2011年證券從業(yè)資格考試《證券交易》考前突擊沖刺知識(shí)點(diǎn)精華

第 1 頁(yè) 共 22 頁(yè) 第 1 頁(yè) 2011 年證券從業(yè)資格考試 證券交易 考前突擊沖刺知識(shí)點(diǎn)精華 （本講義適合考試最后 10 天左右使用） 第一章 證券交易概述 第一節(jié) 證券交易的概念、基本要素和交易機(jī)制 1.證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場(chǎng)上買賣或轉(zhuǎn)讓的活動(dòng)。 2.證券交易的特征：流動(dòng)性、收益性和風(fēng)險(xiǎn)性。 3.我國(guó)證券交易市場(chǎng)發(fā)展的歷程 我國(guó)證券交易市場(chǎng)發(fā)展歷程 （ 1）新中國(guó)證券交易市場(chǎng)的建立始于 1986 年。 （ 2） 1986 年 8 月，沈陽(yáng)開(kāi)始試辦企業(yè)債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。 （ 3） 1986 年 9 月，上海開(kāi)辦了股票柜臺(tái)買賣業(yè)務(wù)。 （ 4） 1988 年 4 月起，我國(guó)先后在 61 個(gè)大中城市開(kāi)放了國(guó)庫(kù)券轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)。 （ 5） 1990 年 12 月 19 日，上海證券交易所正式開(kāi)業(yè)。 （ 6） 1991 年 7 月 3 日，深圳證券交易所正式開(kāi)業(yè)。 （ 7） 1992 年初，人民幣特種股票（ B 股）在上海證券交易所上市。 （ 8） 1999 年 7月 1 日，我國(guó)正式開(kāi)始實(shí)施中華人民共和國(guó)證券法，這標(biāo)志著維系證券交易市場(chǎng)運(yùn)作的法規(guī)體系趨向完善。 （ 9） 2004 年 5 月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)深圳證券交易所在主板市場(chǎng)內(nèi)開(kāi)設(shè)中小企業(yè)板塊。 （ 10） 2005 年 4 月底，我國(guó)開(kāi)始啟動(dòng)了股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作。 （ 11）重新修 訂的證券法于 2006 年 1 月 1 日起正式實(shí)施。 （ 12） 2009 年 10 月 30 日，創(chuàng)業(yè)板在深圳證券交易所開(kāi)市。 （ 13） 2010 年 3月 31 日，上海證券交易所和深圳證券交易所開(kāi)始接受融資融券交易的申報(bào)。 （ 14） 2010 年 4 月 16 日，我國(guó)股指期貨開(kāi)始上市交易。 4.證券交易的原則：公開(kāi)、公平、公正。 5.證券交易的種類 按交易對(duì)象品種劃分四種：股票交易、債券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易。 金融衍生工具的交易包括權(quán)證交易、金融期貨交易、金融期權(quán)交易和可轉(zhuǎn)換債券交易。 6.證券交易 的方式：現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易、回購(gòu)交易、信用交易。 7.證券投資者是買賣證券的主體，可以是自然人，也可以是法人。 8.證券公司的設(shè)立條件 （ 1）有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程。 （ 2）主要股東具有持續(xù)盈利能力，信譽(yù)良好，最近 3 年無(wú)重大違法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于人民幣 2 億元。 （ 3）具有符合本法規(guī)定的注冊(cè)資本。 （ 4）董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有證券從業(yè)資格。 （ 5）有完善的風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制制度。 （ 6）有合格的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和業(yè)務(wù)設(shè)施。 （ 7）法律、行政法規(guī)規(guī)定和經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。 第 2 頁(yè) 共 22 頁(yè) 第 2 頁(yè) 9.證券公司的經(jīng)營(yíng)范圍 （ 1）證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。 （ 2）證券投資咨詢。 （ 3）與證券交易、證券投資活動(dòng)相關(guān)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)。 從事上述（ 1）至（ 3）項(xiàng)業(yè)務(wù)的最低注冊(cè)資本不低于人民幣 5000 萬(wàn)。 （ 4）證券承銷與保薦。 （ 5）證券自營(yíng)。 （ 6）證券資產(chǎn)管理。 （ 7）其他證券業(yè)務(wù)。 從事（ 4）至（ 7）項(xiàng)中的一項(xiàng)的最低注冊(cè)資本不低于人民幣 1 億。 從事（ 4）至（ 7）項(xiàng)中的兩項(xiàng)以上的最低注冊(cè)資本不低于人民幣 5 億。 10.證券交易所的職能 （ 1）提供證券交易的場(chǎng)所和設(shè)施。 （ 2）制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則。 （ 3）接受上市申請(qǐng)、安排證券上市。 （ 4）組織、監(jiān)督證券交易。 （ 5）對(duì)會(huì)員進(jìn)行監(jiān)管。 （ 6）對(duì)上市公司進(jìn)行監(jiān)管。 （ 7）設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)。 （ 8）管理和公布市場(chǎng)信息。 （ 9）證監(jiān)會(huì)許可的其他職能。 11.證券交易所不得直接或間接從事的事項(xiàng) （ 1）以營(yíng)利為目的的業(yè)務(wù)。 （ 2）新聞出版業(yè)。 （ 3）發(fā)布對(duì)證券價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)的文字和資料。 （ 4）為他人提供 擔(dān)保。 （ 5）未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。 12.我國(guó)上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會(huì)員制，設(shè)會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)、專門委員會(huì)。 理事會(huì)是證券交易所的決策機(jī)構(gòu)。 13.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能 （ 1）證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立。 （ 2）證券的存管和過(guò)戶。 （ 3）證券持有人名冊(cè)登記。 （ 4）證券交易所上市證券交易的清算和交收。 （ 5）受發(fā)行人委托派發(fā)證券權(quán)益。 （ 6）辦理與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢。 （ 7）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。 14.證券交易機(jī)制 （ 1）從交易時(shí)間的連續(xù)特點(diǎn)劃分，有定期交易和連續(xù)交易。 （ 2）從交易價(jià)格的決定特點(diǎn)劃分，有指令驅(qū)動(dòng)和報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)。 15.證券交易機(jī)制目標(biāo)：流動(dòng)性、穩(wěn)定性、有效性。 第二節(jié) 證券交易所的會(huì)員、席位和交易單元 第 3 頁(yè) 共 22 頁(yè) 第 3 頁(yè) 1.證券交易所會(huì)員的資格、權(quán)利和義務(wù) 普通會(huì)員（境內(nèi)證券公司） 特別會(huì)員（境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu) 設(shè)立的駐華代表處） 會(huì)員資格 1.經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法批準(zhǔn)設(shè)立并具有法人地位的證券公司。 2.具有良好的信譽(yù)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和一定規(guī)模的資本金或營(yíng)運(yùn)資金。 3.組織機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)人員符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)和證券交易所規(guī) 定的條件。 4.承認(rèn)證券交易所章程和業(yè)務(wù)規(guī)則，按規(guī)定繳納各項(xiàng)會(huì)員經(jīng)費(fèi)。 5.證券交易所要求的其他條件。 （ 1）依法設(shè)立且滿 1 年。 （ 2）承認(rèn)證券交易所章程和業(yè)務(wù)規(guī)則、接受證券交易所監(jiān)管。 （ 3）其所屬境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)具有從事國(guó)際證券業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，且有良好的信譽(yù)和業(yè)績(jī)。 （ 4）代表處及其所屬境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)最近 1 年無(wú)因重大違法違規(guī)行為而受主管當(dāng)局處罰的情形。 會(huì)員權(quán)利 （ 1）參加會(huì)員大會(huì)。 （ 2）有選舉權(quán)和被選舉權(quán)。 （ 3）對(duì)證券交易所事務(wù)的提議權(quán)和表決權(quán)。 （ 4）參加證券交易所組織的證券交易，享受證券交易 所提供的服務(wù)。 （ 5）對(duì)證券交易所事務(wù)和其他會(huì)員的活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督。 （ 6）按規(guī)定轉(zhuǎn)讓交易席位等。 （ 1）列席證券交易所會(huì)員大會(huì)。 （ 2）向證券交易所提出相關(guān)建議。 （ 3）接受證券交易所提供的相關(guān)服務(wù)。 會(huì)員義務(wù) （ 1）遵守國(guó)家的有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策，依法開(kāi)展證券經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。 （ 2）遵守證券交易所章程、各項(xiàng)規(guī)章制度，執(zhí)行證券交易所決議。 （ 3）派遣合格代表入場(chǎng)從事證券交易活動(dòng)（深圳證券交易所無(wú)此項(xiàng)規(guī)定）。 （ 4）維護(hù)投資者和證券交易所的合法權(quán)益，促進(jìn)交易市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。 （ 5）按規(guī)定繳納各項(xiàng)經(jīng)費(fèi)和提供有關(guān) 信息資料以及相關(guān)的業(yè)務(wù)報(bào)表和賬冊(cè)。 （ 6）接受證券交易所的監(jiān)督等。 （ 1）遵守國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)章和證券交易所章程、規(guī)則及其他相關(guān)規(guī)定。 （ 2）執(zhí)行證券交易所決議，接受證券交易所年度檢查和臨時(shí)檢查、提交年度工作報(bào)告和其他重大事項(xiàng)變更報(bào)告。 （ 3）及時(shí)協(xié)調(diào)、聯(lián)絡(luò)所屬境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)與證券交易所有關(guān)的業(yè)務(wù)與事務(wù)。 （ 4）按證券交易所規(guī)定交納特別會(huì)員費(fèi)及相關(guān)費(fèi)用。 2.證券公司應(yīng)報(bào)送一系列材料，申請(qǐng)文件齊備的，證券交易所予以受理，并自受理之日起 20個(gè)工作日內(nèi)作出是否同意接納為會(huì)員的決定。 3.交易席 位是證券公司在證券交易所交易大廳內(nèi)進(jìn)行交易的固定位置，其實(shí)質(zhì)還包括了交易資格的含義。 4.證券交易所會(huì)員可以向證券交易所提出申請(qǐng)購(gòu)買席位，也可以在證券交易所會(huì)員之間轉(zhuǎn)讓席位。 5.證券交易所會(huì)員取得席位后，享有下列權(quán)利（以深交所為例）： 第 4 頁(yè) 共 22 頁(yè) 第 4 頁(yè) （ 1）進(jìn)入證券交易所參與證券交易。 （ 2）每個(gè)席位自動(dòng)享有一個(gè)交易單元的使用權(quán)。 （ 3）每個(gè)席位自動(dòng)享有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)流速的使用權(quán)。 （ 4）每個(gè)席位每年自動(dòng)享有交易類和非交易類申報(bào)各 2 萬(wàn)筆流量的使用權(quán)。 （ 5）證券交易所章程、業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定享有的其他權(quán)利 。 6.證券交易所會(huì)員不得共有席位，席位也不得退回證券交易所。 7.未經(jīng)證券交易所同意，會(huì)員不得將席位出租、質(zhì)押，或?qū)⑾凰鶎贆?quán)益以其他任何方式轉(zhuǎn)給他人。 8.交易單元是交易權(quán)限的技術(shù)載體，會(huì)員參與交易及會(huì)員權(quán)限的管理通過(guò)交易單元來(lái)實(shí)現(xiàn)。 第二章 證券交易程序 第一節(jié) 證券交易程序概述 1.證券交易程序：開(kāi)戶、委托、成交、結(jié)算。 2.委托指令的分類 根據(jù)訂單的數(shù)量，整數(shù)委托和零數(shù)委托。 根據(jù)買賣方向，買進(jìn)委托和賣出委托。 根據(jù)委托價(jià)格限制，市價(jià)委托和限價(jià)委托。 根據(jù)委托 時(shí)效限制，當(dāng)日委托、當(dāng)周委托、無(wú)期限委托、開(kāi)市委托和收市委托。 3.證券交易所在證券交易中接受報(bào)價(jià)的方式主要有三種：口頭報(bào)價(jià)、書(shū)面報(bào)價(jià)、電腦報(bào)價(jià)。目前我國(guó)通過(guò)證券交易所進(jìn)行的證券交易均采用電腦報(bào)價(jià)方式。 4.訂單匹配的原則，各證券交易所普遍使用價(jià)格優(yōu)先原則作為第一優(yōu)先原則。我國(guó)采用價(jià)格優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先原則。 第二節(jié) 證券賬戶和證券托管 1.開(kāi)立證券賬戶是投資者進(jìn)行證券交易的先決條件。 2.開(kāi)戶代理機(jī)構(gòu)是指中國(guó)結(jié)算公司委托代理證券賬戶開(kāi)戶業(yè)務(wù)的證券公司、商業(yè)銀行及中國(guó)結(jié)算公司境外 B 股結(jié)算會(huì)員。 3.證券賬戶的種類 （ 1）按照交易場(chǎng)所劃分，分為上海證券賬戶和深圳證券賬戶。 （ 2）按照賬戶用途劃分，分為人民幣普通股票賬戶、人民幣特種股票賬戶、證券投資基金賬戶、創(chuàng)業(yè)板交易賬戶和其他賬戶。 4.開(kāi)立證券賬戶的基本原則：合法性和真實(shí)性原則。 5.上海證券賬戶當(dāng)日開(kāi)立，次一交易日生效。深圳證券賬戶當(dāng)日開(kāi)立，當(dāng)日即可用于交易。 6.我國(guó)目前的證券托管制度 （ 1）對(duì)于在上海證券交易所交易的證券，其托管制度和指定交易制度聯(lián)系在一起。 所謂指定交易，是指凡在上海證券交易所市場(chǎng)進(jìn)行證券 交易的投資者，必須事先指定上海證券交易所市場(chǎng)某一交易參與人，作為其證券的唯一受托人，并由該交易參與人通過(guò)其特定的交易單元參與交易所市場(chǎng)證券交易的制度。 交易參與人不得為投資者申報(bào)撤銷指定交易的情形： 撤銷當(dāng)日有交易行為的； 撤銷當(dāng)日有申報(bào)； 新股申購(gòu)未到期的； 第 5 頁(yè) 共 22 頁(yè) 第 5 頁(yè) 因回購(gòu)或其他事項(xiàng)未了結(jié)的； 相關(guān)機(jī)構(gòu)未允許撤銷的。 （ 2）深圳證券交易所交易證券的托管制度可概括為：自動(dòng)托管，隨處通買，哪買哪賣，轉(zhuǎn)托不限。 轉(zhuǎn)托管可以撤單。在同一證券公司的不同席位之間，當(dāng)日買入證券可以轉(zhuǎn)托 管；在不同證券公司的席位之間，當(dāng)日買入證券不可以轉(zhuǎn)托管。 第三節(jié) 委托買賣 1.委托形式：柜臺(tái)委托、非柜臺(tái)委托。 2.委托內(nèi)容：證券賬號(hào)、日期、品種、買賣方向、數(shù)量、價(jià)格、時(shí)間、有效期、簽名、其他內(nèi)容。 品種是填寫(xiě)委托單的第一要點(diǎn)。 3.證券交易所競(jìng)價(jià)交易的證券買賣申報(bào)數(shù)量 交易內(nèi)容 上海證券交易所 深圳證券交易所 買入股票、基金、權(quán)證 100 股（份）或其整數(shù)倍 100 股（份）或其整數(shù)倍 賣出股票、基金、權(quán)證 余額不足 100 股（份）的部分應(yīng)一次性申報(bào)賣出 余額不足 100 股（份）的部分應(yīng) 一次性申報(bào)賣出 買入債券 1 手或其整數(shù)倍（ 1 手是 1000 元面值） 10 張或其整數(shù)倍（ 1 張是 100 元面值） 賣出債券 1 手或其整數(shù)倍 余額不足 10 張部分，應(yīng)當(dāng)一次性申報(bào)賣出 債券質(zhì)押式回購(gòu) 100 手或其整數(shù)倍 10 張或其整數(shù)倍 債券買斷式回購(gòu)交易 1000 手或其整數(shù)倍 4.從委托價(jià)格的限制形式看，可以將委托分為市價(jià)委托和限價(jià)委托。 5.證券交易的計(jì)價(jià)單位：股票為 “ 每股價(jià)格 ” ，基金為 “ 每份基金價(jià)格 ” ，權(quán)證為 “ 每份權(quán)證價(jià)格 ” ，債券為 “ 每百元面值債券的價(jià)格 ” ，債券質(zhì)押式回購(gòu)為 “ 每百元資金到期年 收益 ” ，債券買斷式回購(gòu)為 “ 每百元面值債券的到期購(gòu)回價(jià)格 ” 。 6.上海證券交易所交易規(guī)則申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位： A 股、債券交易和債券買斷式回購(gòu)交易的申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為 0.01 元人民幣，基金、權(quán)證交易為 0.001 元人民幣， B 股交易為 0.001美元，債券質(zhì)押式回購(gòu)交易為 0.005 元。 7.深圳證券交易所交易規(guī)則規(guī)定： A 股、債券、債券質(zhì)押式回購(gòu)交易的申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為 0.01 元人民幣，基金交易為 0.001 元人民幣， B 股交易為 0.01 港元。另外，根據(jù)需要，證券交易所可調(diào)整。 8.債券交易報(bào)價(jià) 組成：全價(jià)交易和凈價(jià)交易。 9.從 2002 年 3 月 25 日開(kāi)始，國(guó)債交易率先采用凈價(jià)交易。 應(yīng)計(jì)利息債券面值 票面利率 365 （天） 已計(jì)息天數(shù) 債券交易計(jì)息原則是 “ 算頭不算尾 ” ，即 “ 起息日 ” 當(dāng)天計(jì)算利息， “ 到期日 ” 當(dāng)天不計(jì)算利息。交易日掛牌顯示的 “ 每百元應(yīng)計(jì)利息額 ” 是包括 “ 交易日 ” 當(dāng)日在內(nèi)的應(yīng)計(jì)利息額。若債券持有到期，則應(yīng)計(jì)利息額是自 “ 起息日 ” 至 “ 到期日 ” （不包括到期日當(dāng)日）的應(yīng)計(jì)利息額。 10.委托受理：驗(yàn)證與審單、查驗(yàn)資金及證券。 第 6 頁(yè) 共 22 頁(yè) 第 6 頁(yè) 11.委托執(zhí)行 （ 1）申報(bào)原則：時(shí)間優(yōu)先、客戶優(yōu) 先。 （ 2）申報(bào)方式：有形席位申報(bào)、無(wú)形席位申報(bào)。 12.申報(bào)時(shí)間 （ 1）上海證券交易所規(guī)定，接受會(huì)員競(jìng)價(jià)交易申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日 9:15 9:25、 9:3011:30、 13:00 15:00。每個(gè)交易日 9:20 9:25 的開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)階段，上海證券交易所交易主機(jī)不接受撤單申報(bào)。 （ 2）深圳證券交易所則規(guī)定，接受會(huì)員競(jìng)價(jià)交易申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日 9:15 11:30、 13:0015:00。每個(gè)交易日 9:20 9:25、 14:57 15:00，深圳證券交易所交易主機(jī)不接受參與競(jìng)價(jià)交易的撤 銷申報(bào)。 第四節(jié) 競(jìng)價(jià)與成交 1.競(jìng)價(jià)原則：價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先。 2.競(jìng)價(jià)方式：集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)。 3.集合競(jìng)價(jià)確定成交價(jià)的原則 （ 1）可實(shí)現(xiàn)最大成交量的價(jià)格； （ 2）高于該價(jià)格的買入申報(bào)與低于該價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交的價(jià)格； （ 3）與該價(jià)格相同的買方或賣方至少有一方全部成交的價(jià)格。 如有兩個(gè)以上申報(bào)價(jià)格符合上述條件的，深圳證券交易所取距前收盤價(jià)最近的價(jià)位為成交價(jià)。上海證券交易所則規(guī)定使未成交量最小的申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)格，若仍有兩個(gè)以上使未成交量最小的申報(bào)價(jià)格符合上述條件的，其 中間價(jià)為成交價(jià)格。 4.連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)，成交價(jià)格的確定原則為： （ 1）最高買入申報(bào)與最低賣出申報(bào)價(jià)位相同，以該價(jià)格為成交價(jià)； （ 2）買入申報(bào)價(jià)格高于即時(shí)揭示的最低賣出申報(bào)價(jià)格時(shí)，以即時(shí)揭示的最低賣出申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)； （ 3）賣出申報(bào)價(jià)格低于即時(shí)揭示的最高買入申報(bào)價(jià)格時(shí)，以即時(shí)揭示的最高買入申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)。 5.實(shí)行漲跌幅限制的證券有效申報(bào)價(jià)格范圍：股票（含 A、 B 股）、基金類證券在 1 個(gè)交易日內(nèi)的交易價(jià)格相對(duì)上一交易日收市價(jià)格的漲跌幅度不得超過(guò) 10%，其中 ST 股票和 *ST 股票價(jià)格漲跌幅比例都為 5%。 漲跌幅價(jià)格 =前收盤價(jià) （ 1 漲跌幅比例） 6.中小企業(yè)板股票連續(xù)競(jìng)價(jià)期間有效競(jìng)價(jià)范圍為最近成交價(jià)格上下 3%。 7.首個(gè)交易日不實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制的情形： （ 1）首次公開(kāi)發(fā)行上市的股票（上海證券交易所還包括封閉式基金）； （ 2）增發(fā)上市的股票； （ 3）暫停上市后恢復(fù)上市的股票； （ 4）證券交易所或中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。 8.不實(shí)行漲跌幅限制的證券，上海證券交易所的規(guī)定： 集合競(jìng)價(jià)階段的有效申報(bào)價(jià)格規(guī)定： （ 1）股票交易申報(bào)價(jià)格不高于前收盤價(jià)格的 900%，并 且不低于前收盤價(jià)格的 50%。 （ 2）基金、債券交易申報(bào)價(jià)格最高不高于前收盤價(jià)格的 150%，并且不低于前收盤價(jià)格的 70%。 集合競(jìng)價(jià)階段的債券回購(gòu)交易申報(bào)無(wú)價(jià)格限制。 第 7 頁(yè) 共 22 頁(yè) 第 7 頁(yè) 連續(xù)競(jìng)價(jià)階段的有效申報(bào)價(jià)格應(yīng)符合下列規(guī)定： （ 1）申報(bào)價(jià)格不高于即時(shí)揭示的最低賣出價(jià)格的 110%且不低于即時(shí)揭示的最高買入價(jià)格的 90%；同時(shí)不高于上述最高申報(bào)價(jià)與最低申報(bào)價(jià)平均數(shù)的 130%且不低于該平均數(shù)的 70%。 （ 2）即時(shí)揭示中無(wú)買入申報(bào)價(jià)格的，即時(shí)揭示的最低賣出價(jià)格、最新成交價(jià)格中較低者視為前項(xiàng)最高買入價(jià)格。 （ 3）即時(shí)揭示中無(wú)賣出申報(bào)價(jià)格的，即時(shí)揭示的最高買入價(jià)格、最新成交價(jià)格中較高者視為前項(xiàng)最低賣出價(jià)格。 9.不實(shí)行漲跌幅限制的證券，深圳交易所的規(guī)定： （ 1）股票上市首日開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為發(fā)行價(jià)的 900%以內(nèi)，連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下 10%。 （ 2）債券上市首日開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為發(fā)行價(jià)的上下 30%，連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下 10%；非上市首日開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為前收盤價(jià)的上下 10%，連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià) 范圍為最近成交價(jià)的上下 10%。 （ 3）債券質(zhì)押式回購(gòu)非上市首日開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為前收盤價(jià)的上下 100%，連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下 100%。 無(wú)價(jià)格漲跌幅限制的證券在開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)期間沒(méi)有產(chǎn)生成交的，連續(xù)競(jìng)價(jià)開(kāi)始時(shí)，按下列方式調(diào)整有效競(jìng)價(jià)范圍： （ 1）有效競(jìng)價(jià)范圍內(nèi)的最高買入申報(bào)價(jià)高于發(fā)行價(jià)或前收盤價(jià)的，以最高買入申報(bào)價(jià)為基準(zhǔn)調(diào)整有效競(jìng)價(jià)范圍。 （ 2）有效競(jìng)價(jià)范圍內(nèi)的最低賣出申報(bào)價(jià)低于發(fā)行價(jià)或前收盤價(jià)的，以最低賣出申報(bào)價(jià)為基準(zhǔn)調(diào)整有效競(jìng)價(jià)范圍。 10.競(jìng)價(jià)結(jié)果：全部成交、部分成交、不成交。 11.交易費(fèi)用：傭金、過(guò)戶費(fèi)、印花稅。 12.A 股、 B 股、證券投資基金的交易傭金實(shí)行最高上限向下浮動(dòng)制度，不得高于證券交易金額的 3 ，也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)費(fèi)等。 13.上海證券交易所， A 股的過(guò)戶費(fèi)為成交面額的 1 ，起點(diǎn)為 1 元；在深圳證券交易所，免收A 股的過(guò)戶費(fèi)。 14.對(duì)于 B 股，這項(xiàng)費(fèi)用稱為結(jié)算費(fèi)，在上海證券交易所為成交金額的 0.5 ；在深圳證券交易所亦為成交金額的 0.5 ，但最高不超過(guò) 500 港元。 15.基金交易目前不 收過(guò)戶費(fèi)。 16.目前，證券交易印花稅只對(duì)出讓方（賣方）按 1 稅率征收，對(duì)受讓方（買方）不再征收。 第五節(jié) 交易結(jié)算 1.目前我國(guó)證券市場(chǎng)采用的是法人結(jié)算模式。 2.證券公司與客戶之間的證券清算交收 3.證券公司與客戶之間的資金清算交收（注意資金存取及結(jié)算流程） 第三章 特別交易事項(xiàng)及其監(jiān)管 第一節(jié) 特別交易規(guī)定與交易事項(xiàng) 1.上海證券交易所、深圳證券交易所進(jìn)行大宗交易應(yīng)符合的條件： （ 1） A 股和基金，滬深相同（ A 股單筆不低于 50 萬(wàn)股、 300 萬(wàn)元；基金 300 萬(wàn)份、 300 萬(wàn)元）； （ 2） B 股單筆，滬市 50 萬(wàn)股，深市 5 萬(wàn)股；交易額均不低于 30 萬(wàn)（滬市是美元，深市是港幣）； 第 8 頁(yè) 共 22 頁(yè) 第 8 頁(yè) （ 3）滬市的國(guó)債及債券回購(gòu)單筆不低于 1 000 萬(wàn)元（ 1 萬(wàn)手）； （ 4）其余債券（滬市其他債券 1000 手、 100 萬(wàn)元；深市債券及債券質(zhì)押式回購(gòu) 5000 張、 50萬(wàn)元）； （ 5）深市多支合計(jì)的，交易額均不低于 500 萬(wàn)元。如是 A 股，單只不少于 20 萬(wàn)股；如是基金，單只不少于 100 萬(wàn)份；如是債券，單只不少于 1.5 萬(wàn)張。 2.大宗交易的申報(bào)包括意向申報(bào)和成交申報(bào)。 3.無(wú)漲跌幅限制證券的大宗交易成 交價(jià)格，由買賣雙方在前收盤價(jià)的上下 30%或當(dāng)日已成交的最高、最低價(jià)之間自行協(xié)商確定。 4.大宗交易不納入證券交易所即時(shí)行情和指數(shù)的計(jì)算，成交量在大宗交易結(jié)束后計(jì)入當(dāng)日該證券成交總量。 5.協(xié)議平臺(tái)接受交易用戶申報(bào)的類型包括：意向申報(bào)、定價(jià)申報(bào)、雙邊報(bào)價(jià)、成交申報(bào)和其他申報(bào)。 6.債券大宗交易以及專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃協(xié)議交易實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。 7.債券和權(quán)證實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。 8.B 股實(shí)行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。 9.退市風(fēng)險(xiǎn)警示的處理措施包括：第一，在公司股票簡(jiǎn)稱前冠以 “*ST” 字樣，以區(qū)別 于其他股票；第二，股票報(bào)價(jià)的日漲跌幅限制為 5%。 10.受到退市風(fēng)險(xiǎn)警示的上市公司條件： 最近 2 年連續(xù)虧損（以最近 2 年年度報(bào)告披露的當(dāng)年經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)為依據(jù)）。 因財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)或虛假記載，公司主動(dòng)改正或被中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，對(duì)以前年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告進(jìn)行追溯調(diào)整，導(dǎo)致最近 2 年連續(xù)虧損。 因財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)或虛假記載，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，在規(guī)定期限內(nèi)未改正，且公司股票已停牌 2 個(gè)月。 在法定期限內(nèi)未披露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告，公司股票已停牌 2 個(gè)月。 處于 股票恢復(fù)上市交易日至其恢復(fù)上市后首個(gè)年度報(bào)告披露日期間。 在收購(gòu)人披露上市公司要約收購(gòu)情況報(bào)告至維持被收購(gòu)公司上市地位的具體方案實(shí)施完畢之前，因要約收購(gòu)導(dǎo)致被收購(gòu)公司的股權(quán)分布不符合公司法規(guī)定的上市條件，且收購(gòu)人持股比例未超過(guò)被收購(gòu)公司總股本 90%。 法院受理公司破產(chǎn)案件，可能依法宣告公司破產(chǎn)。 證券交易所認(rèn)定的其他存在退市風(fēng)險(xiǎn)的情形。 11.其他特別處理的處理措施包括：第一，在公司股票簡(jiǎn)稱前冠以 “ST” 字樣，以區(qū)別于其他股票；第二，股票報(bào)價(jià)的日漲跌幅限制為 5%。 12.實(shí)行其 他特別處理上市公司的條件： （ 1）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示其股東權(quán)益為負(fù)。 （ 2）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無(wú)法表示意見(jiàn)或否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。 （ 3）上市公司因 2 年連續(xù)虧損而實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示，以后虧損情形消除，于是按規(guī)定申請(qǐng)撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示并獲準(zhǔn)，但其最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示主營(yíng)業(yè)務(wù)未正常運(yùn)營(yíng)，或扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為負(fù)值。 （ 4）由于自然災(zāi)害、重大事故等導(dǎo)致公司主要經(jīng)營(yíng)設(shè)施被損毀，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到嚴(yán)重影響且預(yù)計(jì)在 3 個(gè)月以內(nèi)不能恢復(fù)正常。 （ 5） 公司主要銀行賬號(hào)被凍結(jié)。 （ 6）公司董事會(huì)無(wú)法正常召開(kāi)會(huì)議并形成董事會(huì)決議。 （ 7）中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)相關(guān)制度的規(guī)定，要求證券交易所對(duì)公司的股票交易實(shí)行特別提示。 第 9 頁(yè) 共 22 頁(yè) 第 9 頁(yè) （ 8）中國(guó)證監(jiān)會(huì)或證券交易所認(rèn)定為狀況異常的其他情形。 13.中小企業(yè)板股票退市風(fēng)險(xiǎn)警示： （ 1）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示其股東權(quán)益為負(fù)值； （ 2）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，或者被出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告且深圳證券交易所認(rèn)為情形嚴(yán)重的； （ 3）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示公司對(duì)外擔(dān)保余 額（合并報(bào)表范圍內(nèi)的公司除外）超過(guò)1 億元且占凈資產(chǎn)值的 100%以上（主營(yíng)業(yè)務(wù)為擔(dān)保的公司除外）； （ 4）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示公司違法違規(guī)為其控股股東及其他關(guān)聯(lián)方提供的資金余額超過(guò) 2000 萬(wàn)元或者占凈資產(chǎn)值的 50%以上； （ 5）公司受到深圳證券交易所公開(kāi)譴責(zé)后，在 24 個(gè)月內(nèi)再次受到深圳證券交易所公開(kāi)譴責(zé)； （ 6）連續(xù) 20 個(gè)交易日，公司股票每日收盤價(jià)均低于每股面值； （ 7）連續(xù) 120 個(gè)交易日內(nèi)，公司股票通過(guò)深圳證券交易所交易系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的累計(jì)成交量低于 300萬(wàn)股。 14.根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行的 交易規(guī)則，證券交易所證券交易的開(kāi)盤價(jià)為當(dāng)日該證券的第一筆成交價(jià)。 15.證券的開(kāi)盤價(jià)通過(guò)集合競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生。不能產(chǎn)生開(kāi)盤價(jià)的，以連續(xù)競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生。 16.上海證券交易所證券交易的收盤價(jià)為當(dāng)日該證券最后一筆交易前 1 分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)（含最后一筆交易）。當(dāng)日無(wú)成交的，以前收盤價(jià)為當(dāng)日收盤價(jià)。 17.深圳證券交易所證券的收盤價(jià)通過(guò)集合競(jìng)價(jià)的方式產(chǎn)生。收盤集合競(jìng)價(jià)不能產(chǎn)生收盤價(jià)的，以當(dāng)日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)（含最后一筆交易）為收盤價(jià)。當(dāng)日無(wú)成交的，以前收盤價(jià)為當(dāng) 日收盤價(jià)。 18.深圳證券交易所規(guī)定： （ 1）當(dāng)中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板股票上市首日盤中成交價(jià)格較當(dāng)日開(kāi)盤價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過(guò) 20%時(shí)，交易所可對(duì)其實(shí)施臨時(shí)停牌 30 分鐘。 （ 2）首次上漲或下跌達(dá)到或超過(guò) 50%時(shí)，交易所也可對(duì)其實(shí)施臨時(shí)停牌 30 分鐘。 （ 3）在企業(yè)板，股票上市首日盤中成交價(jià)格較當(dāng)日開(kāi)盤價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過(guò) 80%時(shí)，交易所可對(duì)其實(shí)施臨時(shí)停牌至 14:57。 19.如果上市證券發(fā)生權(quán)益分派、公積金轉(zhuǎn)增股本、配股等事項(xiàng)，就要進(jìn)行除息與除權(quán)。 20.我國(guó)證券交易所是在權(quán)益登 記日（ B 股為最后交易日）的次一交易日對(duì)該證券作除權(quán)、除息處理。 21.除權(quán)與除息計(jì)算公式 除權(quán)（息）價(jià) = 22.固定收益平臺(tái)主要進(jìn)行固定收益證券的交易（比如國(guó)債），包括交易商之間的交易和交易商與客戶之間的交易兩種。交 易商之間的交易是指交易商之間按照規(guī)定，通過(guò)報(bào)價(jià)或詢價(jià)方式買賣在固定收益平臺(tái)掛牌交易的固定收益證券。 23.上海證券交易所固定收益平臺(tái)的交易商有兩種。一種稱 “ 交易商 ” ，另一種稱 “ 一級(jí)交易商 ” 。 24.一級(jí)交易商在固定收益平臺(tái)交易期間，應(yīng)當(dāng)對(duì)選定做市的特定固定收益證券進(jìn)行連續(xù)雙邊報(bào)價(jià)，每交易日雙邊報(bào)價(jià)中斷時(shí)間累計(jì)不得超過(guò) 60 分鐘。一級(jí)交易商對(duì)做市品種的雙邊報(bào)價(jià)，應(yīng)當(dāng)是確定報(bào)價(jià)，且雙邊報(bào)價(jià)對(duì)應(yīng)收益率價(jià)差小于 10 個(gè)基點(diǎn)，單筆報(bào)價(jià)數(shù)量不得低于 5000 手（ 1 手為 1000元面值）。 25.在固定收益平臺(tái)進(jìn)行的 固定收益證券現(xiàn)券交易實(shí)行凈價(jià)申報(bào)，申報(bào)價(jià)格變動(dòng)單位為 0.001 第 10 頁(yè) 共 22 頁(yè) 第 10 頁(yè) 元，申報(bào)數(shù)量單位為手（ 1 手為 1000 元面值）。交易價(jià)格實(shí)行漲跌幅限制，漲跌幅比例為 10%。漲跌幅價(jià)格計(jì)算公式為： 漲跌幅價(jià)格 =前一交易日參考價(jià)格 （ 110% ） 26.固定收益平臺(tái)交易采用報(bào)價(jià)交易和詢價(jià)交易兩種方式。 第二節(jié) 交易信息和交易行為的監(jiān)督與管理 1.對(duì)于首次上市證券在上市首日的前收盤價(jià)格，上海證券交易所規(guī)定，首次上市證券上市首日，其即時(shí)行情顯示的前收盤價(jià)格為其發(fā)行價(jià)（證券交易所另有規(guī)定的除外）。深圳證券交易所則規(guī)定，首次 上市股票、債券上市首日，其即時(shí)行情顯示的前收盤價(jià)為其發(fā)行價(jià)，基金為其前一日基金份額凈值（四舍五入至 0.001 元）。 2.上海證券交易所、深圳證券交易所目前公布的股票價(jià)格指數(shù)有樣本指數(shù)類、綜合指數(shù)類和分類指數(shù)類三大類。 3.對(duì)于有價(jià)格漲跌幅限制的股票、封閉式基金競(jìng)價(jià)交易出現(xiàn)下列情形之一的，證券交易所分別公布相關(guān)證券當(dāng)日買入、賣出金額最大的 5 家會(huì)員營(yíng)業(yè)部（深圳證券交易所是營(yíng)業(yè)部或席位）的名稱及其買入、賣出金額： （ 1）日收盤價(jià)格漲跌幅偏離值達(dá)到 7% 的各前 3 只股票（基金）； （ 2）日價(jià)格振幅達(dá)到 15%的前 3 只股票（基金）； （ 3）日換手率達(dá)到 20%的前 3 只股票（基金）。 4.收盤價(jià)格漲跌幅偏離值的計(jì)算公式為： 收盤價(jià)格漲跌幅偏離值 =單只股票（基金）漲跌幅對(duì)應(yīng)分類指數(shù)漲跌幅 5.價(jià)格振幅的計(jì)算公式為： 價(jià)格振幅 =（當(dāng)日最高價(jià)格當(dāng)日最低價(jià)格） 當(dāng)日最低價(jià)格 100% 6.換手率的計(jì)算公式為： 換手率 =成交股數(shù)（份額） 流通股數(shù)（份額） 100% 7.根據(jù)現(xiàn)行制度規(guī)定，上海證券交易所和深圳證券交易所對(duì)下列可能影響證券交易價(jià)格或者證券交易量的異常交易行為，予以重點(diǎn)監(jiān)控： （ 13 個(gè)異常交易行為） （ 1）可能對(duì)證券交易價(jià)格產(chǎn)生重大影響的信息披露前，大量買入或者賣出相關(guān)證券。 （ 2）以同一身份證明文件、營(yíng)業(yè)執(zhí)照或其他有效證明文件開(kāi)立的證券賬戶之間，大量或者頻繁進(jìn)行互為對(duì)手方的交易。 （ 3）委托、授權(quán)給同一機(jī)構(gòu)或者同一個(gè)人代為從事交易的證券賬戶之間，大量或者頻繁進(jìn)行互為對(duì)手方的交易。 （ 4）兩個(gè)或兩個(gè)以上固定的或涉嫌關(guān)聯(lián)的證券賬戶之間，大量或者頻繁進(jìn)行互為對(duì)手方的交易。 （ 5）大筆申報(bào)、連續(xù)申報(bào)或者密集申報(bào)，以影響證券交易價(jià)格。 （ 6）頻繁申報(bào)或頻繁撤銷申報(bào) ，以影響證券交易價(jià)格或其他投資者的投資決定。 （ 7）巨額申報(bào)，且申報(bào)價(jià)格明顯偏離申報(bào)時(shí)的證券市場(chǎng)成交價(jià)格。 （ 8）一段時(shí)期內(nèi)進(jìn)行大量且連續(xù)的交易。 （ 9）在同一價(jià)位或者相近價(jià)位大量或者頻繁進(jìn)行回轉(zhuǎn)交易。 （ 10）大量或者頻繁進(jìn)行高買低賣交易。 （ 11）進(jìn)行與自身公開(kāi)發(fā)布的投資分析、預(yù)測(cè)或建議相背離的證券交易。 （ 12）在大宗交易中進(jìn)行虛假或其他擾亂市場(chǎng)秩序的申報(bào)。 （ 13）證券交易所認(rèn)為需要重點(diǎn)監(jiān)控的其他異常交易。 8.境外投資者的境內(nèi)證券投資，應(yīng)當(dāng)遵循下列持股比例限制： 第 11 頁(yè) 共 22 頁(yè) 第 11 頁(yè) （ 1）單個(gè)境外投資者通過(guò)合格投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過(guò)該公司股份總數(shù)的 10%。 （ 2）所有境外投資者對(duì)單個(gè)上市公司 A 股的持股比例總和，不超過(guò)該上市公司股份總數(shù)的 20%。 但境外投資者戰(zhàn)略投資的持股不受上述比例限制。 9.所有合格投資者持有同一上市公司掛牌交易 A 股數(shù)額，合計(jì)達(dá)到該公司總股本的 16%及其后每增加 2%時(shí)，證券交易所于該交易日結(jié)束后通過(guò)交易所網(wǎng)站，公布合格投資者已持有該公司掛牌交易 A 股的總數(shù)及其占公司總股本的比例。 10.合格投資者自接到減持通知之日起的 5 個(gè) 交易日內(nèi)予以平倉(cāng)，以滿足持股限定比例要求。 第四章 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)概述 1.在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，證券公司不賺取差價(jià)，只收取一定比例的傭金作為業(yè)務(wù)收入。 2.證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)可以分為柜臺(tái)代理買賣和證券交易所代理買賣兩種。我國(guó)是證券交易所代理買賣。 3.在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中包含的要素有：委托人、證券經(jīng)紀(jì)商、證券交易所和證券交易的對(duì)象。 4.證券經(jīng)紀(jì)商的作用：充當(dāng)證券買賣的媒介；提供信息服務(wù)。 5.證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)：業(yè)務(wù)對(duì)象的廣泛性；證券經(jīng)紀(jì)商的中介性；客戶指令的權(quán)威性；客戶資料 的保密性。 6.證券經(jīng)紀(jì)關(guān)系的確立過(guò)程： （ 1）講解業(yè)務(wù)規(guī)則、協(xié)議內(nèi)容和揭示風(fēng)險(xiǎn)，簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)和客戶須知。 （ 2）簽訂證券交易委托代理協(xié)議書(shū)和客戶交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議。 （ 3）開(kāi)立資金賬戶與建立第三方存管關(guān)系 7.客戶交易結(jié)算資金第三方存管：證券公司客戶的交易結(jié)算資金應(yīng)當(dāng)存放在商業(yè)銀行，以每個(gè)客戶的名義單獨(dú)立戶管理。 8.客戶交易結(jié)算資金第三方存管制度的變化： （ 1）證券公司客戶的交易結(jié)算資金只能存放在指定的存管銀行，不能存入其他任何機(jī)構(gòu)。 （ 2）指定 的存管銀行須為每個(gè)客戶建立管理賬戶，用以記錄客戶資金的明細(xì)變動(dòng)及余額。指定的存管銀行須為證券公司開(kāi)立客戶交易結(jié)算資金匯總賬戶，用以客戶證券交易交收資金的劃付。該賬戶以證券公司名義開(kāi)立，但其資金全部為客戶所有。 （ 3）客戶、證券公司和指定的存管銀行通過(guò)簽訂合同的形式明確具體的客戶交易結(jié)算資金存取、劃轉(zhuǎn)、查詢等事項(xiàng)。 （ 4）客戶交易結(jié)算資金的存取，全部通過(guò)指定的存管銀行辦理。 （ 5）指定的存管銀行須保證客戶能夠隨時(shí)查詢其交易結(jié)算資金的余額及變動(dòng)情況。 9.經(jīng)紀(jì)關(guān)系的建立只是確立了客戶與證券經(jīng)紀(jì)商 之間的代理關(guān)系，而并沒(méi)有形成實(shí)質(zhì)上的委托關(guān)系。 10.證券交易中的委托單，如經(jīng)客戶和證券經(jīng)紀(jì)商雙方簽字和蓋章，性質(zhì)上就相當(dāng)于委托合同。 11.投資者作為委托人，享有的權(quán)利主要有： （ 1）選擇經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利。 （ 2）要求經(jīng)紀(jì)商忠實(shí)地為自己辦理受托業(yè)務(wù)的權(quán)利。 （ 3）對(duì)自己購(gòu)買的證券享有持有權(quán)和處置權(quán)。 （ 4）對(duì)證券交易過(guò)程的知情權(quán)。 （ 5）尋求司法保護(hù)權(quán)。 （ 6）享受經(jīng)紀(jì)商按規(guī)定提供其他服務(wù)的權(quán)利，如交割單的打印、證券和資金結(jié)余的查詢等。 第 12 頁(yè) 共 22 頁(yè) 第 12 頁(yè) 12.客戶作為委托人，必須承擔(dān)下列相 應(yīng)的義務(wù)： （ 1）認(rèn)真閱讀證券經(jīng)紀(jì)商提供的風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)和證券交易委托代理協(xié)議書(shū)，了解從事證券投資存在的風(fēng)險(xiǎn)，按要求簽署有關(guān)協(xié)議和文件，并嚴(yán)格遵守協(xié)議約定。 （ 2）按要求如實(shí)提供有關(guān)證件，填寫(xiě)開(kāi)戶書(shū)，并接受證券經(jīng)紀(jì)商的審核。 （ 3）了解交易風(fēng)險(xiǎn)，明確買賣方式。 （ 4）按規(guī)定繳存交易結(jié)算資金。 （ 5）確定委托手段。 （ 6）接受交易結(jié)果。 （ 7）履行交割清算義務(wù)。 13.在委托買賣證券的過(guò)程中，證券經(jīng)紀(jì)商作為受托人，享有的權(quán)利。主要有： （ 1）有拒絕接受不符合規(guī)定的委托要 求的權(quán)利。 （ 2）有按規(guī)定收取服務(wù)費(fèi)用的權(quán)利，如交易傭金等。 （ 3）對(duì)違約或損害經(jīng)紀(jì)商自身權(quán)益的客戶，經(jīng)紀(jì)商有通過(guò)留置其資金、證券或司法途徑要求其履約或賠償?shù)臋?quán)利。 14.證券經(jīng)紀(jì)商也必須承擔(dān)一定的義務(wù)： （ 1）在客戶辦理開(kāi)戶手續(xù)時(shí)，證券經(jīng)紀(jì)商應(yīng)指定專人向客戶講解有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則和合同內(nèi)容，并以書(shū)面形式向其揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，提醒客戶了解并注意從事證券投資存在的風(fēng)險(xiǎn)。向客戶提供中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)一制定的風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)，提醒客戶認(rèn)真、詳細(xì)地閱讀。 （ 2）按規(guī)定與客戶簽訂載入中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)一制定的必備 條款的證券交易委托代理協(xié)議書(shū)，并嚴(yán)格遵守協(xié)議約定。 （ 3）堅(jiān)持客戶適當(dāng)性管理原則。 （ 4）必須忠實(shí)辦理受托業(yè)務(wù)。 （ 5）堅(jiān)持為客戶保密制度。 （ 6）如實(shí)記錄客戶資金和證券的變化。 （ 7）不接受全權(quán)委托。 15.同一證券公司在同時(shí)接受兩個(gè)以上委托人就相同種類、相同數(shù)量的證券按相同價(jià)格分別作委托買入和委托賣出時(shí)，不得自行對(duì)沖成交，必須分別進(jìn)場(chǎng)申報(bào)競(jìng)價(jià)成交。 第二節(jié) 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的營(yíng)運(yùn)管理 1.經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)管理的一般要求： （ 1）前后臺(tái)分離和崗位分離。 （ 2）重要崗位專人 負(fù)責(zé)，嚴(yán)格操作權(quán)限管理。 （ 3）營(yíng)業(yè)部工作人員不得私下接受代理客戶辦理相關(guān)業(yè)務(wù)。 （ 4）營(yíng)業(yè)部應(yīng)按要求妥善保管客戶資料及業(yè)務(wù)檔案。 資料的保存期限不得少于 20 年。 （ 5）證券公司總部應(yīng)加強(qiáng)對(duì)營(yíng)業(yè)部業(yè)務(wù)運(yùn)作的集中統(tǒng)一管理。 2.經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)主要環(huán)節(jié)包括證券賬戶管理、資金賬戶管理、證券委托買賣、清算交割等。 3.營(yíng)業(yè)部經(jīng)辦人在 T+2 交易日后，為具有兩年以上股票交易經(jīng)驗(yàn)的客戶在交易系統(tǒng)中開(kāi)通創(chuàng)業(yè)板交易業(yè)務(wù)（即在第 T+3 交易日開(kāi)通交易）；在 T+5 交易日后，為尚未具備兩年交易經(jīng)驗(yàn)的客戶在交易系統(tǒng)中 開(kāi)通創(chuàng)業(yè)板交易業(yè)務(wù)（即在第 T+6 交易日開(kāi)通交易）。復(fù)核員復(fù)核后生效。 4.申購(gòu)新股資金凍結(jié)期間、開(kāi)放式基金尚有基金余額、銀證關(guān)聯(lián)尚未撤銷、未完成交收、客戶資料尚未補(bǔ)全、賬戶凍結(jié)等客戶狀態(tài)不正常的不能辦理銷戶。 第 13 頁(yè) 共 22 頁(yè) 第 13 頁(yè) 5.委托柜臺(tái)應(yīng)嚴(yán)格按照時(shí)間優(yōu)先的原則，依次為客戶辦理委托業(yè)務(wù)，不得漏報(bào)或插報(bào)。 6.證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的禁止行為： （ 1）不得挪用客戶的交易結(jié)算資金和證券，也不得將客戶的資金和證券借與他人，或者作為擔(dān)保物或質(zhì)押物。 （ 2）不得侵占、損害客戶的合法權(quán)益。 （ 3）不得違背客戶的指令買賣證 券，或接受代為客戶決定證券買賣方向、品種、數(shù)量、時(shí)間的全權(quán)委托。 （ 4）不得以任何方式向客戶保證交易收益或者承諾賠償客戶的投資損失。 （ 5）不得為多獲取傭金而誘導(dǎo)客戶進(jìn)行不必要的證券買賣。 （ 6）不得在批準(zhǔn)的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所之外接受客戶委托和進(jìn)行清算、交收。 （ 7）不得編造、傳播虛假或者誤導(dǎo)投資者的信息；散布、泄露或利用內(nèi)幕信息。 （ 8）不得從事或協(xié)同他人從事欺詐、內(nèi)幕交易、操縱證券交易價(jià)格等非法活動(dòng)。 （ 9）不得貶損同行或以其他不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)手段爭(zhēng)攬業(yè)務(wù)。 （ 10）不得隱匿、偽造、篡改或者 毀損交易記錄。 （ 11）不得泄露客戶資料。 第三節(jié) 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的營(yíng)銷管理 1.證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)銷的主要內(nèi)容：包括客戶招攬、產(chǎn)品及服務(wù)銷售和客戶服務(wù) 3 個(gè)方面。 2.客戶招攬包括目標(biāo)市場(chǎng)選擇、營(yíng)銷渠道選擇、客戶關(guān)系建立和客戶促成等內(nèi)容。 （ 1）目標(biāo)市場(chǎng)與營(yíng)銷渠道選擇是招攬客戶的前提和基礎(chǔ)。 （ 2）客戶關(guān)系建立是客戶招攬的保證。 （ 3）客戶促成是證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)銷的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。 3.在產(chǎn)品銷售的過(guò)程中，可以采取人員推銷、廣告促銷、營(yíng)業(yè)推廣和公共關(guān)系等促銷手段。 4.交易通道服務(wù)是證券 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)服務(wù)的核心。 5.客戶招攬是證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)銷活動(dòng)的第一個(gè)環(huán)節(jié)。 6.市場(chǎng)細(xì)分的依據(jù)包括地理因素、人口因素等直接細(xì)分依據(jù)，也包括投資者行為因素和心理因素等間接細(xì)分依據(jù)。 7.要使市場(chǎng)細(xì)分成為有效和可行的，必須具備以下幾個(gè)條件： 可度量性。 有價(jià)值。 可接近性。 差異性。 可行性。 8.根據(jù)所選擇的細(xì)分市場(chǎng)數(shù)目和范圍，可以將目標(biāo)市場(chǎng)選擇策略分為無(wú)差異市場(chǎng)營(yíng)銷策略、集中性市場(chǎng)營(yíng)銷策略和差異性市場(chǎng)營(yíng)銷策略 3 種方式。 9.證券公司集中性市場(chǎng)營(yíng)銷策略又可以分為： 地區(qū)集中策略；品種集中策略；客戶集中策略。 10.差異性市場(chǎng)營(yíng)銷策略比集中性市場(chǎng)營(yíng)銷策略能夠更好地提升業(yè)績(jī)。 11.選擇營(yíng)銷渠道： （ 1）直接營(yíng)銷渠道。在我國(guó)，證券經(jīng)紀(jì)人具有直接營(yíng)銷渠道的性質(zhì)。 （ 2）間接營(yíng)銷渠道。 12.建立客戶關(guān)系： （ 1）尋找潛在客戶。 第 14 頁(yè) 共 22 頁(yè) 第 14 頁(yè) （ 2）客戶溝通。 （ 3）了解客戶及客戶分析。 13.根據(jù)客戶與證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)銷人員的關(guān)系來(lái)劃分，客戶可分為 3 種主要類型：直接關(guān)系型、間接關(guān)系型和陌生關(guān)系型。對(duì)應(yīng)的，營(yíng)銷人員常用的尋找潛在客戶的方法有緣故法、介紹法和 陌生拜訪法。 14.陌生拜訪法（陌生關(guān)系型）。是營(yíng)銷人員在開(kāi)發(fā)客戶中運(yùn)用最多的一種方法。 15.根據(jù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好，結(jié)合客戶的資產(chǎn)狀況，可將客戶類型分為保守型、穩(wěn)健型和積極型。 16.客戶促成是客戶招攬的最后一個(gè)環(huán)節(jié)。 17.客戶服務(wù)的主要內(nèi)容。比照一般產(chǎn)品的層次，證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的服務(wù)也可以分為核心服務(wù)、有形服務(wù)和附加服務(wù) 3 個(gè)主要層次。 18.理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)具有顧問(wèn)性、專業(yè)性、綜合性和長(zhǎng)期性的特點(diǎn)。 19.從營(yíng)銷包括的主要環(huán)節(jié)來(lái)分，營(yíng)銷人員的客戶服務(wù)可以分為售前服務(wù)、售中服務(wù)和售后服 務(wù)。 20.證券公司應(yīng)當(dāng)對(duì)證券經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行不少于 60 個(gè)小時(shí)的執(zhí)業(yè)前培訓(xùn)，其中法律法規(guī)和職業(yè)道德的培訓(xùn)時(shí)間不少于 20 個(gè)小時(shí)。 第四節(jié) 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)防范 1.證券公司不得違反規(guī)定限制客戶終止交易代理關(guān)系、轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。 2.證券公司應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一組織回訪客戶，對(duì)新開(kāi)戶客戶應(yīng)當(dāng)在 1 個(gè)月內(nèi)完成回訪，對(duì)原有客戶的回訪比例應(yīng)當(dāng)不低于上年末客戶總數(shù)（不含休眠賬戶及中止交易賬戶客戶）的 10%。 3.客戶回訪應(yīng)當(dāng)留痕，相關(guān)資料應(yīng)當(dāng)保存不少于 3 年。 4.證券營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)至少每 3年強(qiáng)制離崗一次 ，強(qiáng)制離崗時(shí)間應(yīng)當(dāng)連續(xù)不少于 10個(gè)工作日。 5.發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題的，證券公司應(yīng)當(dāng)進(jìn)行內(nèi)部責(zé)任追究，并報(bào)當(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門或者司法機(jī)關(guān)依法處理，且該違規(guī)人員至少 2 年內(nèi)不得轉(zhuǎn)任其他證券營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人或者證券公司同等職務(wù)及以上管理人員。 6.按風(fēng)險(xiǎn)起因不同，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)主要包括合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等。 7.證券交易所是證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的一線監(jiān)管機(jī)構(gòu)。 8.證券公司應(yīng)當(dāng)自每一會(huì)計(jì)年度結(jié)束之日起 4 個(gè)月內(nèi)，向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)送年度報(bào)告：自每月結(jié)束之日起 7 個(gè)工作日內(nèi)，報(bào)送月度報(bào)告。 第五章 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相關(guān)實(shí) 務(wù) 第一節(jié) 股票網(wǎng)上發(fā)行 1.股票網(wǎng)上發(fā)行方式的基本類型有網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行和網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行。 2.網(wǎng)上發(fā)行具有以下優(yōu)點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)性；高效性。 3.網(wǎng)上發(fā)行的類型：網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行和網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行。 4.網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行的優(yōu)點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)性、高效性、市場(chǎng)性、連續(xù)性。 5.網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行的缺點(diǎn)：股價(jià)容易被機(jī)構(gòu)大資金操縱。 6.新股網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行與網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行的不同之處主要有兩點(diǎn)： 網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行 網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行 發(fā)行價(jià)格的確定方式不同 事先確定價(jià)格 事先確定發(fā)行底價(jià)，由發(fā)行時(shí)競(jìng)價(jià)決定發(fā)行價(jià) 認(rèn)購(gòu)成功者的確認(rèn)方式 不同 抽簽決定 價(jià)格優(yōu)先、同等價(jià)位時(shí)間優(yōu)先原則決定 7.自 2005 年 1 月 1 日起，我國(guó)開(kāi)始實(shí)行首次公開(kāi)發(fā)行股票的詢價(jià)制度。 8.股票上網(wǎng)發(fā)行申購(gòu)單位及上限： 第 15 頁(yè) 共 22 頁(yè) 第 15 頁(yè) 上交所： 1000 股 9999.9 萬(wàn)股但不超過(guò)當(dāng)次社會(huì)公眾股上網(wǎng)發(fā)行總量的 1 （ 1000 股的整數(shù)倍） 深交所： 500 股 999 999 500 股（ 500 股的整數(shù)倍） 9.股票上網(wǎng)發(fā)行操作流程： （ 1）投資者申購(gòu)（ T+0 日）。 （ 2）申購(gòu)資金凍結(jié)、驗(yàn)資及配號(hào)（ T+1 日）。 （ 3）搖號(hào)抽簽、中簽處理（ T+2 日）。 （ 4）申 購(gòu)資金解凍（ T+3 日）。 （ 5）結(jié)算與登記。 10.網(wǎng)上發(fā)行與網(wǎng)下發(fā)行的銜接： （ 1）發(fā)行公告的刊登。 （ 2）已經(jīng)參與網(wǎng)下初步詢價(jià)的配售對(duì)象不得參與網(wǎng)上申購(gòu)。 （ 3）網(wǎng)上發(fā)行與網(wǎng)下發(fā)行的回?fù)堋?（ 4）網(wǎng)下股份登記。 第二節(jié) 分紅派息、配股及股東大會(huì)網(wǎng)絡(luò)投票 1.分紅派息的形式主要有現(xiàn)金股利和股票股利兩種。 2.A 股現(xiàn)金紅利派發(fā)日程安排： （ 1）申請(qǐng)材料送交日（ T-5 日前）。 （ 2）中國(guó)結(jié)算上海分公司核準(zhǔn)答復(fù)日（ T-3 日前）。 （ 3）向證券交易所提交公告申請(qǐng)日（ T-1 日前）。 （ 4）公告刊登日（ T 日）。 （ 5）權(quán)益登記日（ T+3 日）。 （ 6）除息日（ T+4 日）。 （ 7）發(fā)放日（ T+8 日）。 3.在現(xiàn)階段，我國(guó) A 股的配股權(quán)證不掛牌交易，不允許轉(zhuǎn)托管。 4.上海證券交易所配股操作流程： （ 1）證券交易所按上市公司的送配公告，在股權(quán)登記日閉市后根據(jù)每個(gè)股東股票賬戶中的持股量，按照無(wú)償送股比例，自動(dòng)增加相應(yīng)的股數(shù)并主動(dòng)為其開(kāi)立配股權(quán)證賬戶，按有償配股的比例給予相應(yīng)數(shù)量。 （ 2）配股繳款期限內(nèi)，承銷商確定一個(gè)交易席位代理上市公司作為買入方按證 券交易所規(guī)定的統(tǒng)一的證券代碼申報(bào)買入配股權(quán)證。 （ 3）證券公司的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)均可按照上市公司公告中的配股價(jià)格受理投資者的配股認(rèn)購(gòu)繳款業(yè)務(wù)。 （ 4）由于是申報(bào)賣出，因此證券交易所利用電腦交易撮合系統(tǒng)的控制賣空的功能，即可判別客戶擁有配股權(quán)證的數(shù)量，一旦確認(rèn)即可撮合成交。 （ 5）每日閉市后，配股繳款自動(dòng)納入清算系統(tǒng)，同其他證券交易的清算資金同步劃撥，最后集中劃入承銷商的買方席位。 （ 6）在配股權(quán)證繳款期結(jié)束后，由承銷商將配股繳款集中劃付給上市公司，完成整個(gè)配股繳款工作。 （ 7）按照有關(guān)規(guī)定，在配 股繳款過(guò)程中，證券公司不得向客戶收取傭金、過(guò)戶費(fèi)和印花稅等交易費(fèi)用。 5.深圳證券交易所配股操作流程： （ 1）在股權(quán)登記日（ R 日）收市后，證券營(yíng)業(yè)部接收股份結(jié)算信息庫(kù)中的配股權(quán)證數(shù)據(jù)，即證 第 16 頁(yè) 共 22 頁(yè) 第 16 頁(yè) 券營(yíng)業(yè)部根據(jù)每個(gè)股東股票賬戶中的持股量，按配股比例給予相應(yīng)的權(quán)證數(shù)量。 （ 2）配股認(rèn)購(gòu)于 R+1 日開(kāi)始，認(rèn)購(gòu)期為 5 個(gè)工作日。逾期不認(rèn)購(gòu)，視同放棄。 （ 3）配股繳款結(jié)束后（即 R+7 日），公司股票及其衍生品種恢復(fù)交易。 6.召開(kāi)股東大會(huì)的上市公司要提前 30 天刊登公告，在公告中說(shuō)明是否要進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)投票。 7.公司為流通股股東提供不少于 5 個(gè)交易日（含股東大會(huì)當(dāng)日）的網(wǎng)絡(luò)投票時(shí)間。 第三節(jié) 基金、權(quán)證和轉(zhuǎn)債的相關(guān)操作 1.證券投資基金按照其設(shè)立后規(guī)模是否允許變動(dòng)，可以分為封閉式基金和開(kāi)放式基金。 2.基金募集期內(nèi)，上海證券交易所接收認(rèn)購(gòu)申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日的撮合交易時(shí)間和大宗交易時(shí)間。 3.申購(gòu)、贖回時(shí)采用 “ 金額申購(gòu)、份額贖回 ” 原則，即以申購(gòu)金額填報(bào)數(shù)量申請(qǐng)，以贖回份額填報(bào)數(shù)量申請(qǐng)。 4.在開(kāi)放式基金開(kāi)放申購(gòu)、贖回后，投資者可以申請(qǐng)辦理轉(zhuǎn)托管，但存在質(zhì)押、凍結(jié)或其他特殊情形可能影響份額持有人權(quán)益 的基金份額，不能申請(qǐng)轉(zhuǎn)托管。 5.上市開(kāi)放式基金是在原有的開(kāi)放式基金運(yùn)作模式的基礎(chǔ)上，增加了交易所發(fā)售、申購(gòu)、贖回和交易的渠道。 6.基金合同生效后即進(jìn)入封閉期，封閉期一般不超過(guò) 3 個(gè)月。 7.封閉期內(nèi)，基金不受理贖回。 8.上市開(kāi)放式基金采取 “ 金額申購(gòu)、份額贖回 ” 原則，即申購(gòu)以金額申報(bào)，贖回以份額申報(bào)。場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)申報(bào)單位為 1 元人民幣，贖回申報(bào)單位為 1 份基金份額。 9.“ 外扣法 ” 的具體計(jì)算公式如下： 凈申購(gòu)金額申購(gòu)金額 /（ 1申購(gòu)費(fèi)率） 申購(gòu)費(fèi)用申購(gòu)金額凈申購(gòu)金額 申購(gòu)份額 凈申購(gòu)金額 /申購(gòu)當(dāng)日基金份額凈值 10.買入上市開(kāi)放式基金申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為 100 份或其整數(shù)倍，申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為 0.001元人民幣。深圳證券交易所對(duì)上市開(kāi)放式基金交易實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅比例為 10%，自上市首日起執(zhí)行。 11.上市開(kāi)放式基金份額的轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)包含兩種類型：系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管和跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管。 12.投資者有兩種方式參與證券交易所 ETF 的投資：一是進(jìn)行申購(gòu)和贖回；二是直接從事買賣交易。 13.投資者進(jìn)行證券交易所 ETF 的申購(gòu)和贖回，采用份額申購(gòu)、份額贖回的方式。 14.ETF 買賣申報(bào)數(shù)量為 100 份或其整數(shù)倍，申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為 0.001 元，實(shí)行 10%的漲跌幅限制。 15.根據(jù)我國(guó)證券交易所的相關(guān)規(guī)定，買賣、申購(gòu)、贖回 ETF 的基金份額時(shí)，還應(yīng)遵守下列規(guī)定： （ 1）當(dāng)日申購(gòu)的基金份額，同日可以賣出，但不得贖回； （ 2）當(dāng)日買入的基金份額，同日可以贖回，但不得賣出； （ 3）當(dāng)日贖回的證券，同日可以賣出，但不得用于申購(gòu)基金份額； （ 4）當(dāng)日買入的證券，同日可以用于申購(gòu)基金份額。 16.單筆權(quán)證買賣申報(bào)數(shù)量不得超過(guò) 100 萬(wàn)份，申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為 0.001 元人民幣。權(quán)證買入申報(bào)數(shù)量為 100 份的整數(shù)倍。 17.當(dāng)日買進(jìn)的權(quán)證，當(dāng)日可以賣出。 18.權(quán)證交易實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅按下列公式計(jì)算： 第 17 頁(yè) 共 22 頁(yè) 第 17 頁(yè) （ 1）權(quán)證漲幅價(jià)格 =權(quán)證前一日收盤價(jià)格 +（標(biāo)的證券當(dāng)日漲幅價(jià)格標(biāo)的證券前一日收盤價(jià)）125% 行權(quán)比例 （ 2）權(quán)證跌幅價(jià)格 =權(quán)證前一日收盤價(jià)格（標(biāo)的證券前一日收盤價(jià)標(biāo)的證券當(dāng)日跌幅價(jià)格）125% 行權(quán)比例 19.證券交易所在每日開(kāi)盤前公布每只權(quán)證可流通數(shù)量、持有權(quán)證數(shù)量達(dá)到或超過(guò)可流通數(shù)量5%的持有人名單。 20.在權(quán)證交易中，禁止 的事項(xiàng)有：權(quán)證發(fā)行人不得買賣自己發(fā)行的權(quán)證；標(biāo)的證券發(fā)行人不得買賣標(biāo)的證券對(duì)應(yīng)的權(quán)證；禁止內(nèi)幕信息知情人員利用內(nèi)幕信息進(jìn)行權(quán)證交易活動(dòng)，獲取不正當(dāng)利益；禁止任何人直接操縱權(quán)證價(jià)格；禁止任何人通過(guò)操縱標(biāo)的證券價(jià)格影響其對(duì)應(yīng)權(quán)證的價(jià)格；禁止任何人通過(guò)操縱權(quán)證價(jià)格影響其對(duì)應(yīng)的標(biāo)的證券價(jià)格。 21.權(quán)證存續(xù)期滿前 5 個(gè)交易日，權(quán)證終止交易，但可以行權(quán)。 22.上海證券交易所規(guī)定，權(quán)證行權(quán)的申報(bào)數(shù)量為 100 份的整數(shù)倍。 23.當(dāng)日行權(quán)申報(bào)指令，當(dāng)日有效，當(dāng)日可以撤銷。當(dāng)日買進(jìn)的權(quán)證，當(dāng)日可以行權(quán)。當(dāng)日行權(quán)取 得的標(biāo)的證券，當(dāng)日不得賣出。 24.權(quán)證行權(quán)時(shí)，標(biāo)的股票過(guò)戶費(fèi)為股票過(guò)戶面額的 0.05%。 25.上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券在發(fā)行結(jié)束 6 個(gè)月后，方可轉(zhuǎn)換為公司股票。 26.可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股申報(bào)，不得撤單。 27.可轉(zhuǎn)債的買賣申報(bào)優(yōu)先于轉(zhuǎn)股申報(bào)。 28.可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換股份數(shù)（股）（轉(zhuǎn)債手?jǐn)?shù) 1000 ） /當(dāng)次初始轉(zhuǎn)股價(jià)格 29.當(dāng)日（ T 日）轉(zhuǎn)換的公司股票可在 T+1 日賣出。 第四節(jié) 代辦股份轉(zhuǎn)讓 1.所謂代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)，是指證券公司以其自有或租用的業(yè)務(wù)設(shè)施，為非上市公司提供的股份轉(zhuǎn) 讓服務(wù)業(yè)務(wù)。因此，從基本特征看，這種股份并沒(méi)有在證券交易所掛牌，而是通過(guò)證券公司進(jìn)行交易。 2.投資者參與股份轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。 3.證券公司從事代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)應(yīng)具備的條件： （ 1）具備中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員資格，遵守協(xié)會(huì)自律規(guī)則，按時(shí)繳納會(huì)費(fèi)，履行會(huì)員義務(wù)。 （ 2）經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)為綜合類證券公司或比照綜合類證券公司運(yùn)營(yíng) 1 年以上。 （ 3）同時(shí)具備承銷業(yè)務(wù)、外資股業(yè)務(wù)和網(wǎng)上證券委托業(yè)務(wù)資格。 （ 4）最近年度凈資產(chǎn)不低于人民幣 8 億元，凈資本不低于人民幣 5 億元。 （ 5）經(jīng) 營(yíng)穩(wěn)健，財(cái)務(wù)狀況正常，不存在重大風(fēng)險(xiǎn)隱患。 （ 6）最近 2 年內(nèi)不存在重大違法違規(guī)行為。 （ 7）最近年度財(cái)務(wù)報(bào)告未被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具否定意見(jiàn)或拒絕發(fā)表意見(jiàn)。 （ 8）設(shè)置代辦股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)管理部門，由公司副總經(jīng)理以上的高級(jí)管理人員負(fù)責(zé)該項(xiàng)業(yè)務(wù)的日常管理，至少配備 2 名有資格從事證券承銷業(yè)務(wù)和證券交易業(yè)務(wù)的人員，專門負(fù)責(zé)信息披露業(yè)務(wù)，其他業(yè)務(wù)人員須有證券業(yè)從業(yè)資格。 （ 9）具有 20 家以上的營(yíng)業(yè)部，且布局合理。 （ 10）具有健全的內(nèi)部控制制度和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。 （ 11）具備符合代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)技術(shù)規(guī)范 和標(biāo)準(zhǔn)的技術(shù)系統(tǒng)。 （ 12）中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)要求的其他條件。 4.股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓與原有代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的股份轉(zhuǎn)讓和證券交易所市場(chǎng)的股票交易的不同： 第 18 頁(yè) 共 22 頁(yè) 第 18 頁(yè) 股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓 代辦股份轉(zhuǎn)讓 證交所的股票交易 掛牌公司屬性不同 中關(guān)村科技園區(qū)未公開(kāi)發(fā)行股份的非上市股份有限公司 公開(kāi)發(fā)行股份未上市的公司 上市公司 轉(zhuǎn)讓方式不同 委托證券公司報(bào)價(jià) （股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓不提供集中撮合成交服務(wù)。） 集合競(jìng)價(jià) 連續(xù)競(jìng)價(jià) 信息披露標(biāo)準(zhǔn)不同 低于上市公司標(biāo)準(zhǔn) 參照上市公司標(biāo)準(zhǔn) 上市公司標(biāo)準(zhǔn) 結(jié)算方式不同 逐筆全額非擔(dān)保交收 多 邊凈額結(jié)算 多邊凈額結(jié)算 5.信息披露： （ 1）股份掛牌前，非上市公司至少應(yīng)當(dāng)披露股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)。 （ 2）股份掛牌后，掛牌公司至少應(yīng)當(dāng)披露年度報(bào)告、半年度報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告。 第五節(jié) 期貨交易的中間介紹 1.期貨交易包括商品期貨交易和金融期貨交易。 2.證券公司申請(qǐng)介紹業(yè)務(wù)資格，應(yīng)當(dāng)符合下列條件： （ 1）申請(qǐng)日前 6 個(gè)月各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)。 （ 2）已按規(guī)定建立客戶交易結(jié)算資金第三方存管制度。 （ 3）全資擁有或者控股一家期貨公司，或者與一家期貨公司被同一機(jī)構(gòu)控制，且 該期貨公司具有實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度期貨交易所的會(huì)員資格、申請(qǐng)日前 2 個(gè)月的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。 （ 4）配備必要的業(yè)務(wù)人員，公司總部至少有 5 名、擬開(kāi)展介紹業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)部至少有 2 名具有期貨從業(yè)人員資格的業(yè)務(wù)人員。 （ 5）已按規(guī)定建立健全與介紹業(yè)務(wù)相關(guān)的業(yè)務(wù)規(guī)則、內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)隔離及合規(guī)檢查等制度。 （ 6）具有滿足業(yè)務(wù)需要的技術(shù)系統(tǒng)。 （ 7）中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展情況和審慎監(jiān)管原則規(guī)定的其他條件。 3.證券公司不得代理客戶進(jìn)行期貨交易、結(jié)算或者交割，不得代期貨公司、客戶收付期貨保證金， 不得利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉(zhuǎn)期貨保證金。 4.證券公司只能接受其全資擁有或者控股的，或者被同一機(jī)構(gòu)控制的期貨公司的委托從事介紹業(yè)務(wù)，不能接受其他期貨公司的委托從事介紹業(yè)務(wù)。 5.證券公司在提供中間介紹業(yè)務(wù)時(shí)的禁止事項(xiàng)： （ 1）不得作獲利保證、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)等承諾。 （ 2）不得虛假宣傳，誤導(dǎo)客戶。 （ 3）不得代客戶下達(dá)交易指令。 （ 4）不得利用客戶的交易編碼、資金賬號(hào)或者期貨結(jié)算賬戶進(jìn)行期貨交易。 （ 5）不得代客戶接收、保管或者修改交易密碼。 （ 6）不得直接或者間接為客戶從事 期貨交易提供融資或者擔(dān)保。 第六章 證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的含義和特點(diǎn) 第 19 頁(yè) 共 22 頁(yè) 第 19 頁(yè) 1.證券自營(yíng)業(yè)務(wù)是指經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的證券公司用自有資金和依法籌集的資金，用自己名義開(kāi)設(shè)的證券賬戶買賣有價(jià)證券，以獲取盈利的行為。 2.從事自營(yíng)業(yè)務(wù)的證券公司注冊(cè)資本最低限額應(yīng)達(dá)到人民幣 1 億元；凈資本不得低于人民幣5000 萬(wàn)元。 3.證券自營(yíng)買賣的對(duì)象主要有兩大類：依法公開(kāi)發(fā)行的證券和證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他證券。 4.柜臺(tái)自營(yíng)買賣比較分散，交易品種單一，一般僅為非上市的債券，通常交易量較小，交易手續(xù) 簡(jiǎn)單、清晰，費(fèi)時(shí)也少。 5.自營(yíng)業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的根本區(qū)別：自營(yíng)業(yè)務(wù)是證券公司為營(yíng)利而自己買賣證券，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是證券公司代理客戶買賣證券。 6.證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)：決策的自主性；交易的風(fēng)險(xiǎn)性；收益的不確定性。 7.證券公司自營(yíng)買賣業(yè)務(wù)的首要特點(diǎn)：決策的自主性。 8.決策的自主性： （ 1）交易行為的自主性。 （ 2）選擇交易方式的自主性。 （ 3）選擇交易品種、價(jià)格的自主性。 第二節(jié) 證券公司證券自營(yíng)業(yè)務(wù)管理 1.自營(yíng)業(yè)務(wù)決策機(jī)構(gòu)的三級(jí)體制：董事會(huì) 投資決策機(jī)構(gòu) 自營(yíng)業(yè)務(wù)部門。 （ 1）董事會(huì)是自營(yíng)業(yè)務(wù)的最高決策機(jī)構(gòu)。 （ 2）投資決策機(jī)構(gòu)是自營(yíng)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作的最高管理機(jī)構(gòu)。 （ 3）自營(yíng)業(yè)務(wù)部門是自營(yíng)業(yè)務(wù)的執(zhí)行機(jī)構(gòu)。 2.證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的運(yùn)作管理： （ 1）控制運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。 （ 2）確定運(yùn)作原則。 （ 3）建立運(yùn)作流程。 （ 4）專人負(fù)責(zé)清算。 3.自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)：合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 4.自營(yíng)業(yè)務(wù)的規(guī)模及比例控制： （ 1）自營(yíng)權(quán)益類證券及證券衍生品的合計(jì)額不得超過(guò)凈資本的 100%；（權(quán)益類證券主要是指股票、股票基金） （ 2）自營(yíng)固定收益類證券 的合計(jì)額不得超過(guò)凈資本的 500%； （ 3）持有一種權(quán)益類證券的成本不得超過(guò)凈資本的 30%； （ 4）持有一種權(quán)益類證券的市值與其總市值的比例不得超過(guò) 5%，但因包銷導(dǎo)致的情形和中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。 第三節(jié) 證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的禁止行為 1.常見(jiàn)的內(nèi)幕交易包括以下行為： （ 1）內(nèi)幕信息的知情人員利用內(nèi)幕信息買賣證券或者根據(jù)內(nèi)幕信息建議他人買賣證券。 （ 2）內(nèi)幕信息的知情人員向他人透露內(nèi)幕信息，使他人利用該信息進(jìn)行內(nèi)幕交易。 （ 3）非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息買賣