歐洲主權(quán)債務(wù)危機.ppt

2019/10/17,1,歐洲主權(quán)債務(wù)危機,白云學(xué)院思政部,2019/10/17,2,讓我們相互認識,周瑞華，籍貫湖北浠水，白云學(xué)院思政部教師 手機號郵箱： zhouhr988 歡迎大家與我聯(lián)系！,2019/10/17,3,作業(yè)題,歐洲主權(quán)債務(wù)危機的原因，影響及對中國的啟示是什么？,2019/10/17,4,背景知識,歐盟 歐洲聯(lián)盟（簡稱歐盟，European Union - EU）是由歐洲共同體 (European communities) 發(fā)展而來的，是一個集政治實體和經(jīng)濟實體于一身、在世界上具有重要影響的區(qū)域一體化組織，目前有27個國家。和一般的國際組織不同，作為歐盟的成員國，要遵守共同指定的統(tǒng)一法律，但和聯(lián)邦制的國家（如美國）又不同，每個成員國有相對的獨立性，如自行決定外交政策，有自己的軍隊等。,2019/10/17,5,2019/10/17,6,羅馬尼亞和保加利亞于2007年加入，成員國增加到27個,2019/10/17,7,歐元 歐元是歐盟成員國使用貨幣的名稱，前身是德國馬克，領(lǐng)導(dǎo)國是德國。 1999年1月1日起在奧地利、比利時、法國、德國、芬蘭、荷蘭、盧森堡、愛爾蘭、意大利、葡萄牙和西班牙11個國家（歐元區(qū)國家）正式使用，并于2002年1月1日取代上述11國的貨幣。,2019/10/17,8,2019/10/17,9,歐元區(qū) 歐元區(qū)是指歐洲使用歐盟的統(tǒng)一貨幣歐元的國家區(qū)域。目前，歐元區(qū)已由最初創(chuàng)始的11國發(fā)展到17個成員國，另有9個國家和地區(qū)采用歐元作為當?shù)氐膯我回泿?。但是作為美元的世界儲備貨幣的競爭者，歐元的流通已經(jīng)不限于上述地區(qū)。歐洲主權(quán)債危機爆發(fā)在歐元區(qū)國家。,2019/10/17,10,2019/10/17,11,世界三大評級機構(gòu) 標準普爾公司、穆迪投資者服務(wù)公司和惠譽國際信用評級公司并稱為世界三大評級機構(gòu)，歷史都超過了百年，三大公司總部都在美國。批評者認為，三大評級機構(gòu)壟斷了全球從企業(yè)到國家的信用評級業(yè)務(wù)，這種壟斷地位使其缺乏應(yīng)有的獨立、公正、客觀與科學(xué)性，它們用美國的價值觀和標準來評判其他國家的企業(yè)和主權(quán)信用，得出的結(jié)論有時難免南轅北轍，不僅無法及時準確地發(fā)揮預(yù)警功能，甚至?xí)觿〗鹑谑袌鰟邮帯５捎谌蠊練v史悠久，其作用仍無法取代。,2019/10/17,12,一、歐洲主權(quán)債務(wù)危機的爆發(fā)及蔓延,（一）歐洲主權(quán)債危機的含義 主權(quán)債務(wù)是指一國以自己的主權(quán)為擔保向外，不管是向國際貨幣基金組織還是向世界銀行，還是向其他國家借來的債務(wù)。當一個國家債務(wù)的比重不斷增加，到不能償付其主權(quán)債務(wù)時發(fā)生的違約叫主權(quán)債務(wù)違約。 歐洲主權(quán)債危機簡稱歐債危機，就是以希臘為代表的一些歐元區(qū)國家發(fā)生的主權(quán)債務(wù)違約所形成的危機。,2019/10/17,13,（二）歐債危機的爆發(fā) 歐債危機首先是在以希臘為代表的“笨豬四國”爆發(fā)的。人們將葡萄牙（Portugal）、意大利（Italy）、希臘（Greece）、西班牙（Spain）四國英文首字母接成一個詞，正好是“PIGS”（群豬），于是，將陷入債務(wù)危機中這四個國家稱為“笨豬四國”，后來又將愛爾蘭（IRL）包含在內(nèi)稱為“PIIGS”（“笨豬五國”）。,2019/10/17,14,2009年10月，希臘政府宣布當年財政赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例將超過12，遠高于歐盟允許的3上限，公共債務(wù)高達3000千億歐元，占GDP比重200%，遠高于歐盟允許的60上限。隨后，全球三大評級公司相繼下調(diào)希臘主權(quán)信用評級，歐洲主權(quán)債務(wù)危機率先在希臘浮出水面。 2010年4月，標準普爾將希臘主權(quán)信用級別降到垃圾級別，同樣存在嚴重債務(wù)問題的葡萄牙也遭降級，西班牙的信用評級也被下調(diào)。與此同時，歐元對美元匯率一度跌破1比1.19，創(chuàng)下自2006年3月以來的最低水平，歐債危機開始蔓延。,2019/10/17,15,2011年歐債危機進一步蔓延。意大利的債務(wù)達到1.9萬億歐元，達GDP的120%。 7月，意大利參議院通過總額700億歐元財政緊縮法案 ，11月，意大利10年期國債收益率升至7.48%，為1997年以來最高紀錄。 2011年11月，歐債危機向核心成員國擴散，法、奧、芬、荷首當其沖。法國10年期國債收益率攀升至3.81%，創(chuàng)下歐元面世以來最高紀錄 。,2019/10/17,16,進入2012年以來，歐債危機并沒有緩和的跡象，標普宣布下調(diào)9個歐元區(qū)國家的長期信用評級，將法國和奧地利的3A主權(quán)信用評級下調(diào)一個級別至2A+，同時再將葡萄牙、意大利和西班牙評級下調(diào)兩個級別。 歐盟國家為了解決債務(wù)危機問題多次召開會議商討對策，而且在一些問題上意見分歧嚴重。盡管后來取得了一些共識，成立了歐洲金融穩(wěn)定基金，向債務(wù)嚴重的希臘提供緊急貸款，但由于是治標不治本，效果非常有限。,2019/10/17,17,視頻,：歐債危機最新進展,2019/10/17,18,（三）歐債危機對歐盟經(jīng)濟和政治的影響,其一，歐元區(qū)經(jīng)濟陷入溫和衰退，減債困難增大，并拖累世界經(jīng)濟復(fù)蘇 危機爆發(fā)后歐盟成員國把采取財政緊縮作為應(yīng)對危機的首要舉措，爭取盡快減少赤字，恢復(fù)財政平衡。這些措施導(dǎo)致各國失業(yè)率上升、福利下降，有效需求萎縮。據(jù)經(jīng)合組織報告稱，歐元區(qū)經(jīng)濟增長率將由2011年的1.6%降至2012年的0.2%。,2019/10/17,19,其二，引起歐洲社會動蕩 歐債各國的緊縮政策，減少社會福利，引起普通群眾的強烈不滿，引發(fā)多國爆發(fā)游行和罷工。 如：希臘政府凍結(jié)了政府的退休金計劃，并削減公共部門員工12%的假期補貼，政府等部門雇員的獎金也將下調(diào)30%。政府等公共部門雇員將減少一個月的收入。英國計劃把大學(xué)生的學(xué)費從目前的每年最高3000英鎊上漲到9000英鎊，并取消部分學(xué)生補貼。,2019/10/17,20,愛爾蘭公布的四年期財政治理計劃：削減支出100億歐元，措施包括把最低工資標準從每小時8. 65歐元降至7.65歐元，削減2. 4萬個公務(wù)員崗位等；計劃增加稅收50億歐元，措施包括增收房產(chǎn)稅、把消費稅從21%增加至22%、調(diào)整個人所得稅等。,2019/10/17,21,歐洲多國爆發(fā)大規(guī)模群眾示威抗議政府緊縮政策,2019/10/17,22,游行示威群眾與警察對抗,2019/10/17,23,游行示威活動演變成暴力活動,2019/10/17,24,其三，歐洲社會動蕩導(dǎo)致多國政要下臺,希臘總理帕潘德里歐辭職,意大利總理貝盧斯科尼辭職,2019/10/17,25,到目前為止，“歐豬五國”總理均已下臺,2019/10/17,26,其四，導(dǎo)致歐洲國際地位與作用的下降 經(jīng)濟實力相對下降 發(fā)展模式面臨挑戰(zhàn) 社會動蕩還會持續(xù) 一體化進程受到挫折,2019/10/17,27,其五，導(dǎo)致世界經(jīng)濟格局的重大調(diào)整 歐盟，北美，亞洲是當今世界三大主要經(jīng)濟板塊。 歐盟深陷債務(wù)危機，北美經(jīng)濟持續(xù)低迷，加大了亞洲經(jīng)濟在世界經(jīng)濟中的比重，未來10余年，這里仍是增長最快的地區(qū)。 國際貨幣基金組織統(tǒng)計，新興市場與發(fā)展中國家GDP占世界比重已由2000年的23.6%升至37%。同期，發(fā)達國家由76.4%降至63%。預(yù)計2020年，全球經(jīng)濟版圖中，新興經(jīng)濟體與發(fā)達經(jīng)濟體將平分秋色。,2019/10/17,28,二、歐債危機爆發(fā)的原因,（一）內(nèi)部原因 其一，歐元區(qū)部分國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不平衡，經(jīng)濟發(fā)展乏力 歐債危機產(chǎn)生的根本原因，是實體經(jīng)濟空心化，經(jīng)濟發(fā)展脆弱。PIIGS 五國屬于歐元區(qū)中相對落后的國家，他們的經(jīng)濟更多依賴于勞動密集型制造業(yè)出口和旅游業(yè)。隨著全球貿(mào)易一體化的深入，新興市場的勞動力成本優(yōu)勢吸引全球制造業(yè)逐步向新興市場轉(zhuǎn)移，南歐國家的勞動力優(yōu)勢不復(fù)存在。而這些國家又不能及時調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，使得經(jīng)濟在危機沖擊下顯得異常脆弱。,2019/10/17,29,在歐盟國家中，希臘經(jīng)濟發(fā)展水平相對較低，資源配置極其不合理，以旅游業(yè)和航運業(yè)為主要支柱產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)過度依賴外部需求,在金融危機的沖擊面前顯得異常脆弱；以出口加工制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)拉動經(jīng)濟的意大利在危機面前顯得力不從心，隨著世界經(jīng)濟日益全球化和競爭加劇，意大利原有的競爭優(yōu)勢逐漸消失，近10 年意大利的經(jīng)濟增長緩慢，低于歐盟的平均水平。依靠房地產(chǎn)和建筑業(yè)投資拉動的西班牙和愛爾蘭經(jīng)濟本身存在致命缺陷。,2019/10/17,30,其二，過度的福利政策使政府不堪重負 二戰(zhàn)的之后，歐洲的一些發(fā)達國家紛紛建立起以高福利為特色的社會保障制度，包括兒童津貼、病假補助、醫(yī)療保障、住房補貼、失業(yè)救濟、養(yǎng)老保險等各項內(nèi)容，涵蓋社會生活各個方面，被稱為從“搖籃到墳?zāi)埂钡母＠w系。 視頻：希臘的高社會福利制度,2019/10/17,31,一方面，福利政策緩解了社會矛盾，確保了戰(zhàn)后歐洲的社會穩(wěn)定，推動了經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展。另一方面，高福利制度也導(dǎo)致“懶惰階層”滋生，有一部分人患上了“福利病”。由于有高福利，一些人寧可選擇失業(yè)也不愿意去找工作。例如在德國，一個失業(yè)人員在失業(yè)后的第一年之內(nèi)可以拿15個月救濟金，其金額大約為其原先收入的60%甚至更多。從第二年開始雖然只有12個月，但金額也依然足夠養(yǎng)活自己。與其去做那種1歐元1小時的體力活，還不如舒舒服服躺在家里拿著救濟金這是很多歐洲人的心情寫照。,2019/10/17,32,在經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展的時候，高福利制度尚能維持，當經(jīng)濟發(fā)展遇到問題，高福利制度就使得政府不堪重負，只得舉債度日。這一問題首先出現(xiàn)在經(jīng)濟比較脆弱的國家。從2008到2010年，愛爾蘭和希臘GDP都出現(xiàn)了負增長，西班牙近兩年也出現(xiàn)了負增長，而這些國家的社會福利支出并沒有因此減少，導(dǎo)致其財政赤字猛增，2010年希臘財政赤字占GDP比重達到了10.4%，而愛爾蘭這一比重更是高達32.4%。,2019/10/17,33,其三，歐元區(qū)制度的“先天不足” 歐元區(qū)只有統(tǒng)一的貨幣政策而缺乏統(tǒng)一的財政政策。也就是說，歐元區(qū)的國家在貨幣上是統(tǒng)一的，由歐洲央行發(fā)行，成員國不能發(fā)行自己的貨幣。這樣，國家債務(wù)不能通過多發(fā)貨幣使貨幣貶值，轉(zhuǎn)移債務(wù)。而財政政策則是由本國自己制定的，盡管歐洲穩(wěn)定與增長公約中有關(guān)于財政赤字不得超過該國GDP的3%，公共債務(wù)不得超過GDP的60%的規(guī)定，但各國政府基于本國考慮，基本形同虛設(shè)，沒有遵守和執(zhí)行。,2019/10/17,34,歐洲央行作為一個發(fā)鈔機構(gòu)，理論上能夠無限地買入歐元區(qū)國債。一旦市場相信歐洲央行有這一意愿和能力，必將極大地緩解市場恐慌情緒，并且使得后續(xù)的銀行注資和債務(wù)重組變得較為容易。但是，出于道德風險和通脹考慮，德國遲遲不同意讓歐洲央行扮演這一角色。因為這給歐洲各國傳達了一個錯誤信號，會誘導(dǎo)各國政府繼續(xù)過度發(fā)債，最終都將由歐洲央行埋單。正是因為德國的猶豫，使得歐洲央行錯過了最佳的挽救歐債危機的機會，使其越演越烈。,2019/10/17,35,（二）外部原因,1，美歐圍繞國際金融和貨幣主導(dǎo)權(quán)激烈較量的結(jié)果 首先，歐元削弱了美元在國際貿(mào)易中的結(jié)算貨幣地位。對新興市場國家來說，歐元提供了一種能夠替代美元的結(jié)算貨幣選擇。其次，歐元沖擊了美元的儲備貨幣地位。歐元誕生之后占全球總外匯儲備量的比重不斷上升，而美元則持續(xù)下降。自從2001年到2010年，美元的比重已經(jīng)由71.5%滑落到62.1%。近期美國三大評級機構(gòu)不斷調(diào)低歐元國家的主權(quán)信用評級，輪番對歐債危機制造動蕩，大舉做空歐元，美元利用“避險屬性”和階段性強勢，使資本大量回流美國本土，而美國成了這場危機的贏家。,2019/10/17,36,2，西方金融資本主義的惡果,歐美經(jīng)濟越來越依賴金融業(yè)的支撐，金融業(yè)的擴張，使產(chǎn)業(yè)資本外移，本國經(jīng)濟逐漸“空心化”，“虛擬化”，形成了“高消費，高債務(wù)，高失業(yè)，低增長”的發(fā)展模式，這是債務(wù)危機發(fā)生的根本原因。,2019/10/17,37,三、歐債危機對中國的啟示,1，注意完善經(jīng)濟增長方式 要由依賴出口和政府投資拉動，轉(zhuǎn)為內(nèi)需，出口，投資三者拉動，擴大內(nèi)需，增強經(jīng)濟的內(nèi)生增長能力 。 要實現(xiàn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，加強技術(shù)創(chuàng)新，提高國家的產(chǎn)業(yè)國際競爭力。 要走資源節(jié)約型，環(huán)境友好型發(fā)展道路，加強經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展能力。 要調(diào)整出口結(jié)構(gòu)，開辟新興國家市場。 以此抵御國際經(jīng)濟危機的襲擊。,2019/10/17,38,2，社會福利保障政策必須兼顧效率與公平,要建立符合國情的社會福利保障制度，要鼓勵競爭，也要保護弱勢群體。 要鼓勵先富，也要共同富裕。 要做大蛋糕，也要分好蛋糕。,2019/10/17,39,3，牢固樹立金融安全意識,清醒認識全球化背景下國際金融自由化的利弊， 重視金融風險對國家安全和社會穩(wěn)定的影響， 完善國家金融安全戰(zhàn)略。,2019/10/17,40,4，應(yīng)高度重視政府債務(wù)問題，加強風險控制 目前，我國的主權(quán)債務(wù)規(guī)模相對來說并不太大，國債余額總量約為10萬億元左右，占GDP的比重不足25%，遠遠低于國際公認的60%的安全標準。但值得警惕的是，中國的地方債務(wù)問題卻要嚴重得多，據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)，目前我國地方債務(wù)的總規(guī)模大約為10.7萬億，如果加上國債余額，那么中國的債務(wù)總額占GDP