利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響及對(duì)策.doc

利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響及對(duì)策 劉佳萌 (對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際商學(xué)院,北京100029) 摘要過(guò)去10年來(lái),我國(guó)利率市場(chǎng)化改革取得了重大進(jìn)展。利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)一步推進(jìn),將使商業(yè)銀行客戶結(jié)構(gòu)發(fā)生變化、存款成本上升、盈利水平受到?jīng)_擊、風(fēng)險(xiǎn)管理面臨挑戰(zhàn)。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)盡快建立和完善市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制,提高市場(chǎng)化定價(jià)能力,從盈利模式轉(zhuǎn)型、收入結(jié)構(gòu)調(diào)整、利率風(fēng)險(xiǎn)管理、金融創(chuàng)新和成本控制等方面采取相應(yīng)對(duì)策,以應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化給經(jīng)營(yíng)管理、業(yè)務(wù)發(fā)展和盈利能力帶來(lái)的挑戰(zhàn)。 關(guān)鍵詞利率市場(chǎng)化；商業(yè)銀行；盈利能力；風(fēng)險(xiǎn)管理 DOI10.13939/j.ki.zgsc.xx.04.010 利率市場(chǎng)化就是資金完全按照市場(chǎng)的供求關(guān)系和價(jià)值規(guī)律來(lái)進(jìn)行定價(jià)。全球利率市場(chǎng)化改革,從起步到現(xiàn)在經(jīng)歷了40多年；我國(guó)自從20世紀(jì)90年代初提出利率市場(chǎng)化改革的基本設(shè)想以來(lái),改革取得了重大進(jìn)展。利率市場(chǎng)化的進(jìn)一步推進(jìn)將考驗(yàn)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理水平與綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。在央行完全放開(kāi)存貸款利率與全面實(shí)行利率市場(chǎng)化以后,銀行資產(chǎn)負(fù)債如何匹配、結(jié)構(gòu)如何調(diào)整、金融創(chuàng)新活動(dòng)如何全面展開(kāi)、綜合化經(jīng)營(yíng)如何布局、客戶價(jià)值的判斷以及對(duì)客戶的定價(jià)與選擇,都是需要認(rèn)真研究的重大課題。 1利率市場(chǎng)化的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)及啟示 發(fā)達(dá)國(guó)家和部分發(fā)展中國(guó)家從20世紀(jì)六七十年代起步,80年代全面推行,在90年代基本完成了利率市場(chǎng)化。美國(guó)在1986年全面完成利率市場(chǎng)化改革,日本在1994年全面實(shí)行利率市場(chǎng)化。目前大多數(shù)實(shí)行利率市場(chǎng)化改革的國(guó)家已經(jīng)取得成功,也積累了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。主要表現(xiàn)在：一是整個(gè)金融業(yè)服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的水平在提高,整個(gè)社會(huì)資金的配置效率得到提高；二是商業(yè)銀行的存貸利差水平普遍從大幅下降到逐步回升,并不斷回歸到正常水平；三是在改革初期銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好提高,資產(chǎn)質(zhì)量惡化,改革中后期資產(chǎn)質(zhì)量逐漸趨于穩(wěn)定；四是利率市場(chǎng)化改革極大地促進(jìn)了金融創(chuàng)新,中間業(yè)務(wù)收入大幅增長(zhǎng),銀行綜合競(jìng)爭(zhēng)力普遍增強(qiáng)；五是社會(huì)融資結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大變化。直接融資比例上升,間接融資比例下降；六是大多數(shù)實(shí)行利率市場(chǎng)化的國(guó)家先后放開(kāi)經(jīng)營(yíng)限制,銀行走向混業(yè)經(jīng)營(yíng)。 但是這些實(shí)行利率市場(chǎng)化的國(guó)家在步入正軌之前還是經(jīng)歷了很多劇痛,有值得認(rèn)真吸取的教訓(xùn)。臺(tái)灣在完成利率市場(chǎng)化改革后,銀行競(jìng)相提高存款利率搶存款,降低貸款利率搶客戶,整個(gè)銀行業(yè)連續(xù)三年出現(xiàn)虧損。日本銀行業(yè)在利率市場(chǎng)化改革初期,也紛紛提高存款利率,降低貸款利率,甚至出現(xiàn)貸款利率低于存款利率的倒掛現(xiàn)象。這種情況持續(xù)了很多年,一些小銀行難以招架,紛紛破產(chǎn)或被兼并。情況最糟糕的阿根廷及一些拉美國(guó)家。阿根廷是拉美國(guó)家最先推出利率市場(chǎng)化的國(guó)家。從1971年就開(kāi)始嘗試改革,但是不到一年便宣告失敗。1975年再次進(jìn)行改革,僅保留存款利率最高上浮40%一個(gè)限制條件,到1977年全部放開(kāi)。之后,國(guó)內(nèi)出現(xiàn)存貸款利率雙高的現(xiàn)象,銀行貸款需求非常旺盛但是資金供給相對(duì)不足。銀行便從國(guó)際上借入低價(jià)資金,結(jié)果引發(fā)了整個(gè)拉美的債務(wù)危機(jī)。 2利率市場(chǎng)化下商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn) 2.1貸款客戶結(jié)構(gòu)發(fā)生變化 從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看,利率市場(chǎng)化后,由于大客戶、優(yōu)質(zhì)客戶直接融資及議價(jià)能力較強(qiáng),其貸款利率將呈下行趨勢(shì),貸款需求相對(duì)減少,貸款收益將下降,而債券承銷、現(xiàn)金管理、理財(cái)?shù)刃枨髸?huì)上升；為保持盈利增長(zhǎng),銀行貸款客戶結(jié)構(gòu)更多向中小企業(yè)和零售客戶傾斜,同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)偏好上升,銀行整體貸款風(fēng)險(xiǎn)度提高。 2.2存款成本上升,定期存款比例提高 從我國(guó)存款利率上限管制實(shí)踐來(lái)看,商業(yè)銀行發(fā)展存款業(yè)務(wù)更多依賴客戶關(guān)系維護(hù)、客戶基礎(chǔ)拓展等,資金價(jià)格因素影響較??；從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看,存款利率上限放開(kāi)后,價(jià)格對(duì)存款業(yè)務(wù)影響凸顯出來(lái),搶奪存款使得價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇,綜合付息成本顯著抬升,資金加快在金融機(jī)構(gòu)間流動(dòng),存款穩(wěn)定性下降,存款結(jié)構(gòu)變化較大,定期存款比例提高。 2.3利差可能縮小,盈利將受到?jīng)_擊 存貸款利率限制放開(kāi)后,包括運(yùn)用利率工具競(jìng)爭(zhēng)在內(nèi)的金融競(jìng)爭(zhēng)會(huì)加劇,使商業(yè)銀行存貸款利差縮小。一方面,存款市場(chǎng)完全競(jìng)爭(zhēng)的性質(zhì)、存款利率剛性與資金向金融市場(chǎng)分流,導(dǎo)致在存款利率上升壓力下商業(yè)銀行資金成本上升；另一方面,金融市場(chǎng)尤其是資本市場(chǎng)發(fā)展,銀行對(duì)大企業(yè)、優(yōu)質(zhì)企業(yè)的議價(jià)能力減弱,貸款利率的總體水平上升幅度受限。從國(guó)際利率市場(chǎng)化改革整體實(shí)踐來(lái)看,利率市場(chǎng)化改革前后存貸款利差一般會(huì)縮小0.51個(gè)百分點(diǎn),依賴存貸利差的盈利模式面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。據(jù)估計(jì),中國(guó)利率市場(chǎng)化以后,銀行業(yè)利潤(rùn)會(huì)減少1/4。 2.4風(fēng)險(xiǎn)管理能力面臨挑戰(zhàn) 利率市場(chǎng)化以后,銀行的主要風(fēng)險(xiǎn)可能從信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為信用風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)并重。利率市場(chǎng)化使商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)驟然增加,利率敏感性缺口風(fēng)險(xiǎn)、利率期限結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)和客戶選擇利率風(fēng)險(xiǎn)變得更加復(fù)雜,利率風(fēng)險(xiǎn)管理難度加大；資金在各金融機(jī)構(gòu)之間的流動(dòng)性顯著增強(qiáng),期限錯(cuò)配、基差風(fēng)險(xiǎn)危及存款和財(cái)務(wù)穩(wěn)定性；隨著直接融資市場(chǎng)的發(fā)展,商業(yè)銀行貸款客戶會(huì)向中小型企業(yè)與個(gè)人轉(zhuǎn)移,銀行為追求高利率業(yè)務(wù),冒險(xiǎn)性、投機(jī)性行為增強(qiáng),加之利率波動(dòng)加劇增加借款人違約概率,導(dǎo)致銀行信用風(fēng)險(xiǎn)提高。 從各國(guó)利率市場(chǎng)化后銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)變化情況來(lái)看,20世紀(jì)80年代美國(guó)存款利率放開(kāi)后短期存款成本提高,而相當(dāng)部分長(zhǎng)期貸款收益被鎖定,引致了美國(guó)儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)危機(jī),銀行信用成本率快速提升,由20世紀(jì)60年代的0.18%,提升到70年代的0.46,存款利率市場(chǎng)化6年計(jì)劃期間快速提升至1.05%,利率市場(chǎng)化完成后的5年間又攀升到1.54%。日本利率市場(chǎng)化后,銀行追求高額貸款利率道德風(fēng)險(xiǎn)明顯增大,助長(zhǎng)了“泡沫經(jīng)濟(jì)”。韓國(guó)1997年存貸款利率大幅上升,發(fā)生金融危機(jī)。 3我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的對(duì)策研究 3.1加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和收入結(jié)構(gòu)調(diào)整 (1)擺脫對(duì)存貸利差的過(guò)度依賴,更加注重資本使用效率。利率市場(chǎng)化帶來(lái)的沖擊,使銀行不得不擺脫對(duì)存貸利差的過(guò)度依賴,改善收入結(jié)構(gòu)。但這并不意味著就不重視存貸款業(yè)務(wù),即使發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行,其存貸利差仍占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的60%,因此要在降低存貸利差占收入比重的同時(shí),更加注重資本使用效率；發(fā)展模式從規(guī)模驅(qū)動(dòng)、經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品為主向價(jià)值創(chuàng)造、經(jīng)營(yíng)客戶為主轉(zhuǎn)變；客戶服務(wù)從傳統(tǒng)存貸匯業(yè)務(wù)為主向融資融智并重、綜合金融解決方案轉(zhuǎn)變；增長(zhǎng)方式由粗放向集約轉(zhuǎn)變。努力改變業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以信貸為主、客戶結(jié)構(gòu)以對(duì)公大客戶為主、收入結(jié)構(gòu)以利息收入為主的“單一結(jié)構(gòu)”特征,推進(jìn)銀行業(yè)務(wù)綜合化、客戶均衡化、收入多元化發(fā)展。 (2)規(guī)范并推動(dòng)中間業(yè)務(wù)快速發(fā)展,尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。這幾年銀行都在說(shuō)轉(zhuǎn)型,經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型怎么轉(zhuǎn),往哪里轉(zhuǎn)？中間業(yè)務(wù)就是經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型的標(biāo)志性業(yè)務(wù)。近年來(lái),商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)盡管快速發(fā)展,但在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比中仍較低,并且自xx年以來(lái),發(fā)改委、銀監(jiān)會(huì)、銀行業(yè)協(xié)會(huì)等監(jiān)管部門對(duì)銀行收費(fèi)方面明確提出“七不準(zhǔn)、四公開(kāi)”和“兩禁兩限”要求,在嚴(yán)格的外部監(jiān)管和輿論壓力下銀行中間業(yè)務(wù)同樣面臨壓力和轉(zhuǎn)型的需要,需要各商業(yè)銀行嚴(yán)格按照“有服務(wù),有協(xié)議,有記錄,有標(biāo)準(zhǔn)”四有原則,在“質(zhì)價(jià)相符”的前提下,以專業(yè)化建設(shè)為主線、以渠道整合為平臺(tái)、以多元化經(jīng)營(yíng)為目標(biāo),通過(guò)多樣化差別化的服務(wù),挖掘現(xiàn)有產(chǎn)品的發(fā)展?jié)摿?加快產(chǎn)品創(chuàng)新開(kāi)拓新的市場(chǎng)和客戶,學(xué)會(huì)用更多的產(chǎn)品來(lái)綜合服務(wù)客戶,提升服務(wù)品質(zhì),規(guī)范收費(fèi)行為,規(guī)避監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn),發(fā)展中間業(yè)務(wù)。 3.2加快建立和完善市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制和策略 伴隨利率市場(chǎng)化進(jìn)程,商業(yè)銀行迫切需要建立健全內(nèi)部資金定價(jià)系統(tǒng),綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、費(fèi)用分?jǐn)偂a(chǎn)品收益相關(guān)性等多種因素,科學(xué)、合理地確定價(jià)格水平。銀行的定價(jià)基準(zhǔn)、價(jià)格管理方式、方法及流程都將發(fā)生深刻的調(diào)整。 國(guó)際通行的利率市場(chǎng)化下貸款定價(jià)機(jī)制覆蓋成本與費(fèi)用、風(fēng)險(xiǎn)損失和盈利目標(biāo)、并兼顧市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)策略的風(fēng)險(xiǎn)。一筆貸款的科學(xué)定價(jià),需要多維度的成本核算和業(yè)績(jī)考核的管理會(huì)計(jì)制度、健全的信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)評(píng)測(cè)體系、完善的內(nèi)部資本分配方案等。為此,需要商業(yè)銀行建立合理定價(jià)機(jī)制,細(xì)分和合理運(yùn)用定價(jià)方法。一是定價(jià)基準(zhǔn)多元化。擴(kuò)大代表短期市場(chǎng)化利率的Shibor和代表中長(zhǎng)期市場(chǎng)化利率的國(guó)債、金融債、企業(yè)債、掉期利率的使用范圍,基于融資成本、營(yíng)運(yùn)成本、風(fēng)險(xiǎn)偏好及回報(bào)要求確定自身的基準(zhǔn)利率,不同的產(chǎn)品和客戶將適用于不同類型的定價(jià)基準(zhǔn)。二是定價(jià)方法多樣化。由單一的產(chǎn)品定價(jià)將逐漸向針對(duì)不同客戶群體的差異化、綜合化定價(jià)轉(zhuǎn)變。三是定價(jià)參數(shù)精細(xì)化。提高轉(zhuǎn)移價(jià)格、運(yùn)營(yíng)成本、違約概率、經(jīng)濟(jì)資本等各項(xiàng)成本參數(shù)的科學(xué)性、準(zhǔn)確性、敏感性,發(fā)揮其對(duì)整體定價(jià)體系的重要作用。 3.3加快完善創(chuàng)新機(jī)制,推動(dòng)多元化發(fā)展 由于金融體制的原因,我國(guó)商業(yè)銀行特別是幾大國(guó)有商業(yè)銀行一直以來(lái)缺乏金融創(chuàng)新的外部壓力和內(nèi)在動(dòng)力,而利率市場(chǎng)化改革將促進(jìn)商業(yè)銀行進(jìn)行金融創(chuàng)新、依靠新興業(yè)務(wù),以彌補(bǔ)利率市場(chǎng)化帶來(lái)的利差損失,規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。具體可從以下幾個(gè)方面開(kāi)展： (1)產(chǎn)品創(chuàng)新。一是在保持基本業(yè)務(wù)穩(wěn)定的基礎(chǔ)上,積極發(fā)展表外業(yè)務(wù)和收費(fèi)業(yè)務(wù),從產(chǎn)品功能、服務(wù)質(zhì)量、服務(wù)范圍的廣度和深度尋求突破,重點(diǎn)在投資理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、資產(chǎn)管理、國(guó)際結(jié)算等附加值高的業(yè)務(wù)品種方面尋求發(fā)展,使經(jīng)營(yíng)收益從賺取利差和利差轉(zhuǎn)換為主轉(zhuǎn)向賺取服務(wù)費(fèi)為主；二是開(kāi)拓個(gè)人客戶市場(chǎng)領(lǐng)域,調(diào)整服務(wù)方式以個(gè)人理財(cái)為中心,加大零售業(yè)務(wù)比重,開(kāi)展汽車消費(fèi)信貸、信用卡分期、按揭等以拓展個(gè)人金融業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)空間。 (2)渠道創(chuàng)新。在營(yíng)銷渠道上,從物理網(wǎng)點(diǎn)為主向多渠道功能互補(bǔ)、協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)轉(zhuǎn)變。把電子銀行和自助渠道打造成客戶交易的主渠道,把營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)打造成銷售服務(wù)的主渠道,把財(cái)富中心和私人銀行打造成服務(wù)高端客戶的主渠道,實(shí)現(xiàn)客戶分級(jí)管理、分層服務(wù),做到以合適的渠道、合適的手段、合適的產(chǎn)品,服務(wù)合適的客戶。 (3)營(yíng)銷創(chuàng)新。要堅(jiān)持以客戶為中心,以市場(chǎng)為導(dǎo)向,以效益為目標(biāo),改變傳統(tǒng)的金融營(yíng)銷理念,以動(dòng)態(tài)全面的營(yíng)銷取代靜態(tài)單一的營(yíng)銷,以市場(chǎng)開(kāi)發(fā)取代市場(chǎng)占有,以關(guān)系營(yíng)銷取代產(chǎn)品營(yíng)銷等,加強(qiáng)產(chǎn)品包裝和組合,創(chuàng)造精品和名牌效應(yīng),以獨(dú)有的特色和優(yōu)勢(shì)贏得市場(chǎng)和客戶。 3.4推進(jìn)全面成本管理,實(shí)施低成本戰(zhàn)略 參考文獻(xiàn)： 1黃金老.利率市場(chǎng)化與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制J.經(jīng)濟(jì)研究,xx(1)：19-28. 2易綱.中國(guó)改革開(kāi)放三十年的利率市場(chǎng)化進(jìn)程J.