財務分析(1)

東北財經大學會計系列教材,財務分析張先治陳友邦編著東北財經大學出版社,財務分析,張先治教授制作東北財經大學會計學院,教學計劃,n課程簡介n教學目標n預修課程n課程結構n教材及參考資料n學時分配n成績與考試n基本要求,課程內容,第1篇財務分析概論第2篇財務報告分析第3篇財務效率分析第4篇財務綜合分析評價,第1篇財務分析概論,第1章財務分析理論第2章財務分析信息基礎第3章財務分析程序與方法,第2篇財務報告分析,第4章資產負債表分析第5章利潤表分析第6章現金流量表分析,第3篇財務效率分析,第7章企業(yè)盈利能力分析第8章企業(yè)營運能力分析第9章企業(yè)償債能力分析,第4篇財務綜合分析評價,第10章綜合分析與業(yè)績評價第11章趨勢分析與預測分析第12章企業(yè)價值評估,第1章財務分析理論,第一節(jié)財務分析的產生與發(fā)展第二節(jié)財務分析的內涵與目的第三節(jié)財務分析的體系與內容第四節(jié)財務分析的形式與要求,第一節(jié)財務分析的產生與發(fā)展,一、財務分析與會計發(fā)展二、財務分析應用領域的發(fā)展三、財務分析技術發(fā)展四、財務分析形式發(fā)展五、我國財務分析的發(fā)展,財務分析與會計發(fā)展,財務分析與會計技術發(fā)展財務分析以財務報表為基礎財務報表以會計技術為基礎財務分析與會計匯總（報表）發(fā)展會計余額會計匯總財務報表,財務分析應用領域的發(fā)展,財務分析開始于銀行家財務分析發(fā)展到投資領域現代財務分析領域的擴展資本市場、企業(yè)重組、績效評價、企業(yè)評估等,財務分析技術發(fā)展,（一）比率分析的發(fā)展（二）標準比率（三）趨勢百分比的出現（四）現代財務分析技術預測分析、實證分析、價值評估、電算化分析等,財務分析形式發(fā)展,靜態(tài)分析與動態(tài)分析內部分析與外部分析,第二節(jié)財務分析的內涵與目的,一、財務分析的基本內涵（一）財務分析的定義（二）財務分析與相關學科的關系二、財務分析的目的與作用（一）財務分析的目的（二）財務分析的作用,財務分析內涵,企業(yè)經濟活動分析會計報表分析會計分析財務分析財務報表分析財務報告分析,財務分析內涵,財務分析是以會計核算和報表資料及其他相關資料為依據，采用一系列專門的分析技術和方法，對企業(yè)等經濟組織過去和現在有關籌資活動、投資活動、經營活動的償債能力、盈利能力和營運能力狀況等進行分析與評價，為企業(yè)的投資者、債權者、經營者及其他關心企業(yè)的組織或個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現狀、預測企業(yè)未來，做出正確決策提供準確的信息或依據的經濟應用學科。,理解財務分析內涵,1財務分析是一門綜合性、邊緣性學科2財務分析有完整的理論體系3財務分析有健全的方法論體系4財務分析有系統(tǒng)、客觀的資料依據5財務分析有明確的目的和作用,財務分析與相關學科的關系,（一）財務分析與經濟活動分析（二）財務分析與會計財務分析與財務會計財務分析與管理會計（三）財務分析與財務管理,財務分析與經濟活動分析,相同點：分析程序、分析方法、分析形式等不同點：財務分析與經濟活動分析的對象與內容不同財務分析與經濟活動分析的依據不同財務分析與經濟活動分析的主體不同,財務分析與財務會計,財務分析以財務會計核算的報表資料為依據財務分析中的財務報表會計分析以會計原則、會計政策選擇為依據財務分析還包括對管理會計資料、其他業(yè)務核算資料和市場信息資料的分析,財務分析與管理會計,聯(lián)系：管理會計在一些步驟上應用財務分析方法；財務分析需要以管理會計資料為依據區(qū)別：理論體系不同方法論體系不同,財務分析與財務管理,相同點：都以財務問題為研究對象不同點：財務分析與財務管理的職能與方法不同財務分析與財務管理研究財務問題的側重點不同財務分析與財務管理結果的確定性不同財務分析與財務管理的服務對象不同,財務分析的目的,1.從企業(yè)投資者角度來看盈利能力、償債能力、營運能力2.從企業(yè)債權者角度來看償債能力、盈利能力3.從企業(yè)經營者角度來看盈利能力、營運能力、償債能力4.從其他財務分析主體角度來看企業(yè)的信用狀況、對國家各項政策的執(zhí)行情況,財務分析的作用,（1）財務分析可正確評價企業(yè)過去（2）財務分析可全面反映企業(yè)現狀（3）財務分析可用于估價企業(yè)未來,第三節(jié)財務分析體系與內容,西方財務分析體系與內容評介我國財務分析體系與內容構建,西方財務分析體系與內容評介,三種基本財務分析體系概論、會計分析、財務分析概論、分析工具、分析應用概論、經營分析、投資分析、籌資分析、價值評估分析評價,財務分析內容值得研究的問題,一是總體范疇問題；二是內容劃分與地位問題；三是具體財務分析內容問題。,我國財務分析體系與內容構建,介紹不同教材的體系本教材體系,第四節(jié)財務分析的形式與要求,財務分析的形式財務分析的條件財務分析的要求,財務分析的形式,內部分析與外部分全面分析與專題分析靜態(tài)分析與動態(tài)分析,財務分析的條件,統(tǒng)一的財務會計制度產權清晰的企業(yè)制度完善的信息披露體制,財務分析的要求,創(chuàng)造與完善財務分析條件學習與掌握財務分析方法建立與健全財務分析組織,思考題,財務分析與財務報表分析、財務報告分析、經濟活動分析的區(qū)別與聯(lián)系。財務分析與會計學、財務管理的關系。西方財務分析體系對我們的啟示。,作業(yè)題與練習題,習題與案例相關題目,第2章財務分析信息基礎,第一節(jié)財務分析信息的種類第二節(jié)財務報告內涵與作用第三節(jié)會計報表第四節(jié)會計報表附注與財務情況說明書第五節(jié)審計報告第六節(jié)政策與市場信息,第一節(jié)財務分析信息的種類,一、財務分析信息的作用與要求（一）財務分析信息的作用（二）財務分析信息的種類（三）財務分析信息的要求二、財務分析評價標準信息三、政策與市場信息,財務分析信息的種類,按信息來源分內部信息外部信息按取得時間的確定性程度分定期信息不定期信息按信息實際發(fā)生與否分實際信息標準信息,財務分析信息的要求,財務信息的完整性財務信息的系統(tǒng)性財務信息的準確性財務信息的及時性財務信息的相關性,財務分析評價標準信息,（一）經驗標準（二）歷史標準（三）行業(yè)標準（四）預算標準,政策法規(guī)信息,經濟體制方面的政策宏觀經濟政策產業(yè)政策與技術政策,市場信息,綜合部門發(fā)布的信息證券市場的信息其他市場的信息企業(yè)間交流的信息其他有關信息,第二節(jié)財務報告內涵與作用,一、財務報告的內涵與種類二、財務報告與財務活動（一）企業(yè)目標與財務目標（二）財務目標與財務活動（三）財務活動與財務報表（四）財務報表與財務效率,財務報告的種類,（一）按其反映的經濟內容分：資產負債表、利潤表、現金流量表（二）按其編制范圍分：企業(yè)會計報表、合并會計報表（三）按其使用對象分：對外會計報表、對內會計報表（四）按其編制時間分：年度報表、季度報表、月度報表,財務報告與財務活動,構建基礎財務目標與財務活動財務活動與財務報表財務報表與財務效率財務效率與財務目標（結果）體系內容,第三節(jié)會計報表,一、資產負債表二、利潤表三、現金流量表,資產負債表,基本結構與內容資產項目的構成及作用負債項目的構成及作用所有者權益項目的構成及作用資產負債表附表資產減值準備明細表所有者權益增減變動明細表應交增值稅明細表,利潤表,基本結構與內容單步式利潤表多步式利潤表利潤表的信息作用利潤表附表利潤分配表分部報表,現金流量表,基本結構與內容現金流量表主表現金流量表補充資料現金流量表的信息作用,第四節(jié)會計報表附注與財務情況說明書,一、會計報表附注（一）會計報表附注基本內容（二）各主要會計報表附注二、財務情況說明書三、財務會計報表的局限性,財務會計報表的局限性,（一）財務會計報表計量的局限性（二）財務會計報表內容的局限性（三）財務會計報表時間的局限性,第五節(jié)審計報告,一、審計報告意見無保留意見有保留意見反面意見放棄發(fā)表意見二、審計報告類型不附條件的意見附條件的意見,第六節(jié)財務分析法規(guī)與政策依據,一、會計法規(guī)體系（一）全國人大及其常委會頒布的法律（二）國務院制定或頒布的法規(guī)（三）財政部及其與其他部委聯(lián)合制定和頒布的法規(guī)（四）地方政府、主管部委和非政府機構制定的法規(guī)（五）企業(yè)、非營利組織、行政單位內部財務與會計管理制度二、財務分析中應注意的會計原則,思考題,財務報告信息在財務分析信息中的地位與作用。財務報表信息的局限性。審計報告提供的信息及在財務分析中的作用。,作業(yè)題與練習題,閱讀某上市公司年度報告。習題與案例相關題目。,第3章財務分析程序與方法,第一節(jié)財務分析程序與步驟第二節(jié)戰(zhàn)略分析與會計分析第三節(jié)比率分析與因素分析第四節(jié)財務綜合分析技術第五節(jié)圖解分析法,第一節(jié)財務分析基本程序與方法,一、財務分析程序的不同觀點二、財務分析步驟與程序（一）財務分析信息搜集整理階段（二）戰(zhàn)略分析與會計分析階段（三）財務分析實施階段（四）財務分析綜合評價階段,財務分析信息搜集整理階段,1、明確財務分析目的2、制定財務分析計劃3、搜集整理財務分析信息,戰(zhàn)略分析與會計分析階段,4、企業(yè)戰(zhàn)略分析5、財務報表會計分析,財務分析實施階段,6、財務指標分析7、基本因素分析,財務分析綜合評價階段,8、財務綜合分析與評價9、財務預測與價值評估10、財務分析報告,第二節(jié)戰(zhàn)略分析與會計分析,一、企業(yè)戰(zhàn)略分析（一）企業(yè)戰(zhàn)略分析的內涵與作用（二）行業(yè)分析（三）企業(yè)競爭策略分析二、會計分析技術（一）會計分析的內涵與步驟（二）會計分析的方法,行業(yè)分析,行業(yè)競爭程度分析市場議價能力分析,企業(yè)競爭策略分析,低成本競爭策略分析產品差異策略分析,會計分析的步驟,閱讀會計報告比較會計報表解釋會計報表修正會計報表信息,會計分析的方法,水平分析法垂直分析法趨勢分析法,第三節(jié)比率分析與因素分析,一、比率分析法（一）比率分析法的定義（二）比率分析指標（三）標準比率（四）比率分析法的局限二、因素分析法（一）連環(huán)替代法（二）差額計算法,比率分析法的局限性,比率的變動可能僅僅被解釋為兩個相關因素之間的變動；很難綜合反映比率與計算它的會計報表的聯(lián)系；比率給人們不保險的最終印象；比率不能給人們會計報表關系的綜合觀點。,連環(huán)替代法的程序,指標分解建立指標體系連環(huán)順序替代確定替代結果檢驗分析結果,應用連環(huán)替代法應注意的問題,因素分解的相關性分析前提的假定性因素替代的順序性順序替代的連環(huán)性,第四節(jié)財務綜合分析評價技術,一、財務綜合分析與評價（一）財務綜合分析方法（二）財務綜合評價方法二、財務預測分析與企業(yè)價值評估三、財務分析報告（一）財務分析報告的含義與作用（二）財務分析報告的格式與內容（三）財務分析報告的編寫要求,財務綜合分析方法,財務報表綜合分析資產與權益綜合分析利潤與現金流量綜合分析財務指標體系綜合分析杜邦財務分析體系杜邦財務指標體系改進分析,財務分析報告的內容,基本財務情況反映主要成績和重大事項說明存在問題的分析提出改進措施意見,財務分析報告的編寫要求,突出重點、兼顧一般觀點明確、抓住關鍵注重時效、及時編報客觀公正、真實可靠報告清楚、文字簡練,第五節(jié)圖解分析法,一、圖解分析法的作用與種類二、對比分析圖解法柱形圖三、結構分析圖解法餅形圖四、趨勢分析圖解法折線圖五、因素分解圖解法六、其他圖解分析法量本利圖解分析法綜合分析圖解法,思考題,會計分析在財務分析中的地位與作用。比率分析指標的分類基礎。圖解分析法的作用。關于財務分析程序的不同觀點。,作業(yè)題與練習題,習題與案例相關題目,第二篇財務報告會計分析,第4章資產負債表分析第5章利潤表分析第6章現金流量表分析,第4章資產負債表分析,第一節(jié)資產負債表分析的目的與內容第二節(jié)資產負債表分析第三節(jié)資產負債表附表與附注分析,第一節(jié)資產負債表分析目的與內容,資產負債表分析目的會計分析的目的會計分析的作用資產負債表分析基礎資產負債表項目的會計含義資產負債表項目的財務含義資產負債表分析的內容,第二節(jié)資產負債表主表分析,一、資產負債表水平分析二、資產負債表垂直分析三、資產負債表趨勢分析,資產負債表水平分析,資產負債表水平分析的目的資產負債表水平分析表編制資產負債表水平分析評價,資產負債表水平分析評價,從投資角度評價總資產各類資產各項資產從籌資角度評價總權益負債與所有者權益各項權益,資產負債表垂直分析,資產負債表垂直分析的目的資產負債表垂直分析表編制資產負債表垂直分析評價,資產負債表垂直分析評價,從資產結構角度進行評價短期資產與長期資產有形資產與無形資產流動資產與固定資產金融資產與非金融資產自營資產與對外投資從資本結構角度進行評價負債與凈資產流動負債與長期負債投入資本與留存收益,資產結構與資本結構適應情況評價,保守型結構穩(wěn)健型結構平衡型結構風險型結構,資產負債表趨勢分析,資產負債表趨勢分析的目的資產負債表趨勢分析表編制資產負債表趨勢分析評價,第三節(jié)資產負債表附表及附注分析,資產減值準備明細表分析股東權益增減變動表分析應交增值稅明細表分析其他項目分析,資產減值準備明細表分析,一般分析項目分析應收賬款項目存貨項目固定資產項目,股東權益變動表分析,一般分析項目分析投入資本末分配利潤,其他項目分析,貨幣資金應付賬款銀行借款,思考題,資產負債表垂直分析的評價思路；資產減值準備明細表分析的作用；影響資產負債表的會計政策與會計估計有哪些？,作業(yè)題,分析資料：根據某上市公司年度報告分析要求：資產負債表主表水平分析與垂直分析對存貨項目進行分析指出影響資產價值的會計變更,第5章利潤表分析,第一節(jié)利潤表分析的目的與內容第二節(jié)利潤表分析第三節(jié)利潤表附表與附注分析,第一節(jié)利潤表分析的目的與內容,利潤表分析的目的利潤表會計分析的目的利潤表分析的作用評價企業(yè)經營業(yè)績發(fā)現企業(yè)經營管理中的問題提供正確決策信息。,第一節(jié)利潤表分析的目的與內容,利潤表分析的內容利潤表主表分析利潤表附表分析利潤表附注分析,利潤表分析基礎,利潤表的種類單步式利潤表多步式利潤表利潤表與財務活動收入與銷售成本與采購、生產利潤表與會計活動收入確認成本費用核算,第二節(jié)利潤表主表分析,一、利潤表水平分析二、利潤表垂直分析三、利潤表趨勢分析,利潤表水平分析,利潤表水平分析的目的利潤表水平分析表編制利潤表水平分析評價,利潤表水平分析評價,凈利潤評價利潤總額評價營業(yè)利潤評價主營業(yè)務利潤評價,利潤表垂直分析,利潤表垂直分析的目的利潤表垂直分析表編制利潤表垂直分析評價,利潤表垂直分析評價,百元收入主營業(yè)務利潤百元收入營業(yè)成本百元收入期間費用百元收入營業(yè)費用百元收入管理費用百元收入營業(yè)利潤百元收入利潤總額百元收入凈利潤,利潤表趨勢分析,利潤表趨勢分析的目的利潤表趨勢分析表編制利潤表趨勢分析評價,利潤表趨勢分析評價,收入、成本、費用、利潤、所得稅變動的同步性主營業(yè)務利潤、營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤變動的同步性主營業(yè)務利潤、其他業(yè)務利潤、投資收益變動的同步性,第三節(jié)利潤表附表與附注分析,利潤分配表分析分部報表（地區(qū)）分析分部報表（行業(yè)）分析收入項目分析成本費用項目分析投資收益項目分析,利潤分配表分析,利潤分配表水平分析利潤分配表垂直分析利潤分配表趨勢分析,分部報表分析,業(yè)務分部報表分析地區(qū)分部報表分析,收入項目分析,收入變動因素分析：銷售量、價格收入構成變動分析主營收入與其他收入現銷收入與賒銷收入收入確認與計量的會計分析,成本費用項目分析,銷售成本分析期間費用分析,銷售成本分析,銷售總成本分析單位成本分析,期間費用分析,營業(yè)費用分析管理費用分析財務費用分析,投資收益分析,投資收益分析表投資收益中的會計政策投資收益分析評價,思考題,利潤表主表分析的評價思路分部報表分析的目的與方法影響利潤表分析的會計政策等因素有哪些？,作業(yè)題,分析資料：根據某上市公司年度報告分析要求：利潤表主表水平分析與垂直分析對收入項目進行分析指出影響利潤表的會計變更,第6章現金流量表分析,第一節(jié)現金流量表分析的目的與內容第二節(jié)現金流量表分析第三節(jié)現金流量與利潤綜合分析,第一節(jié)現金流量表分析的目的與內容,現金流量表分析的目的會計分析的目的現金流量表分析的作用掌握現金變動狀況與原因了解企業(yè)支付能力預測企業(yè)未來現金流量分析企業(yè)盈利質量,第一節(jié)現金流量表分析的目的與內容,現金流量表分析基礎現金流量表的形式與內容現金流量表項目的會計含義現金流量表項目的財務含義現金流量表分析內容現金流量表主表分析經營現金流量分析現金流量表與利潤表對應分析,第二節(jié)現金流量表分析,現金流量表一般分析現金流量表水平分析現金流量表垂直分析現金流量表趨勢分析,現金流量表一般分析,分析目的-年末與年初現金流量表-一般分析表現金流量表評價企業(yè)現金凈流量變動總評價現金流量變動情況分類評價經營活動現金凈流量變動評價投資活動現金凈流量變動評價籌資活動現金凈流量變動評價現金流量變動情況分項目評價,現金流量表水平分析,分析目的-不同時期絕對量比較現金流量水平分析表編制現金流量水平分析評價整體評價分類評價分項評價,現金流量表垂直分析,分析目的-揭示現金流量構成及變動現金流量垂直分析表編制現金流量垂直分析評價現金流量流入結構評價現金流量流出結構評價現金流量流入結構與流出結構適應評價,第三節(jié)現金流量與利潤綜合分析,經營現金流量與凈利潤關系分析經營現金流量與收入、成本、利潤對應分析,經營現金凈流量與凈利潤關系分析,經營現金凈流量=凈利潤+.-經營現金凈流量與凈利潤關系分析表評價現金凈流量與凈利潤的差額影響現金凈流量的有利因素影響現金凈流量的不利因素,經營現金流量與收入、成本、利潤對應分析,現金凈流量與凈利潤對應分析表編制評價現金凈流量與凈利潤變動趨勢分析表編制評價,思考題,現金凈流量與資產負債表貨幣資金項目是什么關系？經營現金凈流量與利潤表中凈利潤是什么關系？現金流量表能提供哪些經營決策有用信息？現金流量表會計分析的目的是什么？,作業(yè)題與練習題,分析資料：根據某上市公司年度報告分析要求：對現金流量表一般分析運用現金流量表及補充資料對經營現金流量進行水平分析,第7章企業(yè)盈利能力分析,第一節(jié)盈利能力分析的目的與內容第二節(jié)資本經營盈利能力分析第三節(jié)資產經營盈利能力分析第四節(jié)商品經營盈利能力分析第五節(jié)上市公司盈利能力分析,第一節(jié)企業(yè)盈利能力分析目的與內容,盈利能力分析的內涵與目的盈利能力分析的基礎盈利能力分析的內容盈利能力分析指標體系,盈利能力的內涵與分析目的,盈利能力的內涵利潤與投入之間的比率經濟效率盈利能力分析目的,盈利能力分析的基礎,盈利能力與經營方式產品經營商品經營資產經營資本經營,盈利能力分析的基礎,經營方式與會計報表產品經營與成本表商品經營與利潤表資產經營與資產表、利潤表資本經營與資本表、利潤表,盈利能力分析的內容,資本經營盈利能力分析資產經營盈利能力分析商品經營盈利能力分析上市公司盈利能力分析,盈利能力分析指標體系,現代企業(yè)根本目標：資本增值現代企業(yè)直接目標：經濟利潤現代企業(yè)核心目標：經濟效益資本經營核心目標：凈資產收益率資產經營核心目標：總資產報酬率商品經營核心目標：銷售利潤率,資本增值,為什么資本增值是現代企業(yè)根本目標資本的含義：財務資本與實物資本資本保全資本保值資本增值,經濟利潤,會計利潤=收入會計成本經濟利潤=收入經濟成本=收入會計成本資本成本=會計利潤資本成本會計利潤為零：資本保全經濟利潤為零：資本保值經濟利潤大于零：資本增值,經濟效益,經濟效益內涵與形式產出價值經濟效率=投入價值效率收益=投入價值（實際經濟效率基準經濟效率）會計利潤凈資產凈資產收益率經濟利潤凈資產(凈資產收益率正常利潤率),第二節(jié)資本經營盈利能力分析,反映資本經營盈利能力的指標凈資產收益率影響凈資產收益率的因素因素分析與評價,凈資產收益率計算與分析,凈利潤凈資產收益率100%平均凈資產凈資總資總資負債負債總額產收【產報（產報利息）】（稅率）益率酬率酬率率資本總額,資本經營盈利能力分析案例,分析資料分析方法評價,第三節(jié)資產經營盈利能力分析,反映資本經營盈利能力的指標總資產報酬率影響總資產報酬率的因素因素分析與評價,總資產報酬率計算與分析,息稅前利潤總資產報酬率100%平均總資產總資產報酬率總資產周轉率銷售利潤率式中：銷售收入總資產周轉率平均總資產息稅前利潤銷售利潤率100%銷售收入,資產經營盈利能力分析案例,分析資料分析方法評價,第四節(jié)商品經營盈利能力分析,反映商品經營盈利能力的指標收入利潤率指標成本費用利潤率指標,主營業(yè)務利潤因素分析,影響主營業(yè)務利潤的因素因素分析方法評價及應注意的問題,影響主營業(yè)務利潤的因素,銷售量銷售品種結構銷售價格銷售成本產品質量稅金,主營業(yè)務利潤因素分析方法,1銷售量變動對利潤的影響分析銷售量變產品銷產品動對利潤售利潤（銷售量）的影響基期數完成率產品產品實際銷售量基期單價(或單位成本)銷售量100%完成率產品基期銷售量基期單價(或單位成本),品種構成變動影響,第一種方法：品種構成產品產品基基期產產品變動對利（實際期單位）品銷售銷售量潤的影響銷售量利潤利潤完成率第二種方法：品種構成產品產品實際基期基期變動對利（實際基期）（品種品種）銷售潤的影響銷售量單價構成構成利潤率,品種構成變動影響,第三種方法：品種構成產品產品實際基期基期基期綜變動對利（實際基期）（品種品種）（銷售合銷售）潤的影響銷售量單價構成構成利潤率利潤率第四種方法：品種構成實際產基期產其他各因素變動對利品銷售品銷售變動對銷售潤的影響利潤利潤利潤的影響,價格變動影響,價格變動產品實際基期對銷售利實際（銷售銷售）潤的影響銷售量價格價格,成本變動的影響,成本產品單位產品單位產品變動對利實際（基期實際）潤的影響銷售量成本成本,主營業(yè)務利潤分析案例,主營業(yè)務利潤分析評價第一，分清影響產品銷售利潤的有利因素與不利因素。第二，分清影響產品銷售利潤的主觀因素與客觀因素。第三，分清生產經營中的成績與問題。,質量與稅金因素對利潤的影響,優(yōu)質優(yōu)價：等級產品營業(yè)稅、消費稅,第五節(jié)上市公司盈利能力分析,上市公司盈利能力分析的特點上市公司盈利能力分析的指標每股收益普通股權益報酬率股利發(fā)放率價格與收益比率,每股收益分析,每股收益計算凈利潤優(yōu)先股股息每股收益流通股股數普通股權益凈利潤優(yōu)先股股息流通股數普通股權益每股賬面價值普通股權益報酬率每股收益因素分析,普通股權益報酬率分析,普通股權益報酬率計算凈利潤優(yōu)先股股息普通股權益報酬率普通股權益平均額普通股權益報酬率分析,股利發(fā)放率分析,股利發(fā)放率計算每股股利股利發(fā)放率100每股收益每股市價每股股利100每股收益每股市價價格與收益比率股利報償率股利發(fā)放率分析,價格與收益比分析,價格與收益比率計算價格與收益比率，亦稱市盈率，是反映普通股的市場價格與當期每股收益之間的關系，可用來判斷企業(yè)股票與其他企業(yè)股票相比較潛在的價值。其計算公式如下：價格與收益比率每股市價/每股收益價格與收益比率分析,其他指標,每股凈資產每股經營現金流量,思考題,盈利能力指標分類的基礎與作用資本經營盈利能力與資產經營盈利能力的關系上市公司盈利能力分析的特點,作業(yè)題與練習題,分析資料：根據某上市公司年度報告分析要求：1.計算反映該公司盈利能力的指標2.對凈資產收益率和總資產報酬率進行因素分析3.對主營業(yè)務利潤進行因素分析,第8章企業(yè)營運能力分析,第一節(jié)企業(yè)營運能力分析的目的與內容第二節(jié)總資產營運能力分析第三節(jié)流動資產周轉速度分析第四節(jié)固定資產利用效果分析,第一節(jié)營運能力分析的目的與內容,營運能力的內涵營運能力分析的目的營運能力分析的內容,營運能力的內涵,營運能力主要指企業(yè)營運資產的效率與效益。企業(yè)營運資產的效率主要指資產的周轉率或周轉速度。企業(yè)營運資產的效益通常是指企業(yè)的產出額與資產占用額之間的比率。,企業(yè)營運能力分析的目的,營運能力分析可評價企業(yè)資產營運的效率。營運能力分析可發(fā)現企業(yè)在資產營運中存在的問題。營運能力分析是盈利能力分析和償債能力分析的基礎與補充。,營運能力分析的內容,全部資產營運能力分析流動資產營運能力分析固定資產營運能力分析,第二節(jié)全部資產營運能力分析,反映全部資產營運能力的指標1全部資產產值率分析2全部資產收入率分析3全部資產周轉率分析全部資產營運能力綜合分析,全部資產產值率分析,總產值全部資產產值率100%平均總資產平均總資產百元產值占用資金100總產值,全部資產收入率分析,總收入全部資產收入率100%平均總資產總產值總收入100%平均總資產總產值全部資產產值率產品銷售率,全部資產周轉率分析,總周轉額（總收入）全部資產周轉率平均總資產總收入平均流動資產100%平均流動資產平均總資產流動資產周轉次數流動資產占總資產的比重,全部資產周轉率分析案例,分析資料分析方法評價,全部資產營運能力綜合分析,資產與產值資產與收入資產與利潤,第三節(jié)流動資產營運能力分析,全部流動資產周轉率計算與分析各項流動資產周轉率計算與分析,流動資產周轉率分析,全部流動資產周轉率分析全部流動資產墊支周轉率分析流動資產周轉加快效果分析,流動資產周轉率計算,流動資產周轉額流動資產周轉次數(次/一定時期)流動資產平均余額計算期天數流動資產周轉天數或周轉期(天/次)流動資產周轉次數流動資產平均余額計算期天數流動資產周轉額,全部流動資產周轉率分析,銷售收入全部流動資產周轉次數全部流動資產平均余額銷售成本銷售收入全部流動資產平均余額銷售成本流動資產墊支周轉次數成本收入率,流動資產墊支周轉次率分析,銷售成本流動資產墊支周轉次數流動資產平均占用額銷售成本平均存貨平均存貨流動資產平均占用額存貨周轉次數存貨構成率,流動資產周轉率分析案例,分析資料分析方法評價,流動資產周轉加快效果分析,對營業(yè)收入的影響對流動資產占用額的影響,流動資產周轉速度對收入的影響,銷售收入增加額基期流動資產平均余額（報告期流動資產周轉次數基期流動資產周轉次數）,流動資產周轉速度對流動資產的影響,流動資產節(jié)約額報告期銷售收入11()報告期流動資產周轉次數基期流動資產周轉次數,流動資產節(jié)約額或浪費額,(1)全部節(jié)約額都是絕對節(jié)約額。(2)全部節(jié)約額都是相對節(jié)約額。(3)同時具有絕對節(jié)約額和相對節(jié)約額。絕對節(jié)約額報告期流動資產占用額基期流動資產占用額相對節(jié)約額流動資產總節(jié)約額絕對節(jié)約額,存貨周轉率分析,計算期天數計算期天數平均存貨存貨周轉天數存貨周轉次數銷售成本當期材料消耗額(1)材料周轉率(次數)平均庫存材料占用額當期完工產品成本(2)在產品周轉率(次數)平均在產品成本銷售成本(3)產成品周轉率(次數)平均產成品成本,存貨周轉率與各階段周轉率的關系,在企業(yè)生產均衡和產銷平衡情況下,存貨周轉率與三個階段周轉率之間的關系可用下式表示:材料消耗額存貨周轉天數材料周轉天數總產值生產費在產品周轉天數產成品周轉天數,應收賬款周轉率,賒銷收入凈額應收賬款周轉率平均應收賬款余額其中：賒銷收入凈額銷售收入現銷收入銷售退回、折讓、折扣平均應收賬款余額(期初應收賬款期末應收賬款)2,第四節(jié)固定資產營運能力分析,固定資產產值率分析指標計算影響因素因素分析固定資產收入率分析指標計算影響因素,思考題,全部資產周轉率內涵與作用。全部流動資產周轉率與全部流動資產墊支周轉率的關系。存貨周轉率與各階段周轉率之間的關系。資產周轉速度加快的經濟效果是什么？,作業(yè)題與練習題,分析資料：根據某上市公司年度報告分析要求：1.計算反映該公司營運能力的指標2.對全部資產周轉率和流動資產周轉率率進行因素分析3.分析評價加快流動資產周轉的效果。,第9章企業(yè)償債能力分析,第一節(jié)企業(yè)償債能力分析的目的與內容第二節(jié)企業(yè)短期償債能力分析第三節(jié)企業(yè)長期償債能力分析,第一節(jié)企業(yè)償債能力分析的目的與內容,償債能力的內涵償債能力分析的目的償債能力分析的內容,償債能力的內涵,償債能力是指企業(yè)償還本身所欠債務的能力。企業(yè)債務或負債，是指企業(yè)所承擔的能以貨幣計量，將以資產或勞務償付的債務。,償債能力分析的目的,有利于投資者進行正確的投資決策有利于企業(yè)經營者進行正確的經營決策有利于債權者進行正確的借貸決策有利于正確評價企業(yè)的財務狀況,償債能力分析的內容,短期償債能力分析長期償債能力分析,第二節(jié)企業(yè)短期償債能力分析,影響短期償債能力的因素流動負債規(guī)模與結構流動資產規(guī)模與結構企業(yè)經營現金流量短期償債能力指標的計算與分析,流動比率的計算與分析,流動比率是指流動資產與流動負債之間的比率，其計算公式為：流動資產流動比率100%流動負債,流動比率評價,評價標準：經驗標準；行業(yè)標準評價方法：靜態(tài)評價動態(tài)評價評價角度：所有者經營者債權人應注意的問題,速動比率的計算與分析,速動比率是指速動資產與流動負債之間的比率，其計算公式為：速動資產速動比率100%流動負債速動資產（余額法）=流動資產存貨速動資產（直接法）=,速動比率評價,評價標準：經驗標準；行業(yè)標準評價方法：靜態(tài)評價動態(tài)評價評價角度：所有者/經營者/債權人優(yōu)點與缺點,現金比率的計算與分析,現金比率是指貨幣資金（或現金）與流動負債之間的比率，其計算公式為：貨幣資金（或現金）現金比率100%流動負債,現金比率評價,評價標準：經驗標準；歷史標準評價方法：靜態(tài)評價動態(tài)評價評價角度：所有者/經營者/債權人優(yōu)點與缺點,企業(yè)支付能力系數計算與分析,期末支付能力系數是指期末貨幣資金額與急需支付款項之比，其計算公式為：貨幣資金期末支付能力系數100%急需支付款項其中急需支付款項包括逾期未繳預算款項、逾期銀行借款、逾期應付款項等。,期末支付能力系數評價,評價標準：評價方法：靜態(tài)評價評價角度：應注意的問題,近期支付能力系數計算與分析,近期支付能力系數是指企業(yè)在近期可用于支付的資金與近期需要支付的資金之間的比率,其計算公式為：近期可用于支付資金近末支付能力系數100%近期需要支付款項,近期末支付能力系數評價,計算中應注意問題評價標準：評價方法：靜態(tài)評價評價角度：,第三節(jié)長期償債能力分析,影響長期償債能力的因素長期負債規(guī)模與結構盈利能力流動資產規(guī)模與結構盈利能力對長期償債能力的影響分析資產規(guī)模對長期償債能力的影響分析,盈利能力對長期償債能力的影響分析,利息賺取倍數的計算與分析債務本息償付保障倍數的計算與分析固定費用保障倍數的計算與分析,利息賺取倍數的計算與分析,息稅前正常營業(yè)利潤利息賺取倍數利息支出總額息稅前正常營業(yè)利潤是指扣除利息和所得稅前的正常營業(yè)利潤，它不包括非正常的項目、中斷營業(yè)和特別項目等，按照我國的利潤表項目看，息稅前正常營業(yè)利潤是指營業(yè)利潤加利息支出和投資收益。利息支出總額包括財務費用中的利息支出和資本化利息,利息賺取倍數評價,評價標準評價方法評價角度,債務本息償付保障倍數的計算與分析,債務本息償付保障倍數息稅前正常營業(yè)利潤折舊利息額償還本金額/(1-所得稅率)評價：,固定費用保障倍數的計算與分析,固定費用保障倍數息稅前正常營業(yè)利潤+折舊+租賃費用利息總額+租賃費用+本金額/(1-所得稅率)評價：,資產規(guī)模對長期償債能力的影響分析,資產負債率凈資產負債率有形凈資產負債率長期資產負債率,資產負債率計算與評價,負債總額資產負債率資產總額評價：評價標準評價角度評價方法,凈資產負債率計算與評價,負債總額資產負債率凈資產總額評價：評價標準評價角度評價方法,有形凈資產負債率計算與評價,負債總額資產負債率凈資產-無形資產評價：評價標準評價角度評價方法,長期資產負債率計算與評價,長期負債資產負債率非流動資產評價：評價標準評價角度評價方法,思考題,反映短期償債能力指標的優(yōu)點與缺點。如何評價資產負債率？盈利能力與償債能力的關系。,作業(yè)題與練習題,分析資料：根據某上市公司年度報告分析要求：1.計算反映該公司短期償債能力的指標2.計算反映該公司長期償債能力的指標3.評價該公司的償債能力狀況,第10章綜合分析與業(yè)績評價,第一節(jié)綜合分析與業(yè)績評價的目的與內容第二節(jié)杜邦財務綜合分析及其發(fā)展第三節(jié)企業(yè)經營業(yè)績綜合評價,第一節(jié)綜合分析與業(yè)績評價的目的與內容,一、綜合分析與業(yè)績評價的目的二、綜合分析與業(yè)績評價的內容財務目標與財務環(huán)節(jié)相互關聯(lián)綜合分析評價企業(yè)經營業(yè)績綜合分析評價,第二節(jié)杜邦財務綜合分析及其發(fā)展,一、杜邦財務分析體系二、杜邦財務分析體系的變形與發(fā)展帕利普財務分析體系,杜邦財務分析體系分解圖,帕利普財務分析體系圖,第三節(jié)企業(yè)經營業(yè)績綜合評價,一、經營業(yè)績評價綜合指數法二、經營業(yè)績評價綜合評分法,經營業(yè)績評價綜合指數法的步驟,（一）選擇經營業(yè)績評價指標（二）確定各項業(yè)績指標的標準值（三）計算各項業(yè)績指標的單項指數（四）確定各項業(yè)績指標的權數（五）計算綜合經濟指數（六）綜合經濟指數評價,經營業(yè)績評價綜合指數法選擇的指標體系,1、反映盈利能力和資本保值增值的指標銷售利潤率、總資產報酬率、資本收益率、資本保值增值率2、反映資產負債水平和償債能力的指標資產負債率、流動比率或速動