督期貨 交易 監(jiān)控市場風(fēng)險 五 發(fā)布市場信息 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第二章第一節(jié) 期貨交易所的職能 第 6 題 我國尚未推出的能源化工期貨品種是 A 甲醇 B 精對苯二甲酸 C 乙醇 D 聚丙烯 答案 答案 C 解題思路 解題思路 我國暫無乙醇期貨 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第二章第一節(jié) 我國境內(nèi)的期貨交易所 第 7 題 期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能不包括 A 結(jié)算交易盈虧 B 控制市場風(fēng)險 C 公布市場信息 D 擔(dān)保交易履約 答案答案 C 解題思路 解題思路 期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算 保證金管理和結(jié)算風(fēng)險控制的 機(jī)構(gòu) 其主要職能包括 擔(dān)保交易履約 結(jié)算交易盈虧和控制市場風(fēng)險 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第二章第二節(jié) 期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的性質(zhì)和職能 第 8 題 全員結(jié)算制度是指期貨交易所會員均具有與期貨交易所進(jìn)行結(jié)算的資格 期貨交易 所的會員有結(jié)算會員與非結(jié)算會員之分 A 正確 B 錯誤 答案 答案 B 解題思路 解題思路 全員結(jié)算制度是指期貨交易所會員均具有與期貨交易所進(jìn)行結(jié)算的資格 期貨交 易所的會員均既是交易會員 也是結(jié)算會員 沒有結(jié)算會員與非結(jié)算會員之分 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第二章第二節(jié) 我國境內(nèi)的期貨結(jié)算機(jī)構(gòu) 第 9 題 期貨公司的主要業(yè)務(wù)是利用自有資金進(jìn)行融資服務(wù) A 正確 B 錯誤 答案 答案 B 解題思路 解題思路 期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金的業(yè)務(wù) 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第二章第三節(jié) 期貨公司的內(nèi)容 第 10 題 證券公司從事介紹業(yè)務(wù) 應(yīng)當(dāng)與期貨公司簽訂書面委托協(xié)議 委托協(xié)議應(yīng)當(dāng)載明 下列事項(xiàng)包括 A 介紹業(yè)務(wù)的范圍 B 執(zhí)行期貨保證金安全存管制度的措施 C 報酬支付及相關(guān)費(fèi)用的分擔(dān)方式 D 為客戶提供融資的利率約定 答案 答案 ABC 解題思路 解題思路 證券公司從事介紹業(yè)務(wù) 應(yīng)當(dāng)與期貨公司簽訂書面委托協(xié)議 委托協(xié)議應(yīng)當(dāng)載明 下列事項(xiàng) 介紹業(yè)務(wù)的范圍 執(zhí)行期貨保證金安全存管制度的措施 介紹業(yè)務(wù)對接規(guī)則 客 戶投訴的接待處理方式 報酬支付及相關(guān)費(fèi)用的分擔(dān)方式 違約責(zé)任 中國證監(jiān)會規(guī)定的其 他事項(xiàng) 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第二章第三節(jié) 介紹經(jīng)紀(jì)商的內(nèi)容 第 11 題 在進(jìn)行期貨交易時 下單量是 的整數(shù)倍進(jìn)行的買賣 A 最小變動價位 B 交易單位 C 報價單位 D 價格最大波動限額 答案 答案 B 解題思路 解題思路 交易單位 是指在期貨交易所交易的每手期貨合約代表的標(biāo)的物的數(shù)量 而報價 單位是期貨合約報價使用的單位 在進(jìn)行期貨交易時 下單量是交易單位的整數(shù)倍進(jìn)行的買 賣 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第三章第一節(jié) 期貨合約的主要條款 第 12 題 在美國 對期貨市場保證金收取的規(guī)定有 A 對投機(jī)者要求繳納的保證金數(shù)量要小于對套期保值者的要求 B 對投機(jī)者要求繳納的保證金數(shù)量要大于對套期保值者的要求 C 對投機(jī)者要求繳納的保證金數(shù)量要大于對價差套利者的要求 D 對投機(jī)者和價差套利者要求的保證金數(shù)量相同 答案 BC 解題思路 解題思路 在美國期貨市場 對投機(jī)者要求的保證金要大于對套期保值者和套利者要求的保 證金 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第三章第二節(jié) 期貨市場的基本制度 第 13 題 大連商品交易所對某月份玉米期貨進(jìn)行計算機(jī)撮合成交時 若最優(yōu)賣出價為 1946 元 噸 某交易者申報的買入價為 1947 元 噸 前一成交價為 1945 元 噸 則 A 自動撮合成交 撮合成交價等于 1947 元 噸 B 自動撮合成交 撮合成交價等于 1946 元 噸 C 自動撮合成交 撮合成交價等于 1945 元 噸 D 不能成交 答案 答案 B 解題思路 解題思路 當(dāng)買人價大于 等于賣出價則自動撮合成交 撮合成交價等于買入價 bp 賣 出價 sp 和前一成交價 cp 三者中居中的一個價格 即 當(dāng) bp sp cp 則最新成交 價 sp 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第三章第三節(jié) 期貨交易的流程 第 14 題 套期保值在期貨市場建立的頭寸是作為現(xiàn)貨市場未來要進(jìn)行的交易的替代物應(yīng)與 未來要進(jìn)行的現(xiàn)貨交易的方向 A 相同 B 相反 C 不確定 D 由價格變動方向決定 答案 答案 A 解題思路 解題思路 期貨市場建立的頭寸是作為現(xiàn)貨市場未來要進(jìn)行的交易的替代物 此時 期貨市 場建立的頭寸方向與未來要進(jìn)行的現(xiàn)貨交易的方向是相同的 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第四章第一節(jié) 套期保值的原理 第 15 題 我國某農(nóng)場預(yù)計三個月后將收獲 5000 噸玉米 欲利用國內(nèi)市場玉米期貨進(jìn)行套期 保值 正確的操作是 A 賣出數(shù)量相同 交割期在三月后的玉米期貨 B 買入數(shù)量相同 交割期在三月后的玉米期貨 C 賣出數(shù)量相同 交割期在四月后的玉米期貨 D 買入數(shù)量相同 交割期在四月后的玉米期貨期權(quán) 答案 答案 A 解題思路 解題思路 賣出套期保值 是為了回避價格下跌的風(fēng)險 先在期貨市場上賣出與其將要在現(xiàn) 貨市場上賣出的現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)數(shù)量相等 交割日期相同或相近的以該商品或資產(chǎn)為標(biāo)的的 期貨合約 本題本題考查的重點(diǎn) 考查的重點(diǎn) 教材的第四章第二節(jié) 賣出套期保值 第 16 題 當(dāng)出現(xiàn)下列 情況時 投資者應(yīng)進(jìn)行買入套期保值 A 計劃買入債券 擔(dān)心利率下降 B 持有債券 擔(dān)心利率上升 C 預(yù)計在 6 個月后要銷售大豆 但銷售價格尚未確定 D 預(yù)計 4 個月后要購買小麥 購買價格尚未確定 答案 答案 AD 解題思路 解題思路 買人套期保值的操作主要適用于以下情形 第一 預(yù)計未來要購買某種商品或資 產(chǎn) 購買價格尚未確定時 擔(dān)心市場價格上漲 使其購入成本提高 第二 目前尚未持有某 種商品或資產(chǎn) 但已按固定價格將該商品或資產(chǎn)賣出 擔(dān)心市場價格上漲 影響其銷售收益 或者采購成本 利率下降 則債券的價格會上升 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第四章第二節(jié) 買入套期保值 第 17 題 基差走弱的情景有 A 基差為正且數(shù)值越來越大 B 基差為正且數(shù)值越來越小 C 基差從正值變?yōu)樨?fù)值 D 基差從負(fù)值變?yōu)檎?答案 BC 解題思路 解題思路 基差變小及基差 走弱 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第四章第三節(jié) 基差的定義及變動 第 18 題 10 月初 某地玉米現(xiàn)貨價格為 1610 元 噸 當(dāng)?shù)啬侈r(nóng)場年產(chǎn)玉米 5000 噸 因擔(dān) 心價格下跌 農(nóng)場決定進(jìn)行套期保值 當(dāng)日賣出 500 手 每手 10 噸 對第二年 1 月份交割 的玉米合約進(jìn)行套期保值 成交價格為 1580 元 噸 到了 11 月 玉米現(xiàn)貨價格跌至 1410 元 噸 期貨價格跌至 1360 元 噸 則該農(nóng)場 A 不盈不虧 B 虧損 C 盈利 D 無法判斷 答案 答案 C 解題思路 解題思路 農(nóng)場擔(dān)心價格下降 會進(jìn)行賣出套期保值 10 月時基差 1610 1580 30 元 噸 11 月時基差 1410 1360 50 元 噸 基差走強(qiáng) 20 元 噸 因?yàn)槭琴u出套期保值 基差走強(qiáng)有 凈盈利 農(nóng)場每噸凈盈利 20 元 噸 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第四章第三節(jié) 基差的變動與套期保值效果 第 19 題 點(diǎn)價交易從本質(zhì)上看是一種為 的定價的方式 交易雙方并不需要參與期貨交 易 A 現(xiàn)貨貿(mào)易 B 遠(yuǎn)期貿(mào)易 C 互換交易 D 期貨交易 答案 答案 A 解題思路 解題思路 點(diǎn)價交易從本質(zhì)上看是一種為現(xiàn)貨貿(mào)易定價的方式 交易雙方并不需要參與期貨 交易 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第四章第三節(jié) 基差交易 第 20 題 期貨投機(jī)與套期保值交易的正確說法是 A 套期保值的目的是回避價格波動風(fēng)險 B 期貨投機(jī)有承擔(dān)價格風(fēng)險的作用 C 套期保值交易只在期貨市場上進(jìn)行操作 D 期貨投機(jī)交易主要以現(xiàn)貨市場為對象 答案 答案 AB 解題思路 解題思路 期貨套期保值交易是在現(xiàn)貨市場與期貨市場上同時操作 以期達(dá)到對沖現(xiàn)貨價格 風(fēng)險的目的 期貨投機(jī)交易主要以期貨市場為對象 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第五章第一節(jié) 期貨投機(jī)與套期保值的區(qū)別 第 21 題 某投機(jī)者預(yù)計大連商品交易所的玉米期貨價格將上升 并且將持續(xù)上升 于是買 入了五筆大連商品交易所的玉米期貨合約 買入價格和對應(yīng)的買入數(shù)量如下表所示 則可推 測第三筆的買入平均價是 A 2390 元 噸 B 2360 元 噸 C 2370 元 噸 D 2340 元 噸 答案 答案 C 解題思路 解題思路 金字塔式建倉的特點(diǎn) 平均價應(yīng)大于 2363 元 噸 小于 2378 元 噸 則 C 符合此 區(qū)間 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第五章第一節(jié) 期貨投機(jī)交易的開倉和平倉操作 第 22 題 某套利者認(rèn)為豆油市場近期需求不足導(dǎo)致不同月份期貨合約出現(xiàn)不合理價差 打 算利用豆油期貨進(jìn)行熊市套利 交易情況如下表所示 則該套利者的盈虧狀況為 交 易單位 10 噸 手 A 盈利 10000 元 B 虧損 10000 元 C 盈利 5000 元 D 虧損 5000 元 答案 答案 A 解題思路 解題思路 套利者進(jìn)行熊市套利 則賣出近月期貨合約 買入遠(yuǎn)月期貨合約 價差縮小會 虧損 2 月 1 日建倉時 價差 5710 5640 70 2 月 9 日平倉時 價差 5670 5620 50 價差 縮小 20 則套利者虧損為 20 50 10 10000 元 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第五章第二節(jié) 價差變動與價差套利效果 第 23 題 4 月 18 日 5 月玉米期貨價格 1750 噸 7 月玉米期貨價格為 1800 元 噸 9 月份 玉米期貨價格為 1830 元 噸 市場為 A 反向市場 B 牛市 C 正向市場 D 熊市 答案 答案 B 解題思路 解題思路 期貨市場價格普遍看漲 期貨市場處于牛市 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第五章第三節(jié) 跨期套利 牛市 熊市 蝶式 及應(yīng)用 第24題 9月15日 美國芝加哥期貨交易所下一年1月份小麥期貨價格為950美分 蒲式耳 1 月份玉米期貨價格為 325 美分 蒲式耳 某套利者按此價格賣出 10 手 1 月份小麥合約的同時 買入 10 手 1 月份玉米合約 9 月 30 日 該交易者同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉 價格 分別為 835 美分 蒲式耳和 290 美分 蒲式耳 該交易者 美元 不計手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用 A 虧損 50000 B 虧損 40000 C 盈利 40000 D 盈利 50000 答案 答案 C 解題思路 解題思路 小麥期貨賣出價為 950 美分 蒲式耳 買入價為 835 美分 蒲式耳 則盈利 115 美分 蒲式耳 玉米期貨買入價為 325 美分 蒲式耳 賣出價為 290 美分 蒲式耳 則虧損 35 美分 蒲式耳 合計盈利 80 美分 蒲式耳 則該交易者盈利 80 5000 10 4 000 000 美分 40 000 美元 每手為 5000 蒲式耳 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第五章第三節(jié) 跨品種套利及應(yīng)用 第 25 題 假設(shè)甲 乙兩期貨交易所同時交易銅 鋁 鋅 鉛等期貨品種 以下操作屬于跨 市套利的為 A B C D 答案答案 AC 解題思路 解題思路 跨市套利 也稱市場間套利 是指在某個交易所買人 或賣出 某一交割月份的某 種商品合約的同時 在另一個交易所賣出 或買入 同一交割月份的同種商品合約 以期在有 利時機(jī)分別在兩個交易所同時對沖所持有的合約而獲利 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第五章第三節(jié) 跨市套利及應(yīng)用 第 26 題 8 月 1 日 大豆現(xiàn)貨價格為 3800 元 噸 9 月份大豆期貨價格為 4100 元 噸 某貿(mào) 易商估計自 8 月 1 日至該期貨合約到期 期間發(fā)生的持倉費(fèi)為 100 元 噸 包含交割成本 據(jù)此該貿(mào)易商可以 進(jìn)行期現(xiàn)套利 A 買入大豆現(xiàn)貨 同時買入 9 月大豆期貨合約 B 買入大豆現(xiàn)貨 同時賣出 9 月大豆期貨合約 C 賣出大豆現(xiàn)貨 同時賣出 9 月大豆期貨合約 D 賣出大豆現(xiàn)貨 同時買入 9 月大豆期貨合約 答案 答案 B 解題思路 解題思路 如果價差遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持倉費(fèi) 套利者就可以通過買入現(xiàn)貨 同時賣出相關(guān)期貨合約 待合約到期時 用所買入的現(xiàn)貨進(jìn)行交割 本題中大豆期貨價格 4100 元 噸一現(xiàn)貨價格 3800 元 噸 300 元 噸 持倉費(fèi) 100 元 噸 所以該貿(mào)易商可以買入大豆現(xiàn)貨 同時賣出 9 月大豆 期貨合約 進(jìn)行期現(xiàn)套利 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第五章第三節(jié) 期限套利及應(yīng)用 第 27 題 美式期權(quán)的價格高于相同條件下歐式期權(quán)的價格 A 正確 B 錯誤 答案 答案 A 解題思路 解題思路 通常情況下 其他條件相同的美式期權(quán)的價格應(yīng)該高于歐式期權(quán)的價格 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第六章第一節(jié) 期權(quán)的分類 第 28 題 某標(biāo)的資產(chǎn)的價格為 206 元 其看漲期權(quán)的執(zhí)行價格為 213 元 權(quán)利金為 8 元 其時間價值為 元 A 1 B 7 C 8 D 15 答案 答案 C 解題思路 解題思路 期權(quán)價格由內(nèi)涵價值和時間價值組成 看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值 標(biāo)的資產(chǎn) 執(zhí)行價格 206 213 7 0 計算結(jié)果小于 0 則內(nèi)涵價值等于 0 則 時間價值 期權(quán)價格 內(nèi)涵價值 8 0 8 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第六章第二節(jié) 期權(quán)點(diǎn)額內(nèi)涵價值和時間價值 第 29 題 某投資者在 2 月 22 日賣出 5 月豆粕期貨合約 價格為 2900 元 噸 同時買人 5 月豆粕看漲期權(quán) 敲定價格為 2840 元 噸 權(quán)利金為 120 元 噸 3 月 21 日 5 月豆粕期貨 合約價格為 2650 元 噸 5 月豆粕看漲期權(quán)價格為 20 元 噸 則該投資者最終收益為 元 噸 手續(xù)費(fèi)忽略 A 100 B 150 C 250 D 350 答案 答案 B 解題思路 解題思路 買進(jìn)看漲期權(quán)對期貨交易進(jìn)行套保 最終受益 2900 2650 20 120 150 元 噸 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第六章第三節(jié) 買進(jìn)看漲期權(quán) 第 30 題 某交易者以 1 84 美元 股的價格賣出了 10 張執(zhí)行價格為 23 美元 股的某股票看漲 期權(quán) 如果到期時 標(biāo)的股票價格為 25 美元 股 該交易者的損益為 美元 合約單位 為 100 股 不考慮交易費(fèi)用 A 200 B 160 C 184 D 384 答案 答案 B 解題思路 解題思路 賣出看漲期權(quán) 標(biāo)的資產(chǎn)大于執(zhí)行價格時 期權(quán)的買方會要求行權(quán) 該交易者的 損益 1 84 25 23 10 100 160 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第六章第三節(jié) 賣出看漲期權(quán) 第 31 題 買進(jìn)看跌期權(quán)可達(dá)到為所持標(biāo)的資產(chǎn)空頭保險的目的 因此期權(quán)費(fèi)也被稱為保險 費(fèi) A 正確 B 錯誤 答案答案 B 解題思路 解題思路 買進(jìn)看跌期權(quán)保護(hù)標(biāo)的資產(chǎn)多頭 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第六章第三節(jié) 買進(jìn)看跌期權(quán) 第 32 題 下圖為看跌期權(quán)空頭到期日損益結(jié)構(gòu)圖的是 A B C D 答案 答案 C 解題思路 解題思路 賣出看跌期權(quán)損益平衡點(diǎn)時 X P 最大收益為權(quán)利金 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第六章第三節(jié) 賣出看跌期權(quán) 第 33 題 按照慣例在國際外市場上采用間接標(biāo)價法的貨幣有 A 加元 B 歐元 C 英鎊 D 日元 答案 答案 BC 解題思路 解題思路 在國際外匯市場上 歐元 英鎊 澳元等采用間接標(biāo)價法 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第七章第一節(jié) 匯率的標(biāo)價 第 34 題 某美國投資者發(fā)現(xiàn)歐元的利率高于美元利率 于是他決定購買 50 萬歐元以獲高 息 計劃投資 3 個月 但又擔(dān)心在這期間歐元對美元貶值 為避免歐元匯價貶值的風(fēng)險 該 投資者利用芝加哥商業(yè)交易所外匯期貨市場進(jìn)行空頭套期保值 每手歐元期貨合約為 12 5 萬歐元 3 月 1 日 外匯即期市場上以 EUR USD 1 3432 購買 50 萬歐元 在期貨市場上賣出 歐元期貨合約的成交價為 EUR USD 1 3450 6 月 1 日 歐元即期匯率為 EUR USD 1 2120 期貨市場上以成交價格 EUR USD 1 2101 買入對沖平倉 則該投資者 A 盈利 18500 美元 B 虧損 18500 美元 C 盈利 1850 美元 D 虧損 1850 美元 答案 答案 C 解題思路 解題思路 即期市場上 3 月 1 日 購買 50 萬歐元 付出 1 3432 50 萬 67 16 萬 美 元 6 月 1 日 賣出 50 萬歐元 得到 1 2120 50 60 6 萬 美元 共計損失 6 56 萬美元 期貨市場上 賣出價格比買入價格高 1 3450 1 2101 0 1349 即 1349 點(diǎn) 每點(diǎn)的合約 價值為 12 5 美元 4 手合約共獲利 12 5 4 1349 6 745 萬 美元 綜合來說 該投資者 盈利 0 185 萬美元 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第七章第二節(jié) 外匯期貨套期保值 第 35 題 假設(shè)當(dāng)前 6 月和 9 月的英鎊 美元外匯期貨價格分別為 1 5255 和 1 5365 交易者 進(jìn)行牛市套利 買進(jìn) 10 手 6 月合約的同時賣出 10 手 9 月合約 1 個月后 6 月合約和 9 月 合約的價格分別變?yōu)? 5285和1 5375 每手英鎊 美元外匯期貨中一個點(diǎn)變動的價值為12 5 美元 那么交易者的盈虧情況為 A 虧損 1250 美元 B 虧損 2500 美元 C 盈利 1250 美元 D 盈利 2500 美元 答案 答案 D 解題思路 解題思路 1 5285 1 5255 1 5375 1 5365 0 0020 20 點(diǎn) 20 10 12 5 2500 美元 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第七章第二節(jié) 外匯期貨套利 第 36 題 隔夜掉期交易包括 A O N B T N C S N D M N 答案 答案 ABC 解題思路 解題思路 隔夜掉期交易包括 O N Overnight T N Tomorrow Next 和 S N Spot Next 三 種形式 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第七章第三節(jié) 外匯掉期 第 37 題 A 公司和 B 公司貸款利率如下圖所示 A 公司需要貸美元 而 B 公司需要貸人民 幣 如果 A 公司和 B 公司簽訂利率互換則一共可降低 成本 A 1 B 2 C 3 D 4 答案 答案 C 解題思路 解題思路 A 公司在人民幣貸款成本上具有優(yōu)勢 即 A 公司在人民幣貸款利率上比美元貸款 低 12 8 4 而 B 公司貸款人民幣比美元貸款僅低 11 10 1 雙方貸款利率差 為 4 1 3 因此 兩者可以貨幣互換協(xié)議將雙方的借貸成本總體降低了 3 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第七章第三節(jié) 貨幣互換 第 38 題 影響期權(quán)的價格因素不包括 A 到期期限 B 預(yù)期匯率波動率大小 C 市場遠(yuǎn)期匯率 D 國內(nèi)外利率水平 答案 答案 C 解題思路 解題思路 C 項(xiàng)應(yīng)是 市場即期匯率 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第七章第四節(jié) 外匯期權(quán)的分類及價格影響因素 第 39 題 以下采用實(shí)物交割方式的有 A CME 的 3 個月國債期貨 B CME 的 3 個月歐洲美元期貨 C CBOT 的 5 年期國債期貨 D CBOT 的 30 年期國債期貨 答案 答案 CD 解題思路 解題思路 短期利率期貨品種一般采用現(xiàn)金交割 中長期利率期貨品種一般采用實(shí)物交 割 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第八章第一節(jié) 利率期貨及其分類 第 40 題 1 000 000 美元面值的 3 個月期國債 按照 8 的年貼現(xiàn)率發(fā)行 3 個月貼現(xiàn)率為 2 則其發(fā)行價為 美元 A 980 000 B 960 000 C 920 000 D 940 000 答案 答案 A 解題思路 解題思路 1 000 000 1 8 3 12 980 000 美元 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第八章第一節(jié) 利率期貨的報價 第 41 題 TF1509 的合約價為 97 525 元 可交易券 2013 記賬式附息 3 期 國債價為 99 640 轉(zhuǎn)換因子為 1 0167 國債基差為 A 99 640 97 525 1 0167 B 99 640 97 525 1 0167 C 97 525 1 0167 99 640 D 97 525 99 640 1 0167 答案答案 A 解題思路 解題思路 國債基差 國債現(xiàn)貨價格 國債期貨價格 轉(zhuǎn)換因子 99 640 97 525 1 0167 0 4863 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第八章第二節(jié) 國債期貨 第 42 題 國債期貨中價差策略說法正確的是 A 買入基差策略 買入國債現(xiàn)貨 賣出國債期貨 B 賣出基差策略 買入國債期貨 賣出國債現(xiàn)貨 C 買入基差策略 買入國債期貨 賣出國債現(xiàn)貨 D 賣出基差策略 買入國債現(xiàn)貨 賣出國債期貨 答案 答案 AB 解題思路 解題思路 買入基差 基差多頭 策略即買入國債現(xiàn)貨 賣出國債期貨 待基差擴(kuò)大平倉獲利 賣出基差 基差空頭 策略即賣出國債現(xiàn)貨 買入國債期貨 待基差縮小平倉獲利 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第八章第二節(jié) 國債期貨的投機(jī)和套利 第 43 題 3 月 15 日 歐洲的一家財務(wù)公司預(yù)計將于 6 月 1 日收到 1000 萬歐元 打算到時 將其投資于 3 個月期的定期存款 3 月 15 日的存款利率是 7 65 該公司擔(dān)心到 6 月 1 日 利率會下跌 于是通過 Euronext Liffe 進(jìn)行套期保值交易 以 92 40 的價格買進(jìn) 10 張 CME 的 3 個月歐洲美元期貨合約進(jìn)行套期保值交易 CME 的 3 個月期歐洲美元期貨合約面值為 1000000 美元 假設(shè) 6 月 1 日時存款利率跌到 5 75 該公司以 94 29 的價格賣出 10 張 3 個月歐洲美元期貨合約 則下列說法正確的有 A 期貨市場虧損為 47500 歐元 B 期貨市場虧損為 47250 歐元 C 現(xiàn)貨市場利息損失為 47250 歐元 D 由于期貨市場盈利 所以最終利息損失為 250 歐元 答案答案 D 解題思路 解題思路 期貨市場盈利為 94 29 92 40 100 25 10 47250 現(xiàn)貨市場損益為 1000 萬 5 75 7 65 4 47500 所以最終利息損失為 47500 47250 250 歐元 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第八章第二節(jié) 國債期貨套期保值 第 44 題 以下關(guān)于遠(yuǎn)期利率協(xié)議說法正確的是 A 遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買方是名義借款人 B 遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買方是名義貸款人 C 遠(yuǎn)期利率協(xié)議的賣方是名義貸款人 D 遠(yuǎn)期利率協(xié)議的賣方是名義借款人 答案 答案 AC 解題思路 解題思路 遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買方是名義借款人 其訂立遠(yuǎn)期利率協(xié)議的目的主要是規(guī)避利率 上升的風(fēng)險 遠(yuǎn)期利率協(xié)議的賣方則是名義貸款人 其訂立遠(yuǎn)期利率協(xié)議的目的主要是規(guī)避 利率下降的風(fēng)險 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第八章第三節(jié) 遠(yuǎn)期利率協(xié)議 第 45 題 當(dāng)一手滬深 300 指數(shù)期貨合約價格為 120 萬元時 該指數(shù)合約為 點(diǎn) A 4000 B 2400 C 3000 D 6000 答案 答案 A 解題思路 解題思路 120 萬 300 4000 滬深 300 指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為 300 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第九章第一節(jié) 滬深 300 指數(shù)期貨 第 46 題 某投資機(jī)構(gòu)用 500 萬元投資股票 其中 200 萬元購入 A 股票 200 萬元購入 B 股 票 100 萬元購入 C 股票 三只股票價格分別為 40 元 20 元 10 元 系數(shù)分別為 1 5 0 5 1 則該股票組合的 系數(shù)為 A 0 8 B 0 9 C 1 D 1 2 答案 答案 C 解題思路 解題思路 股票組合的 系數(shù) 1 5 200 0 5 200 1 100 500 1 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的重點(diǎn) 教材的第九章第二節(jié) 最佳套期保值比率與 系數(shù) 第 47 題 股指期貨的賣出套期保值交易 是股票市場的空頭為了規(guī)避股票市場價格下跌的 風(fēng)險 通過買入股指期貨的操作 建立盈虧沖抵機(jī)制 A 正確 B 錯誤 答案 答案 B 解題思路 解題思路 股指期貨賣出套期保值是指交易者為了回避股票市場價格下跌的風(fēng)險 通過在股 指期貨市場 賣出 股票指數(shù)期貨的操作 而在股票市場和股指期貨市場上建立盈虧沖抵機(jī) 制 本題考查的重點(diǎn) 本題考查的