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本科畢業(yè)論文外文參考文獻(xiàn)譯文及原文學(xué) 院 經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院 專 業(yè) 經(jīng)濟(jì)學(xué)（貿(mào)易方向）年級班別 2007級 1 班 學(xué) 號 3207004154 學(xué)生姓名 歐陽倩 指導(dǎo)教師 童雪暉 2010 年 6 月 3 日目 錄1 外文文獻(xiàn)譯文（一）中國銀行業(yè)的改革和盈利能力（第1、2、4部分）.12 外文文獻(xiàn)原文（一）CHINAS BANKING REFORM AND PROFITABILITY（Part 1、2、4）91概述世界銀行（1997年）曾聲稱，中國的金融業(yè)是其經(jīng)濟(jì)的軟肋。當(dāng)一國的經(jīng)濟(jì)增長的可持續(xù)性岌岌可危的時候，金融業(yè)的改革一直被認(rèn)為是提高資金使用效率和消費型經(jīng)濟(jì)增長重新走向平衡的必要（Lardy，1998年， Prasad，2007年）。事實上，不久前，中國的國有銀行被視為“技術(shù)上破產(chǎn)”，它們的生存需要依靠充裕的國家流動資金。但是，在銀行改革開展以來，最近，強(qiáng)勁的盈利能力已恢復(fù)到國有商業(yè)銀行的水平。但自從中國的國有銀行在不久之前已經(jīng)走上了改革的道路，它可能過早宣布銀行業(yè)的改革尚未取得完全的勝利。此外，其堅實的財務(wù)表現(xiàn)雖然強(qiáng)勁，但不可持續(xù)增長。隨著經(jīng)濟(jì)增長在2008年全球經(jīng)濟(jì)衰退得帶動下已經(jīng)開始軟化，銀行預(yù)計將在一個比以前更加困難的經(jīng)濟(jì)形勢下探索。本文的目的不是要評價銀行業(yè)改革對銀行業(yè)績的影響，這在一個完整的信貸周期后更好解決。相反，我們的目標(biāo)是通過審查改革的進(jìn)展和銀行改革戰(zhàn)略，并分析其近期改革后的強(qiáng)勁的財務(wù)表現(xiàn)，但是這不能完全從迄今所進(jìn)行的改革努力分離。本文有三個部分。在第二節(jié)中，我們回顧了中國的大型國有銀行改革的戰(zhàn)略，以及其執(zhí)行情況，這是中國銀行業(yè)改革的主要目標(biāo)。第三節(jié)中分析了2007年的財務(wù)表現(xiàn)集中在那些在市場上擁有浮動股份的四大國有商業(yè)銀行：中國工商銀行（工商銀行），中國建設(shè)銀行（建行），對中國銀行（中銀）和交通銀行（交通銀行）。引人注目的是中國農(nóng)業(yè)銀行，它仍然處于重組上市過程中得適當(dāng)時候的后期。第四節(jié)總結(jié)一個對銀行績效評估。2 銀行改革戰(zhàn)略及其實施2.1 銀行改革戰(zhàn)略改革前，國有獨資銀行由國家擁有并服務(wù)于國家經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)。由于他們并沒有完全牟利的商業(yè)實體，評估其財務(wù)表現(xiàn)并不嚴(yán)格適用于普遍商業(yè)銀行。不過，一旦國家在1992年10月中共代表大會的決定著手進(jìn)行社會主義市場經(jīng)濟(jì)，國有銀行商業(yè)化已經(jīng)成為定局。銀行業(yè)改革的目標(biāo)是將國有銀行轉(zhuǎn)變成那些具有市場競爭力，可以提供高效的國家儲蓄得中介。發(fā)揮它們在金融中介的優(yōu)勢，銀行在資金的有效配置中起著關(guān)鍵作用。2.1.1 銀行改革創(chuàng)造了有利環(huán)境自從國家在1992年十月的中共第14屆中共代表大會宣布市場改革開放方案，目標(biāo)是建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)，從而有效地結(jié)束了自20世紀(jì)70年代末推出的實驗性經(jīng)濟(jì)改革開放方案。在堅定的市場化改革中創(chuàng)造了中央的改革與社會主義市場經(jīng)濟(jì)建立的有利環(huán)境，包括首先進(jìn)行的銀行改革。1994年初，為了應(yīng)對通貨膨脹的威脅，政府推出包括中央銀行宏觀經(jīng)濟(jì)改革，匯率管理，財政政策和稅收。宏觀經(jīng)濟(jì)改革政策允許中央政府恢復(fù)在20世紀(jì)80年代在“放權(quán)讓利”政策下下放地方當(dāng)局權(quán)力的宏觀調(diào)控。雖然權(quán)力下放迎來一個快速發(fā)展時期，但也產(chǎn)生了重大的宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定。事實上，宏觀經(jīng)濟(jì)改革的追求大大挫傷20世紀(jì)90年代的宏觀經(jīng)濟(jì)周期。其次，在同一年，政府設(shè)立了三個政策性銀行國家開發(fā)銀行，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，中國進(jìn)出口銀行 以減輕他們的傳統(tǒng)政策對國有商業(yè)銀行的要求。第三，政府在1995年頒布的中央銀行和商業(yè)銀行法對銀行改革提供了法律基礎(chǔ)。第四，從1996年開始，政府開始大力追求企業(yè)改革，為金融改革鋪平了道路，即使這是大型國有企業(yè)職工的冗余和痛苦的裁員的結(jié)果。在追求企業(yè)改革銀行改革之前，有必要考慮到國有企業(yè)是國有銀行的主要客戶。因此，他們的主要來源是不良貸款，在同一時間有負(fù)債給政府。因此，除非國有企業(yè)改革的需要，任何國家銀行的改革努力將是徒勞的。另一方面，國有企業(yè)改革向前沖的時候，銀行改革不能再拖延。這是因為國有企業(yè)的改制，清算，合并，破產(chǎn)或不再存在，銀行必須開始認(rèn)識到他們的潛在虧損。由于不良貸款的大量注銷，這反過來又引發(fā)了銀行進(jìn)行注資的需要。第五，國務(wù)院決定在2002年2月將僅有商業(yè)銀行改造成具有國際競爭力的金融企業(yè)，轉(zhuǎn)變?yōu)閲铱毓傻墓煞葜粕虡I(yè)銀行，鼓勵他們在市場上上市的股票。第六，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會成立于2003年，以提高監(jiān)管能力，監(jiān)管銀行。最后，堅持到2001年的入世協(xié)議，政府將使用外國銀進(jìn)入市場為競爭壓力注入本地銀行產(chǎn)業(yè)，以提高效率。從2006年年底，外資銀行可以從事人民幣業(yè)務(wù)。2.1.2 改革公司治理和結(jié)構(gòu)調(diào)整的資產(chǎn)負(fù)債表該國最大的國有銀行已按照幾個步驟進(jìn)行企業(yè)內(nèi)部改革。改革的第一步是通過邀請其他投資者來稀釋唯一的國家所有權(quán)，但仍保持其主導(dǎo)地位來進(jìn)行公司治理改革。特別是，銀行已在尋求外國戰(zhàn)略伙伴和引進(jìn)現(xiàn)代銀行業(yè)務(wù)和技術(shù)方面作出努力。所有權(quán)得擴(kuò)大還需要銷售部分銀行股的股本市場的所有權(quán)，使銀行管理負(fù)責(zé)到市場上。為了成功地吸引外來投資者，無論是戰(zhàn)略合作伙伴或公眾投資者，銀行必須提出可信的內(nèi)訓(xùn)改革方案和貫徹落實可靠。毫無疑問，更好，更可信的內(nèi)部改革方案，越有可能是為銀行吸引外部合作伙信譽(yù)伴和獲取與他們的同行或在股票市場更好的待遇。因此，政府承諾的第一步是根據(jù)以前的經(jīng)濟(jì)規(guī)劃制度，加強(qiáng)對信用流動已經(jīng)堵塞了的，資本累計不足和壞帳堆積如山的國有銀行資產(chǎn)負(fù)債表的平衡。1998年，政府發(fā)出四大國有銀行的價值270,000,000億美元（326億美元）人民幣的30年財政債券進(jìn)行資本重組的資產(chǎn)負(fù)債表：工商銀行，中國銀行，建設(shè)銀行和農(nóng)業(yè)銀行符合國際資本充足標(biāo)準(zhǔn)。同樣，12月30日，2003年，美國政府提供的建設(shè)銀行和中國銀行各225億美元，和稍后在2005年4月將提供工商銀行的150億美元，以支持在香港聯(lián)合交易所各自的清單。其中四大國有銀行，建設(shè)銀行是第一個次擁有其改革努力，通過股市場的考驗，在香港聯(lián)合交易所成功上市的。此外，作為對資本重組計劃的一部分，銀行發(fā)行的次級債券也面向當(dāng)?shù)厥袌觯褐袊y行，人民幣60億元;商業(yè)罪案調(diào)查科，400億元，工商銀行，3500億人民幣交通銀行，1200億元人民幣。1999年，政府設(shè)立四家資產(chǎn)管理公司管理公司資產(chǎn)，為“四大銀行”：工商銀行，建設(shè)銀行，中國銀行和農(nóng)業(yè)銀行，管理1.4萬億元人民幣的國有銀行貸款購買書籍萬億，其中1.3萬億被視為不良貸款（約GDP的15%）。本次交易的資金部分為部分國債（820億元人民幣）中央銀行貸款（RMB573億元人民幣）。第二個轉(zhuǎn)移不良貸款的資產(chǎn)管理公司從2004年6月到006年6月期間轉(zhuǎn)移了1.186萬億元。銀行還推出改革措施，完善內(nèi)部管理，包括加強(qiáng)人力資源基礎(chǔ)，引入現(xiàn)代風(fēng)險管理做法，并提出了不良貸款的分類標(biāo)準(zhǔn)，以符合國際標(biāo)準(zhǔn)。2.2 實施改革2.2.1 尋求多樣化，吸引外國戰(zhàn)略合作伙伴隨著改革的藍(lán)圖，銀行成功推出并實施的改革策略。工行，建行，中行，交行得所有權(quán)都在稀釋，納入非國家所有制70以下的公司，其中包括外資持股，國內(nèi)法人和公有制（國有和公開交易的股票），全狀態(tài)的股份。在非國家所有，外國戰(zhàn)略伙伴關(guān)系通常擁有公司的最高股份：工商銀行，7.2，中行，13.9，建行，10.3和交通銀行，18.7。外國資本和國內(nèi)資本，以及國有商業(yè)銀行在社會公眾股的參與下，不僅增強(qiáng)銀行的資本，也產(chǎn)生了對公司治理的積極影響，特別是在外國參與的情況下，它源于銀行業(yè)務(wù)進(jìn)入政府得不當(dāng)侵?jǐn)_。第二，所有的國有商業(yè)銀行已經(jīng)簡歷了現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)包括股東大會，公司董事會以及外部董事，監(jiān)事，監(jiān)事會和高級管理結(jié)構(gòu)。到2007年底，有33個外國機(jī)構(gòu)投資者投資于25年國內(nèi)銀行，共注資213億美元。這些外國戰(zhàn)略投資者與國內(nèi)合作伙伴已在廣泛多元化的銀行領(lǐng)域制定各戰(zhàn)略合作協(xié)議，包括零售銀行，公司治理和風(fēng)險管理，貿(mào)易，人民幣衍生工具和貨幣交換，外匯結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，以及貿(mào)易和小和中小企業(yè)融資。此外，國內(nèi)銀行與外國合作伙伴實行網(wǎng)絡(luò)共享、提供服務(wù)和交叉銷售金融產(chǎn)品。最后，人力資源發(fā)展計劃是戰(zhàn)略法人共同協(xié)定的，在中小企業(yè)管理和融資，財富管理，基金交易，風(fēng)險管理提供培訓(xùn)課程中予以提供，實施巴塞爾資本協(xié)定等。2.2.2 成功的公開上市改革后的內(nèi)部調(diào)整和信譽(yù)良好的戰(zhàn)略合作伙伴吸引外資，國有商業(yè)銀行成功上市在香港（H股）和上海（A股）上市交易的股票，從而第一次受到市場自律：交通銀行，2005年6月，建設(shè)銀行，2005年10月，中國銀行，2006年6月，工商銀行，2006年10月（這是首次在香港聯(lián)合交易所和上海證券交易所共同上市）。2007年，兩個小股份制銀行在上海證券交易所上市交易，使上市得股份制銀行在12個總額中占了7個。此外，在三個城市商業(yè)銀行的基礎(chǔ)上，北京，南京，寧波得商業(yè)銀行在上海的A股市場上市，從而為其他城市商業(yè)銀行進(jìn)行重組提供方式，然后爭取在股票交易所上市。從上升的股價中收益，工行，建行和中行2007年底在世界上受益分別為第一，第二和第四大銀行：3389億美元，22025億美元和1978億美元。2.2.3 強(qiáng)化資本到2007年底，有近80%的銀行已經(jīng)完成資本充足率標(biāo)準(zhǔn)。四家上市國有商業(yè)銀行的資本充足率分別為工商銀行13%，中國銀行13.3%，建設(shè)銀行12.6%和交通銀行14.1%。核心資本充足率分別為工商銀行11%，中國銀行10.7%，建設(shè)銀行10.4%和交通銀行10.2%。2.2.4 建立風(fēng)險管理系統(tǒng)自2006年以來建行等大型國有商業(yè)銀行已經(jīng)開始引入一個垂直的風(fēng)險管理制度，合并到新成立的首席風(fēng)險官手中的風(fēng)險管理。這項改革有助于在地方一級在貸款決策過程中免去不必要的干擾。在同一時間，通過利用信息技術(shù)的優(yōu)勢，各銀行已開始簡化和優(yōu)化業(yè)務(wù)流程順序和程序，以降低經(jīng)營風(fēng)險。銀行也開始使用定量風(fēng)險評估模型和情景模擬他們所面臨的各種風(fēng)險，如壓力測試。經(jīng)濟(jì)/風(fēng)險資本的概念已被采用到風(fēng)險限額管理，分配銀行資源和產(chǎn)品的價格。銀行還通過改善內(nèi)部控制程序和采用定量控制的工具和操作風(fēng)險模型加強(qiáng)了對市場和流動性風(fēng)險分析。最后但并非最不重要的，銀行已經(jīng)采取步驟，建立一個新的風(fēng)險或信貸文化。2.2.5 追求戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的經(jīng)營模式中國銀行傳統(tǒng)上集中于公司業(yè)務(wù)，可以說是批發(fā)銀行。然而，由于本地資本市場的逐漸成熟，中國的家庭收入和財富繼續(xù)急速增長，銀行找到面向消費者的金融服務(wù)不斷增長的業(yè)務(wù)機(jī)會，例如共同基金，抵押融資，理財，個人貸款。這也是金融服務(wù)領(lǐng)域，即新來的外資銀行的目的是捕捉他們的競爭力的領(lǐng)域。因此，尋求新的利潤增長源，實現(xiàn)了更加多樣化和平衡的收入基礎(chǔ)，以及為會議上向外國銀行，中資銀行被迫抓住機(jī)遇，迎接挑戰(zhàn)，走上了向零售銀行的傳統(tǒng)經(jīng)營模式的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的道路。新的零售銀行業(yè)務(wù)推力包括信用卡，個人貸款，財富管理，共同基金，保險產(chǎn)品和其他產(chǎn)品的產(chǎn)生基于收費的收入。零售銀行業(yè)務(wù)，反過來又呼吁加強(qiáng)在信息技術(shù)投入，發(fā)展提高個人貸款，網(wǎng)上銀行，和遠(yuǎn)程銀行效率的系統(tǒng)，以及提高零售網(wǎng)絡(luò)的效率，更好地滿足零售客戶的需求。國有大型商業(yè)銀行如建行還發(fā)起特別方案，以滿足中小型企業(yè)需要。此外，他們已經(jīng)開始拓展到金融服務(wù)的新領(lǐng)域內(nèi)，逐步穩(wěn)妥地走向混業(yè)經(jīng)營包括投資銀行，保險，證券，私人銀行，金融租賃。銀行也開始通過合并和收購?fù)赓Y金融機(jī)構(gòu)或者外國企業(yè)建立更多的新的海外分支機(jī)構(gòu)。4 結(jié)論：評估銀行業(yè)績堅實的大型國有銀行的財務(wù)表現(xiàn)顯示2008年上半年增長放緩，甚至比2007年上半年由于外部需求下降和信貸緊縮政策造成的10.4低近2個百分點。在2008年上半年，凈利潤（稅后利潤）增長，分別為建行71.3，工商銀行5 6.8，中國銀行36，超過去年同期水平。雖然企業(yè)所得稅稅率由33下降到25的部分盈利增加，但推動利潤增長的關(guān)鍵基本因素仍然是去年相同。第一，凈利息收入繼續(xù)受惠于息差上升以及資產(chǎn)的快速增長，仍可能是在可預(yù)見的未來經(jīng)營收入的主要來源。二，費用及傭金收入再次見證一個爆炸性的增長：建設(shè)銀行59.3，交通銀行50，工商銀行48，中國銀行45.1，盡管股市急劇降溫，削減從熱銷的市場中取得的所得為基礎(chǔ)的金融產(chǎn)品，如前一年股票共同基金。對于大型國有商業(yè)銀行，手續(xù)費及總營業(yè)收入的份額達(dá)到的傭金在2008年上半年新紀(jì)錄：建設(shè)銀行14.9，工商銀行12.3，中國銀行31.4。與此同時，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，不良貸款比率持續(xù)下降。截至6月底，工商銀行和建設(shè)銀行的不良貸款率分別為2.4和2.2，分別比2007年年底下降0.33和0.39個百分點。與創(chuàng)紀(jì)錄的利潤，大為改善的資產(chǎn)質(zhì)量，高凈資產(chǎn)收益率相比，最近的四家大型國有商業(yè)銀行簡直是缺乏表現(xiàn)。此外，由于手續(xù)費及傭金收入和更廣泛的零售銀行業(yè)務(wù)收入已經(jīng)起飛，成為一個強(qiáng)有力的利潤增長來源，銀行似乎有望成為一個減少長期戰(zhàn)略目標(biāo)的多樣化和發(fā)生商業(yè)周期風(fēng)險、更加穩(wěn)定的創(chuàng)收基地。因此，大型國有商業(yè)銀行似乎經(jīng)歷了為成為現(xiàn)代商業(yè)銀行而改革自身的漫長的道路。這樣的結(jié)果對于早期的研究成果認(rèn)為國有商業(yè)銀行似乎并沒有從根本上改革銀行是一個驚喜。操作性的例子，Podpiera（2006年）認(rèn)為，銀行似乎并沒有在商業(yè)基礎(chǔ)上作出貸款決定。 Dobson和Kashyap（2006年）集合宏觀經(jīng)濟(jì)，微觀經(jīng)濟(jì)和軼事證據(jù)表明，盡管改革仍在繼續(xù)，壓力造成政策性貸款。然而，最近由Demetriades等人的實證研究（2008年）似乎表明即使是國有企業(yè)，銀行貸款的未來增值和1999-2005年期間全要素生產(chǎn)率的增長是正相關(guān)。他們發(fā)現(xiàn)，更好地獲得銀行貸款的企業(yè)往往在銀行業(yè)發(fā)展較快的地區(qū)。銀行的財務(wù)表現(xiàn)能持續(xù)嗎？看來，良好的財務(wù)表現(xiàn)一直有兩個關(guān)鍵因素，雖然不容易界定這兩個因素。首先，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的支持與強(qiáng)勁增長在此期間平均每年增長10.7：2003年至2007年和部分開放的利率制度，有助增加收入。第二，銀行改革已經(jīng)在提高效率，和壓低成本，這兩個是提高資本回報率的工具。與銀行改革的影響相比，發(fā)揮支持性的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，對銀行業(yè)績產(chǎn)生周期性的根本性影響，因而是不可持續(xù)的力量。事實上，洶涌的通貨膨脹以及股市和房地產(chǎn)市場的泡沫在2007年已經(jīng)發(fā)出警告信號，過去幾年的高增長是難以繼續(xù)的。20