博弈論中篇 研究股市 實(shí)戰(zhàn)篇

成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 中篇 研究股市 實(shí)戰(zhàn)篇 第九章 技術(shù)分析工具 第一節(jié)技術(shù)分析工具的分類(lèi) 股市中的技術(shù)分析工具可以分為三大類(lèi)，市況監(jiān)測(cè)工具、形態(tài)規(guī)則化工具和走勢(shì)推算工具。 1 市況監(jiān)測(cè)工具 現(xiàn)有的技術(shù)指標(biāo)大多設(shè)計(jì)成產(chǎn)生買(mǎi)賣(mài)信號(hào)的工具，要人根據(jù)金叉死叉之類(lèi)的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)進(jìn)行操作。這是一種低級(jí)的沒(méi)有計(jì)劃的操作方法，就象低等動(dòng)物的反射系統(tǒng)，被動(dòng)的接受外界刺激完成簡(jiǎn)單操作，不適于完成復(fù)雜行為和及時(shí)調(diào)整行為，在生存競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)。高等動(dòng)物在生存競(jìng)爭(zhēng)中取得成功是因?yàn)槠湫袨榫哂兄鲃?dòng)性計(jì)劃性。制訂計(jì)劃的前提是了解當(dāng)前的市場(chǎng)狀態(tài)，所以，好 的技術(shù)分析指標(biāo)應(yīng)該是能正確反映股市某一方面狀態(tài)的監(jiān)測(cè)裝置，可以為人們的分析和決策提供可靠的依據(jù)。人是主動(dòng)的，是人在主動(dòng)的利用各種指標(biāo)工具監(jiān)測(cè)市場(chǎng)，而不是被動(dòng)的跟著指標(biāo)買(mǎi)賣(mài)信號(hào)走。這就是市況監(jiān)測(cè)工具。 市況監(jiān)測(cè)工具可以看成是一些股市狀況監(jiān)測(cè)儀，就象醫(yī)院中給病人檢查身體的各種儀器，可以告訴醫(yī)生病人的身體狀況；又象汽車(chē)和飛機(jī)上的各種儀表，可以告訴司機(jī)和駕駛員汽車(chē)和飛機(jī)當(dāng)前所處的狀態(tài)。 一個(gè)合格的監(jiān)測(cè)儀應(yīng)該有這樣一些特點(diǎn)： 1、所測(cè)量的參數(shù)概念明確，市場(chǎng)含義清晰，確實(shí)能反映市場(chǎng)狀態(tài)的某種本質(zhì)性的東西。這樣測(cè)出的結(jié)果才 能對(duì)操作有指導(dǎo)意義，如果指標(biāo)含義不明確，等于給病人檢查半天身體，得到一大堆檢查結(jié)果，卻還沒(méi)搞清在檢查什么，結(jié)果有什么意義，這樣的檢查儀當(dāng)然是沒(méi)用的。 2、指標(biāo)所測(cè)量的市況信息是不顯然的，不能憑經(jīng)驗(yàn)從原始的行情信息直接發(fā)現(xiàn)。只有這時(shí)才需要指標(biāo)，如果指標(biāo)的結(jié)果很顯然，不用指標(biāo)就可以從原始數(shù)據(jù)中直接看出來(lái)，那還需要指標(biāo)干什么？ 3、指標(biāo)要準(zhǔn)確，真的能夠從市場(chǎng)數(shù)據(jù)中抽提出所想要的市況信息。要做到這一點(diǎn)，需要對(duì)市場(chǎng)和能反映市場(chǎng)本質(zhì)特征的參數(shù)有深刻的理解，并科學(xué)的設(shè)計(jì)指標(biāo)。 體檢的結(jié)果是醫(yī)生診斷和治療的基礎(chǔ)，汽車(chē)和飛機(jī)各種 儀表是司機(jī)和飛行員駕駛的參考，同樣，精確的市況監(jiān)測(cè)指標(biāo)也是投資人決定操作的基礎(chǔ)。一個(gè)合格的飛行員或投資人應(yīng)該對(duì)各種儀表所反映的飛行信息或指標(biāo)所代表的市場(chǎng)含義有清晰的理解，能夠通過(guò)這些指標(biāo)對(duì)當(dāng)前的飛行狀況或當(dāng)前的市場(chǎng)狀況有有全面的了解，據(jù)此決定自己的駕駛動(dòng)作或投資操作。 本章中我們將介紹流通盤(pán)指數(shù)（ 0B 指數(shù)）、流通市值指數(shù)（ 0 號(hào)指數(shù)）、平均股價(jià)指數(shù)（ 0A指數(shù)）、活躍市值指數(shù)（ 0AMV）、籌碼分布指標(biāo)（ CYQ）、多頭能量指標(biāo)（ CYF）、成本均線(xiàn)（ CYC）、浮動(dòng)盈虧（ CYS）、強(qiáng)弱系數(shù)（ CYR）、承接因子（ CYD）、短期平均震蕩（ CYBband）、相對(duì)震蕩幅度（ CY%BB）等指標(biāo)。這些指標(biāo)就象一張全方位的監(jiān)測(cè)網(wǎng)，可以使投資人對(duì)股市的運(yùn)行狀態(tài)有一個(gè)全面的了解，這是投資決策的基礎(chǔ)。 2過(guò)程分析工具 市況監(jiān)測(cè)指標(biāo)的數(shù)值本身反映了某一方面的當(dāng)前市場(chǎng)狀態(tài)，所以在使用時(shí)可以不考慮其過(guò)去的歷史，只利用其當(dāng)前值。這樣分析僅僅是站在一個(gè)時(shí)間點(diǎn)上分析股市的狀態(tài)，而沒(méi)有考慮它的歷史過(guò)程，即使是利用多種指標(biāo)從多種角度綜合的分析市場(chǎng)的當(dāng)前狀態(tài)，也仍然是就一個(gè)時(shí)間點(diǎn)進(jìn)行分析，沒(méi)有考慮到歷史過(guò)程。事實(shí)上，股市未來(lái)的走勢(shì)雖然在很大程度上決定 于當(dāng)前的狀態(tài)，但歷史過(guò)程肯定也是起作用的。從不同路徑達(dá)到同一個(gè)狀態(tài)未來(lái)的演化將是不一致的。所以，除了用市況監(jiān)測(cè)指標(biāo)對(duì)市場(chǎng)的當(dāng)前狀態(tài)進(jìn)行監(jiān)測(cè)外，在分析時(shí)還要對(duì)市場(chǎng)狀態(tài)的演成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 化過(guò)程進(jìn)行分析。 由于要有多種市況監(jiān)測(cè)指標(biāo)才能綜合描述股市的當(dāng)前狀態(tài)，所以，要全面的分析市場(chǎng)演化過(guò)程也需要對(duì)市場(chǎng)演化過(guò)程每一步的綜合狀態(tài)進(jìn)行分析。市場(chǎng)的演進(jìn)路徑就是由一個(gè)狀態(tài)演進(jìn)到另一個(gè)狀態(tài)，每一個(gè)狀態(tài)由一組指標(biāo)來(lái)表示，理論上講，要把演進(jìn)過(guò)程顯示出來(lái)就要把每天的股市綜合狀態(tài)顯示出來(lái)并按時(shí)間順序排列起來(lái)。對(duì)股市的歷史進(jìn)行綜合分析就要對(duì)這樣排好的 綜合狀態(tài)進(jìn)行分析。 但要這樣全面的分析演化過(guò)程是很困難的。第一，信息量多到難以處理。對(duì)多日狀態(tài)的綜合分析少則需要十幾天的信息，多則需要一年以上的信息，如果每天都要考慮所有重要指標(biāo)，信息量是非常大的。第二，指標(biāo)和股價(jià)間的關(guān)系非常復(fù)雜，要全面把握很難。第三，要綜合顯示多方面市場(chǎng)狀態(tài)的演化過(guò)程也是非常困難的。顯示一種指標(biāo)隨時(shí)間演化的過(guò)程是容易的，以時(shí)間為橫坐標(biāo)，指標(biāo)為縱坐標(biāo)繪成圖線(xiàn)，就表現(xiàn)了指標(biāo)的演化過(guò)程。但要想同時(shí)分析多個(gè)指標(biāo)隨時(shí)間演化的過(guò)程就要同時(shí)用多張圖或在同一圖中把多個(gè)指標(biāo)疊加在一起，前者圖太多，后者容易 亂。 所以，常見(jiàn)的演化過(guò)程分析是簡(jiǎn)化的，主要針對(duì)股價(jià)的演化過(guò)程進(jìn)行分析，對(duì)指標(biāo)的過(guò)程分析則比較粗，只起輔助作用，更談不上對(duì)綜合狀態(tài)演化過(guò)程的分析了。但即使不做綜合分析，只做股價(jià)或單一指標(biāo)的過(guò)程分析也是非常困難的。第一，股價(jià)走勢(shì)中包含了大量的隨機(jī)因素，給分析帶來(lái)干擾。第二，隨著分析時(shí)段變長(zhǎng)，信息量也隨之增大，給分析處理帶來(lái)困難。 過(guò)程分析工具是幫助人們分析股市演化過(guò)程的工具。按照這個(gè)概念，以時(shí)間為橫坐標(biāo)，股價(jià)或指標(biāo)為縱坐標(biāo)拉出線(xiàn)，就是一種最基本的過(guò)程分析工具。 K 線(xiàn)，折線(xiàn)，各種指標(biāo)線(xiàn)都屬于過(guò)程分析工具，趨勢(shì)線(xiàn)、 支撐線(xiàn)等簡(jiǎn)單畫(huà)線(xiàn)工具也是過(guò)程分析工具。這些工具太原始了，一般不認(rèn)為是分析工具，就象沒(méi)有人會(huì)認(rèn)為隨處可見(jiàn)的木棍石塊是工具一樣，但對(duì)原始人來(lái)說(shuō)，這些確實(shí)是曾對(duì)其生存起過(guò)重要作用的工具。本章討論在這些原始工具基礎(chǔ)上進(jìn)行再加工形成的用來(lái)化簡(jiǎn)走勢(shì)信息方便分析的工具。包括， K 線(xiàn)輔助分析工具：布林線(xiàn)、時(shí)空隧道； K 線(xiàn)非線(xiàn)性變換工具：寶塔線(xiàn)、指南針折線(xiàn)、周月年 K 線(xiàn)、 OX 圖、紅黑陣。這些工具可以使復(fù)雜混亂的走勢(shì)曲線(xiàn)變得有序一些，便于分析預(yù)測(cè)未來(lái)走勢(shì)。以上兩類(lèi)工具主要是圍繞著對(duì)股價(jià)運(yùn)行過(guò)程的分析，而沒(méi)有綜合各方面的狀態(tài)信息，還有 一類(lèi)工具從多角度反映股市狀態(tài)變化過(guò)程：疊加圖、量?jī)r(jià)線(xiàn)、博弈 K 線(xiàn)（ CYQK） 3計(jì)劃預(yù)測(cè)工具 在把握市場(chǎng)狀態(tài)的基礎(chǔ)上下一步就要制訂作戰(zhàn)計(jì)劃?！胺彩骂A(yù)則成不預(yù)則不成”，軍事上說(shuō)要“不打無(wú)準(zhǔn)備之仗”。猝然臨敵，平日訓(xùn)練有素，對(duì)各種情況各種應(yīng)變方案都反復(fù)演練過(guò)的部隊(duì)就可以主動(dòng)出擊，沒(méi)經(jīng)過(guò)訓(xùn)練的烏合之眾就會(huì)陷入混亂，必然失敗。所以，凡事事先有計(jì)劃有準(zhǔn)備，臨事的時(shí)候就可以保持主動(dòng)，不至于亂了手腳，即使實(shí)際情況和預(yù)先的計(jì)劃不同也比全無(wú)計(jì)劃強(qiáng)，因?yàn)楦鶕?jù)計(jì)劃可以臨時(shí)調(diào)整，總比全無(wú)計(jì)劃要從容得多。操作計(jì)劃就象足球比賽前教 練的作戰(zhàn)部署一樣，作戰(zhàn)部署的作用在于使場(chǎng)上隊(duì)員可以協(xié)調(diào)配合的作戰(zhàn)，不會(huì)亂了陣腳。作戰(zhàn)部署不一定對(duì)，對(duì)了會(huì)打得順，錯(cuò)了會(huì)失敗，但不管對(duì)錯(cuò)都比沒(méi)有作戰(zhàn)部署強(qiáng)，沒(méi)有作戰(zhàn)部署會(huì)使場(chǎng)上隊(duì)員無(wú)法配合，必然失敗。類(lèi)似的，操作計(jì)劃的作用是給操作帶來(lái)秩序，計(jì)劃錯(cuò)了可以調(diào)整，但沒(méi)有計(jì)劃則會(huì)造成反應(yīng)遲鈍和操作混亂，必然會(huì)輸。所以，操作計(jì)劃是成功操作所不可缺少的。 設(shè)計(jì)技術(shù)指標(biāo)是一門(mén)科學(xué)，而制定計(jì)劃則是一種藝術(shù)，股價(jià)將怎么走并沒(méi)有什么硬道理，完全取決于市場(chǎng)上投資人的一般心理和莊家的操盤(pán)計(jì)劃。散戶(hù)和主力計(jì)劃的思路有差別。主力能影響走 勢(shì)，他在圖上畫(huà)上一根線(xiàn)就有能力控制股價(jià)按這條線(xiàn)走，所以主力是主動(dòng)的設(shè)計(jì)走勢(shì)制訂操盤(pán)計(jì)劃，他的思路是要體悟散戶(hù)心理，考慮行情怎樣走才能達(dá)到他所希望的市場(chǎng)效果；散戶(hù)沒(méi)有能力影響走勢(shì)，他只能猜測(cè)股價(jià)將怎樣走，所以，他的思路除了要體悟市場(chǎng)心理還要猜測(cè)主力要做什么和要怎么做，推測(cè)主力的操盤(pán)計(jì)劃，然后根據(jù)這種推測(cè)制訂自己操作計(jì)劃。成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 所以計(jì)劃過(guò)程就是體悟和捕捉群體心理和莊家心理的過(guò)程。 計(jì)劃不是絕對(duì)的，因?yàn)橹髁Φ牟俦P(pán)計(jì)劃和散戶(hù)的操作計(jì)劃都帶有猜測(cè)的成份，只是一種可能性，都可能出錯(cuò)。主力固然經(jīng)常會(huì)設(shè)計(jì)出人意料的走勢(shì)讓散戶(hù)上當(dāng) ，但在變化的市場(chǎng)面前主力的操盤(pán)計(jì)劃也常有失敗的時(shí)候。計(jì)劃錯(cuò)了也沒(méi)有關(guān)系，只要不執(zhí)著，錯(cuò)了可以及時(shí)修改，而且，即使是錯(cuò)的計(jì)劃也可以幫助人在市場(chǎng)上保持主動(dòng)。所以，不管計(jì)劃正確與否，操作計(jì)劃是必須有的，它都能給人的操作帶來(lái)秩序和主動(dòng)。 設(shè)計(jì)預(yù)測(cè)工具是在監(jiān)測(cè)市場(chǎng)狀態(tài)的基礎(chǔ)上幫投資人猜測(cè)別人的操作計(jì)劃和制定自己的操作計(jì)劃的工具，包括畫(huà)線(xiàn)工具和坐標(biāo)工具，這里介紹：拋物線(xiàn)、勻加速線(xiàn)、江恩線(xiàn)、 CY 江恩線(xiàn)、黃金分割線(xiàn)、神秘?cái)?shù)字線(xiàn)、螺旋歷法線(xiàn)、等比坐標(biāo)線(xiàn)、音階坐標(biāo)線(xiàn)。 第二節(jié) 市況監(jiān)測(cè)工具 1流通盤(pán)指數(shù) 0B 指數(shù) 流通盤(pán)指數(shù) 在指南針證券分析軟件中為 0B 指數(shù)，其市場(chǎng)含義是了滬深股市上流通的總股票數(shù)，計(jì)算方法就是把滬深股市各門(mén)股票的流通盤(pán)相加，就得到這一指數(shù)。指南針的其它指標(biāo)都是監(jiān)測(cè)市場(chǎng)運(yùn)行狀態(tài)的工具，而這一指標(biāo)則是監(jiān)測(cè)股市總體發(fā)展的工具，因?yàn)樗臄?shù)值與股票漲跌完全無(wú)關(guān)，單純的反映了中國(guó)股市的規(guī)模及發(fā)展速度。比如， 1996 年第一個(gè)交易日 1 月2 日， 0B 指數(shù)為 207.39，中國(guó)股市的總流通盤(pán)為 207 億股； 2000 年第一個(gè)交易日 1 月 4 日， 0B 指數(shù)為 814.28，中國(guó)股市在這一天總流通盤(pán)已達(dá) 814 億股。三年間規(guī)模擴(kuò)大了四倍，從中可以看出 中國(guó)股市的發(fā)展速度之快。 用對(duì)數(shù)坐標(biāo)方式顯示流通盤(pán)指數(shù)比用普通坐標(biāo)看的更合理。因?yàn)椋?200 億規(guī)模的時(shí)候發(fā)行2 億新股和現(xiàn)在 800 億規(guī)模發(fā)行 2 億新股的概念是不同的。 圖 9-2-1-1 0B 指數(shù) 中國(guó)股市的發(fā)展 圖 9-2-1-1 中，可以明顯的看到，在對(duì)數(shù)坐標(biāo)下，從 1997 年 7 月至今（ 2000 年 1 月），中國(guó)股市的基本上是按一條直線(xiàn)勻速擴(kuò)張。計(jì)算表明，這一速度為每年 33%，即中國(guó)股市在精確的以每年 1/3 的規(guī)模發(fā)展著，這一速度顯然就是管理層對(duì)中國(guó)股市發(fā)展速度的把握。 在這之前， 1997 年 3 月到 7 月之間， 曾發(fā)生過(guò)一次快速擴(kuò)容， 4 個(gè)月間股市擴(kuò)容 33%，相當(dāng)于每年擴(kuò)容 2.35 倍，四個(gè)月的擴(kuò)容量相當(dāng)于后來(lái)每年的擴(kuò)容總量。 在 1997 年 3 月之前，中國(guó)股市的擴(kuò)容也是比較穩(wěn)定的，基本上是每年 1/3 左右的速度。 成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 顯然，在 97 年的時(shí)候領(lǐng)導(dǎo)層曾一度加快中國(guó)股市擴(kuò)容速度， 1997 年 7 月以后又根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行了調(diào)整，至今一直在維持著 1/3 的穩(wěn)定增漲速度。 從 0B 指數(shù)中還可以看出另一條規(guī)律： 1997 年 7 月以來(lái)，股市發(fā)展存在一個(gè)通道，當(dāng)一段時(shí)期，發(fā)展速度較快時(shí)就會(huì)速度相對(duì)放緩；緩和一段時(shí)間之后速度又會(huì)加快，形成總體上每年1/3 的發(fā)展 速度。擴(kuò)容的節(jié)奏都是在每年 4 月到 11 月之間較快，而 11 月到第二年 4 月較慢。 2總流通市值指數(shù) 0 號(hào)指數(shù) 0 號(hào)指數(shù)的市場(chǎng)含義是滬深 A 股的流通總市值。用每只股票的股價(jià)乘以它的流通盤(pán)就是這只股票的流通市值，把所有的滬深 A 股的流通市值相加，就得到 0 號(hào)指數(shù)。用每只股票的開(kāi)盤(pán)、收盤(pán)、最高價(jià)和最低價(jià)可分別計(jì)算出 0 號(hào)指數(shù)的開(kāi)盤(pán)、收盤(pán)、最高價(jià)和最低價(jià)?？梢援?huà)成 K 線(xiàn)。如果在某個(gè)時(shí)刻滬深兩市 A 股的所有持股者都按照當(dāng)時(shí)的市價(jià)計(jì)算自己的股票價(jià)值，那么所有滬深 A 股投資者的股票價(jià)值總和就是 0 號(hào)指數(shù)。 0 號(hào)指數(shù)的單位是億元。如 2000 年第一個(gè)交易日 1 月 4 日 0 號(hào)指數(shù)的開(kāi)盤(pán)價(jià)為 7980.68，即在跨入新千年后股市的第一個(gè)時(shí)刻，中國(guó)股市的總市值為七千九百八十億元。 由于滬深兩個(gè)市場(chǎng)在資金上是互通的，實(shí)際上相當(dāng)于一個(gè)市場(chǎng)，而滬深的綜指分別只反映一個(gè)市場(chǎng)的漲跌，不能綜合反映中國(guó)股市的總體情況。 0 號(hào)指數(shù)綜合考慮了兩個(gè)市場(chǎng)，彌補(bǔ)了滬深成指和綜指的不足。 市場(chǎng)中的流通市值同市場(chǎng)中的資金存量有直接關(guān)系，如果流通市值的增長(zhǎng)超過(guò)了資金存量的增長(zhǎng)就會(huì)出現(xiàn)買(mǎi)盤(pán)不足，整個(gè)市場(chǎng)要通過(guò)降低流通市值來(lái)實(shí)現(xiàn)平衡。反過(guò)來(lái)，市場(chǎng)資金存量增加了，購(gòu)買(mǎi)力就會(huì)增強(qiáng)，市場(chǎng)就會(huì)通過(guò)提 高流通市值來(lái)平衡入市資金的增加。所以，透過(guò) 0號(hào)指數(shù)可以看出市場(chǎng)總體存量資金的變化。短線(xiàn)上，在市場(chǎng)存量資金變化不大的情況下，市場(chǎng)看多和看空的資金比例會(huì)有小幅波動(dòng)， 0 號(hào)指數(shù)隨之也會(huì)有起伏，但這種短線(xiàn)的波動(dòng)要圍繞著一條中期平衡線(xiàn)進(jìn)行。由于 0 號(hào)指數(shù)直接反映了市場(chǎng)存量資金的總體變化，所以極難被人為操縱，因此是判斷大勢(shì)的首選工具。 0 號(hào)指數(shù)有兩種用法，判斷大勢(shì)和判斷短線(xiàn)漲跌。判斷大勢(shì)也就是判斷牛熊。表象上，牛市上漲熊市下跌；而其本質(zhì)區(qū)別則在于資金的流向，牛市中外圍資金流入股市，熊市中外圍資金流出股市，而股市總體的漲跌 只是資金流向的反映。 0 號(hào)指數(shù)的震蕩通道可以體現(xiàn)出大盤(pán)的中期趨勢(shì)。這種通道短則幾個(gè)月，長(zhǎng)則一年以上。震蕩上升通道反映出中線(xiàn)資金入場(chǎng)，行情為牛市行情；震蕩下降通道說(shuō)明市場(chǎng)中線(xiàn)資金離場(chǎng)，是熊市特征；而 0 號(hào)指數(shù)的水平橫向震蕩通道說(shuō)明這一段時(shí)間中線(xiàn)資金平衡，股市是平衡市。在新股持續(xù)上市的情況下，平衡市是以犧牲老股的市值為代價(jià)的，雖然沒(méi)有中線(xiàn)資金離場(chǎng)，市場(chǎng)呈多空平衡狀態(tài)，但是投資者一般還是要虧損的。 成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 圖 9-2-2-1 0 號(hào)指數(shù)的震蕩通道 圖 9-2-2-1 中含有兩個(gè)中期震蕩通道，一個(gè)是 97 年到 98 年上半年的 水平通道，自 97 年 5月 12 日之后， 0 號(hào)指數(shù)進(jìn)入了一個(gè) 7 個(gè)月的橫盤(pán)。 這個(gè)橫盤(pán)走勢(shì)意味著整整 7 個(gè)月的時(shí)間滬深 A 股的二級(jí)市場(chǎng)的資金維持一個(gè)恒定的資金存量。這個(gè)橫盤(pán)走勢(shì)同上證指數(shù)及深證指數(shù)明顯不同，尤其是深證成指在走逐級(jí)下跌的熊市，但 0 號(hào)指數(shù)的橫盤(pán)卻揭示了長(zhǎng)期被隱藏的市場(chǎng)事實(shí)，就是在偏弱的 97 年后半年，市場(chǎng)資金并未減少。如果以資金流入或流出股市來(lái)判斷牛熊的話(huà)，這期間既不是牛市，也不是熊市，而是平衡市。 考慮到在圖 9-2-2-1 中 0 號(hào)指數(shù)運(yùn)行在水平通道之中時(shí)，新股正在大量發(fā)行。這意味著此期間流入股市的增量資金全部被 用來(lái)購(gòu)買(mǎi)新股。這幾乎是新股發(fā)行速度的極限 ! 由此我們判斷出政策面上此間的股市政策，就是以市場(chǎng)承受力為依據(jù)最大限度的發(fā)行新股。 97 年 9 月 23 日，0 號(hào)指數(shù)瞬間擊穿水平通道下軌，這是一個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)，說(shuō)明市場(chǎng)可能就此崩潰。但隨后的走勢(shì)表明管理部門(mén)及時(shí)調(diào)整了市場(chǎng)政策，尤其是 98 年元旦前后 0 號(hào)指數(shù)創(chuàng)出了新高，說(shuō)明市場(chǎng)已有增量資金進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)。 98 年上半年， 0 號(hào)指數(shù)呈現(xiàn)出一個(gè)上行震蕩通道。事實(shí)上，自 98 伊始，市場(chǎng)進(jìn)入了新的一輪牛市。那么 98 年 3 月就成了該年度最佳的買(mǎi)入時(shí)機(jī) ! 用 0號(hào)指數(shù)判斷短線(xiàn)走勢(shì)的方法主要是看短線(xiàn)頂?shù)住?0號(hào)指數(shù)反映了大盤(pán)的總體動(dòng)向，所以其走勢(shì)一般不向個(gè)股那樣震蕩劇烈，短線(xiàn)上經(jīng)常呈現(xiàn)出圓弧頂和圓弧底的走勢(shì)，一般為期 3-5天。圓弧頂表示短線(xiàn)資金入場(chǎng)受阻，短線(xiàn)將要下跌，圓弧底是短線(xiàn)資金停止離場(chǎng)，預(yù)示短線(xiàn)將有一段上升。 3活躍市值指數(shù) 在股市中有一個(gè)入圍資金的概念。如果把股市想象成所有股民共同參與的一個(gè)大競(jìng)局，那么入圍資金就是進(jìn)來(lái)參與財(cái)富再分配的資金。比如在一輪大行情到來(lái)的時(shí)候，各種來(lái)歷的游資從各條渠道迅速匯集股市，如千軍萬(wàn)馬參與炒做。市場(chǎng)交易旺盛，股價(jià)被熱絡(luò)的人氣節(jié)節(jié)推高。這時(shí)我們說(shuō)入圍資金增加。當(dāng)行情見(jiàn) 頂時(shí)，資金面供血不足，無(wú)力繼續(xù)推高股價(jià)，股價(jià)由停止轉(zhuǎn)而開(kāi)始下跌。這時(shí)已經(jīng)獲利的游資如果屬于短期貸款必然會(huì)撤離市場(chǎng)；如果屬于自有資金雖然不一定撤離但也不再積極操作，而是處于以持幣觀察的狀態(tài)。這時(shí)我們說(shuō)入圍資金減少。 可見(jiàn)，入圍資金增加就是股市上的錢(qián)變多了的意思，入圍資金減少就是股市上的錢(qián)變少了的意思。入圍資金是進(jìn)入市場(chǎng)參與炒做的資金，股市的錢(qián)多錢(qián)少實(shí)際上是這部分資金的多少，這部分資金的變化可以最直接的反映股市交易規(guī)模的變化?；钴S市值指數(shù)反映的就是市場(chǎng)上入成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 圍資金的數(shù)量。 比如， 2000年 1月 4日，活躍市值指數(shù) 797.97億元，顯示中國(guó)股市當(dāng)前大約有 800百億入圍資金?；钴S市值指數(shù)與 0號(hào)指數(shù)不同， 0號(hào)指數(shù)反映市場(chǎng)總規(guī)模的變化，而活躍市值指數(shù)反映參與交易的資金規(guī)模的變化。 0號(hào)指數(shù)的漲跌可反映資金流入和流出市場(chǎng)的情況，但還不能定量的確定當(dāng)前股市資金數(shù)量，活躍市值指數(shù)解決了這一問(wèn)題。 9-2-3-1 0AMV活躍市值指數(shù) 觀察圖 9-2-3-1中的活躍市值指數(shù)，發(fā)現(xiàn)震蕩的下底從 1996年下半年以來(lái)一直處于一個(gè)大致水平的位置。這個(gè)值大約在 750億元左右，是市場(chǎng)上的基本存量資金?；敬媪抠Y金幾年來(lái)一直是穩(wěn)定的，可以 說(shuō)從基本入圍資金角度看，這幾年來(lái)中國(guó)股市并沒(méi)有大的發(fā)展。 指數(shù)的尖峰是短期入圍的最大資金量，代表了基本存量資金和各類(lèi)入市游資的總量。 1999年活躍市值出現(xiàn)向上突破的尖峰，表明入市的游資已經(jīng)在增加，這是市場(chǎng)資金面好轉(zhuǎn)的跡象，預(yù)示著中國(guó)股市入圍資金規(guī)模可能要有進(jìn)一步增加。 活躍市值指數(shù)的另一個(gè)特點(diǎn)是上下震蕩的劇烈程度比 0號(hào)指數(shù)大得多，而且曲線(xiàn)形態(tài)更為舒展，這是因?yàn)楣墒匈Y金面的脈動(dòng)是最活躍的。在反映市場(chǎng)群體心理震蕩變化規(guī)律方面活躍市值指數(shù)比 0號(hào)指數(shù)更為合適，因?yàn)?0號(hào)指數(shù)反映的是市場(chǎng)總體規(guī)模，而活躍市值指數(shù)反映的是 市場(chǎng)上最活躍的那一部分資金的規(guī)模，這部分資金規(guī)模最直接的反映出群體心理的變化。 4平均股價(jià)指數(shù)指數(shù) 0A 指數(shù) 0 號(hào)指數(shù)監(jiān)測(cè)股市資金變化的狀況比較有效，但在由于加入了流通盤(pán)變化因素所以不能反映股市總體漲跌情況。平均股價(jià)指數(shù)的推出就是解決這個(gè)問(wèn)題的。平均股價(jià)指數(shù)的市場(chǎng)含義很明確，是當(dāng)前市場(chǎng)上所有股票的總平均股價(jià)。計(jì)算方法為用每天的滬深流通 A 股總市值除以滬深 A 股總流通盤(pán)。如 1999 年 12 月 1 日收盤(pán)時(shí) 0 號(hào)指數(shù)顯示總市值為 8282.8 億元， 0B 指數(shù)顯示總流通盤(pán) 796.9 億股， 0A 指數(shù)的數(shù)值為 10.38。對(duì)過(guò) 去的指數(shù)還要考慮除權(quán)因素，所以指數(shù)的數(shù)值隨著時(shí)間是可以變化的，比如在當(dāng)時(shí)算可能平均股價(jià)達(dá)到 14 元，但如果考慮除權(quán)因素，則當(dāng)時(shí)的 14 元可能只相當(dāng)于現(xiàn)在的 9 元。 滬深綜合指數(shù)也是反映市場(chǎng)的總體漲跌情況的，綜指的計(jì)算方法相當(dāng)于向后除權(quán)，即在除權(quán)時(shí)不是把除權(quán)前的價(jià)格降低，而是把除權(quán)后的價(jià)格提高。這種除權(quán)方法的優(yōu)點(diǎn)是過(guò)去某一天的數(shù)值不會(huì)因后來(lái)的除權(quán)而發(fā)生變化，缺點(diǎn)是經(jīng)這樣除權(quán)之后，現(xiàn)在的指標(biāo)數(shù)值的市場(chǎng)含義不清楚，與現(xiàn)股價(jià)沒(méi)有直接關(guān)系。所以綜指只能形成一個(gè)抽象的點(diǎn)數(shù)，不能和價(jià)格直接聯(lián)系起來(lái)。平均股價(jià)指數(shù)的歷史數(shù)值不穩(wěn)定 ，但可以反映現(xiàn)在的平均股價(jià)。 成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 綜指最大的缺點(diǎn)是用總股本而不是用流通股本對(duì)股價(jià)做加權(quán)計(jì)算，使得其走勢(shì)不能反映真實(shí)的市場(chǎng)波動(dòng)情況。 0A 指數(shù)用流通盤(pán)計(jì)算，比綜指更科學(xué)。另外，綜合指數(shù)只能反映一個(gè)市場(chǎng)的漲跌情況，而平均股價(jià)指數(shù)反映兩個(gè)市場(chǎng)的綜合漲跌情況。 平均股價(jià)的市場(chǎng)含義比抽象的點(diǎn)數(shù)清晰，它的數(shù)值可以成為人們判斷某只股票相對(duì)市場(chǎng)上其它股票股價(jià)高低的依據(jù)，是選股時(shí)的一個(gè)參考。這也是它比綜指優(yōu)越的地方。 綜指也有它的優(yōu)點(diǎn)，綜指由于是向后除權(quán)其過(guò)去的數(shù)值是穩(wěn)定的，有條件成為人們觀察大盤(pán)的一個(gè)穩(wěn)定指標(biāo)，為市場(chǎng)上所共同關(guān)注 ，造成其關(guān)鍵點(diǎn)位很重要，平均股價(jià)指數(shù)就沒(méi)有這個(gè)功能。 5籌碼分布指標(biāo) CYQ CYQ 叫籌碼分布指標(biāo)，其市場(chǎng)含義是市場(chǎng)上持股人的建倉(cāng)成本分布情況。它由一條條柱線(xiàn)組成，把每一條線(xiàn)的值全都加起來(lái)，正好是 100%的流通盤(pán)。如果有些籌碼中有人賣(mài)掉了，它們將從 CYQ 中拿掉，而重新堆到買(mǎi)方新建倉(cāng)的價(jià)位上。沿著時(shí)間軸移動(dòng)鼠標(biāo)，顯示每天的籌碼分布情況，我們就可以直觀地看到籌碼的轉(zhuǎn)移，市場(chǎng)中所發(fā)生的交易被形象地表現(xiàn)出來(lái)。 圖 9-2-5-1 CYQ 的峰和谷 圖 9-2-5-1 顯示的是 CYQ 峰和谷。如果籌碼集中地分布在狹窄的價(jià)格空間內(nèi)，我們稱(chēng)之為 CYQ 密集，這時(shí)的 CYQ 只有一個(gè)主峰，在約 20%的空間內(nèi)聚集了絕大多數(shù)的籌碼。反之，如果 CYQ 有兩個(gè)以上的主峰，甚至是群峰狀態(tài)，這種情形就稱(chēng)之為 CYQ 發(fā)散。 CYQ 的密集的市場(chǎng)含義就是在某一價(jià)位附近市場(chǎng)發(fā)生了一次通盤(pán)換手。這時(shí)市場(chǎng)可能在悄然之間發(fā)生了重大變化。先看圖 9-2-5-2 中的 CYQ 的發(fā)散狀態(tài) : 圖 9-2-5-2: 下跌之后的 CYQ 發(fā)散狀態(tài) 97 年 7 月 14 日的遼物資 (0511)，此時(shí)，股票當(dāng)前價(jià)位上方是一層一層 的套牢盤(pán)。從中線(xiàn)成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 的角度看，是沒(méi)有多大的上漲空間的。因?yàn)橐坏┕蓛r(jià)大幅上漲，這些套牢盤(pán)的解套出逃行為會(huì)耗盡多頭的能量。此時(shí)假若股價(jià)上漲的話(huà)， 4.7 元附近的 CYQ 套牢峰會(huì)對(duì)股價(jià)構(gòu)成巨大的壓力。圖 9-2-5-3 中顯示了該股其后的走勢(shì)，充分證明了這個(gè)壓力的作用。 圖 9-5-3: CYQ 的不完全底位密集 至 97 年 9 月 24 日，該股沖高后再次回落。該股沖高受阻的位置恰恰是上圖中的 CYQ 套牢峰。經(jīng)過(guò)這次循環(huán)， CYQ 的圖形發(fā)生了本質(zhì)變化，它的籌碼在低價(jià)位區(qū)密集起來(lái)。不過(guò)上方的套牢盤(pán)仍然有部分殘留。這種低位密集稱(chēng)之為 CYQ 不完全低位密集。圖 9-2-5-4 是又經(jīng)過(guò)一段時(shí)間之后的 CYQ 圖形，此時(shí)的 CYQ 就可以稱(chēng)為完全密集。 圖 9-5-4: CYQ 的完全密集 至 97 年 12 月 3 日，高位的套牢籌碼近乎全部割肉出局，其上行空間完全打開(kāi)。我們可以對(duì)這次的通盤(pán)換手進(jìn)行一番討論。我們先看一下割肉的損失狀況，圖中所使用的坐標(biāo)線(xiàn)叫 10%等比坐標(biāo)線(xiàn)，每相鄰的兩條線(xiàn)之間的價(jià)格幅度是 10%。對(duì)比圖 9-2-5-2，會(huì)發(fā)現(xiàn)早期持股者割掉了 3 個(gè)到 7 個(gè)跌停板不等。不能假定這個(gè)割肉行為是主力做的。主力的合理行為是一旦被套牢，則低位攤平成本再做反彈，然后再 平手出局。所以，此次 CYQ 的低位密集，割肉的主要是散戶(hù)。而吸籌的則主要是主力了。我們的市場(chǎng)模型是把市場(chǎng)投資群體簡(jiǎn)單地劃分為機(jī)構(gòu)主力群體和公眾散戶(hù)群體。這兩個(gè)群體中的籌碼交換就是滬深股市的主要內(nèi)容。由于主力在資金、人才和工具上的優(yōu)勢(shì)，主力大多數(shù)情況下都是對(duì)的，大多數(shù)散戶(hù)總是把事情做錯(cuò)。所以， CYQ 的低位密集常常被認(rèn)為是主力進(jìn)場(chǎng)的結(jié)果。 主力入場(chǎng)后，大多數(shù)情況下它會(huì)把股價(jià)炒上去的。但不能認(rèn)為主力進(jìn)場(chǎng)股價(jià)就會(huì)立刻上漲。主力需要選擇合適的時(shí)機(jī)進(jìn)行拉抬，而跟莊操作也同樣需要選擇合適的進(jìn)入點(diǎn)，以達(dá)到最佳投資收益。就這支 股票而言，最佳的入市點(diǎn)就是圖 9-2-5-4 的最后幾個(gè)交易日，隨后的行情見(jiàn)圖成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 9-2-5-5。 圖 9-2-5-5: CYQ 低位密集后的股價(jià)大幅飆升 不要認(rèn)為所有的 CYQ 低位密集的股票都可以成為大牛股。低位密集也不是 100%的股價(jià)見(jiàn)底信號(hào)。這要取決于股票的長(zhǎng)期趨勢(shì)。在長(zhǎng)線(xiàn)向好的情況下， CYQ 的低位密集才成為可靠的中線(xiàn)底部信號(hào)。因此，在進(jìn)行投資決策時(shí)，要進(jìn)行綜合分析。另外，有時(shí)主力也會(huì)犯錯(cuò)誤，這是跟莊思路的不足之處。 高位密集同低位密集正好相反，股價(jià)在相對(duì)高點(diǎn)再次發(fā)生大規(guī)模換手。這時(shí)，從 CYQ 上可以看出當(dāng)初 在低位密集時(shí)主力買(mǎi)入的籌碼正在變少，如圖 9-2-5-6: 圖 9-2-5-6: CYQ 的不完全高位密集 圖 9-2-5-6 是 CYQ 的不完全高位密集。這只股票已經(jīng)自最低點(diǎn)開(kāi)始上漲約 290%，如此巨幅上漲之后的踴躍買(mǎi)盤(pán)常常是散戶(hù)跟風(fēng)盤(pán)。此時(shí)，這只股票的主力已經(jīng)有了出貨嫌疑了。這么高的股價(jià)為什么有這么多人敢買(mǎi)？這是個(gè)很有意思的現(xiàn)象。從日成交量上大家都知道一個(gè)規(guī)律，在股票便宜的時(shí)候，每天沒(méi)有多少成交額，市場(chǎng)也沒(méi)幾個(gè)人愿意買(mǎi)股票。股票漲高了反而大家都去搶?zhuān)詈?，到了圖 9-2-5-7，在高位，全部籌碼都聚集到了高位 ，早先主力進(jìn)場(chǎng)時(shí)的籌碼在圖上已經(jīng)全部消失。 成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 圖 9-2-5-7: CYQ 的完全高位密集 其實(shí)股市就是這么一回事，在低位公眾投資者看壞后市，試圖先拋出股票，等再跌一波后再抄回時(shí)，股價(jià)就不跌了，反而是主力找到了建倉(cāng)機(jī)會(huì)吸籌筑底。而當(dāng)股價(jià)大幅上漲之后，市場(chǎng)中的人們希望能抓住最后的獲利機(jī)會(huì)大舉殺入時(shí)，卻給主力創(chuàng)造了出貨良機(jī)?；I碼就這樣在低位和高位之間，主力和散戶(hù)之間換手。在這種主力和公眾的游戲中，主力的成功率總是高于散戶(hù)。做為中小投資者，借助主力的做盤(pán)從中獲 利是一個(gè)捷徑，但又必須警惕跟莊不成反被莊家所困。 判斷主力建倉(cāng)和出局僅靠 CYQ 是不夠的，還要結(jié)合 K 線(xiàn)的組合形態(tài)來(lái)看。 K 線(xiàn)是市場(chǎng)的最基本的信息，其每一階段的形態(tài)總是有明確的市場(chǎng)含義的。尤其是在結(jié)合了 CYQ 之后， K線(xiàn)所顯示的股市語(yǔ)言就更容易被理解。象圖 9-5-4 中在底部區(qū)，股價(jià)的大形態(tài)是慢牛向上，再快速打壓，再慢牛向上的牛長(zhǎng)熊短的行情。這種牛長(zhǎng)熊短的形態(tài)是主力大量吸籌的典型形態(tài)，其中的快速打壓也是為了吸籌。主力吸籌所留下的 K 線(xiàn)上的痕跡不只是牛長(zhǎng)熊短，還有次低位橫盤(pán)吸籌，逆市飄紅等多種跡象。 在密集之后，最終確認(rèn) 主力是進(jìn)場(chǎng)還是出場(chǎng)，以最終的股價(jià)突破方向?yàn)闇?zhǔn)。低位密集后主力也可能逃莊，高位密集后主力也會(huì)換莊，畢竟市場(chǎng)是復(fù)雜的。 以上所說(shuō)的案例是在特定時(shí)期的個(gè)股表現(xiàn)及通過(guò) CYQ 實(shí)現(xiàn)的對(duì)莊家的理解，它們不是一成不變的。主力建倉(cāng)拉抬以及出貨的手法并不限于一種模式，但無(wú)論如何，主力的行為不可能不在 CYQ 上留下痕跡。 CYQ 就象將軍的作戰(zhàn)地圖，將軍們要在圖上的山峰山谷間判斷對(duì)手的位置以及決定自己的對(duì)策。 CYQ 的出現(xiàn)使得捉摸不定的股市變得清晰透明。同時(shí) CYQ 也需要同其他指標(biāo)綜合運(yùn)用方可完成對(duì)一只股票的全面分析。 6移動(dòng)均線(xiàn)和成 本均線(xiàn) CYC 6 1移動(dòng)均線(xiàn)的市場(chǎng)含義 要理解成本均線(xiàn)先要理解傳統(tǒng)的移動(dòng)均線(xiàn)理論。傳統(tǒng)的移動(dòng)均線(xiàn)是有市場(chǎng)含義的，可以從三個(gè)角度來(lái)理解。第一，移動(dòng)均線(xiàn)近似的表示了一段時(shí)間內(nèi)的平均建倉(cāng)成本；第二，移動(dòng)均線(xiàn)表示了過(guò)去一段時(shí)間的平均股價(jià)，反映了計(jì)算期間內(nèi)市場(chǎng)認(rèn)可的股票價(jià)值和一支股票在人們心里的價(jià)位；第三，移動(dòng)均線(xiàn)濾去了股價(jià)的短期波動(dòng)，是對(duì)股價(jià)的平滑。 6 2傳統(tǒng)移動(dòng)均線(xiàn)理論 在使用上，傳統(tǒng)的移動(dòng)均線(xiàn)理論的使用方法可以概括為三點(diǎn)。第一，利用移動(dòng)均線(xiàn)的多頭和空頭排列可以判斷熊市和牛市；第二，移動(dòng)均線(xiàn)有助漲和助跌 作用；第三，當(dāng)股價(jià)遠(yuǎn)離均線(xiàn)時(shí)，均線(xiàn)對(duì)股價(jià)有吸引作用。這三種作用綜合起來(lái)就形成了葛蘭碧移動(dòng)平均線(xiàn)八法則。 成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 1平均線(xiàn)從下降逐漸走平，而股價(jià)從平均線(xiàn)下方突破平均線(xiàn)為買(mǎi)入信號(hào)。 2股價(jià)連續(xù)上升遠(yuǎn)離平均線(xiàn)之上，股價(jià)突然下跌，但未跌破上升的平均線(xiàn)，股價(jià)又再度上升時(shí)，可以加碼買(mǎi)進(jìn)。 3股價(jià)雖一時(shí)跌至平均線(xiàn)之下，但平均線(xiàn)仍在上揚(yáng)且股價(jià)不久馬上又恢復(fù)到平均線(xiàn)之上時(shí)，仍為買(mǎi)進(jìn)信號(hào)。 4股價(jià)跌破平均線(xiàn)之下，突然連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線(xiàn)時(shí)，很可能再向平均線(xiàn)彈升，這也是買(mǎi)進(jìn)信號(hào)。 5股價(jià)急速上升遠(yuǎn)超過(guò)上升的平均線(xiàn)時(shí)，將出現(xiàn)短 線(xiàn)的回跌，再趨向于平均線(xiàn)，這是賣(mài)出信號(hào)。 6平均線(xiàn)走勢(shì)從上升逐漸走平轉(zhuǎn)彎下跌，而股價(jià)從平均線(xiàn)的上方往下跌破平均線(xiàn)時(shí)，應(yīng)是賣(mài)出的信號(hào)。 7股價(jià)跌落于平均線(xiàn)之下，然后向平均線(xiàn)彈升，但未突破平均線(xiàn)即又告回落，仍是賣(mài)出信號(hào)。 8股價(jià)雖上升突破平均線(xiàn)，但立刻又恢復(fù)到平均線(xiàn)之下而此時(shí)平均線(xiàn)又繼續(xù)下跌，則是賣(mài)出信號(hào)。 根據(jù)移動(dòng)均線(xiàn)理論，當(dāng)短期均線(xiàn)站在長(zhǎng)期均線(xiàn)之上時(shí)叫多頭排列，表示近期購(gòu)買(mǎi)股票的人成本較高，新入場(chǎng)的投資人愿意以較高價(jià)錢(qián)買(mǎi)進(jìn)原持股人手中的股票，市場(chǎng)處于牛市；反之，短期均線(xiàn)在長(zhǎng)期均線(xiàn)之下叫空頭排列，表示 近期購(gòu)買(mǎi)股票的人在以較低價(jià)格購(gòu)買(mǎi)原持股人的割肉盤(pán)，市場(chǎng)處于熊市。短期均線(xiàn)上穿長(zhǎng)期均線(xiàn)叫金叉，表明市場(chǎng)由熊市轉(zhuǎn)入牛市，是買(mǎi)入信號(hào)；短期均線(xiàn)下穿長(zhǎng)期均線(xiàn)叫死叉，表示市場(chǎng)由牛市轉(zhuǎn)入熊市，是賣(mài)出信號(hào)。操作上要牛市時(shí)持股，熊市時(shí)持幣；持有牛勢(shì)股，拋掉熊勢(shì)股。 均線(xiàn)的助漲和助跌作用是指股價(jià)在漲跌到均線(xiàn)位置時(shí)往往受到壓力和支撐，改變股價(jià)短期走勢(shì)，使股價(jià)繼續(xù)按原趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)。其產(chǎn)生的原因在于，市場(chǎng)成本所在位置也就是歷史上成交最密集的位置，也是買(mǎi)賣(mài)力量較為集中的位置。股價(jià)從上向下走到這里會(huì)遇到買(mǎi)盤(pán)的阻擊得到支撐，股價(jià)從下向上走到 這里會(huì)遇到賣(mài)盤(pán)的阻擊受到壓力，在沒(méi)有新的市場(chǎng)力量導(dǎo)致趨勢(shì)的根本反轉(zhuǎn)之前，這種支撐和壓力會(huì)扭轉(zhuǎn)股價(jià)的短期走勢(shì)，使股價(jià)掉頭繼續(xù)按原趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)，這就是所謂的均線(xiàn)的助漲助跌的作用。 當(dāng)股價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于均線(xiàn)時(shí)，表示持股者按照現(xiàn)在的股價(jià)有較大的浮動(dòng)贏利，這必然會(huì)引出賣(mài)盤(pán)，給上漲造成障礙，股價(jià)相應(yīng)的要回調(diào)或停頓以進(jìn)行修正；當(dāng)股價(jià)回到均線(xiàn)附近或均線(xiàn)慢慢追上股價(jià)時(shí)，獲利拋壓被釋放，股價(jià)才能輕松上漲。當(dāng)股價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于均線(xiàn)時(shí)，表示持股者的虧損嚴(yán)重，會(huì)造成惜售，使得股價(jià)失去進(jìn)一步下跌的動(dòng)能，容易出現(xiàn)反彈或止跌；等股價(jià)反彈到均線(xiàn)附近或均線(xiàn)追 上股價(jià)時(shí)，持股者的虧損減小了一些，會(huì)引出新一輪的割肉盤(pán)，股價(jià)繼續(xù)下跌。這就是均線(xiàn)對(duì)股價(jià)的吸引作用。 可見(jiàn)，均線(xiàn)理論主要是利用了均線(xiàn)反映市場(chǎng)成本的性質(zhì)。但移動(dòng)均線(xiàn)反映一段時(shí)間的建倉(cāng)成本并不準(zhǔn)確。比如某日股價(jià)無(wú)量暴漲，雖然價(jià)格漲的很多，但不會(huì)造成市場(chǎng)持倉(cāng)成本的大幅變化，但移動(dòng)均線(xiàn)則會(huì)被大幅拉升。由于移動(dòng)均線(xiàn)不能反映真實(shí)的市場(chǎng)成本，所以，它的作用受到影響。比如，短期和長(zhǎng)期移動(dòng)均線(xiàn)在調(diào)整中較容易形成暫時(shí)的金叉和死叉，給出錯(cuò)誤的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)；在盤(pán)整行情中很容易扭纏在一起，失去了指示作用。再如，移動(dòng)均線(xiàn)所提示的買(mǎi)賣(mài)力量集中 點(diǎn)也不準(zhǔn)，股價(jià)經(jīng)常在均線(xiàn)位置沒(méi)有得到支撐和壓力，而形成在均線(xiàn)上下反復(fù)穿來(lái)穿去的走勢(shì)，限制了其使用；用股價(jià)對(duì)均線(xiàn)的乖離也不能反映真實(shí)的盈虧情況，使得判斷股價(jià)漲的太高太快時(shí)指示不夠清晰。 6 3成本均線(xiàn) 成本均線(xiàn)在計(jì)算中考慮了成交量的作用，可以真實(shí)的反應(yīng)最后的持股人的成本。 5日、 13日、 34日成本均線(xiàn)分別代表 5日、 13日、 34日的市場(chǎng)平均建倉(cāng)成本。如某日 13日成本均線(xiàn)為 10.2元，表示 13日以來(lái)買(mǎi)入該只股票的人平均成本為 10.2元。無(wú)限長(zhǎng)的成本均線(xiàn)則表示市場(chǎng)上所有的股票的平均建倉(cāng)成本。 成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 成本均線(xiàn)比用移動(dòng)平均 線(xiàn)作為一段時(shí)間的平均成本要準(zhǔn)確，所以比移動(dòng)均線(xiàn)的表現(xiàn)要好。比如，成本均線(xiàn)的多頭或空頭排列相當(dāng)穩(wěn)定，在行情沒(méi)有反轉(zhuǎn)之前，出現(xiàn)的假交叉要比移動(dòng)均線(xiàn)少得多；成本均線(xiàn)表現(xiàn)出明顯的支撐和壓力作用，尤其是 34日成本均線(xiàn)和成本均線(xiàn)，其支撐壓力作用更為明顯。 成本均線(xiàn)中最重要的一條是成本均線(xiàn)，它是市場(chǎng)牛熊的重要分水嶺，股價(jià)在此之上，市場(chǎng)在玩追漲游戲，是牛市；股價(jià)在此之下，市場(chǎng)在玩割肉游戲，是熊市。成本均線(xiàn)的速率相當(dāng)穩(wěn)定，相比之下，有限時(shí)間的移動(dòng)均線(xiàn)都有隨行情波動(dòng)不夠穩(wěn)定的特點(diǎn)。成本均線(xiàn)的支撐和壓力作用很顯著，在熊市 中可以明顯看到成本均線(xiàn)構(gòu)成了一次一次反彈的高點(diǎn)，直到它最終被一輪有力的帶量上漲突破，才宣告熊市結(jié)束。在牛市中，成本均線(xiàn)很難被短期回調(diào)打穿，成為明顯的支撐；而當(dāng)股價(jià)最終跌破這條線(xiàn)的時(shí)候則常常是最后的出逃機(jī)會(huì)，必須立刻傾倉(cāng)。因?yàn)榇司€(xiàn)之下支撐力量頓減，一旦突破會(huì)有一段較快的下跌，而且以后成本均線(xiàn)將開(kāi)始發(fā)揮壓力作用，熊市會(huì)延續(xù)相當(dāng)一段時(shí)間，所以可以把成本均線(xiàn)作為最后的止損線(xiàn)。如果以向上突破成本均線(xiàn)為買(mǎi)入信號(hào)，以向下突破成本均線(xiàn)為賣(mài)出信號(hào)，則獲利為持股期間成本抬高的部分，這是一個(gè)較溫和的獲利。 34日成本均線(xiàn) 也有較好的支撐和壓力作用，中等力度的回調(diào)一般都無(wú)法突破 34日成本均線(xiàn)。短期成本均線(xiàn)隨價(jià)格波動(dòng)比較明顯，支撐和壓力作用減弱，但比較起來(lái)仍比同時(shí)間的移動(dòng)均線(xiàn)的表現(xiàn)好。 6 4成本均線(xiàn)不能完全代替其它均線(xiàn) 移動(dòng)均線(xiàn)有三種市場(chǎng)含義，其中揭示市場(chǎng)成本的作用可以完全被成本均線(xiàn)所取代，但另外兩種含義是成本均線(xiàn)所不能代替的，所以移動(dòng)均線(xiàn)在某些方面仍然有成本均線(xiàn)所沒(méi)有的作用。比如，當(dāng)時(shí)間長(zhǎng)到已經(jīng)超過(guò)了幾輪炒做的時(shí)間時(shí)，則從成本的角度理解，以前的價(jià)格已經(jīng)不對(duì)成本有影響，應(yīng)該沒(méi)有市場(chǎng)作用了，但實(shí)際上，仍然有很多做長(zhǎng)線(xiàn)投資的人 很重視長(zhǎng)期均線(xiàn)，以此作為股票長(zhǎng)期價(jià)值的參考，這就是成本均線(xiàn)所沒(méi)有的功能了。長(zhǎng)期均線(xiàn)之所以有這種功能是因?yàn)橐苿?dòng)均線(xiàn)可以揭示計(jì)算期間內(nèi)市場(chǎng)接受的股票價(jià)值和一只股票在人們心里的價(jià)位。 在一輪行情中，這個(gè)因素的作用不如成本的作用明顯，意義不大；但在長(zhǎng)期上，當(dāng)時(shí)間長(zhǎng)到成本不再起作用的時(shí)候，這個(gè)價(jià)位仍然在發(fā)揮作用，這就必須利用長(zhǎng)期均線(xiàn)了。但長(zhǎng)期均線(xiàn)的這種作用是比較次要的，因?yàn)殚L(zhǎng)期均線(xiàn)反映股票的過(guò)去價(jià)值和當(dāng)前的心理價(jià)位，這個(gè)價(jià)格只對(duì)內(nèi)在價(jià)值比較穩(wěn)定，股票價(jià)格圍繞某個(gè)區(qū)間上下波動(dòng)的股票有意義，而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)發(fā)生質(zhì)變，股價(jià)脫離 原區(qū)間大幅變化的股票則不起什么作用。隨著時(shí)間推移，各公司在經(jīng)營(yíng)上都會(huì)逐漸發(fā)生變化，用一根非常滯后的長(zhǎng)期均線(xiàn)反映股票的過(guò)去價(jià)值和心理價(jià)位是沒(méi)有多大意義的。除非對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)相當(dāng)了解，并有準(zhǔn)確的基本面分析，在此條件下可以用長(zhǎng)期移動(dòng)均線(xiàn)作為參考，否則，僅從技術(shù)上看，長(zhǎng)期均線(xiàn)的意義是不大的。 從心理價(jià)位的角度理解，移動(dòng)均線(xiàn)仍然是不準(zhǔn)確的。第一，人們?cè)谛睦镄纬尚睦韮r(jià)位的時(shí)候，近期的影響要大于遠(yuǎn)期的影響，所以不應(yīng)該做簡(jiǎn)單的算術(shù)平均，應(yīng)該是近期價(jià)格的權(quán)重大遠(yuǎn)期的權(quán)重小；第二，遠(yuǎn)期價(jià)格的作用是綜合在一起的，逐漸淡化，逐漸消減 其影響力，不應(yīng)該以某一天為界，在此之后的都和今天起同等作用，而在此之前的突然不再發(fā)揮作用。所以，作為度量心理價(jià)位的工具，更合理的指標(biāo)是指數(shù)平滑移動(dòng)平均線(xiàn)。它可以更合理的反映出從某一個(gè)時(shí)間尺度來(lái)看，市場(chǎng)所形成的心理價(jià)位。所以，在需要使用長(zhǎng)期均線(xiàn)時(shí)，用指數(shù)平滑均線(xiàn)代替移動(dòng)均線(xiàn)更為合理。 從反映計(jì)算期間內(nèi)股票價(jià)值的角度看，移動(dòng)平均的算法是準(zhǔn)確的，但計(jì)算時(shí)間過(guò)短則隨行情波動(dòng)的太厲害，不能反映股票的市場(chǎng)價(jià)值，故計(jì)算周期應(yīng)該長(zhǎng)一些；但計(jì)算時(shí)間長(zhǎng)又帶來(lái)另一個(gè)問(wèn)題，從理論上講移動(dòng)均線(xiàn)反映的是整個(gè)計(jì)算期間內(nèi)的股票價(jià)值，故計(jì)算 時(shí)間越長(zhǎng)，反映的過(guò)去價(jià)值越遠(yuǎn)，對(duì)當(dāng)前的指導(dǎo)作用也越小。 移動(dòng)均線(xiàn)的第三個(gè)含義是濾掉短期波動(dòng)，從這個(gè)角度理解，移動(dòng)均線(xiàn)的算法是最合理的，但在表示上應(yīng)該把移動(dòng)均線(xiàn)改為移中均線(xiàn)，即不是把均線(xiàn)畫(huà)在最后一天而是畫(huà)在計(jì)算時(shí)段的中成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 心，如 13日移中均線(xiàn)是在算出今日的移動(dòng)均線(xiàn)后把這個(gè)值畫(huà)在前面第 7天的位置。在薛斯理論中主張使用移中均線(xiàn)。移中均線(xiàn)的作用是利用均線(xiàn)的濾波作用對(duì)走勢(shì)進(jìn)行平滑，再根據(jù)均線(xiàn)和股價(jià)的相互關(guān)系分析股價(jià)的波動(dòng)情況，從波動(dòng)的角度理解和分析行情。這也屬于移動(dòng)均線(xiàn)使用中的冷門(mén)方法。 可見(jiàn)，移動(dòng)均線(xiàn)最重要最有實(shí)用價(jià)值 的使用方法還是利用了移動(dòng)均線(xiàn)反映市場(chǎng)建倉(cāng)成本的性質(zhì)，而這個(gè)作用已經(jīng)被成本均線(xiàn)完全取代了。 7短線(xiàn)盈虧 CYS 7 1 CYS 的算法和含義 CYS 的算法實(shí)際上就是 13 日成本均線(xiàn)乖離。假如股價(jià)高于 13 日成本均線(xiàn) 15%，則 CYS就是 15%；又比如 CYS 的值為 -10%，也就是股價(jià)比 13 日成本線(xiàn)低 10%。 CYS 指標(biāo)揭示的是一個(gè)簡(jiǎn)單的市場(chǎng)事實(shí)，就是 13 個(gè)交易日內(nèi)入場(chǎng)的短線(xiàn)投資者的浮動(dòng)贏利或浮動(dòng)虧損情況，所以這個(gè)指標(biāo)叫短線(xiàn)盈虧。買(mǎi)賣(mài)股票時(shí)看一下 CYS 至少會(huì)明白自己在做什么，是送了別人多少利潤(rùn)還是別人送了自己多少利潤(rùn)。 這也是知己知比。 7 2 CYS 的用法 1 破紫線(xiàn)抄底。 CYS 指標(biāo)在 -20 的位置有一條紫線(xiàn)，股價(jià)跌破這條線(xiàn)立刻抄底搶反彈，成功率極高。因?yàn)楣蓛r(jià)跌破紫線(xiàn)表示市場(chǎng)短線(xiàn)虧損已超過(guò) 20%，這時(shí)買(mǎi)進(jìn)的股票都是割肉盤(pán)，賣(mài)給你股票的人已經(jīng)先承擔(dān)了 20%的短線(xiàn)虧損，故此時(shí)超底風(fēng)險(xiǎn)幾乎為 0。虧損到這個(gè)程度，已經(jīng)超過(guò)了人們心理極限，人們無(wú)法容忍短期內(nèi)如此巨大虧損，持股被套的人誰(shuí)也不肯在這個(gè)位置上繼續(xù)割肉，故已經(jīng)不可能有后繼的殺跌能量，賣(mài)壓已經(jīng)極輕，稍有買(mǎi)盤(pán)就可以把盤(pán)子迅速拉起來(lái)，產(chǎn)生迅猛的超跌反彈。故當(dāng)收盤(pán)后發(fā)現(xiàn)有股票跌破紫線(xiàn)時(shí) ，第二天必須立刻出手搶反彈，晚一步就搶不到了。這種反彈獲利預(yù)期不要太高，因?yàn)橹灰蠞q 10%就會(huì)重新遇到割肉盤(pán)的賣(mài)壓，再漲就困難了。 2 破金線(xiàn)追漲。 CYS 指標(biāo)在 +5 的位置有一條黃線(xiàn)，當(dāng)股價(jià)有力的突破這條線(xiàn)，并連續(xù)兩天在其上站穩(wěn)時(shí)，應(yīng)立刻追入，一般都會(huì)有一段上漲。股價(jià)突破黃線(xiàn)表示市場(chǎng)短線(xiàn)獲利達(dá)到 5%，按短線(xiàn)客的操作習(xí)慣， 5%的獲利已經(jīng)構(gòu)成了出貨條件，故此時(shí)市場(chǎng)上必然有一股短線(xiàn)賣(mài)壓，正常情況下股價(jià)會(huì)在這股賣(mài)壓的推動(dòng)下下跌。如果股價(jià)不僅沒(méi)有跌反而在黃線(xiàn)之上站穩(wěn)，表明有一股力量吃掉了短線(xiàn)賣(mài)壓，當(dāng)這股力量進(jìn)一步發(fā)揮作用時(shí) 必然會(huì)推動(dòng)股價(jià)上漲，故應(yīng)立刻追入。 CYS 在 5%以上追漲是先發(fā)別人利潤(rùn)而寄希望于后來(lái)的人再給自己利潤(rùn)，風(fēng)險(xiǎn)自然比破紫線(xiàn)抄底大，但獲利空間不受限制。 3 白線(xiàn)附近拐頭高拋低吸。 CYS 0 線(xiàn)有壓力和支撐的作用，因?yàn)樗鞘袌?chǎng)短線(xiàn)成本所處的位置，是短線(xiàn)買(mǎi)賣(mài)力量集中的位置，股價(jià)從上向下到 0 線(xiàn)位置常常得到支撐上漲，股價(jià)從下向上到0 線(xiàn)位置常常遇到壓力掉頭向下，所以， 0 線(xiàn)往往成為盤(pán)整時(shí)漲跌的反轉(zhuǎn)點(diǎn)，而把盤(pán)整分為0 線(xiàn)之上盤(pán)整和 0 線(xiàn)之下盤(pán)整兩種。 0 線(xiàn)之上為強(qiáng)勢(shì)盤(pán)整， 0 線(xiàn)之下為弱勢(shì)盤(pán)整。強(qiáng)勢(shì)盤(pán)整中，股價(jià)緩慢降至 0 線(xiàn)附近并開(kāi)始向上拐頭， 可能有一波上漲；弱勢(shì)盤(pán)整中，當(dāng)股價(jià)緩慢降到 -5%白線(xiàn)附近或略低并開(kāi)始向上拐頭，可能有一波上漲，這兩種情況都可以介入做高拋低吸。強(qiáng)勢(shì)盤(pán)整的目標(biāo)位在 +5%左右，弱勢(shì)盤(pán)整常常在 0 線(xiàn)遇阻回落，故到此位置向下彎頭就應(yīng)離場(chǎng)。盤(pán)整中做高拋低吸和超跌搶反彈的差別在于抄底必須毫不猶豫的搶入，而高拋低吸必須等到開(kāi)始拐頭才能進(jìn)入。 8強(qiáng)弱指標(biāo) CYR 8 1 CYR 的市場(chǎng)含義 CYR 是成本均線(xiàn)派生出的一個(gè)指標(biāo)，就是 13 日成本均線(xiàn)的升降速度。 。 比如， CYR=1，就成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 是該股的 13 日成本均線(xiàn)，今天比昨天上升了 1%。 CYR 可以反映股 票走勢(shì)的強(qiáng)弱程度。怎樣判斷一只股票走勢(shì)的強(qiáng)弱呢？不應(yīng)簡(jiǎn)單的看漲跌速度，而應(yīng)該看到其背后的本質(zhì)。依照市場(chǎng)成本的觀點(diǎn)，在股價(jià)漲跌的背后有一個(gè)更本質(zhì)也更穩(wěn)定的東西在變化，這就是市場(chǎng)持股成本。股價(jià)是虛的，用很少的成交量可以瞬間做出一個(gè)高價(jià)或低價(jià)，但成本是實(shí)的，必須有足夠多的人真的買(mǎi)入股票才能使成本發(fā)生變化。所以，成本變化能夠比股價(jià)變化更真實(shí)的反映出市場(chǎng)過(guò)程?？梢园殉止沙杀咎Ц叩乃俣茸鳛楹饬恳恢还善弊邉?shì)強(qiáng)弱的標(biāo)志，市場(chǎng)成本抬高的越快走勢(shì)越強(qiáng)，反之走勢(shì)越弱。 按照這種走勢(shì)強(qiáng)弱的定義，上漲過(guò)程中股價(jià)在成本均線(xiàn)之上運(yùn)行，成 本逐漸抬高，走勢(shì)強(qiáng)；下跌過(guò)程中股價(jià)在成本之下運(yùn)行，市場(chǎng)持股成本在降低，走勢(shì)弱。如果一只股票股價(jià)上漲很快但沒(méi)有量，則不能拉動(dòng)市場(chǎng)成本，不能算真正的強(qiáng)勢(shì)；真正的強(qiáng)勢(shì)應(yīng)該是量加配合的穩(wěn)步上漲，這樣能夠有效的拉動(dòng)成本?？梢?jiàn)，這樣定義的走勢(shì)強(qiáng)弱是符合人們對(duì)強(qiáng)勢(shì)概念的理解的。 8 2 CYR 的使用 圖線(xiàn)分析中的 CYR 指標(biāo)中有 5 條坐標(biāo)線(xiàn)，分別是 0， 1 和 4。在一般情況下， CYR 總是在 +1 到 -1之間運(yùn)行，只是偶然的在短時(shí)間突破這個(gè)范圍，形成一些 CYR尖峰。這些 CYR尖峰總是脈沖性出現(xiàn)，一般持續(xù)時(shí)間很短，很快就又會(huì)恢復(fù)到 +1 到 -1 之間。 +4 和 -4 兩條線(xiàn)則顯示了 CYR 上下的極限。 CYR=4 意味著該股市場(chǎng)成本在以每天 4%的速度增加，這是相當(dāng)快的，觀察股票走勢(shì)一般很難達(dá)到這么高的速度，即使達(dá)到了也只能是瞬間，過(guò)不了一兩天就會(huì)退回來(lái)。這 5條坐標(biāo)線(xiàn)大致勾勒出了 CYR指標(biāo)的運(yùn)行情況。 根據(jù) CYR的脈沖式運(yùn)動(dòng)可以把股市運(yùn)動(dòng)分成橫盤(pán)整理和突破兩個(gè)階段，整理過(guò)程是比較自然的，股價(jià)在市場(chǎng)成本附近波動(dòng)，低了就有人買(mǎi)進(jìn)，高了就有人賣(mài)出，股價(jià)漲漲跌跌，但對(duì)市場(chǎng)成本影響不大。此時(shí) CYR處在 -1到 +1之間，小幅波動(dòng)。市場(chǎng)大部分情況下處于這種狀態(tài)。突破階 段中，股價(jià)快速漲跌帶動(dòng)市場(chǎng)成本快速變化。這種情況必須是有人為推動(dòng)才能出現(xiàn)，出現(xiàn)的機(jī)會(huì)較少持續(xù)時(shí)間較短，形成 CYR 尖峰。所以，簡(jiǎn)單的說(shuō)， CYR 在 +1 到 -1 之間股票做自然運(yùn)動(dòng)， CYR 突破這個(gè)范圍就是有人為推動(dòng)了。由于 CYR 脈沖峰可以明顯的把突破行情標(biāo)示出來(lái)，所以用 CYR 來(lái)區(qū)分股價(jià)的一般運(yùn)動(dòng)過(guò)程和突破過(guò)程比別的指標(biāo)更明顯。統(tǒng)計(jì)顯示， CYR處于 0.25-0.75 之間股票上漲概率最大，可以以此選擇進(jìn)出時(shí)機(jī)。 9 市場(chǎng)能量指標(biāo) CYF CYF 叫市場(chǎng)能量指標(biāo)，通俗地理解 CYF 就是市場(chǎng)的追漲熱情。它的最大值是 100%，最小值是 0。這個(gè)指標(biāo)對(duì)于研判個(gè)股狀態(tài)有著不尋常的作用。 9 1 CYF 和股價(jià)漲跌的關(guān)系 股票的冷熱是重要的股票屬性。 CYF 可以定量的度量股票的冷熱程度， CYF 值越低股票越冷，越高股票越熱。 CYF 的名稱(chēng)是多頭能量，又可以形象的叫做市場(chǎng)溫度，因?yàn)槎囝^能量相當(dāng)于市場(chǎng)熱能，多頭能量高就表現(xiàn)為市場(chǎng)溫度高。 CYF 有四條坐標(biāo)線(xiàn)，從下到上為蘭、白、黃、橙。 CYF 為 5代表市場(chǎng)溫度接近冰點(diǎn)，用蘭色表示； CYF 為 20，市場(chǎng)溫和，用白色表示； CYF 達(dá)到 40，稍微有些燙人，但不痛苦； CYF 為 60，溫度太燙，用橙色表示。市場(chǎng)溫 度的變化是形成市場(chǎng)走勢(shì)的大背景， CYF 和走勢(shì)的關(guān)系，一般 CYF 在 5 附近的股票是冷門(mén)股，近期大幅上漲的可能性不大； CYF 處于 10 至 20 之間是一個(gè)多空爭(zhēng)奪區(qū)，股價(jià)經(jīng)常會(huì)在這個(gè)區(qū)域震蕩； CYF 在 20 到 40之間是活躍股，是股票進(jìn)入主升段的必要條件； CYF 大于 50 是熱門(mén)股，是典型的高風(fēng)險(xiǎn)高收益的股票，其中的風(fēng)險(xiǎn)因素是非常值得警惕的。 成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 圖 9-2-9-1 CYF 和股價(jià)上漲的關(guān)系 圖 9-2-9-1 中， 0012 深南玻的一輪上漲有以下幾個(gè)特點(diǎn)。 1這只股票從 1999 年 10 月 12 日 CYF 跌破 5，到 2000 年 1 月 21 日 CYF 重新回到 5 以上，中間三個(gè)多月七十多個(gè)交易日，除了 11 月 9、 10 兩天 CYF 曾暫時(shí)達(dá)到 5.01 和 5.09 以外，一直在5 以下運(yùn)行。換言之這只股票曾被長(zhǎng)時(shí)間冷凍。在冷凍期間，股價(jià)從 6.64 最低跌到 4.81 元，下跌達(dá) 28%。 2該股 CYF 突破 5 的動(dòng)作很有趣，從 1 月 10 日到 1 月 26 日， CYF 在 5 附近基本成平行運(yùn)動(dòng)，直到 1 月 27 日才開(kāi)始上揚(yáng)。 3突破 CYF5 以后，春節(jié)后在 2 月 17 日 CYF 達(dá)到 17.29，至 2 月 28 日 CYF16.98，在 17 附近又是 8 天的平行運(yùn)動(dòng)。 4 CYF 的最低點(diǎn)產(chǎn)生于 12 月底到 1 月初，達(dá)到 2.5，以后 CYF 開(kāi)始上升而股價(jià)反而下跌，到1 月 28 日股價(jià)達(dá)到最低點(diǎn)時(shí) CYF 以升到 8 以上。即溫度在上升而股價(jià)反而在下跌，這是在孕育上漲能量的過(guò)程。 5 2 月 29 日， CYF 突破 20，從此開(kāi)始了一輪痛快淋漓的拉抬。至 3 月 24 日創(chuàng)下 16.94 的天價(jià)，上漲開(kāi)始變緩。拉抬工程基本結(jié)束。這只股的拉抬是比較充分的，不僅因?yàn)樗茸畹蛢r(jià)上漲了3.5 倍，而且，它的上漲明顯存在一個(gè)啟動(dòng)、持續(xù)、減速的過(guò)程，走出一個(gè)漂亮的類(lèi)似正弦曲線(xiàn)的形態(tài)，莊家的發(fā)力順暢而利落，充分調(diào)動(dòng)起了市場(chǎng)的追漲慣性，莊家在拉抬開(kāi)始時(shí)花的錢(qián)在結(jié)束之前可以借追漲 盤(pán)收回了。 7這只股票在上漲過(guò)程中 CYF 從 20 一路上升到 60，然后在 60 附近橫著走，同時(shí)股價(jià)繼續(xù)上升。這種股價(jià)和市場(chǎng)溫度同步上漲的拉抬表明莊家充分調(diào)動(dòng)起了市場(chǎng)人氣，是一種很技巧的拉抬手法。該股炒做特點(diǎn)是調(diào)動(dòng)市場(chǎng)人氣，柔緩發(fā)力，平穩(wěn)順暢的拉抬，顯示出操盤(pán)人的水平和實(shí)力。 這只股票給我們的啟發(fā)是溫度長(zhǎng)期在 5 以下冰凍的股票往往孕育了巨大的上漲潛力，中線(xiàn)挑潛力股可以使用這種方法。股票上漲過(guò)程中 CYF 達(dá)到 5， 20， 30， 60 等位置是一些關(guān)鍵位，似乎是多空交戰(zhàn)的一關(guān)， CYF 在這些位置的運(yùn)動(dòng)情況對(duì)未來(lái)走勢(shì)有一定預(yù)示作 用。 9 2 CYF 和股價(jià)相關(guān)分析 通常情況下， CYF 的上升對(duì)股價(jià)上升是個(gè)支持。有時(shí)，雖然當(dāng)日股價(jià)下跌，但 CYF 仍在繼續(xù)上升，則股票還有上升的機(jī)會(huì)。 CYF 和股價(jià)的走勢(shì)之間的關(guān)系并不一定是同步的，它和股價(jià)主要呈現(xiàn)以下三種關(guān)系 : 1 CYF 和股價(jià)同步下降。這種是最糟糕的情況，它的市場(chǎng)含義是隨著股價(jià)下跌，市場(chǎng)人成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 氣也在逐漸喪失。這時(shí)股價(jià)常常是在一個(gè)下跌趨勢(shì)中運(yùn)行。這種股票是買(mǎi)不得的，股票一時(shí)還很難尋到底部。這時(shí)的 CYF 是熊市中最好的保護(hù)自己的工具，它能最大限度的保護(hù)自己不致過(guò)早介入而招致?lián)p失。 圖 9-2-9-2 CYF 與股價(jià)同步下跌 圖 9-2-9-2 中的二紡機(jī)在 98 年 6 月 8 日后 CYF 進(jìn)入下降過(guò)程，同時(shí)股價(jià)進(jìn)入同步下降，盡管其后的 K 線(xiàn)出現(xiàn)過(guò)一段時(shí)間的止跌，但由于 CYF 的繼續(xù)下降，股價(jià)最終向下破位。因此，CYF 與股價(jià)同步下跌的情形一旦出現(xiàn)，應(yīng)盡早離場(chǎng)，避免損失擴(kuò)大。 相反的情況是 CYF 同股價(jià)同步上漲。這種情況說(shuō)明股價(jià)的上升有大量的公眾追漲跟風(fēng)盤(pán)的支持。這時(shí)要密切注意 CYF 的變化。尤其是在股價(jià)位于高位，而 CYF 也在相對(duì)高位時(shí)，一旦 CYF 開(kāi)始掉頭向下，則要警惕股價(jià)也將隨之掉頭。這叫做 CYF 高位掉頭，是個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)。 圖 9-2-9-3 CYF 高位掉頭 最后一種常見(jiàn)的情況是股價(jià)強(qiáng)勁上升，而 CYF 反而單邊下降。這種情況是主力高度持倉(cāng)的結(jié)果。此時(shí)股價(jià)的上升已經(jīng)完全不需要公眾的抬轎。這時(shí)反而不需要賣(mài)出自己的股票了，可成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 以等到股價(jià)自己不漲時(shí)再出貨不遲。因?yàn)橹髁Ω叨瘸謧}(cāng)，其出貨難度是相當(dāng)高的，股票反而并不十分危險(xiǎn)。就如圖 9-2-9-4， 600109 成百集團(tuán)，該股在其最后強(qiáng)勁上揚(yáng)時(shí) CYF 迅速下降，此時(shí)不需要因其漲幅過(guò)快而急于出貨，事實(shí)上可以一路等到其停止暴漲后再出場(chǎng)，這樣可以獲得最大的戰(zhàn)績(jī)。 圖 9-2-9-4 股價(jià)暴漲，但 CYF 下跌，顯示主力高度持倉(cāng) 10 主力控盤(pán)指標(biāo) CYW CYW 為莊家控盤(pán)指標(biāo)，它的設(shè)計(jì)思想是捕捉莊家資金進(jìn)出市場(chǎng)的情況。一般來(lái)說(shuō)，莊家的資金分為建倉(cāng)資金和控盤(pán)資金兩部分，建倉(cāng)資金在進(jìn)場(chǎng)后可以長(zhǎng)期不動(dòng)，等上幾個(gè)月都不拉抬。另一部分是控盤(pán)資金，是莊家用來(lái)控制價(jià)格的那部分資金，這筆資金進(jìn)出很頻繁，而且與近期漲跌的相關(guān)性比較大。 CYW 主要顯示了莊家控盤(pán)資金的進(jìn)出情況。 成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 圖 9-2-10-1 CYW 主力控盤(pán)指標(biāo) 圖線(xiàn)中的中線(xiàn)是 0 線(xiàn)， CYW 為正時(shí)位于 0 線(xiàn)的上方，被畫(huà) 成紫色的柱線(xiàn)。 CYW 為負(fù)時(shí)位于 0 線(xiàn)的下方，圖上被畫(huà)成蘭色。 CYW 變紫，莊家控盤(pán)資金進(jìn)場(chǎng)，預(yù)示股價(jià)將上漲； CYW變蘭，莊家控盤(pán)資金離場(chǎng)，預(yù)示股價(jià)將下跌。 CYW 也有它的盲區(qū)， CYW 的設(shè)計(jì)是用來(lái)捕捉莊家動(dòng)向的，只在有莊家操縱市場(chǎng)的才有意義，所以它對(duì)于強(qiáng)莊股是個(gè)好指標(biāo)，當(dāng)莊家對(duì)一只股票的控盤(pán)比較強(qiáng)，走勢(shì)主要由莊家控制時(shí)，它表現(xiàn)的較好；但是，但對(duì)于無(wú)莊或弱莊股，莊家控盤(pán)不強(qiáng)，它的市場(chǎng)含義就不明確了，表現(xiàn)相對(duì)差一些。 這個(gè)指標(biāo)表現(xiàn)最好的地方是確定強(qiáng)勢(shì)上升的股票的賣(mài)出點(diǎn)。因?yàn)楣蓛r(jià)的強(qiáng)勁上升是主力拉抬的結(jié)果，如果控盤(pán)資金撤 出，股價(jià)就漲到頭了。所以對(duì)于那些股價(jià)飆升的股票，當(dāng) CYW 由紫變蘭時(shí)，就到了最佳的出貨時(shí)機(jī)。 圖 9-2-10-1 中是上菱電器的一段行情。 這支股票在 98 年五月底有一個(gè)暫短的上升行情。這時(shí)的 CYW 是正的 (紫色 ) ，顯示出在此期間處在主力控盤(pán)狀態(tài)。該股 98 年 6 月 6 日之后，CYW 由正變負(fù)（由紫變蘭），主力撤出控盤(pán)，短期行情隨即完結(jié)。 在弱市行情之中，我們會(huì)看到 CYW 持續(xù)地保持蘭色。統(tǒng)計(jì)表明，這種情況下介入該股常常是負(fù)多勝少。 CYW 確定的高位風(fēng)險(xiǎn)因素同 CYQ 的含義不同， CYW 是主力停止做盤(pán)，甚至是放棄護(hù)盤(pán)，而 CYQ 的高位密集則是主力可能出貨。這兩種情況出現(xiàn)其中一種就需要提高警惕了。這樣，CYQ 和 CYW 為投資提供了雙重保護(hù)。 11市場(chǎng)信心指標(biāo) CYD CYD 稱(chēng)為承接因子指標(biāo)或市場(chǎng)信心指標(biāo)，它是由 CYQ 演化出的一個(gè)指標(biāo)。算法是累計(jì)每日收盤(pán)價(jià)之下的 CYQ 獲利盤(pán)總和，除以當(dāng)日換手率。它的市場(chǎng)含義是，如果獲利盤(pán)都拋出，那么，以今天的成交量需要多少天才能把這些籌碼都承接下來(lái)？所以叫承接因子指標(biāo)。如 CYD 等于 100，含義為以今天的換手率承接這些獲利盤(pán)需要 100 天。 CYD 可以反映市場(chǎng)上持股者對(duì)后市的信心。 CYD 大，說(shuō)明以較小 的成交量就可以維持較多的獲利盤(pán)，市場(chǎng)上持股者的信心較強(qiáng)；反之 CYD 小，或者由于成交量大或者由于獲利盤(pán)小，都反映了持股者信心不足。從這個(gè)市場(chǎng)含義出發(fā)，可以發(fā)現(xiàn) CYD 的兩種基本用法。 1 用 CYD 來(lái)尋找市場(chǎng)信心崩潰點(diǎn)，這種方法主要對(duì)大盤(pán)有效。股市的底總是要到市場(chǎng)信心完全崩潰時(shí)才會(huì)出現(xiàn)，當(dāng) CYD 極低時(shí)，說(shuō)明市場(chǎng)投資人信心極低，市場(chǎng)信心崩潰，根據(jù)相反原理，此時(shí)就是大盤(pán)的底了。這種情況一年一般可以有一兩次，是中線(xiàn)炒底的機(jī)會(huì)。 成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 9-11-1 CYD 極低揭示市場(chǎng)信心崩潰點(diǎn) 2 用 CYD 尋找市場(chǎng)信心最強(qiáng)的股票，這種方法 主要對(duì)個(gè)股有效。如果在某一天 CYD 很大，顯示這只股票的持股者信心特強(qiáng)，則這只股票很可能有強(qiáng)莊在其中，下面就有迅猛拉抬的可能。如 0008 億安科技，在 1999 年 10 月 14 日， CYD 最高曾達(dá)到 3741，即以這一天的成交量要經(jīng)過(guò)十年才能把獲利盤(pán)賣(mài)完，這顯然是不合理的，說(shuō)明背后一定有人鎖定了大量的籌碼。以后該股從 10 月 22 日開(kāi)始啟動(dòng)拉抬，炒至 126 元的天價(jià)。還有很多股票都在上漲之前出現(xiàn)過(guò)類(lèi)似的巨幅 CYD 峰，出現(xiàn)后并不馬上上漲，過(guò)一段時(shí)間之后才開(kāi)始上漲。所以，CYD 也是提前發(fā)現(xiàn)潛力股的好工具。 圖 9-2-11-2 CYD 極高顯示持股者信心極大 12布林線(xiàn) 12 1布林線(xiàn)的算法 布林線(xiàn)的算法很簡(jiǎn)單，就是求出過(guò)去一段時(shí)間（軟件中取 20 日）的收盤(pán)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)差，然后在移動(dòng)平均線(xiàn)加減標(biāo)準(zhǔn)差的位置各畫(huà)一條線(xiàn)，就是布林線(xiàn)。優(yōu)化布林線(xiàn)是在原來(lái)兩條布林線(xiàn)的基礎(chǔ)上，在移動(dòng)平均線(xiàn)加減 1.7 倍標(biāo)準(zhǔn)差的位置增加兩條線(xiàn)而成。 12 2布林線(xiàn)的市場(chǎng)含義 布林線(xiàn)的市場(chǎng)含義是，股價(jià)圍繞平均價(jià)波動(dòng)時(shí)偏離平均價(jià)的程度。它反映了股價(jià)震蕩的劇烈程度。比如，上布林線(xiàn)在 13 元，下布林線(xiàn)在 10 元，移動(dòng)均線(xiàn)在 11.5 元，含義為股價(jià)圍繞 11.5元波動(dòng)， 平均偏離均價(jià) 1 .5 元。 用標(biāo)準(zhǔn)差表示股票震蕩的劇烈程度比用一段時(shí)間股價(jià)的最大值最小值之差表示股價(jià)震蕩幅度要好。比如，如果在計(jì)算的時(shí)期內(nèi)，某一天股價(jià)波動(dòng)幅度很大，但其它每天波動(dòng)的幅度都很小，那么這段時(shí)間的市場(chǎng)波動(dòng)劇烈程度顯然應(yīng)該比始終按較大振幅波動(dòng)的時(shí)侯小，但如果用最大振幅度量市場(chǎng)的波動(dòng)就不能反映這種差別。用標(biāo)準(zhǔn)差度量股價(jià)震蕩就沒(méi)有這種缺點(diǎn)，因?yàn)樗C合考慮了這一段時(shí)間內(nèi)每天股價(jià)的漲跌。 布林線(xiàn)還有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義，根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)理論，約的情況股價(jià)落在布林線(xiàn)中間，的情況股價(jià)落在 .7 倍布林線(xiàn)中間。 12 3布林線(xiàn)的使用 布林線(xiàn)是揭示股價(jià)短線(xiàn)震蕩劇烈程度的指標(biāo)，其側(cè)重點(diǎn)在于通過(guò)股價(jià)的震蕩分析預(yù)測(cè)走成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 勢(shì)。從震蕩角度著眼，則股價(jià)的基本走勢(shì)為盤(pán)整和突破，股價(jià)的運(yùn)動(dòng)就是由一次次盤(pán)整和對(duì)盤(pán)整的突破構(gòu)成。 盤(pán)整過(guò)程中，股價(jià)在一定區(qū)間內(nèi)震蕩，此時(shí)適合的操作方法是高拋低吸。每一次漲跌震蕩都在消耗著股民追漲殺跌的熱情，消耗著震蕩的能量，所以，盤(pán)整過(guò)程中股價(jià)振幅總是在逐漸衰減。當(dāng)振幅小到高拋低吸已經(jīng)沒(méi)有獲利空間時(shí)，游戲就無(wú)法繼續(xù)玩下去了，此時(shí)，就會(huì)有人開(kāi)始尋求突破盤(pán)整區(qū)間，尋找新的空間把游戲繼續(xù)玩下去，于是醞釀著變盤(pán)，此所謂“靜 極生動(dòng)”。 突破過(guò)程中，股價(jià)突破原盤(pán)整區(qū)間，展開(kāi)一段迅速的漲跌。除非莊家高度鎖定籌碼，否則不論是上漲還是下跌，這種迅猛的運(yùn)動(dòng)都會(huì)使參與者心態(tài)不穩(wěn)，造成巨大的短線(xiàn)震蕩能量，給繼續(xù)漲跌造成阻力。同時(shí)，這一震蕩能量也需要充分利用，所以，漲跌一段空間后，必然要重新進(jìn)入盤(pán)整，逐漸消耗震蕩能量，穩(wěn)定人們心態(tài)，然后才能重新醞釀下一次突破。此所謂“動(dòng)極生靜”。 所以，從盤(pán)整角度看，可以說(shuō)每一次突破都是在為新的盤(pán)整尋找空間；從突破角度看，每一次盤(pán)整都是在為新一輪突破積蓄能量。二者互為因果，交替進(jìn)行，股市就這樣永遠(yuǎn)波動(dòng)下去。 從盤(pán)整與突破的觀點(diǎn)出發(fā)，可以很自然的引申出布林線(xiàn)的各種用法。 （ 1）判斷市場(chǎng)狀態(tài)，決定操作策略 當(dāng)上下布林線(xiàn)距離開(kāi)始收縮時(shí)，表明股價(jià)運(yùn)動(dòng)進(jìn)入盤(pán)整狀態(tài)，適合進(jìn)行高拋低吸。當(dāng)布林線(xiàn)間距離開(kāi)始擴(kuò)展時(shí)，表明股價(jià)震蕩加劇，可能進(jìn)入突破狀態(tài)，需要順勢(shì)而為。盤(pán)整與突破的另一個(gè)標(biāo)志是，在盤(pán)整過(guò)程中，股價(jià)一般是處于布林線(xiàn)兩條軌線(xiàn)之間的，而突破過(guò)程中，股價(jià)一般是走在布林線(xiàn)兩條軌線(xiàn)之外的。所以，當(dāng)股價(jià)由布林線(xiàn)之外穿回布林線(xiàn)之內(nèi)，表示突破行情結(jié)束，將進(jìn)入盤(pán)整。 （ 2） 上下布林線(xiàn)之間的寬度可以作為變盤(pán)的預(yù)警信號(hào) 盤(pán)整過(guò)程中，布林線(xiàn)之間的距 離逐漸變小，當(dāng)布林線(xiàn)的距離小到 5%左右時(shí)，表明市場(chǎng)震蕩已經(jīng)太小，短線(xiàn)炒做已經(jīng)沒(méi)有獲利空間，將要發(fā)生變盤(pán)；如果布林帶寬還在 10%以上，則表明還有較大的短線(xiàn)震蕩空間，發(fā)生突破的可能性較小，可以繼續(xù)進(jìn)行高拋低吸。突破過(guò)程中，當(dāng)布林線(xiàn)寬達(dá)到 30%以上時(shí)，表明已有較大的短線(xiàn)震蕩空間，行情隨時(shí)可能停下來(lái)開(kāi)始新一輪盤(pán)整。 （ 3） 盤(pán)整過(guò)程中作為高拋低吸的目標(biāo)位 盤(pán)整過(guò)程中，股價(jià)大部分時(shí)候在中間兩條布林線(xiàn)之間，有時(shí)會(huì)超出中間的布林線(xiàn)，但一般不會(huì)超過(guò) 1.7 倍的布林線(xiàn)。所以，當(dāng)確定高拋低吸的策略后，可以以中間兩條布林線(xiàn)為高拋低吸的目標(biāo) 位，或略微放寬，但決不能指望超過(guò) 1.7 倍布林線(xiàn)。 （ 4）捕捉突破瞬間 行情突破盤(pán)整開(kāi)始一輪漲跌的瞬間，股價(jià)經(jīng)常要走到 1.7 倍布林線(xiàn)之外。但還要觀察突破的力度，一輪有效的突破應(yīng)該是股價(jià)很迅速的突破 1.7 倍布林線(xiàn)達(dá)到較大值，并能維持兩三天，否則，如果是慢慢突破并且很快就回來(lái)，則無(wú)效。股價(jià)超過(guò) 1.7 倍布林線(xiàn)不會(huì)呆很久，一般很快就會(huì)回到 1.7 倍布林線(xiàn)之下。因?yàn)?，股價(jià)走在 .7 倍布林線(xiàn)之外的概率不超過(guò)，一般只有在突破的瞬間能出現(xiàn)這種情況，不會(huì)長(zhǎng)時(shí)間在 1.7 倍布林線(xiàn)之外運(yùn)行。股價(jià)回到布林線(xiàn)之間的方式有兩種，回調(diào)或停 下來(lái)等待布林線(xiàn)追上來(lái)，這對(duì)應(yīng)了突破后整理或回探考驗(yàn)支撐壓力的過(guò)程。 （ 5） 判斷突破行情的強(qiáng)度 突破行情中，股價(jià)在突破盤(pán)整區(qū)間的一剎那一般要突破 1.7 倍布林線(xiàn)；突破之后趨勢(shì)運(yùn)行階段，如果股價(jià)走在布林線(xiàn)和 1.7 倍布林線(xiàn)之間，表明走勢(shì)較強(qiáng)；如果股價(jià)圍繞原布林線(xiàn)運(yùn)行，表明走勢(shì)較弱。 （ 6）判斷突破行情的穩(wěn)健程度 突破后的持續(xù)運(yùn)行階段，如果股價(jià)重新接近 1.7 倍布林線(xiàn)或打到其外面，意味著行情走的成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 太快了，必然有回調(diào)或停頓。 （ 7） 作為支撐壓力線(xiàn) 優(yōu)化布林線(xiàn)中的五條線(xiàn)都有支撐和壓力作用，其中尤以中間三條更為明顯。中間一條就是移動(dòng)平均線(xiàn) ，其支撐壓力作用是明顯的。另外也經(jīng)?？梢杂^察到股價(jià)在兩條布林線(xiàn)上獲得支撐或遇到壓力。 12 4適用范圍和缺點(diǎn) 布林線(xiàn)對(duì)莊家控盤(pán)程度不是特別高的股票適用，因?yàn)楣蓛r(jià)的短線(xiàn)震蕩是由市場(chǎng)上群眾參與特別是短線(xiàn)客的參與造成的，短線(xiàn)震蕩的規(guī)律本質(zhì)上反映的是短線(xiàn)客的行為規(guī)律，一旦莊家高度控盤(pán)，失去了群眾參與，股價(jià)也就失去了短線(xiàn)震蕩的動(dòng)力，以上方法也就都不適用了。 布林線(xiàn)的缺點(diǎn)是對(duì)短線(xiàn)波動(dòng)把握較好但對(duì)中線(xiàn)突破的方向指示不明，需要結(jié)合其它方法分析。 12 5布林帶寬 布林帶寬是由布林線(xiàn)演化出來(lái)的一個(gè)指標(biāo)。在討論布林線(xiàn)時(shí) 我們提到，布林線(xiàn)上下兩線(xiàn)間的距離反映了近期股價(jià)的平均震蕩程度，布林線(xiàn)距離越寬震蕩越劇烈，距離越窄震蕩越小。而平均震蕩幅度的大小提示了下一步股價(jià)走勢(shì)的性質(zhì)。如果，震蕩幅度較大，則有較多的短線(xiàn)震蕩獲利機(jī)會(huì)，參與者中自然會(huì)出現(xiàn)很多短線(xiàn)操作者，進(jìn)出頻繁，造成股價(jià)震蕩，形成盤(pán)整走勢(shì)。反之，如果振幅極小，則短線(xiàn)已沒(méi)有任何獲利機(jī)會(huì)，如果有人想在這只股上繼續(xù)玩下去，就必然會(huì)突破盤(pán)整。用肉眼判斷布林線(xiàn)兩根線(xiàn)之間的寬度不太精確，因此產(chǎn)生了布林帶寬指標(biāo)BBand。布林帶寬就是把布林線(xiàn)中線(xiàn)到上軌或下軌的距離作為一個(gè)指標(biāo)畫(huà)成線(xiàn)，這樣 更便于使用。 指南針軟件中的布林帶寬指標(biāo)進(jìn)行了優(yōu)化。其它軟件中布林帶寬經(jīng)常是用絕對(duì)寬度，而指南針軟件中給出的是振幅百分比，如 Bband 指標(biāo)為 20，表示近期該股平均振幅 20%。同時(shí)在Bband 指標(biāo)的圖線(xiàn)中還加了兩條坐標(biāo)線(xiàn)，一條在 5 的位置，指標(biāo)達(dá)到這條線(xiàn)之下，表示近期振幅已太小，這種情況一般不超過(guò)三五天就會(huì)突破，當(dāng)然，是向上還是向下突破還需要再用其他指標(biāo)判斷。在 30 的位置還有一根坐標(biāo)線(xiàn)，一般只有在持續(xù)上漲時(shí)才能向上突破這根線(xiàn)，此時(shí)積累的短線(xiàn)能量已高，往往很快引發(fā)回調(diào)，形成震蕩整理的局面。 13優(yōu)化布林極限 13 1優(yōu)化布林極限的算法 布林極限 （收盤(pán)價(jià)平均價(jià)）標(biāo)準(zhǔn)差 對(duì)布林極限做三日指數(shù)平滑移動(dòng)平均，就得到布林 K 值。 13 2優(yōu)化布林極限的使用 布林極限的作用類(lèi)似 KDJ，都是把短線(xiàn)波動(dòng)放大，并通過(guò)指數(shù)平滑移動(dòng)平均產(chǎn)生買(mǎi)賣(mài)信號(hào)，特別適于捕捉盤(pán)整行情中高拋低吸的機(jī)會(huì)。 KD 的缺點(diǎn)是用過(guò)去一段時(shí)間的最高價(jià)和最低價(jià)作為震蕩區(qū)間，有些不合理。布林極限用平均偏差為標(biāo)準(zhǔn)，比 KD 合理，騙線(xiàn)和鈍化現(xiàn)象要略好于 KD。原布林極限的缺點(diǎn)是不能象 KD 那樣給出邊緣帶，優(yōu)化布林線(xiàn)中在 倍標(biāo)準(zhǔn)差和 .7 倍標(biāo)準(zhǔn)差的位置 各畫(huà)了一條直線(xiàn)，根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差的統(tǒng)計(jì)含義，超過(guò) .7倍標(biāo)準(zhǔn)差的機(jī)會(huì)少于，故這條線(xiàn)的作用可以相當(dāng)于 KD 中和兩線(xiàn)，約的情況布林極限值在 之間，所以，這兩條線(xiàn)的作用相當(dāng)于 KD 中的和兩線(xiàn)。由于布林極限有統(tǒng)計(jì)學(xué)含義，所以， 到之間的邊緣帶 比 KD 根據(jù)估計(jì)畫(huà)出的邊緣帶更合理。 （ 1）判斷股性 將圖形橫向壓縮，觀察布林極限突破 170 線(xiàn)的頻率。如果突破的頻率很高，意味著這只股成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 票在短線(xiàn)上有較大的震蕩能量，莊家喜歡短炒；如果突破頻率不高，則意味著這只股票可能以中線(xiàn)炒做為主。短炒股票頻繁突 破 170 線(xiàn)容易消耗市場(chǎng)動(dòng)能，給中長(zhǎng)期升勢(shì)帶來(lái)障礙。從長(zhǎng)期來(lái)看，布林極限突破 170 的概率還是小于 5%，這是統(tǒng)計(jì)規(guī)律所決定的，如果頻率較快，必然是每次只能瞬間突破，持續(xù)時(shí)間短；如果突破頻率較慢，則每次突破可能多持續(xù)幾天，這樣就可能走出一個(gè)中級(jí)行情。當(dāng)一只股票長(zhǎng)期沒(méi)有突破過(guò) 170 線(xiàn)時(shí)，表明沉寂時(shí)間太長(zhǎng)，可能有一次大的突破，在 170 以上持續(xù)一段時(shí)間，就成了大黑馬。 （ 2）判斷股票當(dāng)前運(yùn)行狀態(tài) 優(yōu)化布林極限中有五條坐標(biāo)線(xiàn)，據(jù)此可以劃分出布林極限的六種運(yùn)行狀態(tài)。 1. 布林極限在 0 之上， 100 或 170 之下的區(qū)間內(nèi)震蕩，為強(qiáng)勢(shì) 盤(pán)整行情。 2. 布林極限在 0 之下， -100 或 -170 之下的區(qū)間內(nèi)震蕩，為弱勢(shì)盤(pán)整行情。 3. 布林極限在 100 之上運(yùn)行為牛市行情。 4. 布林極限在 -100 之下運(yùn)行為熊市行情。 5. 布林極限突破到 170 之上行情一般正處于向上突破階段。 6. 布林極限突破到 -170 之下行情一般正處于向下突破階段。 （ 3）高拋低吸 布林極限達(dá)到 -100 到 -170 之間，如果向上掉頭形成金叉買(mǎi)進(jìn)，在高位掉頭形成死叉賣(mài)出。 13 3布林極限與 CYS 比較 布林極限和 CYS 是同一類(lèi)型的工具，同屬乖離率類(lèi)指標(biāo)。布林極限用的是 20 日移動(dòng)均線(xiàn)，CYS 用的是 13 日成 本均線(xiàn)。在設(shè)計(jì)這兩個(gè)指標(biāo)時(shí)就一直有一個(gè)問(wèn)題縈繞在頭腦中不能解決。從市場(chǎng)含義上講， CYS 更明確，表示了股價(jià)相對(duì)于短期成本的乖離，揭示了對(duì)成本的乖離程度，如 CYS 小于 -20 表示短線(xiàn)超跌 20%；但另一方面，布林極限采用統(tǒng)計(jì)方法揭示股價(jià)漲跌統(tǒng)計(jì)概率，雖然市場(chǎng)含義不那么明確但也是很科學(xué)的，統(tǒng)計(jì)上布林極限小于 -170 的機(jī)會(huì)小與 5%，這個(gè)結(jié)論以實(shí)際行情數(shù)據(jù)檢驗(yàn)也是相當(dāng)準(zhǔn)確的。所以，現(xiàn)在從兩個(gè)不同的研究思路出發(fā)找到了兩個(gè)不同的乖離類(lèi)工具，都有相當(dāng)?shù)臏?zhǔn)確的程度。兩種方法找到的操作點(diǎn)是有重疊的，但兩者的設(shè)計(jì)思路和計(jì)算方法都不同 ，肯定有所區(qū)別，但二者是什么關(guān)系，在使用時(shí)該怎么取舍和綜合呢？ 從使用上， CYS 的絕對(duì)值比較有意義， CYS 小于 -20 是短線(xiàn)嚴(yán)重超跌，這個(gè)結(jié)論是以人的心理承受力為基礎(chǔ)的，不管是在什么時(shí)候，在什么市場(chǎng)，短期 20 的虧損都是人難以接受的，必然造成惜售，這是比較有把握的。布林極限是相對(duì)的，是乖離率又經(jīng)過(guò)一次歸一化形成的，在計(jì)算時(shí)只利用了 20 天的數(shù)據(jù)，其超跌是相對(duì)于這 20 天數(shù)據(jù)的超跌，如布林極限小于 -170，是相對(duì)于近期股價(jià)這個(gè)價(jià)位太低了達(dá)到統(tǒng)計(jì)上的小概率事件。分析其背后的心理依據(jù)，是近期行情走勢(shì)給人心理上留下的漲跌 分布，而股價(jià)變化突然打破了這種分布，超過(guò)了人的心理感覺(jué)，因而造成了反彈力量。 CYS 和布林極限的背后是不同的心理力量，其超跌閾值代表了這不同心理力量的承受極限。 概括的說(shuō)， CYS 揭示的市場(chǎng)事實(shí)是絕對(duì)的，背后起作用的市場(chǎng)力量也是絕對(duì)的，不隨時(shí)間變化，而布林極限揭示的市場(chǎng)事實(shí)是相對(duì)的，其背后起作用的力量也是相對(duì)的，隨時(shí)間變化的。由此認(rèn)識(shí)可以推斷，用 CYS 捕捉反彈應(yīng)該比布林極限捕捉反彈更好，因?yàn)槠浔澈蟮牧α扛病?（本節(jié) 0 號(hào)指數(shù)、 CYQ、 CYF、 CYW 等段部分內(nèi)容引自陳浩先生無(wú)招勝有招一書(shū)。） 第三節(jié)過(guò)程 分析工具 以下的過(guò)程分析工具可以分為三類(lèi)。 1，股價(jià)走勢(shì)描述工具：時(shí)空隧道、指南針折線(xiàn)； 2，成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . K 線(xiàn)非線(xiàn)性變換工具：寶塔線(xiàn)、周月年 K 線(xiàn)。這些工具可以使復(fù)雜混亂的走勢(shì)曲線(xiàn)變得有序一些，便于分析預(yù)測(cè)未來(lái)走勢(shì)。以上兩類(lèi)工具主要是圍繞著對(duì)股價(jià)運(yùn)行過(guò)程的分析，而沒(méi)有綜合各方面的狀態(tài)信息，還有一類(lèi)工具從多角度反映股市狀態(tài)變化過(guò)程：博弈 K 線(xiàn)（ CYQK）、量?jī)r(jià)線(xiàn) 1時(shí)空隧道 時(shí)空隧道是根據(jù)薛斯通道的原理設(shè)計(jì)的。薛斯在分析走勢(shì)時(shí)發(fā)展了一種很有特色的分析技術(shù)，雖然影響不大，但獨(dú)具的特色使其成為地位可以和畫(huà)線(xiàn)方法及數(shù)浪方法并列 的一套分析體系。薛斯的分析方法是先在走勢(shì)圖上繪出薛斯通道，然后根據(jù)薛斯通道進(jìn)行分析和研判。 薛斯通道的畫(huà)法有兩個(gè)要點(diǎn)：第一，要求大部分圖線(xiàn)都夾在上下兩根軌線(xiàn)之間；第二，上下兩根軌線(xiàn)的垂直距離處處相等。薛斯的原著中只是給出了以上兩個(gè)條件，但沒(méi)有給出具體的算法。他自己在分析行情時(shí)是直接用手畫(huà)在紙上的，在他的文章中說(shuō)，畫(huà)通道時(shí)要試驗(yàn)幾次，才能找到比較滿(mǎn)意的畫(huà)法。所以，薛斯通道不同于其它技術(shù)指標(biāo)，畫(huà)薛斯通道是一種技巧，依賴(lài)于人的經(jīng)驗(yàn)，這個(gè)缺點(diǎn)限制了這套方法的使用。 指南針時(shí)空隧道采用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)模擬人在手工繪制薛斯 通道時(shí)的模糊思維過(guò)程，自動(dòng)畫(huà)出薛斯通道，較手工繪制更標(biāo)準(zhǔn)更精確。由于時(shí)空隧道是自動(dòng)繪制的，比薛斯原來(lái)的手工繪圖方法已經(jīng)大大前進(jìn)了一步，所以，在 名稱(chēng)上沒(méi)有延續(xù)薛斯通道而叫做時(shí)空隧道。 正確的畫(huà)出時(shí)空隧道只是分析的開(kāi)始而不是結(jié)束，因?yàn)橥ǖ辣旧碇皇菍?duì)過(guò)去走勢(shì)的一種擬合，是以一個(gè)較為簡(jiǎn)單的光滑曲線(xiàn)勾勒出股票走勢(shì)的輪廓，便于對(duì)走勢(shì)的理解和把握。它象CYQ、 CYF 等指標(biāo)一樣，都是在把一種在分析決策時(shí)需要了解的市場(chǎng)事實(shí)以簡(jiǎn)單清晰的方式顯示出來(lái)，幫助投資人把握市場(chǎng)運(yùn)行狀態(tài)，作出正確判斷和分析。 怎樣利用時(shí)空隧道呢？在薛斯 的分析體系中，薛斯通道主要是作為周期分析的工具來(lái)使用的。由于薛斯通道用一條光滑曲線(xiàn)勾勒出了股價(jià)運(yùn)動(dòng)的輪廓，所以，可以把股價(jià)運(yùn)動(dòng)分解為通道運(yùn)動(dòng)和在通道內(nèi)的震蕩兩部分。以通道為參考，可以很清晰的看出通道內(nèi)的短期震蕩。震蕩幅度基本上就是通道的寬度，震蕩周期也可以很容易的數(shù)出來(lái)，這樣就可以指導(dǎo)我們按照其漲跌節(jié)奏進(jìn)行短線(xiàn)的高拋低吸。 2指南針折線(xiàn) 指南針折線(xiàn)的主要作用是把復(fù)雜的行情走勢(shì)進(jìn)行簡(jiǎn)化，過(guò)濾掉沒(méi)有價(jià)值的小幅波動(dòng)，給人一個(gè)對(duì)行情總體走勢(shì)的把握。 在分析行情時(shí)有兩個(gè)思路，一個(gè)是以小見(jiàn)大，一個(gè)是以大見(jiàn)小。打個(gè) 比喻，您看到一段木材，怎么知道它是什么樹(shù)的木材呢？第一個(gè)辦法是看看它是從哪棵樹(shù)上取下來(lái)的，找到了它所在的樹(shù)自然也就知道它是什么木材了；第二個(gè)辦法是分析一下這個(gè)木材的細(xì)胞，判斷一下它屬于什么樹(shù)種。第一種辦法相當(dāng)于以大見(jiàn)小，重視大局觀，強(qiáng)調(diào)分析行情必須把它放到大背景下；第二個(gè)辦法是以小見(jiàn)大，強(qiáng)調(diào)通過(guò)深入分析細(xì)節(jié)而對(duì)行情有更準(zhǔn)確的認(rèn)識(shí)。為了以小見(jiàn)大，需要把盡可能多的行情信息顯示在圖形上，這個(gè)方向的極端就是 K 線(xiàn)圖。為了以大見(jiàn)小，需要對(duì)行情信息進(jìn)行適度簡(jiǎn)化，濾掉一部分不重要的信息，便于獲得宏觀把握。 趨勢(shì)分析最重視的 是每一波的頂和底的位置，頂是多方交戰(zhàn)的空方底線(xiàn)，底是多方底線(xiàn)，通過(guò)觀察戰(zhàn)線(xiàn)的移動(dòng)判斷趨勢(shì)，開(kāi)盤(pán)收盤(pán)的意義不大。美國(guó)線(xiàn)比 K 線(xiàn)少顯示了一個(gè)開(kāi)盤(pán)價(jià)，收盤(pán)也不明顯，只突出了最高價(jià)和最低價(jià)，在使用時(shí)不能向 K 線(xiàn)那樣通過(guò)幾日組合判斷走勢(shì)，但做趨勢(shì)分析時(shí)顯得更為方便。指南針折線(xiàn)則更為簡(jiǎn)潔，它把波段最高點(diǎn)和最低點(diǎn)連成折線(xiàn)，根本沒(méi)有短期波動(dòng)信息，但趨勢(shì)分析或波浪分析的關(guān)鍵信息都得到保留，故做形態(tài)分析可以更為方便。 成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 3寶塔線(xiàn) 寶塔線(xiàn)的畫(huà)法 寶塔線(xiàn)是把收盤(pán)價(jià)信息經(jīng)過(guò)一定變換后畫(huà)成柱狀圖表現(xiàn)，沒(méi)有經(jīng)過(guò)數(shù)學(xué)計(jì)算，所以，它的信息量 和折線(xiàn)是完全相同的，可以互相轉(zhuǎn)化，只是由于畫(huà)圖方法不同，寶塔線(xiàn)上可以把一些在折線(xiàn)上不清晰的信息突顯出來(lái)，更容易研判走勢(shì)。 寶塔線(xiàn)的畫(huà)法只利用了收盤(pán)價(jià)，將上漲的行情畫(huà)為紅線(xiàn)，下跌的行情畫(huà)為綠線(xiàn)。若原先為漲升紅線(xiàn)，但次日下跌，股價(jià)未跌破前日的低點(diǎn)，該日跌幅仍以紅線(xiàn)表示，而不畫(huà)綠線(xiàn)。若原先為下跌綠線(xiàn)，次日上漲股價(jià)未突破前日的高點(diǎn)，該日跌幅仍以綠線(xiàn)表示，而不畫(huà)紅線(xiàn)。 寶塔線(xiàn)的應(yīng)用 寶塔線(xiàn)通過(guò)變形，把行情的反轉(zhuǎn)點(diǎn)突顯出來(lái)。寶塔線(xiàn)的基本用法為，寶塔線(xiàn)翻紅為買(mǎi)進(jìn)時(shí)機(jī)，股價(jià)將會(huì)延伸一段上升行情；翻綠為賣(mài)出時(shí)機(jī)，股價(jià)會(huì)延伸 一段下跌行情。盤(pán)局時(shí)寶塔線(xiàn)的小翻紅翻綠可以不必理會(huì)。寶塔線(xiàn)上可以形成明顯的三重頭或三重底，也是短線(xiàn)反轉(zhuǎn)的信號(hào)。 4周月年 K 線(xiàn) 周 K 線(xiàn)的畫(huà)法是以每周第一個(gè)交易日的開(kāi)盤(pán)價(jià)作為本周的開(kāi)盤(pán)價(jià)，以最后一個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)作為本周的收盤(pán)價(jià)，以這一周中出現(xiàn)的最高價(jià)和最低價(jià)作為周 K 線(xiàn)的最高價(jià)和最低價(jià)。月 K 線(xiàn)和年 K 線(xiàn)的畫(huà)法與周 K 線(xiàn)類(lèi)似，是用每月或每年的第一個(gè)交易日和最后一個(gè)交易日的開(kāi)盤(pán)和收盤(pán)價(jià)作為月 K 線(xiàn)和年 K 線(xiàn)的開(kāi)盤(pán)和收盤(pán)價(jià)，以該月年的最高價(jià)和最低價(jià)作為 K 線(xiàn)的最高價(jià)和最低價(jià)。 周月年 K 線(xiàn)的畫(huà)法雖然簡(jiǎn)單，但它在一根 K 線(xiàn)中 以最簡(jiǎn)單的方式濃縮了一段時(shí)間行情的基本走勢(shì)，把日 K 線(xiàn)上復(fù)雜的短線(xiàn)漲跌信息過(guò)濾掉，把大趨勢(shì)表現(xiàn)得更為明顯，在分析長(zhǎng)期趨勢(shì)時(shí)，周月年 K 線(xiàn)比日 K 線(xiàn)更好用。 5博弈 K 線(xiàn) 5 1博弈 K 線(xiàn)畫(huà)法 觀察 CYQ 籌碼分布可以看出，市場(chǎng)籌碼分布就象股價(jià)運(yùn)行的地形，在籌碼分布密的地方，股價(jià)漲跌費(fèi)力，如同走山路；在籌碼分布稀的地方，股價(jià)漲跌阻力小，如同走平原。由此產(chǎn)生一個(gè)概念，同樣幅度的漲跌在不同價(jià)位的含義是不同的，沖破密集區(qū) 5%漲跌和在成交稀疏地的5%漲跌的意義應(yīng)該是不同的。怎樣把股價(jià)漲跌的這種不同市場(chǎng)意義用一個(gè)指標(biāo)表達(dá) 出來(lái)呢？于是產(chǎn)生了博弈 K 線(xiàn)。 博弈 K 線(xiàn)的值都是由股價(jià)轉(zhuǎn)化來(lái)的，代表的是這個(gè)價(jià)位在 CYQ 空間中的位置，即根據(jù)前日的籌碼分布該價(jià)位上下各有多少籌碼。所以，博弈 K 線(xiàn)的最低值為 0，表示股價(jià)下方?jīng)]有籌碼，最大值為 100，表示股價(jià)下方籌碼為 100%，上方?jīng)]有籌碼。在博弈 K 線(xiàn)中同等幅度的漲跌不代表價(jià)格的同等漲跌幅，而代表 CYQ 空間中的同等漲跌幅，即穿越了等量的籌碼堆積。博弈K 線(xiàn)也是由開(kāi)高低收四個(gè)數(shù)組成，分別有股價(jià)的開(kāi)高低收轉(zhuǎn)化來(lái)，畫(huà)法亦如 K 線(xiàn)。 5 2博弈 K 線(xiàn)的特點(diǎn)和用法 博弈 K 線(xiàn)把 K 線(xiàn)和籌碼分布綜合在了一起。 K 線(xiàn) 分析是通過(guò)線(xiàn)的長(zhǎng)度和組合形態(tài)觀察多空爭(zhēng)奪的態(tài)勢(shì)，把握未來(lái)趨勢(shì)。博弈 K 線(xiàn)在繼承 K 線(xiàn)分析方法的同時(shí)，把 CYQ 高高低低的籌碼分布看成是多空爭(zhēng)奪的戰(zhàn)場(chǎng)，拋開(kāi)股價(jià)漲跌的價(jià)格空間，而把股價(jià)看做是在 CYQ 空間中漲跌?；I碼分布是動(dòng)態(tài)變化的，多空雙方的對(duì)抗就在這個(gè)變化的空間中展開(kāi)。博弈 K 線(xiàn)可以抓住多空對(duì)抗中的某些本質(zhì)性特征，更準(zhǔn)確的把握多空對(duì)抗的狀況。 成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 5 2 1頂天立地陽(yáng)線(xiàn) 我們看 0008 億安科技，在 1999 年 1 月 18 日從 8 元多起漲時(shí)，在普通 K 線(xiàn)圖上，這是一根漲停板陽(yáng)線(xiàn)，信號(hào)不夠明顯，但在博弈 K 線(xiàn)上則出現(xiàn)了一個(gè)非常明 顯的信號(hào)，當(dāng)日博弈 K 線(xiàn)開(kāi)盤(pán) 22.67，最低 14.51，收在 99.56，形成一根頂天立地的大陽(yáng)線(xiàn)，它的市場(chǎng)含義為：一根陽(yáng)線(xiàn)打穿所有籌碼堆積，表明上漲動(dòng)力之強(qiáng)大。在這么強(qiáng)大的上漲動(dòng)力推動(dòng)下，以后該股一路上漲，至今已達(dá) 60 多元。這是一個(gè)典型案例，在別的股上也有類(lèi)似的頂天立地博弈 K 線(xiàn)，后來(lái)經(jīng)常都有相當(dāng)漲幅。 9-3-5-1 頂天立地陽(yáng)線(xiàn)帶來(lái)大幅上漲 需要注意，在觀察博弈 K 線(xiàn)時(shí)不光看 K 線(xiàn)長(zhǎng)度和組合， K 線(xiàn)的高低位置也是有意義的，同等長(zhǎng)度的博弈 K 線(xiàn)出現(xiàn)在低位和出現(xiàn)在高位含義是不一樣的。比如上例，如果改成從漲到80，雖然長(zhǎng)度一 樣但力度就差多了，后面跟著的很可能就是一段不長(zhǎng)的上漲可能很快下跌。 所以，頂天立地陽(yáng)線(xiàn)的特征是：長(zhǎng)，一根陽(yáng)線(xiàn)幾乎打穿所有籌碼堆積；高，頂?shù)浇咏?100 的位置。這樣的博弈 K 線(xiàn)顯示該股有強(qiáng)大的上升動(dòng)力，未來(lái)有大幅上漲的可能。 5 2 2縮量長(zhǎng)陽(yáng) 縮量長(zhǎng)陽(yáng)是從頂天立地陽(yáng)線(xiàn)發(fā)展起來(lái)的，但條件放松，同時(shí)應(yīng)補(bǔ)充上了另一個(gè)重要條件 縮量。舉一個(gè)例子，比如，山東巨力。在博弈 K 線(xiàn)上可以看到這只股票在 2000 年 1 月 6 日的時(shí)候出現(xiàn)過(guò)一次博弈 K 線(xiàn)長(zhǎng)陽(yáng)。當(dāng)日的 K 線(xiàn)圖看起來(lái)比較普通，低開(kāi)高走，上漲 6.6%，特征不那么明顯。但在博弈 K 線(xiàn)上則是開(kāi)盤(pán)為 20，收盤(pán) 64 的長(zhǎng)陽(yáng)線(xiàn)，一日之內(nèi)穿越了 44%的籌碼。另一個(gè)值得注意的事是這一天的換手率只有 4.4%，換手較低。 成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 9-3-5-2 CYQK 縮量長(zhǎng)陽(yáng) 按照指南針籌碼分布理論，股價(jià)在穿越密集區(qū)時(shí)會(huì)受到解套盤(pán)和獲利盤(pán)的雙重壓力，阻力大，成交量會(huì)相應(yīng)增加，上漲速度減慢。但這只股票沒(méi)有在籌碼密集區(qū)耽擱，也沒(méi)有放巨量吃掉籌碼密集區(qū)，而是以 4.4%的換手一日內(nèi)輕松穿越了 44%的籌碼密集區(qū)，這意味著什么？答案只能有一個(gè)，密集區(qū)里的籌碼是莊家的，鎖定性良好，穿越時(shí)不會(huì)形成拋壓。這種股票以后必然會(huì)漲。 果然，這只股以后從 18 元漲到了 28 元左右。 9-3-5-2 縮量穿越密集區(qū) 以前在研究博弈 K 線(xiàn)時(shí)也發(fā)現(xiàn)，有的上漲相當(dāng)不錯(cuò)的股票并沒(méi)有出現(xiàn)博弈 K 線(xiàn)長(zhǎng)陽(yáng)，而是以?xún)扇容^有力的陽(yáng)線(xiàn)穿越籌碼密集區(qū)，但對(duì)這種情況沒(méi)有找到比較好的描述和判別辦法。加入縮量條件后這個(gè)問(wèn)題也解決了。比如，深寶安， 2000 年 3 月 20 日 21 日兩天博弈 K 線(xiàn)從44 漲到 83，兩天穿越了 39%的籌碼，但換手率分別只有 1%和 2.5%。雖然沒(méi)有出現(xiàn)一日長(zhǎng)陽(yáng)但同樣是輕松穿越籌碼密集區(qū)，以后果然猛漲。 5 2 3高拋低吸和追漲殺跌 博弈 K 線(xiàn)主要用來(lái)觀察股價(jià)在成 本區(qū)間的漲跌動(dòng)作，它放大了股價(jià)在密集區(qū)的漲跌，而邊緣的漲跌則被壓縮，出現(xiàn)高位鈍化和低位鈍化。比如，若股價(jià)突破最高籌碼分布，則以后不成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 管是多么劇烈的漲跌都是 100 處的一根橫線(xiàn)。這些性質(zhì)有些象 KDJ，但其市場(chǎng)含義比 KDJ 明確。類(lèi)似 KDJ，博弈 K 線(xiàn)可以有兩種用法，高拋低吸和追漲殺跌。股價(jià)一般運(yùn)動(dòng)狀態(tài)是在籌碼分布區(qū)中上下波動(dòng)，當(dāng)博弈 K 線(xiàn)漲到 80 附近，如果 K 線(xiàn)組合出現(xiàn)下跌信號(hào)，說(shuō)明受阻，應(yīng)拋出。在 20 附近出現(xiàn)上漲信號(hào)，說(shuō)明有支撐，可以買(mǎi)入。這是高拋低吸。 追漲殺跌是利用高位鈍化，當(dāng)博弈 K 線(xiàn)強(qiáng)有力的突破 80 線(xiàn)，達(dá)到接近 100 的高位時(shí)追進(jìn)，只要博弈 K 線(xiàn)持續(xù)在 80 或 90 以上的高位，根據(jù) K 線(xiàn)組合觀察上漲趨勢(shì)未破就可持有，向下突破 80 或 90，出現(xiàn)下跌信號(hào)賣(mài)出。 6量?jī)r(jià)線(xiàn) 普通的技術(shù)分析指標(biāo)都是以時(shí)間為橫坐標(biāo)，而以指標(biāo)數(shù)值為縱坐標(biāo)，各種指標(biāo)曲線(xiàn)的變化都在縱坐標(biāo)上。量?jī)r(jià)線(xiàn)的設(shè)計(jì)則與此不同，它對(duì)橫坐標(biāo)進(jìn)行了變換，以成交量為橫坐標(biāo)，股價(jià)為縱坐標(biāo)，形成了一類(lèi)新的曲線(xiàn)。這種設(shè)計(jì)方式為形態(tài)分析開(kāi)拓出了一片新的空間。 量?jī)r(jià)線(xiàn)一般呈逆時(shí)針旋轉(zhuǎn)。當(dāng)行情處于底部時(shí)，成交量低，股價(jià)也處于相對(duì)低位，量?jī)r(jià)線(xiàn)在圖形的左下角。行情啟動(dòng)時(shí)，量的上升一般先于 價(jià)的上漲，曲線(xiàn)先向右再向右上運(yùn)動(dòng)。隨著行情的發(fā)展，量的增加一般先達(dá)到飽和，股價(jià)繼續(xù)上升，曲線(xiàn)不再向右運(yùn)動(dòng)，而向上運(yùn)動(dòng)。然后，在下跌之前，經(jīng)常是量先縮，股價(jià)在一段時(shí)間仍能暫時(shí)維持在高位，曲線(xiàn)向左運(yùn)動(dòng)。最后，是下跌過(guò)程，價(jià)跌量縮和無(wú)量空跌，曲線(xiàn)回到左下角，完成一個(gè)循環(huán)。 理論上量?jī)r(jià)線(xiàn)的運(yùn)動(dòng)規(guī)律如此，實(shí)際的曲線(xiàn)形態(tài)要更復(fù)雜一些。由于單日的股價(jià)和成交量經(jīng)常做劇烈變化，所以，一般用成交量和股價(jià)的移動(dòng)平均線(xiàn)繪制量?jī)r(jià)線(xiàn)。 第四節(jié)推算工具 本節(jié)內(nèi)容包括拋物線(xiàn)、勻加速線(xiàn)、江恩線(xiàn)、 CY 江恩線(xiàn)、黃金分割線(xiàn)、音階坐標(biāo)線(xiàn)、神秘?cái)?shù)字線(xiàn)、螺旋歷法線(xiàn)。 1拋物線(xiàn)和勻加速線(xiàn) 拋物線(xiàn)是用來(lái)預(yù)測(cè)形成弧形底或弧形頂?shù)墓善蔽磥?lái)漲跌走勢(shì)的工具。三個(gè)點(diǎn)確定一條拋物線(xiàn)，把第一個(gè)點(diǎn)點(diǎn)在弧形底的左沿，第二個(gè)點(diǎn)點(diǎn)在底的中心最低點(diǎn)，第三個(gè)點(diǎn)定在右沿，就可以畫(huà)出一條拋物線(xiàn)。這條線(xiàn)可能就是主力拉抬或打壓時(shí)的計(jì)劃走勢(shì)線(xiàn)?？梢园阉鳛楣蓛r(jià)上漲的支撐線(xiàn)，如果股價(jià)跌破這根線(xiàn)，可能意味著主力停止拉抬，應(yīng)離場(chǎng)。類(lèi)似的形成圓弧頂?shù)墓善笨梢援?huà)出一條向下的拋物壓力線(xiàn)，股價(jià)向上突破可能預(yù)示著打壓結(jié)束，應(yīng)注意觀察捕捉機(jī)會(huì)。 勻加速線(xiàn)可以用來(lái)預(yù)測(cè)橫盤(pán)向上突破，加速上行股票的走勢(shì)。 加速上漲可以逐漸激活人氣，節(jié)省拉抬力量，也是莊家可能采用的一種拉抬策略。兩個(gè)點(diǎn)確定一條勻加速線(xiàn)。以起動(dòng)點(diǎn)作為第一點(diǎn)，上升過(guò)程中取一個(gè)回調(diào)低點(diǎn)作為第二個(gè)點(diǎn)，就可以畫(huà)出一條勻加速線(xiàn)。如果股價(jià)向下突破勻加速線(xiàn)意味著拉抬放緩，應(yīng)注意觀察，做好離場(chǎng)準(zhǔn)備。 2江恩線(xiàn)、整比直線(xiàn)和 CY 江恩線(xiàn) 江恩線(xiàn)中最陡的一根這樣規(guī)定：如果股價(jià)在 5-10 元，最陡的一根代表每天漲跌 0.5 元，其它各根分別為每 2、 4、 8、 16 天漲跌 0.5 元；股價(jià) 10-20、 20-50、 50 以上元的股票最陡的一根為每天漲跌 1、 2、 5 元。江恩線(xiàn)的作用在于預(yù)測(cè) 股價(jià)大至將按多快的速度運(yùn)行，在主力制定計(jì)劃時(shí)也需要有這么一個(gè)對(duì)拉抬速度的大致計(jì)劃，而且制定計(jì)劃時(shí)必然經(jīng)常是整數(shù)價(jià)位，因?yàn)檫@樣最方便。這就不難理解為什么行情運(yùn)動(dòng)經(jīng)常會(huì)和某根江恩線(xiàn)重合了。 成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 江恩線(xiàn)只有五條，而且互相之間是倍數(shù)關(guān)系，這就限制了其表現(xiàn)力，有很多有價(jià)值的整比直線(xiàn)在江恩線(xiàn)中無(wú)法表現(xiàn)。如果仿照江恩線(xiàn)把這些整比線(xiàn)都畫(huà)出來(lái)，又會(huì)使圖形太亂，造成另一種使用不便。為此設(shè)計(jì)了一種整比射線(xiàn)，可以作為推測(cè)主力拉抬計(jì)劃的工具。兩點(diǎn)確定一條射線(xiàn)，第一個(gè)點(diǎn)是起點(diǎn)，第二個(gè)為任意點(diǎn)，但不是畫(huà)任意線(xiàn)，而是只能畫(huà)斜率為整數(shù)比的射線(xiàn)。 CY 江恩線(xiàn)是對(duì)江恩線(xiàn)的發(fā)展，它是等比上漲的，每天漲固定比例，而不是固定數(shù)量。它利用中國(guó)股市的 10%漲跌停板限制，把最陡的一根設(shè)計(jì)成每天漲跌 10%，不需要人為決定漲跌單位。 3黃金分割線(xiàn)和音階坐標(biāo)線(xiàn) 黃金分割線(xiàn)的畫(huà)法非常簡(jiǎn)單，在圖形上取高低兩個(gè)點(diǎn)，在這兩個(gè)點(diǎn)的高度畫(huà)兩條直線(xiàn)，在兩條直線(xiàn)之間 1/2 和 0.618 和 0.382 的位置畫(huà)三條直線(xiàn)。黃金分割線(xiàn)的作用是確定反彈或回調(diào)的目標(biāo)位。在回調(diào)時(shí)，經(jīng)常走到前段漲幅的 0.382、 0.5 或 0.618 位置。黃金分割線(xiàn)的兩個(gè)標(biāo)定點(diǎn)定在前一輪行情的最低點(diǎn)和最高點(diǎn)，中間的三 條線(xiàn)可以作為股價(jià)回調(diào)的目標(biāo)位，到這一位置時(shí)應(yīng)密切觀察股票動(dòng)向，準(zhǔn)備捕捉反彈。 音階坐標(biāo)線(xiàn)是模仿音樂(lè)音階設(shè)計(jì)的。十二聲音階巧妙的把整比關(guān)系和等比關(guān)系結(jié)合在一起。音高每上升八度聲音頻率增加一倍，將八度的頻率空間按等比方式做 12 等分，就成了十二聲音階，每個(gè)音之間頻率相差 21/12。 C 大調(diào)音階選取其中七個(gè)音，即簡(jiǎn)譜中的 1234567，其音高分別為基準(zhǔn)音的 20/12、 22/2 、 24/12、 25/12、 27/12、 29/12、 211/12 倍，其中的每個(gè)音和基準(zhǔn)音都接近一個(gè)整比關(guān)系，分別為 1： 1、 9： 8、 5： 4、 4： 3、 3： 2、 5： 3、 17： 9。一般人耳聽(tīng)到的兩個(gè)音之間比例關(guān)系越簡(jiǎn)單則感覺(jué)越悅耳。以上各音中，除了 2、 7 兩音的比例關(guān)系不太簡(jiǎn)單之外，其余各音與基準(zhǔn)音之間都有簡(jiǎn)單的比例關(guān)系，而以 5 音的 3： 2 關(guān)系最和諧。 把十二聲音階的巧妙設(shè)計(jì)引入到股票走勢(shì)分析中就產(chǎn)生了音階坐標(biāo)線(xiàn)，它以屏幕上顯示圖形的最低點(diǎn)為基準(zhǔn)，按照音階的規(guī)律依次上升。它對(duì)把握炒做節(jié)奏也有幫助。 4神秘?cái)?shù)字線(xiàn)和螺旋歷法線(xiàn) 神秘?cái)?shù)字線(xiàn)和螺旋歷法線(xiàn)都是用來(lái)尋找關(guān)鍵日的工具。以某一個(gè)重要的市場(chǎng)頂或底為基準(zhǔn)點(diǎn)，根據(jù)神秘?cái)?shù)字理論和螺旋歷法理論在以后的關(guān)鍵交易日上 畫(huà)線(xiàn)，提示這一天市場(chǎng)可能有事件發(fā)生。神秘?cái)?shù)字是費(fèi)波南茲級(jí)數(shù)： 1， 2， 3， 5， 8， 13， 21，；其中每個(gè)數(shù)字等于前面兩個(gè)數(shù)字之和，連續(xù)兩個(gè)數(shù)字相除比例近似 0.618。 螺旋歷法線(xiàn)畫(huà)在從基準(zhǔn)日算起，畫(huà)在月球周期的 1， 1.41， 1.73， 2.24， 2.83 倍的時(shí)間點(diǎn)上，每個(gè)數(shù)字是費(fèi)波南茲級(jí)數(shù)的開(kāi)方。比如月球周期為 29.5 天，月球周期的 1.41 倍是 41.6 天，所以，從基準(zhǔn)日算起第 41.6 個(gè)自然日是一個(gè)關(guān)鍵日。 第十章 操作方法 第一節(jié)股市操作方法概論 1操作方法比股理知識(shí)更重要 “科學(xué)技術(shù)是第一生 產(chǎn)力”，但知識(shí)本身并不能直接創(chuàng)造財(cái)富，直接創(chuàng)造財(cái)富的是人的勞動(dòng)，科學(xué)知識(shí)的作用在于提高了創(chuàng)造財(cái)富的效率。同樣，要想把股市研究得到的知識(shí)轉(zhuǎn)化為獲利也必須通過(guò)實(shí)際操作。 要想把科學(xué)知識(shí)運(yùn)用到生產(chǎn)實(shí)踐，中間必須經(jīng)歷知識(shí)到技術(shù)的轉(zhuǎn)化，如果僅停留在認(rèn)識(shí)階段而不能技術(shù)化，則不能產(chǎn)生提高生產(chǎn)力的力量，因?yàn)橹苯又笇?dǎo)生產(chǎn)的是技術(shù)而不是科學(xué)知識(shí)成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 本身。再舉個(gè)例子，醫(yī)學(xué)和武術(shù)中都利用了人體解剖學(xué)和人體生理學(xué)知識(shí)，但醫(yī)學(xué)由這些知識(shí)出發(fā)發(fā)展的是各種治療方法，而武術(shù)則把它們轉(zhuǎn)化成了在格斗中克敵制勝的招法，同樣的知識(shí)可以發(fā)展出不同的技術(shù)而 用于不同的目的。如果沒(méi)有醫(yī)療技術(shù)或武術(shù)招法，則僅有人體解剖學(xué)和人體生理學(xué)知識(shí)將既不能救死扶傷也不能克敵制勝。 同理，股市知識(shí)必須轉(zhuǎn)化成可操作的方法才能在操作中實(shí)際應(yīng)用，在應(yīng)用中更重要的是方法而不是這些知識(shí)本身，要想獲利可以完全不知道這些股市知識(shí)本身，但必須知道這些操作方法。只要掌握一種正確的方法操作并按照去做，即使完全不知道其所以然也可以獲利；而僅知道知識(shí)而不把它變成操作方法，則永遠(yuǎn)不可能在市場(chǎng)上獲利。所以，研究股市規(guī)律的作用在于更好的理解各種操作方法和創(chuàng)造新的操作方法，如果不能完成知識(shí)到操作方法的這一步轉(zhuǎn) 化，則不可能獲利。 股市中的成功者不僅不一定是股票知識(shí)最豐富理解最深的人，而且也不一定是操作方法知道的最多的人，只要能熟練掌握和運(yùn)用一種正確的操作方法就能成功。所謂“千招會(huì)不如一招熟”，即是此意。這是實(shí)際操作和研究學(xué)習(xí)的差異之處，要想成功獲利必須做一個(gè)方法的實(shí)踐者而不是股市知識(shí)和操作方法的研究者。 2操作方法的核心是經(jīng)驗(yàn)參數(shù) 技術(shù)分析指標(biāo)的研究和技術(shù)分析指標(biāo)的使用是兩個(gè)不同領(lǐng)域，前者是一門(mén)科學(xué)而后者是一門(mén)技藝。好的技術(shù)分析指標(biāo)應(yīng)該是在深入研究市場(chǎng)運(yùn)行過(guò)程的基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)的，能夠準(zhǔn)確的反映某種市場(chǎng)事實(shí)，并進(jìn) 行科學(xué)的歸一化，其中最好不含任何人為設(shè)定的參數(shù)，成為一個(gè)純客觀的指標(biāo)。這樣的指標(biāo)能脫離具體的市場(chǎng)，成為一套純客觀的監(jiān)測(cè)工具，普遍適用于任何時(shí)代的任何市場(chǎng)。所以，技術(shù)分析指標(biāo)設(shè)計(jì)的唯一原則應(yīng)該是科學(xué)性，一種指標(biāo)只要能正確的反映某種市場(chǎng)事實(shí)就一定能找到某種用法，不必為遷就人們的使用或?yàn)榱诉m應(yīng)某段時(shí)間某個(gè)市場(chǎng)的一些案例而改變科學(xué)的指標(biāo)設(shè)計(jì)。 在科學(xué)指標(biāo)的基礎(chǔ)上尋找指標(biāo)的使用方法則是一個(gè)經(jīng)驗(yàn)性很強(qiáng)的工作，操作方法與市場(chǎng)的性質(zhì)有關(guān)。比如中國(guó)股市和美國(guó)股市是由不同的投資群體組成的，他們的運(yùn)行規(guī)律肯定也不相同，炒中國(guó)股市 就要研究中國(guó)股市的運(yùn)行規(guī)律，炒美國(guó)股市就要研究美國(guó)股市的運(yùn)行規(guī)律。但研究不同市場(chǎng)所使用的指標(biāo)工具都是相同的，差別在于每一次漲跌指標(biāo)所達(dá)到的具體值不同，這些指標(biāo)參數(shù)的差異就反映了不同市場(chǎng)的運(yùn)行特性。所以，每個(gè)市場(chǎng)的特性就表現(xiàn)為一組技術(shù)分析指標(biāo)參數(shù)，這些參數(shù)只能通過(guò)研究具體市場(chǎng)得到，脫離具體市場(chǎng)進(jìn)行純理論研究是得不到的。 操作方法都是根據(jù)市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)律設(shè)計(jì)的。操作方法的關(guān)鍵是一組由指標(biāo)刻畫(huà)的買(mǎi)賣(mài)條件，分為買(mǎi)入條件和賣(mài)出條件，操作方法可以概括為滿(mǎn)足買(mǎi)入條件買(mǎi)進(jìn)，滿(mǎn)足賣(mài)出條件賣(mài)出。一切操作方法差別只在所使用的指標(biāo)不 同和所設(shè)定的參數(shù)不同，而基本結(jié)構(gòu)都是一樣的。比如，人們熟悉的移動(dòng)均線(xiàn)金差買(mǎi)入死差賣(mài)出，或 K線(xiàn)組合中的紅三兵、雙飛烏鴉等形態(tài)，經(jīng)過(guò)還原都可以描述為一組指標(biāo)參數(shù)。任何一種形態(tài)或操作方法，只要它是根據(jù)技術(shù)指標(biāo)判斷而不是根據(jù)冥冥中的神秘感應(yīng)判斷，最終都可以量化為一組買(mǎi)賣(mài)條件，只不過(guò)有時(shí)一種直觀描述起來(lái)相當(dāng)簡(jiǎn)單的形態(tài)用指標(biāo)精確描述可能會(huì)相當(dāng)復(fù)雜。 過(guò)去操作方法的研究一直處于經(jīng)驗(yàn)摸索階段，人們根據(jù)一些典型案例總結(jié)出一些形態(tài)進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)操作。精確描述起來(lái)，這些形態(tài)都比較復(fù)雜，經(jīng)常描述不完備，無(wú)法精確判斷一個(gè)走勢(shì)是否屬于這個(gè)形 態(tài)。在這種不科學(xué)的狀態(tài)下，各種錯(cuò)誤的操作方法得以持續(xù)存在。指南針軟件中開(kāi)發(fā)的鬼域研究平臺(tái)徹底解決了這類(lèi)股市深層次規(guī)律的研究問(wèn)題，把經(jīng)驗(yàn)性的研究推進(jìn)到建立在統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)上的科學(xué)研究。 鬼域平臺(tái)可以對(duì)任意設(shè)計(jì)的條件用中國(guó)股市的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，研究這種條件下股市未來(lái)漲跌的概率。還可以對(duì)一組買(mǎi)賣(mài)條件構(gòu)成的操作方法進(jìn)行評(píng)測(cè)，給出它的成功率和獲利情況。這樣就把過(guò)去人們根據(jù)經(jīng)驗(yàn)發(fā)現(xiàn)操作方法的過(guò)程變成了科學(xué)的研究過(guò)程。雜采用這種方法研究成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 開(kāi)發(fā)的一批操作方法做進(jìn)軟件，在實(shí)戰(zhàn)中有相當(dāng)出色的表現(xiàn)。 3股市操作方法的三個(gè)層次 技 術(shù)分析操作方法由淺到深可以分為三類(lèi)：?jiǎn)我恢笜?biāo)的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)方法、多指標(biāo)綜合方法和博弈分析方法。 3 1單一指標(biāo)操作方法 最低級(jí)的技術(shù)分析是利用單一技術(shù)分析指標(biāo)或走勢(shì)形態(tài)產(chǎn)生買(mǎi)賣(mài)信號(hào)，如移動(dòng)均線(xiàn)的金叉死叉和各種 K線(xiàn)組合買(mǎi)賣(mài)信號(hào)。這種買(mǎi)賣(mài)信號(hào)都有一定的準(zhǔn)確性，如果嚴(yán)格按照某種指標(biāo)操作一般都是成功的機(jī)會(huì)高于虧損的機(jī)會(huì)?，F(xiàn)在的技術(shù)分析方法大多屬于這類(lèi)。但這類(lèi)方法的準(zhǔn)確性都比較有限，一般成功率不能達(dá)到 60%，在實(shí)戰(zhàn)中人們是無(wú)法滿(mǎn)意的。人們很自然的希望能有更好的方法。 3 2多指標(biāo)綜合方法 要想有更好的效果必須綜合使 用各種技術(shù)分析指標(biāo)，但怎樣綜合則是一個(gè)很復(fù)雜的問(wèn)題。很多人都有這種經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)只掌握一種技術(shù)分析手段的時(shí)候，如移動(dòng)平均線(xiàn)或 KDJ，他對(duì)該怎么做是很明確的，但有時(shí)對(duì)有時(shí)錯(cuò)，效果不滿(mǎn)意，于是去學(xué)習(xí)掌握更多的分析手段。但等到學(xué)會(huì)了才發(fā)現(xiàn)，分析手段的增多并未帶來(lái)成績(jī)的提高，反而因各種手段給出不同的指示而讓人不知所措，成績(jī)反而不如只會(huì)一種手段的時(shí)候。用信息論的語(yǔ)言來(lái)說(shuō)，更多的分析手段帶來(lái)的不是有價(jià)值的信息，而是噪聲信號(hào)，它的作用恰恰是淹沒(méi)已有的正確認(rèn)識(shí)，使信息減少而不是增加；用文學(xué)的語(yǔ)言描寫(xiě)就是：“假做真時(shí)真亦假，無(wú)為有 處有還無(wú)”。沒(méi)有辦法把各種技術(shù)分析方法統(tǒng)攝起來(lái)又要使用這些方法就是“無(wú)為有處”，結(jié)果造成已有的方法也失去了應(yīng)有的作用，這就是“有還無(wú)”。所以，要對(duì)各種技術(shù)分析手段綜合利用，不能靠把各種技術(shù)分析方法簡(jiǎn)單相加，必須把它們綜合起來(lái)，形成更高層次的方法，這是 綜合分析的核心問(wèn)題。 進(jìn)行綜合分析不是單一指標(biāo)的簡(jiǎn)單相加。多種指標(biāo)有各種條件組合，對(duì)每一種條件組合都必須獨(dú)立的研究它的走勢(shì)，不能以為可以把兩種獨(dú)立指標(biāo)的預(yù)測(cè)結(jié)果簡(jiǎn)單相加。 比如，有兩種方法用來(lái)預(yù)報(bào)地震，方法 A通過(guò)遍布全國(guó)的豎井提供的有關(guān)巖層應(yīng)力的數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)報(bào)，根 據(jù)歷史統(tǒng)計(jì)準(zhǔn)確率達(dá) 70%，即當(dāng)用這種方法判斷有地震時(shí) 70%的情況是有地震，有 30%的誤報(bào)。方法 B根據(jù)地震前的氣候異常現(xiàn)象利用氣象數(shù)據(jù)預(yù)報(bào)，根據(jù)歷史統(tǒng)計(jì)準(zhǔn)確率達(dá)60%，即當(dāng)這種方法預(yù)報(bào)有地震時(shí)， 60%的情況是有地震，有 40%的誤報(bào)。根據(jù)直覺(jué)，一般人可能認(rèn)為當(dāng)兩種方法同時(shí)預(yù)報(bào)有地震時(shí)地震發(fā)生的可能性會(huì)更大，但實(shí)際情況不一定如此，當(dāng) AB同時(shí)報(bào)有震時(shí)既有可能地震概率更大也有可能地震概率更小，只要給出一個(gè)例子即可。 把上述已知條件列出來(lái)： P(發(fā)生地震 /A報(bào)有震 )=70% P(不發(fā)生地震 /A報(bào)有震 )=30% P(發(fā) 生地震 /B報(bào)有震 )=60% P(不發(fā)生地震 /B報(bào)有震 )=40% 可以給出兩個(gè)例子，都滿(mǎn)足上述條件，但一個(gè) AB同時(shí)預(yù)報(bào)地震的概率變大，而另一個(gè) AB同時(shí)報(bào)地震的概率反倒更小。 設(shè) A報(bào)有震時(shí)， 50%的概率 B也報(bào)有震，反之， B報(bào)有震時(shí)也是 50%的概率 A報(bào)有震。 P(Q/A B)=100% P(Q/A B)=40% P(Q/ A B)=20% 成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . （ Q代表發(fā)生地震， A代表 A報(bào)沒(méi)有地震） A報(bào)有震時(shí)，地震概率為： P(Q/A B) 50%+ P(Q/A B) 50%=70% B報(bào)有震時(shí)，地震概率為： P(Q/A B) 50%+P(Q/ A B) 50%=60% 滿(mǎn)足前面的條件。這種情況下， AB同時(shí)報(bào)有震時(shí)地震的概率為 100%，即肯定發(fā)生地震。當(dāng)一個(gè)報(bào)有震一個(gè)報(bào)無(wú)震時(shí)，地震概率低，這是最理想的情況。但也可能有另外一種情況。 P(Q/A B)=40% P(Q/A B)=100% P(Q/ A B)=80% A報(bào)有震時(shí)，地震概率為： P(Q/A B) 50%+ P(Q/A B) 50%=70% B報(bào)有震時(shí)，地震概率為： P(Q/A B) 50%+P(Q/ A B) 50%=60% 可見(jiàn)，這種情況也滿(mǎn)足前面的條件 ，但此時(shí)， AB兩種預(yù)測(cè)方法剛好互斥，兩種同時(shí)預(yù)報(bào)有震時(shí)反倒震的概率小，而一個(gè)報(bào)有震一個(gè)報(bào)無(wú)震時(shí)震的概率大。 這與人的直覺(jué)差距較大，太令人奇怪了，但換一種情況就容易理解了。如果現(xiàn)在的問(wèn)題不是預(yù)報(bào)地震而是一個(gè)將軍要判斷敵人的意圖，那么，當(dāng)很多跡象表明，敵人要從某個(gè)方向發(fā)動(dòng)進(jìn)攻時(shí)，也許正是敵人在施展詭計(jì)，其真正意圖恰恰不可能是這個(gè)方向；而當(dāng)只有蛛絲馬跡透露出敵人可能要采取某種行動(dòng)時(shí)，這些信息真實(shí)的可能性較大，敵人可能真的要這樣做。 有人可能會(huì)說(shuō)，戰(zhàn)爭(zhēng)和地震是兩回事，敵人是狡猾的但大自然從來(lái)不狡猾，一般不會(huì)出現(xiàn)后一 種情況。這是對(duì)的，這里 AB兩種預(yù)報(bào)方法應(yīng)該是具有正相關(guān)的，雖然不可能完全互補(bǔ)，但也不應(yīng)該剛好互斥，所以 AB同時(shí)預(yù)報(bào)時(shí)地震的可能一般要大于單一預(yù)報(bào)，但也決不可能達(dá)到100%。即便是這個(gè)粗略的認(rèn)識(shí)其實(shí)已經(jīng)利用了一個(gè)隱含的知識(shí)，即地震的種種跡象都是由地殼深處的共同事件引發(fā)的，所以，各種預(yù)報(bào)方法會(huì)在一定程度上互補(bǔ)而不是互斥。但這已經(jīng)利用了關(guān)于地震的附加知識(shí)，換一種場(chǎng)合，我們經(jīng)常是找不到這種附加知識(shí)的。 再考慮兩種算命的方法，第一種為四柱預(yù)測(cè)，也就是八字，根據(jù)統(tǒng)計(jì)可以達(dá)到一定的準(zhǔn)確性；第二種是紫薇斗術(shù)，它的命局組合數(shù) 量比四柱方法多，理論上有條件給出更為精確的預(yù)測(cè)。兩種方法在統(tǒng)計(jì)上都有一定的準(zhǔn)確性，但又都不太理想，能不能把兩種方法綜合起來(lái)達(dá)到更高的準(zhǔn)確性呢？要想解決這個(gè)問(wèn)題有兩種辦法。第一種方法是創(chuàng)造一種新的算命方法，在這種方法中把兩種方法的內(nèi)容同時(shí)列出，可能的命局組合數(shù)是兩種方法各自命局組合數(shù)的乘積，再對(duì)新算法中的每一種命局給出一套論斷方法，這套斷法不可能是原來(lái)兩種方法的簡(jiǎn)單相加，而是一種全新的方法，需要通過(guò)案例重新總結(jié)或有待高人根據(jù)特異功能給出來(lái)。第二種方法是仍然保留原來(lái)的算法，但必須給出兩種方法之間的關(guān)系，以便確定 ，在各種情況下該對(duì)兩種方法各自的結(jié)論如何取舍。這種兩種方法之間關(guān)系的知識(shí)也不包括在原有的命理學(xué)理論中，也是一些新的知識(shí)，需要探索發(fā)現(xiàn)。可見(jiàn)不論用哪種方法，要想在原有命理方法的基礎(chǔ)上進(jìn)一步提高準(zhǔn)確性都必須引入新知識(shí)，靠老方法的簡(jiǎn)單綜合是不可能達(dá)到的。 股市中的綜合分析方法也是這樣，綜合分析方法中包含了新的知識(shí)，發(fā)現(xiàn)知識(shí)的辦法 是對(duì)過(guò)去歷史進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，鬼域平臺(tái)就是設(shè)計(jì)用來(lái)研究開(kāi)發(fā)這種綜合分析方法的工具。采用統(tǒng)計(jì)方法發(fā)現(xiàn)的綜合操作方法比單一使用某一種指標(biāo)要準(zhǔn)確得多。 但多種指標(biāo)構(gòu)成的條件組合數(shù)量隨著指標(biāo)的增加成幾何級(jí) 數(shù)增加，組合條件太多，所以發(fā)現(xiàn)綜合分析方法的研究是一個(gè)相當(dāng)復(fù)雜的工作。如果沒(méi)有任何指導(dǎo)完全用統(tǒng)計(jì)方法盲目摸索，研究效率必然低；而且容易“知其然不知其所以然”。所以，綜合方法的研究應(yīng)該在充分理解各指標(biāo)市場(chǎng)含義的基礎(chǔ)上，在一定操作思想的指導(dǎo)下進(jìn)行。先通過(guò)理論設(shè)想或?qū)嵗治稣业皆谑裁词袌?chǎng)條件下會(huì)出現(xiàn)好的獲利機(jī)會(huì)，把這些機(jī)會(huì)用指標(biāo)表述出來(lái)，再進(jìn)行統(tǒng)計(jì)研究，看是不是好的方法。對(duì)用統(tǒng)計(jì)方法找到的綜合分析方法也應(yīng)研究一下它的市場(chǎng)含義，做到“知其然又知其所以然”，以便擴(kuò)展這些經(jīng)驗(yàn)找到更多的方法。 理解市場(chǎng)過(guò)程必然用到博弈思 路，這樣就在綜合操作方法的研究中引入了博弈計(jì)算。但這成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 里的博弈計(jì)算還不是必須的，只是研究中的輔助方法，在更高級(jí)的操作方法中，博弈計(jì)算就要上升為主要矛盾了。 3 3博弈分析方法 3 3 1指標(biāo)分析和博弈分析的關(guān)系 單一指標(biāo)操作方法對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)是過(guò)于簡(jiǎn)化了，如果說(shuō)單一指標(biāo)方法是把市場(chǎng)想象成一個(gè)簡(jiǎn)單的概率裝置，那么綜合多種指標(biāo)的操作方法則是把市場(chǎng)看成一個(gè)有著復(fù)雜的內(nèi)部結(jié)構(gòu)的概率裝置。打個(gè)比喻，可以把市場(chǎng)想象成一個(gè)巨大的角子機(jī)，每門(mén)股票都是一個(gè)投幣口，市場(chǎng)上有上千支股票就是有上千個(gè)投幣口，每天市場(chǎng)開(kāi)始交易就是 機(jī)器開(kāi)始運(yùn)轉(zhuǎn)起來(lái)可以投幣了。人們拿著錢(qián)來(lái)到機(jī)器旁，在它開(kāi)動(dòng)時(shí)可以隨時(shí)把錢(qián)在任意一個(gè)口投進(jìn)去，機(jī)器吃進(jìn)錢(qián)后會(huì)根據(jù)內(nèi)部的一套算法自動(dòng)決定該返回多少，有時(shí)多于投進(jìn)去的錢(qián)數(shù)有時(shí)少于投進(jìn)去的錢(qián)數(shù)。我們想象如果自己不是在市場(chǎng)上交易而是在和這樣一臺(tái)巨大的機(jī)器玩，那么我們?cè)撛趺崔k？ 考慮到手續(xù)費(fèi)等因素，這臺(tái)機(jī)器總體上出幣數(shù)比吃幣數(shù)少，即輸多贏少，如果完全隨機(jī)投幣，經(jīng)過(guò)足夠長(zhǎng)的時(shí)間必然是輸。所以，最簡(jiǎn)單的辦法是不玩。但是，如果這臺(tái)機(jī)器的出幣是有規(guī)律的，每個(gè)時(shí)刻每條道的出幣率都和當(dāng)時(shí)及前一段時(shí)間本道和整個(gè)機(jī)器的整體狀態(tài)有關(guān)，在 每種情況下出幣的數(shù)量和概率都是固定的，那么我們又可以跟它玩了。辦法是先區(qū)分出機(jī)器的各種狀態(tài)，在此基礎(chǔ)上統(tǒng)計(jì)各種狀態(tài)下機(jī)器的出幣率，直到發(fā)現(xiàn)有出幣率高的狀態(tài)。以后就隨時(shí)觀察捕捉這種狀態(tài)，一旦出現(xiàn)就立刻投幣。只在這種高出幣率的時(shí)間和投幣口投幣，其它低出幣率的投幣口根本不碰，當(dāng)機(jī)器沒(méi)有給出高出幣率的機(jī)會(huì)時(shí)就不操作。由于機(jī)器的內(nèi)部結(jié)構(gòu)相當(dāng)復(fù)雜，這種高出幣率的機(jī)會(huì)又不多，所以要對(duì)機(jī)器的狀態(tài)進(jìn)行非常精細(xì)的分類(lèi)，并非常仔細(xì)的統(tǒng)計(jì)研究一番才能找到一些非常特殊的高出幣率狀態(tài)。只要機(jī)器的內(nèi)部結(jié)構(gòu)不發(fā)生大的變動(dòng)，這種規(guī)律就會(huì)持續(xù) 有效，所以，只要能找到這種高出幣率的狀態(tài)，角子機(jī)又持續(xù)的開(kāi)下去，就有了持續(xù)從中獲利的方法。 把以上思路工具化并發(fā)展到極度精巧的程度就是鬼域研究平臺(tái)，有了它我們就可以迅速搞清任意一臺(tái)“角子機(jī)”的出幣規(guī)律，很快找到賺錢(qián)的投幣時(shí)機(jī)，把“角子機(jī)”變成“提款機(jī)”。 從以上討論中也可以看出，綜合指標(biāo)操作方法的研究雖然可以達(dá)到十分精致的程度，但這一研究思路隱含的假設(shè)是把市場(chǎng)當(dāng)成一個(gè)具有復(fù)雜規(guī)律的機(jī)械裝置，而這并不符合市場(chǎng)事實(shí)。這個(gè)錯(cuò)誤的前提是限制這條研究思路的主要障礙，使得這樣開(kāi)發(fā)出的操作方法只能在資金量比較小，自己操作 對(duì)市場(chǎng)的影響也比較小，自己所使用的操作方法又沒(méi)有被人廣泛使用時(shí)才有效。因?yàn)槭袌?chǎng)是活的巨人不是死的機(jī)器，當(dāng)你的操作資金較少時(shí)，這個(gè)巨人還在按照它原來(lái)的規(guī)律干著事，看起來(lái)象個(gè)機(jī)器；一旦你的操作資金變大，或同你一樣操作的人變多，它先是表現(xiàn)得不再象機(jī)器一樣僵死，在它的反應(yīng)中看到自己的影響，再進(jìn)一步它會(huì)開(kāi)始主動(dòng)的和你作對(duì)，此時(shí)操作思路就必須從綜合分析操作上升到博弈思路了。 3 3 2博弈分析方法 博弈分析把市場(chǎng)考慮成由活的對(duì)手組成，不僅要計(jì)算過(guò)去和當(dāng)前的狀態(tài)，還要考慮自己的操作將會(huì)產(chǎn)生什么市場(chǎng)影響，而市場(chǎng)又會(huì)怎樣 做出反應(yīng)。 考慮到自己對(duì)市場(chǎng)的影響，各種操作方法可以分為兩類(lèi)。我們知道，由于股市是零和競(jìng)局，所以任何一種方法如果使用的人太多或一個(gè)人使用它的資金太多都會(huì)被破壞。但破壞的方式有兩種。一種是當(dāng)使用的人太多時(shí)，這種方法所要求的市場(chǎng)條件將不再出現(xiàn)，或市場(chǎng)條件雖然出現(xiàn)，但由于大家都搶著操作所以不給人操作機(jī)會(huì)。各種抄底類(lèi)的操作方法都屬于這一類(lèi)，抄底的人越多越會(huì)做出底，唯一的問(wèn)題是如果大家都抄就會(huì)做不成漂亮的底，或?qū)嶋H的底部機(jī)會(huì)瞬間即逝，誰(shuí)也抓不住。另一種破壞方式是當(dāng)使用的人太多時(shí)市場(chǎng)反做，打擊捕捉這類(lèi)機(jī)會(huì)的人，讓他們受損 。各類(lèi)順勢(shì)操作方法都有這個(gè)問(wèn)題，如果追入后莊家反做那自己剛好買(mǎi)個(gè)高，結(jié)果最糟。這種對(duì)市場(chǎng)影響的劃分還是最簡(jiǎn)單的，深入研究可以對(duì)每種操作的市場(chǎng)效果有更為細(xì)致的分析。 成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 博弈分析的另一個(gè)特點(diǎn)是重視市場(chǎng)背后的過(guò)程。單純的指標(biāo)分析看到的是股價(jià)和指標(biāo)的起伏，但博弈分析是要看到市場(chǎng)背后人的操作，人們?cè)诟墒裁?，為什么要這么干，為什么能這樣干。研究市場(chǎng)過(guò)程除了技術(shù)指標(biāo)外，消息也是有用的。 技術(shù)分析與消息面相比有一大優(yōu)點(diǎn)，它的信息是完備和公平的，每個(gè)人都可以得到完整的技術(shù)面信息，莊家也不能比別人多，散戶(hù)也不會(huì)比誰(shuí)少。這樣，從 客觀條件上技術(shù)分析對(duì)所有人都是平等的，不存在不可逾越的客觀障礙。剩下的問(wèn)題就是分析工具和分析水平的問(wèn)題了，這就要看人的主觀努力了。而消息面則不然，消息是開(kāi)放的，市場(chǎng)上沒(méi)有誰(shuí)是絕對(duì)的消息通，誰(shuí)知道的都只是全部市場(chǎng)消息中的一部分，還有更多他不知道的消息。所以，打探消息將是無(wú)限的，永遠(yuǎn)打探不完全。而且消息對(duì)不同的人是不公平的，有人有較快較準(zhǔn)確的消息，而大部分人只能得到差不多失效的消息。由于這些原因我們一般不主張使用消息，與其用一些可靠性不高又不及時(shí)的消息干擾自己的操作還不如放棄消息，專(zhuān)心研究技術(shù)面。特別是在技術(shù)面 研究不過(guò)關(guān)時(shí)，更要對(duì)消息抱一定抵抗的態(tài)度，不能輕易被消息左右了自己的分析判斷。 但技術(shù)分析終究是透過(guò)每天幾個(gè)參數(shù)觀察市場(chǎng)，對(duì)市場(chǎng)狀態(tài)看的比較模糊，對(duì)市場(chǎng)上正在發(fā)生的事情缺乏細(xì)節(jié)的了解，帶有猜測(cè)的成份。如果有一些內(nèi)幕消息，就會(huì)發(fā)現(xiàn)“股市博弈局面的化簡(jiǎn)”中討論的的各種情況在現(xiàn)實(shí)中都是存在的。但如果沒(méi)有消息僅憑技術(shù)走勢(shì)來(lái)判斷，則無(wú)法看出走勢(shì)背后這么豐富的故事，有時(shí)可以猜到市場(chǎng)背后有什么事件在發(fā)生，但決不會(huì)對(duì)局勢(shì)了解的那么清晰。所以，如果能有一些消息對(duì)市場(chǎng)狀態(tài)做一些提示，就可以使分析計(jì)算更確切，對(duì)技術(shù)走勢(shì)理解和把握 的更細(xì)。從這個(gè)角度說(shuō)，市場(chǎng)信息也是需要的。 技術(shù)面和消息面的關(guān)系可以比做飛機(jī)或汽車(chē)的駕駛儀器和窗外景物的關(guān)系。在一次長(zhǎng)途飛行中，作者想到了這樣一個(gè)問(wèn)題。為什么飛機(jī)的駕駛可以交給儀器全自動(dòng)的完成，而汽車(chē)的駕駛反倒離不開(kāi)司機(jī)呢？按理說(shuō)開(kāi)飛機(jī)要比開(kāi)汽車(chē)復(fù)雜，飛行員面前的儀表有上百個(gè)而汽車(chē)司機(jī)面前的儀表則只有幾個(gè)，飛機(jī)上用于控制飛行的可操作結(jié)構(gòu)也比汽車(chē)上的多。但飛機(jī)可以完全用儀器駕駛而汽車(chē)則必須由司機(jī)來(lái)開(kāi)。稍微一想就可以明白，差別在于路況。飛行航線(xiàn)內(nèi)的情況是很單純的，只是一架飛機(jī)在飛行，需要控制的只是飛行姿態(tài)，而飛 行姿態(tài)信息由儀器獲得比由人觀察更準(zhǔn)確，飛行姿態(tài)的調(diào)整也是固定的，所以飛機(jī)完全可以自動(dòng)駕駛。汽車(chē)的內(nèi)部控制也可以由儀器來(lái)完成，但對(duì)路上情況做出反應(yīng)則必須由人來(lái)處理，電子儀器還不能象人眼睛一樣了解周?chē)h(huán)境情況，而對(duì)各種路況也不存在程式化的處理辦法，所以只能由人來(lái)開(kāi)。 好的技術(shù)指標(biāo)是股市運(yùn)行狀態(tài)的監(jiān)測(cè)儀，用這套儀器綜合了解股市運(yùn)行狀態(tài)再加上對(duì)各種狀態(tài)下未來(lái)漲跌的統(tǒng)計(jì)，就可以對(duì)一些典型情況做出反應(yīng)了，就象僅根據(jù)飛機(jī)飛行狀態(tài)也可以做一些駕駛操作一樣。博弈分析的特點(diǎn)在于要透過(guò)市場(chǎng)看到市場(chǎng)背后的過(guò)程，要充分了解市場(chǎng)情況還 需要市場(chǎng)信息，就象終究需要駕駛員觀察路況一樣。技術(shù)面信息相對(duì)來(lái)說(shuō)是比較死的，應(yīng)該首先得到解決，而且技術(shù)面本身不會(huì)騙人，所以它可以成為我們開(kāi)始博弈分析的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。在這個(gè)基礎(chǔ)上還需要廣泛收集市場(chǎng)信息，才能把市場(chǎng)上正在發(fā)生的故事講全。市場(chǎng)信息真假參半，可以以技術(shù)面為基礎(chǔ)取舍和理解這些信息，和技術(shù)分析相符的就相信，和技術(shù)分析不相符的就放棄，市場(chǎng)信息的可信度比較差，必須有選擇的利用。 技術(shù)分析都可以由計(jì)算機(jī)完成的，雖然綜合方法的研究雖然組合條件數(shù)量太多，但用超級(jí)計(jì)算機(jī)提高速度并用適當(dāng)?shù)乃阉鞑呗钥s小搜索范圍還是可以進(jìn)行 自動(dòng)研究的，純技術(shù)分析工作計(jì)算機(jī)最終可望比人做的更好。計(jì)算機(jī)所不能做的是對(duì)市場(chǎng)信息的分析，這個(gè)工作人做起來(lái)不難，但在計(jì)算機(jī)卻是根本無(wú)法做到的，因?yàn)榉治鲞@些信息需要以人的全部知識(shí)作為背景。所以，綜合分析是計(jì)算機(jī)可以做的，但聯(lián)系市場(chǎng)消息對(duì)市場(chǎng)博弈過(guò)程全面理解和把握就不是計(jì)算機(jī)能干的了，只有生活于人類(lèi)社會(huì)對(duì)人性有了解的人才能做到。 第二節(jié)綜合方法 1操作方法 成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 1 1買(mǎi)入條件與運(yùn)算賣(mài)出條件或運(yùn)算 單一的買(mǎi)賣(mài)條件比較簡(jiǎn)單，當(dāng)存在多種買(mǎi)賣(mài)條件時(shí)，怎樣綜合分析呢？當(dāng)然最好的辦法是把它們之間的關(guān)系都一一吃透，在 此基礎(chǔ)上綜合分析各種買(mǎi)賣(mài)條件，決定進(jìn)出。但這樣做比較復(fù)雜，研究和操作上都比較難。一種比較簡(jiǎn)單的處理辦法是“所有買(mǎi)入條件取與運(yùn)算，所有賣(mài)出條件取或運(yùn)算”，也就是說(shuō)，在買(mǎi)入時(shí)，只有各種指標(biāo)都指示可以買(mǎi)入的時(shí)候才買(mǎi)入；在賣(mài)出時(shí)，只要有一個(gè)指標(biāo)提示應(yīng)該賣(mài)出了就賣(mài)出。 比如買(mǎi)入條件有 a,b,c,d ，賣(mài)出條件有 A,B,C,D， 則綜合買(mǎi)入條件為 abcd，綜合賣(mài)出條件為 A+B+C+D。 按照這種原則，任何有問(wèn)題的股票都不會(huì)持有，或者不會(huì)進(jìn)去，或者一出問(wèn)題已經(jīng)先出去了，持有的股票一定都是各方面都好的，可以最大限度的 回避風(fēng)險(xiǎn)。 這種買(mǎi)賣(mài)原則與交易的實(shí)際情況也是相適應(yīng)的。買(mǎi)股票時(shí)，人們面臨兩個(gè)問(wèn)題，選股和選時(shí)，由于需要選擇的空間大，所以需要有嚴(yán)格的條件，在多種條件中取與運(yùn)算，可以嚴(yán)格篩選，避免看這只股也好看那只股也好，弄得自己無(wú)所適從。賣(mài)出時(shí)，只有一只股票，主要矛盾是怎樣做到果斷敏捷，如果要等所有條件都變壞了再賣(mài)恐怕會(huì)經(jīng)常錯(cuò)過(guò)賣(mài)出機(jī)會(huì)，以至一輪一輪坐車(chē)。所以，賣(mài)出時(shí)不能取與運(yùn)算，而應(yīng)該取或運(yùn)算，保持警覺(jué)，一有某個(gè)條件變壞就立刻賣(mài)出。所以，這種操作原則是與股市的操作特性相適應(yīng)的，是一種科學(xué)合理的設(shè)計(jì)。 對(duì)此進(jìn)行優(yōu)化就要在買(mǎi) 賣(mài)條件中進(jìn)行取舍，有些買(mǎi)入條件可以刪掉不用，思路相同的條件可以取與運(yùn)算，思路相異的買(mǎi)入條件互相不放在一起，可以成不同組，形成以下形式的買(mǎi)入條件：（ abc） +(def)+。每個(gè)括號(hào)內(nèi)是代表了一種操作思路的買(mǎi)入條件，只要滿(mǎn)足了一個(gè)括號(hào)的全部條件就可以買(mǎi)入。類(lèi)似的對(duì)賣(mài)出條件進(jìn)行分類(lèi)優(yōu)化可以形成以下形式的賣(mài)出條件：(A+B+C)(D+E+F)。這個(gè)賣(mài)出條件比出一點(diǎn)問(wèn)題就立刻跑穩(wěn)一些，每個(gè)括號(hào)內(nèi)代表一類(lèi)?ài)E象，其中只要有一個(gè)條件滿(mǎn)足則這個(gè)跡象出現(xiàn)，如果幾類(lèi)?ài)E象都出現(xiàn)了，則賣(mài)出。 1 2買(mǎi)賣(mài)條件一一對(duì)應(yīng)構(gòu)成操 作方法 再進(jìn)一步優(yōu)化是對(duì)買(mǎi)賣(mài)條件進(jìn)行組合，一個(gè)思路的買(mǎi)入條件對(duì)應(yīng)一定的賣(mài)出條件。每一組買(mǎi)賣(mài)條件都對(duì)應(yīng)了一個(gè)操作思路，形成一個(gè)完整封閉的操作方法。在實(shí)戰(zhàn)中首先要確定自己打算使用什么操作思路，其次才是具體的該不該買(mǎi)的問(wèn)題，同一個(gè)時(shí)刻，按一種思路該賣(mài)，按另一種思路可能恰好是該搶進(jìn)，只有在明確了操作思路的條件下才能說(shuō)對(duì)錯(cuò)，一般不能絕對(duì)的說(shuō)現(xiàn)在買(mǎi)或賣(mài)是錯(cuò)的。 在買(mǎi)入時(shí)未來(lái)將在什么條件下賣(mài)出就已經(jīng)定好了，怎么買(mǎi)就怎么賣(mài)，短線(xiàn)理由買(mǎi)就短線(xiàn)理由賣(mài)，長(zhǎng)線(xiàn)理由買(mǎi)就長(zhǎng)線(xiàn)理由賣(mài)，到時(shí)候按計(jì)劃執(zhí)行，不要臨時(shí)再找理由改變。做短線(xiàn)和做長(zhǎng)線(xiàn)都是對(duì)的，但操作混亂則肯定是錯(cuò)的。這是股民們都遇到過(guò)的問(wèn)題，很少有人剛好一買(mǎi)就跌再也沒(méi)有機(jī)會(huì)，一般買(mǎi)入后總會(huì)給他一個(gè)獲利的機(jī)會(huì)，也就是說(shuō)，按照某種操作思路，這一點(diǎn)是正確的買(mǎi)入點(diǎn)，只要能再按照正確的方法賣(mài)掉就可以獲利了。但問(wèn)題往往就出在這里，股民們往往在賣(mài)出時(shí)一而再再而三的更改自己的操作思路，短線(xiàn)改中線(xiàn)，中線(xiàn)改長(zhǎng)線(xiàn)，最終把自己套牢改“死不割肉”，一路套下去把可能賠掉的錢(qián)都賠光。如果在每一次買(mǎi)入時(shí)就明確的意識(shí)到自己在按什么思路操作，該怎樣賣(mài)，到時(shí)嚴(yán)格按計(jì)劃執(zhí)行，則不至于此。 所以，一定要明確，買(mǎi)入方法和賣(mài)出方 法加在一起才構(gòu)成一套完整的操作方法。而且在賣(mài)出條件中必須含有在虧損時(shí)怎樣賣(mài)出的條件，一種只考慮贏的時(shí)候怎么賣(mài)出沒(méi)考慮虧損時(shí)候怎樣跑的方法肯定是不完備的。 不能單就一次操作判定它對(duì)是不對(duì)，在買(mǎi)入時(shí)必須聯(lián)系打算以后怎么賣(mài)，才可以判斷這個(gè)完整的操作計(jì)劃是不是對(duì)；在賣(mài)出時(shí)也必須聯(lián)系它當(dāng)初是按什么理由買(mǎi)的，才能判斷現(xiàn)在賣(mài)出的對(duì)不對(duì)。如果買(mǎi)入時(shí)沒(méi)有賣(mài)出計(jì)劃，則這個(gè)操作肯定不對(duì)；如果賣(mài)出時(shí)不是根據(jù)買(mǎi)入時(shí)就制訂好了的計(jì)劃，則這個(gè)賣(mài)出也肯定是錯(cuò)的。 成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 1 3操作思路和操作體系 一個(gè)完整的體系構(gòu)成基本上是這樣的。 建 立操作體系的出發(fā)點(diǎn)是基本的操作思路，由一定的操作思路產(chǎn)生具體的操作方法，一個(gè)完整的操作方法由買(mǎi)入條件和賣(mài)出條件兩部分組成，買(mǎi)賣(mài)條件又由多項(xiàng)指標(biāo)、形態(tài)等條件組成。 基本的操作思路如高拋低吸、追漲殺跌、與莊共舞、長(zhǎng)期投資、價(jià)值發(fā)現(xiàn)等等。每一種操作思路都代表了一種投資策略，以某種投資理念作為基礎(chǔ)。投資人選擇哪種操作思路是帶有較大隨意性的，可以根據(jù)個(gè)人的投資理念或性格愛(ài)好決定。一旦選中了某種操作思路，則可以圍繞著這個(gè)思路建立操作方法。一般對(duì)應(yīng)于每一種操作思路都可以有多種操作方法，但經(jīng)過(guò)篩選后能保留下來(lái)的效果比較好的 方法并不多，如指南針軟件智能選股中的“蝙蝠”、“獵鷹”和“獵犬”等都是經(jīng)過(guò)反復(fù)優(yōu)化篩選而確定的方法。每個(gè)完整的操作方法都由買(mǎi)入條件賣(mài)出條件兩部分組成。買(mǎi)入條件和賣(mài)出條件分別要用到多種技術(shù)指標(biāo)條件。 操作體系是由操作思路出發(fā)自上而下建立的；各種技術(shù)指標(biāo)是由行情走勢(shì)出發(fā)，自下而上抽提出來(lái)的。一般在介紹技術(shù)指標(biāo)時(shí)都有買(mǎi)賣(mài)方法，其實(shí)，技術(shù)指標(biāo)的正當(dāng)用途并不是指示何時(shí)買(mǎi)賣(mài)，而是作為揭示市場(chǎng)運(yùn)行狀況的工具，至于怎樣利用指標(biāo)進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)已經(jīng)是另一個(gè)層次的問(wèn)題了。設(shè)計(jì)優(yōu)秀的技術(shù)指標(biāo)可以反映市場(chǎng)某些方面的運(yùn)行狀況，是用于監(jiān)測(cè)市場(chǎng) 的工具和儀表，也是建立各種操作體系的基礎(chǔ)。 每個(gè)人可以根據(jù)自身情況和自己對(duì)市場(chǎng)的研究認(rèn)識(shí)建立自己的一套操作體系。其中基本的操作思路是把各種小技巧小招法分類(lèi)整理成系統(tǒng)的核心和綱領(lǐng)。每個(gè)人的條件和研究程度不同，各自的操作體系必然也不相同，其中可以只包含一種操作思路，也可以包含多種操作思路，根據(jù)每個(gè)階段市場(chǎng)狀況適合使用什么操作思路而靈活選用。經(jīng)過(guò)系統(tǒng)化整理過(guò)的操作體系不再是各種小竅門(mén)小技巧的集合，而可以提綱契領(lǐng)的把握。這樣在面對(duì)市場(chǎng)需要選擇操作方法時(shí)，就不容易混亂，不必一下子陷入到各種細(xì)節(jié)，而可以根據(jù)市場(chǎng)的總體狀 況確定操作的基本方針和策略，然后具體的操作方法就可以自然的確定了。 思路 1方法 1 方法 2買(mǎi)入條件賣(mài)出條件買(mǎi)入條件賣(mài)出條件思路 2方法 1 方法 2買(mǎi)入條件賣(mài)出條件買(mǎi)入條件賣(mài)出條件思路 3方法 1 方法 2買(mǎi)入條件賣(mài)出條件買(mǎi)入條件賣(mài)出條件 .指標(biāo) 1 指標(biāo) 2 指標(biāo) 3 指標(biāo) 4 指標(biāo) 5 指標(biāo) 6 . . .成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 2操作方法的評(píng)價(jià) 2 1最佳下注比例和最大收益率 設(shè)計(jì)一種買(mǎi)入條件和賣(mài)出條件就形成了一種操作方法，我們?cè)诠碛蜓芯科脚_(tái)上捉鬼，就是要尋找對(duì)歷史走勢(shì)來(lái)說(shuō)最佳的操作方法，那么什么是最佳的操作方法呢，最佳的標(biāo)準(zhǔn)是什么呢？這在開(kāi)始研究之前就應(yīng)該明確。 考慮這樣兩個(gè)游戲。第一個(gè)，猜硬幣的游戲，你可以壓正面或反面，但只能壓一面，不可以?xún)擅嫱瑫r(shí)都?jí)?。如果壓?duì)了則壓一塊賠兩塊，如果壓錯(cuò)了則壓一塊輸一塊。第二個(gè)是擲色子，擲出 1、 2、 3、 4一賠一，擲出 5， 6則所下籌碼輸?shù)?，也就?2/3的機(jī)會(huì)贏， 1/3的機(jī)會(huì)輸，輸贏比例都是 1比 1。顯然，這兩個(gè)游戲?qū)δ际怯欣模A面大輸面小，應(yīng)該能從中獲利，但是，如果只能在兩個(gè)游戲中選擇一個(gè)，您就必須定量的計(jì)算一下在同樣次數(shù)的游戲中哪一個(gè)能帶來(lái)更大獲利了。 首先要回答怎樣才能獲取最大收益。假設(shè)有一筆錢(qián)，一個(gè)極端情況是每一次都把所有的錢(qián)全壓上，那么，盡管這兩個(gè)游戲規(guī)則對(duì)你都是有利的，你最終也必然會(huì)把錢(qián)全都輸光，因?yàn)?，即便是連贏 10次把資金翻了 1024倍，但只要有一次輸了則前功盡棄，而且以后再也沒(méi)有機(jī)會(huì)翻本了。所以滿(mǎn)倉(cāng)壓上是不 行的，連本都輸?shù)袅?，何談收益呢?可以采用每次壓一部分的辦法，這樣即便輸了一次還可以保持戰(zhàn)斗力。可以有兩種辦法，定量壓或定比例壓。定量壓是每次壓固定的錢(qián)，如總資金開(kāi)始是 100元，可以每次壓 10元，這樣就可以有 10次機(jī)會(huì)；定比例壓是每次壓現(xiàn)有資金的固定比例，如現(xiàn)有資金是 100元，下注比例是10%，則壓 10元，這一次輸了，只剩 90元，下一次的 10%就是 9元，這樣理論上會(huì)永遠(yuǎn)有錢(qián)，可以有無(wú)數(shù)機(jī)會(huì)。定量壓不管怎么壓，都只能有有限次機(jī)會(huì)，如果連續(xù)出現(xiàn)壓錯(cuò)的情況還是可能把錢(qián)輸光，弄的沒(méi)法翻本。連續(xù)輸很多次是小概率事件， 但如果多次重復(fù)下來(lái)，什么樣的小概率事件都是有可能發(fā)生的，所以，這樣壓的最終結(jié)果和滿(mǎn)倉(cāng)壓一樣，也是到輸光為止，只是時(shí)間被推后了。減少每次下注的數(shù)量只能使輸光的概率變得更小，發(fā)生的時(shí)間再被推后，但不能徹底避免這種情況發(fā)生。所以，定量壓也是不可取的。合理的辦法是按資金量的某一固定比例來(lái)壓，這樣永遠(yuǎn)不會(huì)輸光，永遠(yuǎn)可以保持戰(zhàn)斗力（當(dāng)然，事實(shí)上由于每次下注有最小單位限制，是不可能真的永遠(yuǎn)有機(jī)會(huì)的）。比如每次壓 10%，這樣即使連著輸 10次也還會(huì)剩下 0.910 =0.349的錢(qián)。 按不同的比例下注收益必然是不相同的，下注比 例太低，賺的太少，沒(méi)有充分利用游戲規(guī)則的有利性；比例太高，風(fēng)險(xiǎn)加大，極端情況是按 100%的比例下注，等于滿(mǎn)倉(cāng)壓上，最后的結(jié)果是輸。只有按某一個(gè)合理的下注比例來(lái)壓，才能獲得最大收益。于是有了下面兩個(gè)問(wèn)題：對(duì)某一種規(guī)則來(lái)說(shuō)，到底以什么比例下注最有利呢？在這個(gè)最佳下注比例之下，理論上我們又能從中獲得多少收益呢？現(xiàn)在我們就來(lái)定量的計(jì)算一下這一合理下注比例和最大收益。 對(duì)游戲一，假設(shè)初始總資金量為 c，下注的固定比例為 x，經(jīng)過(guò) n次，由于硬幣出正反面的機(jī)會(huì)相等，所以壓對(duì)的次數(shù)約等于 n/2，壓錯(cuò)的次數(shù)約等于 n/2，還應(yīng)有資 金 c (1+2x)n/2 (1-x)n/2 平均每次收益率為 (1+2x)1/2 (1-x)1/2 最有利的下注辦法就是使每次的平均收益率最大的辦法，將上式求導(dǎo)可以求出最大值 f =(1-x)1/2 (1+2x)-1/2 - 0.5 (1-x)-1/2(1+2x)1/2=0 解得： 最佳 x=0.25 最大每次平均收益率為 f=1.51/2 0.75 1/2=1.0607 所以，每次壓倉(cāng)位的 25%是最佳的下注方法，每次平均收益率為 1.0607，如果重復(fù) 10次， 理成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 論上最佳收益應(yīng)為 1.80。舉個(gè)例子，假設(shè)有三個(gè)人，甲以每次 25%的比例下注，乙以每次 10%的比例下注，丙每次以 50%的比例下注，假設(shè)同時(shí)壓了 10次，輸贏情況為 1對(duì)； 2錯(cuò)； 3錯(cuò)； 4錯(cuò)； 5對(duì)； 6錯(cuò)， 7對(duì)； 8對(duì)； 9錯(cuò)； 10對(duì) 則三個(gè)人的成績(jī)分別為 甲： 1.5， 1.13， 0.84， 0.63， 0.95， 0.72， 1.07， 1.60， 1.20， 1.80 乙： 1.2， 1.08， 0.97， 0.87， 1.05， 0.94， 1.13， 1.36， 1.22， 1.47 丙： 2 ， 1 ， 0.5 ， 0.25， 0.5， 0.25， 0.5， 1， 0.5， 1 仔細(xì)分析一下輸贏的過(guò)程可以發(fā)現(xiàn)，乙由于下注太少，所以收益較少；而丙由于下注太多，所以中間幾次壓錯(cuò)造成的損失很大，以至難以翻本，最后成績(jī)落得個(gè)平手，如果有人下注比丙還多，那就難免要輸了；甲的下注比例無(wú)過(guò)無(wú)不及，成績(jī)最好。 所以，在一個(gè)概率性的博弈中，僅僅知道局面對(duì)我有利還不一定能從中獲利，還要找到這種情況下的最佳下注比例，這個(gè)下注比例決定于博弈的性質(zhì)，只要規(guī)則對(duì)我有利，總是能找到最佳的下注辦法，最大限度的利用規(guī)則的有利性。 對(duì)游戲二，仿照前面的計(jì)算方法 f=(1-x)1/3 (1+x)2/3 f =2/3(1-x)1/3(1+x)-1/3 1/3(1-x)-2/3(1+x)2/3=0 解得 最佳 x=1/3 最大 f=2/31/3 4/32/3=1.0583 可見(jiàn)，每次應(yīng)該壓全布資金的 1/3，每次平均收益率為 1 .0583，如果同樣重復(fù) 10次，理論收益率為 1.76。可見(jiàn)，如果下注方法正確，在同樣次數(shù)的游戲中從游戲一中可以獲得更高的收益，即游戲一略?xún)?yōu)于游戲二。 現(xiàn)在把游戲一的規(guī)則稍稍修改一下， 1賠 2和壓 1輸 1改成 1賠 1.2和壓 1輸 0.1，形 成游戲三，問(wèn)游戲三和游戲二相比誰(shuí)更優(yōu)。 解得 x=2.5 f=1.0607 如果下注正確，游戲三給參與者提供的最大可能獲利機(jī)會(huì)還是每次 1.0607，與游戲一相同。但這時(shí)的下注比例增大了 10倍，由 0.25變成 2.5，它的含義是：如果您能融資，那么，可以借相當(dāng)于自有資金 1.5倍錢(qián)，以 2.5倍于自有資金的籌碼放膽一博，這樣才能獲得最大收益。這個(gè)最大收益還是大于游戲二，所以，對(duì)有條件融資的人，游戲三的收益比游戲二高，游戲三優(yōu)于游戲二。 對(duì)不能融資的人如何呢？不能融資的人，只能以自有資金下注，當(dāng)最佳下注比例高于 1時(shí) ，最多也只能以全部資金下注，此時(shí)游戲三的收益率為： f=1.21/2 0.91/2=1.0392 小于在游戲二中所能達(dá)到的最大收益，所以，對(duì)不能融資的人來(lái)說(shuō)，游戲二優(yōu)于游戲三。 可見(jiàn)，一個(gè)游戲的優(yōu)劣不僅和游戲本身有關(guān)還與參與者的情況有關(guān)。參與者的條件各不相同，有的完全不能融資，有的有一定融資能力，所以，對(duì)不同的參與者來(lái)說(shuō)，各個(gè)游戲的優(yōu)劣是不同的，對(duì)一個(gè)人是最優(yōu)的游戲?qū)α硪粋€(gè)人則不一定是。 所以，對(duì)一個(gè)概率游戲可以有兩個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)。第一個(gè)是在假設(shè)可以任意融資的理想情況下從這個(gè)游戲中可能獲得的最大收益，這個(gè)收益客 觀反映了游戲規(guī)則自身的有利性，如果不考慮參與者的具體情況，單純?cè)u(píng)價(jià)一個(gè)游戲自身的優(yōu)劣，應(yīng)該使用這個(gè)指標(biāo)。第二個(gè)指標(biāo)是考慮到成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 參與者的具體條件后計(jì)算的這個(gè)參與者可能獲得的最大收益，如果從參與者的角度考慮游戲的優(yōu)劣，則應(yīng)該用這種指標(biāo)。 現(xiàn)在考慮更一般的問(wèn)題，如果輸贏的概率分別為 p和 q， p+q=1；贏了獲利比例為壓 1贏 a，輸了則壓 1賠 b，問(wèn)該如何下注。比如，在一個(gè)袋子里裝上 4個(gè)紅球， 6個(gè)綠球，摸出紅球贏，摸出綠球輸。輸贏比例可以人為設(shè)定，如贏了壓 1賺 0.25，輸了，壓 1賠 0.1。則在此例中， p=4/(4+6)=0.4, q=0.6, a=0.25, b=0.1。 類(lèi)似前面的計(jì)算方法， f=(1+ax)p(1-bx)q f =ap(1+ax)p-1(1-bx)q-bq(1+ax)p(1-bx)q-1=0 x=(ap-bq)/ab= p/b-q/a 半個(gè)世紀(jì)前，美國(guó)和加拿大股市上的一個(gè)風(fēng)云人物赫希洪曾有一句名言：“別告訴我可以賺多少錢(qián)，但要讓我知道，我可能賠多少錢(qián)?！鄙鲜龉娇梢詮睦碚撋险f(shuō)明為什么可能賠多少錢(qián)對(duì)決策最重要。比如，虧損比例達(dá)到 1，則公式中第一項(xiàng)等于 p，而 p的最大值等于 1，所以，不管贏的把握 p有多 大，不管贏時(shí)的獲利率 a有多高，持倉(cāng)比例都不可能達(dá)到 1，都不允許滿(mǎn)倉(cāng)殺入。所以，在 a,b,p,q四個(gè)數(shù)中，以 b對(duì)倉(cāng)位的上限影響最大，在決定下注時(shí)最值得關(guān)注。赫希洪雖然不可能有理論認(rèn)識(shí)，但他在實(shí)戰(zhàn)中摸到了這個(gè)經(jīng)驗(yàn)。 對(duì)概率性的游戲，人們?cè)趨⑴c時(shí)都要綜合權(quán)衡一下風(fēng)險(xiǎn)和收益，再?zèng)Q定是否參與。直覺(jué)上容易理解，如果輸?shù)母怕蚀?、輸時(shí)輸?shù)亩鄤t風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，如果贏的概率大、贏時(shí)贏的多則收益越大。在同樣風(fēng)險(xiǎn)的條件下，人們自然要追求更大收益，在同樣收益條件下，人們則自然會(huì)追求把風(fēng)險(xiǎn)控制在最小。但當(dāng)四個(gè)數(shù)都在變化時(shí)該怎樣權(quán)衡呢 ？最佳持倉(cāng)比例綜合了以上各個(gè)條件，是一個(gè)科學(xué)的回答。 當(dāng) x小于 0時(shí)，表示風(fēng)險(xiǎn)大而收益小，這時(shí)不宜參與這個(gè)游戲，不管以什么比例下注都有虧沒(méi)賺。當(dāng) x在 0到 1之間時(shí)，表示以適當(dāng)比例下注可以獲得最大收益，這時(shí)不宜將全部資金壓上。當(dāng) x大于 1時(shí)，表示可以以超過(guò)自有資金的錢(qián)壓上，如果可以融資就應(yīng)該融資下注，如果不能融資也應(yīng)該把全部資金壓上。 2 2股市操作方法的評(píng)價(jià)指標(biāo) 股市中按任何一種方法操作都必然是有時(shí)獲利有時(shí)虧損，只是不同操作方法贏虧的概率和比率有所不同，就象在概率游戲中都是有時(shí)輸有時(shí)贏，但在不同的游戲中輸贏概 率和贏虧比率不同一樣，按不同的方法操作就相當(dāng)于選擇不同的游戲。所以，前面比較兩個(gè)游戲優(yōu)劣的分析方法也同樣可以用到股市操作方法的評(píng)價(jià)中。 股市操作方法和概率游戲的不同之處在于，股市操作不是兩個(gè)結(jié)果而是有多個(gè)可能的結(jié)果，形成一個(gè)概率分布。在這種概率分布情況下，當(dāng)然也存在一個(gè)最佳下注比例和最大收益率，但要想根據(jù)概率分布直接計(jì)算出最佳比例則非常困難，需要解高次方程。一種最簡(jiǎn)單的處理方法是把全部結(jié)果分為獲利部分和虧損部分，分別求出獲利的總概率、虧損的總概率、獲利情況下的平均收益率和虧損情況下的平均虧損，然后帶入到前面 的公式中求出最佳下注比例。這樣計(jì)算當(dāng)然有一定誤差，但大致比例不會(huì)差的太遠(yuǎn)。 2 3什么是好的方法 什么是好的操作方法呢？對(duì)方法的篩選是應(yīng)該按照收益最大原則呢還是按照風(fēng)險(xiǎn)最小原則？如果想追求風(fēng)險(xiǎn)最低，那么把錢(qián)放在銀行里風(fēng)險(xiǎn)最低，何必要來(lái)股市呢？在股市中人們所追求的就是收益最大化，當(dāng)然應(yīng)該選收益最大的方法。那么為什么會(huì)有追求風(fēng)險(xiǎn)最低的提法呢？成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 原因在于，以前人們對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)的分析不全面，度量方法不科學(xué)，以至一些風(fēng)險(xiǎn)很大其實(shí)根本不能使用的方法在不合理的收益評(píng)價(jià)指標(biāo)中反而變成收益很大值得推薦的方法，給人帶來(lái)誤導(dǎo)。 選收益最大的方法，先要求每種方法的最大收益。大多數(shù)投資人都是沒(méi)有能力融資的，只能用在自有資金條件下能獲得最大收益的鬼，至于靠融資加大投入才能獲得高收益的鬼對(duì)大多數(shù)人是沒(méi)有意義的。在不能融資條件下，當(dāng)最佳持倉(cāng)比例小于 1時(shí)，最大收益就是按照最佳持倉(cāng)比例持倉(cāng)所能獲得的收益；當(dāng)最佳持倉(cāng)比例大于 1時(shí)，所能獲得的最大收益是滿(mǎn)倉(cāng)操作所能獲得的收益；當(dāng)最佳持倉(cāng)比例小于 0時(shí)，最好是不操作，收益為 0。理論上講，我們要捉的應(yīng)該是按這種方法計(jì)算有最大收益的鬼。 追求收益率最大是捉單次收益高的鬼，如果再考慮到時(shí)間因素，可以用收益速 率代替收益率，收益速率是用前面的最大收益率除以持股時(shí)間，這樣是捉收益最快的鬼。如果考慮到操作機(jī)會(huì)，則可以用收益率乘以百日操作機(jī)會(huì)作為評(píng)價(jià)指標(biāo)，捉同樣時(shí)間內(nèi)總收益最大的鬼。 理論計(jì)算的某些結(jié)果在實(shí)際操作中需要適當(dāng)修改。比如，理論上推薦以最佳持倉(cāng)比例下注，但實(shí)際操作中應(yīng)該把這個(gè)比例適當(dāng)降低，也就是更保守一些，這樣可以提高操作的安全性。因?yàn)槔碚撝凳歉鶕?jù)過(guò)去的歷史走勢(shì)統(tǒng)計(jì)出來(lái)的，我們有理由相信未來(lái)的走勢(shì)與過(guò)去的走勢(shì)相比具有延續(xù)性，但未來(lái)的分布肯定會(huì)不同于過(guò)去的分布，所以必須打一定的安全系數(shù)，至于打多少則要由每個(gè)人 自己決定了，比如可以以最佳持倉(cāng)比例的一半下注。調(diào)整了下注比例后，每種方法的最大收益率要重新計(jì)算，這時(shí)理論最佳下注比大于 1的方法就顯得更好一些了。如一種方法的最佳下注比例是 1.5，那么，滿(mǎn)倉(cāng)操作本身相當(dāng)于已經(jīng)打了 30%的安全系數(shù)。另一種方法的最佳下注比例為 60%，那么同樣打 30%的安全系數(shù)后下注比例變?yōu)?40%，收益率將會(huì)變小，需要重新計(jì)算。如果原來(lái)兩種方法的最大收益率是相同的，則重新計(jì)算后前者肯定大于后者。從這個(gè)角度說(shuō)，應(yīng)該選擇最佳下注比例大于 1的方法。 理論上講，如果有一種操作方法的成功率只有 30%，另一 種方法的成功率 80%，但只要按上面方法計(jì)算出的成功率前者大于后者，則應(yīng)該選用前者。但在實(shí)際操作中，則必須考慮人的心理承受能力，要讓人忍受平均 3次出擊才有一次成功實(shí)在太痛苦了，在這一過(guò)程中，人的心理承受能力將面臨巨大的考驗(yàn)，隨時(shí)可能對(duì)這一操作方法喪失信心而放棄，這樣則前面的損失就無(wú)法收回了。所以，考慮到人的心理承受能力，一個(gè)成功率較高但收益率略低的方法要優(yōu)于收益率略高但成功率較低的方法。這樣有利于保持良好的心態(tài)，少犯錯(cuò)誤。至于應(yīng)該向高成功率的方法偏離多少，這決定于每個(gè)人的心理承受能力，就要由每個(gè)人自己決定了。 心理承受能力強(qiáng)的人可以接受一種成功率低但收益更高的方法，他們承擔(dān)更大心理壓力的結(jié)果是獲得更高的收益。而心理承受能力弱的人，則應(yīng)選用成功率高一些的方法，哪怕收益率低一些，可以圖個(gè)安心。 所以考慮到實(shí)際操作，應(yīng)該對(duì)前面的理論結(jié)果做一些限制：在最佳下注比大于 1且有一定成功率的條件下，捉按前述方法計(jì)算具有較高收益率、或收益速率或百日收益率的鬼。至于最佳下注比和成功率高到什么程度合適，則要由每個(gè)人自己決定了。 在決定愿意打多大安全系數(shù)時(shí)，除了心理素質(zhì)的影響外，人處于不同位置其想法也會(huì)有所不同。比如，一個(gè)用自有資金操 作的普通投資人自然傾向于追求更大收益而愿意多承擔(dān)一些風(fēng)險(xiǎn)，而一個(gè)基金經(jīng)理必然愿意提高安全性降低收益率。 3操作方法舉例 下面我們舉一個(gè)綜合操作方法的研究實(shí)例。我們完全采用統(tǒng)計(jì)研究的思路，一開(kāi)始沒(méi)有明確的目標(biāo)，而是從指標(biāo)出發(fā)，依次探測(cè)各種指標(biāo)條件下的成績(jī)，直到摸到一種好的方法。每一成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 種指標(biāo)都反映了一種市場(chǎng)事實(shí)，我們可以從任意一個(gè)條件開(kāi)始。 CYR 是成本均線(xiàn)派生出的一個(gè)指標(biāo)， CYR5 就是 5 日成本均線(xiàn)的上升速度， CYR13、 CYR34、 CYR 等以此類(lèi)推。比如，CYR13=1，就是該股的 13 日成本均線(xiàn) ，今天比昨天上升了 1%。 CYR 指標(biāo)中有 5 條坐標(biāo)線(xiàn)， 0、 1 和 4，把指標(biāo)分成 6 個(gè)區(qū)域。現(xiàn)在我們分別測(cè)試一下每個(gè)區(qū)域的成績(jī)。選擇以下各買(mǎi)入條件，統(tǒng)計(jì)買(mǎi)入后 10 天內(nèi)股價(jià)運(yùn)動(dòng)情況。 1買(mǎi)入條件 CYR -10 到 -4 平均虧損 b=12.44% 虧損概率 q=50.30% 平均收益 a=16.82% 收益概率 p=49.70% 建議持倉(cāng)比例 v=p/b-q/a=1.00 2選擇買(mǎi)入條件 CYR -4 到 -1： 平均虧損 b=11.83% 虧損概率 q=40.72% 平均收益 a=14.53% 收益概率 p=59.28% 建議持倉(cāng)比例 v=p/b-q/a=2.21 3選擇買(mǎi)入條件為 CYR-1 到 -0.5，評(píng)測(cè)結(jié)果為： 平均虧損 b=10.87% 虧損概率 q=44.86% 平均收益 a=12.51% 收益概率 p=55.14% 建議持倉(cāng)比例 v=p/b-q/a=1.49 4 CYR -0.5 到 0，評(píng)測(cè)結(jié)果為： 平均虧損 b=8.97% 虧損概率 q=50.38% 平均收益 a=10.90% 收益概率 p=49.62% 建議持倉(cāng)比例 v=p/b-q/a=0.91 5 CYR 0 到 0.5，評(píng)測(cè)結(jié)果為： 平 均虧損 b=9.24% 虧損概率 q=47.66% 平均收益 a=12.43% 收益概率 p=52.34% 建議持倉(cāng)比例 v=p/b-q/a=1.83 6 CYR 0.5 到 1，評(píng)測(cè)結(jié)果為： 平均虧損 b=10.30% 虧損概率 q=47.18% 平均收益 a=14.88% 收益概率 p=52.82% 成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 建議持倉(cāng)比例 v=p/b-q/a=1.96 7 CYR 1 到 4： 平均虧損 b=11.95% 虧損概率 q=49.31% 平均收益 a=16.93% 收益概率 p=50.69% 建議持倉(cāng)比例 v=p/b-q/a=1.33 8 CYR 4 到 10： 平均虧損 b=15.22% 虧損概率 q=53.41% 平均收益 a=20.23% 收益概率 p=46.59% 建議持倉(cāng)比例 v=p/b-q/a=0.42 前面曾經(jīng)討論過(guò)，好的方法應(yīng)該是建議持倉(cāng)比例大于 1，而收益又高的。感覺(jué)上建議持倉(cāng)在 2 左右比較有安全感。建議持倉(cāng)比例有兩個(gè)高峰區(qū)達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)。第一個(gè)是 CYR-4 到 -0.5，它的含義是在一段時(shí)間下跌太猛，出現(xiàn)恢復(fù)性的反彈。另一個(gè)是 CYR 0 到 1 之間，含義是股價(jià)穩(wěn)步上漲。最差的兩個(gè)區(qū)域是 CYR4-10 和 CYR-0.5 到 0，前者含義是上漲太快，面臨回調(diào)，后者是緩慢下跌。 從 CYR 的設(shè)計(jì)思路看，我們沒(méi)有想到它還能有捕捉快速下跌的功能，這方面別的工具也許表現(xiàn)的更好。原來(lái)的主要思想還是用它來(lái)捉上漲潛力股，現(xiàn)在我們就在 CYR 0-1 區(qū)間進(jìn)一步優(yōu)化。進(jìn)一步確定買(mǎi)入條件： 1 CYR 0 到 0.25 平均虧損 b=9.04% 虧損概率 q=47.86% 平均收益 a=11.99% 收益概率 p=52.14% 建議持倉(cāng)比例 v=p/b-q/a=1.78 2 CYR0.25 到 0.5 平均虧損 b=9.69% 虧損概率 q=47.18% 平均收益 a=13.38% 收益概率 p=52.82% 建議持倉(cāng)比例 v=p/b-q/a=1.93 3 CYR 0.5 到 0.75 平均虧損 b=10.11% 虧損概率 q=46.48% 平均收益 a=14.54% 收益概率 p=53.52% 建議持倉(cāng)比例 v=p/b-q/a=2.10 成功經(jīng)理人 / 提供 大量企業(yè)管理資源 下載 以知識(shí)鋪就成功之道，用智慧編織美好人生 . 4 CYR 0.75 到 1 平均虧損 b=10.58% 虧損概率 q=48.22% 平均收益 a=15.38% 收益概率 p=51.78% 建議持倉(cāng)比例 v=p/b-q/a=1.76 可見(jiàn)，以 CYR 在 0.25 到 0.75 之間效果最好。 類(lèi)似的對(duì)無(wú)窮 CYR 普查： 1 CYR -4 到 -1 平均虧損 b=12.68% 虧損概率 q=43.56% 平均收益 a=16.46% 收益概率 p=56.44% 建議持倉(cāng)比例 v=p/b-q/a=1.80 2 CYR -1 到 -0 平均虧損 b=9.18% 虧損概率 q=48.19% 平均收益 a=11.49% 收益概率 p=51.81% 建議持倉(cāng)比例 v=p/b-q/a=1.45 3 CYR -0 到 -1 平均虧損 b=9.87% 虧損概率 q=49.65% 平均收益 a=13.33% 收益概率 p=50.35% 建議持倉(cāng)比例 v=p/b-q/a=1.38 4 CYR -1 到 -4 平均虧損 b=14.17% 虧損概率 q=51.85% 平均收益 a=19.02% 收益概率 p=48.15% 建議持倉(cāng)比例 v=p/b-q/a=0.67 可見(jiàn)，無(wú)窮 CYR 的總趨勢(shì)是越大越冒險(xiǎn)，越小越安全。把兩個(gè)指標(biāo)的好區(qū)域綜合在一起。 5 CYR 0.25-0.75 和無(wú)窮 CYR -4-1 平均虧損 b=10.33% 虧損概率 q=35.29% 平均收益 a=17.07% 收益概率 p=6