投資分析平時(shí)作業(yè)1-4答案.doc

投資分析課程平時(shí)作業(yè)1一、單項(xiàng)選擇題（每小題2分，共20分）1項(xiàng)目市場分析（C ）A、只在可行性研究中進(jìn)行 B、只在項(xiàng)目評估中進(jìn)行C、在可行性研究和項(xiàng)目評估中都要進(jìn)行 D、僅在設(shè)計(jì)項(xiàng)目產(chǎn)品方案時(shí)進(jìn)行2計(jì)算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值所采用的折現(xiàn)率為（ B ）A、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 B、基準(zhǔn)收益率 C、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率 D、資本金利潤率3已知終值F，求年金A應(yīng)采用（ C ）A、資金回收公式 B、年金終值公式 C、償債基金公式 D、年金現(xiàn)值公式4項(xiàng)目分為基本建設(shè)項(xiàng)目和更新改造項(xiàng)目，其分類標(biāo)志是（ A ）A、項(xiàng)目的性質(zhì) B、項(xiàng)目的用途 C、項(xiàng)目的規(guī)模 D、項(xiàng)目的資金來源5在下列說法中，錯(cuò)誤的是（ B ）A、基本建設(shè)項(xiàng)目屬于固定資產(chǎn)外延式擴(kuò)大再生產(chǎn)B、更新改造項(xiàng)目屬于固定資產(chǎn)外延式擴(kuò)大再生產(chǎn)C、項(xiàng)目的規(guī)模一般是按其總投資額或項(xiàng)目的年生產(chǎn)能力來衡量的D、生產(chǎn)性項(xiàng)目主要是指能夠形成物質(zhì)產(chǎn)品生產(chǎn)能力的投資項(xiàng)目6在進(jìn)行項(xiàng)目市場預(yù)測時(shí)，如果掌握的是大量相關(guān)性數(shù)據(jù)，則需選用（ C ）A、德爾菲法 B、時(shí)間序列預(yù)測法 C、回歸預(yù)測法 D、主觀概率法7二次指數(shù)平滑法主要用于配合（ A ）A、直線趨勢預(yù)測模型 B、次拋物線趨勢預(yù)測模型C、三次拋物線趨勢預(yù)測模型 D、季節(jié)變動(dòng)預(yù)測模型8下列說法中錯(cuò)誤的是（ B ）A、當(dāng) FNPV0時(shí)項(xiàng)目可行； B、當(dāng)FIRRic時(shí)項(xiàng)目不可行；C、當(dāng)PtPC時(shí)項(xiàng)目不可行； D、當(dāng)FCE官方匯率時(shí)項(xiàng)目不可行。9已知現(xiàn)值P，求年金A應(yīng)采用（ D ）A、年金現(xiàn)值公式 B、年金終值公式C、償債基金公式 D、資金回收公式10下列影響項(xiàng)目建設(shè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的因素中，最重要的是（ D ）A、市場需求總量 B、市場供給總量C、項(xiàng)目投資者可能獲得的產(chǎn)品市場份額 D、A和C二、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共12分）1項(xiàng)目市場分析的主要內(nèi)容包括（ ABCDE ）A、市場需求分析 B、市場供給分析C、市場競爭分析 D、二項(xiàng)目產(chǎn)品分析 E、市場綜合分析2項(xiàng)目市場調(diào)查的原則（ ABCD ） A、準(zhǔn)確性原則 B、完整性原則 C、時(shí)效性原則 D、節(jié)約性原則 E、科學(xué)性原則3項(xiàng)目市場調(diào)查的方法主要有（ ABC ）A、觀察法 B、詢問法 C、實(shí)驗(yàn)法 D、網(wǎng)絡(luò)調(diào)查法 E、面談法4下列財(cái)務(wù)效益分析指標(biāo)中屬于動(dòng)態(tài)指標(biāo)的有（ ABE ）A、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 B、財(cái)務(wù)節(jié)匯成本 C、投資利潤率 D、流動(dòng)比率 E、財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值5下列財(cái)務(wù)效益分析指標(biāo)中屬于靜態(tài)指標(biāo)的有（ ACD ）A、資產(chǎn)負(fù)債率 B、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 C、投資利潤率 D、流動(dòng)比率 E、投資回收期6下列說法中正確的有（ ABCD ）A、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是使項(xiàng)目壽命期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于0的折現(xiàn)率；B、通常采用試算內(nèi)插法求財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的近似值；C、常規(guī)項(xiàng)目存在唯一的實(shí)數(shù)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率；D、非常規(guī)項(xiàng)目不存在財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率；E、當(dāng)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率小于基準(zhǔn)收益率時(shí)投資項(xiàng)目可行。三、名詞解釋（每題3分，共18分）1.投資回收 期教材P662.項(xiàng)目周期 教材P23.德爾菲法 教材P204.資金等值 教材P55-565.市場因子推算法 教材P246.投資利潤率 教材P67四、簡答題（每題6分，共24分）1.什么是現(xiàn)金流量？工業(yè)投資項(xiàng)目常見的現(xiàn)金流量有哪些？教材P472.簡述項(xiàng)目市場分析的意義。 教材P453.簡述項(xiàng)目市場預(yù)測的程序。教材P19204.什么是項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析基本報(bào)表？按現(xiàn)行規(guī)定項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析基本報(bào)表主要由哪幾張報(bào)表組成？（教材P47）（由現(xiàn)金流量表、損益表、資金來源與運(yùn)用表、資產(chǎn)負(fù)債表、財(cái)務(wù)外匯平衡表組成五、計(jì)算題（共26分）1.某企業(yè)興建一個(gè)工業(yè)項(xiàng)目，第一年投資1200萬元，第二年投資2000萬元，第三年投資1800萬元，投資均在年初發(fā)生，其中第二年和第三年的投資使用銀行貸款，年利率為12%。該項(xiàng)目從第三年起開始獲利并償還貸款。10年內(nèi)，每年年末，可以獲凈收益1500萬元，銀行貸款分5年等額償還，問每年應(yīng)償還銀行多少萬元？畫出企業(yè)的現(xiàn)金流量圖。附：(F/P,12%,1)=1.1200 (A/P,12%,5)=0.2774 解：依題意，該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量圖為（i=12%）從第三年末開始分5年等額償還貸款，每次應(yīng)還款為A=2000（F/P，12%，1）+1800 *（A/P，12%，5）=（2000*1.120+1800）*0.2774=1120.70（元）2.某投資項(xiàng)目各年的現(xiàn)金流量如下表（單位：萬元）：年份現(xiàn)金流量01234101.投資支出30012004002.除投資以外的其他支出5008003.收入 100015004.凈現(xiàn)金流量-300-1200-400500700試用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)判斷該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否可行（基準(zhǔn)收益率為12%）。解：由所給資料可以求得：FNPV= 3001200*（P / F，12%，1）400*（P / F，12%，2）+500*（P / F，12%，3）+700（P / A，12%，7）*（P / F，12%，3）=939.50（萬元）因?yàn)镕NPV大于0，所以該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可行。3.某地區(qū)U商品近年來的銷售量（噸）如下表，試用指數(shù)平滑法預(yù)測2002年的銷售量（概率95%）。年份銷售量年份銷售量1994808199811031995940199912151996884200013471997101520011427假定 =06投資分析第2次平時(shí)作業(yè)一、選擇題（每題2分，共20分）1社會折現(xiàn)率是下列哪一項(xiàng)的影子價(jià)格？（ D ）A、基準(zhǔn)收益率 B、利率 C、匯率 D、資金2下列說法中錯(cuò)誤的是（ D ）A、生產(chǎn)出口產(chǎn)品的項(xiàng)目應(yīng)計(jì)算經(jīng)濟(jì)換匯成本；B、生產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品的項(xiàng)目應(yīng)計(jì)算經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本；C、經(jīng)濟(jì)換匯（節(jié)匯）成本都應(yīng)和影子匯率進(jìn)行比較；D、經(jīng)濟(jì)換匯（節(jié)匯）成本小于影子匯率時(shí)項(xiàng)目不可行。3由項(xiàng)目產(chǎn)出物產(chǎn)生并在項(xiàng)目范圍內(nèi)計(jì)算的經(jīng)濟(jì)效益是項(xiàng)目的（ A ）A、直接效益 B、間接效益 C、外部效益 D、全部效益4由于項(xiàng)目使用投入物所產(chǎn)生的并在項(xiàng)目范圍內(nèi)計(jì)算的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用是項(xiàng)目的（ A ）A、直接費(fèi)用 B、間接費(fèi)用 C、外部費(fèi)用 D、全部費(fèi)用5當(dāng)項(xiàng)目的產(chǎn)出物用于增加國內(nèi)市場供應(yīng)量時(shí)其直接效益等于（ A ）A、所滿足的國內(nèi)市場需求；B、使被替代企業(yè)減產(chǎn)或停產(chǎn)所釋放出來的社會有用資源的價(jià)值量；C、所獲得的外匯； D、所節(jié)約的外匯。6在下列說法中，最確切的是（ D ）A、銷售收人與產(chǎn)銷量只能是線性關(guān)系 B、總成本與產(chǎn)銷量只能是線性關(guān)系C、銷售收入與產(chǎn)銷量只能是線性關(guān)系，而總成本與產(chǎn)銷量可以是非線性關(guān)系D、銷售收入與產(chǎn)銷量可以是也可以不是線性關(guān)系；總成本與產(chǎn)銷量可以是也可以不是線性關(guān)系7敏感性因素是指（ A ）A、該因素稍一發(fā)生變動(dòng)就會引起項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益發(fā)生較大變動(dòng)。B、該因素稍一發(fā)生變動(dòng)就會引起項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益發(fā)生較小變動(dòng)。C、該因素稍一發(fā)生變動(dòng)就會使項(xiàng)目承擔(dān)較小風(fēng)險(xiǎn)D、能夠使項(xiàng)目獲得較高利潤的因素8項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)性與不確性因素的變動(dòng)極限值（ A ）A、成反方向變化 B、成正方向變化 C、沒有關(guān)系 D、以上都不對9敏感性分析是（ B ）A、一種靜態(tài)不確性分析 B、一種動(dòng)態(tài)不確性分析C、可以確定各種不確定性因素發(fā)生一定幅度變動(dòng)的概率D、無法揭示項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性10計(jì)算經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值時(shí)所采用的折現(xiàn)率為（ C ）A、基準(zhǔn)收益率 B、利率 C、社會折現(xiàn)率 D、內(nèi)部收益率二、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共12分）1項(xiàng)目在國民經(jīng)濟(jì)相鄰部門和社會中反映出來的效益在性質(zhì)上屬于（ BCD ）A、直接效益 B、間接效益 C、外部效益 D、外部效果 E、經(jīng)濟(jì)效益2項(xiàng)目的直接效益包括（ ABCD ）A、項(xiàng)目的產(chǎn)出物用于增加國內(nèi)市場供應(yīng)量所滿足的國內(nèi)市場需求；B、項(xiàng)目的產(chǎn)出物替代原有企業(yè)的產(chǎn)出物致使被替代企業(yè)減產(chǎn)或停產(chǎn)所釋放出來的社會有用資源的價(jià)值量；C、項(xiàng)目的產(chǎn)出物增加出口所獲得的外匯；D、項(xiàng)目的產(chǎn)出物用于替代進(jìn)口所節(jié)約的外匯；E、項(xiàng)目在國民經(jīng)濟(jì)相鄰部門和社會中反映出來的效益。3項(xiàng)目的直接費(fèi)用包括（ ABCD ）A、為給本項(xiàng)目供應(yīng)投入物相應(yīng)減少對其他項(xiàng)目投入（或最終消費(fèi)）的供應(yīng)而放棄的效益； B、為給本項(xiàng)目供應(yīng)投人物其他企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模所耗用的資源；C、為給本項(xiàng)目供應(yīng)投入物而增加進(jìn)口所耗用的外匯；D、為給本項(xiàng)目供應(yīng)投入物而減少出口所減少的外匯收入；E、項(xiàng)目在國民經(jīng)濟(jì)相鄰部門和社會中反映出來的費(fèi)用。4盈虧平衡點(diǎn)可以用（ ABCDE ）表示A、產(chǎn)銷量 B、銷售收入 C、生產(chǎn)能力利用率 D、產(chǎn)品銷售單價(jià) E、單位產(chǎn)品變動(dòng)成本5下列說法中，正確的是（ ABCDE ）A、在線性盈虧平衡分析中，常用的方法有圖解法和方程式法B、產(chǎn)量安全度與盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率呈互補(bǔ)關(guān)系C、價(jià)格安全度與盈虧平衡價(jià)格呈反方向變化D、在非線性盈虧平衡分析中，一般有兩個(gè)盈虧平衡點(diǎn)E、盈虧平衡分析在確定合理的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和選擇合適的工藝技術(shù)方案等方面，具有積極作用6敏感性分析的內(nèi)容包括（ ABCDE ）A、確定分析的項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)B、選定不確定性出素，設(shè)定其變化范圍C、計(jì)算不確性因素變動(dòng)對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的影響程度，找出敏感性因素D、繪制敏感嘆分析圖，求出不確定性因素變化的極限值E、比較多方案的敏感性，選出不敏感的投資方案三、名詞解釋（每題3分，共18分）1、影子價(jià)格 教材P772、社會折現(xiàn)率 教材P853、贏虧平衡點(diǎn) 教材P1004、敏感性分析 教材P1095、概率分析 教材P1146、經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本 教材P95四、簡答題（每題6分，共24分）1、當(dāng)項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析與項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析二者的結(jié)論不一致時(shí)應(yīng)如何處理？教材P72732、簡述成本分解法的步驟。 教材P813、簡述敏感性分析的一般步驟。教材P1091104、簡述項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析的具體步驟。 教材P73得 分批改人五、計(jì)算題（共26分）1、某工廠設(shè)計(jì)年產(chǎn)量為50萬件產(chǎn)品，每件售價(jià)（P）14元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本（V）為 10元件，固定成本（F）60萬元。試求：用產(chǎn)銷量（Q）、銷售收入（R）、生產(chǎn)能力利用率（S）、產(chǎn)品價(jià)格等表示的盈虧平衡點(diǎn)和產(chǎn)銷量安全度、價(jià)格安全度。（8分）解：盈虧平衡產(chǎn)銷量Q*=15（萬件）盈虧平衡銷售收入R*= Q*P=15*14=210（萬件）盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率S*=0.3=30%盈虧平衡產(chǎn)品銷售單價(jià)P*=+10=11.2（元/件）產(chǎn)銷量安全度=1- S*=1-30%=70%價(jià)格安全度=1-=1-=20%2、某企業(yè)正準(zhǔn)備投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，研究決定籌建一個(gè)新廠，有A、B、C三種方案可供選擇。A方案引進(jìn)國外高度自動(dòng)化設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)，年固定成本總額為600萬元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為10元；B方案采用一般國產(chǎn)自動(dòng)化設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)，年固定成本總額為 400萬元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為12元；C方案采用自動(dòng)化程度較低的國產(chǎn)設(shè)備生產(chǎn)，年固定成本總額為200萬元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為15元。試確定不同生產(chǎn)規(guī)模下的最優(yōu)建廠方案。（8分）解：設(shè)年產(chǎn)銷量為，則各方案的總成本為方案，TCFVQ60010QB方案，TCBFBVBQ40012QC方案，TCCFCVCQ20015Q當(dāng)TC=TCB時(shí)，解得Q=100萬件當(dāng)TCB=TCC時(shí)，解得Q=66.7萬件即當(dāng)產(chǎn)銷量小于66.7萬件時(shí)，選C方案，當(dāng)產(chǎn)銷量在66.7至100萬件時(shí)選B方案，產(chǎn)銷量大于100萬件時(shí)，選A方案3、已知某產(chǎn)品的生產(chǎn)成本函數(shù)和銷售收入函數(shù)分別為；TC=180000100Q001Q，TR=300Q001Q，試求其盈虧平衡產(chǎn)銷量和最大盈利產(chǎn)銷量。（10分）解：在盈虧平衡點(diǎn)，TC=TR 則180000+100Q+0.01Q2=300Q-0.01 Q2Q2-10000Q+9000000=0解得：Q1=1000 Q2=9000即當(dāng)實(shí)際產(chǎn)量Q小于1000或大于9000時(shí)，企業(yè)會發(fā)生虧損，盈利的產(chǎn)銷量范圍市1000Q9000利潤函數(shù)m=TR TC = -0.02 Q2+200Q-180000求利潤最大時(shí)的產(chǎn)銷量，須=-0.04Q+200=0Q=5000由于=-0.04所以當(dāng)時(shí)，可實(shí)現(xiàn)最大盈利投資分析第3次平時(shí)作業(yè)一、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共16分）1、房地產(chǎn)投資的主要特點(diǎn)是（ A ）A收益大風(fēng)險(xiǎn)相對較小 B風(fēng)險(xiǎn)大收益相對較小C收益和風(fēng)險(xiǎn)均很大 D收益和風(fēng)險(xiǎn)均很小2、與其它房地產(chǎn)行業(yè)投資成本相比，一般來說商業(yè)房地產(chǎn)投資成本（ B ）A更小 B更高 C相等 D不確定3、當(dāng)前我國住宅市場的主要矛盾是（ A ）A巨大的潛在需求與大量的商品房積壓并存B供給嚴(yán)重短缺C需求過旺造成價(jià)格偏高D需求不足與供給過剩并存4、如果房地產(chǎn)投資者的預(yù)期收益率為15，在通貨膨脹率為8的情況下，投資者仍以原價(jià)出售，則其實(shí)際收益率為（ A ）A7 B8 C15 D235、某股份公司發(fā)行2億股股票，則每一股代表公司（ C ）的2億分之一。A總資產(chǎn) B總負(fù)債 C凈資產(chǎn) D凈利潤6、后配股股東一般（ A ）A是公司的發(fā)起人或管理人 B出錢購買后配股C是名義上的股東，不參與股息分配 D享有優(yōu)先股股東的權(quán)利7、某股票預(yù)期每股收益035元，同期市場利率為25，則該股票理論價(jià)格是（ D ）元。A10 B15 C12 D148、在證券市場資金一定或增長有限時(shí)，大量發(fā)行國債會造成股市（ B ）A走高 B走低 C沒有影響 D難以確定二、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共14分）1、房地產(chǎn)價(jià)格上升的原因有（ ABCD ）A土地資源稀缺，不可替代B城市經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展增加了城市用地用房的需求C城市化進(jìn)程的加快擴(kuò)大了城市用地用房的需求D通貨膨脹使房屋建筑成本上升E總需求不足，房地產(chǎn)需求有限2、按投資的領(lǐng)域不同，房地產(chǎn)投資可分為（ CDE ）A土地開發(fā)投資 B房地產(chǎn)經(jīng)營投資C商業(yè)房地產(chǎn)投資 D工業(yè)房地產(chǎn)投資 E住宅房地產(chǎn)投資3、在國房景氣指數(shù)的指標(biāo)體系中，反映滯后因素方面的指數(shù)是（ DE ）A土地出讓收入指數(shù) B年末資金來源指數(shù)C商品房銷售價(jià)格指數(shù) D房屋竣工面積指數(shù)E空置面積指數(shù)4、普通股權(quán)可分為以下幾項(xiàng)（ ABCDE ）A公司剩余利潤分配權(quán)； B投票表決權(quán)；C優(yōu)先認(rèn)股權(quán)； D檢查監(jiān)督權(quán)；E剩余財(cái)產(chǎn)清償權(quán)5、下列關(guān)于股票價(jià)格的說法正確的是（ ABCD ）A股票的理論價(jià)格是預(yù)期股息收益與市場利率的值；B股票票面價(jià)格是股份公司發(fā)行股票時(shí)所標(biāo)明的每股股票的票面金額；C股票發(fā)行價(jià)格是股份公司在發(fā)行股票時(shí)的出售價(jià)格；D股票賬面價(jià)格是股東持有的每一股份在賬面上所代表的公司資產(chǎn)凈值；E股票的清算價(jià)格是清算時(shí)每一股份在賬面上所代表的公司資產(chǎn)凈值。6、下列關(guān)于通貨膨脹對股市影響說法正確的是（ AD ）A通貨膨脹對股市有刺激和壓抑兩方面的作用；B通貨膨脹對股市有利無害；C通貨膨脹對股市有益無害；D適度的通貨膨脹對股市有利；E通貨膨脹應(yīng)該與股市變動(dòng)無關(guān)7、股市變動(dòng)的宏觀因素分析中包括以下哪幾個(gè)方面？（ ABCDE ）A經(jīng)濟(jì)周期對股市的影響B(tài)通貨膨脹和物價(jià)變動(dòng)對股市的影響C政治因素對股市的影響D政策對股市的影響E利率和匯率變動(dòng)對股市的影響 三、名詞解釋（每題3分，共21分）1、房地產(chǎn)投資：教材P1222、房地產(chǎn)貸款抵押常數(shù)：教材P1413、房地產(chǎn)投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：教材P1254、股票的基本分析：教材P1705、空中樓閣理論：教材P1826、國房景氣指數(shù)：教材P1287、后配股：教材P169四、問答題（每題6分，共24分）1、為什么說房地產(chǎn)投資具有保值增值功能？教材P1232、簡述利率升降與股價(jià)變動(dòng)一般呈反向變化的原因。教材P1783、房地產(chǎn)投資的特點(diǎn)？教材P1224、簡述運(yùn)用股票技術(shù)分析法時(shí)應(yīng)注意的問題。教材P186187五、計(jì)算題（1題9分，2、3題各8分，共25分）1、一房地產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)期為2年，第一年年初投入1500萬元，全部是自有資金；第二年年初投入1000萬元，全部是銀行貸款。固定資產(chǎn)投資包括了固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。固定資產(chǎn)貸款利率為10。該項(xiàng)目可使用20年。從生產(chǎn)期第一年開始，就達(dá)到生產(chǎn)能力的100。正常年份生產(chǎn)某產(chǎn)品10000噸，總成本費(fèi)用1500萬元。銷售稅金為產(chǎn)品銷售收入的10。產(chǎn)品銷售價(jià)格為2500元噸，并且當(dāng)年生產(chǎn)當(dāng)年銷售，沒有庫存。流動(dòng)資金為500萬元，在投產(chǎn)期初由銀行貸款解決。求：該房地產(chǎn)投資項(xiàng)目的投資利潤率、投資利稅率和資本金利潤率。解：總投資=固定資產(chǎn)投資+固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅+建設(shè)期利息+流動(dòng)資金 =1500+1000*（1+10%）+500 =3100萬元正常年份利潤=年產(chǎn)品銷售收入年總成本費(fèi)用年銷售稅金 =2500-1500-2500*10% =750萬元正常年份利潤=年產(chǎn)品銷售收入年總成本費(fèi)用 =25001500 =1000萬元因此，投資利潤率=正常年份利潤/總投資*100% =750/3100*100% =24.19%投資利稅率=正常年份利稅總額/總投資*100%=1000/3100*100%=32.26% 資本金利潤率=正常年份利潤總額/資本金*100% =750/1500*100% =50%2、某房地產(chǎn)開發(fā)公司欲建房出售，根據(jù)市場預(yù)測，每平方米建筑面積可售1000元，每平方米建筑面積變動(dòng)成本為500元，該公司年固定成本為80萬元。問該公司的年銷售量要達(dá)到多少才能做到盈虧平衡？，若公司要實(shí)現(xiàn)40萬元年利潤，銷售量應(yīng)達(dá)到多少？解：盈虧平衡點(diǎn)的銷售量為Q1=800000/（1000-500）=1600平方米若要達(dá)到40萬元的年利潤，銷售量應(yīng)為：Q2=（F+S）/（P-V）=（800000+400000）/（1000-500） =2400平方米3、某房地產(chǎn)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評估數(shù)據(jù)如下：正常年份的產(chǎn)量為52萬平方米，銷售收入為 33652萬元，可變成本為 11151萬元，銷售稅金為1578萬元，年固定成本為10894萬元。求：盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷量。解：BEP=*100%=52.07%盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)量為52*52.07=27.08萬平方米投資分析第4次平時(shí)作業(yè)一、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共16分）1、一張面額為1000元的債券，發(fā)行價(jià)格為800元，年利率8，償還期為6年，認(rèn)購者的收益率為（ C ）A108 B238 C1417 D13762、基金證券各種價(jià)格確定的最基本依據(jù)是（ A ）A每基金單位凈資產(chǎn)值及其變動(dòng) B發(fā)行價(jià) C收盤價(jià) D開盤價(jià)3、期貨交易和現(xiàn)貨交易的主要區(qū)別在于（ B ）A是否需要簽訂交易合同 B是否需要即期交割C是否需要通過中介機(jī)構(gòu) D是否有交易風(fēng)險(xiǎn)4、已知某一期貨價(jià)格在12天內(nèi)收盤價(jià)漲幅的平均值為8，跌幅的平均值為4，則其相對強(qiáng)弱指數(shù)為（ B ）A33 B67 C50 D435、期權(quán)投資達(dá)到盈虧平衡時(shí)（ A ）A在買入看漲期權(quán)中商品的市場價(jià)格等于履約價(jià)格加權(quán)利金B(yǎng)投資者虧損C在賣出看跌期權(quán)中商品的市場價(jià)格等于履約價(jià)格加權(quán)利金D在買人看跌期權(quán)中商品的市場價(jià)格等于履約價(jià)格加權(quán)利金6、保險(xiǎn)展業(yè)的發(fā)展趨勢是（ C ）A直接展業(yè) B代理人展業(yè) C經(jīng)紀(jì)人展業(yè) D投保人展業(yè)7、一大型機(jī)械價(jià)值100萬元，保險(xiǎn)金額為90萬元，在一次地震中完全破壞。如果重置價(jià)為80萬元，則賠償金額為（ C ）萬元。A 100 B90 C80 D858、一大型機(jī)械價(jià)值100萬元，保險(xiǎn)金額為90萬元，在一次地震中破壞，此時(shí)的帳面價(jià)值為95萬元。經(jīng)過修理可以正常使用，已知修理費(fèi)用為20萬元，則賠償金額為（ C ）萬元。A20 B90 C19 D10二、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共14分）1、用于有價(jià)證券波動(dòng)分析的道瓊斯理論認(rèn)為有價(jià)證券的波動(dòng)可以分為（ ABC ）A主要趨勢 B次要運(yùn)動(dòng)C日常波動(dòng) D空頭市場E多頭市場2、影響基金價(jià)格變動(dòng)的微觀經(jīng)濟(jì)因素包括（ AB ）A行業(yè)因素 B基金公司因素 C貨幣政策 D法律因素 E物價(jià)變動(dòng)3、期貨交易和遠(yuǎn)期交易的區(qū)別表現(xiàn)在（ ABCDE ）A買賣雙方有無信用風(fēng)險(xiǎn)B交易是否有標(biāo)準(zhǔn)化的規(guī)定C交易方式表現(xiàn)為場內(nèi)交易還是場外交易D清算方式不同E是否需要實(shí)際交割4、金融期貨的理論價(jià)格決定于（ ABC ）A現(xiàn)貨金融工具的收益率 B融資利率C持有現(xiàn)貨金融工具的時(shí)間 D匯率 E交易成本5、期貨交易的基本功能有（ CD ）A賺取價(jià)差 B實(shí)物保值C套期保值 D價(jià)格發(fā)現(xiàn) E短期投資6、關(guān)于固定資產(chǎn)保險(xiǎn)賠償正確的是（ ACE ）A全部損失時(shí)，保險(xiǎn)金額等于或高于出險(xiǎn)時(shí)重置價(jià)值時(shí)，賠償金額不超過出險(xiǎn)時(shí)重置價(jià)值B全部損失時(shí)，保險(xiǎn)金額等于或高于出險(xiǎn)時(shí)重置價(jià)值時(shí)，賠償金額等于保險(xiǎn)金額C全部損失時(shí)，保險(xiǎn)金額低于出險(xiǎn)時(shí)重置價(jià)值時(shí)，賠償金額等于保險(xiǎn)金額D全部損失時(shí)，保險(xiǎn)金額低于出險(xiǎn)時(shí)重置價(jià)值時(shí)，賠償金額不超過出險(xiǎn)時(shí)重置價(jià)值E部分損失時(shí)，受損財(cái)產(chǎn)的保險(xiǎn)金額等于或高于出險(xiǎn)時(shí)重置價(jià)值時(shí)，按實(shí)際損失計(jì)算賠償金額7、人身保險(xiǎn)的特點(diǎn)有（ ABCD ）A定額給付性質(zhì)的合同 B長期性保險(xiǎn)合同 C儲蓄性保險(xiǎn)D不存在超額投保、重復(fù)保險(xiǎn)和代位求償權(quán)問題 E投保金額大三、名詞解釋（每題4分，共20分）1、投資基金 教材P2282、套期保值 教材P2603、買入看漲期權(quán) 教材P2804、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人 教材P3495、人身保險(xiǎn) 教材P326四、簡答題（每題8分，共24分）1、簡述債券價(jià)格變動(dòng)和市場利率變動(dòng)的關(guān)系一般而言 ，債券價(jià)格變動(dòng)和市場利率變動(dòng)有以下關(guān)系：1)債券價(jià)格與市場利率反響變動(dòng)；2)給定市場利率的波動(dòng)幅度，償還期越長，債券價(jià)格波動(dòng)的幅度越大。但價(jià)格變動(dòng)的相對幅度隨期限的延長而縮??；3）在市場利率波動(dòng)幅度給定的條件下，票面利息率較低的債券波動(dòng)幅度較大；4）對同一債券，市場利率下降一定幅度所引起的債券價(jià)格上升幅度要高于由于市場利率上升同一幅度而引起的債券價(jià)格下跌幅度。2、簡述期貨交易的功能。教材P2603、簡述保險(xiǎn)的主要社會效用和代價(jià)。保險(xiǎn)是指以合同形式，在結(jié)合眾多受同樣危險(xiǎn)威脅的被保險(xiǎn)人的基礎(chǔ)上，由保險(xiǎn)人按損失分?jǐn)傇瓌t，以預(yù)收保險(xiǎn)費(fèi)，組織保險(xiǎn)基金，以貨幣形式補(bǔ)償被保險(xiǎn)人損失的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償制度。保險(xiǎn)的效用主要表現(xiàn)為：1）損失補(bǔ)償。保險(xiǎn)的產(chǎn)生和發(fā)展都是為了滿足補(bǔ)償災(zāi)害事故損失。損失補(bǔ)償主要是就財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和責(zé)任保險(xiǎn)而言，人身保險(xiǎn)具有非補(bǔ)償成分，因?yàn)槿说纳鼉r(jià)值無法用貨幣補(bǔ)償。2）投資職能。這主要是指保險(xiǎn)將以收取保險(xiǎn)費(fèi)的形式建立起保險(xiǎn)基金的閑置部分用于投資。投資是保險(xiǎn)經(jīng)營的主要業(yè)務(wù)之一，也是保險(xiǎn)公司收益的重要來源。3）防災(zāi)防損職能。防災(zāi)防損是指為預(yù)防和減少災(zāi)害事故的發(fā)生及所造成的損失所采取各種有效的組織措施和技術(shù)措施。保險(xiǎn)的主要社會代價(jià)有以下兩個(gè)方面：1）欺詐性的索賠。保險(xiǎn)促使一些人有意制造損失和進(jìn)行欺詐性的索賠。2）漫天要價(jià)。保險(xiǎn)使一些職業(yè)者索價(jià)過高。五、計(jì)算題（1小題6分，23小題各10分，共26分） 1、已知某種現(xiàn)貨金融工具的價(jià)格為100元，假設(shè)該金融工具的年收益率為10，若購買該金融工具需要融資，融資的利率為12，持有渡現(xiàn)貨金融工具的天數(shù)為180天，那么在市場均衡的情況下，該金融工具期貨的價(jià)格為多少？解：C=S（y-r）*t/360 B=S-F 在市場均衡的條件下，基差正好等于持有成本，即B= C，于是S（y-r）*t/360=S-F整理得：F =S1+（r - y）*t/360 =100 *1+（12%10%）*180/360 =101元2、某商品現(xiàn)在的價(jià)格為100元，某人簽定該商品的一個(gè)期權(quán)合約，期權(quán)的履約價(jià)格為100元，權(quán)利期間為1年，已知無風(fēng)險(xiǎn)年利率為10，該商品收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為10。（l）如果他認(rèn)為該期權(quán)是看漲期權(quán)，他愿意支付的權(quán)利金為多少？（2）如果他認(rèn)為該期權(quán)是看跌期權(quán)，他愿意支付的權(quán)利金為多少？解：第一步，先算出d1,d2d 1=1.05d2= d 1- =1.05-0.1*1=0.95第二步，查標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布表，知N（d 1）=0.8531N（d 2）=0.8289（1） 如果他認(rèn)為該期權(quán)是看漲期權(quán)，他愿意支