銀行管理論文-外資銀行進入與中國銀行業(yè)績效、市場集中度的變化.doc

銀行管理論文-外資銀行進入與中國銀行業(yè)績效、市場集中度的變化摘要我國入世過渡期已經(jīng)結(jié)束，銀行業(yè)已全面對外開放。外資銀行進入將對我國銀行業(yè)績效和產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)帶來重要影響。本文基于我國14家銀行1996-2005年的面板數(shù)據(jù)，就外資銀行進入對我國銀行的短期影響進行研究。實證結(jié)果表明，國內(nèi)銀行對外資銀行營業(yè)性機構(gòu)數(shù)量增加反應不敏感，經(jīng)營成本和盈利同外資銀行市場份額的增加正相關(guān)，我國銀行業(yè)市場符合結(jié)構(gòu)行為績效范式。本文就我國銀行業(yè)應對外資銀行沖擊的方略提出建議，即通過與外資銀行股權(quán)合作彌補我國銀行業(yè)不足，通過金融控股公司模式實現(xiàn)綜合經(jīng)營以提高我國銀行業(yè)國際競爭力，積極學習、借鑒外資銀行新的金融產(chǎn)品和管理經(jīng)驗。關(guān)鍵詞外資銀行；中國銀行業(yè)；銀行業(yè)績效；市場集中度一、文獻綜述國外一些文獻實證研究了外資銀行進入對東道國銀行業(yè)的影響。Claessens、DemirgucKunt和Huizinga(2001)用1988-1995年80個發(fā)達國家和發(fā)展中國家的銀行數(shù)據(jù)，分析了引入外資銀行對本國銀行凈利差、盈利水平、非利息收入、經(jīng)營費用和貸款損失準備的影響，發(fā)現(xiàn)外國銀行的增加同國內(nèi)銀行盈利性、非利息收入和總經(jīng)營支出的減少相關(guān)。Lensink和Hermes(2004)在回歸模型中引入經(jīng)濟發(fā)展水平因素，檢驗經(jīng)濟發(fā)展程度是否影響外資銀行進入的效應，結(jié)果表明銀行業(yè)績的改善與金融發(fā)展水平相關(guān)。Uiboupin(2005)用中東歐10國219家銀行的數(shù)據(jù)分析外資銀行進入效應，發(fā)現(xiàn)外資銀行的進入對本國銀行短期總成本、利息收入、非利息收入和利潤有負面影響。有的學者研究了單個國家銀行業(yè)開放的影響效應。Barajas等人(2000)對哥倫比亞的研究表明，外資銀行進入會導致金融中介間接融資成本降低，以及國內(nèi)銀行資產(chǎn)質(zhì)量下降。Denizer(2000)分析了外資銀行進入對土耳其銀行業(yè)的影響，研究表明外資銀行進人降低了國內(nèi)銀行業(yè)的利潤和管理費用。Okuda等(2004)通過研究外資銀行進入對泰國銀行業(yè)的影響，發(fā)現(xiàn)外資銀行增加使得本國銀行營業(yè)費用和利差增加，盈利降低。Kim(2005)通過實證研究外資銀行進入對韓國國內(nèi)銀行業(yè)的影響，發(fā)現(xiàn)外資銀行進入顯著提高了國內(nèi)銀行的風險管理能力。國內(nèi)相關(guān)研究存在一些競爭性的結(jié)果，郭妍等(2005)通過研究發(fā)現(xiàn)，隨著外資銀行在我國進入程度的加深，國內(nèi)銀行利差有所上升，而利潤率、非貸款收益率、費用率均有所下降，同時呆賬準備率提高。葉欣(2006)對外資銀行進入程度、市場競爭結(jié)構(gòu)、中資銀行效率水平的變化關(guān)系進行經(jīng)驗分析，發(fā)現(xiàn)外資銀行進入程度與中資銀行利差和利潤水平顯著正相關(guān)。黃憲等(2006)分析了外資銀行進入對我國銀行績效的短期影響，通過同其他發(fā)展中國家進行對比后發(fā)現(xiàn)，由于我國經(jīng)濟金融體制上的固有特點，我國銀行業(yè)績效在面臨外資競爭時表現(xiàn)出較大的不同。李曉峰等(2006)研究發(fā)現(xiàn)，外資銀行進入對國內(nèi)銀行流動性、非利息收入、經(jīng)營費用、資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)質(zhì)量和風險方面都有負面影響。從現(xiàn)有文獻看，相關(guān)研究可分為兩類，第一類是檢驗跨國影響，第二類是集中研究外資銀行進入對單個特定國家的影響，二者通常使用的都是對單方程的簡單回歸。因變量一般是成本效率、盈利效率、貸款活動以及貸款質(zhì)量這樣一些指標，以從不同角度考察銀行績效。而自變量由外資銀行進入指標以及可能影響銀行的其他控制變量組成，包括銀行特定指標向量和宏觀經(jīng)濟變量向量等，實證回歸模型可以表示為：成本、盈利等銀行指標=f(外資銀行進入指標，宏觀經(jīng)濟變量向量，銀行特定指標向量)。本文借鑒這種分析思路，并通過對模型適當修改后進行實證回歸，分析我國銀行業(yè)的現(xiàn)實狀況。二、待檢驗假說根據(jù)上述外資銀行進入對東道國銀行業(yè)影響的有關(guān)文獻以及我國銀行業(yè)實際情況，這里提出幾個有關(guān)外資銀行進入對我國銀行業(yè)市場的預期短期影響的假說，這些假說將在下面的實證分析部分進行檢驗。假設1：短期中，市場上外資銀行進入數(shù)量的增加使國內(nèi)銀行的經(jīng)營成本增加。在外資銀行進入之后的短期內(nèi)，為了應對實力雄厚的外資銀行的競爭激烈，國內(nèi)銀行必須以盡快地速度進行調(diào)整，加大對經(jīng)營管理現(xiàn)代化、技術(shù)設備升級、產(chǎn)品創(chuàng)新等方面的投入，從而增加其短期經(jīng)營成本。假設2：短期中，市場上外資銀行進入數(shù)量的寸曾加使國內(nèi)銀行的利潤率降低。國內(nèi)銀行不得不面對外資銀行進入帶來的更為激烈的競爭，使得至少在短期內(nèi)失去了在外資銀行進入之前的獲得超額利潤的機會，從而正如Barajas等(2000)和Claessens等(2001)所推測的，利潤率會相應降低。假設3：短期中，市場上外資銀行進入的增加使國內(nèi)銀行的利差減少。根據(jù)Barajas等(2000)、Claessens等(2001)、Unite等(2003)的研究，國內(nèi)銀行為應對競爭，在外資銀行進入后利差會很快降低。假設4：分析外資銀行進入對我國國內(nèi)銀行影響的同時，可以檢驗結(jié)構(gòu)行為績效(SCP)范式、效率假說或者可競爭市場假說對我國銀行業(yè)市場的解釋力。根據(jù)SCP范式，市場集中度的變化直接影響市場上銀行之間的競爭行為。外資銀行進入導致的競爭加劇會改變國內(nèi)銀行的行為，并改變了銀行業(yè)市場集中度，市場集中度的變化又影響國內(nèi)銀行績效。市場競爭越激烈，國內(nèi)銀行越迫切要求去降低經(jīng)營成本。當市場集中度同經(jīng)營成本正相關(guān)時，該結(jié)構(gòu)行為績效(SCP)范式受到支持。效率假說認為市場結(jié)構(gòu)和單個銀行績效之間的關(guān)系可以由銀行效率來解釋，即效率高的銀行可以贏得市場份額，從而提高市場集中度。根據(jù)效率假說，市場結(jié)構(gòu)和績效間的關(guān)系由廠商的效率決定。效率高的廠商能增加其市場份額，從而增加集中度，使整體績效得到改善。在競爭更激烈的市場上，隨著金融開放，效率高的銀行能增加其市場份額，而效率低的銀行缺乏競爭能力，其市場份額減少。外資銀行的進入加大了市場競爭，那些能夠提高經(jīng)營效率的國內(nèi)銀行則能夠擴張其市場份額，從而市場集中度增加，并且這些銀行有更好的績效(更低的經(jīng)營成本)。當單個銀行的績效同其市場份額正相關(guān)，亦即經(jīng)營成本同其市場份額負相關(guān)時，該效率假說得到支持。根據(jù)可競爭市場假說，市場競爭的程度不是由市場集中度來衡量，而是由外部人進入該市場的難易程度來衡量。外部人越容易進入該市場，則該市場的競爭越激烈，在位者越難以獲得超額利潤?？梢哉J為，當市場集中度同銀行經(jīng)營成本之間沒有顯著關(guān)系時，該假說受到支持。三、實證檢驗(一)變量描述1.因變量。借鑒Claessens等(2001)的研究成果，本文的回歸模型選取我國銀行業(yè)營業(yè)費用率(OVER-HEAD)來反映經(jīng)營管理的效率，選取稅前利潤率(PROF汀)、利差(NIM)等指標來度量國內(nèi)銀行業(yè)的盈利狀況和經(jīng)營水平(見表1)。2.外資銀行進入變量。這里分別選取外資銀行資產(chǎn)占我國銀行業(yè)全部資產(chǎn)的比例(FBSHR)和外資銀行在我國設立的營業(yè)性機構(gòu)數(shù)(FBNUM)來代表外資銀行進入的程度。3.控制變量。根據(jù)Claessens等(2001)的研究方法，并結(jié)合我國實際情況以及數(shù)據(jù)可獲得性，本文主要選用兩組控制變量：第一組為宏觀經(jīng)濟方面的因素變量，包括我國通貨膨脹率(INFL)和GDP增長率(GDP)，以反映宏觀經(jīng)濟的發(fā)展狀況；第二組為影響銀行自身盈利能力等的因素變量，包括我國各家銀行的貸款比例(LOAN)、營業(yè)費用率(OVERHEAD)、資產(chǎn)市場份額(ASSET)等。(二)數(shù)據(jù)說明本文研究樣本為我國資產(chǎn)規(guī)模最大且具代表性的14家商業(yè)銀行，包括4家國有商業(yè)銀行以及交通、中信、光大、華夏、民生、廣發(fā)、深發(fā)、招商、興業(yè)、浦發(fā)等10家股份制商業(yè)銀行。樣本區(qū)間為1996-2005年，各銀行資產(chǎn)負債表和損益表中的有關(guān)財務數(shù)據(jù)以全球銀行和金融機構(gòu)數(shù)據(jù)庫(BankScope)以及世界銀行組織提供的金融結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)庫(FinancialStructureDatabase)為主要數(shù)據(jù)來源，相關(guān)年度的中國統(tǒng)計年鑒和中國金融年鑒作為補充數(shù)據(jù)來源。(三)計量方法及模型設定本文選取樣本銀行1996-2005年的時序與截面面板數(shù)據(jù)，其中14家樣本銀行的個別數(shù)據(jù)不可得，從而形成非平衡數(shù)據(jù)，這里采用固定效應模型進行分析，并采用GIB估計方法，以減少可能的由截面單元數(shù)據(jù)造成的異方差影響。具體的回歸模型如下：(四)實證結(jié)果及分析回歸結(jié)果見表2。對回歸結(jié)果解釋如下：1.在表2中，以外資銀行營業(yè)性機構(gòu)數(shù)(FBNUM)為解釋變量的回歸模型大多未能通過統(tǒng)計檢驗，說明其對我國銀行業(yè)影響均不顯著。這同Claessens(2001)和Uiboupin(2005)的研究結(jié)果相左，他們認為，在發(fā)展中國家，外資銀行數(shù)目比外資銀行占有的市場份額對國內(nèi)銀行業(yè)的影響更大。本文的實證檢驗結(jié)果表明，我國國內(nèi)銀行對外資銀行營業(yè)性機構(gòu)數(shù)增加的反應不敏感，外資銀行謀求在華發(fā)展的布局并沒有引起國內(nèi)銀行的較大反應，可以認為這是由于我國國內(nèi)銀行的分支機構(gòu)覆蓋面較寬、有龐大的本地客戶，同時經(jīng)營機制也不夠靈活，對市場變化反應較為緩慢。2.通貨膨脹率、GDP增長率基本上對各因變量無明顯影響，說明宏觀經(jīng)濟形勢變化對我國銀行經(jīng)營狀況的影響有限，反映出我國銀行業(yè)市場化程度有待進一步提高。3.同假設1，我國銀行業(yè)經(jīng)營成本同外資銀行的市場份額(FBSHR)的增加正相關(guān)。這同Lensink和Hermes(2004)的結(jié)論相一致。外資銀行進入帶來了新的技術(shù)和服務，國內(nèi)銀行為了彌補同對手之間的差距，應對日益增強的外來競爭，勢必會加大投入，較多地引進高技術(shù)和新設備，改革原有的業(yè)務模式和組織，加大對高素質(zhì)人力資源的投入，從而導致短期內(nèi)銀行營業(yè)成本增加。4.與假設2不同，我國銀行盈利同外資銀行市場份額增加正相關(guān)。這同其他發(fā)展中國家的情況相反，而同黃憲等(2006)的實證結(jié)果一致?？梢哉J為，面對外資銀行進入的激烈競爭，國內(nèi)銀行調(diào)整業(yè)務經(jīng)營，至少在短期內(nèi)增強了自身的獲利能力。5.與假設3不同，我國銀行的利差同外資銀行市場份額增加之間不存在顯著的相關(guān)關(guān)系。一般認為隨著外資銀行進入的增加，國內(nèi)銀行為了保持其市場競爭地位，會減少利差，導致壟斷利潤下降，Claessens(2001)的研究也證實了這點。但這里出現(xiàn)了不同的結(jié)果，原因可能主要在于我國利率市場化程度較低，利差變化主要是監(jiān)管當局的調(diào)控手段而非銀行的自主行為。6.銀行市場集中度(BCON)同經(jīng)營成本正相關(guān)，這支持了結(jié)構(gòu)行為績效(SCP)范式，即外資銀行進入改變了銀行業(yè)市場集中度，市場集中度的變化又影響了國內(nèi)銀行績效。銀行總資產(chǎn)同利潤率的顯著負相關(guān)表明沒有出現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。根據(jù)假設4，效率假說認為單個銀行的市場份額同其績效正相關(guān)，故這里銀行總資產(chǎn)同利潤率顯著負相關(guān)的實證結(jié)果不支持效率假說。在進一步的研究中，可以考慮經(jīng)濟發(fā)展水平的變化，分析外資銀行進入的長期影響，還可以加入國內(nèi)金融市場發(fā)展變量，深入分析外資銀行進入產(chǎn)生的影響。四、結(jié)論與政策建議基于我國14家銀行19962005年的面板數(shù)據(jù)，本文就外資銀行進入對我國銀行業(yè)的短期影響進行了研究。實證結(jié)果表明，我國國內(nèi)銀行對外資銀行營業(yè)性機構(gòu)數(shù)的增加以及宏觀經(jīng)濟形勢的變化反應不敏感，經(jīng)營成本和盈利同外資銀行市場份額的增加正相關(guān)，利差同外資銀行市場份額增加之間不存在顯著的相關(guān)關(guān)系，同時，銀行市場集中度同經(jīng)營成本正相關(guān)的結(jié)果說明我國銀行業(yè)市場符合結(jié)構(gòu)行為績效(SCP)范式。根據(jù)以上實證分析結(jié)果，結(jié)合我國銀行業(yè)改革開放的現(xiàn)實情況，這里就我國銀行業(yè)面對外