大石橋市全順耐火材料有限公司財務(wù)報表分析畢業(yè)論文.doc

大石橋市全順耐火材料有限公司財務(wù)報表分析大石橋市全順耐火材料有限公司財務(wù)報表分析畢業(yè)論文目 錄摘 要IAbstractII緒 論V1.財務(wù)報表分析的相關(guān)概述及公司簡介.11.1財務(wù)報表分析的相關(guān)概念1 1.1.1財務(wù)報表分析的定義1 1.1.2 財務(wù)報表分析的意義.11.2財務(wù)報表分析的基本方法21.2.1比較分析法21.2.2百分比分析法31.2.3因素分析法31.3償債、運營、盈利能力的相關(guān)概述3 1.3.1償債能力的概述3 1.3.2運營能力的概述4 1.3.3盈利能力的概述41.4大石橋市全順耐火材料有限公司簡介42.大石橋市全順耐火材料有限公司財務(wù)報表分析52.1償債能力存在的問題52.1.1短期償債能力弱52.1.2長期償債能力弱62.2營運能力存在的問題72.2.1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率偏低72.2.2存貨周轉(zhuǎn)率偏低82.3盈利能力存在的問題92.3.1銷售凈利率下降92.3.2總資產(chǎn)報酬率下降103.針對大石橋市全順耐火材料有限公司存在問題的對策123.1提高企業(yè)償債能力123.1.1提高短期償債能力123.1.2提高長期償債能力123.2提高資產(chǎn)運營的效率133.2.1提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率143.2.2提高存貨周轉(zhuǎn)率143.3提高企業(yè)的盈利能力153.3.1提高銷售凈利潤153.3.2提高總資產(chǎn)報酬率16總 結(jié)17致 謝18參考文獻(xiàn)Appendix附 錄附 表緒 論財務(wù)報表主要是三張表：資產(chǎn)負(fù)債表，利潤表，現(xiàn)金流量表。財務(wù)報表能夠全面直接的反映企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，但是單純從財務(wù)報表上的數(shù)據(jù)還不能說明企業(yè)經(jīng)營狀況的好壞和經(jīng)營成果的高低，只有將企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)與有關(guān)的數(shù)據(jù)進(jìn)行對比才能說明企業(yè)財務(wù)狀況所處的地位，因此要進(jìn)行財務(wù)報表分析。財務(wù)報表分析主要包括下面幾種分析方法：企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)分析、企業(yè)償債能力分析、企業(yè)盈利能力分析、企業(yè)營運能力分析、企業(yè)發(fā)展趨勢分析以及財務(wù)報表綜合分析。而本文主要采用企業(yè)償債能力分析、企業(yè)盈利能力分析、企業(yè)營運能力分析等方法。通過該公司的財務(wù)報表，并對其有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總、計算、對比，能夠分析出企業(yè)存在的問題，最后在根據(jù)企業(yè)的問題提出相應(yīng)的對策。從而提高企業(yè)的盈利能力，償債能力，更可以在一定程度上擴大企業(yè)的規(guī)模，讓企業(yè)的發(fā)展有一個更好的前景。因此，要對大石橋市全順耐火材料有限公司進(jìn)行財務(wù)報表分析。201. 財務(wù)報表分析相關(guān)的概述及公司簡介1.1財務(wù)報表分析的相關(guān)概念1.1.1財務(wù)報表分析的定義 財務(wù)報表分析，又稱財務(wù)分析，是通過收集、整理企業(yè)財務(wù)會計報告中的有關(guān)數(shù)據(jù)，并結(jié)合其他有關(guān)補充信息，對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況進(jìn)行綜合比較和評價，為財務(wù)會計報告使用者提供管理決策和控制依據(jù)的一項管理工作。 財務(wù)報表分析要取得真實可靠的結(jié)果，就必須有科學(xué)的依據(jù)。財務(wù)報表分析主要是以企業(yè)會計核算資料為基礎(chǔ)，通過對會計提供的核算資料進(jìn)行分析、加工和整理，得出一系列科學(xué)的、系統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)，并運用一定的分析標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對比、分析和評價，才能得出正確的結(jié)論。 財務(wù)報表分析的標(biāo)準(zhǔn)是會計報表分析過程中據(jù)以評價分析對象的基礎(chǔ)，財務(wù)報表的分析者必須選擇一定的標(biāo)準(zhǔn)，針對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)驗成果進(jìn)行比較，鑒別出“優(yōu)”和“劣”，根據(jù)我國企業(yè)的實際情況，作為分析對比依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)有行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、歷史標(biāo)準(zhǔn)、預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)三種。1.2.1財務(wù)報表分析的意義 報表能夠全面反映企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，但是單純從財務(wù)報表上的數(shù)據(jù)還不能直接或全面說明企業(yè)的財務(wù)狀況，特別是不能說明企業(yè)經(jīng)營狀況的好壞和經(jīng)營成果的高低，只有將企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)與有關(guān)的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較才能說明企業(yè)財務(wù)狀況所處的地位，因此要進(jìn)行財務(wù)報表分析。 做好財務(wù)報表分析工作，可以正確評價企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，揭示企業(yè)未來的報酬和風(fēng)險；可以檢查企業(yè)預(yù)算完成情況，考核經(jīng)營管理人員的業(yè)績，為建立健全合理的激勵機制提供幫助。1、與財務(wù)部門進(jìn)行卓有成效的溝通 2、對企業(yè)的經(jīng)營績效做出正確的評估 3、從財務(wù)角度出發(fā)，為決策者提供支持 4、從所有者和經(jīng)營者不同的角度理解企業(yè)三大報表 5、快速識別財務(wù)數(shù)據(jù)中可能存在的造假成份 6、學(xué)會分析企業(yè)的營運資本，審視企業(yè)存在的弊病 7、從現(xiàn)金流量表來分析企業(yè)的利潤水平1.2財務(wù)報表分析的基本方法1.2.1比較分析法 比較分析法是將會計報表中的主要項目或指標(biāo)與分析者選定的比較標(biāo)準(zhǔn)做比較, 確定其差異, 并據(jù)以判斷、衡量企業(yè)經(jīng)營狀況的分析方法。比較的標(biāo)準(zhǔn)或?qū)ο笠话阌杏媱潝?shù)、上年同期數(shù)、歷史最好水平、同行業(yè)平均水平、主要競爭對手情況等。比較分析法是一種非常重要的分析方法, 它是很多其它分析方法的基礎(chǔ),在會計報表的分析中有著廣泛的應(yīng)用。在實際分析時，共同性與差異性這兩方面的比較往往結(jié)合使用。 比較分析法可以分為：1按比較參照標(biāo)準(zhǔn)分類：（1）趨勢分析法，趨勢分析就是根據(jù)企業(yè)連續(xù)幾年或幾個時期的分析資料，運用指數(shù)或完成率的計算，確定分析各個有關(guān)項目的變動情況和趨勢的一種財務(wù)分析方法。(2)同業(yè)分析，將企業(yè)的主要財務(wù)指標(biāo)與同行業(yè)的平均指標(biāo)或同行業(yè)中先進(jìn)企業(yè)指標(biāo)對比，可以全面評價企業(yè)的經(jīng)營成績。(3)預(yù)算差異分析，將分析期的預(yù)算數(shù)額作為比較的標(biāo)準(zhǔn),實際數(shù)與預(yù)算數(shù)的差距就能反映完成預(yù)算的程度，可以給進(jìn)一步分析和尋找企業(yè)潛力提供方向。2按比較的指標(biāo)分類：（1）總量指標(biāo)，總量是指財務(wù)報表某個項目的金額總量，由于不同企業(yè)的會計報表項目的金額之間不具有可比性，因此總量比較主要用于歷史和預(yù)算比較。（2）財務(wù)比率，財務(wù)比率是用倍數(shù)或比例表示的分?jǐn)?shù)式，它反映各會計要素的相互關(guān)系和內(nèi)在聯(lián)系，代表了企業(yè)某一方面的特征、屬性或能力。（3）結(jié)構(gòu)百分比，結(jié)構(gòu)百分比是用百分率表示某一報表項目的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。 1.2.2百分比分析法 百分比分析法就是用百分率或相對數(shù)式子，表示同一時期各項財務(wù)指標(biāo)內(nèi)部結(jié)構(gòu)，同一報表中的不同項目的百分率分析，可以反映出個體項目占總體項目的百分比，這種分析方法也稱為結(jié)構(gòu)分析、同形分析或比重分析。1.2.3因素分析法 因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素之間的關(guān)系，按照一定的程序和方法，確定各因素對分析指標(biāo)差異影響程度的一種技術(shù)方法。因素分析法根據(jù)其分析的特點可以分為兩種，它們分別為：連環(huán)替代和差額計算法。（1）連環(huán)替代法。在具體應(yīng)用中，首先確定分析指標(biāo)與其影響因素之間的關(guān)系，其次根據(jù)分析指標(biāo)的報告期數(shù)值與基期數(shù)值列出兩個關(guān)系式或指標(biāo)體系，確定分析對象。再次以基期指標(biāo)體系為計算基礎(chǔ)，用實際指標(biāo)體系中的每一因素的實際數(shù)順序地替代其相應(yīng)的基期數(shù)，每次替代一個因素，替代后的因素被保留下來，并在每次替代后，按關(guān)系式計算結(jié)果。比較各因素的替代結(jié)果，確定各因素對分析指標(biāo)的影響程度。最后檢驗分析結(jié)果。（2）差額計算法。差額計算法可直接利用各影響因素的實際數(shù)與基期數(shù)的差額，在其他因素不變的假定條件下，計算各因素對分析指標(biāo)的影響程度。1.3償債、運營、盈利能力的相關(guān)概述1.3.1償債能力的概述償債能力是指企業(yè)償還各種債務(wù)的能力。反應(yīng)企業(yè)償付流動負(fù)債能力的是短期償債能力；反應(yīng)企業(yè)償付非流動負(fù)債能力的是長期償債能力。短期償債能力一般也稱為支付能力。主要通過流動資產(chǎn)的變現(xiàn)，來償還到期的短期債務(wù)。短期償債能力的高低對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動和財務(wù)狀況有重要的 影響，一個雖然擁有良好的運營能力和較強的盈利能力，但一旦短期償債能力不強，就會因資金周轉(zhuǎn)困難影響企業(yè)正常的經(jīng)營生產(chǎn)。短期償債能力指標(biāo)主要包括：流動比率和速動比率。長期償債能力是指企業(yè)以其資產(chǎn)或勞務(wù)支付長期債務(wù)的能力。而評價企業(yè)的長期償債能力的主要財務(wù)比率有資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率。影響企業(yè)長期償債能力的主要因素有：企業(yè)的盈利能力；投資效果；權(quán)益資金的增長和穩(wěn)定程度；權(quán)益資金的實際價值；企業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)金流量。1.3.2運營能力的概述企業(yè)營運能力主要指企業(yè)營運資產(chǎn)的效率和效益。運營資產(chǎn)的效率通常是指資金的周轉(zhuǎn)速度。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是一定時期商品賒銷收入與應(yīng)收賬款平均余額的比率,也稱應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù),用于反映應(yīng)收賬款的收款速度，一般以周轉(zhuǎn)次數(shù)來表示。用時間表示的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率就是應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)，也稱平均收現(xiàn)期。反映應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度，用于衡量企業(yè)管理應(yīng)收賬款方面的效率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率說明年度內(nèi)應(yīng)收賬款化為現(xiàn)金的平均次數(shù)，體現(xiàn)了應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度和企業(yè)的收賬效率，一般認(rèn)為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收現(xiàn)期越短，說明企業(yè)收回應(yīng)收賬款的速度也越快，資產(chǎn)管理水平越高。1.3.3盈利能力的概述盈利能力通常是指企業(yè)在一定時期內(nèi)賺取利潤的能力。盈利能力的大小就是一個相對概念，即利潤與一定的資源投入或一定的收入相比較而獲得的一個相對的概念。利潤率越高，盈利能力越強；利潤率越低，盈利能力越差。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞最終可通過企業(yè)的盈利能力來反映。銷售凈利率是指企業(yè)凈利與銷售收入的百分比，是企業(yè)定期的銷售收入獲取利潤能力的衡量標(biāo)準(zhǔn)。銷售凈利率與凈利潤成正比關(guān)系，與銷售收入成反比關(guān)系。企業(yè)要使銷售凈利率保持不變或有所提高，須在增加銷售收入的同時，獲取更多的凈利潤。總資產(chǎn)報酬率。凈資產(chǎn)是企業(yè)全部資產(chǎn)的一部分，因此，凈資產(chǎn)收益率必然受企業(yè)總資產(chǎn)報酬率的影響。在負(fù)債利息率和資本構(gòu)成等條件不變的情況下，總資產(chǎn)報酬率越高，凈資產(chǎn)收益率就越高。1.4大石橋市全順耐火材料有限公司簡介大石橋市全順耐火材料有限公司是生產(chǎn)耐火材料非金屬礦產(chǎn)的專業(yè)廠家。注冊資金135萬元。成立年份為2005年。現(xiàn)擁有資產(chǎn)總額達(dá)到2003.1321萬元。公司位于中國鎂都大石橋，地理位置優(yōu)越。京沈高速公路、沈大高速公路、黑大公路、莊林公路、營大公路貫穿我市，海運瀕臨營口港、鲅魚圈港、大連港，通往世界各地。擁有豐富的礦產(chǎn)資源，雄厚的技術(shù)力量，先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備和完善的質(zhì)量管理體系。大石橋市全順耐火材料有限公司以鎂砂，石墨 ，棕剛玉，礬土為主要原料，經(jīng)營范圍是鎂砂生產(chǎn)的產(chǎn)品有：鎂碳磚，電爐爐底搗打料，鎂鋯磚，鎂鉻磚，鎂碳磚、高純鎂磚、鎂鋁磚、鎂鉻磚系列及冶金、建材行業(yè)用噴補料、電爐底干式打結(jié)料、中間包涂抹料、澆注料、出鋼口填充料、耐火泥，中包不定形，轉(zhuǎn)爐、電爐、鋼包的整體承包，水泥窯的燒成帶、預(yù)熱帶，冷卻帶，玻璃窯 ， 轉(zhuǎn)爐不定形。經(jīng)營這些產(chǎn)品所取得的收入總額為3739.3503萬元。凈利潤為103.1104萬元。 公司生產(chǎn)的鎂碳磚、高純鎂磚、鎂鋁磚、鎂鉻磚系列及冶金、建材行業(yè)用噴補料、電爐底干式打結(jié)料、中間包涂抹料、澆注料、出鋼口填充料、造渣球、耐火泥等產(chǎn)品，先后出口到日本、韓國、美國、臺灣、東南亞等國家和地區(qū)，并擁有很多的聲譽。 為了滿足國內(nèi)外客戶的需求，公司不斷創(chuàng)新技術(shù)，采用新工藝，生產(chǎn)高質(zhì)量的新產(chǎn)品，本著“互利互惠，共同發(fā)展”的原則，在精誠合作，恪守信譽的基礎(chǔ)上，竭誠為廣大國內(nèi)外客戶服務(wù)。 2大石橋市全順耐火材料有限公司財務(wù)報表分析2.1償債能力存在的問題2.1.1短期償債能力弱短期償債能力是指企業(yè)的短期債務(wù)可由預(yù)期在該項債務(wù)到期前變現(xiàn)資產(chǎn)來償還的能力。它所反映得企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，是測評企業(yè)財務(wù)狀況是否健康的重要標(biāo)志。它取決于能在近期轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少。企業(yè)的債權(quán)人、投資者、供應(yīng)原材料單位等都非常關(guān)注企業(yè)的短期償債能力。對于債權(quán)人來說，企業(yè)必須具有充分的償還能力那樣才能保證其債權(quán)的安全，在規(guī)定的期限取得利息和本金；對于投資者來說，假如企業(yè)的短期償債能力發(fā)生了問題，就會牽制到企業(yè)經(jīng)營的管理人員，他需要耗費大量精力去籌集資金，來應(yīng)付還債，并且還會增加企業(yè)籌資的難度，或加大臨時緊急籌資的成本，影響了企業(yè)的盈利能力。短期償債能力指標(biāo)主要包括：流動比率和速動比率。流動比率是指流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值。它是衡量企業(yè)資產(chǎn)流動性的大小，判斷企業(yè)短期債務(wù)償還能力最通用的比率。用于評價企業(yè)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還流動負(fù)債的能力。用公式表示為： 流動比率=流動資產(chǎn)流動負(fù)債.2.1速動比率是指速動資產(chǎn)總額與流動負(fù)債總額的比率，它是衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動負(fù)債的能力。用公式表示為：速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨)流動負(fù)債.2.2該比率排除了公司規(guī)模大小不同所帶來的影響，更適合于各個公司之間以及本企業(yè)不同歷史時期的比較。我們一般情況下認(rèn)為比率越大，它表明的短期償債能力就越強，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險就越小，債權(quán)人就越有保障，安全程度就越高。該公司20092011年流動比率、速動比率比較，如表2.1所示：表2.1全順耐火材料有限公司20092011年的流動比率、速動比率比較表日期流動資產(chǎn)流動負(fù)債存貨流動比率速動比率2009.12.317672706.475823875.313886353.241.310.652010.12.317357877.356136784.273688747.73 1.190.592011.12.316976835.786478578.863489425.761.070.53由表2.1可以看出，2009、2010、2011年度的流動比率分別為1.31、1.19、1.04，速動比率分別為0.65、0.59、0.53，通過對大石橋市全順耐火材料有限公司的短期償債能力分析來看，該公司三年的流動比率和速動比率都呈持續(xù)偏低的趨勢，表明短期償債能力逐漸減弱，造成全順耐火材料公司償債能力低的主要原因是該公司在資金管理方面存在一定的問題,資金管理不顧完善，貨幣資金逐年減少，資金的利用效率控制的不夠完善的情況。因此對債權(quán)人來說是比較不利的。企業(yè)的償債能力越來越弱?？梢姶笫瘶蚴腥樐突鸩牧嫌邢薰緝攤芰哂幸欢ǖ膲毫?。2.1.2長期償債能力弱長期償債能力是指企業(yè)以其資產(chǎn)或勞務(wù)支付長期債務(wù)的能力，企業(yè)的長期償債能力不僅受其短期償債能力的制約，還受企業(yè)獲利能力的影響，那是因為增加流動資產(chǎn)的程度最終取決于企業(yè)的獲利情況。評價企業(yè)長期償債能力的主要財務(wù)比率有資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率。長期償債能力指標(biāo)主要包括：資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率、產(chǎn)權(quán)比率、固定長期適應(yīng)率和資產(chǎn)非流動負(fù)債率分析。企業(yè)的資金籌集大部分是通過舉債來籌資的，而資產(chǎn)負(fù)債率是指企業(yè)負(fù)債總額的大小或負(fù)債在資金總額中所占比重的高低。它是用于衡量企業(yè)利用債權(quán)人資金進(jìn)行財務(wù)活動的能力，以及在清算時企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。資產(chǎn)負(fù)債率也稱負(fù)債比率，是指企業(yè)全部負(fù)債總額與全部資產(chǎn)總額的比率，是反映企業(yè)償債能力的綜合指標(biāo)。用公式表示為：資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額資產(chǎn)總額.2.3 資產(chǎn)負(fù)債率越低，以負(fù)債取得的資產(chǎn)越少，企業(yè)運用外部資金的能力較差；資產(chǎn)負(fù)債率越高，說明企業(yè)通過借債籌資的資產(chǎn)越多，風(fēng)險較大。因此，綜合考慮各個公司的負(fù)債經(jīng)營的水平，一般認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平為40%60%。該公司20092011年資產(chǎn)負(fù)債率比較，如表2.2所示：表2.2全順公司 20092011年資產(chǎn)負(fù)債率比較表日期負(fù)債總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)負(fù)債率2009.12.3112124794.3919181766.170.63212010.12.3112565707.6919939237.860.63022011.12.3112575663.6920031321.580.6278從圖2.2可以看出，該公司2009、2010、2011年度的資產(chǎn)負(fù)債率分別為0.6321、0.6302和0.6278，即該公司的資產(chǎn)負(fù)債率遠(yuǎn)高于適宜水平（一般認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平為40%60%），雖有下降趨勢，但是不明顯，負(fù)債比率指標(biāo)越大，說明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)越重。由此可見，長期償債能力水平降低不利于全順耐火材料公司的發(fā)展，造成這種現(xiàn)象的原因是該公司的資本結(jié)構(gòu)不夠完善，投資效果不強。經(jīng)營者只考慮了眼前的利益而忽視了長遠(yuǎn)利益，沒有對固定資產(chǎn)進(jìn)行長期投資，資本結(jié)構(gòu)不夠優(yōu)化，每一項投資都不能達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，降低了償還債務(wù)的可靠性。 2.2營運能力存在的問題2.2.1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率偏低 企業(yè)營運能力主要指企業(yè)營運資產(chǎn)的效率和效益。企業(yè)的運營資產(chǎn)，主體是流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)，盡管無形資產(chǎn)是企業(yè)資產(chǎn)的重要部分，并由工業(yè)經(jīng)濟時代逐步向知識經(jīng)濟時代轉(zhuǎn)化，在企業(yè)資產(chǎn)中所占比重越來越高，為提高企業(yè)經(jīng)濟效益發(fā)揮了巨大的作用，將無形資產(chǎn)發(fā)揮出來，必須通過或依附于有形資產(chǎn)。從這個意義上說，企業(yè)運營資產(chǎn)的利用及其能力如何，將從根本上決定企業(yè)的經(jīng)營狀況和經(jīng)濟效益。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是一定時期商品賒銷收入與應(yīng)收賬款平均余額的比率,也稱應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù),用于反映應(yīng)收賬款的收款速度，一般以周轉(zhuǎn)次數(shù)來表示。用時間表示的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率就是應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)，也稱平均收現(xiàn)期。反映應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度，用于衡量企業(yè)管理應(yīng)收賬款方面的效率。其計算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入平均應(yīng)收賬款余額.2.4平均應(yīng)收賬款余額=年初應(yīng)收賬款年末應(yīng)收賬款2.2.5應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率說明年度內(nèi)應(yīng)收賬款化為現(xiàn)金的平均次數(shù)，體現(xiàn)了應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度和企業(yè)的收賬效率，一般認(rèn)為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收現(xiàn)期越短，說明企業(yè)收回應(yīng)收賬款的速度也越快，資產(chǎn)管理水平越高。及時收回應(yīng)收賬款，不僅可以避免發(fā)生壞賬損失，而且還能增強公司的償債能力；反之，公司的營運資金會過多的呆滯在應(yīng)收賬款上，影響資金的正常周轉(zhuǎn)。大石橋市全順耐火材料有限公司20092011年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比較，如表2.3所示表2.3全順公司20092011年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比較表日期營業(yè)收入平均應(yīng)收賬款余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2009.12.3113240912.781799037.067.362010.12.3111390876.852220443.835.132011.12.3110781937.232929874.253.68由表2.3可以看出：該公司2009年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為7.36，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為48.91天，2010年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為5.13，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為70.17天，2011年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為3.68，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為97.83天。2011年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2010年增加了27.66天，2010年比2009年增加了21.26天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年下降。造成這種現(xiàn)象的原因一方面是由于近年來冶金市場不景氣，銷售狀況不是很理想，導(dǎo)致營業(yè)收入降低，更主要的原因那就是應(yīng)收賬款在逐年增加，公司應(yīng)采取措施加速應(yīng)收賬款的收回，有效的管理應(yīng)收賬款，努力提升應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。2.2.2存貨周轉(zhuǎn)率偏低存貨周轉(zhuǎn)率是指一定期間內(nèi)，營業(yè)成本與存貨平均余額的比，反映存貨資金的周轉(zhuǎn)速度。存貨周轉(zhuǎn)速度通常用存貨平均余額與產(chǎn)品銷售成本的比率來表示，以反映企業(yè)存貨規(guī)模是否合適，周轉(zhuǎn)速度如何。其計算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=營業(yè)成本存貨平均余額.2.6存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）. 2.7存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）2.2.8存貨周轉(zhuǎn)率是體現(xiàn)企業(yè)購進(jìn)存貨、開始生產(chǎn)、銷售收回等階段管理水平的綜合性指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)率快，表明適度存貨，積壓存貨及價值損失的風(fēng)險降低，存貨占資金使用效益高，企業(yè)變現(xiàn)及經(jīng)營能力強。該指標(biāo)越高，表明存貨周轉(zhuǎn)速度快，存貨的占用水平越低，流動性越強；反之，存貨周轉(zhuǎn)速度慢，儲貨過多，占用資金多，有積壓。然而，存貨不足或發(fā)生缺貨現(xiàn)象可能由太高的存貨周轉(zhuǎn)率導(dǎo)致，導(dǎo)致停工待料，因而失去一些加工及售出機會。大石橋市全順耐火材料有限公司20092011年度存貨周轉(zhuǎn)率比較，如表2.4所示：表2.4 全順公司20092011年度的存貨周轉(zhuǎn)率比較表日期營業(yè)成本存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)率2009.12.316789513.673679087.131.852010.12.315977896.423795568.351.572011.12.315671234.343913821.261.45由表2.4可以看出：該公司2009年的存貨周轉(zhuǎn)率為1.85，2010年存貨周轉(zhuǎn)率為1.57，2011年存貨周轉(zhuǎn)率為1.45。2009年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為194.59，2010存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為229.29天，2011年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為248.27天。2011年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比2010年多了18.98天，2010年比2009年多了34.70天?？梢园l(fā)現(xiàn)該公司存貨的周轉(zhuǎn)速度非常緩慢，而且有進(jìn)一步惡化的趨勢，通過上表的分析可以看出，大石橋市全順耐火材料有限公司在存貨周轉(zhuǎn)方面還有很多缺陷，造成這種現(xiàn)象的原因是因為存貨儲存過多，占用資金很多，有大量積壓現(xiàn)象等。公司的存貨逐年增多，存貨大規(guī)模積壓，銷售能力減弱，營運資金沉淀于存貨的量大，可見，大石橋市全順耐火材料有限公司的變現(xiàn)能力在此三年中有所下降。所以全順公司應(yīng)制定合理的貨物驗收控制制度，還需加強存貨采購管理，合理運作采購資金，控制采購的成本，從而降低存貨庫存量，保證資金加速周轉(zhuǎn)，提高資金周轉(zhuǎn)率。2.3盈利能力存在的問題2.3.1銷售凈利率下降盈利能力通常是指企業(yè)在一定時期內(nèi)賺取利潤的能力。盈利能力分析就是通過一定的分析方法，判斷企業(yè)能獲得多少利潤的能力。盈利能力分析是了解企業(yè)、認(rèn)識企業(yè)和改進(jìn)企業(yè)經(jīng)營管理的重要手段。對于經(jīng)營者來講，通過對盈利能力的分析，可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理環(huán)節(jié)出現(xiàn)的問題。對公司盈利能力的分析，就是對公司利潤率的深層次分析。因此，企業(yè)盈利能力分析對不同的報表使用者來說，有著不同的意義。銷售凈利率、銷售毛利率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)凈利率都是分析企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)。一般來說，這些比率越高說明企業(yè)運營的越好。銷售凈利率是指企業(yè)凈利與銷售收入的百分比，是企業(yè)定期的銷售收入獲取利潤能力的衡量標(biāo)準(zhǔn)。該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少，表示銷售收入的收益水平。其計算公式為：銷售凈利率=凈利潤/銷售收入（營業(yè)收入）.2.9銷售凈利率與凈利潤成正比關(guān)系，與銷售收入成反比關(guān)系。企業(yè)要使銷售凈利率保持不變或有所提高，須在增加銷售收入的同時，獲取更多的凈利潤。了解銷售凈利率的變動，可以促使企業(yè)于擴展銷售的同時，注意增強盈利水平,提高經(jīng)營管理。大石橋市全順耐火材料有限公司銷售凈利率比較，如表2.5所示：圖2.5全順公司20092011年的銷售凈利率比較表日期凈利潤銷售收入銷售凈利率2009.12.311300436.2413240912.780.0982010.12.311108107.1511390876.850.0972011.12.311031104.7810781937.230.096從表2.5中的計算結(jié)果可以看出，該公司2009、2010、2011年度的銷售凈利率分別為0.098、0.097、0.096, 大石橋市全順耐火材料有限公司的銷售凈利率低且逐年下降，從2009年的0.098降到了2010年的0.097,從2010年的0.097降到了2011年的0.096, 相比之下凈資產(chǎn)每年逐漸增加，而凈利潤卻明顯降低。造成這種現(xiàn)象的原因是凈利潤明顯降低，貿(mào)易環(huán)境急劇惡化，市場營銷方案不合理,市場壓力較大，價格大幅回落，致使銷售虧損及存貨減值較大所造成的，所以公司應(yīng)想盡辦法盡快提高凈利潤。2.3.2總資產(chǎn)報酬率下降總資產(chǎn)報酬率又稱總資產(chǎn)收益率，是利潤總額與利息支出的和占平均資產(chǎn)總額的比率。反映企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果，用于衡量企業(yè)運用全部資產(chǎn)盈利的能力。運用資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的資料,可計算總資產(chǎn)報酬率,其計算公式為：總資產(chǎn)報酬率=(利潤總額利息支出)/平均資產(chǎn)總額.2.10平均資產(chǎn)總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額) /2.2.11資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力，是指企業(yè)運營資產(chǎn)而產(chǎn)生利潤的能力。反映資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力的指標(biāo)是總資產(chǎn)報酬率，該指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)利用效果越好，利用資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤越多，企業(yè)的盈利能力越強，大石橋市全順耐火材料有限公司20092011年總資產(chǎn)報酬率比較，如表2.6所示：圖2.6全順公司20092011年的總資產(chǎn)報酬率比較表日期利潤總額利息支出平均資產(chǎn)總額總資產(chǎn)報酬率2009.12.311733914.99327665.1318937967.040.10892010.12.311477476.20358392.6119560502.020.09382011.12.311374806.37379965.1419985279.720.0878由表2.6可以看出2009、2010、2011年度的總資產(chǎn)報酬率分別為10.89%， 9.38%,8.78%，三年的總資產(chǎn)報酬率逐年降低，說明公司營業(yè)收入減少,利用資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤在減少。導(dǎo)致全順公司出現(xiàn)這種現(xiàn)象的原因是該公司的經(jīng)營管理水平出現(xiàn)了滑坡,公司的盈利能力減弱,資產(chǎn)利用效果還有待提高。由于企業(yè)之間相互壓價競爭,以至于投標(biāo)利潤大大降低。3針對大石橋市全順耐火材料有限公司存在問題的對策3.1提高企業(yè)償債能力3.1.1提高短期償債能力資金是公司的血液，公司的運行離不開資金運動，大石橋市全順耐火材料有限公司必須有一定數(shù)量的資金，公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動發(fā)展才可以順利進(jìn)行。流動資金是指投放在企業(yè)流動資產(chǎn)上的資金，是企業(yè)資金中最具活力的部分，它是一個不斷投入和收回的往復(fù)循環(huán)過程，這一循環(huán)沒有終止日期，一旦流動資金緊張或缺乏，將制約企業(yè)的發(fā)展和效益的提高。加強流動資金的管理，大石橋市全順耐火材料有限公司應(yīng)采取以下措施：1、大石橋市全順耐火材料有限公司應(yīng)該提高其工作效率，在有效并且有限的時間內(nèi)完成生產(chǎn)項目，使保證金更快的返回公司，增強公司貨幣資金的流動性，從而使流動資產(chǎn)流動性增強，為公司獲得更多的利潤。全順公司還可事先對冶金市場進(jìn)行一定了解，把握市場變化，減少存貨的市場風(fēng)險，從而加速流動資金循環(huán)，提高企業(yè)經(jīng)濟效益。減少了企業(yè)資金的沉淀,加快了資金周轉(zhuǎn)的速度,盤活了企業(yè)資金的存量,提高資金使用效率；資金可以在公司內(nèi)部得到調(diào)劑, 節(jié)約了財務(wù)費用； 實現(xiàn)資金集中管理與控制,使企業(yè)可以有效監(jiān)督資金使用,降低了企業(yè)資金運作的風(fēng)險。2、全順公司應(yīng)有效地控制資金利用率，可以建立貨幣資金的預(yù)算制度體系，根據(jù)公司的發(fā)展規(guī)劃，經(jīng)營計劃，讓專業(yè)人員和直接參加資金支付業(yè)務(wù)的人員，根據(jù)企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的需要，從單位的基層開始編制預(yù)算，并且嚴(yán)格逐級上報審查，根據(jù)各部門的研究審核，最后由公司最高領(lǐng)導(dǎo)層批準(zhǔn)執(zhí)行，該制度一定要嚴(yán)格執(zhí)行，這樣就可避免資金周轉(zhuǎn)不靈和資金過剩的現(xiàn)象發(fā)生。提高資金的使用效率，建立收入與支出環(huán)節(jié)的控制；確定貨幣資金的審批權(quán)限與制度；超額或重大資金的支付要實行逐級審批，必須嚴(yán)格控制超預(yù)算的支出；通過網(wǎng)上銀行來降低公司的交易成本，這樣不僅可以以最快的速度匯款，還有利于資金的安全，大大的減少匯款需要的手續(xù)費及路費等。 3、全順公司應(yīng)增強資金管理，準(zhǔn)確的完成企業(yè)經(jīng)營的目標(biāo)。若要加強資金收支及物資供需平衡，加速資金周轉(zhuǎn)，就要以生產(chǎn)計劃和部門計劃為依據(jù)編制收支預(yù)算表。所以全順公司每年初均要編制該年資金收支平衡計劃和現(xiàn)金流量表，對資金需求進(jìn)行測算，嚴(yán)格考核資金計劃和占用情況。增強財務(wù)收支，嚴(yán)格用好資金，依據(jù)認(rèn)真、穩(wěn)妥的理念做到按照資金收入多少，判斷支出的順序和數(shù)額。確保資金利用的高度集中，將有限資金用到刀刃上，嚴(yán)格控制計劃外開支及無效益支出。逐筆跟蹤核算。公司應(yīng)妥善管理資金在各環(huán)節(jié)的使用，要根據(jù)自己的實際情況，制定完善合理的消耗定額，并定期分析成本差異，及時發(fā)現(xiàn)問題并糾正，嚴(yán)格控制開支范圍，消滅一切不妥當(dāng)開支，減少浪費降低消耗，確保資金合理有效地利用。同時大石橋市全順耐火材料有限公司管理部門要定期考核資金的使用和管理情況，并與職工的利益聯(lián)系起來，確保每個職工都樹立起良好的資金管理意識，管理好資金的使用，以保證資金合理有效的使用。 3.1.2提高長期償債能力大石橋市全順耐火材料有限公司在資本結(jié)構(gòu)確定的時候，應(yīng)參考冶金行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的一般水平，察覺自身與同行間的距離從而來確定資本結(jié)構(gòu)。由于全順公司擁有較的固定資產(chǎn)，所以要以長期發(fā)行股票和借款的方式融資。同時，全順公司的流動資產(chǎn)擁有較多，應(yīng)采取流動資金負(fù)債的方式融資 ?？傊?，大石橋市全順耐火材料有限公司應(yīng)采取上述措施使公司利潤與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相匹配，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，以達(dá)到其價值的最大化。公司的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的主要因素有：宏觀經(jīng)濟環(huán)境、市場競爭環(huán)境、行業(yè)因素、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和所有者與管理人員的態(tài)度。公司資本結(jié)構(gòu)的實質(zhì)就是權(quán)益資本和負(fù)債資本的比例關(guān)系，即用資產(chǎn)負(fù)債率體現(xiàn)出來。該公司的生存和發(fā)展由宏觀經(jīng)濟環(huán)境決定，其中有本國的貨幣及稅收政策、中長期發(fā)展規(guī)劃等，不僅影響了公司的資本結(jié)構(gòu)，也為其建立資本結(jié)構(gòu)提供了指導(dǎo)作用。目前來說，大石橋市全順耐火材料有限公司的經(jīng)營管理者只注重發(fā)展規(guī)模，一方面造成高額負(fù)債，另一方面使公司現(xiàn)有資金閑置，所以必須要強化公司的資本結(jié)構(gòu)意識和理論研究，盡管最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)存在于理論上，但是針對不同情況而言，還是存在合理的資本結(jié)構(gòu)。如果能加強理論研究，參考其他國家已有的量化指標(biāo)，以總結(jié)有關(guān)資本結(jié)構(gòu)理論為基礎(chǔ)，綜合整理和分析影響資本結(jié)構(gòu)的數(shù)據(jù)，從而使公司通過合法的途徑，獲得所需的資本，使融資方式多元化，融資風(fēng)險分散化。3.2提高資產(chǎn)運營的效率3.2.1提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率通過有效的管理應(yīng)收賬款和存貨，降低應(yīng)收賬款和存貨大量存在所發(fā)生的成本，,企業(yè)才能有效地提高流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，增加經(jīng)濟效益。大石橋市全順耐火材料有限公司應(yīng)設(shè)立以下幾種管理措施改變現(xiàn)狀：1、建立賒銷審批制度。將應(yīng)收賬款進(jìn)行責(zé)任管理，將每一筆應(yīng)收賬款落實到責(zé)任人進(jìn)行管理，建立賒銷審批制度，將避免遭受損失的措施從源頭開始實施，實行“誰審批，誰負(fù)責(zé)”，由明確的責(zé)任人負(fù)責(zé)每一筆應(yīng)收賬款業(yè)務(wù)的發(fā)生，以便于應(yīng)收賬款的及時回收以及減少壞賬損失。2、 全順公司應(yīng)設(shè)立專門的應(yīng)收賬款管理機構(gòu)，明確各職能部門的責(zé)任。由于全順公司的銷售部門和財務(wù)部門缺乏相應(yīng)的交談和溝通，不能明確責(zé)任和義務(wù)，一方面導(dǎo)致其銷售人員使用賒銷完成銷售任務(wù)，增加其應(yīng)收賬款；另一方面，另其財務(wù)部門很難有效進(jìn)行賒銷管理，不能適應(yīng)現(xiàn)代公司管理對信用制度的要求。為促進(jìn)銷售和財務(wù)部門的關(guān)系，認(rèn)識崗位的職責(zé)權(quán)限，全順公司為強化對應(yīng)收賬款的管理，應(yīng)該設(shè)立專門的應(yīng)收賬款管理機構(gòu)。當(dāng)全順公司賒銷出售產(chǎn)品時，其管理機構(gòu)按時審閱客戶的信用情況，負(fù)責(zé)批準(zhǔn)審核，以防止銷售人員的盲目賒銷。同時，全順公司的管理機構(gòu)也要對應(yīng)收賬款的會計與審計核算工作進(jìn)行監(jiān)督，規(guī)范核算程序，加強對賬目的管理，督促其財會部門催收應(yīng)收賬款。3、全順公司應(yīng)加強應(yīng)收賬款管理的風(fēng)險意識，只要有賒銷，便存在應(yīng)收賬款損失的風(fēng)險。在應(yīng)收賬款管理過程中，經(jīng)營者不僅應(yīng)該知悉各項可能的損失，更主要的是要采取積極防范措施，盡可能將損失控制在最小范圍內(nèi)。3.2.2提高存貨周轉(zhuǎn)率次數(shù)由于大石橋市全順耐火材料化有限公司的產(chǎn)品庫存十分龐大且品種較多 ,導(dǎo)致庫存資金占用比例過大且產(chǎn)生相當(dāng)一部分呆滯庫存。大石橋市全順耐火材料有限公司應(yīng)采取以下措施去改變現(xiàn)狀：1、大石橋市全順耐火材料有限公司應(yīng)加強存貨的管理制度，加強其內(nèi)部的管理水平，全順公司應(yīng)加強崗位的分離。在材料采購、產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)往往由同一個人完成買賣、收付款、出入庫等全過程，不相容職權(quán)不能彼此分開，而又缺乏存貨的收入、發(fā)出、結(jié)存真實記錄，就可能增加了營私舞弊的可能性。所以該公司管理者要確保存貨管理制度完善并其行之有效。全順公司應(yīng)控制好存貨采購及驗收與入庫的環(huán)節(jié)。嚴(yán)格對取得存貨的品種、數(shù)量、規(guī)格、質(zhì)量以及其他相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行驗收，建立存貨明細(xì)賬，加強管理存貨收發(fā)。建立有效的方法制度管理庫存存貨分類，將全部存貨按其價值高低、耗用量大小和訂購難度分出ABC類分別管理，特別控制特別重要的存貨。2、大石橋市全順耐火材料有限公司應(yīng)加強存貨的內(nèi)部控制。公司存貨的內(nèi)部控制主要是指對其存貨的實物流轉(zhuǎn)和價值流轉(zhuǎn)記錄程序的控制，也就是對存貨業(yè)務(wù)流轉(zhuǎn)過程要依據(jù)交易授權(quán)、職責(zé)劃分、資產(chǎn)接觸、記錄和稽核控制程序進(jìn)行逐項規(guī)范，制定相應(yīng)的內(nèi)部控制制度。對存貨的價格、種類、數(shù)量等相關(guān)信息的合理性和效果性進(jìn)行有效控制是全順公司存貨預(yù)算的內(nèi)部控制設(shè)計的主要目的。銷售部門對市場行情進(jìn)行充分了解并做出判斷是公司存貨預(yù)算的前提。改編、執(zhí)行和考查是主要控制點。首先全順公司應(yīng)設(shè)立專門的預(yù)算機構(gòu)或委員會，用來管理預(yù)算。其次通過存貨流程和管理特點設(shè)置存貨價格和品種、采購批量、銷量、生產(chǎn)批量和期末存貨預(yù)算等，由公司各個部門進(jìn)行對應(yīng)的編制、簽字、授權(quán)和執(zhí)行。再次是明確公司預(yù)算編制的辦法，年中編制下年預(yù)算和年初編制本年預(yù)算是預(yù)算編制方式，具體決定于根據(jù)公司經(jīng)營管理特點；最后，全順公司專門的預(yù)算機構(gòu)或委員會應(yīng)定期分析和考評存貨預(yù)算的執(zhí)行情況，并建立相關(guān)的考核獎懲制度。存貨預(yù)算是該公司全面預(yù)算的基礎(chǔ)，決定全面預(yù)算的編制是否科學(xué)有效，所以，存貨預(yù)算必須納入公司的制度管理并落實執(zhí)行。3.3提高企業(yè)盈利能力3.3.1提高銷售凈利潤從大石橋市全順耐火材料有限公司的獲利能力綜合分析中影響銷售凈利率變動的因素看，要想提高公司的銷售凈利率，就要提高凈利潤。公司應(yīng)聯(lián)系市場營銷，盡可能提高利潤率高的產(chǎn)品銷售比重。在提高產(chǎn)品質(zhì)量和有利企業(yè)