公司債券承銷業(yè)務(wù)盡職調(diào)查指引.doc

_公司債券承銷業(yè)務(wù)盡職調(diào)查指引（征求意見稿）第一章 總 則第一條 【制定依據(jù)】為規(guī)范承銷機(jī)構(gòu)開展公司債券承銷業(yè)務(wù)，促進(jìn)承銷機(jī)構(gòu)做好盡職調(diào)查工作，根據(jù)公司債券發(fā)行與交易管理辦法、公司債券承銷業(yè)務(wù)規(guī)范等相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范性文件和自律規(guī)則，制定本指引。第二條 【定義】本指引所稱盡職調(diào)查是指承銷機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)人員勤勉盡責(zé)地對(duì)發(fā)行人進(jìn)行調(diào)查，以充分了解發(fā)行人經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況和償債能力，并有充分理由確信發(fā)行人符合相關(guān)發(fā)行條件以及確信發(fā)行申請(qǐng)文件真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的過程。第三條 【嚴(yán)密性說明】本指引是對(duì)承銷機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查工作的一般要求。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照本指引的要求，并結(jié)合發(fā)行人的行業(yè)、業(yè)務(wù)、融資類型等實(shí)際情況，認(rèn)真履行盡職調(diào)查義務(wù)。除對(duì)本指引已列示的內(nèi)容進(jìn)行調(diào)查外，承銷機(jī)構(gòu)還應(yīng)當(dāng)對(duì)承銷業(yè)務(wù)中涉及的、可能影響發(fā)行人償債能力的其他重大事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)查，核實(shí)相關(guān)發(fā)行文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。必要時(shí)，承銷機(jī)構(gòu)可采取本指引以外的其他方法對(duì)相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)查。第四條 【建章立制】承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部控制制度，確保參與盡職調(diào)查工作的業(yè)務(wù)人員能夠恪守獨(dú)立、客觀、公正的原則，具備良好的職業(yè)道德和專業(yè)勝任能力。第五條 【獨(dú)立判斷】盡職調(diào)查過程中,對(duì)發(fā)行人發(fā)行募集文件中無中介機(jī)構(gòu)及其簽名人員專業(yè)意見支持的內(nèi)容，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在獲得充分的盡職調(diào)查材料并對(duì)各種盡職調(diào)查材料進(jìn)行綜合分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行獨(dú)立判斷。對(duì)發(fā)行人發(fā)行募集文件中有中介機(jī)構(gòu)及其簽名人員出具專業(yè)意見的內(nèi)容，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)結(jié)合盡職調(diào)查過程中獲得的信息對(duì)專業(yè)意見的內(nèi)容進(jìn)行審慎核查。對(duì)專業(yè)意見存有異議的，應(yīng)當(dāng)主動(dòng)與中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行協(xié)商，并可要求其做出解釋或出具依據(jù)；發(fā)現(xiàn)專業(yè)意見與盡職調(diào)查過程中獲得的信息存在重大差異的，應(yīng)當(dāng)對(duì)有關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)查、復(fù)核，并可聘請(qǐng)其他中介機(jī)構(gòu)提供專業(yè)服務(wù)。第六條 【盡調(diào)報(bào)告】盡職調(diào)查工作完成后，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)撰寫盡職調(diào)查報(bào)告。同時(shí)，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立盡職調(diào)查工作底稿制度，工作底稿應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地反映盡職調(diào)查工作。第七條 【自律管理】中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱協(xié)會(huì)）對(duì)承銷機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查工作實(shí)施自律管理。第二章 盡職調(diào)查內(nèi)容和方法第八條 【盡調(diào)內(nèi)容】盡職調(diào)查內(nèi)容包括但不限于：（一）發(fā)行資格；（二）發(fā)行人基本情況、歷史沿革情況、控股股東及實(shí)際控制人情況；（三）經(jīng)營(yíng)范圍和主營(yíng)業(yè)務(wù)情況；（四）公司治理和內(nèi)部控制情況；（五）財(cái)務(wù)狀況及償債能力；（六）主要資產(chǎn)情況；（七）主要債務(wù)情況；（八）信用記錄；（九）募集資金用途；（十）增信機(jī)制（如有）；（十一）償債保障措施；（十二）或有事項(xiàng)及其他重大事項(xiàng)情況。第九條 【盡調(diào)方法】承銷機(jī)構(gòu)開展盡職調(diào)查可采用查閱、訪談、列席會(huì)議、實(shí)地調(diào)查、信息分析、印證和討論等方法。第十條 【發(fā)行資格】調(diào)查發(fā)行資格。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查發(fā)行人是否符合發(fā)行公司債券相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的情況。第十一條 【基本情況】 調(diào)查發(fā)行人基本情況、歷史沿革情況、控股股東及實(shí)際控制人情況。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱工商登記文件、股權(quán)結(jié)構(gòu)圖、股東名冊(cè)、重要會(huì)議記錄及會(huì)議決議，了解企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)和股東情況，調(diào)查企業(yè)的控股股東及實(shí)際控制人情況。第十二條 【經(jīng)營(yíng)范圍】調(diào)查經(jīng)營(yíng)范圍和主營(yíng)業(yè)務(wù)情況。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱營(yíng)業(yè)執(zhí)照、財(cái)務(wù)報(bào)告，了解發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)范圍、主營(yíng)業(yè)務(wù)和提供的主要產(chǎn)品（或服務(wù)），判斷發(fā)行人的主營(yíng)業(yè)務(wù)是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)比較分析行業(yè)及市場(chǎng)數(shù)據(jù)，通過訪談等方式，了解發(fā)行人所處行業(yè)的基本情況，關(guān)注發(fā)行人面臨的主要競(jìng)爭(zhēng)狀況及其行業(yè)地位。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)結(jié)合行業(yè)屬性和企業(yè)規(guī)模等，通過訪談等方式，了解發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)模式，調(diào)查發(fā)行人的采購(gòu)模式、生產(chǎn)或服務(wù)模式和銷售模式。 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)訪談采購(gòu)部門和銷售部門負(fù)責(zé)人，關(guān)注發(fā)行人對(duì)供應(yīng)商和客戶的依賴程度，以及供應(yīng)商和客戶的穩(wěn)定性。了解上、下游產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)發(fā)展及經(jīng)營(yíng)情況的影響。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)了解報(bào)告期內(nèi)主要產(chǎn)品（服務(wù)）的產(chǎn)能、產(chǎn)量、銷量、銷售收入變動(dòng)情況、原材料及能源供應(yīng)變動(dòng)情況。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)了解發(fā)行人的業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)和戰(zhàn)略。第十三條 【公司治理及內(nèi)部控制】調(diào)查公司治理情況和內(nèi)部控制情況。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱公司章程、會(huì)議記錄、會(huì)議決議等，咨詢律師或法律顧問，了解發(fā)行人的組織結(jié)構(gòu)；查閱公司治理有關(guān)文件，了解發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的構(gòu)成情況和職責(zé)，公司章程和股東會(huì)（或股東大會(huì)）、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的議事規(guī)則，關(guān)注公司治理相關(guān)制度的執(zhí)行情況。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱會(huì)議記錄、規(guī)章制度等，訪談管理層及員工，咨詢審計(jì)機(jī)構(gòu)，了解發(fā)行人的內(nèi)部控制制度及其執(zhí)行情況，重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)部控制制度是否健全、執(zhí)行是否有效等。第十四條 【財(cái)務(wù)狀況及償債能力】調(diào)查財(cái)務(wù)狀況及償債能力。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)行人財(cái)務(wù)報(bào)告，比較報(bào)告期內(nèi)的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)變動(dòng)情況，分析發(fā)行人的盈利能力、償債能力和營(yíng)運(yùn)能力。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)指標(biāo)有較大變動(dòng)或異常的，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)分析原因。第十五條 【主要資產(chǎn)情況】調(diào)查主要資產(chǎn)情況。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱有關(guān)明細(xì)資料，咨詢審計(jì)機(jī)構(gòu)，調(diào)查發(fā)行人的應(yīng)收款項(xiàng)賬齡、集中度、形成原因、收回可能性，以及壞賬準(zhǔn)備計(jì)提政策的合理性和實(shí)際執(zhí)行情況等。 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱有關(guān)明細(xì)資料，咨詢審計(jì)機(jī)構(gòu)，調(diào)查發(fā)行人的存貨情況，包括但不限于存貨周轉(zhuǎn)率、存貨減值情況等； 查閱發(fā)行人持有的金融資產(chǎn)，了解金融工具的性質(zhì)、面值、合同金額、估值方法、市場(chǎng)價(jià)值等；了解金融工具的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于非金融企業(yè)，了解持有金融工具的目的等。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱房屋建筑物與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)設(shè)備的權(quán)屬證明、相關(guān)合同等，咨詢律師或法律顧問，必要時(shí)進(jìn)行實(shí)地察看，調(diào)查發(fā)行人是否具備完整、合法的財(cái)產(chǎn)權(quán)屬證明，固定資產(chǎn)是否存在抵押、質(zhì)押等影響發(fā)行人正常行使其所有權(quán)的情形以及是否存在訴訟、仲裁等法律爭(zhēng)議或權(quán)屬糾紛情形。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱土地使用權(quán)、商標(biāo)、專利、著作權(quán)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等無形資產(chǎn)的權(quán)屬證明、相關(guān)合同等，咨詢律師或法律顧問，了解發(fā)行人的土地使用權(quán)、商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等的權(quán)利期限情況等，調(diào)查無形資產(chǎn)是否存在質(zhì)押等影響發(fā)行人正常行使其所有權(quán)的情形以及是否存在訴訟、仲裁等法律爭(zhēng)議或權(quán)屬糾紛情形。第十六條 【主要債務(wù)情況】調(diào)查主要債務(wù)情況。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱現(xiàn)有債務(wù)合同，了解發(fā)行人有息債務(wù)的余額、期限結(jié)構(gòu)、擔(dān)保措施及主要債務(wù)起息日、到期日及融資利率情況，關(guān)注現(xiàn)有債務(wù)合同是否存在對(duì)新增債務(wù)的限制性條款。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱發(fā)行人與銀行授信相關(guān)的合同、協(xié)議，詢問管理層、財(cái)務(wù)人員等，了解發(fā)行人綜合授信額度、已使用授信情況、近期授信安排等。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱有關(guān)明細(xì)資料，咨詢審計(jì)機(jī)構(gòu)，調(diào)查發(fā)行人的應(yīng)付款項(xiàng)形成原因，關(guān)注是否存在長(zhǎng)期延遲支付款項(xiàng)的情形。第十七條 【信用記錄】調(diào)查發(fā)行人、控股股東及實(shí)際控制人的信用記錄。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱納稅憑證、借款合同與還款憑證等，咨詢律師或法律顧問，查詢中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)等公共誠(chéng)信系統(tǒng)，調(diào)查發(fā)行人是否存在逾期借款、未償還已到期債務(wù)等不良信用記錄，了解發(fā)行人的誠(chéng)信狀況，取得發(fā)行人出具的關(guān)于誠(chéng)信狀況的書面聲明。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)了解發(fā)行人控股股東和實(shí)際控制人的誠(chéng)信狀況，查詢中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)，咨詢律師或法律顧問，調(diào)查發(fā)行人的控股股東和實(shí)際控制人是否存在不良信用記錄。第十八條 【募集資金用途】調(diào)查募集資金用途。如募集資金用于項(xiàng)目投資，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱有關(guān)資料，了解發(fā)行人擬投資項(xiàng)目的基本情況，包括但不限于項(xiàng)目簡(jiǎn)介、建設(shè)內(nèi)容、投資總額、項(xiàng)目進(jìn)展、有關(guān)批文（如有）、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益測(cè)算等，調(diào)查募集資金用途是否符合相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策、是否與發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況以及未來發(fā)展規(guī)劃相吻合，分析募集資金運(yùn)用對(duì)發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果的影響。如募集資金用于股權(quán)投資或收購(gòu)資產(chǎn)，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)了解發(fā)行人的股權(quán)投資情況、擬收購(gòu)資產(chǎn)基本情況等，分析股權(quán)投資或收購(gòu)資產(chǎn)對(duì)本期債券償付的影響。如募集資金用于償還有息債務(wù)，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱擬償還債務(wù)相關(guān)合同，分析償還有息債務(wù)的合規(guī)性，及對(duì)發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況及融資成本的影響。如募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)分析其必要性。第十九條 【增信機(jī)制】調(diào)查增信機(jī)制（如有）。如提供保證擔(dān)保，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱保證人有關(guān)資料，訪談保證人或其法定代表人，調(diào)查保證人情況，包括但不限于：（一）基本情況；（二）最近一年的凈資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，并注明是否經(jīng)審計(jì)；（三）資信狀況；（四）累計(jì)對(duì)外擔(dān)保金額、累計(jì)擔(dān)保余額及其占凈資產(chǎn)比例；（五）或有負(fù)債情況；（六）償債能力分析。如提供抵押或質(zhì)押擔(dān)保，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱、比較分析有關(guān)資料，了解擔(dān)保物情況，包括但不限于擔(dān)保物名稱、賬面價(jià)值、評(píng)估值、擔(dān)保范圍、擔(dān)保物金額與所發(fā)行債券面值總額和本息總額之間的比例、變現(xiàn)能力，以及擔(dān)保物后續(xù)登記、保管和發(fā)生重大變化時(shí)的安排。第二十條 【償債保障措施】調(diào)查償債保障措施。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱發(fā)行人有關(guān)償債保障措施的具體安排，包括償債專戶、償債基金、還款來源以及違約時(shí)擬采取的具體償債措施及賠償方式等。第二十一條 【或有事項(xiàng)及其他重大事項(xiàng)】調(diào)查或有事項(xiàng)及其他重大事項(xiàng)情況。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱對(duì)外擔(dān)保合同或協(xié)議，詢問管理層，咨詢審計(jì)機(jī)構(gòu)、律師或法律顧問，調(diào)查發(fā)行人的對(duì)外擔(dān)保情況，包括但不限于被擔(dān)保方名稱、擔(dān)保金額、擔(dān)保期限，被擔(dān)保方經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況，是否具備履約能力，是否提供必要的反擔(dān)保。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)詢問管理層，咨詢審計(jì)機(jī)構(gòu)、律師或法律顧問，調(diào)查發(fā)行人是否存在重大仲裁、訴訟和其他重大或有事項(xiàng)，并分析該等已決或未決仲裁、訴訟與其他重大或有事項(xiàng)對(duì)發(fā)行人的重大影響。第三章 盡職調(diào)查工作底稿第二十二條 【底稿要求】盡職調(diào)查工作底稿應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地反映承銷機(jī)構(gòu)所實(shí)施的盡職調(diào)查工作。工作底稿應(yīng)當(dāng)內(nèi)容完整、格式規(guī)范、記錄清晰、結(jié)論明確。工作底稿應(yīng)當(dāng)有調(diào)查人員及與調(diào)查相關(guān)人員的簽字。第二十三條 【索引編碼】盡職調(diào)查工作底稿應(yīng)當(dāng)有索引編號(hào)。相互引用時(shí)，應(yīng)當(dāng)交叉注明索引編號(hào)。第二十四條 【保存期限】盡職調(diào)查工作底稿應(yīng)當(dāng)妥善存檔，保存期限在公司債券到期或本息全部清償后不少于五年。第四章 盡職調(diào)查報(bào)告第二十五條 【內(nèi)容涵蓋】盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)當(dāng)說明盡職調(diào)查涵蓋的期間、調(diào)查內(nèi)容、調(diào)查程序和方法、調(diào)查結(jié)論等。第二十六條 【結(jié)論明確】盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人是否符合公司債券發(fā)行相關(guān)條件、是否建議承銷該項(xiàng)目等發(fā)表明確結(jié)論。第二十七條 【用印備查】盡職調(diào)查人員應(yīng)