銀行管理論文-薪酬激勵(lì)制度在我國(guó)股份制商業(yè)銀行的分析(下).doc

銀行管理論文-薪酬激勵(lì)制度在我國(guó)股份制商業(yè)銀行的分析(下)四、我國(guó)股份制商業(yè)銀行薪酬激勵(lì)機(jī)制的合理性分析（一）薪酬激勵(lì)制度與銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的關(guān)聯(lián)性理論分析1.樣本和指標(biāo)的選擇(1)樣本選擇：由于中國(guó)非上市銀行不對(duì)外公布年報(bào)，故選擇現(xiàn)已上市的5家股份制商業(yè)銀行作為分析樣本對(duì)象，并選擇20032006年這個(gè)共有時(shí)間區(qū)間。(2)指標(biāo)選擇：薪酬激勵(lì)制度的指標(biāo)選擇：以金額最高前三名高管人員的平均年薪代表股份制商業(yè)銀行高管層的薪酬水平。以所有員工平均薪酬代表銀行員工薪酬水平。銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的指標(biāo)選擇：以總資產(chǎn)（TA）衡量銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展；以?xún)衾麧?rùn)（NI）衡量銀行的盈利能力；以全面攤薄每股收益（EPS）衡量銀行對(duì)股東的貢獻(xiàn)；以?xún)糍Y產(chǎn)收益率（ROE）和總資產(chǎn)收益率（ROA）衡量銀行的資本資產(chǎn)使用效率；以不良貸款率（NPAR）和資本充足率（TCR）衡量銀行的風(fēng)險(xiǎn)承受能力6。2.指標(biāo)關(guān)聯(lián)性理論分析從理論上講，股份制銀行的高管層薪酬水平和員工薪酬水平應(yīng)該隨著總資產(chǎn)、凈利潤(rùn)、每股收益、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、資本充足率的遞增而遞增，隨著不良貸款率的遞減而遞增。(1)通過(guò)表3-1的年報(bào)數(shù)據(jù)，分析各家銀行薪酬指標(biāo)與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)的變動(dòng)趨勢(shì)：華夏銀行：高管層薪酬水平、員工薪酬水平逐年遞增。凈利潤(rùn)、總資產(chǎn)、每股收益、凈資產(chǎn)收益率逐年遞增?？傎Y產(chǎn)收益率0305年小幅遞增，06年小幅下降。資本充足率逐年下降。不良貸款率逐年下降。招商銀行：高管層薪酬水平、員工薪酬水平逐年遞增。凈利潤(rùn)、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率逐年遞增。每股收益03、04年遞增，05年下降且低于03年。資本充足率03、04年遞增，05年大幅下降。不良貸款率逐年下降。深圳發(fā)展銀行：高管層薪酬水平、員工薪酬水平逐年遞增。凈利潤(rùn)有較大波動(dòng)。總資產(chǎn)逐年遞增。每股收益、凈資產(chǎn)收益率0305年波動(dòng)，06年大幅遞增?？傎Y產(chǎn)收益率小幅波動(dòng)，基本呈下降趨勢(shì)。資本充足率04年大幅下降，此后小幅遞增，但四年間一直大大低于8%的標(biāo)準(zhǔn)。不良貸款率04年大幅遞增，此后小幅下降，但一直高于03年不良貸款率。上海浦東發(fā)展銀行：高管層薪酬水平、員工薪酬水平逐年遞增。凈利潤(rùn)、總資產(chǎn)、每股受益、總資產(chǎn)收益率逐年遞增。凈資產(chǎn)收益率0305年逐年遞增，06年大幅下降。資本充足率0305年基本下降，06年大幅遞增。不良貸款率04年略有遞增，05-06年逐年下降。民生銀行：高管層薪酬水平逐年遞增，員工薪酬水平04年遞增，05年下降，06年基本持平。凈利潤(rùn)、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率逐年遞增。每股收益有波動(dòng)。資本充足率逐年下降。不良貸款率04年遞增，0506年逐年下降。(2)綜合表3-1數(shù)據(jù)及以上趨勢(shì)分析，可以得出：股份制商業(yè)銀行的高管層薪酬水平和員工薪酬水平的趨勢(shì)基本上與凈利潤(rùn)、總資產(chǎn)、每股受益、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率的趨勢(shì)相同，與資本充足率、不良貸款率的趨勢(shì)相反，但聯(lián)系程度并不十分緊密。首先，高管層薪酬水平和員工薪酬水平基本上逐年遞增，但高管層薪酬水平的遞增幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他各項(xiàng)指標(biāo)。其次，雖然從表面上看，高管層薪酬水平的增長(zhǎng)是伴隨著銀行其他經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的增長(zhǎng)，但實(shí)質(zhì)上銀行經(jīng)營(yíng)指標(biāo)并不是高管層薪酬水平的決定因素，并不與其變動(dòng)方向和變動(dòng)幅度有必然聯(lián)系。比如深圳發(fā)展銀行2003年2006年中，凈利潤(rùn)、每股受益、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率皆有較大波動(dòng)，其資本充足率更是遠(yuǎn)低于銀行標(biāo)準(zhǔn)，不良貸款率也居高不下，綜合其業(yè)務(wù)發(fā)展、盈利水平、資本資產(chǎn)使用效率、抗風(fēng)險(xiǎn)能力皆小于其他四家股份制銀行，但其高管層薪酬水平卻持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，并且在五家銀行中位列前三?？梢?jiàn)，我國(guó)銀行的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)高低與否并不完全決定高管層的收入報(bào)酬，其收入報(bào)酬往往會(huì)受人為因素的影響。（二）關(guān)于銀行薪酬水平的合理性分析薪酬激勵(lì)制度是否有效，不僅看其與銀行經(jīng)營(yíng)指標(biāo)是否緊密相連，更要保證其薪酬激勵(lì)制度既在人力資本市場(chǎng)具有競(jìng)爭(zhēng)能力，又不偏離績(jī)效考核以貢獻(xiàn)為核心的宗旨。1.指標(biāo)的選擇：本文參考陳學(xué)彬7觀點(diǎn)，評(píng)價(jià)商業(yè)銀行員工特別是高管人員薪酬水平的合理性，不能簡(jiǎn)單地以其絕對(duì)水平進(jìn)行比較，而需要與其業(yè)績(jī)水平相聯(lián)系。（1）以薪酬水平代表人力資本的使用成本，以?xún)衾麧?rùn)代表人力資本創(chuàng)造的收入。高管人員薪酬利潤(rùn)率=銀行凈利潤(rùn)/高管人員人均薪酬員工薪酬利潤(rùn)率=人均凈利潤(rùn)/人均薪酬（2）銀行凈利潤(rùn)的創(chuàng)造除了需要人力資本的投入，還必須有非人力資本的投入，同時(shí)銀行也面臨著資產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。以?xún)糍Y產(chǎn)收益率（ROE）代表非人力資本的使用效率，以不良貸款率（NPA）代表銀行凈利潤(rùn)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，校正得：高管人員ROE/NPA加權(quán)薪酬利潤(rùn)率=高管人員薪酬利潤(rùn)率*ROE/不良貸款率員工ROE/NPA加權(quán)薪酬利潤(rùn)率=員工薪酬利潤(rùn)率*ROE/不良貸款率（3）以總資產(chǎn)收益率（ROA）代表銀行全部資產(chǎn)的使用效率，校正得：高管人員ROA/NPA加權(quán)薪酬利潤(rùn)率=高管人員薪酬利潤(rùn)率*ROA/不良貸款率員工ROA/NPA加權(quán)薪酬利潤(rùn)率=員工薪酬利潤(rùn)率*ROA/不良貸款率2.高管人員的薪酬水平合理性分析：根據(jù)以上公式，計(jì)算得出表14的數(shù)據(jù)，繪制圖1高管人員薪酬利潤(rùn)率對(duì)比圖(1)比較分析圖3-1及表3-2的各項(xiàng)指標(biāo)：比較5家股份制銀行高管人員的薪酬絕對(duì)值，從圖觀察可知：該5家股份制銀行高管人員薪酬絕對(duì)值皆逐年大幅遞增，且銀行間有較大差距。取各銀行年度平均水平，排名依次為：民生銀行（18340）、深圳發(fā)展銀行（12236）、招商銀行（11683）、上海浦東發(fā)展銀行（6753）、華夏銀行（5383）。比較5家股份制銀行高管人員薪酬利潤(rùn)率，從圖觀察可知：該5家股份制銀行高管人員薪酬利潤(rùn)率呈上下波動(dòng)的狀態(tài)，并呈下降趨勢(shì)。取各銀行年度平均水平，排名依次為上海浦東發(fā)展銀行（356322.22%）、招商銀行（300967.61%）、華夏銀行（230439.83%）、民生銀行（135150.51%）、深圳發(fā)展銀行（33126.27%）。比較5家股份制銀行高管人員ROE/NPA加權(quán)薪酬利潤(rùn)率，從圖觀察可知：該5家股份制銀行高管人員ROE加權(quán)薪酬利潤(rùn)率的差距和趨勢(shì)的差異巨大。上海浦東發(fā)展銀行巨幅波動(dòng)且呈明顯的下降趨勢(shì)；招商銀行基本逐年下降；深圳發(fā)展銀行該指標(biāo)大大低于其他四家銀行；華夏銀行上下波動(dòng)但呈遞增趨勢(shì)；民生銀行呈逐年大幅遞增趨勢(shì)。取各銀行年度平均水平，排名依次為上海浦東發(fā)展銀行（2502764.04%）、民生銀行（1797601.37%）、招商銀行（1456931.96%）、華夏銀行（741395.59%）、深圳發(fā)展銀行（32361.19%）。比較5家股份制銀行高管人員ROA/NPA加權(quán)薪酬利潤(rùn)率，從圖觀察可知：該5家股份制銀行高管人員ROA加權(quán)薪酬利潤(rùn)率略微波動(dòng)，但起伏不大，銀行間的差距相比上述三個(gè)指標(biāo)的差距是最小的。取各銀行年度平均水平，排名依次為：上海浦東發(fā)展銀行（77233.45%）、招商銀行（50866.09%）、民生銀行（49851.21%）、華夏銀行（22384.51%）、深圳發(fā)展銀行（540.81%）。(2)綜合分析：在綜合考慮了凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率和不良貸款率后，各銀行間的高管薪酬水平排名發(fā)生很大變化。從絕對(duì)值上看，民生銀行、深圳發(fā)展銀行、招商銀行位列前三，與后兩位的上海浦東發(fā)展銀行、華夏銀行差距懸殊，似乎對(duì)后兩家的高管人員很不合理。當(dāng)考慮了凈利潤(rùn)的因素，計(jì)算薪酬利潤(rùn)率之后，情況發(fā)生了很大變化。高管薪酬利潤(rùn)率越高，說(shuō)明該銀行的高管人力資本使用效率越高，相對(duì)薪酬水平越低；反之，高管薪酬利潤(rùn)率越低，說(shuō)明該銀行的高管人力資本使用效率越低，相對(duì)薪酬水平越高。從排名可知，上海浦東發(fā)展銀行的薪酬利潤(rùn)率最高，高管人力資本使用效率最好，而深圳發(fā)展銀行薪酬利潤(rùn)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他銀行，可見(jiàn)其高管相對(duì)薪酬水平大大超過(guò)其他銀行。在經(jīng)過(guò)ROE/NPA校正后，情況再次發(fā)生變化。高管人員ROE/NPA加權(quán)薪酬利潤(rùn)率代表了和銀行業(yè)績(jī)關(guān)聯(lián)的相對(duì)薪酬水平，比率越高，同樣說(shuō)明其高管人員人力資本使用效率高，相對(duì)于銀行業(yè)績(jī)的薪酬水平低；反之亦然。如圖可見(jiàn)，各家銀行間的高管人員ROE/NPA加權(quán)薪酬利潤(rùn)率均呈現(xiàn)波動(dòng)，且差距被再次拉大，但排名除了民生銀行由第四躍居第二外，其他皆無(wú)大的變動(dòng)。但從趨勢(shì)看，民生銀行和華夏銀行的人力使用效率在穩(wěn)步提高，而浦發(fā)銀行和招商銀行在下降，深圳發(fā)展銀行又大大低于其他銀行。再經(jīng)過(guò)ROA/NPA加權(quán)薪酬利潤(rùn)率的校正后，五家銀行的薪酬水平差距被再次大幅縮減。高管人員ROA/NPA加權(quán)薪酬利潤(rùn)率代表的是和銀行業(yè)務(wù)發(fā)展關(guān)聯(lián)的相對(duì)薪酬水平。該比率越高，高管人員使用效率越高；相對(duì)薪酬水平越低；反之亦然。如圖可知，各銀行間的高管人員ROA/NPA加權(quán)薪酬利潤(rùn)率的差距比起前三個(gè)指標(biāo)已小了很多，但比較排名數(shù)據(jù)，仍可看出深圳發(fā)展銀行的高管薪酬水平是大大超過(guò)其他銀行。由此可見(jiàn)，相比另四家股份制銀行，深圳發(fā)展銀行的高管薪酬相對(duì)水平最高，人力資本效率最低，薪酬激勵(lì)制度最不合理。而浦發(fā)銀行、招商銀行和民生銀行的薪酬水平較為合理，人力資本效率較高。3員工的薪酬水平合理性分析：通過(guò)表15的數(shù)據(jù)，繪制圖2員工薪酬利潤(rùn)率對(duì)比圖(1).比較分析圖3-2及表3-3的各項(xiàng)指標(biāo)：比較5家股份制銀行員工薪酬絕對(duì)值，從圖可知：各股份制銀行員工薪酬絕對(duì)值皆逐年遞增，但相比高管薪酬水平，幅度較小，差距較小。根據(jù)年度平均水平排名，依次為：上海浦東發(fā)展銀行（2.669）、民生銀行（2.668）、招商銀行（1.80）、深圳發(fā)展銀行（1.53）、華夏銀行（1.37）。比較5家股份制銀行員工薪酬利潤(rùn)率，從圖可知：各家股份制銀行員工薪酬利潤(rùn)率相對(duì)穩(wěn)定，大致相當(dāng)。根據(jù)年度平均水平排名，依次為華夏銀行（112.11%）、民生銀行（107.28%）、招商銀行（94.43%）、上海浦東發(fā)展銀行（90.37%）、深圳發(fā)展銀行（30.02%）。比較5家股份制銀行員工ROE/NPA加權(quán)薪酬利潤(rùn)率，從圖可知：各家股份制銀行員工ROE加權(quán)薪酬利潤(rùn)率有一定差距。從趨勢(shì)上看，上海浦東發(fā)展銀行呈波動(dòng)現(xiàn)象；招商銀行、華夏銀行、民生銀行皆逐年遞增；深圳發(fā)展銀行略有波動(dòng)，但均大大低于其他銀行。據(jù)年度平均水平排名，依次為民生銀行（1419.76%）、上海浦東發(fā)展銀行（633.20%）、招商銀行（470.06%）、華夏銀行（370.83%）、深圳發(fā)展銀行（32.14%）。比較5家股份制銀行員工ROA/NPA加權(quán)薪酬利潤(rùn)率，從圖可知：各家股份制銀行員工ROA加權(quán)薪酬利潤(rùn)率略微波動(dòng)，起伏不大，銀行間的差距最小。據(jù)年度平均水平排名，依次為：民生銀行（39.43%）、上海浦東發(fā)展銀行（19.73%）、招商銀行（16.60%）、華夏銀行（11.06%）、深圳發(fā)展銀行（0.48%）。(2)綜合分析：等同于高管薪酬水平各項(xiàng)指標(biāo)的意義，員工薪酬利潤(rùn)率代表了員工人力資本使用率的高低及相對(duì)薪酬水平的高低；員工ROE/NPA加權(quán)薪酬利潤(rùn)率代表了和銀行業(yè)績(jī)關(guān)聯(lián)的相對(duì)薪酬水平；員工ROA/NPA加權(quán)薪酬利潤(rùn)率代表的是和銀行業(yè)務(wù)發(fā)展關(guān)聯(lián)的相對(duì)薪酬水平。分析薪酬絕對(duì)值，上海浦東發(fā)展銀行與民生銀行薪酬水平較高，華夏銀行最低。分析薪酬利潤(rùn)率，華夏、民生、招商、浦發(fā)四家銀行水平雖有差距但差距不大，說(shuō)明這四家的員工人力資本使用效率較為接近。但深圳發(fā)展銀行的員工人力資本使用效率教差，只有其他四家的三分之一不到。分析員工ROE/NPA加權(quán)薪酬利潤(rùn)率，可見(jiàn)相對(duì)于銀行業(yè)績(jī)的員工薪酬水平有一定差距。與高管ROE/NPA加權(quán)薪酬利潤(rùn)率有所不同的是，有三家銀行的員工ROE/NPA加權(quán)薪酬利潤(rùn)率大多呈現(xiàn)穩(wěn)定遞增趨勢(shì)。深圳發(fā)展銀行的人力資本效率依然大大低于其他銀行，但有遞增的趨勢(shì)。分析員工ROA/NPA加權(quán)薪酬利潤(rùn)率，如圖波動(dòng)較小。但比較排名數(shù)據(jù)，仍可看出深圳發(fā)展銀行的員工相對(duì)薪酬水平仍是最高。除了民生銀行的人力資本效率在穩(wěn)步提高外，其他銀行皆呈小幅波動(dòng)狀態(tài)。由此比較這五家股份制銀行的員工薪酬合理性，民生銀行的員工人力資本使用效率最高，員工的ROE/NPA加權(quán)薪酬利潤(rùn)率和ROA/NPA加權(quán)薪酬利潤(rùn)率都為除了深圳發(fā)展銀行制外其他三家銀行的24倍。而深圳發(fā)展銀行的員工薪酬水平比起其他銀行，仍未能與銀行業(yè)績(jī)相關(guān)，合理性最弱。3員工的薪酬水平合理性分析：通過(guò)表15的數(shù)據(jù)，繪制圖2員工薪酬利潤(rùn)率對(duì)比圖(1).比較分析圖3-2及表3-3的各項(xiàng)指標(biāo)：比較5家股份制銀行員工薪酬絕對(duì)值，從圖可知：各股份制銀行員工薪酬絕對(duì)值皆逐年遞增，但相比高管薪酬水平，幅度較小，差距較小。根據(jù)年度平均水平排名，依次為：上海浦東發(fā)展銀行（2.669）、民生銀行（2.668）、招商銀行（1.80）、深圳發(fā)展銀行（1.53）、華夏銀行（1.37）。比較5家股份制銀行員工薪酬利潤(rùn)率，從圖可知：各家股份制銀行員工薪酬利潤(rùn)率相對(duì)穩(wěn)定，大致相當(dāng)。根據(jù)年度平均水平排名，依次為華夏銀行（112.11%）、民生銀行（107.28%）、招商銀行（94.43%）、上海浦東發(fā)展銀行（90.37%）、深圳發(fā)展銀行（30.02%）。比較5家股份制銀行員工ROE/NPA加權(quán)薪酬利潤(rùn)率，從圖可知：各家股份制銀行員工ROE加權(quán)薪酬利潤(rùn)率有一定差距。從趨勢(shì)上看，上海浦東發(fā)展銀行呈波動(dòng)現(xiàn)象